撰文：Weilin，PANews
3 月 19 日，土耳其伊斯坦布尔市长、总统埃尔多安的竞争对手 Ekrem Imamoglu 被逮捕，引发当地投资者恐慌，土耳其法币里拉在下午 4 时左右暴跌，达到新的历史低点 41:1（TRY:USD）。约一小时后，加密市场出现避险潮，币安上 BTC/TRY 交易量大幅飙升。
回顾过去 5 年，土耳其每次经历重大的法币贬值危机，比特币交易量大多发生明显增长。在全球经济波动加剧的当下，加密货币是否会成为更多货币不稳定国家民众的金融避险工具？
局势动荡下，土耳其里拉暴跌至历史最低点，比特币交易量飙升
3 月 19 日，受国内局势动荡影响，土耳其里拉（TRY）兑美元（USD）汇率一度跌至历史最低点，达到了 41 里拉兑换 1 美元，单日贬值接近 10%。汇率暴跌的直接后果是，加密市场出现资金避险潮，Binance 平台上的比特币 - 里拉（BTC/TRY）交易量大幅飙升，3 月 19 日 15 点至 16 点期间，该交易对的成交量达到 93 个 BTC，创下至少一年以来的最高水平。与此同时，部分是受到美国宏观政策影响，比特币价格在此期间也迎来显著上涨。截至 3 月 20 日早 8 时，BTC 突破 87,000 美元，日内涨幅达 2.78%。也有市场分析认为，土耳其的交易需求刺激了 BTC/USD 的上涨。
在此之后，Strategy 创始人 Michael Saylor 甚至在社交媒体 X 平台上发里拉的贬值走势图，呼吁「尝试比特币」，进一步推动市场对 BTC 作为价值储存工具的关注。
在土耳其里拉剧烈贬值的背景下，投资者正迅速转向比特币以及稳定币，以寻求更稳定的价值储存方式。这并非个例，回顾过去 5 年，每当土耳其经历货币危机时，在本地，比特币和稳定币的交易量大多呈现猛增趋势，这凸显了加密货币在货币不稳定国家中「避风港」的避险作用。
过去 5 年土耳其里拉下跌后，BTC/TRY 交易量和比特币如何表现？
2020 年至 2025 年，美元兑里拉的走势显示出，里拉正在持续贬值。
近年来，土耳其里拉兑美元，经历过几次显著的下跌。
2020 年：全球疫情冲击与政策失误，里拉跌破 7 兑 1 美元
2020 年，全球新冠疫情的爆发对新兴市场经济造成严重冲击，土耳其的外汇储备快速下降，而埃尔多安政府坚持低利率政策，加剧资本外流。7 月底，里拉兑美元跌破 7:1 大关。币安数据显示，BTC/TRY 从 7 月 21 日开始，日交易量从 43.79BTC 增长至 8 月 21 日的 60.33BTC。到 11 月 7 日，里拉兑美元进一步跌至 8.43:1。这一年，里拉全年的累计贬值幅度接近 26%。
比特币在 2020 年表现抢眼，从年初的 7194 美元一路攀升至年底的 28,990 美元，全年涨幅高达 303%。虽然 3 月 12 日的「3·12 大跌」曾导致 BTC 跌至 4106 美元的低点，但之后的强劲反弹再次证明了比特币作为抗通胀资产的潜力。
2021 年：央行动荡加剧，里拉单日暴跌 17%
2021 年，土耳其金融市场陷入信任危机。3 月 20 日，央行行长 Naci Agbal 被突然解职，引发市场恐慌。3 月 22 日，里拉兑美元单日暴跌近 17%，跌至 8.4:1。从那时起至 4 月 13 日，币安 BTC/TRY 日交易量都在上涨趋势中。同一时期，谷歌搜索数据显示，土耳其境内的比特币搜索量暴增 566%，显示出市场对 BTC 的避险需求激增。在比特币方面，比特币的全球价格在 3 月并未显著上涨。
2021 年 11 月 23 日，埃尔多安为降息政策辩护，拒绝正统加息应对通胀，土耳其通胀率接近 20%。11 月 23 日，里拉单日跌幅超 15%，11 月底跌破 12 兑 1 美元。11 月 24 日，BTC/TRY 日交易量猛增至 873.52BTC。
不过这一次里拉暴跌后，比特币在全球市场（BTC/USD）短期内也未显著上涨，11 月底至 12 月初甚至出现下跌。
2021 年，里拉全年跌幅约 82%，从年初汇率约 7.43 跌至年底约 13.50。
2022 年：恶性通胀下，加密货币交易活跃
2022 年，土耳其通胀率飙升至 20 年来最高点，超过 85%。政府虽推出「里拉存款保护」计划以稳定市场，但投资者信心仍未恢复。12 月中旬，里拉兑美元跌破 18:1，全年累计贬值 39%。次年 1 月，币安上出现交易 BTC 的一个新的高峰期。
比特币在 2022 年陷入熊市，受美联储加息、FTX 崩盘等因素影响，BTC 全年下跌 64%。尽管如此，土耳其投资者仍然活跃于加密市场，DOGE 成为最受欢迎的交易资产之一，在 2022 年 10 月至 11 月间，其交易量甚至超过 BTC 和 ETH 总和，达到 3.8 亿美元。尽管埃尔多安政府曾经警告公众远离加密货币，但当地居民仍将其作为抗通胀工具。
2023 年：大选后政策调整难挽颓势，BTC/TRY 交易量攀升
2023 年 5 月，埃尔多安成功连任，政府经济团队开始调整货币政策，央行大幅加息以稳定市场。然而，由于此前的经济损害过大，通胀依然高企。至 6 月，里拉兑美元跌至 23:1，年底进一步跌至 29.5:1，全年贬值 58%。6 月 27 日，BTC/TRY 达到 502.9BTC 的日交易量。
这一年中，比特币全球市场在 2023 年 6 月至 12 月迎来强劲反弹，价格从 26,800 美元涨至 42,300 美元，涨幅达 58%。比特币全球价格上涨更多受到机构资金流入、ETF 审批预期等因素驱动，但在土耳其本地，由于里拉贬值，BTC 价格涨幅更为显著，从 70 万里拉涨至 125 万里拉，涨幅达到 78%。
2024 年：土耳其频现账户赤字，BTC 突破 10 万美元
2024 年 10 月，全球美元走强，俄乌冲突推高能源价格，加剧土耳其经常账户赤字。10 月中旬，里拉兑美元跌破 35:1，全年贬值 19%。
同期，比特币价格受美元强势影响一度跌至 58,000 美元，但 12 月因美国大选后政策明朗及加密市场利好（如 ETF 交易量激增），多次突破 10 万美元。这一趋势也带动了 BTC/TRY 交易对的交易量攀升，例如，币安数据显示，美国大选后，民众对加密热情上涨，12 月 17 日，BTC/TRY 达到 123.23 BTC 的日交易量。
BTC 和稳定币：货币不稳定国家民众的避风港
在经历恶性通胀和本币贬值的经济体中，BTC 和稳定币正成为居民的重要避险工具。
根据 coingecko 的一份报告，在委内瑞拉，2024 年，该国通胀率仍高达 60%，尽管低于 2018 年的峰值，但经济困境依旧严峻。政府推出的 Petro 加密货币在 2024 年破产，但比特币和稳定币交易量激增。2024 年，作为汇款使用的加密货币激增，委内瑞拉每年 54 亿美元的汇款中已有 9% 通过加密货币转移。
在阿根廷，2024 年通胀率高达 276%，比特币成为对冲比索贬值的重要工具。该国加密货币交易量在 2023-2024 年间达到 911 亿美元，超越巴西，成为拉美地区最活跃的加密市场之一。
比特币因其去中心化、固定供应（2100 万枚）和抗审查特性，被视为「数字黄金」，适用于长期价值储存。而稳定币（如 USDT、USDC）则因与美元挂钩，提供价格稳定性，更适合短期交易和避险。
在货币不稳定国家，BTC 和稳定币形成互补体系：比特币用于长期对抗通胀，稳定币则提供短期流动性需求。尽管加密货币不能解决经济体的根本问题，但在恶性通胀和汇率危机中，它们无疑为个人提供了保值和交易的现实解决方案。
总的来说，从这一次里拉暴跌的例子看也看出，在经历恶性通货膨胀的经济中，加密货币凸显了个人应对金融危机的重要。像比特币和稳定币这样的加密货币为保护财富和促进交易提供了及时且实用的解决方案，尤其是在传统货币失灵时。在未来，加密货币或将成为全球金融生态的重要组成部分。
