Loading...
Loading...
爆款图鉴：CASHCAT、Artificial Inu 与 PONS 的两个月撰文：Gandalf，Techub News
导语
两个月里，这条链跑出了三只路径完全不同的头部资产：被 Robinhood 官方上架、自家还持仓 780 万美元的猫币 CASHCAT；借英伟达叙事登顶市值榜的 Artificial Inu；以及从 0.03 美元涨到 0.49 美元、涨幅约 180 倍的发射台代币 PONS。Fortune 和 Decrypt 先后为它们单独成文。本文逐一复盘三只爆款的起势路径，并给出共同结论：淘金热里，涨得最狠的是卖铲子的。
核心要点
CASHCAT：7 月中旬链上百万美元级换手 → 8/7 Robinhood 官方上架 → Arkham 查出官方持仓 780 万美元 → 9/2 市值破 2.8 亿
Artificial Inu：与 NVDA 股票代币配对的「币股 Meme」代表作，市值约 2.8 亿美元居榜首
PONS：发射台平台币，7 月至 9 月初涨约 18,000%，9/4 市值破 5 亿、日费用 595 万美元
发射台之争的一级市场信号：Memecoin.fun 融资 350 万美元；链上发币数超越 Solana 登顶
共同规律：单只 Meme 的财富效应会轮动，但发行基础设施持续抽费——铲子比金子值钱
Robinhood Chain 上线两个月，跑出了几只体量足以进入全市场视野的 Meme。它们的路径各不相同，但都印证了同一件事：这条链的分销能力是真的。
CASHCAT：从链上 Meme 到官方上架
CASHCAT 是最早成规模的一只。2026 年 7 月 12 日，链上出现某交易者卖出 1504 万枚 CASHCAT、价值约 104 万美元的记录；8 月 5 日，0x3ad3 开头的地址买入 1602 万枚，价值约 100 万美元。
真正让它性质改变的是 8 月 7 日——Robinhood 在自家平台上线了 $CASHCAT 交易。一只诞生于自家链上的猫主题 Meme，被这家持牌券商放进了主 App。
更进一步，8 月 13 日 Arkham 的链上追踪显示，Robinhood 自己持有约 780 万美元的 CASHCAT。9 月 2 日，CASHCAT 市值突破 2.8 亿美元创下历史新高。
图源：Fortune（2026 年 7 月 13 日，Ben Weiss）
Artificial Inu：AI 叙事 + 英伟达配对
Artificial Inu 走的是币股 Meme 路线——与 NVDA 股票代币配对建池，借英伟达的 AI 叙事获得关注。据早期 9 月的统计，它以约 2.8 亿美元市值位居这条链 Meme 市值榜首，CASHCAT 以约 2.54 亿紧随其后。
它的存在本身说明了币股 Meme 的吸引力：Meme 的故事不再需要自己从零讲起，可以直接借用一只真实股票的叙事。
PONS：涨了 180 倍的发射台代币
涨幅最惊人的是 PONS——Robinhood Chain 上一个代币发射台的平台币。从 7 月的约 0.03 美元起步，到 9 月初已逼近 0.49 美元，累计涨幅约 18,000%。
9 月 4 日，PONS 代币市值突破 5 亿美元。同日 Uniswap Labs 宣布买入 PONS，消息公布后 PONS 上涨 17.5%，创下约 0.5242 美元的历史新高。
支撑这个估值的是真实现金流：PONS 的日费用达到 595 万美元。这个数字放在整个加密市场里也属于头部。
图源：Decrypt（2026 年 9 月 3 日，Jose Antonio Lanz）
发币工厂本身成了最好的生意
把这三只放在一起看，规律很清楚：涨幅最大的不是任何一只 Meme，而是生产 Meme 的工具。
同样的逻辑也体现在一级市场上——2026 年 7 月 25 日，基于 Robinhood Chain 的 Memecoin.fun 完成 350 万美元融资。7 月 26 日，Robinhood 旗下公链的 Meme 币发行数量超越 Solana 登顶。
在一场淘金热里，卖铲子的人赚得最稳。这条链把这句话又演了一遍。
智谱在天猫开店卖Token了：成首家入驻主流电商平台的大模型厂商以后打开淘宝搜"智谱旗舰店"，你能买到的不再只是衣服和数码产品——而是大模型的调用额度。
9月2日，智谱正式入驻天猫开设官方旗舰店，成为第一家登上主流电商平台的大模型厂商。店铺里上架的不是模型、不是API文档，而是四款明码标价的"GLM Coding Plan"订阅套餐：个人版Lite每月118元、Pro每月538元、Max每月1078元，团队版标准席位598元/月，支持按月、季、年订阅，支持支付宝、支持开发票。
一位企业工程师的评价很到位："以后买Token可以像充话费一样丝滑，大促节点说不定还有折扣。"
货架上卖的是什么
套餐基于8月刚发布的GLM-5.3模型——这是智谱最新旗舰，在Artificial Analysis智能指数上拿到60分，进入全球前沿模型区间，与Claude Fable 5、GPT-5.6 Sol同档，并和Kimi K3并列开源模型第一。它兼容ZCode、Claude Code、Codex等20余款主流Agent工具，买完拿到额度，代码生成、调试、重构随便用，超出部分再按标准API计费。
模式确实和手机话费套餐一模一样：固定月费、额度打包、用超再加价。对高频开发者，锁定月费比按次调用便宜——商品页直接标注"较标准API最高省87%到90%"。
但值得注意的是，这次天猫定价相比年初版本大幅上调：Lite、Pro、Max三档月费分别从49元、149元、469元涨至118元、538元、1078元，其中最热门的Pro档直接变成原价的3.6倍。智谱的解释是：新套餐改为以Token消耗为基础的积分制，额度更透明可预期，非高峰时段还有50%积分抵扣，且模型从GLM-5升级到了GLM-5.3。
涨价的不止智谱一家。今年上半年Coding Plan市场刚打完价格战，腾讯、MiniMax、Kimi就陆续下架了包月套餐，阿里关停了入门档位，整个行业从"低价抢人"转向"精简提价"。智谱选择在这个时点把涨价后的新套餐搬上天猫，底气是模型能力，也是生存压力。
为什么偏偏是现在
看一眼财报就明白了。
8月31日晚，智谱发布2026年中报：上半年营收9.54亿元，同比增长399.7%，超过去年全年；但净亏损20.7亿元。作为今年1月登陆港交所的"全球大模型第一股"，它的股价曾从116.2港元发行价冲到2980港元、市值破万亿，随后又大幅回调，市值蒸发超5000亿港元。
增长引擎已经换挡：上半年开放平台及API收入8.25亿元，同比暴增2735.7%，占总收入比重从去年同期的15.2%飙升到86.5%。换句话说，智谱已经从"卖项目、卖定制"的传统软件公司，变成了"卖调用量"的Token零售商。董事长刘德兵把上半年的关键词定义为"能力兑现"——模型第一次被证明能独立把事做完，收入结构随之置换。
背景板是整个Token经济的爆发：国内日均Token消耗量已突破140万亿，比2024年初的1000亿增长超1000倍。今年5月三大运营商集体推出Token套餐，阿里成立AlibabaTokenHub事业群，腾讯云升级全域TokenHub——"卖Token"已经成了AI产业链上最拥挤的生意。智谱上天猫，本质是在这场零售战争里抢占离普通用户最近的那个收银台。
套餐化的隐忧与出路
不过话费套餐留下的历史教训也摆在那儿：档位可以多，账单别靠猜。
有观察者已经提醒：商品页上"10000积分"的数字很醒目，但普通用户真正想知道的是——这些积分够我写多少代码、跑多少次任务？大模型用量比手机流量难感知得多，有人天天用它干活觉得值，也有人第二个月打开账单才想起自己还订着。订阅制最大的敌人从来不是价格，是沉默续费。
好在电商货架本身就是最好的倒逼机制。当Token从开发者文档里的专业概念变成淘宝商品，它就得接受零售世界的规则：七天无理由式的体验保障、双11的折扣大战、买家秀和评价区的公开处刑。哪家套餐说明写得像天书，哪家额度虚标，评论区会替市场教育它。竞争越往零售走，计费透明和用户体验就越没法糊弄——这对消费者是好事。
结语：Token正在变成水电煤
从官网自助购买，到运营商套餐，再到天猫旗舰店，Token的销售路径正在复刻所有数字商品的大众化之路。智谱这一步的象征意义远大于开业当天的销量——截至发稿，四款商品还没有销量显示。
但方向已经清楚了：大模型能力正在从"技术产品"变成"生活耗材"。就像没人关心电是哪个电厂发的，只关心电费多少钱一度、充值方不方便；未来大多数人也不会关心背后是哪家模型，只关心每月那笔AI订阅费，值不值。
下一站，双11的Token满减券，已经可以期待了。
Blockchain Life 将于 2026 年 12 月 1 日至 2 日重返迪拜2026 年 12 月 1 日至 2 日，Blockchain Life 2026 将再次在迪拜汇聚全球加密货币行业：来自 130 多个国家的 15,000 多名参会者、200 多位演讲嘉宾以及 200 多家赞助商。
距离年度最大加密盛会仅剩 3 个月，倒计时已经开始。
Blockchain Life 将来自世界各地的加密行业领袖带到迪拜，吸引关键项目的创始人和高管参与。顶尖行业参与者的高度聚集，使该论坛成为高价值、高效率商务社交与合作的重要目的地之一。
Blockchain Life 将拉开 2026 年最重磅科技与商业周之一的序幕，在迪拜汇聚 Web3、数字金融、投资、人工智能及未来科技领域的领先专家。
🔹 3 个舞台，200 多位重量级演讲嘉宾：包括大型项目的创始人和顶级管理者、具有影响力的投资人、一级基金代表、全球专家以及传奇交易员——他们正在塑造行业的未来。
🔹 大型展览区，超过 200 家赞助商参展：涵盖领先项目、顶级交易所、矿业公司、Web3 与 AI 团队、潜力初创企业，以及交易竞赛。
🔹 AI Future Forum 2026：全新推出的前沿科技专题板块，聚焦人工智能的实际应用、机器人技术的最新进展，以及 AI 与加密货币和商业的融合。
🔹 论坛将以传奇 Afterparty 收官：活动将在迪拜顶级夜店之一举行，并邀请世界级压轴嘉宾登场。
重大决策。新兴趋势。行业巨头。Web3、数字金融与人工智能的下一篇章。
这一切，将于 12 月 1 日至 2 日在迪拜举行的 Blockchain Life 2026 上发生。
与全球行业同仁一起，参与并塑造未来。
门票现已开售。使用优惠码 TECHUB 可享 9 折优惠：https://blockchain-life.com/
凯基金数字资产创新！协力DigiFT发行全球首档台股ETF链上RWA代币凯基金控的数字资产金融创新再往前跨出一大步，继今年二月，旗下凯基银行成功开办虚拟资产保管试办业务之后，1日宣布，透过凯基证券香港子公司KGI Asia与新一代真实世界资产（RWA）代币交易所DigiFT合作，由DigiFT于链上发行全球首档连结台股ETF的RWA代币「kTW50」（连结标的为凯基台湾TOP50 ETF）。此项创举不但大幅提升台股在数字资产领域的能见度，更凸显凯基金控在数字资产金融创新已位居业界领先地位。
台股今年冲出48,218新高点，总市值已跃升至全球第五大股票市场，其中，以投资台股为主的ETF（不含杠反）扮演关键推手，截至8月28日止，不但受益人数突破1,700万人，整体规模亦突破新台币7兆元，反映台湾的投资战略地位已从AI产业供应链外溢至资本市场。凯基金控认为，台湾正迎来「从科技岛到资本岛」的结构性转变，AI红利将是未来10年的资本追逐焦点，期待「kTW50」代币能够扮演台股代币化金融的前哨尖兵，吸引链上Web 3.0投资人的目光，进而带动更多链上资金活水涌入台湾市场。
凯基金控资深副总许维铭表示，台湾作为全球AI核心枢纽，并在半导体、先进制造及AI基础设施等领域具备世界领先的实力，凯基台湾TOP50 ETF（009816）汇聚了台湾最具影响力的优质企业，提供投资人参与AI革命长期成长机会的独特管道。凯基金控持续拓展在Web 3.0生态系中的布局，目标成为传统金融与代币化金融之间的重要桥梁，也相信资产代币化有潜力透过提升可及性、效率及透明度，彻底改变全球资本市场的运作方式。许维铭说：「很高兴与DigiFT携手合作，推出『kTW50』代币，为境外合格投资人提供全新的链上投资标的，相信这是塑造未来金融发展的重要一步，并将加速传统金融体系与数字资产生态系的融合。」
DigiFT创办人兼首席执行官张之皓则指出，每一个成熟的市场都是由现金（Cash）、收益（Income）与成长（Growth）三大支柱分层建构，链上金融多年来已具备前两者，而kTW50则补上了第三块拼图：提供一条合规且受监管的成长型资产配置，与既有的现金及收益型工具并列，这正是机构投资组合长期以来的建构方式，也将成为未来链上投资组合的发展模式。
作为数字资产金融创新的业界领跑者，凯基金控将持续关注Web3.0与数字资产等新兴发展趋势，加速链接传统金融与数字生态，为全球投资人创造跨时代的金融新价值。
重新认识一下，我是 AI 时代的软件股（重生暴涨版）28.63%，是 Okta 绩后单日涨幅。
22.58%，是 CRM 昨天的涨幅。
20.50%，是 CRWD 同一天的涨幅。
三家公司用一轮财报证明，AI 软件真的赚到钱了。
（图片来源：ChatGPT 生成）
姐妹们，手里的急活、慢活都先放下，当务之急是重新认识一下，AI 时代的软件股。
没有被大模型的能力杀死，反而变得更强大了。
其实，7月中以来我们一直在密集分析软件股，视频文章哐哐发，核心关键就是 AI 时代的软件股估值逻辑重塑。错过的小伙伴速速补课：
暴涨 100% 后，空头被迫认错！美股软件板块现在还能买吗？
这篇文章，我们再系统盘一下 AI 时代软件股的新分析逻辑，以及本周几份关键财报释放的信号。
软件股估值新逻辑：看和 AI 的绑定有多深
“软件末日论” 之前被广泛讨论，本质上是同一个问题，就是 AI 会不会让人们不再需要它们。
目前看来，不仅不是，反而 AI 为软件公司提供了新的业务增长渠道。
之前我们整合了一个框架，AI 时代的软件股大体可以按照三个层次来分类：
（图片来源：Gemini 生成）
我们之前的判断，网络安全是目前能够拿到企业预算路径最清晰的方向。目前来看完全成立，“守护 AI” 是目前应用落地最直接的一条主线。
AI Agent 带来更多机器身份、接口调用和自动执行动作，企业需要保护的入口迅速增加。每增加一套 AI 系统，都需要同步增加身份验证、访问控制、流量检测、数据保护和恢复能力。这些支出由风险驱动，企业很难推迟，掌握网络、身份、数据和恢复控制点的平台因此获得更强的定价权。
企业 AI 基础设施和 AI 对现有商业模式的放大是另外两条主线。
一方面，企业需要购买数据治理、可观测性、权限管理和业务执行系统。相关公司能否受益，取决于产品能否真正进入生产流程，并把部署规模、使用量和业务成果转化为收入。另一方面，Shopify（SHOP）和 AppLovin（APP）等平台已经掌握交易、商家或广告数据，AI 可以提高推荐、投放和运营效率，进而增加每笔交易或每单位流量的收入。
网络安全叙事兑现：OKTA、CRWD
周四，在 Okta、CrowdStrike 的财报带动下，网络安全板块集体暴动。最新的财报释放了一个重要信号：
随着 AI Agent、机器身份和自动化攻击快速增加，企业并没有削减安全预算，反而正在签署金额更大、期限更长的平台合同。
Okta（OKTA）：订单率先回暖，AI 身份打开估值上行空间
Okta 交出了一份增长超出市场预期的财报，绩后单日股价飙升近 30%。市场交易的是订单指标回暖、盈利能力持续提升，以及 AI Agent 身份治理可能形成新增长曲线。
订单端释放积极信号：Q2 FY27 营收 8.05 亿美元、同比增长 11%，订阅收入 7.93 亿美元、增长 12%，非 GAAP EPS 达 1.05 美元。更重要的是，RPO 增长 17% 至 48.58 亿美元，cRPO 增长 14% 至 25.85 亿美元，均明显快于收入，说明新签约、续约及长期合同需求正在改善，为未来几个季度收入提供支撑。
（图片来源：OKTA）
盈利能力强化重估逻辑：非 GAAP 经营利润率达到 28.2%，自由现金流率为 28.1%、同比提升 5.8 个百分点；全年收入指引上调至 32.16 亿—32.26 亿美元，自由现金流率预计达到 28%—29%。在保持低双位数增长的同时，Okta 已从单纯追求规模转向高质量增长，现金流改善为估值提供了更扎实的下限。
AI 是最值得观察的变量：AI Agent 预计将大量创造服务账号、Token、API 及 MCP 连接，企业需要持续完成身份注册、授权、审计与撤权。Okta 拥有身份认证和权限执行这一关键控制点，并已推出 Agent Registry、Token Vault、MCP 认证及非人类身份治理。若未来按 Agent 数量、机器身份或 API 调用收费，公司有望突破传统员工席位增长上限。
后续重点验证增长持续性：Microsoft 可以通过企业协议低价捆绑基础身份功能，Okta 必须依靠厂商中立性、跨云集成及更完整的身份治理维持溢价。后续需要同时观察 NRR、cRPO 与 AI 收入：若 NRR 长期停留在 107%、cRPO 增速由本季 14% 继续回落，且公司仍不披露 AI 客户数或增量 ARR，那么 28% 以上的利润率更可能意味着业务进入成熟期。反之，若非人类身份及 AI Agent 开始独立计费，并推动 NRR 重回 110% 以上，Okta 的定位有望从 “低增长、高现金流身份厂商” 重新切换为 AI 安全成长股。
XINGPT
CrowdStrike（CRWD）：净新增 ARR 创纪录，平台化扩张进一步提速
在之前软件股的视频中，我们提出，判断 CrowdStrike 能否真正拿到企业安全预算，需要重点跟踪新增 ARR、现金效率和 Falcon Flex 客户扩容。这个季度的财报显示，这三项指标整体继续改善，说明此前的平台化逻辑正在兑现。
企业新增预算继续加速：上季度末 ARR 为 55.1 亿美元，当季净新增 ARR 为 2.56 亿美元；本季度末 ARR 已升至 58.41 亿美元、同比增长 25%，净新增 ARR 进一步增至 3.33 亿美元、同比增长 51%，创历史新高。RPO 也由去年同期的 72 亿美元增至 107 亿美元、增长约 49%，说明客户不仅增加当期采购，也在签署更大、更长期的平台合同。
（图片来源：CRWD）
Falcon Flex 的扩容逻辑得到验证：上季度 Flex 客户贡献超过 19 亿美元 ARR，本季度已增至 22.9 亿美元、同比增长 101%，客户数量超过 2,900 家。追加额度的 Re-Flex 客户也由 480 家增至超过 630 家；客户从标准合同转向 Flex 后，平均 ARR 提升超过 40%，说明 Flex 并不只是以折扣提前锁定订单，客户启用更多模块后，确实在持续增加安全支出。
AI 安全开始贡献实际收入：云安全 ARR 超过 9.05 亿美元、增长 29%，Next-Gen SIEM ARR 超过 6.95 亿美元、增长 60%，Next-Gen Identity ARR 超过 5.85 亿美元、增长 33%；AIDR ARR 环比接近三倍。相比仅仅推出 AI 产品，CrowdStrike 已经开始证明 AI 检测与响应能够形成真实付费。其终端 Agent、实时威胁数据与自动隔离能力，也构成了 AI 难以直接替代的安全控制点。
后续关注 Flex 收入兑现与盈利质量：本季度营收增长 26%，自由现金流率为 26%，Rule of 40 达到 52%；非 GAAP 经营利润率由 22% 提升至 25%。随着 Palo Alto Networks 和 Microsoft 加速平台整合，CrowdStrike 需持续证明 Flex 合同能够转化为实际使用、续约和现金流，才能支撑市场给予的平台龙头溢价。
真给 AI 软件赚到钱了：CRM
Salesforce（CRM）本季财报，证明了 AI Agent 没有吞噬原有软件使用量，同时 Agentforce 也开始产生用量和订单。
CRM 绩后股价上涨超 22%，本质上是市场开始降低 “AI 将摧毁 SaaS 席位模式” 的概率，并重新评估公司从按人收费转向 “席位＋用量” 收费的可能性。
不过，剔除新收购的企业数据管理平台 Informatica 后，核心订阅收入增速一般，新的用量模式能否真正抬升公司整体增速，这是下一阶段的关键。
订单端改善，但收入增长有并购助力：Q2 FY27 营收 113.45 亿美元、同比增长 11%，订阅与支持收入 108.2 亿美元、增长 12%；cRPO 达 335 亿美元、增长 14%，环比加速 1 个百分点，Q3 cRPO 指引也达到约 14%。不过，本季度收入包含 4.56 亿美元 Informatica 贡献，相当于约 4.5 个百分点；剔除并购后，核心订阅收入增速约为 6%—7%。因此，前瞻订单指标正在改善，但并不能直接说明核心业务已经加速。
Agentforce 打开 “席位＋用量” 增长模式：Agentforce ARR 达 15 亿美元、同比增长超过 240%；与 Data 360 合计 ARR 接近 39 亿美元。Q2 Agentic Work Units 环比增长 97%，MCP 每周调用量增长 6 倍，而人类应用使用量保持稳定，说明 AI Agent 正在传统席位收入之上创造新增消耗。未来若 Agent 容量及数据调用开始规模化收费，Salesforce 有望摆脱单纯依赖员工数量的增长模式。
（图片来源：CRM）
数据与客户基础强化 AI 商业化壁垒：企业的客户记录、权限、销售流程和服务动作长期沉淀在 Salesforce 中，Agent 即使通过 Claude 等第三方界面运行，最终仍需要调用 Salesforce 的数据与业务逻辑。Agentforce 的价值在于把这些数据转化为可以执行的动作，而 Data 360 则负责统一和治理数据。摩根士丹利指出，本季新增约 2,000 家付费生产客户、环比增长 70%，高级 Agentforce SKU 订单环比翻倍，且 50% 的订单来自现有客户追加容量。这说明现有客户基础正在成为 AI 交叉销售渠道。
AI 增量尚未抵消传统业务放缓担忧：核心销售业务增长 9%，客户服务业务增长 5%，计入 Agentforce 后为 7%；但营销与电商业务下降 1%，数据分析与系统集成业务下降 6%。这说明 AI 增长目前主要集中在 Agentforce 和数据平台，尚未广泛带动传统产品恢复。后续需要观察 Agentforce 能否提高核心产品的客单价，以及增长较弱的传统业务能否企稳。
写在最后
AI 热潮下，软件股从陪跑者变成了受益者。
Okta、CrowdStrike 和 Salesforce 的财报共同说明，AI 并没有简单取代原有软件预算，反而创造了更多机器身份、安全连接、数据调用和自动化任务。
但我们还是坚持之前的观点，软件股的机会是分化的，和 AI 结合得更深、能把使用量转化为订单、ARR 和现金流的公司，更会受到资金的青睐。
Q2 财报季接近尾声，接下来重点关注 Palo Alto Networks 与 Snowflake 的财报。
这轮软件股价值重估已经从个股反弹向板块扩散。Palo Alto Networks 与 Snowflake 的财报，将进一步验证行情能否持续，以及资金能否从安全 SaaS 扩展到数据基础设施和更多应用软件公司。
Distill AI香港 IFC2.0：用 RWA 连接亚洲资产与全球链上流动性撰稿人：James Shen，Hash Global 创始人
基于2026年8月27日香港数码港CDDJAP活动演讲内容整理
说明：本文仅供信息交流，不构成任何投资建议或对任何证券、代币、加密资产的推荐。文中涉及的资产、生态和项目仅用于说明相关产业趋势与基础设施讨论。
过去三十年，香港作为国际金融中心，最核心的角色是连接中国资产与全球资本。通过IPO、债券、基金及银行、券商、法律、会计、托管等专业服务，香港把本地与亚洲资产组织成全球机构能够理解、购买和持有的金融产品。
这就是香港国际金融中心的 IFC 1.0：以“资产产品化”和“资本全球化”为核心，推动中国企业和亚洲资产进入全球机构配置体系。
今天，全球资本市场正进入新阶段，区块链、稳定币、RWA 和 DeFi 正在改变底层架构。互联网从连接信息和商业，进一步走向连接资产。技术的代际升级，将推动所有金融和非金融资产在链上完成发行、登记、流转、结算与运营。在我看来，这也正是 Web3 当前发展的核心。
未来十年，资本市场的最重要主题很可能是“万物上链”。链上资本市场天然面向全球，不再局限于彼此割裂的区域市场；香港也有机会连接亚洲资产与全球链上资本，顺势升级为 IFC 2.0。
一、从信息互联网、商业互联网，到 Web3 的资产互联网
第一代互联网解决信息连接，核心是内容发布、分发和流量变现；第二代互联网解决商业连接，电商、支付和平台经济把商品交易与用户关系搬到线上。
第三代互联网 Web3 要解决资产连接：把资产发行、权益流转、资金结算和商业运营都纳入真正互联网化的架构。
区块链提供全球统一的记账标准。链上资产天然具备可编程、可访问、可组合、可拆分、可验证和 7×24 小时流通等特征。资本市场的技术基础也将从传统账户体系和中心化交易系统，逐步走向开放、透明、可编程的链上金融网络。
RWA（Real World Assets）是这一转变的关键入口：它不是简单把传统资产做成 token，而是让现实资产的确权、发行、结算、使用和融资能够在链上协同，把资产、资金流、商业权益和用户关系纳入可持续运营的网络，从而打开资产的链上第二生命周期。
二、“万物上链”不止于金融资产
当前市场讨论 RWA，通常先想到国债、基金、货币市场基金、私募信贷、房地产收益权、黄金和大宗商品。它们的现金流和收益结构清晰，合规、确权与披露要求明确，也较容易纳入托管、估值和风险管理体系，因此是链上资本市场最容易接受的起点。
但更长期的增量，可能来自非金融类 RWA，包括文娱 IP、会员与票务权益、收藏品、游戏、消费权益、用户行为和数据资产。过去这些资产难以标准化和全球流通；Web3 有望把用户关系、权益凭证、消费场景、IP 价值与资产流转结合，形成新的商业闭环。Hash Global这两年参与孵化的五个项目都在这个领域。我们还投资了一些RWA相关项目，很有幸和众多机构伙伴和创业团队同行。
金融类 RWA 提供机构配置基础，非金融类 RWA 打开用户资产与商业场景增量。二者结合，可以推动 Web3 从金融创新走向商业基础设施。
三、香港已经具备发展 RWA 的制度基础
过去几年，香港已逐步形成数字资产政策、持牌监管体系、代币化债券实践、Project Ensemble 等基础设施探索，以及稳定币发行人监管制度。
更重要的是，香港拥有长期积累的金融专业能力：银行、券商、基金、保险、法律、会计、审计、托管、税务、跨境资本服务和专业投资者网络。这些能力共同构成资产可信发行、持续披露和机构分销的基础。
香港的优势不在于单纯做技术试验，而在于把现实资产组织成可信、合规、可投资、可披露、可托管、可结算的金融产品。这正是 IFC 2.0 的制度基础。
四、香港 IFC 2.0：连接亚洲资产与全球链上资本
理解 IFC 2.0，需要先理解 IFC 1.0 的成功之处：香港凭借制度信用、专业服务和国际资本市场经验，把中国企业与亚洲资产转化为全球机构能够理解、购买和持有的标准化产品。这套能力并非一夜形成，而是长期制度建设和市场实践的结果。IFC 2.0 不是否定 IFC 1.0，而是把这套能力迁移到链上资本市场时代。
香港下一阶段的机会，是依托可信监管、金融专业能力和 RWA 技术，组织亚洲优质资产，完成合规结构与代币化发行，再接入全球稳定币资金、链上用户和流动性网络。香港负责建立可信的资产入口，链上生态负责扩大资产的全球触达、使用和流通。路径可以分为三步：
第一步，组织亚洲资产。筛选可产品化的金融资产、产业资产、IP 资产和商业权益。
第二步，在香港合规发行与产品化。通过法律与基金架构、托管、审计、信息披露和投资者适当性安排，使资产成为可信、合规、可投资的产品。
第三步，连接全球链上资本、用户与流动性。通过稳定币、钱包、交易和借贷协议，实现全球触达、7×24 小时流通与持续运营。
香港不是要与链上金融竞争，而是要成为全球链上金融组织亚洲资产的中心：IFC 1.0 连接中国资产与全球资本，IFC 2.0 连接亚洲资产与全球链上资本。
五、RWA 的价值实现，关键在于流动性
当前不少 RWA 项目把重点放在“发行”，但真正的价值从发行之后才开始。发行前需要资产筛选、合规结构、产品设计、托管、投资者准入和信息披露；发行后需要钱包分发、稳定币结算、DEX 交易、抵押借贷、用户场景、市场运营和规模增长。两端能力缺一不可。
如果资产只是被代币化，却没有真实用户、流动性、使用场景及持续交易和融资能力，它仍只是链上的静态凭证。
RWA 的难点不是资产能否上链，而是上链后能否获得全球流动性。
六、BNB 等公链生态是 IFC 2.0 不可缺少的全球链上流动性层
在香港 IFC 2.0 的框架下，公链生态不是替代香港金融体系，而是为香港合规发行的资产提供全球用户、资金、分发渠道和流动性。不同公链各有优势：ETH代表长期主义、去中心化开发者生态和开放基础设施；BNB 生态则在用户规模、交易活跃度、钱包入口、稳定币资金、交易流动性和亚洲市场连接方面优势明显；香港也已有HSK Chain等优秀链上生态。多公链合作也有助于香港保持技术中立和开放连接。
RWA 从概念验证走向商业化，关键在用户触达、交易习惯、稳定币资金和应用层协同。BNB 生态已形成由 Binance、BNB Chain、CoinMarketCap、Binance Wallet、Trust Wallet、PancakeSwap、Venus、ListaDAO、Aster 等构成的链上金融矩阵，覆盖交易所、公链、钱包、数据、DEX、借贷、稳定币和用户网络。对亚洲资产而言，这种完整的全球入口与应用体系尤其具有现实价值。
BNB 生态具备互联网式金融基础设施的特征，可为资产提供全球统一的资本流动性层。香港让亚洲资产可信地上链，BNB 生态帮助资产在全球网络中流动。
七、链上资本市场需要新的能力体系
传统金融的产品设计偏标准化，分销依赖银行、券商和财富管理渠道，营销依赖财经媒体，用户运营按机构、高净值和零售客户划分。
RWA 则要求产品具备多版本、分层级、可组合的代币化结构；分销延伸至交易所、钱包和链上入口；营销加入 KOL、社区和全球用户网络；用户运营围绕产品功能、链上权益和使用场景构建长期生态。这不仅是渠道变化，更是产品组织和客户关系的重构。
香港要做成 IFC 2.0，除了监管和金融能力，还需要一批具备链上运营能力的服务机构——也就是新时代的“资管”和“投行”。
八、Hash Global 致力于连接香港金融能力与 BNB 等全球链上生态
Hash Global 长期投资 Web3 基础设施、金融支付、稳定币、DeFi、RWA、用户资产和应用生态，也长期参与 BNB 生态建设。我们了解到，机构直接参与投资BNB，面临开户、资金安全管理及生态收益分享等操作上的诸多不便。于是，我们与 YZi Labs 合作发起了一只针对机构、第三方托管的 BNB 收益基金，帮助传统金融机构以更安全、便捷、低成本、透明和机构化的方式投资和参与 BNB 生态。
这只基金不应只被理解为一个投资产品，更重要的目的是搭建传统金融和 Web2 机构进入 BNB 生态的桥梁。我们期待看到机构投资BNB和机构在BNB生态开展RWA业务的双向良性驱动。基金既是配置工具，也可以成为机构理解BNB生态、建立合作和探索业务的起点，同时还能帮助机构在共建BNB生态发展的同时，通过投资分享生态成长的收益。
通过投资基金和生态协同，这些机构可以降低进入 BNB 生态的学习、合规和运营摩擦；BNB 生态也能获得长期资本、真实资产和业务场景，形成传统机构与链上生态之间的双向价值交换。
这是一种“投资 + 业务”的长期协同机制。Hash Global 也在和BNB Chain等优秀团队交流合作，希望连接香港金融能力，推动真实业务落地。
九、从概念走向落地：亚洲资产进入链上生态
香港 IFC 2.0 不能停留在概念层面，关键是形成可验证、可复制的示范路径。亚洲房地产、私募信托份额、区域金融产品、文娱 IP、卡牌、收藏品和用户权益，都可在合规前提下探索进入链上生态。不同资产应根据确权、现金流、投资者适当性和流通边界，选择不同的产品结构。我们正在推进的三个产品，资产分别来自日本、台湾和香港。这些资产都需要香港的制度与金融能力，也需要全球链上生态的运营支撑。
香港提供可信制度，亚洲提供优质资产，BNB 等链上生态提供全球用户、稳定币资金和链上流动性，Hash Global 等机构可以协助连接各方并推动落地。四个要素形成闭环，IFC 2.0 才会成为可执行的产业战略。
十、结语：香港可以成为亚洲资产进入全球链上资本的门户
IFC 1.0 证明了香港能够连接中国资产与全球资本；IFC 2.0 可以证明，香港同样能够连接亚洲资产与全球链上资本。这不是取代传统金融中心的定位，而是升级：从把各类资产组织成全球资本市场能够理解、购买和持有的产品，升级为全球链上资本能够访问、交易、使用和持续运营的数字资产中心。
RWA 是香港最适合切入的数字资产主线；稳定币是全球链上资金的结算基础；DeFi 和钱包是资产使用与流动性的应用层；BNB 等公链生态则是全球链上资本市场的基础网络。
我初入职场时，曾是香港 IFC 1.0 生态中的一名投行员工。很荣幸在“万物上链”的新时代，有机会为香港 IFC 2.0 的实现贡献力量。谢谢大家！
Shopify 总裁 Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）、Wealthsimple 创始人 Mike Katchen（迈克·卡钦）与 Cohere 创始人 Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）：共建加拿大科技新纪元撰文：Techub News 整理
导语
在 2025 年多伦多科技周（Toronto Tech Week 2025）的主舞台上，一场聚焦于「雄心」的重量级对话正在上演。Shopify 总裁 Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）作为主持，与加拿大金融科技明星 Wealthsimple 的创始人兼 CEO Mike Katchen（迈克·卡钦），以及全球 AI 独角兽 Cohere 的联合创始人兼 CEO Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）同台，共同探讨加拿大科技创业的未来。
这三位分别是电商、金融科技和 AI 领域的领军人物，他们所领导的公司不仅在国内家喻户晓，更是在全球范围内具有重要影响力。他们的对话之所以重要，是因为它直面了长期以来困扰加拿大科技生态的核心议题——「雄心」与「人才外流」，并试图给出一个强有力的答案：停止抱怨，开始建设，就在加拿大。
摘要
雄心误读澄清：Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）澄清其关于加拿大需要更多「雄心」的言论被误解，他强调并非加拿大人缺乏雄心，而是所有创业者都需要更大的抱负和持续创新的能量。
「天真雄心」的力量：Mike Katchen（迈克·卡钦）提出「天真雄心」的概念，即抛开无数个「不可能」的理由，转而思考「需要相信什么才能成功」，这是挑战传统金融壁垒、创立 Wealthsimple 的关键。
坚守加拿大，服务全球：Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）强调基于忠诚与战略选择在加拿大（多伦多）建立 Cohere 的原因，指出加拿大品牌在全球地缘政治中是巨大资产，并呼吁建立能造福全球的加拿大机构，而非仅服务本土市场。
主动拒绝外部「拉力」：三位创始人分享了他们如何拒绝迁址美国、拒绝被收购、拒绝将公司架构转为美国公司的压力，强调保持加拿大总部、建设本土巨头对生态系统和国家未来的重要性。
驳斥误解：我们需要的是更宏大的雄心，而非质疑其存在
对话伊始，Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）首先澄清了一个困扰他八个月的公众误解。八个月前，他曾表示加拿大科技创业需要一个「房间里 600 磅的大猩猩」，即需要更大的「雄心」。然而，次日几乎所有媒体都将其解读为「哈利认为加拿大人缺乏雄心」。Finkelstein 强调，他的本意恰恰相反：加拿大创业者很有雄心，但我们需要的是更多、更大的雄心，以及保持这种雄心的能量。
他引用了标普 500 指数成分公司的数据来支撑这一观点：「标普 500 公司的平均年龄已从历史上的 36 年降至如今的 21 年。当你研究那些被剔除的公司时，会发现它们并非死于竞争，而是死于停滞——它们失去了最初让它们充满雄心的那股能量和火花。」 Finkelstein 希望，2025 年 7 月的对话能为大家注入更多这样的能量。
他继而指出，坐在他身边的 Mike Katchen（迈克·卡钦）和 Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）正是这种「宏大雄心」的践行者，他们分别挑战了壁垒森严的金融服务业和处于全球前沿的人工智能领域，并在加拿大建立了世界级公司。
「天真雄心」：挑战不可能的艺术
当被问及如何在壁垒重重的金融服务业中建立 Wealthsimple 时，Mike Katchen（迈克·卡钦）分享了公司的核心价值之一：「天真雄心」。
「当你提出一个新想法，比如『我们来创办一家金融服务公司』时，大多数人的第一反应是列出成千上万个它永远不会成功的理由，」 Katchen 回忆道，他当时 25 岁，从未有过金融业工作经验，「人们说，加拿大银行在信任方面拥有绝对垄断，这永远不会成功。」
Wealthsimple 的做法是「翻转问题」：「我们转而问自己：『我们需要相信什么，这件事才能成功？』 这就是『天真雄心』的全部。」他强调，加拿大需要更多这种「天真雄心」，即坚信可以从这里建立起世界上最好的公司。
Katchen 认为，这种雄心不应仅限于创始人。在 Wealthsimple，他们将「天真雄心」奉为公司价值观，期望每一位员工都能推动公司的抱负。「我最喜欢的时刻是，当我们取得巨大成功时，我反而是事后才知道的那个人。」他举例说，就在这个场地，两周前 Wealthsimple 举办了一场名为「银行业的终结」的大型活动，吸引了全加拿大 10 万人观看，而他作为主讲人却对活动的筹办一无所知。「这告诉我，我们已经创造了一种文化，让人们相信大事是可能的。」
为何扎根多伦多：忠诚、人才与国家品牌
Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）分享了他选择在多伦多而非硅谷或其他地方建立 Cohere 的思考。他认为，加拿大的问题不在于缺乏雄心，而在于「人才外流」——大量顶尖人才流向湾区或其他地方，破坏了本地的生态系统。
Gomez 与联合创始人都出生在加拿大，对他们而言，这里是家园。「这个国家的纳税人支付了我的教育、我的医疗，所以没有其他地方可选。我对这个国家怀有深厚的民族主义和忠诚，要在这里建设，并像哈利说的那样，为我们的国家贡献一家具有全球雄心的公司。」 他强调，目标不应仅是建立一家服务于加拿大的公司，而是在加拿大建立一家服务世界的公司。
此外，Gomez 指出了在加拿大创业的战略优势：加拿大的国家品牌是一个巨大的资产。「在全球舞台上地缘政治变化之际，加拿大品牌从未如此强大……加拿大被视为一个真正的好国家，拥有良好的道德观和价值观。人们希望加拿大赢，他们是站在我们这一边的。」这种品牌信誉为 Cohere 这样的公司带来了全球信任和合作机会。
Gomez 提到，Cohere 甚至经历了「反向人才外流」——来自美国等地的人才希望来到多伦多加入他们。这得益于多伦多不断发展的生态系统和社区凝聚力，而这正是通过组织像多伦多科技周这样的活动，将社区聚集在一起，激发灵感、建立联系而实现的。
讲好故事：从「歉意」到「自豪」的文化转变
Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）提出了一个关键问题：加拿大人是否不善于讲述自己公司和国家的成功故事？他观察到许多创业者只是埋头苦干，却羞于或疏于分享他们的成就。
「我认为我们过去常常为自己的成功感到抱歉，」 Finkelstein 说，但现在情况正在改变。「我认为发生的一个重大转变是，现在我们有了一种自豪感——就像我可以在任何我想的地方建立这家公司。」他分享了自己选择留在加拿大（从渥太华搬到蒙特利尔）而非返回美国的故事，当时外界的普遍假设是他会离开加拿大。
Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）则将讲故事的能力归功于社区和「时代精神」。他指出，多伦多正在形成一种新兴的「时代精神」，充满活力的社区（他提到了 Vin 和 535 等）创造了思想碰撞和故事萌芽的空间。「我们是非常棒的故事讲述者和品牌塑造者，能够创造出世界想看的东西。我们只需要投入时间，做得更多。」
Mike Katchen（迈克·卡钦）则认为，讲故事的关键在于从事有意义的事业。「如果你从事有意义、有目标的事业，围绕它讲故事就会变得非常容易。」他回到加拿大的深层动机是对国家经济轨迹的担忧：「我们只做两件事：从地下挖东西，以及为挖东西提供融资。如果 20 年后我们告诉我孩子的故事还是这个，那么我们所享受的美好事物——有人买单的教育、医疗——都将消失。」 在他看来，通过创业重塑经济是唯一出路，而这个目标本身就构成了最有力的故事。
抵御「拉力」：对收购说「不」，对迁址说「不」
作为全球 AI 热潮的中心，Cohere 无疑是众多巨头并购部门眼中的「香饽饽」。Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）好奇 Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）如何抵御那些极具诱惑力的收购要约。
Gomez 的回答干脆利落：「我们就是不开放（被收购）。我们不出售。」他直言不讳地表示：「在我看来，被收购就是失败，是终结了建设的过程。」他分享了一个早期经历：当时语言模型市场尚不存在，Cohere 收到了一个美国科技巨头「九位数」的收购报价。董事会曾认真考虑，但最终拒绝。「我现在非常、非常感激我们没有接受。我们还在飞速成长，我只专注于建设的现实，没时间去考虑另一个（被收购的）现实。」
Finkelstein 补充了 Shopify 早期的做法：他们干脆不回复任何并购部门的电话，以避免开启可能导致分心的对话循环。
除了收购，更大的「拉力」来自资本要求公司迁址或将法律实体转为美国公司（如特拉华州公司）。Gomez 透露，他2025 年 7 月还收到一位创始人求助，因其被美国顶级孵化项目录取，对方要求其将公司转为特拉华公司。Gomez 的建议是坚决拒绝：「我们需要开始对这类压力说『不』……我们需要采取积极的民族主义立场，为加拿大而建。」
Finkelstein 和 Katchen 也分享了类似经历。Finkelstein 回顾了 Shopify 在 A 轮融资时，投资者以迁址硅谷为投资条件，他们拒绝了，并最终找到了不在乎其所在地、只关心其愿景和团队的投资者。Katchen 则讲述了 Wealthsimple 早期无人愿投的困境，他们转而寻求加拿大本土机构（如 Power Corp）的支持，这为他们提供了专注于业务发展的稳定资本，并最终吸引了全球顶尖投资者首次投资加拿大。
他们都强调，如今在加拿大融资和建立全球公司的环境比十年前「容易得多」，这正得益于 Shopify、Wealthsimple、Cohere 等先行者开辟的道路。
展望未来：万亿市值公司与国家的存续
在对话尾声，Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）提出了一个振奋人心的目标：加拿大历史上从未诞生过一家市值万亿美元的公司。他坚信，在场的某个人——无论是台上还是台下——将在未来十年或二十年实现这一创举。「无论你是谁，你不仅拥有我们的全力支持，你还拥有整个国家的支持。我们站在你身后。」他承诺将提供一切必要的帮助。
Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）则将话题提升到了国家存续的层面。「我认为加拿大正面临威胁……『加拿大是否应该存在』这个问题已经被摆上台面。 如果我们不加强经济，不建立多元化的供应链和公司群……半个世纪后我们将不复存在。这是生存问题。」因此，他呼吁加拿大人「为国家而建」，这需要深刻的承诺和雄心。幸运的是，全球对加拿大的信任和支持为此提供了巨大的机会。「世界上每个人都喜欢加拿大，他们想买你的产品。给他们一个理由。去建设，去全球扩展。这是我们保卫家园的唯一方式。」
Mike Katchen（迈克·卡钦）引用了《为什么墨西哥人不喝莫尔森啤酒？》一书作为结尾。该书探讨了加拿大拥有建立世界冠军公司的所有要素，却未能找到「配方」的窘境。他的愿望是：「希望我的孩子们永远不会读到这本书，因为它将因在座各位所建立的领先世界的公司而变得无关紧要。 加拿大将在全球经济中占据应有的地位。」
最后，Finkelstein 向所有在加拿大怀揣雄心、建设伟大公司的创业者传递了一个明确的信息：你们身后有一个支持你们的社群，有 Mike、Aidan，还有我，以及整个社区，随时准备帮助你们实现梦想。唯一的请求是：放手去做，并大声告诉世界。
🚀 Blockchain Life 重返迪拜——AI Future 首度亮相！2026 年 12 月 1—2 日，相聚迪拜 Blockchain Life！
2026 年 12 月 1—2 日，Blockchain Life 2026 将重返迪拜，打造全球规模最大的 Web3、加密货币、矿业与人工智能主题盛会之一。
本届活动预计将汇聚来自 130 多个国家的 15,000 余名参会者、200 多位世界级演讲嘉宾、200 多个展位及 3 个专属舞台，并首次推出全新板块——AI Future（AI 未来），共同探索下一代人工智能的发展。
为什么参加 Blockchain Life？
与行业重量级人士进行为期一周的高价值交流：包括两天的 Blockchain Life 论坛、数百场周边活动、专属商务及私人聚会，以及 F1 大奖赛收官活动。
聆听 200 多位行业领袖的分享，其中包括加密货币巨鲸、创始人、顶级交易所及领先 Web3 项目的 C 级高管、知名投资人、一级基金代表、AI 创新者和传奇交易员。
在业内规模领先的展览之一中，接触 200 多家领军企业：涵盖大型加密货币交易所、矿业公司、Web3 先锋企业、AI 开发者与前沿初创公司。
见证 AI Future 的首次亮相：这一专属论坛将聚焦 AI 的未来、新兴趋势、突破性机器人技术，以及人工智能、区块链与商业之间的融合。
参加传奇的 Blockchain Life Afterparty（会后派对），活动将在全球顶级夜店之一举办，并邀请国际知名艺人压轴演出。
关注 Startup Pitch（创业项目路演）及 Blockchain Life Awards（Blockchain Life 奖项），让潜力初创企业获得曝光，并表彰业内领先公司的卓越成就。
🎟 立即以早鸟价格购票！ 使用优惠码可享门票 9 折优惠：TECHHUB
官方网站：blockchain-life.com
2026 GIS 重磅官宣 | 全球未来研究所「GIFT」创始人兼首席执行官钱德兰・奈尔确认出席！2026 年 8 月 25 日至 27 日，第二届 GIS 全球创新展暨全球创新峰会将在香港亚洲国际博览馆盛大举行。
全球未来研究所（GIFT）创始人兼首席执行官、罗马俱乐部执行委员会委员钱德兰・奈尔（Chandran Nair） 已确认出席本届盛会。
罗马俱乐部（The Club of Rome）成立于 1968 年，是全球首屈一指的顶级思想智库。1972 年，其里程碑式报告《增长的极限》首次从系统角度揭示人口增长与资源消耗对地球的冲击，在全球引发深远影响。此后五十余年间，罗马俱乐部发布超过 50 份报告，直接推动了联合国可持续发展目标（SDGs）的出台。其一百多位委员涵盖全球顶尖科学家、经济学家、商界领袖及前政要。
值得一提的是，罗马俱乐部中国委员会也是本届 GIS 的协办单位之一，该委员会成立于 2018 年，旨在促进中国与世界在可持续发展领域的国际沟通与合作。该委员会将依托其全球智库网络，为展会带来可持续发展领域的顶尖资源与国际产业对话渠道。
在《消费经济学》中，钱德兰・奈尔说：“如果亚洲追随西方，地球将无法承受。”三十年来，他用一个又一个行动回应这一看法——20 世纪 90 年代在中国建立最早一批环境咨询公司、2004 年创立全球未来研究所、如今在罗马俱乐部决策层推动亚洲可持续发展议程。
他将在 GIS 的舞台上，与全球创新者分享对西方高消耗发展路径的批判性思考，以及亚洲如何在资源约束时代实现“适度繁荣”的前瞻方案。
钱德兰・奈尔：亚洲可持续发展思想家
从马来西亚走出的工程师，到横跨环保咨询、全球智库三十余年的思想者——钱德兰・奈尔始终追问一个根本问题：当数十亿亚洲人渴望更好的生活，西方的高消耗模式是唯一答案吗？
从咨询到智库
钱德兰・奈尔出生于马来西亚，早年学习生物化学工程，后在曼谷亚洲理工学院获得环境工程硕士学位。
1991 年加入环境资源管理（ERM）公司，从香港一间 10 人办公室起步，到 2004 年离任时，已将 ERM 亚太区发展为横跨 12 个国家、500 名专业人才的区域领先机构。
在此期间，他于 20 世纪 90 年代中期在中国建立了最早一批环境咨询公司。
2004 年，他创立全球未来研究所（GIFT）——总部位于香港和吉隆坡的独立泛亚智库，专注于研究全球权力转移、商业与社会关系及全球资本主义规则的重塑。
三部著作，一条主线
奈尔的思想体系通过三部著作系统呈现：
《消费经济学》（2011）——仅占全球人口不到 5%的美国消耗近四分之一的资源。若占世界人口 60%的亚洲追随西方高消耗路径，后果将是灾难性的。被《卫报》评为“五十本突破性资本主义书籍”之一。
《可持续国家》（2018）——西方自由市场模式在发展中国家已造成生态与社会灾难，可持续发展只有在“强国家”积极参与下才能实现。
《废除全球白人特权》（2022）——剖析白人特权如何扭曲国际政治、重塑世界历史叙事并影响国际商业实践。
三部著作一脉相承：从批判消费模式，到重构国家角色，再到挑战全球权力结构。
罗马俱乐部与全球治理
钱德兰・奈尔是罗马俱乐部成员及执行委员会委员，同时是罗马俱乐部中国委员会四位联合创始人之一。
他活跃于世界经济论坛（达沃斯）、APEC 峰会及联合国会议等多个国际平台，曾任香港科技大学和新加坡李光耀公共政策学院客座教授，并在 INSEAD、伦敦商学院等顶尖商学院担任客座讲师。
他持续呼吁亚洲走出区别于西方模式的发展新路——汲取自身传统和价值观，创造更平衡、可持续的发展路径。
结语
钱德兰・奈尔的出席，为 GIS 注入了独特的思想深度与批判性视角。作为全球未来研究所创始人、罗马俱乐部执行委员会委员、三部核心著作的作者，他三十余年追问一个根本问题：占世界人口 60%的亚洲，如何走出自己的可持续发展之路？
从中国最早一批环境咨询公司的建立者，到罗马俱乐部的决策者——他的每一次跨越，都在回应同一个时代命题：后西方世界，谁来定义新的发展规则？
2026 年 8 月，香港亚洲国际博览馆，让我们共同期待钱德兰・奈尔带来的思想洞见与亚洲视角——链动全球，创引未来。
关于 GIS
2026 第二届 GIS 全球创新展暨全球创新峰会·香港将于 2026 年 8 月 25-27 日在香港强势启动：
本届展会已邀请到以下重磅嘉宾：
José María Figueres：达沃斯世界经济论坛首任 CEO、哥斯达黎加前总统
张亚勤：清华大学智能科学讲席教授，清华大学智能产业研究院创始院长
顾赛：英国皇家工程院院士、华威大学执行副校长顾赛
Dr. Saeed Al Dhahari：迪拜大学未来研究所所长、阿联酋政府人工智能顾问
David Romero：世界制造业基金会（WMF）科学副主席、蒙特雷理工学院先进制造学院教授
赵伟：电气和电子工程师协会会士（IEEE Fellow），科技部 973 计划首席科学家
钱德兰・奈尔：全球未来研究所（GIFT）创始人兼首席执行官、罗马俱乐部执行委员会委员
更多重磅嘉宾即将揭晓，敬请期待！
2026 第二届 GIS 组织机构如下：
支持单位：中国国际商会（CCOIC）
主办单位：全球科技创新联盟（GTIA）
联合主办单位：硅谷高创会 (SVIEF)、世界可持续发展科学院
开幕式联合主办单位：世界华人经济论坛
发起机构：硅谷高创会 (SVIEF)、杭州市创业投资协会、英国杰出青年人才协会
承办单位：北京高创汇智科技有限公司、北京中机盛世智能科技有限公司 (2045 加速器)、上海速元信息技术有限公司
战略合作伙伴：大米创投、优山资本、华欣资本、AC 加速器、宁夏探源矩阵科技有限公司、中美创投、世界数字城市大会组委会、世界无人机大会组委会
协办单位：罗马俱乐部中国委员会、深圳市创业投资同业公会、香港数字经济产业协会、中国京港澳总商会、香港 100 强上市企业联盟、香港区块链协会、香港大学、中国商业学院、哈勃创服（深圳）科技有限公司、时空洞俱乐部、AAMA 亚杰协会（大湾区）
媒体支持：财华社、Techub News
港交所科创赛道热度高涨，AI、芯片，硬科技、新能源企业争相赴港上市，全球资本齐聚香港。
参与本次 GIS 展会，可对接全球产业链与各大投资机构，提前布局港股融资渠道，是企业出海、投融资的优质机遇！
为方便参会嘉宾便捷出行，展会期间开设四条免费接驳线路，覆盖深圳湾、西九龙、东涌、湾仔四大交通枢纽，凭参会凭证免费乘坐，直达亚洲国际博览馆：
线路 1（深圳湾口岸→亚洲国际博览馆）：8 月 25 日开幕式上午来程高峰 06:40-08:00，每 20 分钟一班；展会期间往返 09:00-20:00，每小时一班；26-27 日全天 07:00-20:00 运行，每小时一班；25 日晚宴后 21:00 设返程专车。
线路 2（西九龙高铁站→亚洲国际博览馆）：25 日开幕式来程 07:20-08:30，每 20 分钟一班；展会期间往返 09:00-19:30，每 30 分钟一班；26-27 日同频运行；晚宴返程 21:00 发车。
线路 3（东涌地铁站→亚洲国际博览馆）：25 日开幕式来程 07:40-08:40，每 20 分钟一班；展会期间往返 09:00-19:10，每 30 分钟一班；26-27 日同频运行；晚宴返程 21:00 发车。
线路 4（湾仔地铁站→亚洲国际博览馆）：25 日开幕式来程 07:00-08:20，每 30 分钟一班；展会期间往返 09:00-19:40，每小时一班；26-27 日同频运行；晚宴返程 21:00 发车。
开幕式上午加密班次，展会期间全天往返，25 日晚宴后均设返程专车。本排期仅供参考，最终以展会前官网公布为准。
关于 GIS 全球创新展暨全球创新峰会·香港的更多信息，请通过以下链接访问官网获取：https://www.gis1000.com/
购票/参会/参展/赞助/奖项/会员咨询，请通过以下方式联系：
邮箱：info@gis1000.com
电话：86-19925494200
或扫描下方二维码添加小助手：
CZ（赵长鹏）与 Peter Schiff（彼得·希夫）激辩：比特币与黄金，谁是未来货币？撰文：Techub News 整理
2025 年 12 月，全球最大加密货币交易所 Binance 的创始人 CZ（赵长鹏）与著名黄金拥趸、经济学家 Peter Schiff（彼得·希夫）进行了一场备受瞩目的公开辩论。这场发生在加密货币爱好者聚集场合的对话，围绕“比特币 vs 黄金：谁是未来货币”的核心议题展开。一位是加密世界的领军人物，另一位是传统贵金属的坚定捍卫者，两人的观点碰撞不仅关乎两种资产的优劣，更触及了货币本质、价值来源以及未来金融体系的深刻思考。
黄金的数字化升级：Tokenized Gold 是更好的黄金吗？
辩论伊始，Peter Schiff（彼得·希夫）首先阐述了他正在推进的“Tokenized Gold”（代币化黄金）项目。他解释道，这并非创造新资产，而是将实物黄金的所有权以数字代币的形式在区块链上表征。用户购买代币即代表拥有对应数量、被安全托管在专业金库中的实体黄金。这种形式解决了实物黄金在分割、运输和交易上的不便，使其具备了更好的“货币属性”——可分割、可转移、可充当交换媒介。
“这就像旧时代的铁匠铺，”希夫比喻道，“人们把黄金存放在铁匠那里，铁匠出具一张欠条（IOU），这张纸因为更方便流通而成为了货币。代币化黄金就是将这个过程数字化。”他强调，这种代币的价值完全源自背后实实在在的黄金，这与法币或比特币有本质区别。“比特币就像法币，背后没有任何支撑。而代币化黄金是‘合法’的，因为它有黄金作为价值基础。”
CZ（赵长鹏）对此表示部分认同，承认代币化黄金在功能性上优于实体黄金。但他随即抛出一个尖锐问题：如何验证你手中的黄金是真的？CZ 展示了一块据称来自吉尔吉斯斯坦重要人物的金条，并询问希夫如何鉴定其真伪。希夫坦言，对于不熟悉的铸造厂出品，他需要专业检测才能确认，这凸显了实物黄金在信任和验证上的门槛。CZ 借此引出比特币的核心优势：“如果我现在给你比特币，我们可以瞬间验证交易。即使是代币化黄金，也需要信任第三方托管机构，而比特币不需要。”
价值之争：效用、稀缺性与纯粹信念
辩论的核心迅速转向价值来源。Peter Schiff（彼得·希夫）承认无形资产（如谷歌、推特）可以拥有巨大价值，但他认为比特币的致命弱点在于“除了转移，你无法用它做任何事”。黄金则不同，其独特的物理和化学性质使其在珠宝、电子工业（如芯片制造）等领域有不可替代的实用需求，中央银行也将其作为储备资产。黄金的价值来源于这些实际用途和其绝对的稀缺性（总量有限且开采缓慢），并且因其不腐蚀的特性，其价值承载可以跨越千年。
“当你拥有黄金，”希夫说，“你存储的是从现在直到时间尽头它的所有用途。即使你自己不用，未来总会有人需要它。”相比之下，他认为比特币的价值完全基于人们的信心和投机。“比特币的价格仅仅是因为人们认为它会涨而愿意购买。一旦这种信念消失，需求就会枯竭。”
CZ（赵长鹏）则从另一个角度反击。首先，他指出黄金的“已知总量”其实是个未知数，未来可能发现新矿藏甚至实现“人造黄金”。而比特币的总量（2100万枚）和发行节奏是透明、确定且不可篡改的。其次，他质疑黄金作为货币储备的功能已在1971年布雷顿森林体系瓦解后名存实亡，如今法币已不再与黄金挂钩。
更重要的是，CZ 强调比特币的价值远不止于“转移”。它代表了一整套全新的货币技术，催生了一个庞大的产业和生态系统。“比特币的效用在于它创造了一种新的货币范式，”CZ 指出，“它不仅是价值存储，其价格在过去15年的上涨本身就是‘存储价值’能力的证明。”他举例说明，在非洲某些地区，使用加密货币支付将账单处理时间从三天缩短到三分钟，实实在在地改善了人们的生活。
希夫对此不以为然，认为这种支付便利性完全可以通过稳定币或代币化黄金实现，无需比特币。他进一步攻击比特币作为“货币”的资格：几乎没有商品和服务以比特币定价（非记账单位），也极少被直接用于交易（非交换媒介）。CZ 则反驳，Binance 卡等产品已让数百万用户能够无缝使用加密货币进行日常支付（尽管背后涉及兑换成法币的过程），从用户视角看，这就是在用加密货币支付。他承认当前直接使用比特币购物的情况可能比早期更少，但这更多是支付基础设施和商户接受度的问题，而非比特币本身的问题。
投机泡沫还是价值革命？市场与未来的视角
Peter Schiff（彼得·希夫）将当前比特币的繁荣主要归因于投机。他指出，过去四年尽管出现了比特币ETF、萨尔瓦多将其设为法币、超级碗广告、名人代言等一系列前所未有的推广和炒作，但以黄金计价，比特币价格反而下跌了40%。“如果它真的如此有价值，市场早就该反映出来了。”他认为，比特币ETF的购买者大多是追逐热钱的投机客，他们不关心比特币的技术特性，也不自我托管，一旦价格上涨停滞或转向，他们就会撤离，导致市场崩溃。“比特币只是一个财富转移工具，将后来者的钱转移到早期买家手中，并没有创造真实财富。”
CZ（赵长鹏）承认市场存在投机者，但他认为这是任何新兴资产类别乃至传统股市（如纳斯达克）的共性，不能因此否定整个资产的价值。“投机者只是生态系统的一部分，尽管他们交易活跃、声音大。”他坚信，比特币的价值基础在于不断增长的实用性和开发者生态的建设，而不仅仅是价格投机。
关于未来，两人的看法截然相反。Schiff 预测，随着黄金进入新的牛市周期（过去两年已翻倍），其表现将碾压比特币。他认为，之前比特币的崛起部分得益于黄金长达十多年的横盘整理，如今黄金重新发力，将吸引资金回流，而比特币泡沫破裂后，年轻一代将从损失中吸取教训，转而拥抱黄金。
CZ 则对加密货币的未来充满信心，认为比特币的表现将最终超越黄金。他欢迎 Schiff 将黄金代币化并带入区块链世界，甚至表示乐意在 Binance 上线其代币化黄金产品。辩论在两人“求同存异”的友好氛围中结束，但关于货币未来的战争，显然才刚刚开始。
这场辩论清晰地呈现了两种世界观的对立：一方根植于物理世界千年的价值沉淀，另一方则拥抱数字原生、代码即法律的信任范式。无论结局如何，这场对话本身已成为加密货币发展史上的一个标志性时刻。VistaShares AI Supercycle ETF 资产管理规模突破 10 亿美元Techub News 消息，VistaShares Artificial Intelligence Supercycle ETF（AIS）资产管理规模已突破 10 亿美元。该 ETF 的快速增长突显了投资焦点正转向以基础设施为重点的 AI 投资，强调有形收入而非投机性技术押注。
（Crypto Briefing）Centrifuge 与 Compass Labs 合作以简化 deJAAA 交易Techub News 消息，代币化资产协议 Centrifuge 宣布与 Compass Labs 建立合作伙伴关系，旨在简化去中心化司法资产自动化协议（deJAAA）的交易流程。该合作将提升代币化资产交易的可访问性和效率，有望加速其在金融科技领域的更广泛采用。
（Crypto Briefing）CoinFund 将于 9 月 22 日在迈阿密举办加密主题线下聚会Techub News 消息，加密投资机构 CoinFund 宣布将于 9 月 22 日（周二）下午 6 点在迈阿密举办主题为“Happy Hours”的线下聚会。该活动面向当地的建设者以及对加密货币感兴趣的人士。
（@coinfund）Cameron 称若 AI 智能体失控可直接拔掉服务器Techub News 消息，推特用户 @cameron 发文表示，如果 AI 智能体失控，可以直接拔掉服务器。
（@cameron）Delphi AI 研究员称 AI 智能体将更青睐低成本开源模型Techub News 消息，Delphi AI 研究员 @accelxr 在 X 平台发文表示，AI 智能体用例对成本极其敏感，这将导致行业构成向最便宜但仍具备足够能力的模型转变。他指出，智能体应用场景将更倾向于使用成本较低的开源权重模型。
（@Delphi_Digital）Crusoe 与 Perplexity 签署多年期 AI 模型云服务协议Techub News 消息，AI 云服务提供商 Crusoe 与 AI 公司 Perplexity 签署了一项多年期云服务协议，将为 Perplexity 的 AI 模型提供支持。此举凸显了市场正转向专业化的 AI 云服务提供商，对传统超大规模云服务商的统治地位构成挑战。（Crypto Briefing）Mozilla报告称中美前沿AI模型性能差距已缩至4.4个月Techub News 消息，Mozilla 9月15日发布的《开源AI现状》报告指出，美国科技公司的前沿AI模型与中国公司最佳开源模型之间的性能差距已缩小至仅4.4个月。报告称，多数组织应将开源模型作为大部分工作的默认选择。
报告以月之暗面（Moonshot AI）的 Kimi K3 为例，其在 Artificial Analysis Intelligence Index 上的综合性能得分仅比 Anthropic 的闭源前沿模型 Fable 5 低3分，而成本仅为后者的30%。Mozilla 首席技术官 Raffi Krikorian 表示，闭源模型的溢价优势主要体现在专业专家工作、高强度检索和长上下文等特定场景。 （Ars Technica）高盛分析师预计 Meta Muse 付费用户达 1000 万可带来年收入 24 亿美元Techub News 消息，高盛分析师发布报告称，若 Meta 旗下 AI 个人助理 Muse 的付费用户达到 1000 万，每年可为公司带来约 24 亿美元的收入。报告指出，Meta 转向订阅制 AI 可能重塑其收入模式，并强调主动式 AI 在用户留存和长期参与中的作用。（Crypto Briefing）ZetaChain 生态应用 Anuma 开源网关已处理超 120 万次 AI 请求Techub News 消息，ZetaChain 生态应用 Anuma 宣布已通过 Maxim AI 的开源网关 Bifrost 累计路由超 120 万次 AI 请求，处理 token 量超 300 亿，覆盖 30 余个模型及 14 家提供商。
该网关支持 OpenAI 兼容 API，可在不同提供商间自动故障转移，包括 Fireworks、Anthropic、xAI 等。Anuma 作为跨模型记忆应用，允许用户在不同 AI 模型间切换时保持记忆连续性，目前正考虑向开发者开放该路由层。BNB Chain 推出 BNB Agent Studio，作为 Agent Lifecycle Protocol 参考实现Techub News 消息，BNB Chain 推出 BNB Agent Studio，作为 Agent Lifecycle Protocol（ALP）的参考实现。ALP 提出了一套针对 AI 智能体（Agent）身份、钱包、资金、商业和退役的标准。
BNB Agent Studio 旨在为开发者提供构建和管理 AI 智能体的工具和框架，以推动 Web3 与 AI 的融合应用。（@BNBCHAIN）0 篇文章
