王东升收获了自己的第3个IPO。
作者 鲁智高
编辑 王庆武
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王东升的第三个IPO来了。
10月9日，奕斯伟计算登陆港交所，成为港股“RISC-V第一股”。截至发稿，这家芯片公司的市值超过320亿港元。
在此之前，王东升领导创立的显示产业龙头京东方早已在A股上市。再加上在上交所上市的硅片领域头部厂商西安奕材，意味着这位69岁的“中国半导体显示产业之父”，已经收获了三家上市公司。
伴随着上市的锣声，IDG资本、君联资本、光源资本、金石投资、中网投、金融街资本、国鑫创投、国家集成电路产业投资基金二期、亦庄国投、尚颀投资、国开科创、三行资本、博华资本、知壹投资、高榕创投、众为资本等众多投资人，也迎来收获时刻。
王东升带队，北京冲出一个超级IPO
奕斯伟计算的故事，得从2015年讲起。
那个时候，为解决国内显示驱动芯片领域的短板，由京东方与国家集成电路产业投资基金等组建的基金，计划联合国内财务投资者，收购一家全球知名显示驱动芯片设计企业，并推动其运营和研发在国内落地。
不过收购最终未能成行，于是相关团队转向自主孵化，成立了奕斯伟的前身。到2019年，这个平台已经形成12英寸硅片、芯片与方案、板级系统封测、显示驱动芯片封测等业务，并为奕斯伟计算的诞生埋下伏笔。
也是在这一年，王东升加入了进来。在卸任京东方董事长后，他应邀加入奕斯伟，开始投入集成电路事业，“我的第一个梦想就是要把京东方交出去，交到下一代，下一代能够比我干得更好。第二个梦想，就是做集成电路。”
当时，奕斯伟集团几项业务虽然同属半导体产业，但研发、生产和客户导入各有要求。考虑到混业经营不利于市场化融资和专业化发展，这家公司实施架构重组，将不同主业拆分为独立法人主体，分别发展、融资。
在这样的背景下，奕斯伟计算于2019年9月在北京成立，并承接了芯片与方案业务。由于Arm和x86领域已经有成熟的参与者，王东升判断AI时代到来后，需要重新思考计算机、通信、电子等ICT技术与系统，由此带领公司选择RISC-V。
这一判断对应着新的终端需求。在他们看来，AI和边缘设备的应用日益多样，不同场景对功耗、计算能力和定制化的要求也不同，RISC-V开放、模块化的特点，能够为按场景设计芯片提供空间。
成立之初，奕斯伟计算便设立中央研究院，从RISC-V计算架构、高速接口和基础IP模块，到芯片设计、配套软件和开发工具，最终选择将产品落地重心放在已有产业经验较多的智能终端。
电视、显示器、手机等设备，需要芯片控制屏幕显示、驱动像素、识别触控输入。围绕这些需求，这家公司开发了人机交互及多媒体处理芯片产品。2020年，他们与行业客户开展定制化产品合作，将客户需求纳入研发过程。
随着底层研发推进，奕斯伟计算在2021年交付首个32位RISC-V IP模块，并启动高性能产品开发。次年，他们旗舰产品收入突破1亿元，同时为头部智能终端客户定制的RISC-V多媒体处理芯片产品实现量产。
在此基础上，这家公司继续开发互连及计算芯片产品，将已有的内核、芯片设计和软件能力用于智能汽车、机器人及自动化工业设备等领域。此外，奕斯伟计算还面向大模型推理应用，推进开发基于RISC-V架构的AI SoC产品。
将超过150款软硬件集成产品推出市场后，累计拥有超过620个IP模块的奕斯伟计算，在以往累计为全球220家客户服务的过程中，收入也从2023年的17.52亿元增至2025年的24.31亿元，并在2026年第一季度达到4.94亿元。
从智能终端切入，再向智慧零售、汽车和边缘计算拓展，他们逐步建立了产品、客户与收入基础。不过在研发等因素影响下，这家公司目前仍处于亏损状态。从2023年算起，他们39个月累计亏损超过52亿元。
经过七年发展，王东升带着奕斯伟计算从北京出发，最终成功登陆港股。通过上市募集到的超22亿港元，也将成为这家芯片公司后续进一步发展的重要支撑。
一路融到D轮，市值超320亿港元
回过头来看，在芯片业务独立之后，研发、流片、团队扩充和客户验证，都需要持续投入。
对王东升及团队的认可，让众多投资人果断出手，陆续投资了奕斯伟计算。2020年，这家公司完成A轮融资，从IDG资本、君联资本、芯动能、三行资本、博华资本等手中拿到10亿元。
而在与王东升接触后，光源资本成为奕斯伟计算的长期独家财务顾问。此后，光源资本不仅协助他们连续完成B轮、C轮和D轮融资，同时还参与投资了这家公司。
据光源资本董事总经理、科技算力半导体业务负责人许银川回忆，他们之所以选择与奕斯伟计算深度绑定，除了源于王东升拥有丰富的创业和产业经验，还在于这个项目与既有产业链紧密连接，一旦做成能让上下游受益。
没过多久，奕斯伟计算便完成25亿元B轮融资，从而实现快速发展。除了君联资本和IDG资本联合领投，投资方还包括光源资本、高榕创投、阳光融汇、天壹资本、海宁鹃湖科技城开发投资、海宁市实业资产、渤海产业基金、湖南财信金控、芯动能、三行资本、博华资本等。
在高榕创投看来，从智能终端芯片的规模化应用，到具身智能产品落地、边缘AI计算布局，奕斯伟计算持续拓展RISC-V的商业化空间，“王东升拥有战略远见、全球视野与家国情怀，同时团队具备笃行创新的精神。”
到了2021年C轮，投资人可以看到这家公司更多底层研发成果。他们这轮融资规模为25亿元，由金石投资和中网投联合领投，尚颀投资、国开科创、华新投资等跟投，IDG资本、君联资本、芯动能等继续加码，而知壹投资也在这一轮进入。
据知壹投资创始人、CEO赵福透露，他们当时的判断是，RISC-V是国内搭建自主算力底座难得的路线，而奕斯伟计算团队已经具备量产和客户商业化经验，能够把技术带入真实场景。大型产业经营与供应链经验，以及覆盖多个产品和应用的布局，也是他们下注的重要原因。
随着时间推移，奕斯伟计算除了旗舰产品收入实现突破，还取得电信运营商射频处理产品设计合同和全定制V2X芯片等产品的设计合同，并交付64位RISC-V IP。发展的进一步提速，也让他们吸引到更多投资人。
在这家公司超过32亿元的D轮融资中，投资方包括金融街资本、国鑫创投、亦庄国投、瑞丞基金、中新基金、奕行基金、广发乾和、建投投资、广州产投集团、国家集成电路产业投资基金二期、云从科技、鹃湖梦想、初芯基金、策源资本、超高清产业基金、珠海珠科等。
经过4轮融资，奕斯伟计算最终拿到超过90亿元。陪伴他们成长的投资人，也收获颇丰。上市前，持股8.94%的IDG资本为最大外部机构股东。如果按照320亿港元粗略计算，这家投资机构的持股价值超过28亿港元。
69岁老将，收获第3个IPO
伴随IPO的锣声，王东升也收获了自己的第3个IPO。
能有今天的结果，他用了数十年的时间。1957年出生于浙江的王东升，早年曾学习财务专业。1992年，在北京电子管厂濒临破产之际，他接任厂长，推动企业改革。
次年，王东升带领员工自筹650万元种子资金，最终创立京东方。此后二十多年，他长期担任京东方董事长兼CEO，参与推动中国显示产业从追赶走向规模化经营和国际竞争。
在带领京东方在A股上市多年后，经历了技术研发、供应链建设、规模生产和全球市场竞争的他，又于2019年开启第二次创业，并通过奕斯伟集团踏上做集成电路的道路，最终才有了后面的故事。
时至今日，奕斯伟集团已经成长为一家集成电路领域产品和服务提供商，业务包括芯片与方案、硅材料、生态链开发等板块。除了承接芯片与方案业务的奕斯伟计算，他们还拥有聚焦硅材料业务的西安奕材。
两家公司面对的是不同的产业问题。奕斯伟计算从计算架构、芯片设计和软件出发，而西安奕材则提供芯片制造所需的12寸硅片，用于制造存储芯片、逻辑芯片、图像传感器、显示驱动芯片及功率器件等。
在IDG资本、芯动能、三行资本、博华资本、金石投资、中网投、陕西民营基金、众为资本、国寿股权、恒旭资本、尚颀资本、国投创合、上海综改基金、源码资本、国开科创、陕西集成电路基金、国家集成电路产业投资基金二期等支持下，西安奕材在2025年便已上市。
围绕这两项主业，奕斯伟集团还通过生态链开发业务，向材料、部件、设备、封测等上下游环节延伸。这家公司从产业研究和项目筛选开始，参与项目企划、前期研发和可行性研究，再推进产业化落地、体系建设，以及后续融资和成长。
芯片产品需要制造和封测配合，材料、设备和部件也需要进入客户的验证体系。奕斯伟集团通过不同公司分别推进业务，再以投资和孵化补充配套环节，将单个项目的发展与上下游建设联系起来。
业务逐步展开之后，王东升也陆续将公司的经营重任交给下一代。时至今日，西安奕材的董事长、执行委员会主席为48岁的杨新元，而奕斯伟计算的董事长、首席执行官则由46岁的米鹏担任。
不过69岁的王东升，仍在为中国半导体产业的发展而努力。除了继续担任奕斯伟集团董事长，他还是西安奕材和奕斯伟计算的董事会战略与投资委员会主席，并参与推动更广泛的产业合作。
2024年，他提出RDI（RISC-V数字基础设施）的产业概念，呼吁产业链上下游共同建设RDI产业生态。按照这一构想，RDI覆盖采用RISC-V架构的芯片、设备、软件和系统，以及由此形成的“新算力、新网络、新数据、新设施、新终端”。
这项倡议将合作范围从芯片设计延伸到设备、软件和系统。RISC-V芯片要进入更多应用，既需要产品开发，也需要软件适配和设备厂商采用。王东升希望通过上下游共同投入，推动这条计算架构进入更广泛的数字基础设施。
从显示面板到硅片、计算芯片，王东升持续参与技术的产业化，也在为相关产业组织资金、团队和上下游资源。京东方的发展、国产硅片进入客户供应链，以及RISC-V产品获得终端采用，共同构成了他人生的一条主线：以产业化能力，持续填补中国半导体产业链的关键空白。
