今天的文章探讨立法变革如何解构我们熟知的银行。我们认为，如果区块链是资金轨道，而万物皆可市场化，那么用户终将把闲置存款留在他们偏爱的应用中。久而久之，这些余额会在拥有巨大分发能力的平台上累积成山。

围绕事件的多方叙述中，既有投资人指控，也有竞争对手策划的推测。这些信息均来自第三方社交媒体讨论，缺乏独立证据佐证。Biyapay 官方尚未就相关指控公开回应，涉事用户 @Caroline 亦未正面回复与 Biyapay 关系的质疑。

今年 7 月 14 日，招银国际正式获得香港证监会（SFC）批准，成为香港首家取得虚拟资产交易服务等相关牌照的中资银行系券商。此举标志着继国泰君安国际、天风国际证券等中资券商升级虚拟资产牌照后，传统金融巨头正式入场香港数字资产市场。

那为什么 Stripe 和 Circle 都在谈 L1？因为 「支付链」 正在成为独立赛道。以 Tether 为中心的一批 L1 （Stable 和 Plasma）正在推动一个叙事：稳定币需要原生、面向支付的底层 —— 稳定币做 gas、可预期的费用、亚秒级结算 —— 而不是永远作为 「客人」 寄居在通用公链上。

在 2022 年，Appchain 可能是相对边缘的技术选项。步入 2025 年，随着越来越多 Appchain，特别是 Unichain 和 HyperEVM 的推出，市场的竞争格局正在悄然变化，并且形成了围绕 Appchain 所展开的趋势。本文将从此出发，讨论我们的 Appchain Thesis。