撰文：邓通，金色财经
10 月 14 日，Limitless Labs 的 CEO CJ Hetherington 在 X 上发文（其公司由 Coinbase Ventures 支持），直指币安收取高额上币费的问题。
10 月 11 日，Zerebro 联创 Jeffy Yu 在 X 发文爆料交易所上币费问题，称这是一场肮脏的游戏，令人厌恶且不道德。列举出多家交易所在上币方面的门槛。
尤其是 14 日的消息一经发布，即在业内不断发酵，币安、Hyperliquid、Uniswap 等多家头部交易所纷纷对「上币费」一事进行回应。时间往前推移至 9 月中旬，Coinbase 也曾在 X 发文回应「上币费」问题。
一、两条推文引发的「上币费」争议
2025 年 10 月 11 日，Zerebro 联创 Jeffy Yu 最先在 X 发文爆料交易所上币费问题：
如果你想知道我们在创建 zerebro 时是如何被这些公司对待的，@binance 要求 100 万美元现金才能上币。
说实话，我甚至不认为 @cz_binance 知道他的上币团队在暗中操纵开发者……我甚至认为我们除了代币供应量之外还向 @krakenfx 支付了 10-20 万美元。
@Bybit_Official 拿走了一大堆代币，外加 25 万美元。
@wintermute_t 要求提供总供应量的 10%，也就是 1 亿枚代币，但我们拒绝了（至少我拒绝了，我知道有些人背着我这么做了，咳咳）。
这真是个肮脏的游戏，上币团队只是坐在 Telegram 上刷钱，你们真恶心，太不道德了。
这条 X 推文下，币安官方回复：
您好，经与我们的币种上架团队核实，我们确认目前没有关于您币种上架的沟通记录。建议您谨慎操作，并确认您联系的人是否是骗子。
其他网友则评论：
很多项目因为上币费/锁仓而被扼杀。
交易所拥有所有权力，不幸的是，这是一种单向关系。需要改变。
你为什么撒谎，哈哈。 kraken 和 Binance 是免费的，傻瓜。
随后，「上币费」问题不断发酵，头部交易所身陷「上币费」风波。
10 月 14 日，Limitless Labs 的 CEO CJ Hetherington 在 X 上再度发文，直指币安收取高额上币费的问题。
· 在首日（Alpha 上线阶段）空投 1% 代币
· 在 6 个月内再追加空投 3%
· 分配 1% 的代币用于「营销」，具体由币安全权决定
· 为 PancakeSwap 上的代币池提供 100% 的 TVL（流动性总量，超过 100 万美元）
· 缴纳 25 万美元的保证金
· 预留 3% 的代币给 BNB 持币者计划
· 向币安的联盟营销人员以最惠价格提供价值 20 万美元的代币
· 为现货上币额外缴纳 200 万美元等值的 BNB 作为保证金
二、来自头部交易所的回应
1.币安
10 月 15 日，币安官方账号 Binance Customer Support 于 X 平台发文称：
「注意到 2025 年 10 月 14 日由 CJ 在 X 平台发布的帖子，其中包含针对币安的虚假和诽谤性指控。这些指控显然旨在误导社区并损害币安上币流程的公正性。
1、币安不会从其上市过程中获利——代币分配是针对币安用户的。币安不收取上币费，但需要缴纳保证金以保护用户权益。这确保项目上币后仍能继续运营。保证金通常在 1-2 年内可在某些条件下退还。CJ 的指控与他本人发布的币安提议条款相矛盾。
2、有关币安及其创始人一直在抛售代币的指控也完全不真实且没有根据。
3、对 CJ 非法且未经授权披露与币安的机密沟通内容感到震惊，此类公开行为破坏了行业与社区公认的敏感机密信息应有的保密性。 鉴于 CJ 的行为极其恶劣且不可原谅，币安明确保留所有权利，包括采取法律行动来保护币安的利益。」
CZ 在 X 平台发文称：
关于上币「费用」（最近看到过几次）
1. 如果你的项目抱怨上币空投或「费用」（对用户），不要支付。
如果你的项目很强大，交易所会竞相上线你的币。
如果你不得不恳求交易所上线，那么……你需要问问自己为什么，以及谁在为谁提供价值。
2. 如果你抱怨竞争对手交易所的上币费用，那么无论如何，把你的上币费用设为 0，然后就开心吧。
事实上，为什么不把你的所有费用都设为 0 呢？包括交易费？
在去中心化的世界里，企业可以自由地拥有自己的商业模式。没有人强迫你采用某种模式。
专注于善待你的用户。不要把注意力集中在你的竞争对手身上。
3. 如果你是某个币的持有者，请向项目投诉，而不是交易所。或者使用去中心化交易所。
4. PancakeSwap 不收取上币费，而且交易量非常可观。
进一步说，交易所采用不同的上币模式。
1. 上线所有区块链上的所有内容。大多数代币都是骗局。真正「努力」的项目，大多数都失败了。只有少数项目能够成功。
2. 选择性上币，并将上币费作为收入来源。如果你能吸引足够多的项目上币，这是一种不错的商业模式。许多小型交易所采用这种模式，因为它们的交易费收入不足。
3. 选择性上币。要求向用户空投。收取保证金，以提高骗局和失败项目的实施成本。保护用户。
这些模式并非非黑即白，许多交易所采用现货上币、期货上币、alpha 版本上币、Web 3 钱包购买等多种模式的组合。
专注于你的项目，而不是其他人。
2.Hyperliquid
10 月 15 日，Hyperliquid 发文披露：
在 Hyperliquid 上，没有上币费用、没有上币部门，也没有任何「守门人」。在 Hyperliquid 上部署现货交易是无许可（permissionless）的。任何人只需支付 HYPE 形式的 gas 费用，就可以部署一种现货资产。部署者可以选择获得其现货交易对最高 50% 的交易手续费分成。所有流程都在链上进行，公开透明、可验证。完整的 DeFi 生命周期包括：创建项目、发行代币以及交易该代币。在 Hyperliquid 上，这一过程中的每一步都可以无许可地完成。
3.Uniswap
10 月 15 日，Uniswap 创始人 Hayden Adams 表示：
「去中心化交易所（DEX）与自动化做市商（AMM）已实现为任意资产提供免费上币、交易及流动性支持的功能，若某项目愿意支付高额上币费，其目的在于营销推广，而非为了满足市场结构层面的需求。我们为能在实现这一目标的过程中发挥作用而感到自豪。」
4.Coinbase
早在 9 月 14 日时，Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 曾在 X 平台发文提及上币费问题：
收到大量关于资产如何以及为何在 Coinbase 上架的问题，目前已经编写指南旨在更透明地解释这一切的运作方式，上架完全免费，且基于指标，所有资产均按照统一标准进行评估。 根据 Coinbase 数字资产上市流程指南，上币申请时间可能差异很大，从几小时到几个月不等，具体取决于资产的复杂性和提交内容的完整性等因素，完整且准备充分的申请对于有效审核至关重要，通常会遵循：申请提交、商业评估、核心审查、与发行方沟通、批准。
就在 Coinbase 旗下 Base 网络负责人 Jesse Pollak 表示，交易所上币「费用应为 0%」之后，人们呼吁 Coinbase 上币 BNB，以此「以身作则」。作为回应，10 月 16 日，Coinbase 将 BNB 纳入上币路线图。
随后，CZ 针对「Coinbase 上架 BNB」一事回应 Justin Sun：「感谢各位同行的支持。上线市值第三大的加密货币应该是轻而易举的事。它拥有极佳的流动性、交易量和生态系统。不上线它对交易平台本身来说也是一种损失。」
并建议 Coinbase 上线更多 BNB Chain 项目代币。CZ 表示，Binance 已经上线了多个 Base 链项目代币，而 Coinbase 似乎还未曾上线任何 BNB Chain 项目币，而 BNB Chain 是条生态更活跃的公链。
三、「上币费」引发的业内讨论
1.「CEX 权力过大」
有业内人士认为，这一现象表明中心化交易所 (CEX) 对新项目拥有过大的权力。
Animoca Brands 的 Mo Ezeldin 曾指出：「交易所的权力太大了」 ，他认为上市费用和代币需求会形成一种不健康的循环，最终损害项目并消耗积极的势头。
Mavryck Network 创始人 Alex Davis 表示支持 DEX，认为它们可以为未来提供更可持续的模式。Davis 表示：「围绕 CEX 的所有这些闹剧，都凸显了 DEX 和进一步提高透明度的必要性。明确上币规则，并合理上币。加密货币的意义在于摆脱第三方中介，而不是创造新的中介机构来赚取手续费。」
2.「上币费」无可厚非说
一些 CEX 因为需要运营成本而收取「上币费」，运营活动可以为项目的初期宣传造势，吸引新用户。币安作为业内头部交易所，可以为新项目带来大量的流量和用户关注度。所谓「上币费」都是项目方为了流动性及触及更多用户自愿支付的对价。且币安收取的是「保证金」，这份保证金通常在 1-2 年内可在满足某些条件下退还。项目为获得业内关注度而付费无可厚非。
与 CEX 不同，DEX 允许项目无需许可自由上币，无需中介机构或大量代币分配，从而可能为更公平的准入提供一条途径。但除了极少数优质项目如 Hyperliquid 根本不需要去 CEX 上币，对于大多数项目方，在 DEX 上币，其面临的场面也许是市场无人关注、流动性稀少、无数代币竞争等等，DEX 上币更考验项目质量和运营。或许，对大多数项目来说，CEX 的「上币费」本质上是一个「一个愿打一个愿挨」的双赢游戏。
3.「零上币费」就真的好吗
Coinbase、Hyperliquid、Uniswap 强调的「零上币费」真的好吗？显然，在这种模式下，上币具有透明、开放、公平等优势。但也存在垃圾币、空气币等问题，风控缺失或为用户带来更大的风险。因此，对于大部分交易所而言，「上币费」虽遭批评，但一定程度上也是筛选机制，短期内还无法普及到所有交易所。
