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即使在比特币（BTC）主导地位上升的情况下，部分山寨币也录得了差异化的收益率，但分析指出，市场整体的资金流向和风险偏好仍然围绕比特币展开。Kaiko Research 在最近的一份报告中，通过对主要山寨币和非主流山寨币的收益率、相关性、流动性及衍生品指标进行综合检查后，诊断认为山寨币市场正处于机遇与风险同时放大的结构之中。 Kaiko Research 的…
尽管代币化股票市场正在迅速扩大规模，但实际市场效率与传统金融市场之间仍存在巨大差距。Kaiko Research在最近的一份报告中，通过分析基于苹果公司(AAPL)的代币化股票的交易模式和订单簿结构，诊断指出，即使在加密基础设施上可以实现24小时价格发现，但由于流动性浅薄和参与者基础有限，与纳斯达克基准价格之间的偏差频繁发生。特别是，报告评价称，代币化股票…
坎顿币(CC)的机构准入渠道进一步拓宽。Kaiko Research在最近的一份报告中指出，21Shares推出了坎顿网络ETF(TCAN)，标志着美国市场首次出现了直接挂钩坎顿币的交易所交易基金。报告分析称，坎顿网络作为面向机构的分布式账本基础设施，强调保密性、合规性和运营控制，而坎顿币也展现出低相关性、强韧性，但同时也具有高波动性和有限流动性的特征。 …
在Robinhood加密货币上线前夕，市场中反复出现的“提前建仓”迹象已在链上和衍生品数据中得到全面证实。 Kaiko Research在最近的一份报告中分析指出，从Robinhood上线公告发布前数小时起，LIT等部分资产未平仓合约、资金费率和大额订单交易量便显着增加，且在Hyperliquid上公开记录了相关钱包在上线公告前入场、公告后立即平仓的交易。…
2026年初，全球金融市场因宏观经济和地缘政治变量而剧烈动荡，加密货币市场也不例外。 Kaiko Research的Thomas Probst在最近的一份报告中指出，以比特币(BTC)为首的主要数字资产虽然受到货币政策预期、中东冲突以及风险偏好变化的影响而经历了调整，但在市场深度和衍生品指标方面，其“韧性”得以保持。 本次分析综合了2026年1月至4月中旬…
加密货币市值通常被视为衡量市场规模的代表性指标，但有分析指出，根据实际计算方式的不同，同一代币的价值可能产生巨大差异。 Kaiko Research（凯科研究）的Thomas Probst（托马斯·普罗布斯特）在最近的一份报告中指出，相较于价格，“流通供应量”的定义才是决定市值的核心变量。特别是Hyperliquid的HYPE（海普）代币，由于不同数据提供…
随着加密货币交易所IPO接连不断，有分析指出，上市交易所的企业价值相比单纯的业绩，与比特币(BTC)价格走势的关联性更大。 Kaiko Research的Laurens Fraussen在最近的一份报告中比较了Coinbase、Bullish、Gemini和Kraken后指出，受监管交易所的股票更像是一种"杠杆比特币"的替代工具在交易，而非独立的实体企业。…
据Kaiko Research称，美国加密货币市场的结构正在发生剧变。这份于2026年3月16日发布的报告指出，美国的加密货币交易所正通过深化机构整合、提升流动性质量以及参与者多样化来加强其市场地位。报告提到，这些变化表明，在当前离岸平台占据主导的情况下，美国本土交易所在现货市场和衍生品领域逐步增长的潜力。 美国本土加密货币现货交易所的市场份额在过去一年中…
随着质押产品的出现，加密货币市场中流通资产的特性和形态正在持续变化。Kaiko Research近期分析了机构投资者在以太坊采用方面所采取的策略。该分析使用了在加密货币市场持续波动背景下，解释机构如何管理资产的数据。 报告指出，Etherzilla的股票金库策略减少了约95%以上，彼得·蒂尔的Founders Fund也缩减了所有头寸。这被用作强调加密货币…
根据Kaiko Research的报告，近期对预测市场的流动性及交易环境进行的集中分析结果显示，这些市场因结构性问题，难以成为可持续的交易基础设施。特别是通过Kalshi的超级碗交易量和波动性可以看出，预测市场的活动主要集中于事件驱动型交易。 预测市场主要由Polymarket和Kalshi等主要平台主导，其结构类似于二元期权，通过方向性投注来预测事件结果…
