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凯基金数字资产创新！协力DigiFT发行全球首档台股ETF链上RWA代币凯基金控的数字资产金融创新再往前跨出一大步，继今年二月，旗下凯基银行成功开办虚拟资产保管试办业务之后，1日宣布，透过凯基证券香港子公司KGI Asia与新一代真实世界资产（RWA）代币交易所DigiFT合作，由DigiFT于链上发行全球首档连结台股ETF的RWA代币「kTW50」（连结标的为凯基台湾TOP50 ETF）。此项创举不但大幅提升台股在数字资产领域的能见度，更凸显凯基金控在数字资产金融创新已位居业界领先地位。
台股今年冲出48,218新高点，总市值已跃升至全球第五大股票市场，其中，以投资台股为主的ETF（不含杠反）扮演关键推手，截至8月28日止，不但受益人数突破1,700万人，整体规模亦突破新台币7兆元，反映台湾的投资战略地位已从AI产业供应链外溢至资本市场。凯基金控认为，台湾正迎来「从科技岛到资本岛」的结构性转变，AI红利将是未来10年的资本追逐焦点，期待「kTW50」代币能够扮演台股代币化金融的前哨尖兵，吸引链上Web 3.0投资人的目光，进而带动更多链上资金活水涌入台湾市场。
凯基金控资深副总许维铭表示，台湾作为全球AI核心枢纽，并在半导体、先进制造及AI基础设施等领域具备世界领先的实力，凯基台湾TOP50 ETF（009816）汇聚了台湾最具影响力的优质企业，提供投资人参与AI革命长期成长机会的独特管道。凯基金控持续拓展在Web 3.0生态系中的布局，目标成为传统金融与代币化金融之间的重要桥梁，也相信资产代币化有潜力透过提升可及性、效率及透明度，彻底改变全球资本市场的运作方式。许维铭说：「很高兴与DigiFT携手合作，推出『kTW50』代币，为境外合格投资人提供全新的链上投资标的，相信这是塑造未来金融发展的重要一步，并将加速传统金融体系与数字资产生态系的融合。」
DigiFT创办人兼首席执行官张之皓则指出，每一个成熟的市场都是由现金（Cash）、收益（Income）与成长（Growth）三大支柱分层建构，链上金融多年来已具备前两者，而kTW50则补上了第三块拼图：提供一条合规且受监管的成长型资产配置，与既有的现金及收益型工具并列，这正是机构投资组合长期以来的建构方式，也将成为未来链上投资组合的发展模式。
作为数字资产金融创新的业界领跑者，凯基金控将持续关注Web3.0与数字资产等新兴发展趋势，加速链接传统金融与数字生态，为全球投资人创造跨时代的金融新价值。
DigiFT 与 SBI 控股成立合资企业「SBI Onchain」，共同推动机构链上金融发展新加坡，2025 年 11 月 14 日。一个受监管的、专注于机构的现实世界资产（RWAs）的数字资产交易所 DigiFT，与日本最大金融集团之一 SBI Holdings 今日联合宣布，成立合资公司 SBI Onchain，以加速日本及全球市场的链上金融应用普及。
SBI Onchain 将专注于构建将机构级 RWAs 上链所需的技术、法律和监管基础，并将日本资本市场与全球数字资产生态系统连接起来。
SBI Onchain 的核心支柱：
RWA 代币化与监管基础设施：开发 RWA 代币化技术、建立稳健的风险管理框架及合规的法律结构，使日本现实世界资产 (RWAs) 可在链上流通，并与全球链上资本市场对接。
产品创新与全球合作：与全球领先的资产管理公司和对冲基金合作，创造符合机构要求的基于 RWA 的收益机会。
参与监管与制定公链标准：通过积极参与监管机构沟通，并在公共区块链上开发合规的、机构级智能合约基础设施，以促进链上金融服务的采用。
作为首家获得新加坡金融管理局 (MAS) 许可的链上交易所，DigiFT 同时持有认可市场运营商 (RMO) 和资本市场服务 (CMS) 牌照。该公司在受监管基金和证券的通证化方面拥有深厚的专业知识和成熟经验。其基础设施支持在持牌环境下进行代币化金融工具的发行、二级交易和赎回，从而弥合了传统金融与链上市场之间的鸿沟。
此外，DigiFT 的香港实体也获得了香港证券及期货事务监察委员会（SFC）颁发的第 1 类（证券交易）和第 4 类（就证券提供意见）受规管活动牌照。
SBI 集团已建立起一个整合证券、银行和保险的综合金融生态。同时，在 Web3 领域，SBI 集团正在构建一个具备加密资产、证券型通证、稳定币等多种功能的数字资产生态系统。通过融合这些生态系统，SBI 集团成为全球领先的机构之一，在推动向下一代金融系统 —— 链上金融的快速转型中具有独特优势。
SBI Holdings 的代表董事、董事长、总裁兼首席执行官 Yoshitaka Kitao 表示：「通过 SBI Onchain，我们将强化日本作为数字资产创新领导者的角色。利用 DigiFT 持牌的链上基础设施和我们的金融生态系统，我们将努力推进实物资产与区块链技术的融合，并加速向全球链上经济的转型。」
DigiFT 创始人兼集团首席执行官张之皓表示：「SBI Onchain 是推动机构金融上链的重要一步。结合 SBI 的金融领导力和 DigiFT 的监管合规基础设施，我们旨在支持可跨市场扩展的合规跨境代币化业务。」
通过与 SBI Onchain 的合作，DigiFT 将其合规的代币化框架和智能合约基础设施扩展至日本，支持 SBI 开展受监管的数字资产分销和跨境 RWA 互联互通。继与全球主要金融机构和技术伙伴合作之后，此举也标志着 DigiFT 在亚洲范围内持续拓展其受监管的链上金融业务。DigiFT-量子解决方案 推出5亿美元RWA代币化平台"Frontier Finance"新加坡数字资产平台企业DigiFT与总部位于日本东京的Quantum Solutions签署了共同开发创新实物资产代币化平台战略业务合作协议。双方将该项目命名为"Frontier Finance"，并基于以太坊网络构建合规型RWA生态系统，进军全球市场。
Frontier Finance的构想是将企业现金流实物资产化后发行代币，并将其扩展为机构级投资者可参与的流通交易基础设施。由此设计成涵盖代币发行、存管、交易全流程的一体化平台，开发将基于DigiFT拥有的监管理解力与技术基础设施。DigiFT是获得新加坡金融管理局许可的首个链上RWA平台，其优势在于持有市场运营商及资本市场服务资格。
实物资产代币化市场正在全球范围内快速增长。根据渣打银行去年10月发布的报告，RWA市场规模已突破340亿美元（约48万亿韩元），预计未来12个月内将扩大至3000亿美元（约426万亿韩元）。
Quantum Solutions专注于AI基础设施、手机游戏、知识产权变现等高收益现金流创造领域。但这些领域普遍存在准入壁垒，普通投资者难以参与。公司计划将这些现金流通过RWA进行代币化，并通过受监管的去中心化金融渠道向全球合格投资者开放，从而显著改善市场准入性。
双方职责明确划分：Quantum Solutions提供AI算力租赁费、游戏内道具交易手续费、电影投资收益等多元化收益来源，并负责市场战略与投资者沟通。DigiFT则依托其新加坡监管资质及已获香港证监会第1、4类牌照的香港子公司，提供基于监管的技术基础设施，同时整合瑞银资产管理、景顺投资、威灵顿管理、星展银行、中信国际资产管理等全球合作伙伴的分销网络。
Frontier Finance计划通过本次合作，在2026年前实现约5亿美元（约710亿韩元）规模的RWA代币化并登陆平台。成为亚太地区最大实物资产代币化平台是双方的共同愿景。
Quantum Solutions代表Francis Bing Rong Zhou强调："在利用数字资产提升现有业务线收益能力、实现金融民主化方面，Frontier Finance具有重大里程碑意义。"
DigiFT创始人兼集团CEO Henry Zhang对此合作表示："很荣幸能与Quantum Solutions共同引领实物资产与DeFi的融合，我们将通过合规的链上架构，为机构投资者构建可信的新型资产管理模式。"
「RWA 服务协会」携手 DigiFT 完成香港首支跨境合规上市公司股份代币化撰文：RWA 服务协会
2025 年 10 月 30 日，「RWA 服务协会」携手新加坡合规 RWA 代币化平台 DigiFT，正式完成香港首支跨境合规上市公司股份代币化，TOKEN 名称 / 代码：TaYang / TY317（大洋集团 HK.1991）。
这一里程碑事件是香港上市公司股份首次通过新加坡受监管平台实现代币化，为链上个人和机构投资者搭建参与上市股票投资的合规模式，标志着港股资产与区块链技术的合规融合迈入新阶段，为全球金融资产数字化提供了创新实践样本。
RWA 资产标的方 —— 大洋集团的成长性为项目注入实质价值。这家 1991 年成立、2007 年港交所上市的企业，正积极向 AI 数字人、RWA 等领域转型，市场认可度持续提升。业内指出，此次合作将优质港股资产转化为链上可流通代币，既符合 RWA 市场从低风险向高收益资产延伸的全球趋势，也为传统企业对接 Web3 生态提供了可参考路径。
「RWA 服务协会」是由亚太地区 RWA 领域十余家专业机构（包括数字银行、券商、资管、链上科技服务商、律所、加密交易所等 ）及数十位专家团队共同发起的服务型组织，协会致力于为企业和传统资本搭建通向 Web3 世界的合规创新桥梁，协会理念 「推动创新、倡导合规、促进合作、创造价值」。
「RWA 服务协会」负责人、ChainX 公司创始人朱华女士表示：「此次大洋项目依托成熟的以太坊技术架构与自动做市商（AMM）流动性机制，在新加坡监管框架下实现跨境流通，这是协会在‘标准资产代币化’探索方向的创新实践。在全球 RWA 市场规模已突破 3000 亿美元的背景下，协会将以此为起点，持续推动 RWA 链上生态服务机构的协同，欢迎更多有志于在 RWA 领域发挥专业服务价值的机构和企业申请加入协会。」
DigiFT 与 Hash Global 推出代币化基金，提供合规投资 BNB 的渠道DigiFT，一间专门提供机构级真实世界资产代币化服务，新加坡持牌的数码资产交易所，今日宣布与 Hash Global 达成合作，为合格及机构投资者提供投资 BNB（BNB 链生态核心资产）的合规代币化通道。今日宣布与 Hash Global 达成合作，为合格及机构投资者提供投资 BNB（BNB 链生态核心资产）的合规代币化通道。
该基金以在英属维尔京群岛金融服务委员会（BVI FSC）注册的专业基金形式设立，通过长期持有 BNB 获取收益。同时，基金还参与 BNB 生态中的相关活动，例如 Launchpool 挖矿与空投，所得收益将成为分红分配的一部分。基金由 YZi Labs 战略支持，助力 BNB 在传统金融中的进一步应用。
该基金由领先的 Web3 投资公司 Hash Global 管理，其资产管理规模超过 2 亿美元。托管服务由 Binance 的独家机构托管合作伙伴 Ceffu 提供。Hash Global 是 BNB 的早期投资者，也是首批 BNB 链节点运营商之一。
通过在 BNB 链上的代币化，DigiFT 使合格投资者能够在链上持有基金权益的数字代币，将市场基础设施标准与区块链效率结合。这一模式在保持监管合规的同时，支持更广泛的跨境市场准入。
DigiFT 创始人兼集团 CEO Henry Zhang 表示：
「代币化不仅是将资产数字化，更在于创造一个开放的经济体，使成熟的数字资产能够在合规框架下被获取。BNB 已成为数字资产生态的基石，通过与 Hash Global 的合作，我们能够为合格投资者提供结构化的合规投资通道。」
Hash Global 创始人 KK 表示：
「我们通过 BNB 分红基金把链上优质资产提供给传统投资人，同时我们也想把这样的有实际收益的产品能带到链上提供给链上的投资人。我们链下的基金投资人也可以通过我们，把基金份额代币化后放到链上去参与链上去中心化金融生态，可抵押可借贷可分级，从而获得额外的收益，这也能帮助到 BNB 生态的进一步繁荣，形成价值闭环。我们研究 BNB 生态多年，我们正在帮助众多传统金融机构和 Web 2 企业，以我们的 BNB 基金为载体，进入到 Web3 金融的世界。他们都对基于 Web3 基础设施来进一步拓展业务边界的巨大潜力感到兴奋；Web3 金融也正需要传统金融的力量来获得更好和更健康的发展。DigiFT 是新加坡持牌的亚洲首批非托管 RWA 交易所之一，此次和他们的合作是我们致力于打通 Web 2 和 Web3 金融生态的第一步。」
该基金的推出进一步丰富了 DigiFT 在多个资产类别中上线的机构级代币化基金的产品线。此前，DigiFT 已与瑞银资产管理（UBS Asset Management）、景顺（Invesco）、招商国际资产管理（CMB International）、惠灵顿基金（Wellington Management）等全球管理人展开合作，彰显其作为受监管平台，连接传统金融与 Web3 的角色。
关于 DigiFT
DigiFT 是一家专注于实体资产（Real-World Assets，RWA）代币化发行与交易的下一代资本市场平台，是业界首批获得新加坡金融管理局（MAS）发牌的链上交易所之一，并已获得香港证券及期货事务监察委员会（SFC）第 1 类及第 4 类牌照。 DigiFT 平台为 RWA 提供机构级、全周期的数字资产服务——涵盖资产代币化、发行、分销、交易及即时流动性配置。DigiFT 深受环球金融机构信赖，目前已成为景顺（Invesco）、瑞银资产管理（UBS Asset Management）、星展银行（DBS）、招商国际（CMB International）、惠灵顿基金（Wellington Management）等领先资产管理机构的官方合作伙伴。
关于 Hash Global
Hash Global 成立于 2018 年，致力于将价值投资理念应用于 Web3 领域。公司管理多支一级及二级市场基金，并因持续发布关于 BNB 的深入研究报告而获得传统金融机构与 Web3 行业的广泛认可。其首支合规的 BNB 分红基金获得 YZi Labs 的战略支持。
加密与美股双向奔赴，盘点 8 大证券代币化交易平台撰文：Golem，Odaily 星球日报
近期，「加密」与「美股」这两个关键词被频繁联系在一起。一方面美股上市公司扎堆开启购买加密资产风潮，SharpLink、GameStop 等公司依靠此策略股价在短期内被大幅拉升；另一方面是加密企业开启美股 IPO 上市之路，USDC 稳定币发行商 Circle 6 月 6 日上市首周收盘价为 107.7 美元，与 31 美元的 IPO 定价相比，涨幅达 247.4% 。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 也发文感叹，Circle 上市会是加密 IPO 狂热的开端。
如此狂热的景象也使「吃不到葡萄」的加密人心里犯痒，但若这真是一场新的流动性盛宴，加密人又怎会甘心缺席？因此在这样的趋势下，链上交易美股也成为热门话题。
证券代币化（STO）实际在 RWA（真实世界资产）诞生之前就已存在， 2020-2021 年期间 FTX、币安等就推出过美股代币化交易服务，不过彼时的加密监管环境并不友好，证券代币化交易业务没能延续。但随着如今美国加密监管环境改善、加密与传统金融日益融合，花旗、摩根大通、Robinhood 等也都开始入局探索美股代币化业务。
天时地利人和之下，市场上的链上证券交易平台也可能会成为下一个风口，Odaily 星球日报将在本文中盘点市场上可使用加密资产购买美股的交易平台，供读者参考。
Bybit
中心化交易所 Bybit 于 5 月 19 日在自己的 TradFi 平台上推出了基于 USDT 的股票差价合约 (CFD) 交易。Bybit TradFi 平台是一个多资产交易平台，可使交易者能够使用单一账户进入全球金融市场。用户只需创建 MT 5 账户就可以直接使用 USDT 抵押品交易美股，股票目前共包含 78 支，包括 Apple (AAPL)、Tesla (TSLA)、Nvidia (NVDA)、Amazon (AMZN)、Microsoft (MSFT) 和 Alphabet (GOOG) 等，完整股票列表见官方公告。
与股票现货交易不同，股票差价合约交易并不真实购买股票，而是直接根据价格走势进行交易。当用户在 Bybit TradFi 平台开仓 CFD 仓位时，本质上是在与平台签订合约，结算开仓和平仓时股票价格之间的差额，用户最高可使用 5 倍杠杆。
Bybit 平台对每股收取 0.04 USDT 费用，最低交易规模为 5 USDT。
MyStonks
MyStonks 是在 Meme 币 Stonks 社区 CTO 基础上创建的去中心化加密资产交易平台，用户也可在该平台 Stonks 100 板块购买美股，其中包含 AAPL、AMZN、DIS、GOOGL、META、MSFT、NFLX、NVDA 等 95 支美股及 5 只在美国上市的加密和股票 ETF。
当用户在 MyStonks 平台购买美股时，MyStonks 会在 Base 链上按 1: 1 铸造对应份额的美股代币发放至用户链上钱包地址；当用户出售美股代币时，MyStonks 平台会进行逆向操作，将美股代币变现为稳定币并转至用户账户，同时 1: 1 销毁对应的美股代币，买卖过程都采用 ChainLink 预言机作为报价提供方。同时平台收取 0.3% 的美股代币交易手续费。
MyStonks 并不是简单的链上数据盘，当用户在平台上买卖美股代币时，MyStonks 也会在链下 1: 1 买卖对应的美股，并由全球资管巨头富达进行托管，MyStonks 首批托管的资产规模达 5000 万美元。
Ondo Finance
Ondo Finance 是一个去中心化化的机构级金融协议，并且已经与特朗普家族项目 WLFI 达成合作，是「美国币」概念的热门标的。早在 2 月 5 日，Ondo Finance 就发文宣布即将推出 RWA 代币化交易平台 Ondo Global Markets (Ondo GM)，允许用户买卖由现实资产 1: 1 支持的股票、债券和 ETF 代币。但这项服务不给美国用户提供。
所有 Ondo Global Markets 的 RWA 代币将原生发行在 Ondo Chain 上，用户也可通过 Ondo Chain 内置的跨链功能与其他链交互。Ondo Global Markets 计划在今年晚些时候推出，具体时间官方暂未公布。
Backed
Backed 是一家瑞士的资产代币化发行商，主要致力于将股票和 ETF 代币化。Backed 已经在多链上推出了 bCOIN、bCSPX、bTSLA、bNVDA、bMSTR 等 10 种美股代币，但 Backed 本身没有推出美股代币交易平台，用户可以直接通过链上 DEX，如 CoW swap、1inch 等交易其推出的美股代币。
Backed 符合瑞士 DLT 法案的监管框架，是为数不多拥有合规资质的美股代币化平台。Backed 采用的也是 1: 1 担保制，每在链上铸造一个美股代币，就会在二级市场中购入相应的美股股票，美股资产由一家瑞士托管银行管理，同时定期发布储备证明。
Backed 在 2024 年 4 月 30 日完成了 950 万美元融资，由 Gnosis VC 领投，cyber Fund、Blockchain Founders Fund、Stake Capital 等参投。近期，Backed 与中心化交易所 Kraken 合作，计划推出全新的股票代币化交易平台 xStocks，具体上线时间未知。
Dinari
Dinari 是一家专注于将传统证券资产（如股票、债券、ETF）代币化的合规基础设施平台，用户可以在其美股代币交易平台 dShare 上交易近百种美股，包括 Apple、Amazon、微软、英伟达和 Coinbase 等。但用户需要完成 KYC 才可进行交易，目前平台仅支持美国和加拿大地区 KYC，用户需要提供政府颁发的身份文件（驾驶证、护照等）和居住证明（当前的公用事业账单、显示地址的银行账单等）。
在 Dinari 上，美股以 dShares 的形式存在，dShares 是 Arbitrum One 上的 ERC-20 代币，dShares 仅在从证券交易所购买股票时铸造，实行 1: 1 抵押制。Dinari 是在美 SEC 注册的合规股票过户代理公司，因此 dShares 背后支撑的美股资产均由其管理。
用户使用 USDT 等稳定币在链上交易美股代币，同时持有代币也可获得股息分红。股息由 Dinari 发放给用户，美股代币持有人将在 Arbitrum One 上以 USD+ 的形式收到股息，USD+ 是 Dinari 发行的稳定币资产。此外，在以太坊主网交易每笔订单将收取 10 美元固定费用，若在 L2 中交易，每笔订单将收取 0.2 美元固定费用。
Dinari 明确表示将不会推出 Dinari 代币。2025 年 5 月 1 日 Dinari 完成 1270 万美元的 A 轮融资，由 Blockchange 和 Hack VC 领投，Blizzard Fund、VanEck、F-Prime Capital、Factor Capital、Arete Capital、金沙江创投、Silvermine Capital 参投。
Helix
Helix 是一个基于 Injective 构建等去中心化加密货币交易所，主要用于交易跨链现货和永续合约市场。同时其也支持使用 USDT 交易部分美股，包括 META、TSLA、NVDA、MSTR 和 COIN 等 13 支美股。
Helix 上的美股以 iAssets 资产的形式存在，iAssets 是一种现实世界资产（RWA）衍生品，可将传统市场（如股票、商品和外汇）以完全链上、可组合和资本高效的形式带到 Injective 上。iAssets 无需预先注资或包装标的资产，相反，它们纯粹以合成衍生品的形式存在，背后没有托管的美股资产。
因此，iAssets 与其他链上永续合约代币的交易方式完全相同， 7* 24 小时全天候交易，用户使用 USDT 或其他稳定币作为保证金，美股可用的杠杆为 25 倍，仓位以 USDT 结算，而非实物交割。合约挂单费和接单费分别为 0.005% 和 0.05% 。
目前 Helix 已经上线了交易积分计划，但返佣奖励暂处于内测阶段。
Swarm
Swarm 是一个为代币发行、流动性和交易提供合规的 DeFi 基础设施，同时用户可通过其推出的 DEX dOTC 交易美股代币和黄金，包括 AAPL、NVDA、MSFT、COIN 和 TSLA 等 12 种美股代币。Swarm 支持用户在以太坊主网、Polygon 和 Base 上使用 USDC 等稳定币购买美股代币，交易费用设定为 0.25% 。
Swarm 上的美股代币由 SwarmX GmbH 发行，SwarmX GmbH 是 Swarm 的子公司。Swarm 上的美股代币也由实物股票 100% 支持，底层美股资产由机构托管人持有，并由代币受托人验证，储备资产信息每月公开披露。
DigiFT
DigiFT 是一家新加坡合规的 RWA 加密交易所，由新加坡金融管理局（MAS）授予认可市场运营商（RMO）和资本市场服务（CMS）提供商的许可证。2023 年 2 月 28 日 DigiFT 完成 1050 万美元的 Pre-A 轮融资，由盛大集团领投，HashKey Capital、Hash Global、Xin Enterprise、北拓资本参投。
DigiFT 目前共推两款产品，分别为与景顺美国高级贷款策略表现挂钩的结构性票据 iSNR 和 UBS-USD 货币市场投资基金代币 UMINT。经过 KYC 认证的用户可在以太坊主网上使用 USDC 等稳定币购买这两款产品。
虽然，DigiFT 暂未直接推出代币化美股产品，主要为基金、债卷等 RWA 资产，但未来或许将会开放美股等证劵代币化市场。
美股代币化真正引爆市场还需找到新的 PMF 契合点
美股代币化确实具备打破地域与 KYC 限制、支持 7 × 24 小时全天候交易、让非美国用户低成本持有美国资产、避免高额跨境手续费等多重优势。然而，尽管机构曾预言美股代币化将带来万亿美元级的 RWA 市场，根据 RWA.xyz 数据，如今整个 RWA 规模也仅约 230 亿美元，其中代币化股票不过占 3.13 亿美元，市场规模远未达到想象中的高度。
究其根源，一方面是大多数美股代币化交易平台的合规模式尚不成熟，存在「数据盘」、不透明等问题，甚至可能毫无资质；而真正建立了完备合规资质的平台，对用户的 KYC/AML 限制却接近甚至超过传统券商，使得很多加密用户在体验上并未获得实质便利。
另一方面，美股本身在全球已有成熟、透明且合规的二级市场，对那些真正想交易美股的用户而言，其准入门槛与传统券商并无显著差异，甚至在部分环节更趋繁琐，未能为用户带来实质性便利。更为关键的是，对追求高频、大波动套利的加密原生用户来说，美股标的的波动区间还是太窄，远不及加密合约或链上 Meme 币带来的刺激感。James 和凉兮只能诞生于加密市场而不会诞生在美股市场。
由此看来，单纯把美股「搬上链」还不足以撬动加密资金的集体涌入。要让美股代币化真正引爆市场，平台和项目方需要找到新的 PMF 契合点。
但无论如何，展望未来，美股代币化依然有着广阔的想象空间。一旦抓住加密用户的核心需求，并在产品设计上找到真正的 PMF，链上美股交易就不再只是一个噱头，而将成为全球资本市场与 Web3 世界有机融合的桥梁。
RPC Web3商业访谈第一期 - DigiFT 打造第三代交易所撰文：Ready Player Club
主持人：KK - Hash Global Founder
访谈嘉宾：Henry - DigiFT Founder & Chief Executive Officer
摘要
DigiFT在Web3商业生态的重要性
（一）DigiFT 是全球第一家在主流金融市场持牌，可无缝对接蓬勃发展的Web3去中心化金融生态的证券化代币交易所，可将各类RWA（各类传统金融资产和非金融资产）标准化后带到Web3金融生态，是Web3商业必不可少的资产交易基础设施，
（二）区块链交易所历经三次迭代。第一代交易所的特点是资产只能在同一平台上买卖，第二代允许在不同平台间买卖，但需要提币到第三方钱包再充值到另一个平台。第三代交易所则是在开放网络上实现去中心化交易，用户可以在平台上直接购买和卖出各种资产，同时还可以进行借贷等操作。DigiFT正在打造第三代开放式资产交易所，可以将交易所的各项功能：1）KYC，2）资产代币化，3）交易，和4）法币和数币的出入金等核心能力都开放式地提供给各类资产拥有者和交易需求方。
（三）DigiFT正在用Web3技术将各类传统金融和非金融资产标准代币化后，赋予这些资产以前所未有的流动性和可组合性。各领域的Web3商业在业务展开过程中，将创建大量的个人和机构数据资产，这些资产也都可以通过DigiFT平台来完成代币资产化后实现上市交易。
（四）DigiFT拥有多个地区金融牌照，可以在多个国家和地区开展业务。通过模块化架构可以实现插拔式技术输出，提高平台的便利性和运营效率。合规方面，DigiFT能提供合规的资产发行、分销和交易等功能模块。例如，分销模块中的出入金功能也是合规模块的一部分。
2.代币化资产的讨论
（一）代币化资产不会改变资产本身的风险回报, 但可以改变其流动性，从而为创建方和平台方带来流动性增强实现的收益。
（二）由于所有代币化资产都以共同的标准（区块链上的标准协议组）来创建，他们还可以被“组合”使用，用于抵押借贷等各类金融功能，大幅降低传统金融机构异业合作的摩擦。
（三）代币化资产的发行分为直接发行和包装后发行两种，DigiFT已有完善流程支撑。
3.DigiFT 未来的发展
（一）标准、监管和开放是DigiFT最重要的三个特点。2025将看到大量机构跑步入场，DigiFT的目标是完善资产发行，产品上线和交易用户增长的商业闭环，同时扩大资产端和用户场景。
（二）DigiFT可以让合格投资人在一个平台上拥有所有类别的资产，包括房地产、股票、比特币，以太坊等Web3代币、文化类资产、黄金等大宗商品。这些资产都可以被DigiFT标准代币化后提供给投资人。
（三）Hash Global正在打造“未来指数”，计划以该指数为载体，为投资人提供最高效和低成本的方式配置未来数字经济最具成长性的两个行业：AI和Web3。该指数产品将发行在DigiFT平台上，投资人将可以使用美元，新币，比特币，以太坊，美元稳定币等多币种进行认购。
对话内容（有删减）：
KK：请Henry 简单做下自我介绍，和大家分享下是如何加入到 Web3 并创建 DigiFT 的？
Henry：我本人是金融出身，做过花旗，渣打和华美银行中国和亚洲区的主管。最早还是花旗银行中国电子商务的主管。最早接触Web3时，就认识到它拥有传统金融体系不具备的高效和便捷，因为金融里面的话，有很多的痛点已经到了能够解决的极限了，于是选择加入Web3。
KK：极限这个词，我自己也深有同感。第一次发现比特币转账网络能够像我们发邮件一样在互联网上去传输价值，完成银行券商等传统资产交易所的金融功能时，我也感受到极大的震撼。 麻烦Henry再介绍下DigiFT。
Henry：DigiFT是一个基于开放互联网的资产交易所，它让人们可以用电子钱包直接买卖东西，比如国债或者公司股份。这个平台用的是区块链技术，这意味着没有中心机构来控制一切，每个人都可以自己管理自己的资产。这样，买东西和卖东西都变得更简单、更自由，就像在网上购物一样方便。
这里的开放有很重要的前提，首先是DigiFT能够帮助所有资产类别进行标准化。其次是符合现在的金融监管政策，进行合规运营。
KK：我知道 DigiFT 有一个基于模块化的可插拔的功能，可以向大家详细介绍下吗？
Henry：是的，就像乐高积木一样，可以根据需要拼接不同的模块。这些模块有的帮助你用各种钱支付，有的让你在不同的地方卖东西，还有的确保你买卖东西都是按照规则来的。这样的设计让卖东西的人可以很容易地接触到更多想买东西的人，而且不管这些人用什么钱，或者他们在世界的哪个角落。
简单来说，DigiFT就像一个大商场，不过它很特别，因为它允许你用世界上任何地方的钱来买东西，还能保证所有的买卖都是安全和合法的。这个商场里的每个小店都可以自己选择想要的服务，比如收钱的方式或者在哪里卖东西。而且，这个商场是开放的，就意味着你想怎么组合这些服务都可以，非常自由和方便。
Henry：没错，我想再进一步阐述一下，告诉大家为什么 DigiFT 能够提供原来的资产交易所，甚至币安和OK这样的Web3资产交易所提供不了的服务。想象一下，如果你想买各种各样的东西，比如黄金、股票、加密货币，甚至是艺术品，通常你得去不同的地方，去黄金交易所买黄金，去股票市场买股票，去加密货币交易所买比特币。但是DigiFT就像一个超级市场，你可以在同一个地方买到所有这些东西，而且还可以用各种不同的钱来支付，不管是数字货币还是真正的纸币，比如美元或新币。
KK：非常棒！DigiFT能帮你投资到那些最值得投资的领域，比如Web3和AI。你可以在一个产品里面投资到最好的AI公司和Web3项目。我们正在做这方面的产品设计。而且因为Digi FT遵守全球的规则和法律，他们可以为更多的人和大机构提供服务，只要你通过了身份验证（KYC），就可以自由地投资。
DigiFT这样的平台能让你用各种不同的货币，包括比特币、以太坊、美元或者新币，去投资你想要的任何东西。你可以在一个产品里投资股票、Web3代币、黄金、艺术品，甚至是橄榄石矿。只要这些东西能被标准化，DigiFT就能帮你把它们变成token，然后你就能在全世界的金融市场上买卖，非常方便。总的来说，DigiFT这样的第三代资产交易所，让投资变得更自由，更方便，更快速。
Henry：是的，我们会不断将一些资产通过代币化提供给投资人。很多人会问为什么要用 token 来买同样一个资产。Token（代币）化购买资产的好处在于，它不改变资产本身的风险和回报，但能够显著增加资产的用途和效率。例如，当一个资产如国债被token化后，它可以轻易地在区块链上交易，使得这些资产可以实时清算，提供24小时的交易和结算能力，而传统金融通常在周末和晚上无法进行清算。代币化后的资产还可以针对更广泛的投资人群体。
举个例子，token化的资产可以用作抵押品，比如在加密货币交易中用于保证金交易（margin trading）。在传统金融中，国债通常被用作抵押品，因为它们稳定、流动性高并且有收益。将国债token化，意味着它们可以在加密货币市场中用于同样的目的，同时提供稳定性和收益，这还是加密货币（如BTC）和稳定币（如USDC）所不能提供的。
此外，token化的资产可以提高资金的使用效率。例如，如果有100亿美金的稳定币被用作抵押但没有产生任何收益，那么这就是一个巨大的机会成本。如果这些资金通过token化的资产产生了4.5%的收益，那将是一个相当大的额外收入来源。
总之，token化的资产提供了传统资产所不具备的流动性、可用性和效率，同时在维持资产本身特性的基础上，为用户带来了更多的使用场景和潜在的收益。这就是为什么使用token来购买同样的资产变得有吸引力。
KK：没错 ，如果你去银行买了一种特别的投资产品，比如UBS的货币市场基金，银行会告诉你，你可以随时把钱取回来。但是，如果你想用这个投资产品在别的地方抵押借钱，会非常麻烦。别人不知道你的投资是不是真的，也不容易去银行确认。当你没钱还债时，别人也不能拿走你的抵押品：货币基金份额。
但是，如果我们用了DigiFT这样的平台，把投资产品变成了token（代币），情况就不一样了。Token是在互联网上可以被大家认可的标准资产。因为它可以被验证，是标准化的，而且大家都通过了身份验证（KYC）。这样，如果你在DigiFT上买了UBS的货币市场基金，你的投资份额就变得很容易被抵押和交易了。你不需要找熟人，可以在互联网上随便找个人，就能把你的投资变现，也就是说变成现金。
Henry：是的 ！再谈谈未来发展，我们2025年的工作规划主要集中在以下几个方面：
1. 吸引更多机构参与。在2024年，我们和一些全球顶级机构，例如UBS，开始参与并发行资产。这是一个重要的进展，因为它标志着行业的认可和合作。2025年，DigiFT将继续与这些机构合作，吸引更多的机构加入。构建闭环生态系统 增加资产和用户。
2. 继续加强合规性和提高易用性： DigiFT计划在合规性方面取得进展，确保有牌照的加持，让所有的操作都在法律允许的范围内进行，提供透明的服务。
KK：好的，总结一下，DigiFT作为一个基于Web3的第三代资产交易所，允许合格投资者在完成KYC后在其平台上管理和交易多种代币化资产，如房产、股票、加密货币、文化艺术品等。用户在Digi FT平台上的资金出入金操作具有高度灵活性，并且用户持有的链上标准化资产无需通过平台证明其价值，可以在任何交易平台上实现流动性和可组合性。这就是Web3金融的未来趋势，也将推动Web3商业价值的最大化。谢谢Henry今天的时间！
听众提问：货币代币化的可能性与挑战
诺亚国际在线财管负责人询问关于基金产品代币化的问题。他们了解到，除非是货基的发行方，否则其他交易所和人员不会帮助他们进行货基的代币化是否是这样？
答：目前市场上有直接(Direct)发行和包装（Wrapped)发行两种代币发行结构。诺亚如果作为销售合作方，是可以通过购买大量货币基金，然后用“包装”方式来发行代币的。目前市场上95%以上的发行是这种包装方式。DigiFT可以支持这两种发行方式：一种是像UBS作为货币基金的发行机构直接发行；另一种是代理机构使用wrapped token的方式，把货币基金的份额包装后发行。去中心化交易所DigiFT宣布推出合规以太坊质押代币“dETH0924”PANews 9月13日消息，据官方消息，去中心化证券型代币交易所DigiFT宣布推出其首款符合监管要求的以太坊质押代币“dETH0924” ,为经过认证的机构投资者提供安全、合规的以太坊及其质押奖励。投资者将能够使用法定货币或稳定币认购符合监管要求的ETH质押代币，最低投资金额为5000美元。 dETH024代币的具体到期日为2024年9月10日，但在其12个月期限内每天均可赎回。
dETH0924代币由Digital的子公司Red Cedar Digital Pte. Ltd.发行，投资者将能够通过Red Cedar发布的资产证明信息来跟踪和验证其在DigiFT Exchange上的基础资产的状态。此外，所有交易和存储详细信息都记录在链上。
据悉，DigiFT成立于2020年，目前已加入新加坡金融管理局 (MAS) 的金融科技监管沙盒。此前2月消息，DigiFT完成1050万美元Pre-A轮融资，HashKey Capital等参投。8月消息，DigiFT推出合规美国国债代币DUST。凯基金控的数字资产金融创新再往前跨出一大步，继今年二月，旗下凯基银行成功开办虚拟资产保管试办业务之后，1日宣布，透过凯基证券香港子公司KGI Asia与新一代真实世界资产（RWA）代币交易所DigiFT合作，由DigiFT于链上发行全球首档连结台股ETF的RWA代币「kTW50」（连结标的为凯基台湾TOP50 ETF）。此项创举不但大幅提升台股在数字资产领域的能见度，更凸显凯基金控在数字资产金融创新已位居业界领先地位。 台股今年冲出48,218新高点，总市值已跃升至全球第五大股票市场，其中，以投资台股为主的ETF（不含杠反）扮演关键推手，截至8月28日止，不但受益人数突破1,700万人，整体规模亦突破新台币7兆元，反映台湾的投资战略地位已从AI产业供应链外溢至资本市场。凯基金控认为，台湾正迎来「从科技岛到资本岛」的结构性转变，AI红利将是未来10年的资本追逐焦点，期待「kTW50」代币能够扮演台股代币化金融的前哨尖兵，吸引链上Web 3.0投资人的目光，进而带动更多链上资金活水涌入台湾市场。 凯基金控资深副总许维铭表示，台湾作为全球AI核心枢纽，并在半导体、先进制造及AI基础设施等领域具备世界领先的实力，凯基台湾TOP50 ETF（009816）汇聚了台湾最具影响力的优质企业，提供投资人参与AI革命长期成长机会的独特管道。凯基金控持续拓展在Web 3.0生态系中的布局，目标成为传统金融与代币化金融之间的重要桥梁，也相信资产代币化有潜力透过提升可及性、效率及透明度，彻底改变全球资本市场的运作方式。许维铭说：「很高兴与DigiFT携手合作，推出『kTW50』代币，为境外合格投资人提供全新的链上投资标的，相信这是塑造未来金融发展的重要一步，并将加速传统金融体系与数字资产生态系的融合。」 DigiFT创办人兼首席执行官张之皓则指出，每一个成熟的市场都是由现金（Cash）、收益（Income）与成长（Growth）三大支柱分层建构，链上金融多年来已具备前两者，而kTW50则补上了第三块拼图：提供一条合规且受监管的成长型资产配置，与既有的现金及收益型工具并列，这正是机构投资组合长期以来的建构方式，也将成为未来链上投资组合的发展模式。 作为数字资产金融创新的业界领跑者，凯基金控将持续关注Web3.0与数字资产等新兴发展趋势，加速链接传统金融与数字生态，为全球投资人创造跨时代的金融新价值。
