撰文：Zen，PANews
近年来，加密货币从小众实验逐渐成为各类机构投资组合的新兴资产类别。尤其在美国，多所知名高校的捐赠基金开始尝试用加密资产来进行资产配置，以对冲通胀或寻求长期增值机会。
大学捐赠基金是学术机构积累的资金池，通常以慈善捐款的形式存在。这些资金用于支持教学和研究，可以配置为各种资产进行投资。
最近哈佛大学披露其捐赠基金持有上亿美元的比特币头寸，激起了学界与市场对高校参与加密资产的广泛关注。本文 PANews 将对已公开披露或被披露参与加密领域的高校进行盘点，说明其投资方式、披露时间与规模，了解高校在数字资产浪潮中迄今的立场与实践差异。
哈佛大学（Harvard University）
哈佛大学的捐赠基金在财政报告与公开统计中一直位列全球高校之首，管理规模约为 500 亿美元。在加密资产的配置上，哈佛捐赠基金也拥有已知的美国高校捐赠基金中规模最大的比特币敞口。
负责管理哈佛大学捐赠基金的哈佛管理公司在日前向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的最新 13-F 文件中披露，截至 2025 年 6 月 30 日其持有约 190 万股贝莱德 iShares 比特币信托 (IBIT)，价值近 1.16 亿美元。IBIT 也成为该基金同期第五大投资标的，仅次于微软、亚马逊、旅游科技公司 Booking Holdings 和 Meta，略高于其对谷歌母公司 Alphabet 的投资。
此前《The Information》曾援引消息人士称，哈佛早在 2018 年就曾向加密货币领域投入资金，已经投资了「至少」一只加密货币基金。此外，据 CoinDesk 报道，哈佛大学从 2020 年前后就一直在通过 Coinbase 等交易所悄悄购买加密货币。
布朗大学（Brown University）
布朗大学的捐赠基金以高投资回报率著称，截至 2024 财年，该基金年度回报率达 11.3%，过去 10 年的平均年化回报为 10.8%，过去 5 年为 13.1%。
与哈佛、密歇根大学一样，布朗大学的捐赠基金被传早在 2020 年前后就开始在交易所购买比特币。然而，直到今年 5 月，布朗大学才首次公开其比特币投资。根据 SEC 13-F 披露，布朗大学截至 2025 年 3 月 31 日持有 10.5 万股贝莱德 IBIT 比特币 ETF 股票，当时市值约 491.5 万美元。
此前布朗大学并无任何公开的加密资产投资记录，这次披露使其成为美国高校中继埃默里和奥斯汀大学之后最新宣布持有比特币的例子。
埃默里大学（Emory University）
埃默里大学于 2024 年 10 月首次在公开资料中披露了其比特币头寸，成为美国首个公开此类持仓的大学捐赠基金。据去年 10 月 25 日其提交给 SEC 文件显示，埃默里大学持有近 270 万股 Grayscale 比特币迷你信托基金（GBTC）的份额，当时市值约为 1510 万美元。由于之后比特币价格上涨至接近翻倍，这部分资产目前可能价值已超过 3000 万美元。
埃默里投资管理公司（EIM）负责对该大学价值超过 110 亿美元的捐赠基金进行财务监管。EIM 首席投资官 Srinivas Pulavarti 透露，埃默里大学的投资最初是以信托形式进行的，但当股票转换为 ETF 结构时，该大学被迫披露其持股情况。埃默里会计学副教授 Matthew Lyle 指出，与直接买入比特币相比，使用知名公司发行的 ETF 能降低安全性风险。
奥斯汀大学（University of Austin）
奥斯汀大学（University of Austin，简称 UATX）是一所新兴私立大学，其 2019 年创立后的捐赠基金规模约 2 亿美元。
2025 年 2 月，Cointelegraph 报道，奥斯汀大学拟设立一支超过 500 万美元的比特币投资基金，纳入其捐赠基金管理。奥斯汀大学发展高级副总裁 Chad Thevenot 称，奥斯汀大学将制定至少五年的比特币持有战略，并表示比特币为其提供了与传统资产（股票、房地产）相似的长期价值机会。该基金会首席投资官 Chun Lai 对《金融时报》则表示：「当加密货币潜力显现时，我们不想被抛在后面」。
此外，UATX 还与比特币服务公司 Unchained 合作筹资，Unchained CEO Joseph Kelly 向该校的比特币基金捐赠了 2 枚比特币。UATX 副教授 Thomas Hogan 表示，大学捐赠基金的宗旨是服务学生，而比特币为 UATX 履行培养未来领导者和创新者的承诺提供了一个独特的机会。
斯坦福大学（Stanford University）
斯坦福大学本身未直接披露捐赠基金的比特币持仓，但该校的一支由学生运营的 Blyth 基金（Blyth Fund）则在去年抓住了买入比特币的良机。2024 年 3 月，斯坦福区块链俱乐部负责人 Kole Lee 宣布，Blyth 基金将其约 7% 的组合投资于比特币。该基金通过购买贝莱德 IBIT ETF 实现比特币敞口，买入时的比特币价格约为 45000 美元。
需要说明的是，Blyth 基金并不属于斯坦福正式捐赠基金，而是斯坦福可支配资金池的一部分，赋予学生投资决策的自主权。Blyth 基金于 1978 年成立，以纪念传奇银行家 Charles Blyth，通过投资股票、债券和其他资产现在包括 BTC，仅管理着几十万美元级别的资产。
截至目前，斯坦福官方尚未公开任何正式捐赠基金持有加密资产的信息，但学生团队的投资行动，表明斯坦福内存在着对加密货币持乐观看法的投资者。
耶鲁大学（Yale University）
耶鲁大学拥有美国第二大捐赠基金，价值超 300 亿美元，但其涉足加密资产的信息同样主要来自媒体报道而非官方披露。
2018 年彭博社曾报道称，耶鲁参与知名风投基金 Paradigm 旗下规模 4 亿美元基金的融资，是该基金的投资者之一。此外，CNBC 还报道称，耶鲁大学首席投资官 David Swensen 也代表该校投资了 Andreessen Horowitz 旗下规模 3 亿美元的加密货币基金。
在直接投资加密资产方面，据 CoinDesk 报道，耶鲁与哈佛、布朗、密歇根大学等校一样，于 2020 年前后开始通过在加密货币交易所购买少量比特币作为投资（具体金额未披露）。
然而，耶鲁未对上述投资作出公开确认或评论。目前可知的是耶鲁曾涉足早期加密货币相关的风投基金，但尚未公开持有比特币或 ETF 的具体数据，其投资态度相对谨慎，对外公开信息有限。
麻省理工学院（MIT）
麻省理工学院的捐赠基金同样规模庞大，2024 财年约 246 亿美元，但官方公开资料中并未披露直接持有比特币或加密货币 ETF 的消息。历史上，MIT 曾以灵活的投资风格著称，据《The Information》的报道，MIT 也在 2018 年就参与了区块链主题风投基金的投资。
此外，根据公开信息，MIT 与密码学和区块链技术研究关系密切，例如 MIT 媒体实验室的数字货币研究项目获得过捐赠。但截至目前，MIT 官方未在 SEC 文件或财报中披露任何加密货币头寸。这意味着，MIT 或许通过此前的区块链基金投资已涉足加密资产，但具体金额和时点并不透明，MIT 方面也未给予公开评论。
密歇根大学（University of Michigan）
密歇根大学的捐赠基金自 2018 年起就与加密货币投资有关，该校在 2018 年 6 月向 Andreessen Horowitz（a16z）管理的一只专注加密的基金 CNK Fund I 投入了约 300 万美元。据 2019 年 2 月的一份校董会议议程显示，该基金已被列为」已批准的后续投资合作伙伴「，即存在可能追加投资的打算，但并未公布具体追加金额。
此外，据 CoinDesk 消息称，密歇根大学的捐赠基金也在 2020 年前后开始在交易所购买少量比特币。总体看，密歇根大学的捐赠基金曾通过风险投资间接布局加密资产，明确投入该领域的资金规模为几百万美元级别，学校方面则对此并无正式公开评论。
