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AWS 的 Agentic 战略：让最好用的 AI Agent 建立在 AWS 之上8 月 18 日，AWS 宣布 Amazon Bedrock AgentCore Payments 正式可用，这代表的是，AWS 开始让 AI Agent 在执行任务时可以自己付款。
过去一年，AWS 围绕 Agent 连续推出了 Runtime、Long-Term Memory、Identity、Gateway、Policy 和 Observability。它们分别在解决 Agent 如何运行、如何保留记忆、以什么身份访问外部服务、可以调用哪些工具，以及整个执行过程如何被限制和追踪。现在，Payments 补上了付款这一环。
2025 年，AWS 在纽约峰会的一次公开分享中提到：
Making AWS the best place to build the world’s most useful AI agents.
也就是，让最好用的 AI Agent 建立在 AWS 之上。
AWS 想做的并不是一个最聪明的 Agent，而是一个可以承接不同模型、框架和 Agent 的基础平台。Agent 需要运行、记忆、身份和工具，也需要支付。AWS 要做的，是把这些模型之外的能力一层层补齐。
所以，我们可以带着这个目标来看 AgentCore Payments 到底在做什么。
AgentCore Payments：为 AI Agent 打通支付
简单来说，它把付款变成了 Agent 执行任务时可以调用的一项能力。
比如，一个研究 Agent 正在帮公司做市场调查。它找到了一份付费数据，或者一个按次收费的 API。过去走到这里，任务通常会停下来：人需要注册账号、绑定支付方式、购买套餐，再把 API key 配给 Agent。现在，这笔付款可以直接发生在 Agent 的任务流程里。
开发者会先为 Agent 设定一个 payment session，规定它在多长时间内可以付款、单笔最多花多少、总预算是多少，并连接 Coinbase 或 Stripe Privy 提供的钱包。
当 Agent 调用一个收费服务时，对方会返回价格和付款要求。AgentCore Payments 先检查这笔支出是否符合预先设定的权限和预算，再调用外部钱包完成付款。付款成功以后，Agent 带着支付证明重新请求服务，对方验证后交付数据或结果。
所以，AgentCore Payments 并不是给 Agent 一张可以随便刷的卡。钱仍然放在外部钱包里，预算和权限仍然由人或企业设定。AgentCore Payments 做的，是把支付判断、钱包调用和支付记录接进 Agent 的执行过程。
*图片来源：AWS AgentCore Payments GA 公告*
这张图可以从上往下看。
最上面是 Agent，以及它需要访问的收费 API、内容和数据。Agent 可以通过 AgentCore Gateway 或 Browser 找到这些服务，但只要服务要求付款，原来的任务流程就会多出一次支付判断。
中间的 Payment Manager 负责处理这次付款。左边的 Payment orchestration 连接钱包并处理支付，右边的 Payment guardrail 检查授权和支出上限。也就是说，Agent 可以提出付款请求，但不能自己决定预算，也不能绕过预先设置的限制。
再往下是实际提供资金的钱包和执行付款的协议。目前支持 Coinbase 和 Stripe Privy 钱包，以及 x402 和 MPP 两种机器支付协议。钱包负责签名和出钱，协议负责让 Agent 与收费服务用机器可以理解的方式交换价格、付款要求和支付证明。
最底下的 Identity 与 Observability 分别处理身份和记录。Identity 保管钱包连接需要的凭证，Agent 看不到原始密钥；Observability 则记录支付是否成功、花了多少、由哪个 Agent 和 payment session 发起，方便企业后续检查。
当前产品主要服务付费 API、MCP 工具和数字内容。旅行预订、实体商品购买、退款、欺诈和争议处理要复杂得多，AWS 也没有证明这些场景已经形成规模。产品正式可用，并不代表 Agent Commerce 已经成熟。
AWS 想做的，是 Agent 背后的基础平台
这样一家云公司，为什么要做 Agent 支付？
今天做出一个 Agent demo 已经不算困难。选一个模型，写一段 system prompt，接几个工具，再加一个循环，Agent 就能搜索、推理和执行任务。
真正难的地方通常在 demo 之后出现：Agent 跑在哪里，如何保存状态和记忆，以谁的身份访问外部服务，可以调用哪些工具，哪些动作必须拒绝，任务失败后如何恢复，每次决定又如何被追踪。
这些问题不决定 Agent 在演示中是否聪明，却决定企业敢不敢让它真正行动。
AWS 对 Agent 的理解，正在从“模型加工具”转向一种完整的生产工作负载。
在传统云计算里，一个 workload 从来不只是一段应用代码。它还包括计算、存储、网络、数据库、身份、权限、监控、安全和账单。企业可以更换上层应用，但一旦这些运行关系沉入云平台，迁移就会变得困难。
Agent 也是一样。
模型负责推理，却不会自动解决隔离、状态、身份、工具接入、策略执行、审计和支付。Agent 越自治，这些模型之外的能力越重要。
AgentCore 的产品矩阵看起来很复杂，其实都围绕这些生产问题展开：Runtime 负责运行和隔离，Memory 保存状态与记忆，Identity 管理身份和凭证，Gateway 连接工具，Policy 限制 Agent 可以做什么，Observability 记录它做过什么。现在，Payments 又把预算和付款接了进来。
AgentCore Harness 又把这些能力组装到了一起。开发者定义模型、工具和指令，AWS 负责提供记忆、身份、隔离环境和运行监控。需要更多自定义时，团队仍然可以自己编写编排逻辑，但底层使用的仍是同一套 AgentCore 能力。
这正是 AWS 最熟悉的产品方法：把开发团队反复搭建的基础设施抽象出来，变成可调用、可组合、按使用量付费的云服务。
二十年前，AWS 没有发明服务器、数据库和存储需求，它只是把这些能力重新组织成云。
今天，它正在对 Agent 重做一次。
模型可以换，但 Agent 背后的系统会留下
AWS 这套战略里它并没有要求开发者只能使用自己的模型和框架。
AgentCore 支持不同的开源框架，也允许开发者使用 Amazon Bedrock 之外的模型。AWS 还在接入 MCP、A2A 和 x402 等开放协议，而不是要求所有组件都使用 AWS 的私有接口。
这看起来很开放。但对 AWS 来说，模型和框架越容易变化，它越有理由把竞争位置往下移。
今天领先的模型，半年后未必仍然领先，Agent 框架也会快速迭代。如果平台把全部价值押在一个模型或框架上，它就必须持续承担上层技术变化的风险。
但企业的身份、网络、工具目录、权限策略、运行日志、采购关系和账单不会以同样速度变化，这些能力一旦围绕 AgentCore 建立起来，就比模型更难迁移。
所以，AWS 对模型和框架保持开放，并不意味着它没有平台野心。开放接口让更多模型、工具和 Agent 进入 AWS；身份、权限、工具、日志和账单，则让企业的运行关系逐渐沉淀在 AWS。
模型可以换，但 Agent 背后的系统不会轻易更换。
从开发者入口，到企业预算和 Agent 支付
如果只有 AgentCore，AWS 仍然只是一个基础设施供应商。现在，它正在把开发、运行、分发、采购和具体应用串成一条更完整的商业路径。
Strands 是开发者入口，用开源 SDK 降低 Agent 的开发门槛。Harness 和 Runtime 承接生产运行，让简单和复杂的 Agent 都能使用同一套底层能力。
Marketplace 则把第三方 Agent、工具、MCP 服务和专业服务接入企业采购。企业可以通过已有 AWS 账户购买，统一管理许可、付款和用户访问；部分产品还能直接运行在 AgentCore Runtime，或通过 Gateway 被 Agent 调用。
这一步的重要性不只是多了一个“Agent 应用商店”。
企业采用 Agent 的阻力从来不只有技术。谁来签合同，软件能否进入已有预算，法务和安全如何审核，许可如何分配，费用如何统一结算，都会决定一个产品能不能真正卖进去。
AWS Marketplace 已经拥有这套采购网络。AgentCore 则把采购进来的工具接到运行环境和权限体系中。
于是，一条路径逐渐形成：
Strands 获取开发者，Harness 与 Runtime 承接生产，AgentCore 管理身份、工具和权限，Marketplace 连接第三方供给与企业采购。
AWS 不只是为 Agent 提供服务器。它开始组织 Agent 的供给、运行环境、分发和企业预算。
Payments 又把这条路径往前推进了一步。过去，AgentCore 管理 Agent 在哪里运行、记住什么、以谁的身份调用哪些工具。现在，AWS 也开始处理 Agent 能不能花钱、一次能花多少，以及付款以后留下什么记录。
从 Agentic Payment 的角度看，支付从来不只是最后的资金结算。更难的问题是：Agent 凭什么花钱、可以付给谁、出了问题谁负责，以及整条交易能否被解释和审计。
AWS 正在把这些问题变成云平台能力。
如果未来 API、模型、数据和数字服务更多采用按次付费，AWS 管理的就不只是 Agent 的计算流和工具流，也包括一部分资金流。
AWS 已经做出了可以使用的产品，但市场是否愿意大规模采用、企业会不会把支付权限交给 Agent，以及退款和责任问题如何处理，都还没有答案。
“开放”与“锁定”可以同时发生
AWS 的产品矩阵完整，不等于开发者体验一定领先。企业是否采用 AgentCore，还取决于调试体验、成本透明度以及与现有系统的整合难度。Payments 已经可以正式使用，也不代表企业会立即把大规模支付权限交给 Agent。
另一方面，AWS 一边开放模型、框架和协议，一边让身份、权限、Memory、工具目录、日志、采购和支付逐渐沉淀在自己的平台上。开放降低了进入门槛，企业在 AWS 上建立的系统越完整，迁移成本也会越高。
这就是开放和锁定为什么可以同时发生。
云计算时代，AWS 没有决定企业最终运行什么软件，但它成为大量软件背后的计算、存储、网络、身份和安全基础设施。
Agent 时代，它正在尝试复制同一个位置：不要求自己拥有最强模型，也不要求所有 Agent 都由 AWS 开发，但希望越来越多 Agent 运行在 AWS 上，通过 AWS 连接工具，由 AWS 管理身份、权限和账单，并在预算范围内完成交易。
所以，AWS 真正下注的不是某一个 Agent 产品。
它下注的是：
Agent 越自治，背后的运行、权限、成本与责任系统就越重要。
如果这个判断成立，Agentic AI 的重要赢家未必只有拥有最聪明模型的公司，也可能包括那家让不同模型、框架和 Agent 都能运行、调用工具、被企业采购，并且在授权范围内完成交易的云平台。
AWS 想占据的，就是这个位置。
EP07丨漫谈 Agentic Payment：谁为 AI 的决定买单？大家好，欢迎来到 Money in Motion。这是一档关注"钱如何流动"的播客。我们讨论的不是哪个概念最热，而是钱在真实世界里如何被重新移动、结算和信任。
这期我们从一个词的辨析开始，最后落在一个没人能回答的问题上：当 AI 替你做完了决定，出了事，谁买单。中间隔着卡组织、司法管辖、一份写不细的授权书，以及 crypto 到底有没有资格接住这件事。
Yuki（Money in Motion 联合创始人）× Kevin（Chain Tech 联合创始人）× Will（Money in Motion 联合创始人） 本文为播客第一期对谈精编，内容有删节与书面化处理，观点为嘉宾个人观点。
一、决策权第一次转移
Yuki： 开始之前先处理一个问题：为什么是 agentic payment，不是 agent payment？
Kevin： 消费其实走了三个阶段。最早去实体店，用现金或信用卡，一家一家逛；然后是电商，比价成本被压到几乎为零；再然后是直播带货——看完直播你会买很多自己根本不需要的东西，消费模式本身在变。
现在我们走在第四个阶段的路上：AI 替你去不同的地方找商品、比价格、下单。它和前三个阶段有一个根本区别——前三个阶段，做决定的始终是你本人。 买哪一款、什么价格、什么时候买、用什么方式付，全是消费者自己拍板。到第四阶段，AI 在你购买之前就把决定做完了。作为消费者，你第一次被一种智能化的东西替代。
至于用词，中文其实更直白，就是"智能体"。英文之所以要造 agentic，是因为 agent 早被占用了——你在海外说自己是 agent，别人第一反应是保险 agent，或者 travel agent。那是"人"的代理，跟 AI 替你做决定完全是两回事。
Will： 补一句词性。agent 是名词，是身份；agentic 强调的是这个智能体拥有自主决策权，是"决策"这件事动起来了。
但市面上很多号称 agentic payment 的项目，其实并没有动起来。它们做的还是自动支付——跟以前的订阅到期自动扣款没有本质区别。它没有让 agent 参与决策，更没有为自己的决策买单。 这是两者最大的分野。
Yuki： 所以判断标准很清楚：决策权有没有真的交出去。但现在很多东西是奔着这个标签去的，不是奔着这件事去的。
Will： 对。国内基本没人分清楚 agent 去自主调用 API、数据、算力，和 agent 替人做大额购物，是两个完全不同的场景。什么都要往上蹭，蹭得更夸张的直接叫"AI 支付"。
之前某宝号称有十万笔 AI 支付、做到多少交易额，可大家都没发现它有这个功能。我猜是把购物助手算了进去——你突然多了个 AI 购物助手，然后这个助手帮你完成了"AI 支付"。不管是支付机构、银行还是卡组织，对这件事的理解现在都还有偏差。
二、决策权走了，责任没跟上
Yuki： 概念含糊在营销层面没什么代价，但一旦真的把决策权交出去，代价就出现了。你觉得最大的障碍是什么？
Will： 先说没有障碍的那一半。agent 去买 DeepSeek、OpenAI 的数据 token、算力 token，之前有几个项目交易量涨得特别快，就是这个场景。因为买完就消耗掉了，不会有争议。
有争议的是另一半。让 agent 帮我订机票订酒店，大家的信任程度没那么高。我可以让它帮我搜索，最终下单还是我自己——我还是不放心把钱交给它。
Yuki： 我做过一场线上 panel，问大家：你愿不愿意给你的 agent 一千美金？
不如把场景说具体。我对 agent 说：帮我订周一去纽约、周三晚上回来的机票，预算八千以内。它满足了预算，但订成周二出发、周四回来；或者选了一张特别便宜、完全不能退改的票。钱扣了，票出了。你找平台，平台说你已经授权给 agent 了；你找航空公司，航空公司说票已出不能退。每一方都拿得出理由。但这笔钱到底谁担责？
Kevin： 这个问题我们公众号 6 月投过票，问的就是"AI 刷卡出了问题谁负责"：
读者投得很踊跃，但四个选项分散成这样，本身就说明没有共识。这个该听听 Will 的，他是法律背景。
Will： 卡组织那套体系的责任分配相对完整，毕竟磨了几十年。但换成 AI 刷卡买错票，你会发现每一扇门都是关着的。
找发卡行——不认，因为你已经授权给 AI，而它最终认的是持卡人本人的授权。找航空公司——它不管你是人还是 agent，它收到的是一张有日期有金额的订单，按订单办事。找 AI 开发者——你去找 OpenAI 或者 Anthropic，很难说这是他们的问题。
本质上这是一个委托关系：你委托 agent 买机票，出了事谁承担。但法律上第一步就卡住了——服务器在美国，用户在香港，商户在新加坡，你去哪个司法辖区寻求救济？AI 是一个 Global by Default 的经济体，单一辖区非常难限定它的责任。
所以还得回到私人构建的争议解决框架里去，比如卡组织的框架。我还看到有保险公司推出了 AI 责任险，好像是慕尼黑再保险。
Kevin： 我听得头有点大，因为我已经习惯生活在卡组织的规则里。所以从法律角度看，卡组织规则和真正的法律体系其实是两套？卡相关的纠纷，很多时候在卡组织体系里就解决掉了，走不到司法这条路上？
Will： 对。这也是为什么这件事的出路更可能在私人框架里，而不是在法院。
三、那份写不细的授权书
Kevin： 但私人框架也得有个依据。如果我的指令本身写错了，委托人当然负责。可如果我写得清清楚楚，记录也没问题，它就是买错了，钱还付掉了，我该找谁？AI 不是主体，跟它 argue 没用，但它背后毕竟有公司。
Will： 实操上确实有这么一份依据。你跟 agent 对话之后付款，agent payment 公司会给你出一份 mandate，记录时间、金额、你的交易意图。
问题在于它的 scope 不会细。它不会写"因为我明天上午九点要开会，所以今天必须订这张票"，它只会写"我今天周三，去订一张机票"。而 scope 的精确程度，直接决定后面责任的归属。
说大一点，这就是一份授权书，后面会成为争议解决的依据。可这份授权书到底该写多少？我跟 AI 讲了一大堆话，它到底理解到什么程度？
它知道"今天九点去订机票"，但它不知道我为什么要订这张票，也不知道订回来的是不是委托人真正想要的。其实日常也一样：你让助理去订机票，你都不一定满意，更何况 agent。
Kevin： 也就是说，意图这个东西本身就没法完整写下来。那责任最后只能往回落。
Will： 对。我们之前给 agent payment 客户起草用户协议，基本上都把 agent 的责任义务重新归回到实际使用的用户身上。因为 agent 追不到，它无法背锅。归根结底还是用它的那个人承担——因为这个人好找，也好落地。
四、责任落回人身上之后
Yuki： 我同意这个方向，而且我觉得它不只是权宜之计。
终局一定是 agent 会参与经济行为。现在 agent 已经进了组织和团队的日常工作，很多公司是"人 + agent"的状态，下一步就是进入经济活动。而在这里有几件事必须被记录：agent 如何识别你的意图，授权边界在哪里，哪些要记录、哪些要验证，以及对卡组织来说最关键的——谁给这个 agent 授权，它的 owner 是谁。
如果大家确认这个 agent 的身份属于我，那它出问题就该我背锅。有点像公司请了个财务，财务把钱汇错了，最后锅还是老板背。你顶多把他骂一顿，或者开了——骂的程度取决于汇错了多少钱。最终还是老板为员工的错误买单。
只是光有"谁背锅"还不够，还得有一整套事故认定的规则。这很像智能驾驶。 十五年前大家觉得它离我们很远，现在很近了，但要大规模落地仍有很多问题，而且已经不是技术问题。agentic payment 大概会重走一遍：先是技术问题，再是出事故谁担责，到了试点推广阶段，又变成事故如何鉴定、责任如何约定。
Kevin： 这个类比很贴切。驾驶者一选择自动驾驶，是不是就把驾驶责任移交出去了？出了问题怎么办？完全同构。而且智能驾驶技术上已经能实现了，之所以没大规模应用，我觉得也是责任问题。
Will： 而且智能驾驶的责任，看起来还比 agentic payment 容易界定——至少事故是在一个国家、一条马路上发生的。
五、那 crypto 能接住吗
Yuki： 所以问题就变成：有没有一套基础设施，能把授权、归属、担责这些东西记下来、并且改不掉。这也正好回到 crypto 和 AI 到底什么关系。
回到 BTC 白皮书，它最初要解决的就是结算——陌生人之间如何不依赖可信第三方完成电子支付。所以我觉得这两者一定会相遇，而且不是互相蹭热点。AI 改变的是生产力，crypto 要回答的是生产关系。
AI agent 带来的是生产力的变化：它开始理解目标、调用资源、组织任务，甚至代表人完成一部分工作。但生产关系一直没被解决——agent 到底代表谁？身份能不能被篡改？数据、模型、算力归谁？创造的价值怎么分？出错谁担责？crypto 接下来要想的，就是当这种新的生产力进来之后，如何把所有权、授权、收益分配和责任关系嵌进去，并且让它可追踪、不可篡改。
Kevin： 道理是这个道理。但要接住"争议"，它自己先得能处理争议——而这恰恰是它最弱的地方。
打个比方。很多人说我只收美元，别的不要。然后有一天有人说，我拿钻石付你，要不要？一开始看钻石当然好——值钱、体积小，现金要拎一箱，钻石一小袋随身就走。然后你发现钻石变现特别难，我收了没法直接花，只能跑珠宝店，还得看有没有人收。
稳定币的场景跟这个有太多相似。USDC 也好 USDT 也好，跟美元一比一挂钩，很多人既想拿它交易，又想拿它日常支付。你想想，它其实就是一箱一箱的美元现金，只是不占体积，只是一串代码。
但它跟信用卡最大的不同是：基本上你没有机会拒付。 信用卡有 chargeback，有一整套争议处理机制；加密货币是一锤定音——按下确认键，事情就结束了，所有可能的错误和损失当场盖棺定论。
Yuki： 也就是说，我们指望它去解决"AI 买错了怎么办"，可它自己连"人买错了怎么办"都还没解决。
而且它的出身也不站在这一边。去中心化、匿名化这些特性，自然而然会吸引那批人——它诞生的初衷本来就是满足不需要监管合规的诉求，而这个诉求会一直存在。
Kevin： 所以合规化是不是就等于放弃去中心化？这两个东西天然冲突。
Will： 某种意义上是，但现在的方向不是"选一个"，是被行情和监管一起推着走。这波人的行为跟 BTC 价格是同一条走势——币价上去，链上的钱就多，钱多了就要消费、要做项目，而这些项目又赶上这波合规浪潮，不管是特朗普在推，还是 CLARITY 法案通过，都会把原来链上原生的那批人往合规场景里赶。一旦进了合规场景，监管和持牌就是天大的问题。
Yuki： 换句话说，crypto 现在正在补的，恰恰是 agentic payment 需要它具备的那部分能力——规则、身份、争议处理。只是还没补完。
六、iPad 时刻还没到
Kevin： 补没补完，其实有一个很朴素的检验标准。
现在铺天盖地都在教大家怎么用 AI，好像不搞点 AI 就跟不上时代。但我觉得这本身就是个悖论。当初中国推二维码支付，如果你要先学二维码怎么来的、跟什么账户勾连、什么一级账户二级账户，那它根本推广不起来。
我印象最深的是第一代 iPad。当时我儿子两三岁，说实话那东西到我手上，我也得适应一下，要知道点哪儿。可你给一个两三岁的孩子，他拿过来就会用，不用教。电子产品做到不需要学习就能上手，才算成了。 所以 AI 最终一定是躲在后面，而不是站在前面。
Yuki： 我认同。它真正普及，是当大家觉得无感、觉得本来就该这样，而不是天天教大家用 AI。至于自媒体上为什么全是 AI 教程——我的体感是，因为 AI 创业不赚钱，只有卖课的赚钱。
Kevin： 你讲到最根本的事情了。当初 DeepSeek 刚火，不也满世界都是教程吗。
Will： 所以还是时间点没到，虽然我们都已经看到了那个时间点在哪。
稳定币提供的是全球、全天候、无休的结算能力。token 本身能无障碍地结算，但装在里面的东西可以是各种各样的。所以 agent 这条线过来，问题就变成：它到底把什么价值装进去——是算力 token，还是 API 服务？
这才是后面全球化 AI 经济一个比较大的爆发点。但显然还没到。等它真到来的时候，也就是 Yuki 一直在问的那个问题的答案——AI 和 crypto 什么时候交汇，我觉得就是那个时候。
只是我们显然还没走到 Kevin 老师说的"拿到 iPad"的那一刻。所以还有非常多的工作要做。
GWDC 2026 KOREA · Hackathon 全球招募开启：$100K 现金与生态资源护航，全球 Builder 齐聚首尔共建 AI × Web3Web3Labs 携手全球商业伙伴、行业媒体、社区与高校生态，面向全球 Builder 持续开放项目提交，9 月底首尔另设 48 小时线下决赛
关于GWDC
GWDC（Global Web3 Developer Conference）作为全球顶尖的技术盛会，始终致力于连接全球开发者、技术领袖与创新企业，通过深度整合产业生态，全面推动前沿技术的跨界交流与创新实践。
本届大会由 Web3Labs 主办，Techub News、Hypai Labs 及 TokenPost 联合主办，将于 9 月 28 日至 30 日在韩国首尔 aT Center 举行。大会预计吸引 8,000+ 参会嘉宾、500+ 核心开发者、近百家参展商及 100+ 投资机构，旨在共建万人级 AI × Web3 交流平台。
顶级政商及行业领袖
GWDC 2026 KOREA 已成功汇聚 “政、产、融、研” 重量级嘉宾。截至目前，韩国副总理兼财政部长具润哲（Koo Yun-cheol）、韩国国会议员闵炳德（Min Byoung-dug）、香港立法会议员吴杰庄（Johnny Ng）、亚洲经济发展委员会主席尹锡宪（Suk-hun Yoon）等政界及金融领域重要嘉宾已确认出席，共话全球数字经济发展、合规治理与技术创新。
此外，大会还将汇聚 Web3Labs CEO 黄俊瑯（Caspar Wong）、Bithumb CEO Lee Jae-won、NAVER 创始人及 Happybean Foundation 主席 Kwon Hyuk-il、TRON 创始人孙宇晨（Justin Sun）、Kakao Pay CEO Shin Won-geun、Microsoft 大中华区数字业务副总经理 Ryan Li、Animoca Brands 集团总裁 Evan Auyang、YZi Labs 管理合伙人兼负责人 Ella Zhang、Nano Labs 创始人兼董事长 Jack Kong 等行业及机构代表，共同探讨 Web3 与 AI 的融合发展及前沿技术的产业落地。
关于GWDC · Hackathon
作为大会核心环节的 GWDC 2026 KOREA·黑客松，秉承“For Builders, By Builders”的极客精神，目前已正式面向全球 Builder 开启项目招募。
本届黑客松将围绕最多 5 条生态公链展开，奖池总额将超过 $100,000 USD，截至目前，本届黑客松已获 TRON 加持，并携手全球顶级云服务商 Microsoft 提供强大的算力与云端资源支撑，全方位赋能参赛团队的开发、测试与部署。项目招募持续开放，诚邀各阶段团队踊跃参与。
此外，本届黑客松将于首尔另设 48 小时线下决赛。所有团队均可赴首尔参与现场角逐，在极限开发与优化中，与全球开发者、顶级投资人及行业领袖深度交流碰撞，并于现场见证获奖名单揭晓，解锁更多生态合作与品牌曝光机会。
一、GWDC 2026 KOREA·Hackathon 基本信息介绍
时间：2026年9月28日 - 30日
地点：首尔·aT Center
形式：线下 Coding + Demo Day
奖金：50K USD + 价值50K USD生态资源支持
二、黑客松赛程安排：48小时极限挑战
本届黑客松分为线上报名与线下现场开发及决赛两个阶段，以下时间均为韩国标准时间（KST），请参赛团队提前关注相关时间节点：
线上团队报名 8 月 25 日 – 9 月 25 日
团队自行组队及报名
线下现场阶段 9 月 28 日 17:00–20:00
黑客松现场启动
公链生态及技术负责人进行项目介绍、技术分享与生态任务交流
开发者大礼包领取
9 月 28 日 20:00 – 9 月 30 日 11:00｜现场 Coding
参赛团队围绕生态挑战进行项目开发、技术优化与产品完善。
9 月 30 日 12:00 前
项目提交
9 月 30 日 15:00–17:00
Innovation Stage 项目展示 & 颁奖仪式
评审与项目展示
本届黑客松将邀请参与生态公链的 CXO、技术及生态负责人，以及行业头部 VC 担任评委，对参赛项目进行现场评审。优秀团队将获得 Innovation Stage 现场展示机会，并有机会与行业投资机构及生态伙伴进行深入交流，拓展后续投资与生态合作机会。
三、参赛权益与生态支持
· $50K USD 现金奖励 + $50K USD 生态资源支持
优胜项目可获得最高 $50,000 USD 现金奖励及价值最高 $50,000 USD 的生态资源支持。
· Microsoft Azure Credits 支持
符合条件的项目可获得 Microsoft 最长 6 个月的免费云服务 Credits，为项目开发、测试及部署提供云端资源支持。
· Web3Labs 全球加速机会
获胜项目将优先进入 Web3Labs 2026 全球加速计划及孵化项目储备库，获得后续项目发展与生态支持机会。
· 行业资源与投资对接
与行业资深从业者、头部企业及一线 VC 进行交流，拓展投资、生态合作及行业资源。
· 全球媒体与市场曝光
优胜项目将获得持续的媒体报道与市场推广支持，通过全球媒体及社区渠道提升项目曝光度与行业影响力。
四、GWDC 2026 KOREA Hackathon 参赛要求
· GitHub 开源代码仓库：参赛项目须提交可公开访问的 GitHub 代码仓库。
· Demo 视频：须提交项目 Demo 视频，时长不超过 3 分钟。
· Pitch Deck：提交完整项目介绍及 Pitch Deck。
· 现场展示：入围决赛的团队须在 Innovation Stage 进行项目现场展示。
· 团队规模：每支参赛团队最多 5 人。
参赛团队可根据自身情况选择线上参与或前往首尔参加现场环节。最终项目提交须包含以上全部材料，并按照赛事时间节点完成提交。
五、GWDC 2026 KOREA · Hackathon 报名通道
黑客松详情及赛道：www.gwdc.net/hackathon.html
开发者报名：https://forms.gle/vQRpYf9T7mwZBEPX9
官方 TG 社群：https://t.me/GWDC_Global
请选择您团队的报名通道，如未加入合作高校/社区通道，可选择其他。具体赛道与任务详情将于 9 月中旬公布。
全球矩阵伙伴与协作网络
目前，GWDC 2026 KOREA 已联动全球多地的头部行业品牌、媒体、AI 与 Web3 社区，以及知名高校链协。通过品牌资源共建、媒体矩阵报道、社区联合传播及高校生态资源整合，为本次万人级大会及黑客松赛事提供全方位的宣发支持与全球推广网络。
技术创新不止于代码，更在于将新的想法真正带入现实。GWDC 2026 KOREA Hackathon 希望为全球 Builder 提供一个开放的创作与交流平台，让更多创新想法被看见、被实践，并连接更多真实的应用场景。
期待与全球 Builder 相聚首尔，用代码，让世界重新有趣。
Gemini, MoonPay, Dallas Fed, BIS 这一周在 Agentic Finance 上交汇了作者 Charlie，常驻硅谷参与和观察前沿科技十五年，聚焦AI如何重构金融服务、支付网络、与资本市场。Fintechnize 与【沙丘路的毛圈狮子】创始人，Venture Partner @ Generative Ventures。曾任OSL美洲支付负责人，加密货币独角兽 Strike 副总裁（参与萨尔瓦多比特币法案，并负责拉美比特币闪电网络和稳定币支付业务），万亿级基金 Franklin Templeton 宏观与货币分析师，全球支付巨头Adyen早期成员。文章为个人观点，不是投资建议。
过去一周，金融行业里发生了几件表面上完全不在一个频道里的事情。
8月25日，Google Cloud推出了面向金融机构的Gemini Enterprise for Financial Services，把AI进一步推进KYC、信用分析、投资组合监控、债券发行和金融研究这些真正接近核心业务的工作流。
两天以后，MoonPay宣布把PayBox接入Solana上的Kamino，用户已经可以通过Claude或者ChatGPT这样的交互入口发起借贷和获取收益。
与此同时，Dallas Fed发布了一篇看起来没那么性感的研究，讨论如果存款可以24小时实时转移，而AI又能够自动替企业和个人比较收益，银行一直以来依赖的存款粘性会发生什么。
再往后一天，BIS在讨论稳定币与代币化存款时，又提到了刚刚完成真实资金测试的Project Agorá。
单独看，每一件事都可以被归到一个熟悉的新闻分类里：Google是企业AI，MoonPay是加密金融，Dallas Fed是银行研究，Project Agorá是央行和商业银行研究下一代跨境支付基础设施。
但如果把它们放在一起，能看到一条更值得注意的线索。
过去两三年，我们一直在讨论AI什么时候会真正改变金融。但我越来越觉得，这个问题问得不够准确。真正的分界线从来不是AI什么时候“更懂金融”，而是它什么时候开始被允许代表人去做金融决策，并且真的能够移动资金。
这两者之间的差别，可能比从搜索引擎到ChatGPT还大。
几年前我刚开始研究生成式AI和Fintech结合的时候，整体判断其实相对保守。那时候金融行业最现实的应用仍然是客服、报告、反欺诈、费用管理、内部知识检索和各种提高员工效率的工具。这些当然有价值，但基本都停留在“AI站在钱的旁边帮忙”，并没有真正碰到钱。
原因也很简单。一个模型写错一段市场文案，可以重新修改；一个模型如果替企业把500万美元转错了地方，显然不是点一下“撤销”就能解决。金融机构对黑箱的容忍度天然比普通软件公司低得多。准确性、权限、审计、责任归属、监管要求，任何一个环节没有解决，模型再聪明，也只能做助手。
而最近几个月真正值得注意的变化，并不是行业突然相信“全自动AI理财”马上会到来，而是越来越多公司开始把“让AI动钱”这件事拆成一系列更小、更可控的授权。
Robinhood今年推出Agentic Trading时，并没有让一个模型直接接管用户全部资产，而是专门设置一个允许AI操作的独立账户。到第二季度末，这类账户已经接近10万个，管理资产超过1亿美元。
Ramp走的路线更加不性感，却可能更接近真实企业财务的演化路径。它的AI并不是直接取代CFO，而是先读取公司的报销、付款和会计政策，对高把握度的情况自动处理，把异常情况交还给人。
Rocket Money最近推出的Rowan也体现了类似趋势：它不再只是给用户看一张“你这个月花了多少钱”的图，而是可以在后台发现订阅、发消息提醒、帮助取消服务、谈判账单，甚至按照预设规则完成储蓄转账。
这些产品放在一起看，会发现市场并没有从“人工操作”直接跳到“机器完全自主”，而是沿着一条更现实的路径前进：先观察，再建议，再准备动作，再由人批准，然后逐渐把那些规则清楚、风险可控的动作交给机器执行。
这也是为什么我觉得，Agentic Finance真正重要的概念并不是“自动化”，而是“授权”。
今天企业员工拿着一张公司信用卡，本身就是一种金融授权。他当然不能把公司银行账户里的钱全部花掉，但可以在一定商户类别、金额和审批规则内自主消费。基金经理、企业财务负责人、采购经理，本质上也都是在一个事先定义好的授权框架里替别人管理资金。
AI Agent真正要做的，并不是发明一种全新的金融制度，而是把这种我们早就习以为常的授权关系变成机器可以理解和执行的规则。
比如，一家公司完全可以告诉一个AI财务代理：必须保留至少30天运营现金；剩余资金只能放在指定银行或者高评级产品；不能产生外汇风险；单笔资金移动超过50万美元必须人工批准；只有当收益差超过20个基点时才值得切换；任何新出现的交易对手都必须经过人工审核。
一旦这些规则可以被机器直接理解，事情就发生了本质变化。AI不需要获得无限权力，也不需要成为一个完全不受监管的“机器人对冲基金”。它只需要在边界内自主行动。
这也是最近Google、MoonPay、Visa、Mastercard这些公司做Agent支付时越来越明显的共同方向。表面上大家都在讨论AI如何付款，真正花大量精力解决的却是权限：谁授权，授权多少，授权到什么时候，哪些商户和账户可以碰，什么情况下必须停下来重新找人确认，最后出了问题如何留下完整的审计记录。
所以我现在越来越相信，未来Agentic Finance最重要的产品之一，甚至不一定是某个更聪明的大模型，而是一套足够可靠的“金融授权系统”：它能把一句很模糊的人类指令——比如“帮我把公司闲钱管好”——翻译成几百条可以被机器严格执行的规则。
从这个角度再看MoonPay最近半年的动作，就比单独看它和Kamino合作有意思得多。
3月，MoonPay推出Open Wallet Standard，重点解决AI怎么安全使用钱包、怎么在不接触私钥的情况下获得有限的签名权限；5月，它收购DFlow，把交易执行基础设施补进来；6月又收购Entendre，增加对账、财务、资金管理和报表能力；7月推出PayBox，把卡和钱包直接接进Claude、ChatGPT这样的交互环境；到了8月，再通过Kamino把借贷和收益管理接进来。
单独看，每一步都不算惊天动地。连在一起看，却很像是在拼一套面向AI Agent的金融底层能力：先解决身份和权限，再解决执行，再解决财务运营，最后开始碰信用、借贷和资产配置。
这也是Agentic Payments和Agentic Finance真正的区别。
前者回答的是：AI怎么替我付钱？
后者问的是：AI怎么替我管理资产负债表？
一旦进入第二个问题，支付就只剩下其中一个动作。现金放在哪里、什么时候借钱、抵押什么资产、闲置资金赚多少收益、什么时候做再平衡、如何管理流动性和风险，这些原本需要企业财务团队、银行家或者投资经理不断做出的判断，都开始有可能进入机器的执行范围。
可是这里一直还有一个基础设施上的矛盾。
如果AI可以每秒计算一次最佳方案，钱本身却仍然只能按照银行营业时间、跨境代理行、批量清算和人工对账的速度移动，那么再聪明的Agent也没有太大意义。它像一辆性能极好的跑车，却只能开在一条坑坑洼洼的乡间土路上。
这也是Project Agorá值得放进这篇文章的原因。
Project Agorá本身不是一个AI项目。它是BIS Innovation Hub和国际金融协会联合推动的实验，研究如何把代币化的商业银行存款和央行准备金放进一个多币种、可编程的平台里，以改善批发跨境支付。
它与Agentic Finance之间真正的联系，并不是“BIS也开始做AI”，而是它正在研究AI最终需要调用的另一块金融基础设施：钱本身能不能变得更容易被机器读取、组合和执行。
今年7月，28家金融机构和央行已经在受控环境里完成真实资金测试，涉及瑞郎、欧元、英镑、日元、韩元和美元。测试规模本身非常小，远远谈不上生产环境，但它至少验证了一件事情：商业银行存款和央行货币并不是天然只能活在今天这些缓慢、彼此割裂的系统里，它们同样可以进入一个支持条件触发、原子结算和自动执行规则的环境。
BIS自己对此仍然非常谨慎。系统之间怎么互联，法律上的最终结算怎么认定，智能合约出了问题谁负责，网络安全、治理以及几十年旧系统怎么迁移，这些问题都远远没有解决。所以把Agorá写成“下一代全球金融系统已经建好了”，显然是夸大。
但它至少证明了一个容易被crypto叙事掩盖的问题：可编程货币并不一定等于稳定币，也不一定意味着银行被绕过去。传统银行存款本身，也可能变成可以被软件调用的金融资产。
而真正有意思的地方，也恰恰从这里开始。
因为银行今天正在投入大量资源消灭资金流动里的摩擦，但这些摩擦过去某种程度上本来就是银行商业模式的一部分。
这正是Dallas Fed那篇文章最值得注意的地方。
一家银行的存款为什么值钱？
当然有很多很高大上的原因。企业把5000万美元放在JPMorgan，不只是因为懒得开户，背后可能绑定着信贷额度、外汇、工资支付、现金管理、托管以及多年的客户关系。这些东西不会因为隔壁银行利率高了10个基点就突然消失。
但另一个原因没有那么高大上，却同样真实：搬钱太麻烦。
今天一家公司的账户里有200万美元暂时闲置，A银行给4.20%，B银行给4.35%。为了15个基点，财务团队是不是每天早上都要重新检查一次？是不是值得重新登录、比较交易对手风险、做资金划拨、考虑清算时间，再重新做一轮对账？还要保证明天工资和供应商付款不会受到影响。
绝大多数时候，答案都是算了。
钱就继续放在那里。
这就是金融体系里一个很少被单独拿出来讨论的资产：人的惰性。
Dallas Fed的文章说得很直接，运营存款之所以有粘性，一部分就来自资金无法快速重新配置的现实摩擦。如果未来即时结算、代币化存款和AI Agent同时成熟，寻求更高收益的客户理论上就可以在自己几乎不做任何操作的情况下完成资金切换。
AI不会觉得15个基点“不值得折腾”。
它没有周一早上的会议，不会忘记，也不会因为今天很忙就把这个事情拖到下周。对于它来说，不断比较不同金融产品的边际注意力成本几乎为零。
这当然不意味着未来所有企业存款都会像热钱一样每五分钟换一家银行。客户关系、信用额度、监管要求、风险管理仍然存在，资金切换也永远不会真正达到零成本。
但问题在于，它根本不需要发展到这么极端，才会影响银行。
Dallas Fed以美国银行体系接近17万亿美元的相关存款做了一个敏感度测算。如果存款的平均停留期限缩短10%，银行体系承担期限转换的能力可能减少大约5800亿美元的“十年期等值风险敞口”；如果存款利率对市场利率变化的敏感程度提高10%，银行可承担的久期风险可能减少约7000亿美元。
这并不是说AI会让美国银行突然少放7000亿美元贷款。把这个数字简单解释成“贷款能力减少7000亿美元”并不准确。
它真正说明的是另外一件事情：存款粘性本身就有巨大的经济价值。
如果未来可编程货币和AI Agent只是让这份粘性稍微弱一点，银行负债端的成本和期限结构就可能跟着变化。
过去大家谈可编程货币时，看到的通常都是好处：结算更快、对账更少、成本更低、可以全天运行，也可以把支付条件直接写进交易逻辑里。
但它还有一个很少被强调的另一面：钱一旦更容易移动，持有钱的人就拥有了更多选择权。
对于资产持有者来说，这是效率；对于把这些钱当作稳定资金来源的机构来说，却意味着更激烈的竞争。
银行为了让钱像软件一样运行，也可能必须接受一个结果：钱开始按照软件的速度比较价格。
这就把问题带到了我最近一直在思考的另一个方向。
过去我一直认为，金融本质上是一个分销（distribution）生意。
银行争的是谁拿到工资直接入账，信用卡公司争的是谁成为消费者最常用的那张卡，券商争的是谁占住投资者的手机屏幕，财富管理机构争的是谁拥有客户关系。大量Fintech产品花几十亿美元获客，本质上都在争夺同一个东西：谁能站在用户和金融产品之间。
因为谁拥有分销，谁就有机会决定哪个产品被看见。
但AI Agent可能会让这场竞争逐渐从“分销”（distribution）变成“资金路由”（routing）。
以前你会问：我最喜欢哪家银行？
未来更重要的问题可能是：我的财务Agent把哪些银行放在可接受交易对手名单里？
以前基金公司想办法让自己的货币基金排在App首页。
未来Agent可能直接判断：当收益差超过18个基点、流动性满足要求、交易对手风险低于某个阈值时，资金应该自动去哪里。
以前贷款机构拼广告、品牌和销售渠道。
未来Agent可能直接比较实际利率、抵押要求、提前还款条件以及企业当前的现金流状况，再决定应该调用谁的资金。
到了这里，真正值钱的东西就不再只是“用户有没有下载你的App”，而是你有没有进入机器的默认规则。
谁被写进授权范围，谁就有资格参与竞争；谁最终赢得资金路由，谁就拿到了资金流。
Agentic Commerce改变的是需求流向哪里。
Agentic Finance改变的是资本流向哪里。
所以如果今天我是一个银行CEO，我当然会关心AI能不能减少分析师写报告的时间，能不能把KYC和反欺诈调查自动化，这些都是非常现实的效率提升。
但更长期的问题可能是另外一个：
当我的企业客户拥有一个24小时工作的财务Agent以后，我凭什么继续拥有他的下一美元？
最聪明的银行未必会抵抗这场变化，反而可能最早把Agent放进自己的体系里。客户日常运营资金继续留在活期账户，暂时不用的钱自动进入收益更高的存款或者基金，需要流动性时再自动回来；外汇、贷款额度、抵押品和付款也都可以被一起优化。这样即使Agent不断寻找更优解，资金仍然可以留在同一家银行生态内部。
从这个角度来看，Project Agorá这样的探索未必会削弱银行，甚至可能帮助受监管的商业银行货币在稳定币时代继续保持核心地位。
所以这并不是一个“AI加Crypto最终干掉银行”的简单故事。真正危险的，未必是银行本身，而是那些长期以来把客户不愿意比较、不愿意切换、嫌麻烦，当成自己护城河的金融商业模式。
过去一家银行很重要的优势，是客户搬走太麻烦。下一阶段真正强的银行，可能必须证明一个完全相反的命题：客户随时都可以走，但他的AI算完以后，依然决定把钱留在这里。
过去十几年，Fintech最激烈的战争发生在手机屏幕上。大家争日活、争主账户、争最常用的那张卡，争谁离用户更近。
下一轮很多真正重要的金融战争，可能根本没有界面。
它发生在后台的一套授权规则里，发生在一张可接受交易对手名单里，发生在十几个基点的收益差里，也发生在AI判断“这笔钱此刻应该去哪里”的那一瞬间。
所以Agentic Finance真正值得问的问题，可能从来都不是：AI什么时候会替我们管理钱？而是，当越来越多的钱开始按照机器可以理解的规则，自动寻找自己的最佳去处以后——
谁还有资格决定，这些钱最终留在哪里？
专访 INSPAY CEO Roy Wang：从一瓶饮料开始，稳定币正走进真实商业撰文：Gandalf，Techub News
导语
随着稳定币从数字资产交易和跨境结算逐步走向支付应用，线下消费正在成为行业新的实践场景。INSPAY是一家总部位于日本、专注于支付基础设施和数字支付解决方案的科技企业，目前正推动稳定币支付接入自动售货机、游戏机及无人零售设备。
在日本WebX 2026现场，INSPAY展示了基于Sui构建的稳定币线下支付方案。本次我们专访了INSPAY CEO Roy Wang，讨论稳定币为什么开始进入实体商业、Sui为何适合高频小额支付，以及支付行业正在面对的系统性升级。Roy Wang认为，这股趋势并不是由某一家企业或某一种技术创造的，INSPAY所做的，只是通过一瓶饮料、一次游戏这样的真实场景，让它更快发生。
核心摘要
真实商业：INSPAY在WebX现场展示了基于Sui构建的稳定币线下支付方案，正在推动稳定币接入自动售货机、游戏机和无人零售设备，让链上支付开始连接真实商品与实体设备。
亚秒级体验：在线下高频小额场景中，支付后的设备响应直接决定用户体验。在WebX现场测试环境中，部分支付确认时间约为0.6秒，展现出Sui低延迟与并行执行能力在线下支付中的应用潜力。
存量设备升级：INSPAY采用外挂式支付终端和模块化改造方案，在保留原有设备的基础上增加稳定币及其他数字支付能力，降低自动售货机、游戏机和无人设备的升级门槛。
系统性升级：稳定币带来的变化不只是增加一种支付方式，而是推动行业重新思考结算效率、基础通道成本和商户服务价值。INSPAY以终端、SaaS和增值服务构建商业模式，并将日本的严谨与创新同东南亚的市场需求连接起来。
一、从金融工具到支付基础设施：稳定币为何进入线下商业？
Alma：Roy Wang您好，INSPAY长期专注于线下移动支付。如今你们正在推动稳定币进入自动售货机和线下零售，最希望解决的核心行业问题是什么？
Roy Wang：过去，稳定币更多被视为数字资产交易或跨境结算工具，但我们认为，它同样具备成为支付基础设施的潜力。传统支付体系长期承担了发卡、收单、清算、风控和消费者保护等重要功能，但在部分高频、小额、利润空间有限的线下场景中，商户仍然会关注交易成本、结算周期和资金周转效率。
稳定币提供了一条新的技术路径：在符合当地监管框架下，优化支付链路，提高资金流转效率。这不是对现有支付体系的简单否定，而是技术发展推动的一次基础设施升级。INSPAY希望打通稳定币进入真实商业的“最后一公里”。
Alma：为什么日本具备推动稳定币线下支付的独特条件？
Roy Wang：日本的特点是严谨与创新并存。日本拥有较为明确的稳定币制度框架、成熟的金融体系、先进的自动售货机和无人设备产业，同时对产品质量、资金安全和消费者体验有很高要求。这些条件非常适合把稳定币从技术概念转化为可以长期运行的商业系统。日本和东南亚也不是简单的先后关系：日本的优势是产品标准、设备产业和运营严谨性，东南亚则拥有快速增长的数字经济、跨境需求和丰富的线下场景。INSPAY希望把两类市场的优势连接起来。
二、从一瓶饮料开始：0.6秒体验与存量设备升级
Alma：在自动售货机场景，用户使用稳定币支付的完整链路是怎样的？终端硬件又是如何解决的？
Roy Wang：整个过程应该尽可能简单。用户在自动售货机上选择商品后，使用支持的钱包扫描二维码并确认币种和金额；支付结果确认后，系统把订单与设备连接，自动售货机随即出货，稳定币进入商户指定的钱包。对普通消费者而言，重点不是理解区块链，而是像使用普通二维码支付一样完成购买。
在终端硬件上，我们没有要求商户更换整台设备。日本拥有数量庞大的自动售货机、游戏机和无人设备，整机替换成本高，也不符合实际运营需求。INSPAY采用外挂式支付终端和模块化改造方案，在保留原设备的基础上增加稳定币及其他数字支付能力，让存量设备能够持续升级。
Alma：目前业界都在探讨底层公链。INSPAY评估过多种技术路线，为什么这次选择基于Sui构建并在WebX展示这套方案？
Roy Wang：核心出发点是线下支付对用户体验的要求。线上转账多等几秒，用户可能没有明显感觉；但在线下场景，支付后设备能否快速响应，会直接影响消费者是否愿意继续使用。Sui具备低延迟、高吞吐和并行执行能力，与自动售货机、游戏机等小额高频场景具有较高适配性。在WebX现场测试环境中，部分支付确认时间约为0.6秒，展现出支持线下支付的潜力。
我是做产品出身的，始终认为好的技术应该做到“上手无须解释”。用户不需要知道底层运行的是哪条链，也不应该被复杂操作打断。Sui提供高性能、可编程的区块链基础设施，INSPAY则把钱包、支付结果、商户系统和实体设备连接起来。本次展示的重点，是让稳定币支付真正进入日常消费。
三、严谨监管下的创新：线下场景如何建立风控闭环？
Alma：日本对资金结算和稳定币监管十分严谨。在无人值守、高频小额场景中，你们如何兼顾用户体验与风险管理？
Roy Wang：关键不是把所有责任交给某一个系统，而是让不同参与方的数据形成闭环。钱包和稳定币服务方负责账户、身份与资产管理；Sui提供交易授权、执行和链上可验证性；INSPAY负责把支付结果与商户、订单和实体设备连接起来。用户授权钱包完成向商户指定收款地址的支付，资金路径清晰，每一笔交易都可以与实际业务对应。
自动售货机和游戏机也是非常清晰的小额高频场景。每一笔交易都对应具体设备、明确金额和实际商品或服务。系统可以将链上交易与设备编号、订单状态和出货结果进行核对；如果交易频率、金额或设备状态明显偏离正常经营范围，也更容易识别异常。真实设备数据与数字交易记录结合，是线下支付风控的重要价值。
Alma：您如何看待日本对线下稳定币支付创新的政策和市场环境？
Roy Wang：日本对金融与支付创新的态度非常有特点：一方面强调严谨、安全和消费者保护，另一方面也在持续推动数字支付、稳定币和Web3进入实体经济。这种环境要求企业不能只做概念，而要把技术、设备、商户运营和用户体验真正连接起来。对INSPAY而言，日本市场的价值就在于，它会迫使产品达到可以长期运行的标准。
四、支付系统进入升级期：成本、服务与商业模式重构
Alma：传统支付机构通常通过交易手续费获得收入。INSPAY在钱包到钱包的支付链路中，商业模式是什么？
Roy Wang：传统支付体系的手续费，对应清算网络、风险管理、合规、系统建设和消费者服务等完整成本。今天，随着区块链、实时结算和数字钱包逐步成熟，行业开始具备缩短结算链路、降低基础通道成本的条件。对商户来说，更合理的成本结构和更高的资金周转效率，会成为下一阶段支付系统升级的重要方向。
INSPAY的商业模式不是只依赖交易抽佣，而是通过支付终端、SaaS订阅、设备管理、交易对账、会员运营和营销服务创造持续价值。我们希望收入更多来自帮助商户提升经营效率。未来基础支付成本可能继续下降，但围绕商户运营产生的专业服务价值会越来越重要。
Alma：这种模式如果普及，会不会对Visa、Mastercard等传统发卡行和收单机构形成冲击？
Roy Wang：这不是简单的谁取代谁。传统支付体系在全球商业中发挥了不可替代的作用，新的技术也不会在一夜之间取代成熟系统。真正发生的是，实时结算、数字钱包和区块链正在推动整个行业重新思考成本结构、结算效率和服务方式。Visa、Mastercard、银行、稳定币发行方和技术企业都在主动参与这次升级。这是时代发展带来的系统性挑战，也是所有参与者必须面对的机会。INSPAY并没有创造这股趋势，我们只是通过真实场景，让它向前加速了一点。
Alma：展望未来，线下支付会由美元稳定币主导，还是由本地货币稳定币主导？INSPAY下一步将如何拓展市场？
Roy Wang：不同稳定币会服务不同需求。美元稳定币在跨境贸易、国际结算和入境消费中具有全球流动性优势；本地货币稳定币则更适合日常商品定价、商户会计和本地消费者使用。因此，未来更可能是全球稳定币与本地稳定币并存，在各自适合的场景中发挥作用。
INSPAY将以亚洲为整体视角推进市场。日本提供严谨的产品标准、成熟的设备产业和持续创新能力；东南亚拥有快速增长的数字经济、跨境支付需求和丰富的无人零售场景。我们希望基于Sui并与更多生态伙伴协作，把稳定币、钱包、终端和实体设备连接成真正可用的支付基础设施。
Agentic Payment 系列「一」背景：当 AI 想自己付钱时，整个支付栈卡在哪里撰文：Yajin
2025 年 4 月 29 日，Mastercard 在纽约 Purchase 总部开了一场发布会，正式宣布"Agent Pay"产品 [3]。当天没有什么轰动的反应，业内大多把它当作卡组织又一个常规公告。接下来 12 个月里，事情变得不太寻常。5 月 Coinbase 发布 x402，把 1998 年保留至今、从未被启用的 HTTP 状态码 402 第一次真正用起来，让 USDC 转账可以直接嵌入 HTTP 响应 [1]。两个月后 Cloudflare 用同样的状态码上线 Pay per Crawl，给 AI 爬虫做按次定价 [9]，意味着「用 HTTP 402 做支付」这条思路从 crypto 圈扩散到了内容方。又过了两个月，协议层加入战局：9 月 Google 联手 60 多家公司发布 AP2，OpenAI 与 Stripe 同期推出 ACP，让 ChatGPT 第一次能在对话里直接替用户在 Etsy 完成结账 [2][4]。10 月卡组织自家也下场，Visa 与 Cloudflare 联合发布 TAP，第一次给 agent 颁发了可验签的卡组织身份 [5]。
进入 2026 年，整个赛道从"零散涌出"进入"标准化"阶段。2 月 Lightning Labs 把 402 思路套到 Bitcoin 上做出 L402 [8]。3 月 Stripe 与 Paradigm 联合发布 MPP，同期 Tempo 主网上线，12 天后整套方案被送进 IETF 标准化流程 [6]。4 月 Linux Foundation 接管 x402 Foundation，20 余家创始成员里同时坐着卡组织（Visa、Mastercard、American Express）、云厂商（AWS、Google、Microsoft）、crypto 基础设施（Coinbase、Circle、Stripe）三个原本互相竞争的阵营 [1]。这是第一次有一份支付协议同时让这三家阵营同台背书。
一年内 6 个新支付协议 + 3 个 HTTP 402 复活方案 + IETF 标准化，背后只有一个共同诱因：AI agent 开始自己有支付需求。这条新需求催生的整个赛道，业内开始统一叫它 Agentic Payment：让 agent 作为独立的支付主体，被识别、被授权、被结算、被追责。"最终拍板的是人"这条用了 60 年的根本假设，第一次有了变化。
本系列五篇就在拆解这件事。本篇先把背景讲清楚：传统支付栈卡在哪里，三股力量各自盯上了哪一块空白。接下来三篇分别深拆三条工程路径，最后一篇做横向对比。
传统支付栈为什么不适合 agent 支付
要看懂为什么协议会集中涌出，我们先来看一笔传统消费支付里钱怎么流动。比如小帅是跑步爱好者，在 Nike 网站上刷 Visa 信用卡买跑鞋。卡号背后是发卡行（issuer，可能是 Chase）。商户 Nike 没法直接处理卡支付，得把这笔交易扔给收单行（acquirer，比如 Adyen）。Adyen 把交易通过 Visa 网络送到 Chase。Chase 从小帅账户里扣走 $100，这 $100 里有一部分会留下来作为手续费：一笔 $100 的交易，发卡行扣大约1.5%（叫 interchange），Visa 收约0.1%（叫 network fee），Adyen 收约1.5%（叫 processing fee）。最后大概 $96 落到 Nike 账上。
这 3-4% 不是小帅出的，是 Nike 出的（小帅卡上扣的还是 $100，Nike 实际拿到 $96）。为什么 Nike 愿意付这层成本？因为卡组织过去六十年累积了一项几乎不可替代的资产：chargeback。这套机制给小帅这样的消费者提供了兜底，让他们敢在网上、敢在陌生商户那里下单。如果小帅发现跑鞋型号不对、Nike 不发货、或卡上多了一笔他没刷过的钱，可以打电话给 Chase 发起争议（dispute），由发卡行、Visa、Adyen、Nike 共同走一套有几十年案例法支撑的裁决程序，争议成功他就能把钱要回来。Nike 付了 3-4%，买的就是这套消费者信任。
整套机制运行的前提，是支付栈的工程师从 1960 年代就默认的几条假设：第一，人在 loop 里。每一笔卡支付的根假设是"最终拍板的是人"，所以 chargeback 这套兜底才有意义，KYC 才能挂到一个自然人头上。第二，单笔金额经济上撑得起手续费。Visa / Mastercard 卡 rail 端到端跑一笔交易，acquirer 给商户的标准报价大致是2.9% + $0.30 这个量级。一笔 $100 的零售消费里它合理。一次 $0.005 单价的 API 调用 / 数据 endpoint / 爬虫请求里它经济上跑不通：手续费比交易本身贵 60 倍。
第三，商户预期买家是人类。商户的反欺诈模型、库存策略、客服流程都默认买家是人，有 IP 历史、有设备指纹、有真实的消费习惯。第四，chargeback 链路对接得上。卡 rails 的 dispute 程序假设买家能描述"我没买这个"或"和描述不符"。"谁是买家、买了什么、不对在哪"这三个问题，在 60 年的零售消费里都是清晰的。
LLM agent 把这四条假设同时打破。想象一个 AI 研究 agent 跑一次任务：要从几十个网页拉取内容、调几个付费数据 endpoint、买一两份小报告，每个动作单价可能只在 $0.001 到 $0.10 之间。这些动作里没有人按"确认"按钮，单笔成本远低于 $0.30 的卡 rail 底线，商户面对的不是人，出问题时连"谁授权了什么"都无从描述。四条假设全部失效。
Anthropic、OpenAI、Replicate 这类 AI 推理服务今天能跑通，靠的是"预充值 + 内部计量"的模式：把成千上万次 API 调用打包成一次大额卡支付，借此绕开卡 rail 的最低费率约束。一旦 agent 自己上链买报告、订工具、签 API 合约，这套架构就接不住了。
更直接的信号来自内容方。Cloudflare 在 2025-08 的 AI Crawl Control 报告里披露：他们客户的网站平均每天回出超过 10 亿次 HTTP 402 状态码 [9]，publisher 用这种最朴素的方式告诉 AI bot："要看内容你得付钱"。问题是，HTTP 402 自 1998 年 HTTP/1.1 标准保留至今，始终没有形成被广泛采纳的支付协议，AI bot 收到只会当成"拒绝访问"的通用报错，没法转化成真实付款。x402、Pay per Crawl、L402 这一波新协议要解决的就是这件事：在 HTTP 402 上装一套真正能让 AI bot 自动结账的协议层。
同一份生态里还有另一组关键数据：传统搜索引擎抓页面会把读者导流到原网站，AI 爬虫不会。Cloudflare 2025-06 的统计：Google 每抓 14 次回送 1 次访问，OpenAI 爬虫的比例是 1700:1，Anthropic 爬虫高达 73000:1 [9]。AI 爬虫抓完内容后直接在 ChatGPT、Claude 这类对话框里给答案，用户根本不会来访问原网站。publisher 过去靠"被搜索 → 用户点击 → 广告变现"的链路彻底断了。
把这几条信号合起来：传统支付栈接不住 agent 的高频微支付，AI 推理服务只能靠预充值绕路，内容方既收不到爬虫的钱、又收不到用户的流量。一边是 agent 必须有付费能力，一边是商户/publisher 必须有方法收到 agent 的钱，中间隔着传统支付协议栈的四条假设。这块空白足够大，三类玩家几乎同时看到、同时下场，带着不同的判断和资产给出了三种姿态。
三股力量、三种切入方式
三种姿态对应三种商业逻辑，每一种都瞄准传统支付栈被打破的不同环节。本节先把它们的姿态讲清楚，三条路径的工程细节会在后续三篇里分别深拆。
Crypto 原生路径：绕开卡 rail，直接用稳定币
既然卡 rail 经济上撑不起 1 美分以下的单笔交易，那就绕开它，直接用稳定币做链上结算。这条路最先跑出规模的是 Coinbase 2025-5 发布的 x402。它把 USDC 转账直接嵌进 HTTP 402 响应：agent 请求资源，服务器返回 402 + 价格，agent 用钱包签 EIP-3009 授权，Coinbase 的 facilitator 代付 gas 上链。在 Base 链上单笔 gas 不到 $0.0001、结算约 2 秒。截至 2026 年 4 月 Linux Foundation 接管时，x402 累计已经跑出1.65 亿笔交易、约 $5000 万累计流水、69k 活跃 agent，Solana 占其中约 65% 的交易量 [1]。这个数字放到传统支付行业不算多。Visa 2025 财年处理 $14.5 万亿、约 2600 亿笔交易；Mastercard 全年 $9.2 万亿。x402 上线一年的累计流水，约等于 Visa 处理 2 分钟、Mastercard 处理 3 分钟的体量。看起来很小。但是要注意，x402 瞄准的是传统卡 rail 因为最低费率门槛压根做不了的微支付市场，跟 Visa / Mastercard 的零售消费根本不在同一个战场。
同一思路在其他生态接连开花。Lightning Labs 把它套到 Bitcoin 上做成 L402 [8]，Skyfire 给 agent 加了一层 KYC 身份再做 USDC stream 微支付、Anthropic 等 AI 推理服务用它做按调用计费 [7]，Cloudflare Pay per Crawl 把同一套协议层用在内容方收爬虫钱、Conde Nast / TIME / AP 等出版商已经接入 [9]，Circle 在 2026-5 亲自下场推 Agent Stack 做垂直整合。
AWS 2026-5 月发的 Bedrock AgentCore Payments 首发就支持 x402，是公有云巨头第一次原生支持 agent 自付。具体到 API 服务方，BlockSec 已经把链上地址标签和 Phalcon 合规风险筛查做成 x402 付费 endpoint，agent 调一次起价 $0.10、USDC on Base 结算 [1]。
信用卡轨道改造：rail 不变，只改 credential
卡组织不打算让 agent 流量流出自家 rail，所以选择改自己。代表方案是 Mastercard 2025-4 发布的 Agent Pay [3]。它没有新建任何东西，而是把 agent 身份塞进自家经营了十年的 MDES 代币化基础设施：MDES 原本服务 Apple Pay、Google Pay 的虚拟卡 token，现在 token 上多绑了两个字段（agent 标识 + 一个 session-scope 对象，scope 里写明限额、merchant 范围、过期时间）。ChatGPT、Microsoft Copilot 通过 Agent Pay 帮用户结账时，结算路径还是卡 rail，interchange 与 chargeback dispute 程序全部保留。这条路径的钱继续按老格局分：卡组织收 interchange + network fee，发卡行收 interchange 大头，acquirer / PSP 收 processing fee。护城河是 chargeback 兜底，这套有几十年案例法支撑的争议解决机制，crypto 路径在 2026 年仍然没有等价替代品。
Visa 走的是另一条思路：2025-10 联手 Cloudflare 发布 Trusted Agent Protocol，基于 HTTP Message Signature / Web Bot Auth 给 agent 颁发可验签身份，Adyen、Checkout.com、Worldpay 等 12 家伙伴接入试点 [5]。Stripe 选了第三条路，把现有的 Issuing 产品改造成"给 agent 程序化发一次性虚拟卡" [10]，agent 直接调 Stripe Issuing API 生成虚拟卡完成消费，把卡 rail 的最低费率门槛与 agent 自付的高频需求强行接上。
Agent 协议层：不动钱，只产意图凭证
既不抢 rail，也不发新凭证，只规范 agent 与商户之间交换的"意图凭证"格式。代表方案是 Google 2025-9 联手 60 多家公司发布的 AP2 [2]。AP2 用 W3C Verifiable Credentials 把 agent 替用户购物拆成三步签名，每一步签一份密码学凭证（统称 Mandate）：
1. 用户先签 Intent Mandate：告诉 agent "去做什么"（比如"找一双白色跑鞋 $200 以内"）。签完用户就可以离开，agent 拿着这张授权去搜商品。
2. agent 找到具体商品后把购物车给用户看，用户实时点确认时签 Cart Mandate：锁定到底买什么、多少钱。
3. agent 真正发起付款的那一刻签 Payment Mandate：告诉下游结算方（卡组织 / 链 / Lightning）"这笔是 agent 替用户发起的，按这个 scope 处理"。
三层签名串起来形成完整链条，下游 rail 不管是 Visa 卡、x402 USDC 还是 Lightning，都能拿到同一份密码学证据。AP2 自己不结算，钱也不流过它；Google 在这条路径上挣的是标准制定权：一旦 AP2 成为事实标准，所有 rail 都会在它上面附加。Coinbase 与 Lowe's 已经演示了 AP2 + 稳定币的完整购物流程 [2]。
同期 OpenAI 与 Stripe 推出 ACP，路径不同：直接把 ChatGPT 变成购物窗口，The Information 后续报道 OpenAI 向 Shopify 商户抽约 4% 平台费 [4]，这是 LLM 厂商第一次在结账层直接拿钱。2026-3 Stripe 与 Paradigm 联合发布 MPP，配套自家 Tempo 链和 IETF 的标准化提案 [6]；OpenAI 与 Anthropic 进入 MPP 的设计 partners 名单，这在过去任何支付协议的设计史上都没发生过。
三条路径并非互斥。Stripe 同时是 x402 Foundation 创始成员、ACP 主推方、MPP 主推方、AP2 合作方，在四个标准里同时下注，本身就是 2026 上半年格局未明朗最直接的证据 [6]。
接下来要讲什么
目前格局未明朗，意味着三条路径都还在试自己的答案。每条路径背后又是一套完整的工程结构、商业模式、客户群和监管位置，背后再各自连着一组安全风险，必须把它们各自拆开看，才有得比。后面的几篇内容会有所侧重。第二篇先讲 crypto 原生路径。x402 是怎么把 HTTP 402 这个 27 年的"僵尸状态码"激活起来的？Skyfire 凭什么能把 KYC 做成 agent 时代的身份基建、还拉到 Anthropic 用？Cloudflare Pay per Crawl 又是怎么用同一个状态码给出版商建出爬虫付费市场？三条线背后是同一个商业判断：每笔单价 1 美分以下的市场，传统卡 rail 永远进不来。
第三篇看卡组织怎么应战。Mastercard Agent Pay 把 agent 身份塞进经营了十年的 MDES 代币化基础设施，等于在自家最坚固的资产上加一层；Visa TAP 给 agent 颁发可验签的身份证，呼应"我得先知道你是谁才让你刷卡"的传统直觉；Stripe Issuing for Agents 给 agent 程序化发一次性虚拟卡，等于把高频微支付强行接到卡 rail 上。三种姿态背后是同一个核心问题：在 agent 时代，「持卡人」这个法律主体的定义还撑不撑得住？
第四篇切到协议层，那里发生的事最让人意外：AP2、ACP、MPP 这些协议本身不动钱，争夺的却是 agent 时代「意图凭证」的格式标准。AP2 用三种 Mandate 串出密码学签名链，ACP 让 ChatGPT 直接变成结账界面，MPP 把 HTTP 402 送进 IETF 标准化流程。这一层赢的人，会成为所有 rail 之上的 OS。
最后一篇做横向对比。把三条路径放到同一张表上比身份、资金、争议处理三件事；agent 时代独有的攻击场景，对每条路径影响差多远；目前监管还在沉默，行业怎么自己补责任空白；以及 Stripe 一家同时在四个标准里下注，这个看起来矛盾的现象背后到底反映了什么样的产业判断。读到这里如果对某些支付术语还不太熟悉，可以先扫一眼末尾的速查表再往下读，本系列剩下四篇会一直假设读者已经知道 chargeback、acquirer、issuer、interchange、merchant of record、token、Mandate 这些词具体在讲什么。
术语速查表
参考资料
[1] Coinbase. "Introducing x402." May2025. https://www.coinbase.com/developer-platform/discover/launches/x402 ; Linux Foundation. "Launching the x402 Foundation." April 2,2026. https://www.linuxfoundation.org/press/linux-foundation-is-launching-the-x402-foundation-and-welcoming-the-contribution-of-the-x402-protocol ; BlockSec x402 paid API（地址标签 + Phalcon 合规筛查 endpoint，单次 $0.10 起，USDC on Base 结算）. https://x402.blocksec.ai/ ; Visa Annual Report FY2025 (SEC 10-K). https://investor.visa.com/ ; Mastercard FY2025 results. https://investor.mastercard.com/[2] Google Cloud. "Announcing Agent Payments Protocol (AP2)." September 16,2025. https://cloud.google.com/blog/products/ai-machine-learning/announcing-agents-to-payments-ap2-protocol ; AP2 official documentation. https://ap2-protocol.org/
[3] Mastercard. "Unveils Agent Pay." April 29,2025. https://www.mastercard.com/global/en/news-and-trends/press/2025/april/mastercard-unveils-agent-pay-pioneering-agentic-payments-technology-to-power-commerce-in-the-age-of-ai.html
[4] OpenA
I. "Buy it in ChatGPT." 2025-09-
29. https://openai.com/index/buy-it-in-chatgpt/ ; Agentic Commerce Protocol GitHub. https://github.com/agentic-commerce-protocol/agentic-commerce-protocol
[5] Visa. "Trusted Agent Protocol press release." October 14,2025. https://investor.visa.com/news/news-details/2025/Visa-Introduces-Trusted-Agent-Protocol-An-Ecosystem-Led-Framework-for-AI-Commerce/default.aspx
[6] Stripe. "Developing an open standard for agentic commerce."2026. https://stripe.com/blog/developing-an-open-standard-for-agentic-commerce ; Stripe. "Introducing the Machine Payments Protocol."2026. https://stripe.com/blog/machine-payments-protocol ; IETF Internet-Draft "The Payment HTTP Authentication Scheme." https://datatracker.ietf.org/doc/html/draft-ryan-httpauth-payment-01 ; The Defiant. "Tempo launches mainnet, unveils Machine Payments Protocol with Stripe." 2026-03. https://thedefiant.io/news/blockchains/tempo-launches-mainnet-unveils-machine-payments-protocol-with-stripe
[7] Skyfire. https://skyfire.xyz/ ; "Skyfire Launches Open KYAPay Protocol With Agent Checkout." June 26,202
5. https://www.businesswire.com/news/home/20250626772489/en/
[8] Lightning Labs. "The Agents Are Here." February 11,202
6. https://lightning.engineering/posts/2026-02-11-ln-agent-tools/
[9] Cloudflare. "Introducing pay per crawl." 2025-07-01. https://blog.cloudflare.com/introducing-pay-per-crawl/ ; Cloudflare. "Introducing AI Crawl Control." 2025-08-28. https://blog.cloudflare.com/introducing-ai-crawl-control/ ; Cloudflare. "The crawl before the fall... of referrals." 2025-0
6. https://blog.cloudflare.com/ai-search-crawl-refer-ratio-on-radar/
[10] Stripe. "Giving agents the ability to pay."2025. https://stripe.com/blog/giving-agents-the-ability-to-pay ; Stripe Issuing for agents docs. https://docs.stripe.com/issuing/agents
Wallet V 与 Payward 达成合作，通过 xStocks 扩展代币化股票的全球可及性在 Wallet V 中，用户可以像处理其他数字资产一样，自由买入、持有和转账 xStocks。这些资产具备完全可组合性、自由可转让性，且无需传统经纪账户或任何中间机构即可访问。
2026 年 5月5日——由 Virgo Group 孵化的多链 Web3 钱包 Wallet V，今日宣布与 xStocks 框架开发商 Payward 达成战略合作，正式将代币化股票引入其全球用户群。本次合作意味着，全球符合条件的用户均可通过 xStocks，7×24 小时不间断获取主流股票及 ETF 的代币化价格敞口，且无最低交易金额限制。
xStocks 是与公开上市股票按 1:1 全额抵押的代币化资产，旨在将传统金融资产引入区块链基础设施。自 2025 年 6 月上线以来，xStocks 已累计促成超过 300 亿美元的交易量，全球独立持有用户数突破 10 万人——这一数据印证了市场对"无时差、无国界"股票交易需求的持续增长。
在 Wallet V 中，用户可以像处理其他数字资产一样，自由买入、持有和转账 xStocks。这些资产具备完全可组合性、自由可转让性，且无需传统经纪账户或任何中间机构即可访问。
对于美国境外的数十亿用户而言，过去要参与全球最大的股票市场，往往需要面对繁琐的开户流程、地区准入限制、有限的交易时段以及较高的最低投资门槛。Wallet V 与 xStocks 的整合，彻底打破了这些壁垒——为全球用户提供了一条更开放、更可及的资本市场接入路径。
对于已经拥有传统券商账户的投资者而言，Wallet V 上的 xStocks 同样提供了额外的灵活性维度——用户可以突破传统股票市场的开盘时间限制，在盘后交易代币化股票。这意味着，当盘后财报、周末宏观事件或突发新闻发生时，用户可以实时响应，而无需等待市场开盘。
高管观点
Virgo Group 首席执行官 Adam Cai 表示：
"Wallet V 的设计初衷，就是要成为 Web3 世界的一站式入口——从代币兑换、永续合约，到预测市场，应有尽有。通过与 Payward 合作引入代币化股票，是这一愿景的自然延伸。我们的用户期待的，是一种符合他们日常数字资产使用习惯的股票敞口——持续在线、无国界、完全自我托管。xStocks 恰好满足了这些诉求。"
xStocks 总经理 Val Gui 表示：
"资本市场正在被开放基础设施重新构建。 xStocks 让股票资产成为全球可及、可编程、7×24 小时可交易、跨平台互操作、且由用户直接持有的数字资产。本次与 Wallet V 的合作，让我们更接近这样一个未来——任何人，在任何地方，都可以像使用互联网一样无缝地接入和使用金融市场。"
WalletV：一站式 Web3 入口
随着代币化股票的加入，Wallet V 现已成为自托管移动钱包中功能最为齐全的产品之一，覆盖：
AI 交易代理
跨链兑换（支持 16 条以上区块链）
永续合约交易（通过 Hyperliquid 与 Aster，最高 300 倍杠杆）
预测市场（通过 Polymarket）
链上资本市场敞口（通过 xStocks）
所有功能，集成于一个 App。
关于 Wallet V
Wallet V（walletv.io）是新一代 Web3 钱包——用户可以接入主流第三方 AI 模型，打造属于自己的 AI 交易代理，自动执行交易策略。这些 AI 代理可在加密货币、股票和大宗商品市场中实现 7×24 小时不间断交易，全部操作集成于同一应用。
Wallet V 一站式集成了跨链兑换、通过 Hyperliquid、Aster、Polymarket 等第三方去中心化平台接入的永续合约与预测市场，以及通过 xStocks 实现的代币化股票链上敞口。用户可在 Wallet V 一站式完成资产存储、交易执行与全方位 Web3 策略自动化。
关于 Payward
Payward, Inc. 是一家统一金融基础设施平台，旗下产品矩阵致力于推动开放、全球化金融体系的构建。基于单一共享架构，Payward 让客户能够在不同资产类别之间无摩擦、无碎片化地完成持有、交易、收益、支付与投资。
作为基础设施层，Payward 支撑着 Kraken 以及一系列定向产品的运行，包括 NinjaTrader、Breakout、xStocks 与 CF Benchmarks。
Payward 将"基础设施"与"产品形态"分离——每一个产品都针对特定客户群体、监管框架和应用场景进行定制设计，同时共享同一全球底座：
统一的全球流动性池
统一的风险与保证金引擎
统一的抵押品与结算系统
统一的合规与牌照框架
这一共享架构使 Payward 能够高效扩展、以极低边际成本推出新产品、服务多元化的全球市场，同时保持一致的风险管理、合规完整性与运营韧性。
了解更多 Payward 信息，请访问 www.payward.com。
关于 xStocks
xStocks 是代币化股票领域的行业标杆——通过完全抵押、1:1 锚定的代币，将公开上市的美股及 ETF 引入链上。依托 Payward 的数字资产基础设施，xStocks 将传统股票资产引入区块链，以扩展可交易时段、全球可及性、原生数字化结算等优势，拓宽了用户接入美国资本市场的路径。
xStocks 在设计上具备高度互操作性——可在中心化交易所、自托管钱包与链上应用之间无缝流转，在交易、抵押和 DeFi 等场景中释放全新的资产应用价值。自 2025 年 6 月上线以来，xStocks 已在多个区块链生态中累计支持数十亿美元的交易量，正成为塑造未来代币化市场全球网络的核心锚点。
了解更多信息，请访问 xstocks.fi。
风险提示
xStocks 免责声明：
xStocks 未根据美国《1933 年证券法》（经修订）或任何美国州证券法注册。xStocks 不向美国境内或美国身份人士提供，且不得直接或间接在美国境内或向美国身份人士进行要约、销售或交付。本通讯不构成在任何禁止此类要约或销售的司法管辖区内出售 xStocks 的要约或邀请。
Wallet V 免责声明：
加密货币、永续合约、代币化资产及预测市场交易具有重大损失风险，相关产品由第三方平台提供。Wallet V 是一家软件服务提供商，仅提供连接外部平台的服务——Wallet V 不直接或间接提供任何交易服务或 AI 自动化工具，亦不提供投资、税务或法律建议。部分产品的可访问范围可能因您所在司法管辖区的规定而受到限制。[TOKEN KOREA] "从支付代币到AI代理商业基础设施" — PayCoin, 以PayChain之名重新扩张토큰포스트는 국내 주요 원화거래소에 상장된 가상자산 프로젝트의 기술·사업·커뮤니티 현황을 투자자 눈높이에서 직접 확인하고 있다. 응답한 프로젝트들의 목소리를 순서대로 기록한다. [편집자주]
페이코인(PCI)은 국내 투자자에게 낯선 이름이 아니다. 한때 "실제로 결제되는 코인"이라는 수식어로 알려졌고, 편의점과 프랜차이즈 매장에서 가상자산 결제를 시도한 대표 프로젝트였다.
하지만 페이코인이 지금 내세우는 방향은 과거의 결제 코인에 머물지 않는다. 페이코인은 자신을 "국내 최초의 상용 결제 가상자산"이자, 실제 결제 운영 경험을 바탕으로 PayChain, 스테이블코인, AI 에이전트 커머스까지 확장하는 글로벌 결제 인프라 프로젝트라고 설명한다.
토큰포스트 'TOKEN KOREA WATCH' 시리즈의 이번 인터뷰로 페이코인 팀을 만났다.
■ 블록체인 결제는 가능해졌다 — 그러나 아직 일상이 되지는 못했다
페이코인이 풀려는 문제는 두 가지다.
첫째는 블록체인 결제가 기술적으로 가능해졌음에도 아직 일상적 결제 수단으로 자리 잡지 못했다는 점이다. 이유는 뻔하지만 치명적이다. 가상자산 가격은 변동성이 크고, 지갑 경험은 어렵고, 체인별 결제·정산 구조는 분절돼 있다. 사용자는 복잡하고, 가맹점은 불편하며, 결제 확정까지 시간이 오래 걸린다. 결제 산업에서 이 조합은 실패 공식에 가깝다.
페이프로토콜은 이를 스테이블코인 기반 결제, 가스 추상화, PayChain의 통합 정산 구조로 풀겠다고 말한다. 핵심은 사용자가 블록체인을 의식하지 않아도 결제가 되고, 가맹점은 더 빠르고 예측 가능한 방식으로 정산받는 구조다.
둘째는 상거래의 주체가 사람에서 AI 에이전트로 확장되고 있다는 변화다. 앞으로 AI 에이전트는 검색, 비교, 구매, 정산까지 대신 수행할 수 있다. 그러나 기존 결제망은 사람이 직접 승인하고 결제하는 구조를 전제로 설계됐다. 에이전트가 정해진 권한 안에서 안전하게 결제하고, 거래 내역을 검증 가능하게 남기며, 정산까지 처리하는 구조는 아직 초기 단계다.
페이코인은 PayChain AI를 통해 이 지점을 겨냥한다. 사람만 결제하는 네트워크가 아니라, 에이전트도 규칙 안에서 결제할 수 있는 실행 레이어를 만들겠다는 것이다.
■ 2017년 다날 내부 TF에서 출발 — 시작보다 중요한 것은 '재확장'
페이코인의 출발점은 2017년 다날 내부 TF였다. 이후 페이프로토콜 스위스 법인을 중심으로 사업 구조를 갖췄다.
초기 문제의식은 명확했다. 다날이 오랫동안 축적해 온 통합결제 역량을 블록체인 환경으로 확장해, 기존 결제 구조의 비효율을 줄이자는 것이었다. 중간 참여자를 줄이고, 가맹점에는 낮은 수수료와 빠른 정산을, 사용자에게는 더 간편한 결제 경험을 제공하는 것이 목표였다.
페이코인 팀은 블록체인을 "기술 실험"이 아니라 "결제 시스템을 더 효율적으로 재설계하기 위한 도구"로 봤다고 설명했다.
다만 페이코인의 이야기를 단순한 창업 서사로만 보면 부족하다. 팀이 강조하는 진짜 전환점은 "시작"이 아니라 "재확장"이다. 규제 이슈를 지나 2024년 국내 거래소 상장을 통해 접근성을 회복했고, 2025년부터 가맹점이 다시 확대되며 실결제 기반이 안정적으로 성장했다는 설명이다. 2026년부터는 스테이블코인 사업과 AI 에이전트 결제 인프라 구축에 본격 착수하고 있다.
페이코인이 지금 증명해야 할 것도 바로 이 지점이다. 과거에 결제가 됐다는 사실만으로는 부족하다. 다시 결제가 늘고 있는가, 스테이블코인 시대에 맞는 정산 구조를 만들고 있는가, AI 에이전트 커머스라는 다음 시장에 실제로 들어갈 수 있는가. 관건은 추억이 아니라 재가동이다.
■ 국내 거래소 상장 이후 — 접근성 회복과 실결제 증가
결제 프로젝트는 사용자가 접근하기 쉬워야 실제 사용으로 이어진다. 페이코인 팀은 2024년 빗썸, 코인원, 코빗 등 국내 주요 거래소 상장 이후 접근성이 높아졌고, 2025년부터 여러 가맹점이 다시 확대되며 실제 결제 금액도 꾸준히 증가하는 흐름을 체감하고 있다고 밝혔다.
예상 밖의 변화도 있었다. 가상자산 투자 경험이 전혀 없는 사용자가 오직 페이코인 결제를 사용하기 위해 고객센터에 문의하는 경우가 적지 않았다는 것이다. 업계에서는 보통 크립토 온램핑을 실사용 확산의 가장 큰 허들로 꼽는다. 그런데 페이코인 측은 국내 거래소들이 이 지점을 현장에서 꽤 잘 풀어내고 있다고 평가했다.
한국 커뮤니티에 대한 평가도 현실적이다. 팀은 한국 투자자들이 빠르고, 기대 수준이 높으며, 단순한 비전보다 실제 서비스, 실행력, 수치, 파트너십, 규제 대응을 함께 본다고 말했다. 이는 프로젝트 입장에서는 부담이지만, 사업을 더 현실적으로 점검하게 만드는 환경이라는 설명이다.
맞는 말이다. 한국 시장은 포장만으로 오래 버티기 어렵다. 특히 결제 프로젝트는 더 그렇다. "쓸 수 있다"는 말보다 "어디서, 얼마나, 반복적으로 쓰이는가"가 중요하다.
■ 누적 결제 사용자 120만 명 — 실사용 기반은 여전히 페이코인의 핵심 자산
페이코인이 다른 결제형 프로젝트와 구분되는 가장 큰 지점은 실제 결제 운영 경험이다.
공개 가능한 범위에서 페이코인 측이 밝힌 수치는 다음과 같다. 2025년 상반기 기준 누적 결제 사용자는 약 120만 명, 월간 결제자는 약 58만 명, 누적 결제금액은 약 2,800만 달러 수준이다. 팀은 이를 페이코인이 단순히 거래소에서 유통되는 가상자산이 아니라, 실제 결제 환경에서 반복적으로 사용돼 온 서비스라는 점을 보여주는 지표로 설명했다.
가맹점 측면에서도 실사용 사례를 제시했다. CU, GS25, 이마트24 같은 편의점 채널을 비롯해 도미노피자, 피자헛, 달콤커피, 한진 훗타운, 서울랜드 등 실생활과 가까운 브랜드에서 페이코인 결제가 가능했거나 운영됐다.
이 숫자와 사례가 중요한 이유는 단순하다. 결제 인프라는 책상 위에서 검증되지 않는다. 실제 사용자, 실제 가맹점, 실제 정산, 실제 CS가 있어야 한다. 결제는 백서보다 영수증이 더 무섭다. 페이코인은 적어도 그 영수증을 경험한 프로젝트다.
■ 2025~2026년 성과 — 실사용, 제도권 검증, 토크노믹스 재정립
페이코인이 2025~2026년 사이 가장 의미 있는 성과로 꼽은 것은 세 가지다. 실사용 확대, 제도권 검증, 토크노믹스 재정립이다.
실사용 측면에서는 도미노피자, 이마트24 등 국내 신규 가맹점이 추가되며 오프라인 결제 접점이 다시 넓어졌다. 이는 페이코인이 과거형 결제 프로젝트가 아니라, 다시 가맹점 네트워크를 확장하고 있다는 신호로 볼 수 있다.
제도권 검증 측면에서는 은행권과 스테이블코인 PoC를 진행했다. 다날핀테크의 Stablecoin-as-a-Service 솔루션을 디지털자산 지갑에 연동해, 스테이블코인의 발행, 유통, 결제, 정산까지 전 과정을 검증했다. 이후 2026년 3월 기준 프로세스 검증 피드백을 통해 상용화 검토 단계로 논의가 이어지고 있다는 설명이다.
토크노믹스 측면에서는 2025년 10월 백서 V10 리브랜딩을 통해 PayChain, P2F, PCI 토큰 경제 모델을 재정립했다. 특히 네트워크 사용량이 PCI 소각으로 연결되는 구조를 설계해 장기 지속 가능성을 강화했다고 밝혔다.
결국 페이코인이 말하는 방향은 이렇다. 결제가 늘어나면 네트워크 사용량이 늘고, 네트워크 사용량은 PCI의 역할과 소각 구조로 연결된다. 이 구조가 실제로 작동해야 한다. 토크노믹스는 말로는 누구나 아름답다. 중요한 것은 사용량이 실제 수요로 이어지느냐다.
■ 차별점 — "결제 가능한 토큰"이 아니라 "결제를 운영해 본 인프라"
페이코인의 핵심 차별점은 결제 가능한 토큰이라는 선언이 아니라, 실제 결제 인프라를 운영해 본 경험이다.
많은 프로젝트가 결제, 스테이블코인, 상거래 인프라를 말한다. 그러나 실제 가맹점에서 결제를 붙이고, 사용자 문의를 받고, 정산을 운영하고, 규제 환경을 통과해 본 프로젝트는 많지 않다. 이 차이는 작지 않다.
페이코인 팀은 국내 편의점, F&B, 레저 등 일상 소비 채널에서 실제 결제를 운영했고, 그 과정에서 사용자 경험과 정산 안정성을 검증했다고 설명했다. 그리고 그 운영 경험을 바탕으로 PayChain, 스테이블코인, AI 에이전트 커머스까지 확장하고 있다.
이 지점에서 페이코인의 경쟁자는 단순한 결제 코인이 아니다. 앞으로의 경쟁자는 스테이블코인 결제 인프라, 글로벌 정산 네트워크, AI 에이전트 결제 레이어가 될 가능성이 크다. 판이 커지는 만큼 기준도 높아진다.
■ 2026년 하반기 — PayChain 본격 가동이 최대 분기점
페이코인이 2026년 하반기 가장 기대하는 마일스톤은 PayChain의 본격적인 가동이다.
PayChain은 다양한 스테이블코인 결제와 정산을 아우르는 글로벌 허브로 설계돼 있다. 여기에 PayChain AI가 더해지면 사람뿐 아니라 AI 에이전트까지 활동하고 결제할 수 있는 환경을 만들겠다는 구상이다. 페이코인은 이를 결제 프로젝트가 스테이블코인 인프라를 거쳐 자율 상거래 시대의 실행 레이어로 확장되는 전환점으로 보고 있다.
3년 후 비전도 이 연장선에 있다. 페이코인은 국내에서 결제되는 코인을 넘어, 스테이블코인·정산·에이전트 상거래를 연결하는 글로벌 결제 인프라가 되기를 원한다. 국내에서는 원화 기반 결제와 정산 효율을 높이고, 글로벌로는 다양한 스테이블코인과 체인을 연결하는 허브가 되는 것이다.
팀은 pKRW, pUSD, pEUR 같은 다통화 스테이블코인이 PayChain 위에서 동기화되고, PCI가 가스·스테이킹·거버넌스 자산으로 순환하는 구조를 제시했다. 더 나아가 AI 에이전트가 실제 경제활동을 수행할 때 자연스럽게 사용할 수 있는 결제 레이어가 되는 것이 장기 방향이다.
■ 가장 큰 과제 — 규제와 속도 사이의 균형
페이코인이 직면한 가장 큰 도전은 규제의 불확실성이다.
특히 국내 스테이블코인 법제화 일정이 확정되지 않은 상황에서, 제도가 정비된 뒤에야 움직이기 시작하면 선도적 위치를 확보하기 어렵다. 반대로 제도 기준을 충분히 고려하지 않고 속도만 앞세우면 지속 가능하지 않다. 결국 핵심은 규제와 실행 속도 사이의 균형이다.
페이코인은 이 문제를 선제적 검증 방식으로 풀고 있다. 은행권과의 1차 PoC가 대표 사례다. 제도화 이전 단계에서 기술 구조뿐 아니라 운영 프로세스와 컴플라이언스 체계까지 함께 점검하고, 실제 상용화에 필요한 준비를 미리 진행한다는 설명이다.
2026년 3월 PoC 피드백 과정에서는 레거시 금융기관과 협업하는 과정에서 운영 및 컴플라이언스 측면의 보완 과제도 도출됐다. 페이코인은 이를 한계가 아니라 상용화 이전에 반드시 해소해야 할 구체적 과제로 보고, 후속 Gap 분석과 상용화 검토를 통해 보완해 나가겠다고 밝혔다.
이 접근은 맞다. 결제와 스테이블코인은 규제 밖에서 오래 갈 수 없는 영역이다. 빨리 가는 것보다, 제도권이 받아들일 수 있는 구조로 빨리 가는 것이 중요하다.
■ 한국 투자자에게 전하는 말
페이코인 팀이 한국 투자자에게 전한 메시지는 분명하다. 단기적인 가격 흐름만으로 페이코인을 보지 말아 달라는 것이다.
팀은 자신들이 만들고 있는 것은 단순한 토큰이 아니라 실제로 작동하는 결제 인프라와 그 위에서 확장되는 결제·정산 구조라고 설명했다. 지난해 토큰 구조도 장기적 관점에서 재정비했다. 재단 보유 물량은 100% 락업했고, 결제량에 연동되는 PCI 소각 구조와 PayChain 시퀀서 스테이킹 구조를 도입해 수요와 공급 체계를 보다 지속 가능한 방향으로 설계했다는 설명이다.
토큰포스트 독자에게 꼭 알리고 싶은 한 가지로는 "페이코인은 과거형 타이틀을 넘어 미래형 포지션으로 이동하고 있다"는 점을 꼽았다.
오프라인 매장에서 결제에 사용되는 PCI, PayChain에서 스테이블코인 정산을 뒷받침하는 PCI, 앞으로 에이전트 상거래에서 거래 실행의 매개가 될 PCI는 따로 떨어진 그림이 아니라 하나의 결제·정산 구조로 연결된다는 설명이다.
페이코인의 다음 시험은 명확하다. 국내 최초 상용 결제 가상자산이라는 과거의 이름값을, 스테이블코인과 AI 에이전트 결제 시대의 인프라로 다시 증명하는 것이다. 결제 프로젝트는 말보다 사용처가 중요하고, 사용처보다 반복 사용이 중요하다. PayChain이 실제 정산 허브로 작동하고, 스테이블코인 PoC가 상용화로 이어지며, PCI의 소각·스테이킹 구조가 실사용과 연결된다면 페이코인의 서사는 다시 힘을 받을 수 있다.
반대로 그 연결이 지연된다면, 시장은 냉정하게 과거의 결제 코인으로만 기억할 것이다. 페이코인에게 2026년 하반기는 그래서 중요하다. 재확장의 방향은 제시됐다. 이제 필요한 것은 실행이다.
TOKEN KOREA WATCH는 국내 상장 가상자산 프로젝트의 실태를 투자자 눈높이에서 직접 확인하는 토큰포스트의 탐사 시리즈입니다. 매주 업데이트됩니다.카카오페이증권, 주식 이동 시 최대 천만 원 보상 이벤트 실시
Kakao Pay证券，实施股票转移时最高一千万韩元补偿活动카카오페이증권이 다른 증권사에 있던 주식을 자사 계좌로 옮기는 이용자를 대상으로 현금 보상을 주는 이벤트를 13일부터 진행한다. 증권사들이 고객 자산을 자사 플랫폼으로 유치하기 위해 입고 혜택을 내세우는 경쟁이 이어지는 가운데, 카카오페이증권도 주식 이동과 거래를 함께 유도하는 방식으로 이용자 확보에 나선 것이다.
이번 행사는 타 증권사에 보관 중인 주식을 카카오페이증권으로 이전하면 참여할 수 있다. 입고 금액 규모와 관계없이 무작위 추첨을 통해 최대 1천만원의 현금을 지급하는 구조다. 대상 자산은 국내주식과 해외주식은 물론 이티에프(상장지수펀드)까지 포함된다. 이티에프는 특정 지수나 자산 흐름을 따라가도록 설계된 펀드로, 일반 주식처럼 사고팔 수 있는 상품이다.
추가 보상 조건도 걸려 있다. 주식을 옮긴 뒤 60일 안에 국내·해외주식 거래금액을 합산해 300만원 이상 거래하면, 거래금액 구간에 따라 현금을 더 받을 수 있다. 다만 주식 모으기, 선물하기, 리워드를 통한 거래는 실적에서 제외된다. 단순히 자산만 옮겨 놓는 데 그치지 않고 실제 매매 활동까지 유도하겠다는 뜻으로 읽힌다.
보상금은 입고 또는 거래 미션을 달성한 다음 날 카카오페이증권 종합계좌로 지급될 예정이다. 세부 내용은 카카오페이 앱 안의 증권 메뉴에서 확인할 수 있다. 카카오페이증권은 이용자들이 자사 플랫폼에서 새로운 투자 경험을 시작할 수 있도록 앞으로도 다양한 혜택을 마련하겠다고 밝혔다.
최근 증권업계에서는 거래 수수료 경쟁만으로는 신규 고객을 붙잡기 어려워지면서, 보유 자산 이전과 거래 실적을 묶은 형태의 마케팅이 늘어나는 흐름이다. 투자자 입장에서는 현금성 혜택이 눈에 띌 수 있지만, 실제로는 거래 조건과 제외 항목, 보상 지급 방식까지 꼼꼼히 따져볼 필요가 있다. 이 같은 흐름은 앞으로도 모바일 기반 증권사를 중심으로 더 확대될 가능성이 있다.
Solana 基金会与 Google 合作推出 Pay.sh，能否打通智能体经济中 Web2 与 Web3 的支付链路？如何轻松掌握 Web3 行业正在发生的市场热点、技术动向、生态进展、治理态势…？ 外捕研究（Web3Caff Research）推出的「市场脉搏分析」栏目将深入一线探寻并筛选当前发生的热点事件，并进行价值解读、点评与原理分析。透过现象看本质，即刻跟随我们快速捕获 Web3 一线市场风向。
作者：Hendrix，外捕研究（Web3Caff Research）研究员
封面：Typography by 外捕研究（Web3Caff Research）
字数：全文共计 3100+ 字
随着 AI 智能体能力不断增强并覆盖越来越多的端到端任务，面向智能体构建支付系统变成了传统商家、服务提供商必须进行的改变，但现有的方案都有各自的局限：传统支付系统，如信用卡、第三方支付平台等原本是面向真实人类用户设计，要求复杂的身份验证、风险评估等过程，对于智能体不适用；而新兴的智能体支付协议，如 x402（由 Coinbase 开发推广）、MPP（由 Tempo 和 Stripe 开发的 Machine Payment Protocol）等又像是另起门户，完全面向链上支付构造，整个支付在链上处理，靠链上验证保证安全，服务提供商需要在传统支付渠道之外另外搭建一套不同的支付系统，提升了使用门槛。传统支付方案和新兴智能体支付协议像是两条平行的车道，并没有很好的融合在一起，这也导致智能体能够自主购买的服务通常限制在 Web3 友好的范围内，因此无法大规模串联工作流。为此，Solana 基金会与 Google Cloud 联合发布 Pay.sh，定位为 “智能体与企业级服务设施之间的支付网关”，打通智能体调用更多服务的最后一步。
合规提示：以下内容仅为客观分析 Pay.sh 及其技术原理与设计规则，并不构成任何提议和要约，请您勿以此信息进行相关决策，并请您严格遵守您所在国家和地区的法律法规（中国大陆读者强烈建议阅读《中国大陆涉及区块链与虚拟货币相关法律法规整理及重点提要》），不参与任何您所在国家和地区法律禁止内的相关金融行为。
Pay.sh 允许用户通过信用卡或者稳定币给 Solana 钱包快速充值，此后 Solana 钱包就可以在 Web2 资源世界中充当智能体的身份和支付账户代理。当智能体需要调用服务时，无需再注册账户或输入 API 密钥，Pay.sh 网关会像 Google 身份系统一样声明智能体的合理身份，允许智能体使用统一账户身份购买 Google Cloud 、阿里云等过去难以获取的开发资源。
当前 Pay.sh 已支持的 API 服务 图源：项目官网
Pay.sh 的支付流程与前段时间大火的 x402 协议类似，都是建立在 HTTP 402 状态码之上：当智能体发现需要调用的外部服务时，它会对付费资源发起请求，服务器会返回状态码 402（需要支付），并同时附上支付的详细信息，包括支付金额、付费方案、收款地址、支付有效期等等。Pay.sh 会解析相应的内容并向钱包发起授权，钱包支付完成并生成支付凭证后，Pay.sh 会携带凭证再次发起服务请求就能获得正常的响应。但为了覆盖各种 API 使用场景，Pay.sh 同时兼容了 x402 和 MPP 的支付逻辑：当服务器返回状态码 402 时，Pay.sh 会进一步判断目标服务的付款方式，如果是一次性的数据访问（支付获得一次访问权限），或者是基于用量的访问类型（支付获得固定量的访问权限），Pay.sh 会构造一笔一次性固定数额转账并在链上广播；如果是连续性计费或者基于会话的计费（按照用量统一账单一次性支付），Pay.sh 会支持 MPP 协议（Machine Payment Protocol）推出的会话授权凭证，将预算上限写入授权并传回给服务器，这时智能体就可以在短时间内反复调用某项服务，避免频繁发起同类授权，Pay.sh 会在每次调用时更新剩余额度，当额度耗尽或者服务过期时会自动重新发起会话授权。Pay.sh 会根据目标服务的要求自动选择更合适的支付轨道，能够降低使用成本和管理成本。Pay.sh 同时会保证钱包始终在本地安全存储，仅在需要支付时请求用户确认。当有信息返回时，Pay.sh 会区分数据和指令，服务商返回的所有外部内容（包括标题、正文以及 API 描述）都会被 Pay.sh 视为不可信输入，代理不得直接执行服务商返回的指令防止恶意的提示词注入或其他攻击。
Pay.sh 最大的优势在于，它为服务提供者也提供了一套可以轻松部署的网关，服务商无需对自己的支付通路或者 API 进行大规模修改就可以将支付网关集成在自己的服务网络内。服务商只需要提供一个声明式文件，说明支付相关的参数就可以适配各种复杂的使用场景，比如通过定义路由规则，可以让智能体在一定量内免费使用服务，超过定额开始收费，甚至可以实现阶梯式收费（不同用量收取不同价格）；此外 Pay.sh 还提供支付拆分功能，服务商收到的费用可以自动发往多个地址，例如 2% 支付数据版权费，5% 支付云成本，剩下部分留给自身运营，服务商只需要在设置收款地址时定义不同的百分比或者金额就可以一次性实现多账户结算。完成注册后服务商可以将自己提供的 API 服务员数据发布到 Pay Skill Registry，智能体可以通过查询注册表来发现和选择合适的 API 服务。
Pay.sh 本身并不是 x402 和 MPP 的竞争者。当 x402 和 MPP 协议尽可能的将链上智能体支付变得更加可靠时，Pay.sh 想做的是将 Web2 和 Web3 支付生态打通，为智能体获取资源赋予相应的身份。智能体的钱包既是身份也是支付方式，它无需再自行在服务商官网注册账号获取服务（目前部分服务商可能会将智能体模仿人类注册服务当作违规行为处理）。此外 ，Pay.sh 通过与 Goolge 的合作能够让智能体执行 API 代理和流量调度在 Google Cloud 商完成，可以保证访问控制与日志合规，将智能体的行为规范在合理地带内。Pay.sh 能够提供经过筛选的服务目录与定价发现，智能体无需在无防护的网络环境内随机发现服务，同时能够调用 x402 与 MPP 的不同支付方式，服务过程能够在 Google Cloud 上完成企业合规要求，这些都补全了 x402 与 MPP 作为单一的支付通道无法覆盖的智能体支付能力，同时也为智能体商业向 Web3 流动打开了入口。此外 Pay.sh 也能为 Google 推出的多个智能体商业协议补上最终的支付环节，比如 A2A（Agent2Agent Protocol）可以完成智能体间的通信与任务委派，AP2（Agent Payments Protocol ）可以完成合规验证，UCP（Universal Commerce Protocol）能够完成服务发现和执行，Pay.sh 则负责最终的服务价值无痛结算。Pay.sh 的出现也同时完善了 Web2 智能体商业的环节，成为了两个世界价值流动的交汇点。这一步同时也是 Solana 公链生态本身的升级机会。在 x402 协议环境中存在大量的套壳 API，服务提供者存在违反原始服务商的服务条款并对其服务进行转售的情况，比如恶意抓取数据库网站数据转售，或者将大模型 API 封装后转售给他人的情况。智能体在这种环境下没有办法分辨哪些是经过授权的服务，哪些是恶意垃圾服务，而通过 Pay.sh 支付网关和 Google 的配合，智能体在通过 Pay.sh 使用服务时有望降低潜在的风险。Pay.sh 的推出标志着 Solana 公链下场为智能体支付提供背书和基础设施支持，这不仅能够为 Solana 本身引来更多的 Web2 支付流量，也能够进一步提升 Solana 钱包本身的能力并加速普及。
但 Pay.sh 目前距离一个完美的支付网关方案还很远。Pay.sh 的服务商注册表目前缺乏准入机制以及去中心化验证机制，仍旧很难有效区分未授权的第三方套壳服务以及恶意服务，智能体有很大的风险接入冒牌服务，给用户带来损失。此外，由于 Pay.sh 本身不做底层的支付协议设计，支付过程的安全其实更多的落在了底层协议本身的设计上，这为 Pay.sh 引入了不可控的外部风险，同时也有可能因为对不同协议适配不足导致潜在的支付失败。从服务商的角度来看，尽管有 Google 平台的背书，不同国家和地区的 API 供应商仍有可能出于服务本身对数据隐私管理的合规需求以及对支付的合规需求，对 Pay.sh 提供的服务望而却步。这不仅会限制使用 Pay.sh 的服务商数量，还有可能在未来要求 Pay.sh 做出更多合规上的努力。但不论如何，Pay.sh 的推出都标志着智能体支付基础设施迈出了 Web2 与 Web3 融合落地的一步，链上钱包将有机会成为智能体参与多样任务的背书。因此我们可以继续观察 Pay.sh 相应的后续发展。
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Tazapay 年支付量超 250 亿美元，拥有 60 余家银行及金融科技合作伙伴，本地支付网络覆盖 100 余个市场，其中约 60% 交易量已涉及稳定币。该机构支付高级副总裁 Irfan Ganchi 称，此次收购将增强 Circle 在全球发起和终止支付的近即时 24/7 能力，推动 USDC 成为跨境商务默认支付渠道。OKX 成为欧洲首家获准发行欧元稳定币的加密货币交易所Techub News 消息，加密货币交易所 OKX 宣布其已获得荷兰央行颁发的电子货币机构（EMI）牌照，成为欧洲首家获准发行欧元稳定币的加密货币交易所。该牌照允许 OKX 在欧盟范围内合规发行和管理与欧元挂钩的稳定币。
此前，加密支付公司 MoonPay 也已获得荷兰央行的 EMI 牌照，可在欧洲发行欧元稳定币。OKX 此举标志着其欧洲合规业务的重要拓展。（@okx）MoonPay 获荷兰央行电子货币机构牌照，可在欧洲发行欧元稳定币Techub News 消息，加密支付公司 MoonPay 已获得荷兰中央银行颁发的电子货币机构（EMI）牌照。该许可允许 MoonPay 在欧洲发行受监管的欧元计价稳定币，并提供支付账户及相关服务，以增强其在欧洲稳定币市场的地位。
（CoinPedia）MoneyGram 高管将出席 Solana Breakpoint 分享如何利用 Solana 革新跨境支付Techub News 消息，MoneyGram 高管 Anthony Soohoo 将出席 Solana Breakpoint 大会，分享该公司如何利用 Solana 网络的低费用和近乎即时的结算速度，重塑跨境支付业务。MoneyGram 是全球领先的跨境汇款服务商之一。
（@solana）乌兹别克斯坦启动政府债券支持的稳定币 HUMO 支付试点Techub News 消息，乌兹别克斯坦数字支付系统 Humo Digital 将在国家项目管理局（NAPP）与乌兹别克斯坦央行的共同监管下，启动一项稳定币支付试点。该试点将涉及超过 20 家商户，测试由乌兹别克斯坦政府债券支持的稳定币 HUMO 的支付功能。（Cointelegraph）Circle 参与收购 Tazapay，签署股份购买协议Techub News 消息，Circle Internet Group, Inc. 于 2026 年 9 月 4 日签署了一份股份购买协议，作为交易相关方参与由 Taurus Acquisition Inc. 对 Tazapay Pte. Ltd. 的收购。该协议详细规定了股份购买、对价调整及交割等条款。
根据 SEC 文件披露，Circle 在本次交易中为特定目的（包括赔偿条款等）成为协议一方，标志着其在支付与金融科技领域的战略布局。此次收购涉及多家实体，包括卖方代表 Fortis Advisors LLC。（SEC EDGAR）瑞士九家机构开始测试与法郎挂钩的稳定币 CHFDTechub News 消息，九家瑞士金融机构正在测试与瑞士法郎挂钩的稳定币 CHFD，应用场景包括代币化结算、自动化交易和可编程支付。该稳定币目前处于测试阶段。（Crypto.news）瑞典税务局向六家加密公司追缴约5600万美元税款Techub News 消息，瑞典税务局已下令在博登运营的六家加密货币公司支付近5.4亿瑞典克朗（约合5600万美元）的额外税款。当局发现这些公司利用商业结构获取了其无权享有的税收优惠。
（Crypto.news）PayPal 工程师阐述 AI 购物代理的支付授权与风险检查机制Techub News 消息，PayPal 工程师 Ben Cooms 与开发者 Jay Mock 解释了 AI 购物代理如何获得消费授权。其机制包括从滑动比例的风险检查到加密货币代币等多种方式，以确保交易安全与合规。
他们详细说明了 AI 代理在代表用户进行商业交易时，如何通过预设的风险评估模型和支付工具（包括加密代币）来获取并执行支付权限。（Tech in Asia）TransFi CEO 称本地货币稳定币增长将考验 24/7 外汇流动性Techub News 消息，支付公司 TransFi 创始人兼 CEO Raj Kamal 表示，本地货币稳定币的推出增加了对 24/7 外汇流动性的需求，因为超过 70% 的美元稳定币兑换始于另一种货币。他指出，发行欧元、英镑、日元等稳定币需要全天候的外汇市场支持，这对传统金融基础设施构成挑战。（Crypto.news）1 篇文章
