Loading...
Loading...
Han & Hani：从文档工具到AI基础设施的跃迁之路撰文：Techub News 整理
在a16z的播客中，Mintlify的两位联合创始人Han和Hani分享了他们的创业历程，以及公司如何从一个简单的文档工具，演变为当今AI代理生态中的重要基础设施。这场对话不仅回顾了创业的艰辛与转折，更聚焦于AI技术迅猛发展如何重塑产品定位与市场需求，为技术创业者提供了宝贵的洞察。
初心与转折：从解决自身痛点出发
Han和Hani创立Mintlify的初衷源于他们作为开发者的亲身经历。Han回忆自己从11岁开始自学编程，过程中饱受“糟糕文档”之苦。这种切肤之痛让他们决心打造一款真正能帮助开发者的产品。然而，创业之路并非一帆风顺。在真正找到“文档”这个方向之前，他们经历了长达一年半的“沙漠漫步”和至少八次重大的方向调整。
Hani形容那段时期是“不断尝试许多糟糕想法”的过程。他们最初的想法范围很广，从利用AI自动描述代码功能，到连接静态内容与代码，但大多未能奏效。这段频繁“转型”的经历，并非漫无目的，其核心始终围绕着“帮助开发者更快地学习和构建”这一主题。多次失败让他们积累了宝贵的经验：当某个想法真正奏效时，其信号会异常清晰。
最终促使他们聚焦于文档的，是反复从用户那里听到的反馈：市场上已有的文档工具并不理想。他们意识到，与其相信“市场已饱和”的成见，不如回归初心，打造自己作为开发者真正渴望的产品。于是，在一个周末的时间里，他们快速构建了Mintlify最初的原型。
第一个客户与“不做规模的事”
产品的首次验证来自一个简单却直接的举动。当时，Han的室友正在YC孵化器中，其公司Hyperbeam正从消费产品转向API产品。Han向他们展示了Mintlify的原型：“嘿，看看这个，你们的文档现在好多了。”对方的反应是：“我现在就想用上。怎么设置？”
Han立刻着手帮他们配置DNS。这个即时、手动的服务赢得了第一个客户。从第一个客户开始，口碑逐渐传播，带来了第二个、第五个、第十个，直至如今的成千上万个客户。早期，为了争取用户，Han和Hani甚至承诺手动帮助客户检查和优化文档内容，包括修正语法和改善结构。这些“不做规模的事”创造了最初的客户喜爱，也为后来的自动化工具开发奠定了基础。
他们曾向Paul Graham请教如何应对这种手动服务模式带来的 scalability挑战，得到的建议是：“你现在做的事，可能就是你要一直做的事。”这促使他们后来组建团队并开发自动化工具，但创始人认为，那些“额外付出”的细节，始终是创造客户惊喜的关键。
AI浪潮下的产品演进：从人类文档到代理基础设施
AI技术的爆发性发展彻底改变了Mintlify的产品定位和市场预期。Han指出，2023年末到2024年初，一场“海啸”改变了开发者的期望和开发方式。产品最初只是一个帮助人类编写、维护更好文档的平台，如今已转变为服务于“人类与AI”的基础设施。
这种转变的核心在于，文档内容不仅是人类阅读的，更是训练和支持AI代理、编码代理的“燃料”。随着AI代理在工作流中变得普遍（例如，80%的支持工单可能由AI代理处理），准确、最新的文档作为“信息源”的重要性急剧上升。文档的错误会导致依赖其运行的成千上万代理产生错误输出，其后果变得非常严重。
因此，Mintlify的关注点从文档的“外观和体验”，转向了“内容本身的质量和即时性”。Han引用Andrew Kaparthy的观点：“英语将成为最热门的编程语言”，强调了内容的核心地位。产品的界面设计固然重要，但如今AI代理通过代码或原始HTML/Markdown访问文档，它们对“美观”毫不关心。未来的重点将是确保内容的卓越和实时更新。
自我修复文档：一个即将解决的长期难题
Han分析，文档长期难以维护的原因有几个：组织动态：最了解功能、最有上下文的人（通常是工程师）并非负责维护文档的人；人性因素：人们普遍不喜欢更新文档，这被视为一项繁琐的工作。
如今，三个因素的结合使得“自我更新、自我修复文档”有望实现：迫切的需求：过时文档对AI代理工作流的影响是实时且严重的；模型能力的成熟：例如，Opus 4.5等模型已经足够可靠和一致，可以胜任这项工作；信任与环境：企业现在更愿意将上下文信息提供给LLM代理，这在两年前是不可想象的。
这意味着，过去25-30年来长期存在的“知识内容过时”问题，可能首次得到解决。Mintlify正在构建工具来实现这一愿景。
客户与市场：服务最苛刻的客户带来的启示
Mintlify虽然是一家年轻的公司，但其客户名单包括Anthropic、Microsoft、Coinbase等顶尖科技公司。Han坦言，与这些“要求极高、行动极快”的公司合作是一种特权，也带来了巨大挑战和学习。
这些公司的响应速度令人震惊。无论何时发送Slack消息，几乎都能在10秒内得到回复。这种工作节奏激励Mintlify团队也必须以同样的高标准要求自己。Han回忆，有一次Anthropic的文档突然从英文自动翻译成了12种其他语言，他们惊讶地询问是否雇用了翻译团队，对方回答：“我们构建了一个实时翻译的管道。”这种两年前还难以想象的能力，如今已成为常态，并激发了Mintlify自身的产品创新。
与前沿公司的合作不仅带来了产品灵感，也改变了他们对市场需求的认知。如今，Mintlify的使用场景已大大扩展，从公开文档延伸到内部知识库、帮助中心，服务于工程团队、HR团队等更广泛的用户群体。产品正从单纯的“文档”向更广义的“知识管理”演进。
未来展望：赋能构建者与拓展世界观
展望未来，Han最感到兴奋的依然是Mintlify的初心：赋能构建者。他提到，2026 年 1 月有2000万人访问了由Mintlify支持的站点。这背后可能有许多像他11岁时那样，第一次学习编程并利用文档信息为社区或学校构建东西的人。这种广泛的影响力是他工作的动力源泉。
Hani则对两件事充满期待：一是构建更多AI代理，并不断被其涌现的能力所惊喜；二是随着公司发展和世界观拓宽，为更多人群解决问题，例如现在他们也开始服务客户支持等领域。
两位创始人都认为，AI只是一种强大的新工具，应该被开放地接纳并用于帮助他人、创造价值。面对技术的快速变化，他们保持务实的态度：一方面关注宏观趋势，另一方面脚踏实地解决用户的实际问题，在“宏大的构想”与“琐碎但必要的产品决策”之间找到平衡。
对话 HashKey Exchange：全面了解香港合规出入金有哪些风险？编辑：吴说区块链
本次访谈由吴说 Colin Wu 对话 HashKey 交易所 OPT*负责人 Emma Shi，围绕香港加密货币合规 OTC*生态展开。Emma 分享了自身在 OTC 领域的发展经历，并深度剖析了 HashKey 在合规牌照、银行合作、产品迭代、风险管理、税务考量与跨境资金流动方面的经验与观察。访谈涵盖 OTC 合规结构、与非合规平台的差异、用户税务担忧、人民币与现金交易红线、以及多币种出入金布局。同时也讨论了 HashKey 的全球化布局、与内地合作展望、对行业监管成熟的期待，以及在合规交易所生态中应对竞争的策略。
音频转录由 GPT 完成，可能包含错误。文章内容仅为受访者观点，不代表吴说观点，请读者严格遵守所在地法律法规，不参与非法金融活动。收听完整播客请在小宇宙 Youtube 等平台搜索吴说。
*注释：文中提及的 OPT（Off-Platform Trading）和 OTC（Over-the-Counter Trading）均为加密货币场外交易相关业务。
Emma 个人背景及 HashKey OTC 业务简介
Emma：我是 2018 年底进入这个圈子的，早期有一些摸索阶段，也做过一些并购项目，也涉及到交易所相关的业务。很快我就进入了 OTC 领域，最早是 Binance OTC Desk 初创团队的成员之一。这几年也经历了行业的多轮变化与历练。
我是去年加入 HashKey 的。当时其实我已经暂时离开了交易所赛道，但后来觉得这个领域还是有很多值得挑战的地方，尤其是合规环境近几年变得相对成熟了一些。之前的老同事找到我，说年轻人不应该太早躺平，应该挑战自己，在一个更有框架性的环境中，把自己最擅长的业务再做大。这就是促使我加入 HashKey 的契机，到目前为止，也算是交出了一份第一阶段的成绩单。
其实前段时间也有媒体披露我们 HashKey 交易所场外大宗交易业务的增长情况，过去一年我们实现了指数级别的增长，一季度交易量较去年同期提升 400%，创历史新高。当然这只是一个开始，因为我们在合规交易所领域里还是一个「baby」，作为 OTC 业务线也才刚起步。但目前的增速是非常令人鼓舞的。
香港 OTC 是否已有明确法规？HashKey 是如何通过牌照进行法币兑换的？
Emma：其实香港这边的监管在过去很长一段时间里都是处于一个蛰伏期。当然，SFC 也做了很长时间的准备。在早些年，大家会觉得香港的监管节奏没有那么快，特别是相比西方地区，它们的监管落地速度非常快，很多人会有点「恨铁不成钢」的感觉。但实际上，从我们交易所开始拿齐各项牌照，到现在各条业务线不断上线，我们今年明显感觉到，香港这边的监管速度变快了。监管已经完成了前期的试验和摸索阶段，现在是在逐步落实之前设想的政策路径。
回到 OTC 这一块，现在的 OTC 主要分为两种类型：一种是由交易所经营的 OTC 业务，另一种是由独立 OTC 团队在外部开展的交易。这两种交易在监管层面上的区别非常明确。目前在香港，交易所的 OTC 业务监管是非常清晰的。以我们 HashKey Exchange 为例，我们在香港拿的是第一期牌照，加上了 AML（反洗钱）牌照，并且通过了 VA uplift 流程（牌照升级，扩展原有牌照以涵盖虚拟资产服务）。SFC 对我们的 OTC 是以 back-to-back principle，也就是背靠背主理人模式来监管，这个架构非常清晰。
但很多公众对 OTC 的认知还停留在线下找换店，或是一个简单的网页服务，甚至是一个你认识的小团队声称可以帮你兑换加密资产。对于这类 OTC，目前的监管仍然处于一个过渡期。
香港 OTC 的发牌制度何时启动？是否由海关管理，且发放较宽松？
Emma：这块目前还处于一个过渡期。关于由谁来管理，其实一直存在争论，到现在也没有一个真正定论。不过可以提前说一下关于海关和 VATP（虚拟资产交易平台）牌照之下，对 OTC 监管的一些讨论过程。
很多场外的贸易商，其实大多数并没有被纳入香港金钱服务业协会，也就是我们所说的 MSO，或者是香港证监会 SFC 的直接监管范围。所以他们目前依然处在一个相对灰色的地带。
这里有两个主要的牌照。一块是 VATP，也就是由证监会发放的牌照；另一块是 MSO，也就是由海关发放的金钱服务牌照。
这两张牌照的适用范围其实是完全不同的。很多人觉得只要有一张牌照就可以，但他们并不了解所持牌照是否真正覆盖他们实际操作的业务范畴。VATP 牌照，也就是由证监会颁发的，是专注于虚拟资产的交易。而 MSO，是已经存在的一类海关发放的牌照，主要针对的是换金店、线下法币兑换这类场景。
所以在目前 OTC 涉及到的稳定币兑换法币的场景中，其实是这两类牌照业务范围开始出现了重叠。也正因为如此，很多场外交易商开始探索稳定币和法币的兑换服务。
不过这两张牌照应当分别申请，且它们的业务范畴并不互通。因此，在目前监管还未完全厘清的情况下，对于这部分交集所涉及的业务，仍然是需要格外谨慎应对的。
HashKey 如果要做线下 OTC 的业务，也需要额外申请牌照吗？
Emma：是的，我们是否进入线下 OTC，其实也是一个正在探索的议题。我们在决策层面上并没有明确说要做或不做，而是先评估这是否值得做、要如何去做、如何在合规框架下执行。毕竟我们作为一个合规化的典范，在每一步推进上都必须非常谨慎。
当然从我们自身的角度来看，目前很多在海关监管之下运作的线下 OTC 店，它们的监管思路仍然不够清晰，所以我们也在等待相关政策的进一步落地。作为一个受证监会监管的交易所，我们当然也希望相关的监管框架能够尽快形成闭环。
HashKey 的 OTC 服务经历了哪些产品迭代与优化？
Emma：我们确实在产品设计思路上做了很多迭代。事实上，要搭建一个 OTC 平台并不难，只要有几个交易员做人工报价，再加上我们这样拥有牌照，并且有优质银行通道支撑的条件，其实业务是可以跑起来的。
但这类系统体验并不丝滑，而且更适用于处理一些超级大单。因为一旦处理小单，完全依靠人工操作的交易台在处理能力、结算速度等方面都会面临很多限制。
所以我们从人工交易台起步，逐步往上叠加了多层产品。第一层是「闪兑」产品，这个产品我之前在币安也做过，和 Coinbase 在 order book 建立之前使用的闪兑机制很类似。闪兑作为一个基础功能，对订单大小没有严格限制，几十美金、几百美金的交易通过闪兑也可以完成，背后接的是 API 进行撮合。
第二层是将大额人工交易流程做了相对自动化的升级。我们不再让用户通过邮件下单，或者依赖彭博终端这种传统金融工具，这类工具门槛较高，也不便宜。我们现在提供的是「端内下单」功能，用户只需要登录网页端或 APP，就能非常顺畅地下达订单。我们的交易员则通过中台系统进行价格回复、询价和结算流程的操作，整个链条都变得更加丝滑，这是我们叠加的第二层。
第三层产品还未正式发布，但这是我们这些年来在 OTC 实践中想尝试的一个更大胆的方向。它将进一步提升场外交易的透明度，把原本非常神秘的定价机制公开化，同时再度压低用户的成本。界面设计上也会区别于之前那种简单粗暴的风格。我们预计很快会推出这个新产品，届时大家可以体验看看。
在香港非合规平台进行法币与加密货币兑换存在哪些风险？现金交易是否真的安全？
Emma：我非常理解用户对现金交易的那种依赖感，毕竟一手交钱一手交货，这种方式完全符合币圈用户「落袋为安」的思维方式。但实际上从一个 OTC 交易台运营者的角度来说，现金交易反而可能是最可怕的一种形式，它的风险程度和大众的认知是完全相反的。
你在做一笔 OTC 交易时，会面临很多用户很难察觉的风险。第一个就是对手方风险，也就是你交易的对象可能会跑路。比如你去一个线下店，一手交钱一手交币，之前香港警方就通报过有市民带着上百万港币去一家无牌的线下店兑换 USDT，结果钱被卷走了，完全无法追回。这种风险是不可控的。
第二个是交易风险。场外市场的定价长期以来都非常不透明，这种信息不对称容易导致用户支付非常高的成本。有些地方在汇率波动不大的情况下，稳定币和本地法币的兑换价差竟然能达到几个百分点。这其实是认知差异带来的损失，很多人误以为这是「正常的手续费」。但其实不是，比如在 HashKey 平台上将 USDT 兑换成美元，我们可以把价格控制在接近市场中间价的水平，基本上磨损不会超过千分之一。很多用户以前在外面付了 1%、2% 的手续费，到了我们这边发现 1% 已经是我们的最高门槛，我们甚至连超过 1% 的价格都不会报，都会主动调整回 1% 以内。
第三个是洗钱风险。资金来源的合规性，普通用户或者散户是很难分辨的，甚至很多机构账户也不具备执行 AML 合规要求的能力。这就需要平台来承担相应的责任。
在法币与虚拟资产兑换中，涉及到两种洗钱风险：第一种是传统意义上的 AML，我们需要按照银行级别的 AML 规则去执行，了解用户资金来源、开户时的资金体量、交易规模，评估后续交易行为是否合理；第二种是更加 Web 3 的风险管理，即我们所说的 KYT（Know Your Transaction）。
KYT 是我们对每一笔入金和出金的链上地址进行白名单管理，并不断执行信用评分检测，判断这些地址是否符合平台标准。这种机制虽然合规成本非常高，但可以显著降低平台的 AML 风险，在安全性上形成明显的差异化。
通过合规平台出金是否会增加税务暴露风险？是否有人因此向你们咨询？
Emma：这样的咨询确实非常多。很多人其实并不知道，在香港，投资所得其实是不征税的。如果你是个人用户，在 HashKey 这样合规的交易所上交易虚拟资产，是完全不纳入个人所得税范围的。
至于企业客户，我们通常建议他们咨询自己的会计师，了解具体的税务规划。但通常来说，如果你的主营业务并不是从事虚拟资产交易，只是在资金管理中使用虚拟资产，或者是货款结算时偶尔涉及，那么在大多数情况下，这些行为也不会涉及到纳税义务。比如在港交所买卖股票可能会涉及印花税，但在我们这个虚拟资产平台，目前没有这类税务问题，也不会有什么税务风险。
HashKey 限制充值来源与币种的调整是否会改变？背后原因是什么？
Emma：这个变化确实是出于合规考虑，主要是因为「Travel Rule」的要求。Travel Rule 的核心是身份一致性认证，也就是说，当用户从一个交易所转账到另一个交易所时，平台必须能确认转出账户和转入账户都是同一个用户名下的。这两个交易所之间需要建立协议，以便资产可以在双方用户身份验证一致的前提下完成转移，从而防止第三方资金归集、洗钱等问题的发生。
对于第三方钱包，比如个人钱包或小狐狸（MetaMask）这类钱包，在我们接受转账时也必须进行白名单处理。这个白名单机制是为了让用户声明该钱包确实属于自己，我们才能将该地址绑定到 HashKey 用户账户中，完成合规验证。
我们当然希望未来能和更多的合规交易所接通 Travel Rule。目前我们已经在和一些市面上比较头部的合规交易所沟通，看是否可以在 Travel Rule 框架下实现供应商之间的互通。这是我们一直在努力推进的方向。只不过目前阶段还比较早期，合规层面的细节工作确实非常多，所以相关成果可能还需要一点时间，但后续肯定会有更多好消息公布。
HashKey 新增多币种出入金服务是否源于客户强烈需求？
Emma：对，我们可以稍微展开一下场外交易在实际应用中的几种主要场景。首先，为币圈用户提供个人出入金服务，这自然是一个很大的需求场景。其次，是为一些支付公司提供底层结算服务。由于这些交易涉及金额较大，如果一个交易所没有可靠的银行渠道，是很难承载这种底层支付服务的。
还有一个近年来增长非常迅猛的用户群体，就是从事跨境贸易的企业。特别是在一些受到地缘政治影响较大的时期，这些企业会主动寻求替代性的解决方案，这也是为什么这几年稳定币结算模式被广泛关注和使用的原因。
稳定币结算的火爆，正是因为它能够在很大程度上替代传统银行渠道的支付功能。在这个过程中，我们遇到的法币类型也变得非常多样化。我们最初只支持美元和港币，但后来客户对其他币种的需求也越来越多。
因此，我们逐步扩展了多币种服务。首先，从牌照层面来看，我们有资格提供换汇服务；其次，是因为客户需求确实强烈，让我们在外汇（FX）这个方向上「被动发力」。目前用户能看到的法币种类已经不少，未来这个币种清单还会不断增加。我们也在积极与多家银行合作，打通他们提供的汇率和支持币种，构建起更丰富的出入金体系。
客户通过 HashKey 出金后银行卡被冻结的情况是否常见？主要原因是什么？
Emma：确实有很多币圈用户来问我，万一「被冻卡」怎么办？我可以很明确地说，在 HashKey，我们没有遇到过因为做场外大宗交易而被「冻卡」的案例。但确实发生过极个别情况，是银行拒绝收款。不过这里面的原因绝对不是因为 HashKey 转出的资金被银行认为有问题，也不是银行认为客户在进行虚拟资产交易就是违法的。在香港，其实没有「冻卡」这种操作，银行真正的做法是直接关闭你的账户，并要求你尽快结清资金离场，是这么一个处理流程。
对于那些遇到问题的个别客户来说，情况通常是这样的：银行需要你解释这笔大额入账的来源，或者觉得这笔资金超出了你开户时所申报的账户资金处理能力。他们可能会将这笔资金退回给 HashKey，要求客户换一个银行账户进行出金。
问题的根源，其实在于开户时银行执行的 AML 问询流程。银行会询问你的资金来源、为什么要存这么多钱、你后续的交易行为体量大概是多少、日常的资金规模，以及你的职业背景等信息。
举个例子，如果你开户时向银行提供的是你的薪资证明，但实际上你还有很大一部分投资收益，而你并未在开户时告知银行这部分资金的用途和流动性，那么银行自然会将该账户认定为薪酬账户，给予的资金处理上限就会偏低。客户所遭遇的「被冻卡」，其实就是由于这种信息不对称造成的误解。
这类问题其实可以通过与银行沟通解释解决，或者如果真的很急，也可以直接换一个银行账户完成出金操作。并没有大家想象中的那么严重。
渣打银行和众安银行是否是香港较加密友好的银行？还有其他推荐吗？
Emma：我觉得现在整个银行业对虚拟资产平台的接纳程度，和以前相比已经发生了翻天覆地的变化。过去，币圈的交易团队经常抱怨，能够开设账户的银行选择非常有限，只能去找少数几家专门针对这一领域的银行。但如今，听到的反馈是，大家使用的银行种类越来越丰富，选择范围也大幅拓宽。
以我们为例，在香港，我们和已经头部银行建立了深度合作关系。我们的客户资金账户从第一天起就由一家顶级银行支持，这种合作关系不仅非常稳固，也是我们在拿齐牌照、实现完全合规后所获得的信任基础。最近，我们刚刚在中东地区开启业务，当地的银行合作也由一家国际顶级银行的分行全力支持。
此外，香港的数字银行如 ZAbank，在虚拟资产领域的布局也非常领先。许多客户已经在 ZAbank 开设账户，与我们的平台之间的资金流动就像站内转账一样，体验非常顺畅。有些数字银行甚至在其 App 内直接提供虚拟资产购买服务，进一步提升了用户的便捷性。
我们合作银行远不止于此。今年，我们还新增了多家国际银行的账户，如德意志银行（DB），同时有更多海外银行正陆续加入我们的合作网络。从整体来看，银行业对合规虚拟资产平台的支持力度正在显著提升。
HashKey 在不同地区持有的牌照是否对应独立运营？是否仅限香港身份证用户使用？
Emma：我可以在这里稍微解释一下 HashKey Group 这个庞大集团的业务架构。我们先从香港交易所说起。香港站所持有的是在香港证监会（SFC）监管下的交易所牌照，是一个全牌照的主体。其实开户并不要求必须是香港身份证持有者，我们是面向全球用户的国际化交易平台。
当然，有一些地区由于政策原因，例如中国大陆、美国，以及其他一些在我们风控名单上的国家和地区，是我们明确不接受的。但除此之外，全球大部分地区的用户都可以在 HashKey 香港站开设账户。
除了香港作为我们的合规牌照大本营，未来也会不断推出新的交易所版块。像我们之前在百慕大拿到了其中一个重要的交易所牌照，那边的监管辖区也很有代表性，其他获得牌照的公司如 Coinbase、Circle 等也在当地有不错的表现。
在中东，我们刚开始运营的是获得 VARA（迪拜虚拟资产监管局）牌照的站点，目前场外大宗交易已经启动，未来也会上线订单簿等整套交易所功能。
我们在欧洲也有布局，已获得爱尔兰的牌照，未来会持续拓展更多欧洲区域。毕竟欧洲是一个非常重要的经济体。
此外，我们还有非交易所类的运营业务。例如在新加坡，我们拥有 DPT（Digital Payment Token，数字支付代币）牌照。近期新加坡监管政策趋严，但我们很早之前就已经获得该牌照，目前可以在当地合法经营与虚拟资产相关的业务。在新加坡，HashKey Capital 设在当地，还有一个自营交易台也在新加坡运营，可以说我们在那边是深耕已久。
在日本，我们也持有一个交易商的牌照，目前用于场外大宗交易，暂未升级到交易所级别。
除了这些主要监管辖区外，我们还有一些无需持牌的业务板块，主要是技术服务类，比如我们自有的公链 HashKey Chain，还有 HashKey Cloud，作为以太坊早期参与者之一，我们一直致力于为去中心化金融搭建基础设施。HashKey Cloud 就是我们提供的云服务平台，为整个 Web 3 生态提供底层支持。
从离岸交易所转向合规交易所后，是否感觉更难赚钱？
Emma：合规是一个成本非常高的赛道。但不能因为早期成本高就不去做这件事，因为趋势是非常明确的。尤其是合规带来的监管水位落差，会导致有一部分资金只能通过合规交易所来完成交易。这也使得当你的业务逐步扩大时，整个底层基础会搭得非常稳固。
当然，我这不是在贬低其他交易所的做法，只能说大家在走的是不同的路径，就像是在不同的赛道上。如果只是做完全一样的事情，我个人也不会觉得太有趣。
我可以举一个具体的例子。在香港，有一些传统金融领域的龙头券商也想进入虚拟资产交易领域，想要为他们的客户提供虚拟资产的交易服务（VA trading）。但当他们的客户资产被要求放到交易所进行操作时，这些券商是无法选择非合规交易所的，他们只能使用合规交易所。
在这方面，HashKey 的 order book 在合规交易所中，不论是深度还是各项指标，表现都非常突出。这也导致这些券商带客户来交易时，HashKey 就成了他们唯一的选择。这种合规平台能赚到的钱，是非合规平台永远触达不到的。这种业务模型在很多监管较严、牌照信用度较高的地区也同样存在。
至于非合规的交易所，我并不认为他们甘愿一直待在所谓的「监管真空」里。我们也看到，很多非合规交易所在近几年持续去不同地区申请牌照，寻求合法化。他们在不断尝试，只是因为历史遗留问题太多，不管是系统架构、运营逻辑，还是客户资产管理方式，都会让他们在申请新监管牌照时面临极大挑战。
这些从「旧体系」过来的交易所，需要克服的障碍比「从零开始」就做合规的交易所要大得多。他们在申请牌照时不仅面临更复杂的路径，还需要付出更高的成本，包括律师费用、审计费用等等，这些都是完全不同量级的开销。
香港交易所牌照数量上升是否会加剧竞争？HashKey 面临哪些挑战？
Emma：其实这对我们来说是一把双刃剑。一方面，竞争确实会变得更激烈，我们也必须「卷」起来，确保自己不要从「老大」的位置掉下来。这种压力反而会督促我们团队提升内部效率，不论是员工执行力还是公司决策速度，在这种高强度的环境下反而能激发出更好的表现。
另一方面，参与合规的交易所越多，其实对整个行业的发展是有正向作用的。过去如果只有一家交易所推合规、推广行业标准，和现在十几家交易所一起推动，是完全不同的节奏。现在香港的监管显得没那么慢了，整体效率和执行力都有所提升，很大一部分原因也是因为整个合规交易所圈子变得更强大、更成熟了。
我们也可以参考美国的经验。在监管落地的初期，大家都经历了一段尴尬期，好像什么都做不了，也不容易赚钱。但一旦熬过那个生长期的阵痛期，后面迎来的就是一个爆发式增长的阶段。香港很可能也会进入这样一个发展轨道。
HashKey 是否考虑将系统赋能给线下 OTC 店，实现合规化运营？
Emma：对，这其实就谈到我们产品功能的迭代。像现在众安银行以及一些券商采用的是 Omnibus 模式，这个模式目前已经相对成熟了，不过它主要是提供交易功能，还不是一个完整的打包解决方案。
如果要赋能给线下店，这绝对不仅仅是提供一个交易功能那么简单。线下店面临的问题远不止价格撮合这么单一。不是 HashKey 给他们一个更好的报价就能解决他们的问题，因为他们还涉及到很多更复杂的环节，比如 KYC、AML、交易交割流程、银行账户管理等。
因此，真正要为线下店赋能，我们必须提供的是一个完整的、一站式行业解决方案。等到针对线下店、线下 BA（Business Agent，商务代理）、OTC 的监管闭环逐步建立起来，我认为 HashKey 会是最有可能率先推出这套行业打包解决方案的机构。我们已经在准备，并且也有这个能力去支持这样的场景落地。
面对香港作为加密试验田的定位，HashKey 是否有与内地机构合作的展望？
Emma：我想大家都知道，HashKey 是一个非常「华人化」的平台。能够有一天真正回到大陆，去推动去中心化金融、Web 3，甚至是比特币等相关应用的落地，这肯定是我们所有人的共同夙愿。
但在当前阶段，确实有一些红线是不能碰的。我们有非常多用户会来问，「你们做不做人民币交易？」但这就是红线中的红线。目前来说，中国大陆的居民交易以及人民币交易，都是绝对不可能开展的。
只能说，我们希望未来通过技术的进步与推动，能够逐步为内地的开放进程尽一点力。
举个例子，像以太坊之前有一次叫「上海升级」的网络更新，大家都知道这和 HashKey 与 Ethereum 的渊源有关，我们很多人都是从上海这个地方走出来的。今年我们在自己的 Web 3 大会上，肖总也在与 Vitalik 的交流中提到，何时再回上海看看，何时能与中国社区的开发者面对面沟通。这片大本营，我们都心怀希望。我相信总有一天，透过技术的推动，这扇门是可以再次打开的。不是今天，不是明天，但应该就是未来的某一天。
深陷舆论风暴，HashKey 怎么了？撰文：Joe Zhou，Foresight News
平台币半年暴跌 85%，中国香港第一家持牌零售加密货币交易所 HashKey 发生了什么？
据 CoinGecko 数据，2024 年 12 月 30 日—2025 年 5 月 30 日，HSK 从最高点 2.38 U 跌至 0.35 U，半年跌幅达 85 %。跌幅之高，让许多生态支持者、代币持有者甚至 HashKey 的员工未曾预料，他们为此承受了较高的投资损失。
「跌的我都想维权了。」一名 HashKey 前员工无奈表示。持这一想法的 HashKey 员工可能并不在少数。「预计有超过 200 名在职和离职员工持有 HSK。」
「 HashKey 交易所和公链的员工几乎全员持有 HSK，许多员工的奖金发放也都是 HSK。」据了解， HashKey 内部员工可以最高将 50% 的工资兑换为 HSK 代币发放。有不少员工不仅通过奖金持有 HSK，还将自己每月的工资换成 HSK 。
HSK 表现不佳背后，HashKey 发展中表现出的一些更深层次的问题也在逐渐浮出水面。
「高昂的成本让 HashKey 不堪负重，需要寻求进一步的融资才能支撑现有多线业务的持续发展。」另一名从业者表示。
据多位知情人士表示，HashKey 的财务情况出现了较为紧张的情况。一位不愿具名的从业者表示：HashKey 近期展开了大规模裁员，三分之一的员工被解雇，一些 IT 供应商被延迟付款甚至解约。
两名来自不同公司但都接近 HashKey 的从业者表示：「 HashKey 账上差不多只有半年现金流。」
对此，笔者就上述信息向 HashKey 官方进行了求证。HashKey 表示：确实给团队发放部分 HSK 作为激励、合规成本高是事实。但对于近期大规模裁员，HashKey 表示不属实，未裁员，并表示集团全球人工数一直保持 600 人 +。
Hashkey 到底发生了什么使得其代币价格大幅异动？目前财务与盈利情况如何，它正在通过哪些渠道寻求新的融资？HashKey 所展现出来的发展问题，折射了三年来香港加密行业生态发展暴露出来的哪些问题？这成为了许多从业者关心的话题。
「太烧钱了」
「做合规加密货币交易所太烧钱了。」一位业内人士指出。
合规，是一张张特许经营的牌照，同样也是一座座压在初创公司肩上的大山。作为 HashKey Group 最核心的资产之一，HashKey Exchange 被寄予厚望。然而同时它也是一只实打实的吞金兽。
「（早期）1 亿美元，不到三个月就花完了。」一位接近 HashKey Exchange 的内部人士透露。
「（现在）平均每个月 HashKey Exchange 需要付出 1000 万美元左右的成本。」「其中三四成是用于合规的成本。」
「最低的时候每月也超过 500 万美元，高的时候每月两三千万美元也是有的。」而对于每月成本花销的具体金额，HashKey 官方回复涉及公司机密，不便透露。
与其他加密货币交易所相比，HashKey Exchange 从诞生之日起便要承担更多的合规成本，比如需要招一批合规方面的高管、需要接受四大审计公司中的三家公司的审计、需要给用户的资产买保险.....而这些都是其他加密货币交易所普遍不需要的成本。这些都是合规的代价，是压在 HashKey 等合规加密货币交易所身上的一座座大山。
笔者此前曾通过多篇文章揭露香港加密交易所的合规成本：申请一张 VASP 牌照需要 2000 万港元—5000 万港元；监管要求至少两名 RO（ HashKey 有四名） ，一位从业者透露：每名 RO 的薪资在 200 万港元— 500 万港元不等；监管要求必须和保险公司合作，给保险公司缴纳费用；监管要求和审计公司合作，比如 HashKey 需要和四大审计公司中的三家合作，一名内部人士透露：其中一家审计公司的年费比普通传统行业项目的收费高 5—10 倍，这些都需要付出额外成本......这些都作为「合规加密货币交易所」成本的一部分，被不断叠加。
作为一个新兴的加密货币交易所， 在没有完全成长起来之时，便需要承担比竞争对手们更多的成本。与此同时，HashKey 正在寻找更多的融资渠道。
据公开信息显示，HashKey Group 引进了多家机构投资者 。2024 年 1 月， HashKey Group 完成了 A 轮融资，融资金额约为 1 亿美元。一位内部人士透露：招银与 OKX 为该轮融资的主要投资者。2025 年 2 月，高榕资本向 HashKey Group 投资了 3000 万美元。
虽然融资额度并不低，但正如此前分析所说，HashKey Exchange 本身的合规成本极为高昂。假设以每个月 1000 万美元的成本计算，至今已花了超过 2 亿美元。这也给整个 HashKey Group 带来压力。
一名不愿具名的机构从业者表示：「 差不多只有半年现金流了。」
在这样的压力下，HashKey 也开始进行全方面的降低成本。一位不愿具名的从业者表示：HashKey 近期展开了大规模裁员，三分之一的员工被解雇，一些 IT 供应商被延迟付款甚至解约。不过对此信息 HashKey 表示不属实，并表示并未裁员。
降低成本只是方法之一，如何获取更多现金流？另外一名从业者则表示：「HashKey 正在寻求更多 VC 融资，也一直没有放弃港股上市的想法。」
限制重重
做合规交易所不仅太烧钱，正常的营收渠道也受到了诸多限制。
HashKey Exchange 面向公众提供加密货币交易服务，已超过 18 个月，然而让许多从业者不解的是：迄今为止，HashKey Exchange 的散户为什么还是仅能交易 4 个币种？
2023 年 8 月 28 日， HashKey Exchange 正式向零售投资者开放加密货币交易服务，标志着其作为香港首家持牌虚拟资产交易平台正式开始面向公众提供比特币（ BTC ）和以太坊（ ETH ）的交易服务。 然而 18 个月后，HashKey Exchange 的散户只能交易 4 个币种（ BTC、ETH、AVAX、LINK ），即使是专业机构投资者，一位业内人士表示，也只能在 HashKey Exchange 交易五六十个币种。
而与之对比的是，Binance、Coinbase、Upbit 等交易所都已上线几百个币种，而每次上线新币种，都是获取新用户、新交易量的好方法。
这实际上挤压了其拓展用户、灵活运营、并实现更高盈利的空间。而这只是 HashKey Exchange 赚钱受到限制的冰山一角。在很多事情上，合规交易所比其他交易所，在吸引用户的行动上，有着更严格的限制。
「几乎每一件大小事务都需要上报监管。」一名 HashKey Exchange 内部人士曾表示。
「有些 Crypto 行业的词汇，都不能直接在工作群里用，而需要换成另外一个暗号，比如加密行业常用的 to the moon 这个词的火箭 emoji 符号就不能用，而是要换成辣椒的 emoji 符号，感觉像在打地道战。」
合规是一把双刃剑。HashKey 的优势在于：许多非合规加密交易所不能做的，它可以做，比如一些合规传统资本的流入，比如 OTC、比如 RWA。而它的劣势也正是如此：许多非合规交易所可以做的，它不能做，而且被严格限制。问题在于很多旧的业务是被时间证明过的真实市场需求，而合规新方向是否是一个真实需求，以及这样的需求有多大的盈利空间，还需要更多时间证明。
「市场还未扩大，塞了很多玩家」
因为布局和耕耘早，HashKey 正在成为香港加密行业的标杆型企业和龙头企业。然而目前这一市场定位，正在遇到强有力的竞争对手们的挑战。
HashKey 现实中的另一重压力在于：它尚未真正崛起，而在其他领域的强者们已悉数抵达这片尚不宽广的战场，他们包括：OSL、富途等香港本地加密业务的竞争对手；Coinbase、Kraken、Binance 等国际业务的竞争对手，以及蚂蚁 L2—— Jovay 等本土化公链方面的新晋竞争对手。
HashKey Group 的摊子铺得比较大，HashKey Group 的业务模块涵盖交易所（ HashKey Exchange 和 HashKey Global ）、投资（ HashKey Capital ）、场外交易（ HashKey OTC ）、基础设施服务（ HashKey Cloud ）、代币化服务（ HashKey Tokenisation ）、公链（ HashKey Chain）和经纪服务（ HashKey Brokerage ）。这些模块共同构成一个高度合规的全球 Web3 生态系统，服务于机构、家族办公室、专业投资者及零售客户。
香港虚拟资产 OTC 门店，常见于商场、写字楼或街边铺面
在交易所业务方面，HashKey Exchange 和 HashKey Global 这两大业务都面临激烈的竞争。
和香港站不同，HashKey Global 的对手更加广泛，比如在欧洲站，就需要面临着和 Coinbase、Kraken、币安、Bitget、OKX 等加密货币巨头以及当地的本土交易所竞争。而它的竞争对手们已经拥有了自己稳定且利润十分可观的地盘。HashKey 如何通过市场化的方法突破重围，成为一个难点。
HashKey Exchange 香港站的对手，目前主要是 OSL、富途两家公司。这两家公司本身代表的就是一方巨头，不仅新金融经验丰富，而且本身实力雄厚。
潜在的竞争对手富途在全球拥有超过 2000 万的用户，富途证券是香港最大的零售券商，其香港用户占当地成年人口比例超 4 成，它已加快了自己进入香港市场的步伐，并且已经开发好其自己的加密货币交易系统。5 月 7 日消息，富途证券国际（香港）有限公司宣布，正式上线比特币、以太坊、USDT 充币服务。
竞争对手 OSL 则背靠加密行业的「新一线巨头」Bitget，资金充足，生态完整，而且因为选择了在港股上市，目前已然成为港股 BTC 第一股。近一年来，OSL 的股价上涨了 91%，市值达到 80 亿港元。而与之对比的是， HSK 的代币价格半年来跌幅达 85%，市值为 4700 万美元，FDV 为 3.6 亿美元。
不过，一位知情人士透露：HashKey 一直在推动 VC 融资，也一直积极推动港股上市，若此举通过，或将给 HashKey 带来充裕的资金支持。
除了交易所业务方面，在公链业务方面，HashKey Chain 也面临着同赛道选手的竞争。蚂蚁数科的 L2 Jovay 在 5 月已正式宣布起航，其产品负责人也曾向笔者表示，今年第三季度有望上线主网。蚂蚁数科作为亚洲金融科技巨头，在整个新金融行业的实力首屈一指。Jovay 和 HashKey Chain 都把 RWA 和香港作为其重要的发展方向，它们也有可能在未来形成正面竞争。
这三家极具实力的竞争对手的出现，正在挑战 HashKey 作为「香港加密货币独角兽」的叙事。香港市场本身不大，离岸市场还未形成竞争力，在这样的体量上，有诸多巨头「抢食」，这让 HashKey 的未来变得更加扑朔迷离。
HashKey 背后，香港遇到了哪些问题？
「雷声大，雨点小。」这是许多 Web3 从业者评价香港加密生态发展时的感受。
比如美国 BTC ETF 通过后，457 亿美金资金流入；香港 BTC ETF 通过后，只有 5.29 亿美元，往往只是美国现货 BTC ETF 一天净流入的规模；美国以太坊现货 ETF 通过后，总计有 29 亿美元净流入；香港以太坊现货 ETF 通过后，总计只有 5844 万美元净流入，同样，香港的总净流入往往不足美国以太坊现货 ETF 一天的净流入。
而很多时候香港的政策出台时间往往是比美国更早的，比如以太坊现货 ETF，比如稳定币政策，再比如以太坊的质押政策。但都是起了个大早，赶了个晚集。
再对比韩国加密货币市场与迪拜加密货币市场，香港的加密生态也出现了疲态。韩国的零售用户十分活跃，使得其加密生态异常活跃，许多 Web3 项目创业者在开拓市场时都希望将韩国作为重要的市场，而迪拜的开放政策让其抓住了离岸中心，众多交易所和 OTC 玩家都选择将资金流入迪拜，而不是香港。
「香港第一年加密峰会很热闹，第二年、第三年就冷清很多。」一位从业者表示。「三年来，香港慢慢的把加密货币市场的信心搞丢了。」
这或许也解释了香港第一概念币 HSK 为何暴跌至此的部分原因，人们对香港未来是否可以成为全球 Web3 中心的信念，已经被动摇。
美国有将近 500 亿美元的 BTC 现货 ETF 净流入，香港有什么？美国有 Coinbase，欧洲有 Kraken，迪拜有 Binance、Bybit 等在全球最头部的一批加密货币公司，香港有什么？韩国牢牢抓住了活跃的当地零售市场，迪拜紧紧抓住了离岸中心市场，香港成功抓住了什么？这些问题，香港加密生态和其龙头企业似乎还未能找到答案。
HashKey Exchange APP周年纪念专访：探秘HashKey员工眼中的香港加密环境发展，是否值得加入？2024年11月1日是HashKey Exchange APP推出后的第一个周年纪念。作为香港最大持牌虚拟资产交易所，HashKey Exchange不仅短时间内迅速拓展业务版图，更在合规和安全上赢得了业界的信赖。随着香港对加密货币监管的逐步完善，这个市场正吸引着越来越多的关注和投资。然而，加密行业的波动性与创新速度依然让不少人犹豫不决：香港的加密环境是否值得长期投入？加入Web3是否是明智之选？
为了解答这些疑问，我们特别采访了几位来自HashKey Exchange的核心员工，涵盖从合规总监到运营和市场流动性团队的成员。通过他们的视角，我们将深入探讨香港加密环境的优势与挑战，并了解作为行业一线从业者，他们如何看待Web3的未来发展，以及HashKey Exchange如何在这一过程中发挥关键作用。
Q：首先，能否请各位简单介绍一下自己在HashKey的职位、加入的时间以及在此之前的职业经历？
Natalie Lau
我是Natalie Lau，是HashKey Exchange的合规总监。我其实在2020年就已经加入Web3这个行业，之前在其他交易所工作，在去年的时候加入了HashKey Exchange。
Mandy Kong
我叫Mandy Kong，2023年12月4日加入了公司，目前担任HashKey Exchange合规总监，领导反洗钱（AML）团队，至今已有近10个月的时间。我们的AML团队主要负责制定和执行反洗钱政策、实施了解客户（KYC）流程及反洗錢交易監控，并监督HashKey站点的合规情况。
为了确保所有AML措施的有效落实，我们对每个站点进行全面监控。作为公司的第二道防线，我们必须严格把关、有效控制风险，力求在业务发展与风险管理之间实现平衡。
Jack
我叫Jack Leung 目前在HashKey担任Senior Client Engagement Specialist。
Simon Ho
大家好，我是Simon Ho，目前在HashKey Exchange担任的职位是 Senior Operations Associate。我大概在2022年9月的时候加入了，到现在已经超过两年了。
John
我叫John，是10月刚加入HashKey Exchange的Intern，目前在Operations部门的Market Liquidity team。我的工作主要就是协助团队保障用户在交易所的交易能够顺畅进行，比如你是一个Professional Investor(PI)用户，你想在交易所购买非常大量的比特币的话，当你点击购买的时候，平台会立马就是给你对应的BTC。这个操作的背后需要我们团队的配合监测和沟通来确保交易顺畅和流动性。
Q：那么，在加入HashKey之前，大家是因为什么契机选择了Web3行业？有遇到什么特别的引导或触发点吗？
Natalie Lau
在加入Web3之前，我已经在Web2这个传统金融的行业已经做了好几年了。我之前也是在证监会的持牌的机构工作，工作内容也是跟证监会有关的。当时加入Web3是因为我对这些有关科技又比较系统的东西比较感兴趣。传统的那些券商没有那么多系统，进入Web3的公司之后，我就知道了很多，比如说你是可以用一个钱包去进行一些交易，然后系统就会去查你这个钱包干不干净，或者你之前在这一个blockchain上的一些历史记录。我觉得这一些都是比较有意思的东西。
结缘Web3是我在加入Web3行业之前了，有一段时间NFT不是很火吗，那个时候我就很积极的去参与，我也觉得很有趣。比如如果你要买一个NFT头像，你就要先加入Discord的Channel，然后去抢，要不停的谈话，要升级才能加入whitelist，也就是白名单，才能去购买。而且在Discord Channel上面你也可以结识到很多Web3的朋友。其实我参与的第一个NFT项目应该是一些在香港传统投资银行的人出来建立的，因为每一个NFT项目它背后都是一个社区，而当时在传统的银行工作的人对这一领域也是很感兴趣的。
Mandy Kong
毕业后，我的首份工作是在中国建设银行担任前线销售，一年后转入证券公司从事经纪业务。随后，我在中信证券、中银国际BOCI及興証国际等机构从事KYC、AML相关工作。后来，一位前同事推荐我加入火币，这为我进入Web3领域从事合规工作提供了契机。
在投身Web3前，我深入研究了包括FATF建议和加密货币的AML法规在内的法规，发现其实Web3在某些方面比传统金融更为安全。我们采用了许多先进技术来强化AML措施，例如利用网络技术进行电子化KYC（eKYC），以及运用Elliptic等链上分析工具實時監控链上交易。事实证明，Web3并非如外界所说的“邪恶”，而是一个充满潜力的新兴行业，我对其发展充满兴趣。
那时候我已经关注比特币和以太坊等加密货币的快速增长，其涨幅甚至可达数倍。尽管有许多传闻称加密行业是洗钱的天堂，这让我产生了疑问：整个行业是否真如外界所言不堪？因此，我抓住机会加入火币，从事合规工作两年半后，转至HashKey Exchange，继续在这一领域深耕探索。
Jack
其实，我对Web3的热情一直都很高涨。从最初的好奇到现在的深入参与，这个过程没有太多的心态转变，更多的是一种持续的热情和探索欲望。最开始我是被去中心化的概念吸引，因为从底层逻辑来说它是闭环的，而且确实符合一定的社会发展构想，所以我对这个理念可能带来的技术和社会变革非常期待。这种兴奋感在最开始成为驱动我一直去了解Web3信息的动力，逐渐就把我指引到这个方向了。
Simon Ho
其实在加入公司之前我就已经与Web3结缘相对比较长的时间，我在2017至2018年间便开设了离岸交易所账户，较早接触并了解了相关领域。当初，我发现区块链技术非常酷炫，随着时间的推移，其价值不断提升，并带来了诸多便利。
我首次接触虚拟货币的契机源于对稳定币的兴趣。当时，泰达（Tether）刚刚发行，我对这种无需通过银行即可进行等值美元交易的方式产生了浓厚的兴趣。此外，我注意到以太坊的价格仅为几百美元，比特币则在几千美元左右，尽管当时价格较低，但我对其未来的发展尚不明确。因此，我选择观察市场动态，结果不久后市场迎来了大幅上涨，比特币在接下来的四五年内涨至数万美元。
我的上一份工作主要涉及合约交易所的运营，以及参与NFT等项目。我担任类似项目经理的角色，负责产品开发和项目管理，同时处理区域货币的出入账，管理客户的提现，并在空闲时间开发不同的外汇产品，或研究当时的市场趋势。
2022年初，NFT热潮兴起，尤其是DEFI项目非常火爆。2022年初，NFT市场经历了显著的热潮，尤其在数字艺术品、收藏品和游戏资产等领域表现尤为活跃。例如，Azuki项目在当年4月的交易量大幅增长，市值迅速提升。此外，The SandBox通过推出地圖等项目，吸引了众多投资者包括银行和地产商通过NFT平台购买虚拟土地进行投资。
有意思的一点是是尽管虚拟货币投资存在较大风险，比如说这个虚拟货币是砸钱下去买，不一定会带来一些财富的效应，但是还是有人愿意去投一个收不回成本的钱出去，当然也有可能大家都是在赌这个行业有未来才会加入，才会付出。在香港，政府和市场对这一新兴领域依然保持支持态度。虽然投资虚拟货币不一定能带来实际财富增值，但许多人仍愿意投入资金，抱有未来发展的希望，从而推动了整个行业的增长。
我深信区块链技术的核心理念，尤其是其去中心化和高度透明的特性，使其在金融领域具有巨大潜力。与中心化系统相比，区块链技术减少了人为失误和系统漏洞的可能性，确保了资金的安全和交易的透明。举个例子，如果有人通过银行账户给你转账，而你没收到这笔款项的可能性在区块链技术的支持下会小很多。此外，区块链技术的应用已经扩展到游戏、虚拟现实等多个领域，展示了广阔的使用场景和发展前景。甚至，我希望有一天通讯工具（例如微信）也能内置虚拟资产钱包功能，Telegram已经实现了这一点。
John
我自己是有玩过NFT也有炒过币，但我之前的实习经历都是传统金融行业。我的上一份实习是在一家对冲基金公司做Market Research，研究香港和内地股票市场的情况。不过我觉得缺少Web3的工作经验并不影响找Web3的实习工作，因为加密货币其实就是传统金融衍生出来的一个新概念，他们的底层逻辑是有一定相似的，甚至可以说是共通的，我觉得对金融、经济学专业的同学，或者有Web2相关经验的同学都是很友好的。而且Web3是一个特别欢迎且包容新人的行业，因为它时刻在创新，其实需要我们每个人都保持新人的心态，不断学习和进步。
Q：大家在Web3的投资中似乎都有不少尝试，不知是否有特别的经历？有没有哪一波行情为大家带来了特殊的收获？
Natalie Lau
哈哈，我玩NFT的时候还亏了一些，现在甚至都还留着很多NFT火爆期间购买的头像，都卖不出去了，不值钱了。但是，我觉得对我来说这是一种体验虽然赚不了钱。通过这段经历我自己也增加了对Crypto的一些认知。比如我了解到如何开自己的个人钱包，例如Metamask，还有Phantom的个人钱包。
Mandy Kong
两年半前，比特币（BTC）正处于牛市，当年的最高价达到了65,000美元。受到市场高涨的影响，我在高位进行了适量的买入。然而，随着市场调整，BTC价格从65,000美元下跌至30,000美元。在价格下跌期间，我也适时加仓，保持耐心，相信价格终会回升。果然，今年BTC再次创出新高，达到72,000美元时，我选择在顶峰时卖出了一部分持仓。
虽然交易量不大，但每一步操作都基于对市场的深入理解和坚定的信念。我深知在投资过程中，保持耐心和信心至关重要。如果在价格下跌时急于抛售，必然会导致亏损。因此，我始终坚守良好的心态，相信市场的长期增长潜力。
John
哈哈，我没有财富故事，我只有亏钱的故事，也是一个进进出出的过程啦，有赚到的时候但后面也亏掉了。我主要是买BTC和ETH，因为Web3很多工具都是建立在ETH链上的，比如Smart Contract、NFT，所以当时比较看好这两个币种，我基本没有买过小币。不过投资就是要做好心理建设和风险管控的，不管有没有收益我觉得对我心态上，和之后求职都是有一定帮助的。
另外，我是觉得虚拟货币的发展潜力很大。其实我自己有用USDT很多，我真的觉得非常方便。特别是一些跨国交易的时候，你不用经过银行，几分钟甚至几秒钟之内这个钱就能收到。我相信未来我们的跨国交易会越来越多，对支付速度的要求也会越来越高，加密货币结算一定会有市场的。
举个例子来说，我自己很喜欢机械表**，**当时疫情期间也没什么机会离开香港，所以我那时候经常在网上跨国淘一些我喜欢的手表或者小玩意，碰到外国卖家，Crypto支付就很方便。不用等银行的时差，或者提前购汇还有汇率问题。所以即使抛开去中心化的那些理念，你会发现Crypto支付也有独特的优势。
Q：从入行以来到现在的积累，大家对于Web3行业的发展方向和未来市场怎么看？
Natalie Lau
我认为，虚拟资产和传统金融是两块不同的领域。在投资组合中，虚拟资产可以作为其中的一部分进行配置。同时，将传统金融与虚拟资产结合，其实背后依然是传统的金融产品。例如，平常我们在港交所购买基金，实质上依然是基金，只是将区块链技术注入到传统金融中，将一些传统金融产品进行数字化处理。这种结合不仅保留了传统金融产品的稳定性，还借助区块链技术提升了透明度和效率。
类似的结合尝试，已经有一些大型银行在进行。他们主要集中在将传统金融产品进行创新和数字化，比如通过区块链技术实现基金的代币化、提高交易的便捷性和安全性。这些尝试不仅推动了金融科技的发展，也为投资者提供了更多元化的投资选择。
总的来说，虚拟资产与传统金融的结合，既能利用虚拟资产的创新优势，又能依托传统金融的稳定性，实现互补和共赢。这种融合趋势值得持续关注，并可能成为未来金融发展的重要方向。
Mandy Kong
在进行反洗钱（AML）工作时，我们不仅需要了解AML的基本流程，还必须深入了解背后的Pool及其功能（Feature）。只有全面了解产品，才能有效地控制和管理相关风险。例如，产品中存在的某些风险点可能会增加AML风险。因此，我也曾经用eKYC开户，从而了解整个eKYC过程，才能知道如何进行有效的把关。
为了更好地掌握AML的控制点，我在入行前也曾经参与买卖交易。通过亲自购买加密货币，我能够清楚地了解买卖的具体操作流程，这样才能识别出AML控制中的潜在风险点。因此，在进行买卖之前，我会先进行加密货币的购买，以确保对整个AML控制体系有全面的认识。
目前我观察到比特币（BTC）和以太坊（ETH）的走势与股票市场的趋势相似。当股票市场上升时，加密货币通常也随之上涨；反之亦然。虽然加密货币的波动性较大，涨幅百分比可能更高，但其整体走势依然与股票市场保持一致。因此，在投资方面，加密货币可能更具吸引力，因为其高波动性带来了更多的投资机会。相比之下，当前股票市场的表现相对平稳，缺乏足够的活力。基于这些原因，我认为加密货币是一个更有趣且潜力巨大的投资工具，值得考虑作为投资组合的一部分。
Jack
我最近比较关注SUI生态和zero-knowledge技术的发展。我个人觉得zero- knowledge真的是Web3的重要基础，它不仅在隐私保护上有显著优势，还在扩展性和效率上提供了创新的解决方案。我会从关注这些前沿技术的突破和应用，去把控Web3发展的未来趋势，也可以为我个人在行业内的发展指明道路。
另外，我认为币圈的机会一直都在，只是看你怎么去看待和把握。每个人对风险的接受程度不同，所以在参与时要根据自己的情况来选择。不同的币种有不同的风险和潜力，关键是要保持警觉和理性，不要盲目跟风。
John
我觉得最重要的是得等Web3的各种监管和法律法规逐渐完善，它才能取得更多普通人的信心，从而大规模铺开。我不知道你有没有听过香港的一间交易所叫JPEX，现在已经倒闭了，它就是借用加密货币投资的名号实施金融骗局。所以就是有这些人钻法律的漏洞，让普通人对加密货币有很多不好的印象，而没有真正了解这个东西到底是什么。我觉得Web3还需要等待法律法规的逐渐完善，并且有更多场景化、生活化的应用推出，才能走进大众生活。如果这两点能够实现，我个人认为Web3肯定能够成为互联网发展的未来。
Q：最后，大家选择加入HashKey的原因是什么？在大家眼中，HashKey有着怎样的独特优势？
Natalie Lau
我当时加入HashKey是因为我看到HashKey Exchange是一家挺有规模的Web3公司，比如说不只是在香港，去年八月它在新加坡也有申请到相关牌照，而且业务也比较全面，HashKey Exchange涉及的业务不只是交易所，也有Tokenisation，Crypto方的一些业务。
我们在香港持有1号和7号牌照，目前业务主要分为两个板块。首先是交易所平台，用户可以在我们的交易所上进行虚拟资产的买卖。其次是场外交易（OTC）服务，专为大宗交易设计。当客户需要买卖大量虚拟资产时，交易所平台的流动性可能不足，此时OTC平台能够提供更为稳定和高效的交易环境。
我们的主要优势在于持牌运营，确保客户资产受到充分保障，安全可靠。客户的虚拟资产在我们这里有保险覆盖，符合证券监管机构的规定。这是我们的核心竞争力之一。回顾过去，像FTX这样的事件确实令人震惊。FTX作为全球第二大交易所（仅次于Binance），倒闭后导致许多客户无法取回资产。然而，我们的交易所有严格的资产隔离机制，确保客户资产与公司资产分开管理，杜绝类似风险的发生。客户在我们这里的资金安全有保障，随时可以提款，不会出现资金被挪用的情况。
此外，我们在法币通道方面也具备显著优势。客户在我们的平台上卖出虚拟资产后，可以直接将资金兑换为法币并转入自己的银行账户。这与一些非持牌交易所仅能进行点对点（P2P）交易不同，后者缺乏法律保障，存在安全隐患且操作不便。因此，我们的法币通道不仅提升了交易的便利性，也增强了客户对平台的信任。
Mandy Kong
我之前所在的公司并未获得香港证券及期货事务监察委员会（SFC）的牌照，而目前在香港已经有三家公司获得了SFC牌照，但在我那个时候是只有两家，其中一家是HashKey Exchange。我了解到，HashKey相对来说非常积极进取，致力于拓展业务并实现盈亏平衡。如你所知，申请牌照需要投入大量的时间和资金，在牌照获批之前，公司往往需要提前投入资金，却尚未产生收入，因为只有持有牌照后才能正式开展业务。
HashKey Exchange在2023年8月获得了开展零售业务的资格，这表明其在市场上有着巨大的发展空间。作为一家已经获得SFC牌照的公司，我相信HashKey对合规性的重视程度高，且有严格的合规要求。因此，我决定加入HashKey Exchange，期望在一个具备、信誉的品牌下从事合规工作。我认为，在拥有合法牌照的公司中，从事合规工作不仅更有认可度，也能更好地推动公司的合规发展。
Simon Ho
毕业初期，我在银行的运营部门从事物业私人贷款等借贷业务。这一职位位于银行核心且盈利的重要部门，主要职责包括向客户发放贷款、接收还款以及更新相关记录。尽管工作稳定，但由于重复性高，缺乏创新性，我逐渐意识到这些流程可以通过自动化技术进行优化。之前的工作主要是半手动半自动的方式，效率较低，这促使我思考如何利用新技术提升工作效率并扩大服务范围。
基于上述思考，我决定转向Web3企业，利用先进技术改进传统金融业务。在此过程中，我结合了过去的经验和自身的理解，不断寻找适合的Web3领域工作机会，并尝试了不同的领域。目前，我所在的岗位要求高度稳重和准确性，对失误的容忍度极低。这与之前在Web3交易平台工作的经验截然不同，因为HashKey更加注重合规和品牌建设，工作环境相对保守，但也因此积累了处理多样化Web3产品和项目的宝贵经验。
我其实在HashKey Exchange还未完成申牌的时候就已经加入了，我当时了解到HashKey Exchange团队实力强大，尽管牌照尚未到位，我决定加入HashKey Exchange，希望与团队共同努力取得牌照，建立一个服务本地用户的平台。
John
我在投递之前就有看过HashKey Exchange拿到牌照的新闻，因为我是香港人又在传统金融行业工作过，所以我非常了解SFC牌照的含金量，能拿到牌照是很难的。那作为一家还比较新的公司，能在那么多竞争对手面前拿到牌照我觉得这家公司一定有他的可取之处，所以那个时候我就一直对HashKey Exchange有关注。而且我本身比较看重监管和正规性，所以投递Web3的时候HashKey Exchange就成为了我的首选。
Q：在HashKey的工作中，与以往的Web3或者传统金融行业相比，大家觉得Web3的工作环境和内容有哪些独特之处？是否有一些值得分享的团队工作体验？
Natalie Lau
我认为在Web3做合规面临的挑战很大，尤其是与传统金融相比。实际上，目前监管机构对于虚拟资产交易所的底层规定，主要是借鉴传统金融的相关规定，经过拆解和调整后再应用到虚拟资产领域。然而，监管机构在审视虚拟资产时，也意识到其高风险特性，特别是由于其价格波动较大，因此相比传统金融，监管对虚拟资产的关注度更高。
以香港为例，刚刚批准了第三家持牌虚拟资产交易所，而传统金融中的持牌机构数量已达数百家。对于我们这样的小规模虚拟资产交易所来说，目前仅有两家获得牌照，第三家虽已获批但尚未开始业务运营。交易所数量有限，加之监管力度严格，监管机构内部专门有团队负责审查我们的业务，这也意味着监管要求较多。
尽管监管机构主要基于传统金融经验，但虚拟资产业务相对新颖，我们的交易所一直与监管部门紧密合作。一方面，我们向监管机构提出如何及时保障投资者权益的建议；另一方面，我们也在业务运营中积极响应监管要求，共同推动虚拟资产行业的发展。这不仅是为了保障投资者利益，也是为了重建投资者信心，避免类似以往因虚假项目导致的投资损失事件。
自从我加入团队后，我们在合规性和业务发展方面共同进行了许多创新。例如，当我们推出新业务时，我需要与SFC充分沟通，确保在合法合规的前提下开展这些业务。通过与监管机构的合作，我们致力于建立一个安全、透明的交易环境，让投资者能够安心参与虚拟资产投资。作为持牌机构，我们不同于那些最初以欺骗为目的的非法交易所，逐步赢得了投资者的信任。只有在投资者信心得到充分保障的情况下，整个行业才能持续健康发展。
因此，我觉得在HashKey，我主要有两个方面的感受。一方面，挑战确实相当艰巨；另一方面，当你成功实现一些前人未能做到的事情时，会感到非常开心和满足，因为你突破了他人的界限，取得了独特的成就。
Mandy Kong
在加入HashKey Exchange之后，因为我们已经获得了香港证券及期货事务监察委员会（SFC）的牌照，合规工作的要求也随之提升。与之前在前公司（未持牌）相比，我们现在必须实施更加严格和多样化的合规措施。例如，我们的KYT全部采用实时监控（real-time monitoring），当有高风险资金流入时，必须先进行人工审核，确保资金来源的合法性和合规性。
由于持有SFC牌照，HashKey在开展业务时面临更多的合规要求，但这也为我们带来了更大的发展空间。公司不断拓展新的业务领域，销售团队和产品团队经常会向我们寻求合规意见，评估新项目的可行性。在这种情况下，简单地拒绝并不是最佳选择，因为这不仅限制了公司的业务发展，也未能充分发挥合规部门的价值。
因此，我的工作理念是，在确保合规的前提下，尽可能地支持和推动新业务的发展。例如，我会与相关团队沟通，提出具体的合规条件（如满足某些标准或实施特定的控制措施），以便在确保风险可控的情况下批准业务项目。这个过程是我觉得是很好玩的，与其简单说“不”，我更倾向于寻找“如何在合规框架内实现业务目标”的解决方案。通过这种方式，我不仅帮助公司在合规与业务发展之间找到平衡，也在实践中获得了宝贵的成长机会。
Jack
最简单直白的就是Google。比如现在Web2的时代，你需要用到Google的服务，但Google也掌握着你的个人信息。而进入Web3时代，每个人的信息不需要再交给第三方平台，而是掌握在自己手里，我觉得这是两个时代最显著的差异之一，Web3在个人信息保护方法有着根本性优势。
Simon Ho
入行前，我以为很多事情都已经实现了高度自动化，但实际上，许多看似自动化的产品背后依然有大量的手动操作。其实，许多人默默地在进行半自动化的工作，只有在这些半自动化的流程成熟并经过验证后，才能真正实现全自动化。更具体地说，当一个产品尚未完善时，往往需要部分或全部人力来支持。用户可能感觉不到这些手动操作，因为界面看起来依然是自动化的。例如，当你在美团点外卖时，你并不知道是由人力配送还是自动配送在背后运作。
总的来说，虽然表面上看起来自动化程度很高，但实际上仍有一个强大的团队在不断研究，致力于让这些产品变得更好、更快捷、更便捷。
要说到在这里的体验，我的感受颇多，变化也很大，但成长同样显著。我最大的感受是Web3行业的人才流动非常快。有些人可能只从事一年，或仅几个月，而另一些人则能坚持两、三年甚至五年。不同的人带来了不同的体验，我特别享受与各种团队合作的过程，感受到开放的氛围，不像传统行业那样刻板。大家积极分享各自的经验和知识，通过交流，个人成长速度也非常快，同时也推动了小团队或部门之间的发展。
我认为自己的本质并不完全适合处理需要高度数字敏感度的工作，例如提前发现潜在问题等。不过，我会勇于提出问题，并与他人讨论。如果事情确实重要，我会使用合适的表达方式和证据或数据，向大家展示问题的严重性。如果发现问题不理想，我希望能够有改进的空间，以降低风险并提高效率。总之，我工作的信条是：当看到不合理的事情时，我希望能够加以改变。
Q：作为已经在Web3行业工作的成员，如果有新人想进入这一领域，大家会从工作和投资两个角度给出怎样的建议？
Natalie Lau
如果你有意进入虚拟资产行业，首先需要对相关的科技系统有浓厚的兴趣，因为虚拟资产的许多核心技术都是基于区块链构建的。只有对这些技术感兴趣，才能更好地融入行业。此外，你还需要勇于尝试新事物。我们的行业不断创新，许多项目在传统金融领域尚未有先例，每天都面临新的挑战和机遇，具备创新精神将助你在行业中脱颖而出。这是我对有意进入该行业人士的建议。
如果你关注的是投资方面，虚拟资产也为已有多年传统金融投资经验的你提供了新的选择。全球范围内，监管机构都在逐步完善对虚拟资产的监管，这不仅限于香港。未来，虚拟资产可能成为一种新的资产类别，成为你投资组合的补充。与传统金融资产相比，虚拟资产具有不同的风险和收益特性，适合多样化投资组合。
现在也有很多项目，目的是把传统金融的产品去跟Web3做一个结合。最近HKMA和SFC，他们在八月的时候推出了沙盒，尝试把一些传统金融的产品还有RWA去代币化。我觉得这是一个很好的去结合传统金融和Web3的例子。我们也可以看到监管对于Web3的态度也是正向的，因为它积极的去推动的了沙盒这个项目。HKMA也已经公布有三家公司参与关于稳定币的沙盒，并且也在完善有关稳定币的监管。
另外最近也出了e-HKD的项目，有很多银行积极参与，这些项目背后可能与CBDC（中央银行数字货币）相关。这些发展趋势值得持续关注，特别是在香港市场，传统金融与虚拟资产的融合前景广阔。
Mandy Kong
在我面试别人的过程中，我发现许多大家都来自不同背景，尤其在合规方面大多是初学者。在面试时，我并不要求候选人必须非常熟悉Web3合规的具体操作流程，而是强调保持开放的心态（open-minded），愿意接受新事物并有学习的兴趣。因为Web3与Web2在许多方面存在显著差异，我们在Web3领域使用了大量新的工具和技术来模拟产品。因此，候选人首先需要具备强大的学习能力和快速学习的能力，能够迅速掌握新知识。
在我们的业务模式中，所有的开户操作如果没有经过严格的审核，都是无效的。因此，候选人必须理解并掌握如何通过各种技术手段防止不合规的开户行为。这不仅需要他们具备快速学习的能力，还要求他们能够接受并适应新的事物，而不是固守传统银行的旧有模式。如果做Web3合规一味依赖传统的方法，将难以适应这个领域的快速变化和创新需求。
对于我个人来说，从传统金融行业转型到Web3领域时，尽管经历了显著的工作内容和方法上的变化，但由于我本身喜欢变化和挑战，这一过程并未带来太多困难。相反，这种转变让我更享受在不同领域工作的乐趣。Web3的快速发展和不断变化的环境要求我们具备高度的适应能力，这是我喜欢并能够胜任这一领域的重要原因。
Web3仍处于发展的早期阶段，许多监管机构的人对其了解不足。因此，我希望能够在这一领域发挥影响力，参与给予适合Web3的监管规则的建议，而不是仅仅依赖于Web2的旧有规则。这是我一直以来想要能做到的事。
Jack
Web3其实离普通人并不遥远。很多人可能觉得它很复杂，但其实它也有很多简单易懂的应用。自主学习是必要的，不过现在已经有非常多的渠道和资源可以帮助普通人了解学习Web3。每个人在Web3中关注的点可能不同，有些人喜欢它的金融创新，有些人则对数字艺术感兴趣。总之，Web3是一个多元化的平台，我觉得每个人都能找到自己的兴趣点。
Simon Ho
我建议现在的年轻人多关注新闻，尤其是关于外资行业发展的资讯，而不要仅仅满足于完成自己的工作职责。深入了解行业中的小新闻，例如稳定币或政府政策、经济相关的外资资讯，尤其是那些看似微小的事物，可能在未来引发巨大的变化。永远保持好奇心，不要忽略任何有趣或引人入胜的点，同时在这个行业中保持包容的心态。
从投资的角度来看，当然我不提供投资建议，但可以提到比特币作为第一个重要的虚拟货币，它在行业中具有类似于指数和指标的作用。如果你对其有信心，可以适量进行投资。此外，区块链领域中存在许多不同的财富机会，不需要初始投资成本，只需参与一些活动，如抽取白名单、玩小游戏或完成任务，就可以赚取一些加密货币。这对于新手来说是最友好的方式，且成本最低。首先要理解相关知识，然后再进行分享，你可以选择卖出或持有这些收益。总体而言，我们应先专注于产出，再关注收益。
John
首先英语很重要，因为很多前沿的行业资讯还有白皮书呀这些都是英文的。以及我现在在HashKey Exchange工作的状态来看，你的很多同事可能会是外国人或者把英语当作工作语言的，所以如果有1–2门语言技能会很加分。其次，对于Intern来说，可能对我们专业能力上的要求不是很高，主要是一些综合能力，办公软件的使用，还有沟通技能。比如对什么人要用什么语气去沟通，能迅速并准确地传递信息，帮助你的leader推进工作。还有最重要的就是自学能力，多观察模仿，多看行业资讯了解热点一定是对进入Web3工作有帮助的。
总结
本次采访让我们深入了解了HashKey Exchange员工眼中的香港加密行业现状和Web3领域的潜在发展空间。从合规风控到市场流动性，再到用户服务，他们的分享描绘出香港在加密领域日益完善的监管格局和多元的应用场景。随着合规要求的提升和创新应用的涌现，香港逐步成为亚洲的加密中心，为从业者和投资者提供了稳健的支持。
作为香港最大持牌虚拟资产交易所，HashKey Exchange不仅率先实现了全方位合规，同时致力于推动行业安全标准的建立和产品创新。通过持牌运营和资金安全保障，HashKey Exchange不断增强用户的信任度，并积极探索包括Token化和场外交易等领域的新机遇，使平台的服务范围更加全面。未来，HashKey将继续专注于用户需求和行业发展趋势，致力于为更多人带来安全、便捷的加密交易体验。
放眼整个加密行业，随着监管政策的逐步明朗，更多传统金融和创新科技的融合将在Web3领域释放出巨大的潜能。HashKey Exchange将与香港和全球的同行一道，为这一新兴行业的可持续发展贡献力量，也为用户和投资者的未来打开更广阔的成长空间。
Disclaimer：
所有分享观点均为个人观点，不一定反映HashKey Exchange的官方立场或政策
HashKey Exchange APP周年纪念专访：5 位币圈 KOL，探索香港加密发展环境与未来在香港对加密货币的监管逐步完善的当下，虚拟资产行业迎来了更多政策支持。香港财政司近期表示，今年年底前或将再发放多张虚拟资产交易平台牌照，并计划在明年为虚拟资产托管和场外交易服务（OTC）提供更为明确的监管框架。再加上目前已经发牌的合规虚拟资产交易平台，以及传统券商升级牌照等多项举措，香港正在为更多好奇及热爱加密行业的玩家提供更加友好的环境。
作为香港最大持牌虚拟资产交易所，HashKey Exchange 也在这次监管改革中迎来了自己的1周年纪念。在过去的一年里，HashKey Exchange 通过努力的合规发展，增强了在香港加密生态中的合规影响力。借着周年庆的契机，我们特别采访了五位活跃在币圈的 KOL，听听他们如何进入加密行业，以及如何看待香港加密行业的发展现状、未来趋势，还有 HashKey Exchange 在这一转型过程中的角色和作用。
Q：各位都是Crypto圈的资深玩家，相信有不少人关注过你们的自媒体和分享。不过，咱们还是先简单介绍一下自己以及在Crypto的经历，好让更多人了解大家。
Moon Choi
我是Moon Choi，一位热爱玩Crypto的00后学生，大约三年前买了BTC和ETH，随后慢慢了解不同的币种，经历了NFT的火热到泡沫化的年代。那时每天都在Discord群里肝白单，社群的热烈程度是我非常美好的回忆，通过这个过程我认识了很多炒币的朋友。虽然最后NFT让我血本无归，导致我曾经退圈半年多，但我依然长期持有BTC，并不进行过多操作，把重心放在学业，慢慢储蓄更多的资金。今年我感受到牛市的味道，决定再次回到Crypto和Web3的怀抱，希望能实现财富自由！我还有个新目标，就是开始经营关于币圈的自媒体，主要拍摄一些关于币圈的娱乐短视频和新手入门的科普内容。
Scott
大家好，我是香港Web3媒体Monsterblockhk的创始人Scott。我在2020年开始接触加密货币，当时比特币刚刚突破15,000美元大关。大约一年后，我正式进入Web3领域，专注于Web3媒体和教育。比较有趣的是，Monsterblockhk刚成立时正值熊市，但我依然坚持持续创作内容。在超过三年的时间里，我与不同的交易所和社群举办线下活动，如今我们已积累了过万粉丝，Telegram社群也有超过一千名成员活跃交流，发展得相当不错。
Desmond
Hello大家好，我是Desmond，一名讲Crypto的YouTuber，我经营的频道叫DIWhy Web3。我大约在2014年左右加入Web3，当时我还是一名学生，偶然在YouTube和社交媒体上看到比特币，这让我对去中心化和不需要中央银行的理念非常吸引，还有总量的限制。看到银行不断印钞和量化宽松，我想寻求保护财富的方法，因此开始了解区块链和比特币。
Felix
大家好，我是Feniz。目前是各个社区的运营经理、项目投资人，并提供市场服务。我在2022年3月进入Web3，当时还是一名大学生，因为疫情期间网课的关系，不小心进入了Web3。起初我了解NFT，然后在各个NFT社区游走，认识了很多不同的人。很快我摸清了NFT的玩法，因此在入圈的第一个月便向项目自荐做市场和运营。在校期间以及过去的经历中，我积累了很多市场和社区建设的经验，也没想到这些会在现在的Web3中发挥作用。
王富贵
大家好，我是王富贵，现在是一名币圈的自媒体博主，也在自己做项目。如果大家有兴趣，可以关注我的账号——香港王富贵。我第一次接触Web3是在大学商学院的一个晚会上，老师推荐我们关注Filecoin。正好赶上上一轮牛市，狗狗币特别火。我对新事物比较好奇，所以就自己摸索着进圈了。起初只是一个小韭菜，在里面摸爬滚打踩了不少坑，连钱包都不知道是什么，慢慢下载小狐狸和交易所试用。那时的牛市就像现在的Meme Coin一样非常爆炸，整个行业都特别火热，所以我非常有激情到处寻找热点，听KOL的分析去学习。
Q：大家是因什么机缘进入了Web3？在接触Web3的过程中，或者从了解这个领域到正式入行，大家有没有经历过心态上的转变？
Moon Choi
一定有！刚开始玩时，我只是把Crypto当作一种投资，单纯在中心化交易所进行买卖，并没有深入了解区块链背后的基本面。直到我在NFT市场血本无归之后，开始反省自己的投资方式，才发现人其实很难持续赚到超出自己认知的钱。
一开始可能会因为运气赚到钱，但从长远来看，真的需要提升认知才能有机会成功。所以现在我的心态更倾向于学习，认真去了解区块链和加密货币的基本面，看不同知识型YouTuber的视频来增加对区块链的知识，同时做好风险管理，不再像以前那样随便冲！而且这个圈子的变化真的很快，像Web3、DeFi等新概念，都需要不断学习，否则会被市场淘汰。时刻提醒自己不要当韭菜，也学会了不要将所有鸡蛋放在同一个篮子里。
Scott
2021年左右，那时候还没有“Web3”这个词，大部分人都只是形容这个行业是区块链领域。最初，我对Web3的兴趣仅源于好奇，自己通过自学慢慢了解这个市场。但真正令我决定投身其中的转折点，是我见识到区块链技术和加密货币市场在金融和社会上具备的颠覆性潜力。这一点让我下定决心，全心投入这个新兴的领域。
现在，自媒体在香港推广Web3确实需要更加谨慎。尤其是在JPEX事件后，监管部门和大众对加密货币市场的关注度提升，我们在宣传项目的过程中，必须确保做好背景调查，并调整好表达的角度，避免引起误会或造成不必要的风险。我们也要确保传递的信息透明、可信，并符合本地的监管要求，以保持行业的长期健康发展。从大众的角度来看，除了关注币价和市场热点之外，监管措施是大家最在意的话题。我观察到，很多人希望了解最新的市场规则和政策，并关心这些变化会如何影响他们的投资和交易活动。与以往的市况相比，这是一种明显的转变，因为监管措施对用户在买卖加密货币的过程中的确有着非常大的影响。
Desmond
其实从我了解到入行，大概是在2017年之后，看好Bitcoin经历了一波牛市，然后开始了解到其实除了Bitcoin之外，还有很多其他不同的加密货币或者不同的区块链技术。之后也开始了心态上的转变，开始想着在这个领域找到自己的事业，也见了一些不同的公司，做过一些Web3的公司，主要也是这样。
Felix
从了解到入行的心态转变，改变了我对金钱观念和看待事情的角度，在我眼里Web2已经不存在，未来只有Web3，万物都可以Web3化。甚至Web3本来就是世界的本质，是道。道就是道，没有固定的形态，能出现在万物中，也能适应万物。传统金融已经被玩烂了，很快就会被抛弃，随着全球经济下滑，出于生计和未来，也只有Web3能够持续下去。因为Web3是道也是新的概念，正如Web3项目看新不看旧，应用在生活中也是看新的Web3，而不是旧的Web2。认真了解和研究会发现Web3的产品其实都是传统金融中有迹可循的，只是以前只有一部分人能参与，现在才慢慢向大众开放。
王富贵
现在，比特币、区块链、Web3这些词语越来越多地出现在普通人的视野中，随着讨论增多，大家可能会减少对这个圈子的顾虑。我自己刚入圈的时候，真的是走马观花地四处摸索，踩过不少坑，交了不少学费。经历过币被盗、合约爆仓，甚至归零的经历，这些都是多年来的学费。不过，我是一个非常清楚投资有风险的人，所以在入圈之前，已经做好了心理准备，接受所有可能的挑战。
Q：大家都是在哪一波行情中实现了财富增长？你觉得现阶段Web3还有类似的机会吗？
Moon Choi
财富增长方面，我主要是通过BTC实现的。今年BTC的走势非常强劲，在3月份达到历史新高（ATH）$73K时我也套利了一部分，现在依然持续看好。我自己是个$BTC信仰者，希望今年它能突破$100K！总的来说，我相信只要还在这个圈子里，就会一直有机会。Web3目前的发挥空间还很大，没有受到太多束缚和限制，随时都有新事物在不断建立，所以我对未来还是很乐观的，只要把握好时机，依然有很多机会。
Scott我是在2023年一波Ordinals热潮中抓住了机遇。当时大众对它的关注度还不算很高，而我参考了过去的一些成功经验，在早期通过OTC形式买入了龙头币$ORDI，几个月后实现了数十倍的收益，也算是在币圈取得了一个不错的成绩。我认为目前市场虽然处于调整期，但依然有许多相关机会，尤其是在Layer 2、RWA和PayFi这三个领域，可以重点关注一下。只要在大众还未参与的早期阶段把握住机会，仍然有可能实现财富增长。
Desmond
其实我的财富增长主要是在2017年那波牛市中实现的，主要靠买入Bitcoin，因为当时对Bitcoin比较有信仰，也持有了不少。我觉得现阶段Web3还是有一些类似的机会。现在很多时候，可能有一些不同的区块链，甚至一些新的Layer 2，还没有很多人使用。有些链的市值可能达到几十亿，但不一定真的很好，也不一定有很多用户。不过接下来我会觉得，未来会出现很多新的应用，比如之前Solana上出现的pump.fund，还有banana gun，这些针对meme coin的应用其实也能带来不少收入。我认为未来在不同领域，像是一些gamefi、socailfi，或其他不同的应用中，会看到区块链的广泛应用，这将降低大家使用区块链的门槛。可能有时候你会使用到某个区块链应用，但并不知道它其实是基于区块链的，这就像互联网早期的情况一样，依然会存在很多机会。
Felix
行情提升财富，实际上我并没有经历过一波特别大的行情。看到我进圈的时间就知道是熊市的开端，然后慢慢步入了两年熊市。但如果要说的话，每月定投BTC确实带来了一些财富增长，只是增长多少要取决于投资者的个人资产配置和分配。这种机会其实什么时候都存在，只要BTC一直存在，每个时刻都是入手的最佳时机，因为持续按时投资能够降低成本。所以说，机会一直都在，只是看你如何去操作。
王富贵
我想说，每分每秒都有暴富和归零的故事。但是对于普通人来说，在当下这个时代，还有什么能让你从草根实现阶级跨越，尤其是这么大幅度的跨越？我认为Web3就是这个时代的机遇，我相信未来这样的机会还会更多。其实，你甚至可以不带任何本金入圈，通过参与道德建设或者社区建设来获得机会。以以太坊为例，它最近就有一些慈善活动和社区建设项目，这些项目不仅对现实社会有益，对Web3社会也更具生命力。除了炒币，大家还可以参与这些社区建设活动，很多社区都需要管理员或其他工作者，这些都是值得一试的机会。
对于普通人来说，进入Web3最重要的是搞清楚你想获得什么，以及需要承担哪些风险。因为在这个行业里，资产的增长和缩减速度极快，有时候每秒钟都在变化，甚至可能实现百倍、千倍的波动。所以，风险控制是最重要的，设置好安全边界。如果刚入圈，建议多听多看，小额试错，最重要的是保住本金。
Q:听说富贵老师在推特上有一个很有名的Crypto 生存挑战，这里特别想请老师简单介绍一下这个挑战的内容，以及您遇到的困难？
王富贵：我们在香港进行Crypto生存挑战的时候，真的没有多想。我有一位好朋友叫狗哥，是我进入Web3的引路人，现在也是Web3的创业者。当时是狗哥提出这个挑战的构想，我觉得挺有意思，就一拍即合决定试试看。那时候有不少交易所和项目方希望与我们合作，但我们全程都没有接受任何赞助，也没有剧本，完全是随机应变。我们的规则很简单，就是只能用Crypto支付在香港生活七天，包括食、住、行等各方面。
最大的困难是住宿。我们七天内基本上找不到接受Crypto支付的酒店，所以大部分时间都住在麦当劳。此外，交通也是一大挑战，基本上我们都是步行。头两天我们走过最远的距离是从尖沙咀走到旺角，再走到红磡，原本打算过海，但没成功，结果又回到了尖沙咀。第三天，有一位香港的网友在推特上看到我们的帖子联系了我们，说愿意接受Crypto支付，并开车帮我们过海到中环，接着我们就在港岛继续挑战。食物方面也是一个很大的难题。挑战前我约了一家位于旺角的烧烤店探店，叫三人行烧烤，因为我是一位美食探店博主，所以这次探店是以资源交换的方式免费进行的，我以为符合挑战规则。但是狗哥认为这不是用Crypto支付的食物，所以他真的一口都没吃，满满一桌全由我一人吃完，他非常坚持他的信仰。
当然，挑战成功的时候也有。我们在一家理发店发现店主也是币圈人，愿意接受Crypto支付。在挑战期间，我们遇到了不少币圈的店主，他们帮助我们完成了几次挑战。香港现在有两家支持Crypto支付的餐厅在推特上相当有名，一家是太子的安乐咖啡，另一家是在中环的一家酒吧，还有不少币圈朋友专程去打卡。
从挑战经验来看，我觉得香港在这方面做得不错，许多商家都接受Crypto支付。在铜锣湾和其他地方还有比特币的ATM机。随着香港对加密货币监管的不断完善，这些支付方式肯定会越来越普及。我平时用得最多的交易所是香港的HashKey Exchange，出入金非常方便。
Q: 通过富贵老师的分享，我们发现香港已经建立了相当友好的加密监管环境，方便大家处理日常开支。沿着支付和交易的话题，我们也想了解一下，各位平时使用 HashKey 的频率如何？特别是 HashKey Exchange APP 迎来一周年，大家对这个平台有什么特别的看法或体验？
Moon Choi
比较多使用的会是出入金时，因为经过银行过账的话会比较安全，曾经尝试过使用其他交易所出金导致账户被封锁，并被询问很多问题，所以出入金用持牌交易所也会比较放心。
Scott我目前在日常操作中并不频繁使用 HashKey，毕竟交易所提供的是现贷服务，而我个人很少做短期交易，所以 HashKey 对于像我这种 Buy & Hold 的投资者来说，使用者体验还是不错，而且出入金也挺方便。作为本地的合规交易所，我觉得目前 HashKey Exchange 代表着香港在加密货币监管框架下的一个重要里程碑。毕竟目前香港用户需要的是资产安全性。而 HashKey 的存在正好填补了这个需求，让投资者可以在一个安全、受监管的环境中进行加密货币交易。
Desmond
我经常使用 HashKey Exchange，HashKey Exchange 本身觉得非常安全，也很好用。也是香港唯一合规的，譬如你用转数快，买卖 crypto 非常方便，无论出入金可能都在 5 分钟内搞定，还可以直接回答你的问题，所以其实大家可以多用 HashKey Exchange。
Felix
HashKey Exchange 是非常好的交易所，对于存放资产以及用作储蓄是一个很好的场景。每月买完 BTC 就放在 HashKey Exchange 的户口不用理会，每月买一点点，那到了几年来看财富已经有所增长，又不用多作操作。最重要的是 HashKey Exchange 跟不同银行有合作，可以用法币去购买，这已经是一个很大的优势。平台方便用户存放资产，又快速的可以购入。
王富贵
我接触 HashKey Exchange 其实挺早的，是朋友推荐的。最开始被 HSK 平台币吸引，当然刚上线时损耗有点大，但现在使用起来已经相当流畅。我个人比较重视合规，选择正规、受监管的平台可以减少许多风险。我也期待平台未来能上线更多币种，通过持续的合规发展让更多人理解区块链行业不仅仅是炒币，而是加密货币在支付中提供的安全和便捷优势。希望未来能在全球范围实现 P2P 的互联互通。
总结
通过五位 KOL 的分享，我们深刻感受到香港的加密环境正在变得越来越友好和成熟。政府的政策支持和监管框架的完善，为加密产业的发展提供了坚实的基础，吸引了越来越多热爱加密产业的玩家和从业者。
与此同时 HashKey Exchange 作为香港首批获得虚拟资产交易牌照的持牌交易所之一，近日迎来了成立一周年的重要里程碑。在过去的一年里，HashKey Exchange 始终致力于推动加密产业的合规化进程，不断拓展核心业务，为用户提供安全、便利的交易服务。除了虚拟资产交易平台许可外，也成功获得香港证券及期货事务监察委员会（SFC）颁发多类牌照，正式向零售用户开放交易。这也使得 HashKey Exchange 成为香港首批可以为零售投资者提供虚拟资产交易服务的合规平台之一，进一步巩固了在业界的领先地位。
同时，HashKey Exchange 积极扩展其产品和服务，不仅支持比特币、以太坊等主流加密货币的交易，还与多家传统金融机构建立策略合作关系，旨在为用户提供更全面的金融解决方案。通过举办产业研讨会、参与教育活动等方式，HashKey Exchange 也持续提升大众对加密货币和区块链技术的认知，为产业健康发展贡献力量。
在这个全球加密流行以及以加密为下一步战略规划的特殊的时刻，我们诚挚地邀请更多 Web3 从业者和用户来到香港，共同参与和建立 Web3 的未来。相信在与 HashKey Exchange 等一众产业先驱的通力合作之下，香港将继续巩固其作为全球加密金融中心的地位，为加密产业的发展开创新的篇章。
香港 VATP 一周年专访 HashKey Exchange：更多合规交易所的加入将形成相互补充6 月初，香港合规虚拟资产交易所牌照的申请迎来了 deadline，大家一直在期待的第三家持牌交易所依然没有出现，甚至因为一些实力强劲的申请者被拒还引发了市场的一些讨论。
在大家更多地关注谁将突出重围时，我们对已经获得了牌照的 HashKey Exchange 和 OSL 进行了采访，共同聊聊在这一年里，作为仅有的「双子星」对香港的 Web3 环境以及监管的发展有怎样的看法。
Techub News：相比一年之前，香港监管机构对持牌加密货币交易所的监管要求上有了哪些变化？
HashKey Exchange：香港监管机构自 2023 年 6 月 1 日发布《虚拟资产交易平台发牌手册》以来，对持牌虚拟资产交易所的监管要求已有非常明确和清晰的指引。因此，对持牌交易所的展业要求基本保持稳定，并未有显著变化。
仅有的变化更多体现在，对非持牌交易所非法展业的管制，和清退力度的逐步加强。JPEX 事件作为一个转变点，香港证监会发文将加强虚拟资产交易平台相关的信息发布及投资者教育，此后披露了部分不符合证监会规定的虚拟资产交易平台，以及部分平台涉嫌从事虚拟资产相关欺诈行为。一年过渡期即将结束，SFC 也多次通知投资者只应在持牌虚拟资产交易所购买虚拟货币。这都在表明，香港监管机构在过去一年中希望打击行业欺诈行为，以提升市场合规性和投资者保护水平。
市场完成「清本溯源」后，客户主动回归合规交易平台，为持牌机构带来显著的业务增长。受此推动，近期我们目前用户资沉已经突破 5 亿美元，APP 新增激活数周环比增加 95%，达到几乎翻倍的态势。预计接下来两周，还会有较大数量的未持牌平台用户来到 HashKey。为此，我们也准备了「避风港」增量大礼包 ，欢迎这批客户的回归。
除此之外，作为香港最大持牌数字资产交易所，Hashkey 也正在倡导业内从业者形成行业自律机制、并共同投入合规市场的教育和投资者保护。
Techub News：这一年来，您认为香港对于 Web3 的监管政策和支持政策有了怎样的发展？还存在哪些不足？
HashKey Exchange：香港已从「拥抱 Web3」的起势期，发展至「清本溯源」的全面合规阶段。香港一直走在完善虚拟资产行业监管政策的前沿。例如，香港在 4 月率先推出以太币 ETF，并且支持实物申赎。在某些探索程度上，香港比美国更进取，加剧了全球争夺卡位的竞争。这或许也是近期美国加速推动以太坊 ETF 的一个因素。目前，香港传统金融机构对于 Web3 的态度已有显著转变，随着传统机构大量进场，全球有望在未来一年中迎来一轮 ETF Summer 大浪潮。
同时，香港一直在支持、引导更多的 Web3 新型领域发展。香港证监会已表示可能对散户投资者开放 STO 和 RWA 投资，进一步拓宽虚拟资产市场，吸引更多资金和金融科技人才流入。除此外，香港的港元稳定币也在稳步推进中，将促进本地数字经济发展，提高金融效率和降低成本。近期，香港当局提议对场外虚拟资产商店（OTC）进行监管改革，未来香港海关将颁发涉及场外交易的相关牌照，进一步促使香港加密市场零售化、多元化发展。
但在支持创新与严格监管之间找到平衡仍然是一个挑战。过于严格的监管可能会限制创新企业的发展，而监管不足又可能导致市场风险增加。同时，香港面临来自其他金融中心（如美国、新加坡）的竞争压力，这些地区在 Web3 和虚拟资产监管方面也积极布局。
Techub News：未来还不断会有新的持牌加密货币交易所出现，您如何看待不同交易所之间的竞争与合作？
HashKey Exchange：我们非常欢迎有实力的交易所加入，为香港虚拟资产市场增添活力。交易所背景、业务侧重不尽相同，也互有补充。持牌交易所除了本身的交易业务，也将成为香港 Web3 打通各个金融行业的关键。例如，在此次 ETF 发行中，HashKey Exchange 还扮演了托管方的角色，为发行方提供底层基础设施支持。未来诸如 RWA、STO 以及 OTC 业务中，其都将扮演不可或缺的角色。
但合规交易所想要长期规范化发展并不容易，需要做好打持久战的准备，要有战略定力，并且保证长期良好的现金流。 从节奏上看，新申请牌照的平台或许赶不上在本轮牛市中完成业绩突破，可能在下一轮牛市周期才能发力。
Techub News：运营加密货币交易所一年来，有哪些里程碑式的或者比较有意义的数据可以向大家分享的？
HashKey Exchange：HashKey 在 22 年取得 1、7 号牌照，并在 23 年获得散户许可升级后，又在近日正式获得 AMLO 牌照。截至目前， HashKey Group 旗下成员已按各自之业务需求，领有在香港地区提供虚拟资产相关服务之香港证监会全部所需牌照，成为了全牌照虚拟资产服务独角兽企业。
Hashkey Exchange 已累计完成 4400 亿港元交易量，注册用户突破 20 万，是香港最大的持牌交易所 *（截至 5 月 30 日 CoinGecko 排名）。我们正积极、有节奏地引领香港虚拟资产交易的产业发展，根据 CoinGecko 等全球排名机构的数据，HashKey Exchange 稳定位居 Top10。未来，HashKey Exchange 将进一步巩固行业地位，持续作为香港虚拟资产交易市场的领军者。
本文获得《香港 VATP 一周年专访 HashKey Exchange：更多合规交易所的加入将形成相互补充》授权转载，作者：Babywhale
香港 VATP 一周年专访 HashKey Exchange：更多合规交易所的加入将形成相互补充撰文：Babywhale，Techub News
6 月初，香港合规虚拟资产交易所牌照的申请迎来了 deadline，大家一直在期待的第三家持牌交易所依然没有出现，甚至因为一些实力强劲的申请者被拒还引发了市场的一些讨论。
在大家更多地关注谁将突出重围时，我们对已经获得了牌照的 HashKey Exchange 和 OSL 进行了采访，共同聊聊在这一年里，作为仅有的「双子星」对香港的 Web3 环境以及监管的发展有怎样的看法。
Techub News：相比一年之前，香港监管机构对持牌加密货币交易所的监管要求上有了哪些变化？
HashKey Exchange：香港监管机构自 2023 年 6 月 1 日发布《虚拟资产交易平台发牌手册》以来，对持牌虚拟资产交易所的监管要求已有非常明确和清晰的指引。因此，对持牌交易所的展业要求基本保持稳定，并未有显著变化。
仅有的变化更多体现在，对非持牌交易所非法展业的管制，和清退力度的逐步加强。JPEX 事件作为一个转变点，香港证监会发文将加强虚拟资产交易平台相关的信息发布及投资者教育，此后披露了部分不符合证监会规定的虚拟资产交易平台，以及部分平台涉嫌从事虚拟资产相关欺诈行为。一年过渡期即将结束，SFC 也多次通知投资者只应在持牌虚拟资产交易所购买虚拟货币。这都在表明，香港监管机构在过去一年中希望打击行业欺诈行为，以提升市场合规性和投资者保护水平。
市场完成「清本溯源」后，客户主动回归合规交易平台，为持牌机构带来显著的业务增长。受此推动，近期我们目前用户资沉已经突破 5 亿美元，APP 新增激活数周环比增加 95%，达到几乎翻倍的态势。预计接下来两周，还会有较大数量的未持牌平台用户来到 HashKey。为此，我们也准备了「避风港」增量大礼包 ，欢迎这批客户的回归。
除此之外，作为香港最大持牌数字资产交易所，Hashkey 也正在倡导业内从业者形成行业自律机制、并共同投入合规市场的教育和投资者保护。
Techub News：这一年来，您认为香港对于 Web3 的监管政策和支持政策有了怎样的发展？还存在哪些不足？
HashKey Exchange：香港已从「拥抱 Web3」的起势期，发展至「清本溯源」的全面合规阶段。香港一直走在完善虚拟资产行业监管政策的前沿。例如，香港在 4 月率先推出以太币 ETF，并且支持实物申赎。在某些探索程度上，香港比美国更进取，加剧了全球争夺卡位的竞争。这或许也是近期美国加速推动以太坊 ETF 的一个因素。目前，香港传统金融机构对于 Web3 的态度已有显著转变，随着传统机构大量进场，全球有望在未来一年中迎来一轮 ETF Summer 大浪潮。
同时，香港一直在支持、引导更多的 Web3 新型领域发展。香港证监会已表示可能对散户投资者开放 STO 和 RWA 投资，进一步拓宽虚拟资产市场，吸引更多资金和金融科技人才流入。除此外，香港的港元稳定币也在稳步推进中，将促进本地数字经济发展，提高金融效率和降低成本。近期，香港当局提议对场外虚拟资产商店（OTC）进行监管改革，未来香港海关将颁发涉及场外交易的相关牌照，进一步促使香港加密市场零售化、多元化发展。
但在支持创新与严格监管之间找到平衡仍然是一个挑战。过于严格的监管可能会限制创新企业的发展，而监管不足又可能导致市场风险增加。同时，香港面临来自其他金融中心（如美国、新加坡）的竞争压力，这些地区在 Web3 和虚拟资产监管方面也积极布局。
Techub News：未来还不断会有新的持牌加密货币交易所出现，您如何看待不同交易所之间的竞争与合作？
HashKey Exchange：我们非常欢迎有实力的交易所加入，为香港虚拟资产市场增添活力。交易所背景、业务侧重不尽相同，也互有补充。持牌交易所除了本身的交易业务，也将成为香港 Web3 打通各个金融行业的关键。例如，在此次 ETF 发行中，HashKey Exchange 还扮演了托管方的角色，为发行方提供底层基础设施支持。未来诸如 RWA、STO 以及 OTC 业务中，其都将扮演不可或缺的角色。
但合规交易所想要长期规范化发展并不容易，需要做好打持久战的准备，要有战略定力，并且保证长期良好的现金流。 从节奏上看，新申请牌照的平台或许赶不上在本轮牛市中完成业绩突破，可能在下一轮牛市周期才能发力。
Techub News：运营加密货币交易所一年来，有哪些里程碑式的或者比较有意义的数据可以向大家分享的？
HashKey Exchange：HashKey 在 22 年取得 1、7 号牌照，并在 23 年获得散户许可升级后，又在近日正式获得 AMLO 牌照。截至目前， HashKey Group 旗下成员已按各自之业务需求，领有在香港地区提供虚拟资产相关服务之香港证监会全部所需牌照，成为了全牌照虚拟资产服务独角兽企业。
Hashkey Exchange 已累计完成 4400 亿港元交易量，注册用户突破 20 万，是香港最大的持牌交易所 *（截至 5 月 30 日 CoinGecko 排名）。我们正积极、有节奏地引领香港虚拟资产交易的产业发展，根据 CoinGecko 等全球排名机构的数据，HashKey Exchange 稳定位居 Top10。未来，HashKey Exchange 将进一步巩固行业地位，持续作为香港虚拟资产交易市场的领军者。HashKey Exchange将面向专业投资者上线AVAXPANews 9月27日消息，据官方公告，HashKey Exchange将面向专业投资者上线Avalanche（AVAX），存取款现已开放，并将于北京时间9月28日14:00开放交易。
据悉，根据香港证监会（SFC）的要求，专业投资者是指拥有投资组合不少于800万港元的高净值人士。ZA Bank成为HashKey Exchange首家结算银行，为用户提供法币提存服务PANews 8月31日消息，据官方消息，香港众安银行（ZA Bank）宣布成为香港持牌虚拟资产零售交易所HashKey Exchange的第一间结算银行（settlement bank ），开始为持有ZA Bank账户的投资者提供法币提存服务。即日起，ZA Bank用户可通过ZA Bank App转账港元及美元到HashKey Exchange并在该平台进行交易，之后亦可从HashKey Exchange转出港元及美元到ZA Bank个人银行账户。
目前ZA Bank尚未提供虚拟资产零售交易服务。银行持有由证监会颁发的第1类受规管活动（证券交易）牌照，向用户提供基金投资服务。HashKey Exchange回应KYC审核拥堵：预计审核压力将在数日内缓解PANews 8月29日消息，香港持牌零售交易所HashKey Exchange表示，虽然APP产品功能尚未完全开放，但发布首日仍有大量用户访问官方进行注册并提交KYC（身份认证），导致KYC审核出现拥堵。HashKey Exchange工作人员反馈，目前已启动紧急预案，调集更多资源支持开户审核，预计KYC审核压力将在数日内显著缓解。
此前消息，HashKey于8月28日发布面向散户的虚拟资产平台HashKey Exchange。HashKey Exchange 上线稳定币 FDUSD，面向专业投资者开放交易Techub News 消息，香港持牌虚拟资产交易所 HashKey Exchange 宣布上线 First Digital USD (FDUSD)。FDUSD 将面向专业投资者开放现货交易，交易对包括 FDUSD/USD、BTC/FDUSD 和 ETH/FDUSD。
根据公告，FDUSD 充提服务现已开放，交易将于 2026 年 9 月 1 日 16:00 (UTC+8) 开启。FDUSD 旨在与美元保持 1:1 锚定，可通过以太坊 (ERC20) 网络进行充提。 （HashKey HK）HashKey Exchange 因 Canton 网络升级暂停 CC 充提服务Techub News 消息，HashKey Exchange 宣布因 Canton（CC）网络升级，将于 2026 年 8 月 31 日 14:00（UTC+8）起暂停 CC 的充值与提现服务。
服务计划于当日 17:00（UTC+8）恢复，但若网络稳定性未达标，恢复时间可能延迟。交易所表示将不再另行发布恢复公告。（HashKey HK）香港 HashKey 与 Franklin Templeton 合作，在亚洲提供代币化基金 grBENJITechub News 消息，香港虚拟资产交易所 HashKey Exchange 宣布与美国资产管理巨头 Franklin Templeton 合作，在亚洲为专业投资者提供代币化货币市场基金「Franklin OnChain 美国政府流动性基金（grBENJI）」。该基金已于 8 月 24 日在 HashKey 的 Earn 服务上开始运作，主要投资于美国政府相关货币市场产品和美元计价现金工具。
（CoinPost）HashKey Exchange 与富兰克林邓普顿合作向亚洲投资者分销代币化美国货币市场基金Techub News 消息，HashKey Exchange 与富兰克林邓普顿（FTI）合作，向亚洲投资者分销一款代币化的美国政府货币市场基金。目前代币化国债和货币市场基金的总规模已达到 150 亿美元，在两年内增长了 1500%。
（CoinDesk）HashKey Exchange 获摩根大通批准开设客户资金账户Techub News 消息，香港持牌加密货币交易所 HashKey 宣布，其交易平台 HashKey Exchange 已获摩根大通批准开设客户资金账户。
该交易所称此为业务发展的关键进展，标志着传统银行对持牌加密货币交易平台的合规认可。作为香港最大的持牌加密货币交易所，此次获批开设客户资金账户有助于提升用户资金管理的安全性与透明度。（Wu Blockchain）HashKey Exchange 已上线 CC 现货交易对Techub News 消息，港持牌虚拟资产交易所 HashKey Exchange 已上线 Canton（CC）现货交易对 CC/USD，交易仅向符合资格的专业投资者开放。Canton Network 是机构级隐私保护区块链协议。上海商业银行计划与 HashKey Exchange 推出联营 Visa 信用卡Techub News 消息，据《明报》报道，上海商业银行计划与 HashKey Exchange 推出联营信用卡，为亚洲首批银行与持牌数字资产交易所的联营 Visa 卡，通过双重奖励机制，让数字金融服务延伸至消费层面。
上商行政总裁林永德表示，联营卡展示传统金融与数字资产领域如何能够相互促进、共同成长，发挥最大协同效应，为客户提供连接「实体」与「数字」世界的双重奖赏。HashKey Group 执行董事、董事长兼首席执行官肖风表示，数字化的第一阶段是「资产上链」，第二阶段是「制度上链」，该行希望让规则、信任和创新能在同一个体系中协作。Visa 香港及澳门区董事总经理梁普宁表示，该行与两行协助推出解决方案，将 Web3 资产引入 Visa 的网络。HashKey Exchange 推出定期购买功能，使数字资产投资体验更贴近传统金融理财Techub News 消息，香港持牌虚拟资产交易所 HashKey Exchange 现已上线定期购买功能。该功能支持用户以固定频率、固定金额自动买入主流虚拟资产，并可通过 eDDA 实现自动扣款。这一功能让投资者能在监管框架内，以更便捷的方式进行长期资产配置，使数字资产投资体验更贴近传统金融理财。HashKey Exchange 与马来西亚数字资产交易所 HATA 合作提高东南亚用户交易体验Techub News 消息，据香港文汇报报道，香港持牌虚拟资产交易所 HashKey Exchange 今日宣布，与马来西亚领先合规持牌数字资产交易所 HATA，签署合作备忘录（MOU）。
根据合作备忘录，HashKey Exchange 与 HATA 将结合双方在香港与马来西亚的优势，探索东南亚市场的多层次合作，涵盖技术互联、合规研究、用户体验优化及商业模式创新等多个方面。具体而言，双方将评估并推动平台 API 对接与系统整合，提升服务效率与流动性；围绕香港、马来西亚等不同司法管辖区的监管要求开展专项研究，确保合作模式合法稳健；致力于为东南亚投资者打造更顺畅、便捷的数字资产交易体验；并积极探索多样化商业合作机制，共同促进区域市场的可持续发展。HashKey Exchange 已开放 SOL 零售交易服务Techub News 消息，香港虚拟资产交易所 HashKey Exchange 获证监会批准，为首批提供 Solana (SOL) 零售服务的合规交易平台。
HashKey Exchange 已于今日正式开放 SOL 零售交易服务，也是香港首家支持用户进行 SOL 订单簿交易的合规交易所。用户现已可以通过零售和大宗交易模块进行 SOL 交易。Solana 网络的 SOL 充值与提现也已同步开放。撰文：Techub News 整理 在a16z的播客中，Mintlify的两位联合创始人Han和Hani分享了他们的创业历程，以及公司如何从一个简单的文档工具，演变为当今AI代理生态中的重要基础设施。这场对话不仅回顾了创业的艰辛与转折，更聚焦于AI技术迅猛发展如何重塑产品定位与市场需求，为技术创业者提供了宝贵的洞察。 初心与转折：从解决自身痛点出发 Han和Hani创立Mintlify的初衷源于他们作为开发者的亲身经历。Han回忆自己从11岁开始自学编程，过程中饱受“糟糕文档”之苦。这种切肤之痛让他们决心打造一款真正能帮助开发者的产品。然而，创业之路并非一帆风顺。在真正找到“文档”这个方向之前，他们经历了长达一年半的“沙漠漫步”和至少八次重大的方向调整。 Hani形容那段时期是“不断尝试许多糟糕想法”的过程。他们最初的想法范围很广，从利用AI自动描述代码功能，到连接静态内容与代码，但大多未能奏效。这段频繁“转型”的经历，并非漫无目的，其核心始终围绕着“帮助开发者更快地学习和构建”这一主题。多次失败让他们积累了宝贵的经验：当某个想法真正奏效时，其信号会异常清晰。 最终促使他们聚焦于文档的，是反复从用户那里听到的反馈：市场上已有的文档工具并不理想。他们意识到，与其相信“市场已饱和”的成见，不如回归初心，打造自己作为开发者真正渴望的产品。于是，在一个周末的时间里，他们快速构建了Mintlify最初的原型。 第一个客户与“不做规模的事” 产品的首次验证来自一个简单却直接的举动。当时，Han的室友正在YC孵化器中，其公司Hyperbeam正从消费产品转向API产品。Han向他们展示了Mintlify的原型：“嘿，看看这个，你们的文档现在好多了。”对方的反应是：“我现在就想用上。怎么设置？” Han立刻着手帮他们配置DNS。这个即时、手动的服务赢得了第一个客户。从第一个客户开始，口碑逐渐传播，带来了第二个、第五个、第十个，直至如今的成千上万个客户。早期，为了争取用户，Han和Hani甚至承诺手动帮助客户检查和优化文档内容，包括修正语法和改善结构。这些“不做规模的事”创造了最初的客户喜爱，也为后来的自动化工具开发奠定了基础。 他们曾向Paul Graham请教如何应对这种手动服务模式带来的 scalability挑战，得到的建议是：“你现在做的事，可能就是你要一直做的事。”这促使他们后来组建团队并开发自动化工具，但创始人认为，那些“额外付出”的细节，始终是创造客户惊喜的关键。 AI浪潮下的产品演进：从人类文档到代理基础设施 AI技术的爆发性发展彻底改变了Mintlify的产品定位和市场预期。Han指出，2023年末到2024年初，一场“海啸”改变了开发者的期望和开发方式。产品最初只是一个帮助人类编写、维护更好文档的平台，如今已转变为服务于“人类与AI”的基础设施。 这种转变的核心在于，文档内容不仅是人类阅读的，更是训练和支持AI代理、编码代理的“燃料”。随着AI代理在工作流中变得普遍（例如，80%的支持工单可能由AI代理处理），准确、最新的文档作为“信息源”的重要性急剧上升。文档的错误会导致依赖其运行的成千上万代理产生错误输出，其后果变得非常严重。 因此，Mintlify的关注点从文档的“外观和体验”，转向了“内容本身的质量和即时性”。Han引用Andrew Kaparthy的观点：“英语将成为最热门的编程语言”，强调了内容的核心地位。产品的界面设计固然重要，但如今AI代理通过代码或原始HTML/Markdown访问文档，它们对“美观”毫不关心。未来的重点将是确保内容的卓越和实时更新。 自我修复文档：一个即将解决的长期难题 Han分析，文档长期难以维护的原因有几个：组织动态：最了解功能、最有上下文的人（通常是工程师）并非负责维护文档的人；人性因素：人们普遍不喜欢更新文档，这被视为一项繁琐的工作。 如今，三个因素的结合使得“自我更新、自我修复文档”有望实现：迫切的需求：过时文档对AI代理工作流的影响是实时且严重的；模型能力的成熟：例如，Opus 4.5等模型已经足够可靠和一致，可以胜任这项工作；信任与环境：企业现在更愿意将上下文信息提供给LLM代理，这在两年前是不可想象的。 这意味着，过去25-30年来长期存在的“知识内容过时”问题，可能首次得到解决。Mintlify正在构建工具来实现这一愿景。 客户与市场：服务最苛刻的客户带来的启示 Mintlify虽然是一家年轻的公司，但其客户名单包括Anthropic、Microsoft、Coinbase等顶尖科技公司。Han坦言，与这些“要求极高、行动极快”的公司合作是一种特权，也带来了巨大挑战和学习。 这些公司的响应速度令人震惊。无论何时发送Slack消息，几乎都能在10秒内得到回复。这种工作节奏激励Mintlify团队也必须以同样的高标准要求自己。Han回忆，有一次Anthropic的文档突然从英文自动翻译成了12种其他语言，他们惊讶地询问是否雇用了翻译团队，对方回答：“我们构建了一个实时翻译的管道。”这种两年前还难以想象的能力，如今已成为常态，并激发了Mintlify自身的产品创新。 与前沿公司的合作不仅带来了产品灵感，也改变了他们对市场需求的认知。如今，Mintlify的使用场景已大大扩展，从公开文档延伸到内部知识库、帮助中心，服务于工程团队、HR团队等更广泛的用户群体。产品正从单纯的“文档”向更广义的“知识管理”演进。 未来展望：赋能构建者与拓展世界观 展望未来，Han最感到兴奋的依然是Mintlify的初心：赋能构建者。他提到，2026 年 1 月有2000万人访问了由Mintlify支持的站点。这背后可能有许多像他11岁时那样，第一次学习编程并利用文档信息为社区或学校构建东西的人。这种广泛的影响力是他工作的动力源泉。 Hani则对两件事充满期待：一是构建更多AI代理，并不断被其涌现的能力所惊喜；二是随着公司发展和世界观拓宽，为更多人群解决问题，例如现在他们也开始服务客户支持等领域。 两位创始人都认为，AI只是一种强大的新工具，应该被开放地接纳并用于帮助他人、创造价值。面对技术的快速变化，他们保持务实的态度：一方面关注宏观趋势，另一方面脚踏实地解决用户的实际问题，在“宏大的构想”与“琐碎但必要的产品决策”之间找到平衡。
