撰文：OKX Ventures
2024 年，在全球金融格局剧烈变化的浪潮中，加密行业经历了深刻的起伏与重构。经过半年盘整修复，年底行业总市值突破 3.8 万亿美元，比特币以 10 万美元的历史性高点，宣告了自身在全球资产体系中的核心地位。这不仅是价格的攀升，更是结构性变革的开端：一个以比特币为核心资产、ETF 和美股为资金桥梁、美股上市公司为承载体的美元流动性循环链条已然形成。
比特币正在崛起为全球最大的美元计价金融资产，成为对冲美国财政赤字和美债危机的关键工具。这一金融变革，不仅塑造了全新的资产价值体系，也为区块链行业注入了持久的增长动力。整个区块链行业在受益于此，OKX Ventures 以锐意进取的姿态，深度参与这一变革浪潮，并持续看好未来 10 年区块链产品对传统世界润物细无声的改变。
一、回顾 2024 年： 60+ 项目布局，多赛道广泛布局
这一年，OKX Ventures 积极加码行业投资，致力于加速加密行业的创新与发展。全年累计投资总额超过 1 亿美元，覆盖 60 多个项目和基金，重点聚焦于 Solana、SUI、Aptos、TON 及 BTC 生态的创新与创业，深入挖掘优质项目。从投资分布来看，基础设施、AI 项目和 BTC 生态占比最高，同时在多链生态、DeFi 及多个生态基金领域也有广泛布局。
不止如此，OKX Ventures 还积极携手 TON Ventures、Ankaa 和 TGH 等基金与加速器生态伙伴，共同构建繁荣的创新生态系统。通过提供资金支持、战略指导以及技术资源，这些合作旨在为全球创业者赋能，帮助他们更快、更稳地将创意转化为现实。无论是初创阶段的孵化，还是成长阶段的加速，OKX Ventures 始终以创新为核心，致力于推动区块链技术的普及与应用，为行业注入更多活力与可能性。
OKX Ventures 深刻认识到，区块链行业的未来不仅仅是资本的投入问题，更是关于如何高效整合全球资源、汇聚行业智慧，并在此基础上赋能创新企业。资本作为推动力的同时，更需依赖战略眼光与系统性布局，促使行业在多维度的技术革新、生态发展和市场扩展中不断前行。每一次投资决策，不仅仅是资金的流动，更是对行业前景的深刻洞察和对创新力量的支持。从基础设施的建设，到生态系统的拓展，再到对前沿技术的探索，OKX Ventures 始终围绕未来十年的行业演化进行布局，力求为区块链的广泛应用和深刻变革提供坚实的基础和广阔的空间。
同时，区块链技术的创新不能仅依赖于资本市场的驱动，它更依赖于有远见的企业家精神和技术团队的不断探索。OKX Ventures 的使命是帮助那些为行业贡献价值的企业家建立伟大的公司，推动其在技术、市场和运营等方面不断实现突破。这不仅是对单个项目或团队的支持，更是为整个行业未来的生态搭建奠定基础。
OKX Ventures 认为，区块链行业的成功，不在于单一技术或单一平台的成功，而在于构建一个包容性强、创新性丰富且能够自我进化的行业生态。正是这种深刻的行业理解和未来视野，使得我们能够在这一时代变革的潮流中，始终保持前瞻性，推动行业在不断演化中走向更加成熟、可持续的未来。
二、前瞻 2025 ： 14 个预测，洞见未来
前瞻 1 ：全球区块链进一步合规，行业更规范化
2025 年，区块链行业的合规环境将迎来显著进展，为行业的健康发展奠定坚实基础。持牌机构的数量将大幅增加，为用户提供更安全、更可靠的服务。OKX 首席执行官 Star 指出，OKX 已成为全球首家在阿联酋获得全面运营牌照的加密货币交易平台。
托管钱包领域将出现合规创新，解决自托管与监管之间的矛盾。Star 认为，OKX 正在为零售用户推出一种具有合规控制的自托管钱包，包括 KYC 交易监控等功能。这种创新不仅能够提升用户体验，还能满足日益严格的监管要求，为行业带来新的发展方向。
宏观监管环境将趋于积极，为行业发展创造有利条件。英国政府计划在 2025 年初就稳定币和加密资产监管框架进行磋商，这表明全球监管环境正朝着更加明确和支持的方向发展。国家战略比特币储备也有可能在 2025 年成为现实。
机构投资者的参与度将显著提高，截止 12 月 17 日 比特币现货 ETF 规模超过 $ 114.97 B，MicroStrategy 持有的比特币数量达到了 439, 000 枚，总投资成本约 271 亿美元。传统金融机构正在加速进入加密行业。
技术与合规的融合将达到新高度，提升整个行业的标准。Star 预测，到 2025 年，许多加密公司的合规标准将达到甚至超过传统金融业。OKX 的三大业务线：OKX Exchange、OKX Web3 和 OKX Simple，涵盖了从交易到去中心化应用的广泛服务。这种全方位的服务模式将成为行业标准，推动区块链技术在更多领域的应用和普及。
2025 年的区块链行业将呈现出更加成熟、规范和创新的面貌。正如 Star 所言，加密金融正在进入一个新的阶段，这个阶段将见证传统金融与区块链技术的深度融合，为全球金融体系带来革命性的变革。
前瞻 2 ：AI Agent 将成为市场的重要主体，参与资产创造、资产发行、资产交易
随着超大规模语言模型（XLLMs）和多模态模型（XLMMs）的迅速发展，新的 AI 智能体（AI Agent）将逐渐成为市场的重要主体。根据研究报告，全球 AI 代理市场预计到 2030 年将达到 1.811 万亿美元，将为全球 GDP 贡献约 16 万亿美元。智能体 AI 的未来不仅仅是传统意义上的工具，它们将成为区块链世界中的主要参与者，具备自主决策和行动的能力。
我们预计 2025 年将出现更多创新的 AI 代理应用场景。例如，代理到代理的交互将成为一个重要领域，区块链的透明性和可组合性为此提供了理想的基础。我们可能会看到代理之间相互发送资金、共同发行代币，甚至创造新的社交场景。此外，去中心化的代理组织（DAO）也可能成为一个热点，多代理系统将协同工作以完成任务、解决问题和管理协议。
AI 智能体具备高度的适应性、明确的目标设定和自我纠错能力，能够在复杂环境中独立做出决策。未来，这些智能体将拥有自己的数字钱包，主动创造和发布内容，参与资产交易，以实现最大收益，并根据市场需求自动发行资产。这一转变预示着 AI agent 将在市场和社交平台中扮演更加重要的角色，类似于 eliza 的 AI 智能体框架的出现，结合类似 Myshell 代表的 Agent 平台，将推动这一趋势的发展。
最后，我们预计将看到更多关于 AI Agent 交易意图和下一代用户交易界面的创新。这可能包括使用自然语言进行交易，或者开发专门针对 AI agent 的新型交易系统和工具。随着这些技术的发展，「钱包即浏览器」的理念最终可能会实现，彻底改变用户与区块链和 AI 系统的交互方式。
前瞻 3 ：安全项目助力 AI 安全问题的解决
区块链的可验证性确实可以成为解决 AI 安全问题的重要方案。随着 AI 技术的迅速发展，网络安全问题日益突出，尤其是在假冒和深度伪造等方面。因此，建立「人身份明证」机制显得尤为重要，以确保用户与真实个体之间的互动。61% 的组织报告称，深度伪造攻击在过去一年中有所增加，预计未来将增加 50% 至 60% 。AI 安全问题的复杂性主要体现 2 个点：动态攻击向量和提示注入漏洞。 AI 模型的快速迭代意味着新的漏洞层出不穷。例如，不同版本的模型可能表现出截然不同的行为，这使得攻击方式不断变化。
区块链项目凭借其去中心化和不可篡改的特性，可以有效应对这些挑战：
- 数据追踪与来源验证：区块链能够记录和追踪数据来源，通过加密签名确保内容生成的真实性，可以打击 AI 生成的深度伪造和假新闻，同时保障数据的透明性与可追溯性。
- 保护训练数据：保护 AI 模型训练所需的数据集，防止篡改或攻击，从而确保数据完整性与安全性，并降低单点故障风险。
- 记录和监控 AI 模型使用：防止未经授权的滥用，安全的平台上共享模型或数据，而无需担心信息泄露或篡改。用户能够审计和验证 AI 行为，从而提高信任度。
OKX Ventures 认为未来可能会有更多的 AI 安全项目在区块链领域生长出来，提升用户对 AI 系统的信任。
前瞻 4 ：AI 渗透现有赛道项目，改变行业范式
在 2025 年，AI 技术的深入应用将显著改变多个行业，包括游戏、NFT、DeFi 和社交等各个领域。
游戏行业可能是受到 AI 影响最大的行业。预计到 2025 年，全球在游戏中的 AI 支出将达到约 11 亿美元，表明行业对 AI 潜力的重视。包括： 1）生成式设计：通过算法生成游戏内容，提高开发效率。2）个性化体验：AI 将分析玩家行为，提供量身定制的游戏建议和挑战。3）增强互动性：智能 NPC 将更加真实，提升游戏的沉浸感。4）更加智能的 AI agent ，改善游戏玩家参与游戏的交互方式，减轻游戏玩家本身的体验负担；
社交项目也迎来很多创新，AI 不仅在内容生成和社区互动方面发挥着重要作用，还推动了代币化和去中心化经济模型的创新。2024 年，我们看到 Farcaster 等平台上，AI agent 如 Clanker 和 Larry 引入了新的资产发行方式，展示了一定的社区参与度和经济潜力，其中 Clanker 的市值层突破 1 亿美元，LUM 也触达 7000 万美元。未来 AI 将会： 1）实现社交货币化：用户可以通过内容创作和互动获得加密奖励。2）构建社区经济：利用区块链技术，用户可以直接参与平台治理和收益分配。3）提高安全性：通过去中心化身份验证保护用户隐私。
DeFi 受益于 AI 带来的效率提升和交互模式变革。 1)AI agent 将成为 DeFi 生态系统的重要参与者，这些自主软件实体能够自动执行复杂交易任务、优化投资策略并实时监控市场动态。 2)AI 驱动的投资平台和交易工具，也可以降低用户的参与门槛，集成多条链上的 DeFi 协议，为用户提供自动化流动性投资策略，降低用户参与 DeFi 的门槛并提高资产管理效率。 3)AI 辅助安全将在智能合约的漏洞检测和优化方面发挥关键作用，通过深度学习和模式识别，AI 可以建立正常交易行为的基线，一旦检测到异常行为便发出警报，从而增强 DeFi 平台的安全性。预计 2025 年，去中心化交易所（DEX）的交易量将达到 4 万亿美元，总锁定价值（TVL）将超过 2000 亿美元，OKX Ventures 认为可能会有超过 100 万个 AI 智能体在链上活动，这将进一步推动 DeFi 生态系统的发展。
OKX Ventures 预测， 2025 年将是 AI 与各个行业深度融合的一年。随着技术的发展和基础设施的完善，这些领域将迎来新的机遇与挑战，为用户提供更加丰富和安全的体验。
前瞻 5 ：区块链提升 AI 要素的匹配效率
区块链技术正在多个维度提升 AI 要素的匹配效率，主要包括：数据要素、算力要素、模型要素和资金要素。以数据市场为例，AI 对于数据的需求增长速度远远落后于供给。ChatGPT 训练使用了 3000 亿词，而最新模型 DBRX 使用了 12 万亿数据点。AI 训练对公开人类文本数据的需求可能最早在 2026 年就会超过总存量。
OKX Ventures 看好数据要素资源的更好匹配，投资了 Space and Time、Privasea、0G 和 CARV 等项目。Space and Time 提供了去中心化数据仓库，高效索引和查询链上及链下数据。Privasea 通过 FHE 加密进行 AI 计算分析，保护隐私。CARV 提供模块化数据层，为 AI 提供了高质量的用户画像和行为数据。0G 也可以大幅提升区块链处理 AI 时代数据的能力。这些项目都提升了 AI 数据获取、处理和利用效率。
在其他领域，如算力领域的 io.net 可以优化 AI 所需的大规模分布式计算资源的分配。AI 芯片市场预计保持稳健增长。2023 年数据中心 AI 芯片销售额达到 1540 亿美元，预计 2025-2026 年仍将增长 41% 。边缘计算 AI 将成为重要趋势，支持更快速的数据处理和更好的隐私保护。
OKX Ventures 看好更多优秀 AI 创业项目将在数据共享、算力分配、模型协作等多个层面提升 AI 要素的匹配效率，为 AI 的进一步发展提供强有力的支撑。这种协同效应将推动 AI 在更多领域实现突破性应用，为各行各业带来深远影响。
前瞻 6 ：Babylon 和 BTC 二层迎来 BTC 的 DeFi Summer
展望 2025 年,比特币生态 TVL 和 DeFi 活跃度将迎来突破。截至 2024 年 10 月, Babylon 已锁定超过 57, 288 个比特币,总价值达 60 亿美元。Babylon 作为 BTC 生态系统的领军项目，成为连接比特币和各种 PoS 链的关键桥梁。SatLayer、Lombard 等项目作为 Babylon 生态组成部分将通过部署智能合约,进一步释放比特币的潜力。Bitlayer、Merlin、Bsquared Network 和 Arch Network 等项目正在探索创新的扩容方案，为比特币 DeFi 提供更强大的基础设施支持。
而 UTXO Stack 等技术则致力于增强比特币的智能合约功能。这些创新将大大提高交易吞吐量,降低费用,同时为构建更复杂的 DeFi 应用铺平道路。
比特币 DeFi 领域将出现更丰富多样的应用场景。BounceBit、Corn 和 Merlin 等项目正在开发链上借贷和创新的流动性提供机制。Solv Protocol 和 Bedrock 等平台将为比特币持有者提供更多样化的收益生成途径。Zeus 和 Lombard 则在探索如何将比特币的价值更深入地融入 DeFi 生态。预计到 2025 年,比特币 DEX 的交易量可能超过 4 万亿美元,占中心化交易所现货交易量的 20% 。
用户体验的改善将是另一个重点。Unisat 等钱包项目致力于简化用户与比特币 DeFi 的交互过程。Arch Network 和 SatLayer 等项目正在开发创新的跨链解决方案,提升跨链互操作性,使用户能够更便捷地在不同区块链生态系统之间转移和使用资产。
总的来说， 2025 年的比特币生态系统将呈现出更加多元化、互联互通的面貌。从基础设施到应用层面的创新,都将推动比特币从单纯的价值存储向全方位的金融基础设施转变,为用户提供更丰富、更高效的金融服务选择。
前瞻 7 ：比特币原生创新多元化和深层次发展
技术层面,比特币脚本语言的扩展是一个重要方向。除了广受关注的 OP_CAT,比特币核心开发者还在积极探讨引入 OP_GROUP、OP_CHECKTEMPLATEVERIFY (CTV) 和 OP_TLUV 等操作码。这些新的操作码将大大增强比特币的可编程性,为更复杂的智能合约和应用场景奠定基础。例如, OP_GROUP 可能允许在比特币网络上创建可替代代币,而 CTV 则有望实现预签名交易,显著提高交易效率。
闪电网络作为比特币的第二层扩展解决方案,预计在 2025 年将迎来重要升级。通道工厂的引入可能允许批量创建支付通道,大幅降低开通成本。双向资金注入机制的改进将提高通道的资金利用效率。此外, Taproot 资产的集成有望实现更私密和高效的资产转移,进一步扩展闪电网络的应用范围。
隐私性增强是比特币社区一直在积极研究的另一个重要方向。在不牺牲可审计性的前提下提高交易隐私,是未来发展的关键。Confidential Transactions 技术可能被引入以隐藏交易金额,而 CoinJoin 混币技术的优化将进一步增强交易匿名性。同时,零知识证明技术如 zk-SNARKs 在比特币上的应用也正在被积极探索,这可能为比特币带来革命性的隐私保护能力。
在应用层面,比特币网络正催生多样化创新,涵盖去中心化社交网络、游戏和元宇宙,以及开放科学研究等领域。这些应用融合了微支付、去中心化身份、内容存证、Ordinals、RGB 协议等技术,不仅为社交媒体和游戏产业带来新的商业模式,还通过透明的资金管理、数据完整性保护和去中心化评估机制,提升了科研的透明度和可信度。这些多元化应用展示了比特币作为去中心化基础设施的巨大潜力,远超传统金融范畴,为数字世界的未来奠定了坚实基础。
前瞻 8 ：以太坊生态技术和生态双突破
2025 年，以太坊生态系统预计将经历重要发展，技术层面和生态层面均有显著突破。在扩容方面，L2 和 L3 解决方案的数量预计将超过 2, 000 个，以太坊可以真正实现扩容 200 倍。Pectra 升级后，blob 容量的增加将进一步降低 rollup 的成本，推动日交易量突破 1 亿笔。这些改进将为以太坊网络提供更强的处理能力，为支持大规模用户奠定基础。
账户抽象技术的普及也将成为重要进展。EIP-3074 和 EIP-7702 的实施使得链上交易中超过 25% 采用账户抽象方式，用户可以使用任意代币支付 gas 费用。EIP-5003 实现完整账户抽象后，将改变用户与智能合约的交互方式，提高 Web3 应用的易用性。这一变化将使普通用户更容易参与以太坊生态，推动去中心化应用的普及。
质押机制优化方面，EIP-7251 允许验证者质押超过 32 ETH 以获得额外收益。同时，无许可质押池通过 EIP-6110 和 EIP-7002 得以实现，使以太坊质押总量有望突破 3, 000 万枚，年化收益稳定在 3% -4% 之间。这种机制不仅提升了网络安全性，还吸引更多用户参与质押。
零知识证明技术将在以太坊生态中得到广泛应用。通用 zkVM 可在 30 秒内生成区块证明，并被集成到主流 L2 网络中，支持隐私计算功能，实现「隐私即服务」。这些技术在提升隐私保护的同时，与以太坊主网保持安全性同步，为用户提供更多选择。
网络效率方面，通过 Amsterdam 升级中的 Verkle Trees、EOF 优化和 PeerDAS 改进，以太坊验证者存储负担将减少，EVM 执行效率提升。网络吞吐量预计提高 10 倍以上，这些技术更新将显著增强以太坊的性能，为未来模块化区块链架构的发展提供支持。
生态系统整合也将是 2025 年的重要方向。原生互操作性的 ZK 堆栈成为新 rollup 的标配，高效的有效性证明集群逐步形成。EIP-7623 提高 calldata 成本以及 EIP-7639 停止服务特定历史数据等措施，将优化网络资源分配。这些改进为模块化区块链网络奠定了基础，并推动以太坊从技术驱动向应用驱动转型。
Beam Chain 升级将会以太坊共识层将迎来重要变革，包括区块生产时间缩短至 4 秒、质押门槛降低至 1 ETH 以及零知识证明技术的引入。这些变化不仅提升了网络性能，还增强了去中心化程度，为未来发展提供更多可能性。
前瞻 9 ：RWA 和 以太坊 RWA 展望
以太坊生态正在迎来新一轮的飞跃，网络性能的提升、技术革新与生态扩展与 RWA 市场的爆发相辅相成，将推动以太坊迈向一个全新的高度。随着越来越多现实资产代币化并迁移至链上，以太坊不仅稳固了其作为去中心化应用和智能合约平台的领导者地位，更在连接传统金融与去中心化金融的过程中扮演关键角色。截至 2024 年底，链上代币化资产总市值已突破 140 亿美元，以太坊占据近 80% 的市场份额，成为推动这一领域发展的核心驱动力。
代币化资产的崛起。BlackRock、Franklin Templeton 和 UBS 等传统金融巨头正加速拥抱代币化金融资产，而以太坊凭借其成熟的技术架构、安全性、去中心化和稳定性，成为机构首选的底层基础设施平台。代币化国债市场已成为链上 DeFi 生态中的核心组成部分，其锁仓量超过 30 亿美元，占 RWA 市场总值的 21.38% 。这一市场正在为 DeFi 提供低风险、高流动性的抵押品，推动去中心化借贷与衍生品市场的快速发展。
以太坊通过智能合约平台和分布式验证者网络，为传统金融资产提供了一条安全、高效、透明的迁移路径。代币化资产能够在链上实现更快速且低成本的交易与结算，从而显著提升金融市场的运行效率。而随着以太坊基础设施的持续升级，网络交易成本正进一步下降，为 RWA 应用提供了更强大的支持。
以太坊经济模型的影响。RWA 的扩展不仅是生态规模的扩张，更对以太坊的经济模型注入了新动能。链上活动和交易费用将成为未来以太坊的重要收入来源。根据市场数据预测，RWA 相关的链上活动每年带来的费用有望超过 1000 亿美元，这一数字是当前以太坊年收入的 40 倍，将显著提升 ETH 的价值捕获能力，成为以太坊经济体系的重要支柱。
2024 年底的数据显示，RWA 的 TVL 同比增长 25% ，达到 84 亿美元，其中以太坊单月贡献 17 亿美元，为年内最高增幅。稳定币在这一趋势中扮演了重要角色，总市值超 2000 亿美元，而合成美元（Synthetic Dollar）类增长尤为显著，月增速高达 60% ，TVL 达到 16.2 亿美元，占整体 RWA 市场的 52%。创新类稳定币如 Ethena 和 Usual 与 RWA 的深度融合不仅推动了链上借贷和流动性市场的创新，还进一步强化了以太坊在高价值交易中的主导地位。
政策与市场的推动力。监管的进一步明朗化将为 RWA 的快速扩展提供强有力的支持。美国证券交易委员会（SEC）在 2025 年预计将采取更加亲加密的立场，此外，像新加坡、欧洲等地区也在积极推进代币化金融资产的监管框架，为市场注入更多的合规性和透明度，为机构资本进入 RWA 领域扫除障碍。这一政策转变将为以太坊生态吸引更多的机构参与，推动链上资产和交易量的爆发性增长。
前瞻 10 ：Solana 的持续领先
Solana 正凭借其技术优势持续巩固高性能公链领域的领先地位。通过升级 Gulf Stream 并行处理技术，其 TPS 有望在 2025 年突破 100, 000 大关，同时状态压缩技术的应用降低了验证节点的硬件门槛，减少 30% 的成本负担。
Solana 生态的活跃度在 2024 年达到了新的高峰，链上日交易量近 2 亿美元，活跃钱包总数约 2.5 亿，日活跃地址更创新高至 880 万。其独特的状态租金机制和验证者投票费为 SOL 币带来了除交易费以外的价值支撑，每周费用收入达到 3680 万美元，同比增加 62% 。其中，Jito 凭借 MEV 活动贡献了超过 55% 的费用收入，进一步推动了 Solana 生态的增长。
Solana 的开发者生态表现令人瞩目，每月活跃开发者数量达 2500-3000 ，开发者三个月保留率由 31% 提升至 50% 以上。在技术栈上，开发者中超过一半具备至少 3 年的区块链开发经验，这种成熟性确保了生态中更高质量的应用程序产出。头部协议如 Jupiter 和 Raydium 预计在 2025 年的 TVL 将突破 200 亿美元，占据全网 DEX 交易量的 35% 以上。
Solana 正逐渐被视为 AI 驱动赌场中的筹码，其与 Agent 结合的应用场景可能会进一步深化，特别是在投机性交易、DeFi 以及更多 dApp 的创新中，成为推动用户增长和技术应用的核心驱动力。
前瞻 11 ：Move 系公链的崛起 多样化
Sui 和 Aptos 作为 Move 语言的代表性公链，将在 2025 年实现重要突破。Sui 通过独特的并行执行引擎和对象级所有权模型，在游戏、社交尤其是金融应用场景中展现明显优势。截至 2024 年第四季度，Sui 的 TVL 已突破 20 亿美元，年初至今增长 2700% ，跃居区块链网络 TVL 排名第八。链上交易量近 80 亿笔，总账户 6800 万，显示出强劲的生态活跃度，主要由 Navi Protocol 和 Cetus 等协议驱动。随着 Circle 引入原生 USDC 以及超过 4 亿美元稳定币的注入，Sui 的流动性显著提升。Sui 的 zkLogin 功能降低了 Web3 用户的入门门槛，允许用户通过 Google 或 Facebook 等网络凭证登录 dApp，在 DeFi 和链游领域潜力巨大。同时，SuiPlay 0x 1 游戏机的发布进一步扩展至硬件领域，支持链上游戏并兼容传统游戏平台（如 Steam、Epic Games Store），吸引更多传统游戏玩家进入 Web3。
Aptos 则凭借其改进版本的 Move 虚拟机和 LayerZero 跨链基础设施，在 DeFi 领域构建起完整的生态，预计日活用户将突破 100 万。Aptos 在 2024 年迎来爆发式增长，TVL 同比增长 19 倍，达到近 20 亿美元，链上稳定币生态持续扩展，包括原生 USDT 和 USDC 的部署进一步提升了流动性。同时，Aptos 也受到了机构投资者的广泛认可，贝莱德的 BUIDL、富兰克林 FOBXX 相继在 Aptos 链上部署，西班牙一家银行甚至将其基金 2% 分配至瑞士 SIX 上市的 Bitwise Aptos Staking ETP。在开发者生态方面，Aptos 的开发者数量同比增长 96% ，链上合约部署数量达 3000 个，展现了生态的活力。
两大公链的原生代币市值有望进入全球前十，总锁仓价值（TVL）预计将达到现有规模的 5 倍以上。
前瞻 12 ：新兴公链，Monad 和 Berachain 带来希望
Monad 作为新一代并行 EVM 的代表，正在快速崛起，其生态发展和技术创新备受瞩目。在 Devnet 阶段，Monad 实现了超过 10, 000 TPS 的真实性能测试，区块时间仅 1 秒，并具备单槽最终确定性，充分展现了其高效架构的潜力。Monad 的核心优化包括 MonadBFT 共识机制、乐观并行执行、异步执行（延迟执行）以及专为 EVM 存储模式优化的 MonadDB 数据库。这些技术突破不仅大幅提升了吞吐量和交易速度，还显著降低了网络成本。此外，Monad 与 LayerZero、Wormhole 等跨链协议的集成，增强了跨链互操作性，进一步丰富了其生态。
近期成立的 Monad Foundation 专注于去中心化治理与生态发展，推动验证者主导的治理模式，并支持社区驱动的改进提案。Foundation 还为开发者提供详细文档、技术资源和市场支持，推动 dApp 构建与生态合作。已有近 100 个独立协议和 dApp 承诺在 Monad 上构建，预计主网上线时生态规模将翻倍。
Berachain 正在快速崛起，其生态已经吸引了超过 270 个项目承诺，大部分为消费者应用类，涵盖 DeFi、GameFi、社交以及 DePIN，展现出多样性和活力。在测试网阶段（B 2），Berachain 实现了超过 1400 万笔交易，活跃地址突破 60 万，唯一地址达 100 万。其核心创新在于独特的 PoL（Proof of Liquidity）共识机制，通过流动性抵押显著提升了 TVL，同时为生态项目提供了强劲增长动力。
Berachain 的模块化设计进一步增强了扩展性，支持链抽象，并结合 Particle Network 等基础设施，为开发者提供灵活性和高效工具。此外，其经济模型通过质押机制和内置激励，将用户、开发者和验证者的利益深度整合，确保生态的可持续发展。
2025 年，Layer 1 市场将形成多层次的竞争格局。以太坊继续占据市值榜首，而 Solana、Sui、Aptos 等新一代公链的市场份额将持续增长。Monad 和 Berachain 等新兴公链则以技术创新和独特生态注入新的活力，为行业带来更多可能性。
前瞻 13 ：TON 和 Kaia 的示范效应将引入更多互联网公司
TON 和 Kaia 的成功路径代表了下一代 Web3 应用的核心模式：「以用户流量为中心的超金融化创新」和「Web2.5 体验的无缝融合」。TON 依托 Telegram 的全球 9 亿用户基础，通过小程序生态和 TON Space 钱包实现了链上功能的无感知迁移，成为区块链规模化应用的代表。2024 年，TON 的市值 突破 250 亿美元，链上交易量达到了 3 亿美元 / 日，活跃钱包突破 3600 万，甚至日活跃地址数一度超越以太坊，为链上服务的大规模采用开辟了新模式。TON 的小程序正推动用户参与度的几何级增长，同时通过支持稳定币和跨链支付机制，为更广泛的 Web3 应用场景奠定基础。
Kaia 作为 Kakao 和 Line 深度结合推出的区块链平台，则通过深耕亚洲市场的移动超级应用生态，快速吸引用户和开发者。Kaia 已拥有 3000 万独立钱包地址，处理了超过 13 亿笔交易，链上日交易额峰值达千万美元。其生态整合了 DeFi、NFT、支付及 AI 服务，拥有超过 420 个 dApp，活跃用户数也高达 700 万。Kaia 的链上 DEX Swap 交易量已突破 4 亿美元，并正在引入更多 DeFi 基础设施以增强流动性支持。
TON 和 Kaia 的成功不仅表明 Web3 应用具备从社交平台快速扩展到金融和实用场景的潜力，更展现了 Web2.5 逻辑下，如何通过现有流量平台孵化百亿美金级别的项目。小程序模式不仅有效降低了 Web3 的入门门槛，更通过超级应用的流量优势推动了链上交易的高频化和场景多样化。我们预测，这类依托高用户基数和流量转化能力的生态，未来将催生更多百亿美金市值的项目——从链上支付、去中心化电商到资产管理和 RWA（现实世界资产）等方向，新的应用创新与流动性结合将成为下一个增长引擎。
前瞻 14 ：去中心化科学（DeSci）：重塑科研经济的新动力
长期以来，传统科研体系面临资源分配集中、数据不透明和创新受阻等问题。去中心化科学（DeSci）通过区块链技术和代币化机制，重塑了科研资助、协作和知识产权管理，正在为科研经济注入新的活力。
DeSci 的核心创新在于资金分配和知识产权管理。IP-NFT 不仅为科研成果提供法律保护，还让研究者、社区和投资者共同参与资助与收益分配。例如，Molecule 通过 IP-NFT 协议已分配 200 万美元，支持多个生物医学研究项目，而 其生态的 TVL 已达 3000 万美元，且持续增长。
在医疗数据领域，DeSci 项目也展现出巨大潜力。AminoChain 通过 500 万美元融资开发去中心化生物样本市场，帮助患者掌控数据使用权并从中获益，同时降低了研究机构的样本获取成本。类似的 GenomesDAO 则利用去中心化基因组数据库，为个性化医疗和数据隐私提供解决方案。
科研出版方面，ResearchHub 通过代币奖励完成了 2800 次同行评审，将平均周转时间缩短至 9 天，远优于传统期刊的 70-98 天，显著提升了科研透明度和效率。
此外，VitaDAO 等研究 DAO，通过治理代币实现社区驱动的科研资助，减少中间环节，降低资金浪费。随着政策环境逐步明朗化和机构参与增加，预计链上科研资助规模进一步扩大，并推动知识产权商业化、开放出版和医疗数据管理的进一步发展。
去中心化科学的兴起，正推动科学研究从封闭走向开放，从集权走向民主。DeSci 的透明机制、高效协作和数据共享模式将为全球科研创新带来深远影响。
写在末尾，关于 OKX Ventures
OKX Ventures 坚定不移地拥抱去中心化发展的未来，远超单纯的财务回报。在我们看来，去中心化不仅仅是技术创新的方向，它更是一种颠覆传统、重塑行业秩序的力量，承载着对个体自由、价值分配和社会结构的深刻反思。我们深知，真正推动去中心化发展的力量并非仅是资金的支持，而是通过全方位的资源赋能、战略合作与技术创新的推动，真正实现去中心化理念的落地。OKX Ventures 立足长远，始终将服务去中心化创新作为投资理念的核心，而非追求短期的财务回报。
我们不是传统意义上的财务投资者。我们不仅仅是「给钱」的人，更是「给服务」、提供「资源」、并为创业者赋能的合作伙伴。在这一点上，OKX Ventures 致力于成为项目的长期支持者和推动者，陪伴每一位创业伙伴走过成长的每一步。我们不仅致力于发现优秀的团队、产品和技术，更重要的是，通过资源整合与深度赋能，帮助这些创新项目在市场中站稳脚跟，真正释放其潜力。
与此同时，OKX Ventures 也发挥着连接者的角色，成为项目与 OKX 集团之间的重要纽带。通过与 OKX ecosystem 的深度合作，OKX Ventures 为项目提供多维度的支持平台，包括 OKX Web3 Wallet、NFT Marketplace、XLayer 等，帮助项目在技术、市场、用户和生态等多个层面获得战略性支撑。OKX Ventures 运用 OKX 在行业中多年的积累与深耕，为区块链项目的快速发展提供平台资源和产业链支持，帮助其在激烈的竞争中脱颖而出。
我们关注的是行业本身的内在发展，而非短期的市场波动。OKX Ventures 更看重的是行业中的真实创新——不仅仅是理论上的突破，更是具备可操作性的新应用、真实可见的用户流入，以及整个行业规模的稳步增长。我们相信，随着区块链技术的成熟与应用场景的不断拓展，在未来 3 到 5 年内，去中心化行业将迎来一轮深刻的红利期，巨大的市场机会将随之而来。OKX Ventures 将继续站在这一趋势的前沿，以深刻的行业洞察、强大的资源优势和长期的战略眼光，助力行业创新，推动区块链技术在全球范围内的广泛应用与深远影响。
