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为什么 DePIN 是值得我们关注的投资赛道？撰文：Jiawei @IOSG
▲ 来源：Grayscale
灰度在今年年初写了一篇关于 DePIN 研究报告，上表展示了头部 DePIN 项目与其市值。从 2022 年开始，DePIN 和 AI 就一直作为 Crypto 投资的两个新方向被相提并论。然而，在 DePIN 领域似乎一直没有一个标志性项目出现。（Helium 算是头部项目，但 Helium 甚至早于 DePIN 这个概念就出现了；表中的 Bittensor、Render 和 Akash，更多被归属为 AI 赛道）
这样看来，DePIN 没有一个足够强的龙头项目，能够打开这个赛道的天花板。DePIN 赛道可能在未来 1-3 年内还存在一些 Alpha。
本文试图从零开始梳理 DePIN 的投资逻辑，包括为什么 DePIN 是值得我们关注的投资赛道，以及提出一个简单的分析框架。由于 DePIN 是一个综合概念，涵盖很多五花八门的子赛道，因此本文将稍微 zoom out，从抽象的角度解释概念，但仍然会给出一些具体的例子。
为什么关注 DePIN 投资
DePIN is not a buzz word
首先需要明确，将物理世界的基础设施进行去中心化，并不是一个花哨的想法，更不仅是单纯的「narrative play」，而是可以落地执行的。DePIN 中的确存在去中心化可以「enable」something 或者「optimize」 something 的场景。
在这里两个举简单的例子：
▲ 来源：IOSG
在 DePIN 中一个主要赛道 —— 电信领域，以美国市场为例，传统通信运营商（如 AT&T、T-Mobile）往往需要投入数十亿美元用于频谱许可证拍卖及基站部署，再为每个覆盖半径 1-3 公里的宏基站支付 20-50 万美元的部署成本。在 22 年美国联邦通信委员会（FCC）对 3.45GHz 频段 5G 频谱的一次拍卖中，AT&T 就投入了 90 亿美元，成为投入最高的运营商。这种中心化主导的基建模式导致通信服务价格高昂。
而 Helium Mobile 通过社区众包的方式，将这个早期成本分摊至每个用户，个人仅需购买 249 美元或 499 美元的热点设备即可接入网络，成为「微运营商」，通过代币激励驱动社区自发组网，从而降低总体投入。Verizon 部署一个宏基站的成本约为 20 万美元，而 Helium 通过部署约 100 个热点设备（总成本约 5 万美元）即可实现近似的覆盖范围，成本降低幅度约为 75%。
另外，在 AI 数据领域，传统 AI 公司为获取训练数据，需要向 Reddit、Twitter 等平台支付高达 3 亿美元/年的 API 费用，并且借助 Bright Data（住宅代理）和 Oxylabs（数据中心代理）爬取数据。不仅如此，还日益面临越来越多的版权和技术限制，数据源的合规性和多样性难以保障。
Grass 通过分布式的 Web Scraping 破解了这一困局，允许用户通过下载浏览器扩展来分享闲置带宽，帮助抓取公开网页数据，并从中获得代币奖励。这种模式极大降低了AI 公司的数据获取成本，同时实现了数据的多样性和地理分布性。根据 Grass 统计，目前共有来自 190 个国家的 109,755,404 个 IP 地址参与网络，日均贡献 1,000 TB 的互联网数据。
综上，投资 DePIN这个方向的一个出发基本点在于：去中心化的物理基础设施有机会比传统物理基础设施做得更好，甚至是做到传统方式做不到的事情。
作为 Infra 与 Consumer 的交汇点
作为 Crypto 投资的两大主线，Infra 与 Consumer 各自面临着一些问题。
Infra 项目普遍有两个特点：一是技术属性很强，例如 ZK、FHE、MPC 等技术有着很高的门槛，市场认知存在一定的脱节。二是除了我们熟悉的 Layer1/2、跨链桥、质押等项目能够直接触达终端用户之外 ，大多数 Infra 其实是 toB 的。例如开发者工具、数据可用性层、预言机、协处理器等等，相对远离用户。
这两点导致 Infra 项目很难推动用户的 mindshare，传播性差。尽管优质 Infra 有一定的 PMF 和收入，能够自给自足穿越周期，但在注意力稀缺的市场状况下，缺乏 mindshare 导致后期做 Listing 很困难。
反过来看，Consumer 好在直接面向终端用户，在 mindshare 的捕获上有着天然的优势。但新概念很容易被市场证伪，甚至在热点切换之后可能一落千丈。这类项目往往陷入从叙事驱动到短期爆发，再到证伪衰退的循环，且生命周期短。例子包括 friend.tech 和 Farcaster 等等。
增长、mindshare、上币都是这个周期被讨论得很多的的问题。综合来看，DePIN 可以较好地解决结合上述两点困境，找到平衡点。
DePIN 建立在物理世界的真实需求基础上，例如能源、无线网络等等，优质的 DePIN 项目有坚实的 PMF 和收入，不易被证伪，且容易被市场所理解。比如 Helium 每个月 30 美金的无限流量套餐，显然比传统运营商提供的方案更便宜。
DePIN 同样有用户端的使用需求，可以捕获 mindshare。例如用户可以下载 Grass 的 浏览器插件贡献自己的闲置带宽，目前 Grass 已经触达了终端的 250 万用户，且许多为非加密原生用户。其他赛道例如 eSIM、WiFi、车载数据等等也是如此，离用户很近。
DePIN 投资框架
▲ 来源：Messari, IOSG
方向
仅从直觉出发，5G 和无线网络是大市场，车载数据和天气数据是小市场。从需求端看是否是刚需（5G）或需求强烈。并且，由于类似 5G 在传统市场的份额非常大，即便 DePIN 能够捕捉其中的一小部分，在 Crypto 的体量下来看，市场容量也相当可观。
产品
根据灰度的报告，DePIN 模型尤其适用于资本要求高、进入门槛高、垄断格局明显且资源利用不足的行业。回答 PMF 的问题本质上看两点。
▲ 来源：Hivemapper
在供应端，DePIN 是否做成了原来做不了的事情，或者比原有的解决方案有突出优势（成本、效率等）。例如 Hivemapper 所在的地图采集赛道，传统地图采集至少存在三大问题：
传统依赖专业车队和人工标注，成本高昂且扩展性差
谷歌街景更新周期长，偏远地区覆盖率低
中心化地图服务商垄断数据定价权
而 Hivemapper 通过销售行车记录仪允许用户采集数据，利用众包模式将数据采集变为用户日常驾驶中就在做的事情。通过代币激励引导用户，把资源优先投放到高需求区域。
在需求端，DePIN 所提供的产品必须存在真实市场需求，最好有强烈的付费意愿。同样的例子，Hivemapper 可以把地图数据出售给自动驾驶、物流、保险等公司以及市政，关键需求得到验证。
关于硬件，Multicoin 在 2023 年的文章《Exploring The Design Space Of DePIN Networks 》中开篇就谈到硬件。笔者在这里结合补充几点看法。
硬件的时间线可以概括为「制造—销售—分发—维护」。
制造
项目方自己设计制造硬件，还是采用现有硬件？例如 Helium 既提供两种类型的自有热点，也支持整合现有的 WiFi 网络。或者是计算和存储类的 DePIN 项目，可以直接使用现有的显卡和硬盘等等。
销售
销售的明码标价，意味着用户会根据潜在收益来计算回本周期。Helium 的家用移动热点售价 249 美金，DIMO 的车载数据采集器售价 1,331 美金。
分发
如何分发？分发涉及许多不确定性因素：物流时效、运输成本，以及从预售开始的交付周期等等。对瞄准全球范围的项目来说，不恰当的分发设计和手段可能极大拖慢项目的进度。
维护
维护硬件需要用户怎么做？一些设备可能存在折旧或者损耗的情况。最简单的维护例子是 Grass，用户只需要下载浏览器扩展，不要求其他操作；亦或是 Helium 的热点，只需要简单安装就可以持续运行。如果涉及到太阳能发电等等，可能会更为复杂。
结合以上几点来看，最简单的模式是 Grass 的模式 —— 直接利用现有网络带宽，不需要制造和分发，用户无门槛开始，也不需要销售，有助于在项目早期快速扩展网络。
诚然，每个方向的项目对硬件的需求不同。但硬件关系到初始采用的摩擦。在项目早期摩擦力越小越好，随着项目的成熟，一些摩擦力可以带来留存和一定程度上的绑定关系。对初创团队来说，需要把控在硬件方面的路径选择和资源投入，逐步渐进而不是一蹴而就。
想象一下，如果从「制造—销售—分发—维护」都不容易，那么除非有非常强且确定性高的激励，用户为什么要参与呢？
代币经济
代币机制设计是 DePIN 项目中最具挑战性的一环。与其他领域的项目不同，DePIN 需要在早期对网络的各个参与方进行激励，因此需要在项目非常早期的阶段推出代币。这个话题适合新开一篇文章做一些案例研究，本文就不再展开。
团队
团队配比中，创始人至少需要以下背景各一名：一是曾在本领域的传统公司工作且有丰富经验，负责技术和产品等实际落地事项，二是加密原生，懂得代币经济和社区建设，区分加密用户和非加密用户的偏好和心智模型的异同。
其他
监管问题，例如在国内采集道路影像和数据显然是十分敏感的。
小结
Crypto 在这个周期并没有真正「破圈」的应用，似乎我们离圈外用户的采用还遥遥无期。一些 Crypto 应用提供的短期激励是用户使用他们的原因，但无法持久。而 DePIN 从底层衍生而来的经济效益有可能在用户侧替代传统基础设施，从而实现应用的可持续性，并且实现大规模采用。
▲ 来源：Helium
尽管 DePIN 与现实结合的特性使得发展周期较长，但我们从 Helium Mobile 的发展中已经看到一些曙光：Helium Mobile 与 T-Mobile 合作，用户设备可无缝切换至 T-Mobile 的全国5G网络，例如，当用户离开 Helium 社区热点范围时，自动接入 T-Mobile 基站，避免信号中断。今年年初，Helium 宣布与全球电信巨头 Telefónica 合作，在墨西哥城和瓦哈卡州部署了 Helium Mobile 5G 热点，开始了在南美洲的扩张。Telefónica 在墨西哥的子公司 Movistar 拥有约 230 万用户，此次合作直接将这些用户接入 Helium 的 5G 网络。
除了上文讨论的内容，我们还认为 DePIN 有两个独特优势：
对比传统垄断性的大型企业，DePIN 有着更加灵活的部署方式和手段，且通过代币模型可以在生态系统内部对齐激励。例如传统电信行业通常由几个巨头所占据，缺乏革新的动力。以农村地区为例，由于地区人口分散，传统运营商投资回报率低且耗时长，传统运营商没有动力推进部署。而通过适当的代币经济设计，可以鼓励网络在热点稀少的地方进行部署。Hivermapper 在地图资源稀缺的地方设置更高的激励也同理。
DePIN 有机会带来正外部性。从 AI 公司购买 Grass 采集的互联网数据、自动驾驶公司购买 Hivemapper 的街道级地图数据、以及 Helium Mobile 提供低价流量套餐可以看出，DePIN 实际上可以跳出 Crypto 的范畴，为现实生活和其他行业带来价值，并且通过代币经济反哺整个生态系统。换句话说，DePIN 代币的背后是有真实价值支撑的，而不是庞氏模型。
当然，DePIN 同样面临很多不确定性：例如由于运营硬件导致时间周期的不确定性、监管风险、尽调风险等等。
综上，DePIN 是我们在 2025 年重点关注的赛道，后续我们也会输出更多 DePIN 相关的研究。
Helium基金会首席执行官Abhay 确认出席2024 DePIN全球硬件大会发布主题演讲在全球数字经济的浪潮中，创新融合已成为推动行业发展的核心动力。特别是在物联网与区块链技术的融合方面，这种创新融合更是展现出了巨大的潜力和价值。在这样的背景下，我们迎来了备受瞩目的“2024 DePIN全球硬件大会”，这场盛会将于4月8日在香港数码港隆重揭幕。本次大会不仅汇集了全球顶尖的硬件制造商、投资机构及创新项目，更将深入探讨Web3与AI领域的最新趋势与发展，以期推动这两项前沿技术的广泛应用与进步。
值得一提的是，本次大会得到了全球知名Web3硬件制造商JDI Global的主办，同时得到了CGV、Web3Labs、深链协的联合支持，并由Techub News承办，数码港全力支持。如此强大的阵容，足以展现本次大会的重要性和影响力。
更为令人期待的是，Helium基金会的首席执行官Abhay Kumar已确认出席本次大会并发表主题演讲。Abhay Kumar，这位毕业于美国纽约大学的杰出领导者，不仅是Helium的CEO，更是全球物联网领域的佼佼者。他领导下的Helium，通过构建去中心化无线热点网络，为支持LoRaWAN的物联网设备提供了公共、远程无线覆盖。借助Helium区块链的原生加密货币HNT，这些热点得以产生和补偿，为全球物联网的发展做出了重要贡献。Abhay Kumar的出席和演讲，无疑将为本次大会增添更多的亮点和深度。
同时，2024 DePIN全球硬件大会也积极招募合作伙伴，共同建设这一行业盛会。我们希望通过共建共享，推动Web3硬件与AI领域的发展，为全球科技创新贡献力量。而全球首次DePIN硬件线下展览的推出，更是让与会者能够更直观地了解DePIN在Web3与AI领域的实际应用，进一步加深对这一领域的理解和认识。
在这个充满机遇与挑战的时代，我们期待2024 DePIN全球硬件大会能够汇聚全球智慧，共同探讨Web3与AI领域的未来发展。Abhay Kumar的出席和演讲，更是让我们对本次大会充满期待。我们相信，通过分享经验、交流思想、寻求合作，我们共同为全球数字经济的繁荣与发展贡献力量。让我们共同期待这场科技与创新的盛宴，期待它在推动全球数字经济进步方面发挥重要作用。
活动时间：2024年4月8日 14:00
活动地址：香港数码港
合作赞助：Contacting@techub.news
报名链接：
https://techub.news/activityDetails/1044
MetaBlox 凶猛，节点数超 Helium Mobile 的「全球分布式 WiFi 网络」浮出水面？100 多个国家，超 7 万个节点，依托 WBA 的 MetaBlox 能否搅动 DePIN 格局？
撰文：Frank，Foresight News
「由用户驱动的全球分布式 WiFi 网络」，乍一听，容易让人联想到 Helium，毕竟去中心化无线网络一直是 DePIN 最契合全球用户刚需的细分场景，而 Helium 则是其中的龙头。
不过近期势头最凶猛的，当属逐步浮出水面的新秀 MetaBlox——节点数跨过 7 万大关，DePINscan 排名全球第二，几乎相当于 Helium 5G 无线网络节点数的近 7 倍。
背后隐藏的，正是 MetaBlox 用去中心化的方式帮助全球全球宽带联盟组织（WBA）打造一个全球分布式无线 WiFi 漫游网络的野望：为全球用户提供免费的企业级安全 WiFi 漫游服务，使用户无论身处何地，都能轻松获得稳定的网络连接。
「由用户驱动的全球分布式 WiFi 网络」
作为全球全球宽带联盟组织（WBA）中唯一的 Web3 项目方，MetaBlox 旨在打破传统 WiFi 网络的边界，构建一个全球性 WiFi 开放漫游网络，无缝连接不同的 WiFi 节点，使用户无需反复登录，重新连接即可访问不同 WiFi。
其中它的技术核心是基于去中心化标识（DIDs）和可验证凭证（VCs）的 Web3 技术，并扩展了此项技术在优化服务流程、减少部署障碍和扩大用户群这三个关键维度上的采用：
允许通过代币激励来启动网络建设的良性循环，控制全球分布式无线接入网络的部署和扩展，并产生宝贵的「3W」数据——详细描述谁在连接、何时连接以及连接的地点。
这就消除了用户在本地或国际旅行中目前面临的繁琐步骤——包括反复登录、重新连接、共享密码和冗余注册等，使我们无论身处何地，都能轻松获得稳定的网络连接。
同时用户在 MetaBlox 的 WiFi 路由器上，不仅可以实现硬件挖矿奖励，更能通过 MetaBlox App 参与网络共建或完成其他任务获得奖励，由于这个网络也服务于 Web3 的场景，用户还有机会获得其所支持的 SocialFi、DeFi 应用的空投奖励。
此外 MetaBlox 网络还与严格的隐私协议和监管标准保持一致，致力于营造一个有利于 Web3 本地应用和用户量爆炸式增长的环境。
简言之，MetaBlox 是一个旨在打破传统 WiFi 网络的边界 Web3 网络协议，赋予用户通过 DID 和 VCs 在全球公共 WiFi 网络中连接并漫游的能力，并建立一个统一的全球性 WiFi 开放漫游网络，无缝连接不同的 WiFi 节点。
MetaBlox 的技术优势
DIDs 与 VCs
去中心化标识符（DID）实现了可验证的、去中心化的数字身份，它可以代表任何类型的主体；可验证凭证（VC）则让用户可以自主决定是否将个人资源共享，也可以选择在何种情况下以、何种方式共享。
二者结合，为用户提供了安全可靠的连接方式——用户可以在任何支持 WBA OpenRoaming 以及 MetaBlox 自建节点的 WiFi 网络中验证自己的身份，无论是商场、办公楼还是公共区域，搜索、连接，即可使用网络。
WBA 中唯一的 Web3 项目方
上文也提到，MetaBlox 是全球全球宽带联盟组织（WBA）中唯一的 Web3 项目方，其他成员为 Boingo、思科等传统知名企业。
这使其得到了 WBA 的支持，因此与同赛道的其他项目相比，MetaBlox 在全球范围内的发展不受地域限制，目前支持的 WiFi 漫游节点数已超 300 万。
DePINscan 无线通信节点数，全球第二
对于致力于打造全球分布式 WiFi 网络的一众 DePIN 项目来说，节点数量，就是短兵相接的战场。
以目前的龙头项目 Helium 为例，截至发文时 Helium 已经部署了超 98 万个热点（Hotspots），覆盖了 190 多个国家，其中 Helium 物联网热点数为 393004 个，移动 5G 网络的热点数为 11059 个。
而 MetaBlox 目前也覆盖了 100 多个国家 / 地区，包括欧美、日韩、东南亚等国家，初步形成了一个广泛的去中心化 WiFi 网络。
且根据 DePINScan 显示，目前拥有 73580 个节点（移动通讯），无线通信赛道节点数排名全球第二，几乎相当于上文提到的 Helium 无线网络节点数的近 7 倍。
与此同时，MetaBlox 带有 Web3 功能的路由器 WiFi 6 已经完成测试，现已进行预售，预售价格 500 美元，结合线上 WiFi 产品「MetaBlox 官方 App」（用户可免费使用当前所支持的全球 WiFi 漫游服务，并通过 App 参与到 MetaBlox 网络共建中来），可实现软硬件同时引流。
且这种软硬件双激励方式料将进一步助推 MetaBlox 积累 Web3 全球漫游 WiFi 的基础设施和无线网络资源，从而在接下来继续推动其全球分布式 WiFi 网络的规模增长。
此外，据官方披露，44.7 万枚 mPoints（详见下文经济模型）在社交功能发布的首周就被销毁，相当于总发行量的 25%，也从侧面印证了其社交功能的受欢迎程度和平台用户活跃度。
MetaBlox 的代币经济学
在代币系统方面，MetaBlox 采用双代币机制（积分代币 mPoints 和生态治理代币 ）+MetaBlox NFT，并通过精确设计的经济模型，确保构建一个开放的无线网络生态共同体，所有参与者均可从生态中获取公开透明的权益激励。
双代币机制与 MetaBlox NFT
其中 mPoints 是整个代币经济体系中的核心，用户可以通过各项活跃度指标来获得 mPoints，包括参与网络贡献、直接购买以及从与 MetaBlox 合作的商家那里兑换。
它在 MetaBlox 生态中也有自己的使用和消耗场景——可以在 MetaBlox 生态系统内自由流通，譬如用于购买第三方应用服务、访问网络生成的数据等。
与此同时，MetaBlox 的生态治理代币，则是通过 mPoints 的 Staking 质押销毁、社区活动、项目方空投等形式来获得，主要用途包括参与社区治理、兑换 mPoints 等。
除此之外，MetaBlox 基金会还直接发行了与特定的挖矿设备绑定的 MetaBlox NFT，持有者可以通过 Staking NFT 获得治理代币 奖励，该 NFT 还赋予持有者特殊的社区身份地位。
一言以蔽之，这三种代币之间的兑换关系是多层次的：mPoints 可以通过质押销毁换取 MetaBlox 治理代币，而 MetaBlox NFT 也可以通过质押获得治理代币。
经济模型
MetaBlox 对挖矿系数进行了精确设计，比如挖矿难度动态调整机制，以确保代币释放与网络状态直接相关联，既能保护矿工在市场困境中的收入，又能鼓励其在高流量区域提供网络服务，加速网络部署。
总的来看，MetaBlox 的代币经济模型包含多个维度：
代币奖励和激励机制： MetaBlox 鼓励用户通过提供网络服务、验证者验证网络质量等方式获得 mPoints 代币奖励，这些奖励用于支持用户的贡献，从而增强网络；
代币销毁和供应管理：代币经济模型包括销毁机制，当 mPoints 被用于特定用途或者在特定情况下，对应的 mPoints 会被销毁，这有助于控制供应量，增强代币的稀缺性；
Staking 和奖励：MetaBlox 的代币模型还涉及到 Staking 机制，用户可以通过质押销毁 mPoints 获得 MetaBlox 治理代币，鼓励用户长期支持网络的发展和建设；
社交和网络效应：MetaBlox 平台支持各类 Web3 社交应用，通过基于地理位置类的社交交互和活动奖励来促进用户参与，增强网络效应，并且这些活动也有助于销毁一定数量的代币；
也即 MetaBlox 的代币经济模型旨在通过奖励贡献者、控制供应、激励长期支持者以及促进网络效应，为网络的发展和用户的积极参与提供支持和动力。
MetaBlox 团队及投资背景
在深入掌握了 MetaBlox 的愿景及其构建全球 WiFi 网络的优势之后，MetaBlox 背后的项目团队及投资背景也能让我们进一步了解 MetaBlox。
根据官方披露，MetaBlox 团队主要成员位于加拿大，种子轮由北美知名机构 Synergis 领投，还包括 Collab+Currency、DePIN Labs、SNZ、Harmony、NFT Tech 等业内知名投资机构与头部项目。
此前 2023 年 11 月，万向区块链实验室、HashKey Capital 联合发起的 Web3.0 创新孵化平台 Future3 Campus 孵化营二期公布 DePIN 赛道 8 支入选团队，MetaBlox 也赫然在列。
此外，官网显示其合作伙伴与客户中不乏 Intel、Linux 基金会等顶级阵容。
路线图与空投活动
值得注意的是，官方披露 MetaBlox 拟于第二季度发行治理代币，且就在 2 月 6 日，MetaBlox 也开启了首轮生态代币空投活动：
活动时间为北京时间 2024 年 2 月 6 日 13:00 至 2024 年 2 月 26 日 13:00，活动期间用户可通过添加 WiFi 节点、邀请好友、WiFi 打卡等操作完成任务获得空投代币名额。
目前来看，普通用户参与空投活动的参与门槛较低，只用添加两个 WiFi 热点、邀请两位新用户注册、签到 5 次即可满足条件，且自带打卡挖矿属性。
毕竟叙事永远是 Web3 项目发展的核心推动力之一，宏观上看，MetaBlox 完美契合 DePIN 和 SocialFi（或 Web3 大规模采用）的叙事：
本身提供的去中心化无线网络服务属于 DePIN 赛道最典型的细分热门领域，跑出了 Helium 等市场瞩目的明星项目；
自身的无线网络服务，可以让普通用户在使用免费 WiFi 服务的同时，转化为 Web3 用户，实现破圈；
后续伴随着治理代币的推出，社交活动与激励机制逐步成型，MetaBlox 生态和社群的持续发展，可能会促使更多用户与更便捷的网络分布形成正向的良性循环，值得期待。
Wicrypt：深挖 DePin 未开发市场，争做「非洲版」Helium撰文：深潮 TechFlow
最近 1 年，DePin 赛道一直处在热点叙事中。
近期，随着 Honey、Hnt、Iotex 等相关项目相继取得显著涨幅，DePin 赛道再次获得了人们的关注。
但是，当前头部项目如 HNT 的市值已将来到 7 亿美元附近，从中博取 Alpha 收益的机会也显著下降。
这也抛给了市场一个新问题：在 DePin 整体赛道热度不减的情况下，是否存在一个市值更低，但更具潜力，能够满足 Degen 们需求的 「替代」 项目呢？
从这个思路出发，Wicrypt 或许是符合条件的替代品之一。
与 Helium 提供硬件相似，Wicrypt 也提供物理硬件，主要是智能无线 WiFi 热点；但其将市场瞄准了更广阔的蓝海 -- 非洲。
在这片欠发达领域，DePin 尚未取得长足发展。但同时，仍未开发的处女地上，可能也蕴含着更大的机会。
Wicrypt 业务简介
与 Helium 类似，Wicrypt 也专注于去中心化无线 WiF0 网络，向热点提供者提供代币激励。同时，它也是非洲第一个基于区块链的去中心化无线基础设施项目。
Wicrypt 团队认为，由于审查制度把握着互联网服务，当下人们在互联网上获取的新闻消息极其不真实。如在新冠和俄罗斯乌克兰事件中，各国公民所获取的新闻消息往往经过当地制度的过滤，这导致了部分居民对现实世界愈发陌生。毫无疑问，这侵犯了人们获取公正信息的权利。
Wicrypt 使命之一便是将人们从 “楚门的世界” 中释放出来，通过 Wicrypt 特有的基础设施硬件，允许任何人成为 ISP （互联网服务提供商）的子零售商，从而建立一个遍布全球互联网生态。
而这个生态的第一站，落地在互联网基建欠发达的非洲地区。
从 Wicrpt 官网提供的浏览器来看，目前的去中心化热点密集的分布在非洲的尼日利亚地区。
根据 Mobility Foresights 提供的一份关于尼日利亚无线网络市场的报告，尼日利亚无线网络市场预计将在 2023 年至 2030 年间实现显著增长。
报告中提到，无线网络在尼日利亚最受欢迎的形式是 Wi-Fi，原因是它易于设置且成本效益高。此外，Wi-Fi 网络的设置过程相比于在整个建筑物中布置物理电缆要简单得多，从而节省了时间和能源。
而这实际上也能反映了非洲欠发达地区对于 Wi-Fi 的普遍诉求。
因此，Wicrpt 选择从非洲进行拓展，在经历当地互联网基建从 0 到 1 的过程。此外，该项目在欧洲和亚洲地区也有一些节点，但目前密度不及非洲地区。
Wicrypt 的硬件产品
Wicrypt 当下提供了两种热点硬件供数据经销商选择：Lynx 和 Spider。
LYNX 是一款入门级设备，最多可维持 50 个并发客户端连接。网络速度最高可达 100Mbps，网络覆盖距离约 100m，价格约为 300 美元附近。
Spider 是 LYNX 的升级版。相比于 LYNX ，它有着更高的容量，最多可维持 70 个并发客户端连接，网络速度也更快，最高可达 300Mbps ，覆盖距离约 200m，价格约为 400 美元。
上述两种设备均可以参与项目原生代币的挖矿。
每个连接到 Wicrypt 的设备会生成一个 NFT 作为代表，通过设备传输的数据都通过 Wicrypt 区块浏览器上的 NFT 实时呈现在区块链上。 该区块浏览器同时还是一个地图系统，以方便用户及时获悉附近是否存在 Wicrypt 热点。
代币经济
WNT 是 Wicrypt 的原生代币，于 Polygon 上推出。其发行总量为 2 亿枚，当前流通 3300 万枚。Wicrypt 将按照下表逐步释放给 Wicrypt 生态系统参与者、投资者、社区和储备金：
从中我们可以看到，有 25% 的供应将分配给激励，Wicrypt 又将这部分供应分发给三类人群：
通过上述两种设备提供热点的网络供应商（50%）；
使用热点的用户（20%）；
质押者（30%）。
由于每个热点提供者的硬件、地理位置不同，Wicrypt 将通过以下公式向这些矿工提供激励：
其中：
Hdr = 为最终奖励；
Pv = 矿机销量占所有 Wicrypt 矿机总销量的百分比；
Pwv = 矿机加权销量（每个 Hub 的销量乘以其排名权重、位置奖励、用户排名调节器和质量检查调节器，结果形成累积加权量） ；
Hwv = 由单个矿机生成的总加权量；
Rd = 奖励系数。
每个矿机设备，需要质押一定的 WNT 才能进行工作。矿工可以选择质押 3 个月，6 个月，12 个月。当你选择质押后，在没有到达质押时间是不可以提前取出。质押 3 个月收益率 500%，6 个月 1000%，12 个月 3000%，随着用户数或网络设备的增加或减少，该收益也会随之波动。
这也是该项目初期代币流通数量极低的原因。
最新催化剂
近期，Wicrypt 相继获得微软 15 万美元和谷歌 20 万美元的资助，成为该项目的长期利好，推动其价格近 30 天内涨幅高达 280.9%。
11 月 30 日，官方发推宣布，为了扩大其影响力，以适应不断增长的用户需求， Wicrypt 将在未来几天内扩展到 Arbitrum，以迎接更大的用户群体。
同时，根据 Polychain 和 borderlesscapital 的 LP、Wicrypt 中国区工作人员 @OnegaVentures 的推文显示，Wicrypt 于上个月 30 日在上海设立了运营中心，相关业务或许也可能在国内法律法规允许的条件下运行。
虽然具体的运营方式和产品还不得而知，但这对于国内用户来说，无疑拉近了与该项目的距离。
无论是在商务拓展还是代币经济规则上，Wicrypt 都展现出强大的潜力，一个非洲版的 Helium 或许正在路上。
投资者不妨密切关注，Wicrypt 究竟能走多远，让我们拭目以待。Helium 在德州 Celina 市部署网络，将市政 Wi-Fi 转为蜂窝覆盖Techub News 消息，Helium 宣布在德克萨斯州 Celina 市完成网络部署，将市政 Wi-Fi 热点转化为蜂窝网络覆盖。该部署覆盖 Celina 公共图书馆、Ralph O'Dell 老年中心及部分市中心商铺，用户手机可自动连接，无需额外应用或密码。Celina 市信息技术主管 Amy Alexander 表示，此举让该市在不新建信号塔的情况下，将现有 Wi-Fi 转化为居民可自动使用的网络覆盖。
该消息公布后，Helium 代币 HNT 价格在 24 小时内上涨近 100%，市值增加约 3700 万美元。Celina 市当前网络日均流量约 100 GB。HNT 现价约 0.42 美元，单日换手额接近 4400 万美元，超过其 7900 万美元市值的一半。（BeInCrypto）Binance 上线 Helium 现货交易，扩大 DePIN 代币流动性Techub News 消息，加密货币交易所 Binance 宣布上线 Helium（HNT）现货交易，为这一去中心化物理基础设施网络（DePIN）项目提供新的流动性渠道。该动作将扩大 HNT 的全球市场准入，提升其在活跃交易者中的可见度。
Helium 通过代币激励协调无线网络基础设施，是 DePIN 领域最受关注的项目之一。此次上线正值该板块叙事持续活跃之际，虽然新上市代币常面临初期热度后交易量回落的考验，但 Binance 的支持可能为 DePIN 板块吸引更多市场关注。（NewsBTC）Helium 创始人：市场反应冷淡，决定停止回购 HNTTechub News 消息，Helium 创始人 Amir 发推称，市场似乎并不在意项目方从市场上回购 HNT 代币，因此在当前情况下将停止「浪费资金」进行回购。Amir 称，Helium + Mobile 仅在 10 月份就创造了 340 万美元收入，其更愿意将这笔资金用于推动业务发展。英国上市公司 Helium Ventures 筹集约 400 万英镑，以启动比特币财务战略Techub News 消息，英国上市公司 Helium Ventures 完成超额认购配售，发行 9,302,326 股配售股份（Placing Shares）筹集约 400 万英镑（约合 539 万美元），发行价为 43 便士/股，以启动其比特币财务战略。尽管 FCA 认为比特币投资具有高风险，但董事会认为比特币是合适的价值存储和增长方式。英国上市公司 Helium Ventures 股东大会获批建立比特币金库Techub News 消息，英国上市公司 Helium Ventures plc 宣布，在今日早些时候举行的股东大会上，所有决议均已正式通过，包括：批准设立比特币金库、发行新普通股和将公司名称更改为 VaultZ Capital plc。
公司已与机构级比特币和加密资产策略提供商 NewQube 签署了一项投资管理协议，旨在建立比特币资金管理功能。公司已根据协议向 NewQube 发行 2,500,000 股新普通股。NewQube 将根据其管理资产价值每年收取 0.5% 的管理费。Helium 与美国电信公司 AT&T 合作加速去中心化 WiFi 的商业化落地Techub News 消息，据 Cointelegraph 报道，去中心化电信基础设施项目 Helium 宣布与美国电信巨头 AT&T 达成合作，将其社区建设的 WiFi 网络接入 AT&T 服务体系。根据协议，AT&T 用户现可接入 Helium 全球覆盖的 93,500 多个热点节点（主要位于美国），这些节点由个人及企业运营并通过数字资产激励维持网络扩展。
Helium Mobile 首席执行官 Amir Haleem 表示，此次合作将加速去中心化网络的商业化落地，用户可通过 AT&T 的 Passpoint WiFi 漫游服务实现自动认证接入。目前 Helium 网络日活用户已超 80 万，此前已与墨西哥电信公司 Telefónica 达成类似合作，并于 2025 年 2 月推出美国首个免费手机套餐。美 SEC 撤销对 Helium 开发商 Nova Labs 出售未注册证券的指控Techub News 消息，美国证券交易委员会（SEC）已撤销关于 Helium 开发商 Nova Labs 出售未注册证券的指控。Nova Labs 表示，所有兼容 Helium 及通过 Helium 网络发行的 HNT、IOT 和 MOBILE 代币均不属于证券。美 SEC 起诉 Helium 开发商 Nova Labs，指控其销售未注册证券并误导投资者Techub News 消息，据 The Block 报道，美国证券交易委员会（SEC）起诉 Helium 开发商 Nova Labs，称其发行了未经注册的加密资产证券，并在与 Lime、雀巢和 Salesforce 的合作关系上误导了投资者。诉讼要求对该公司处以罚款，并禁止其购买、发售或出售任何作为证券提供的加密资产。对此，Helium 创始人 Amir Haleem 回应表示，公司将「积极」为自己辩护。美 SEC 起诉 Helium 开发商 Nova Labs 涉嫌欺诈和注册违规行为Techub News 消息，美国证券交易委员会（SEC）指控 Nova Labs, Inc.（「Nova Labs」）涉嫌以未经注册的方式将加密资产作为证券发行并欺骗投资者。
根据 SEC 的投诉，从 2019 年 4 月至今，去中心化无线通信网络 Helium 开发商 Nova Labs 在提供和销售名为「Hotspots」的电子设备（用于挖掘 Nova Labs 的加密资产）和「Discovery Mapping」（一款允许用户将其私人数据换成 Nova Labs 加密资产的程序）时，进行了未经注册的证券要约和销售，并向潜在投资者做出了重大虚假和误导性陈述，内容涉及 Lime、雀巢和 Salesforce 等知名公司，称这些公司正在使用或依赖 Nova Labs 的无线网络，而实际上这些公司并没有使用该网络。SEC 寻求对 Nova Labs 实施永久性禁令、没收非法所得、支付判决前利息和民事处罚。灰度或在内华达州注册 GRAYSCALE HELIUM TRUSTTechub News 消息，据 DEGEN NEWS 报道，特拉华州公司注册文件显示，一个名为「GRAYSCALE HELIUM TRUST (HNT)」的法定信托基金于 2025 年 1 月 14 日在特拉华州注册成立。该信托由 CSC DELAWARE TRUST COMPANY 担任注册代理人，注册地址位于特拉华州威尔明顿。目前尚未清楚该信托与加密货币资产管理公司 Grayscale Investments 的关系。氦气网络通过将2025年第三季度全部收益用于销毁，正引领去中心化无线网络的技术与经济结构革新。梅萨里研究所在最新报告中指出，氦气网络的用户数量、收入及网络利用率等所有核心指标均创下历史新高。本季度氦气网络日均数据信用销毁额约达3万美元，较上季度增长196.6%，按年率计算总额预计达1830万美元。 氦气网络通过数据销毁持续推动HNT代币的需求与实用价值。特别是自2025年8月起，将MVNO通信收入的100%用于HNT代币销毁，为经济机制注入了强大的实用型代币需求。报告强调，“仅9月单月数据信用销毁金额就突破150万美元”。HNT价格现报约2.44美元，市值达4.539亿美元，较上季度分别上涨7.8%和9.1%。 氦气网络采用同时吸引传统运营商与用户的双向架构。用户可在氦气热点覆盖区域以低廉资费（月费0-30美元）使用去中心化网络，信号盲区则自动切换至T-Mobile等传统网络。对运营商而言，其优势在于可利用氦气的“流量分流”功能，通过社区基站分散数据传输压力。报告数据显示，截至2025年第三季度，累计数据分流量达5,452TB，环比增长100.4%。付费用户数突破46万，日活跃用户达120万。 随着《移动数据优先奖励提案（HIP-147）》于9月12日获批，HNT奖励模型已调整为按实际数据传输量分配。该提案通过后，移动网络最高60%的HNT将依据实际流量贡献进行分配，被评价为“实现了奖励与流量间的因果关联”。此外，氦气通过“氦气+”计划兼容思科、优倍快等现有路由器基础设施，吸引企业与公共Wi-Fi供应商参与。 业界将氦气的运营商分流网络模式视为连接传统通信业与加密经济的典范案例。梅萨里分析指出，与早期主攻物联网不同，当前移动虚拟运营商服务与网络奖励结构已成为项目增长主引擎。近期AT&T、西班牙电信、谷歌猎户座等相继成为分流合作伙伴。值得注意的是，AT&T于2025年4月通过官方合作将氦气纳入其Wi-Fi网络数据分流体系。 代币经济模型优化同样值得关注。受2025年8月实施的HNT减半影响，日发行量降至20,548枚，但氦气通过DAO投票持续强化HNT代币的实用本位结构。用户使用数据需强制购买并销毁HNT，质押HNT则可获得治理权与veHNT奖励。此外，氦气9月初从Coinbase回购570万枚HNT，既控制了早期投资者抛压，也部分缓解了供应稀释担忧。 在此架构下，氦气网络正将其“非加密用户亦可接入的Web3网络”优势向通信市场内外辐射。在拉丁美洲墨西哥，其与西班牙电信旗下移动品牌及专业部署公司LongFi合作扩展覆盖。分析认为，该网络在接入便利性与运行效率方面较传统老化通信基础设施更具优势。 作者：梅萨里研究所
