作者：Thejaswini M A
编译：Block unicorn
前言
这条通知点燃了加密货币推特。CZ 从他的简介中删除了「ex-@binance」的描述。
预测市场正在消化总统赦免的预期。我的 X 时间线上充斥着关于这位创始人即将回归的各种猜测。每个人都对赵长鹏能否重回这家全球最大加密货币交易所的宝座持有不同看法。
然而，当互联网沉迷于赵长鹏的数字足迹时，有一个人悄悄地掌管着币安，带领公司度过了历史上最危险的时期。
我们注意到了。现在也是时候讲述他的故事了。
理查德·滕（Richard Teng）
理查德·滕悄无声息地将币安从合规噩梦转变为最受监管的加密货币交易所之一。他在公司最黑暗的时刻接手，面临 43 亿美元的罚款、监管部门的愤怒以及关乎公司生死存亡的质疑。
十八个月后，币安拥有比以往任何时候都多的用户、许可证和机构合作伙伴。
这位 52 岁的前监管者坚称他专注于未来，而非过去。但他的处境比表面上看起来更加岌岌可危。他为币安合法化所做的选择，或许是以牺牲其最初的革命性为代价的。
理查德·滕的加密货币之旅始于最传统的地方：新加坡政府办公室。1994 年，他以会计学一等荣誉学位从南洋理工大学毕业后，在新加坡金融管理局（MAS）担任了 13 年的监管者。
滕出身卑微。他的母亲在一家养老院工作，而关于他父亲的详细信息在公共记录中却鲜有记载。政府工作为他提供了家庭背景所无法提供的安全感和声望。
在 MAS，滕学习了金融监管的机制。他帮助塑造了新加坡成为全球金融中心的转型，制定了银行必须遵循的规则。他调查了违反规则的公司。滕相信，聪明的规则可以促进创新，而不是扼杀它。
2015 年，他的重大突破到来，他移居阿布扎比，担任阿布扎比全球市场（ADGM）的金融服务监管局负责人。2017 年，他在那里接触到了加密货币，并做出了定义他职业生涯的决定。他没有禁止数字资产，而是尝试对其进行适当监管。
ADGM 成为首批制定全面加密货币规则的金融中心之一。该框架吸引了数十家加密货币公司，并确立了滕作为先进监管者的声誉。但这也标志着他从规则制定者到规则破坏者的转变。到 2021 年，滕跨越了界限，加入币安，担任其新加坡业务的首席执行官。
这是一个在金融监管领域执法数十年的男人，如今为一家似乎完全无视规则的交易所工作。
当 CZ 在 2021 年任命滕领导币安新加坡时，这看起来像是一次战略招聘。该交易所正面临全球监管压力，滕的资历有助于缓和与当局的关系。但滕在币安内部的崛起速度超出了所有人的预期。在两年内，他从单一国家业务的负责人晋升到横跨亚洲、欧洲和中东的区域市场。到 2023 年底，他被广泛视为 CZ 的潜在接班人。
尽管如此，很少有人预料到过渡会如此突然。2023 年 11 月 21 日，CZ 宣布辞职，作为与美国当局达成的认罪协议的一部分。滕立即被任命为首席执行官，接手了一家处于危机中的公司。
币安面临美国财政部历史上最高金额的罚款。多个国家的监管机构正在调查或封禁该交易所。用户纷纷提现，担心平台的稳定性。
滕必须迅速采取行动。
合规革命（还是妥协？）
滕的首要任务显而易见：修复币安与监管机构的关系。
在 CZ 的领导下，交易所的运营几乎不受监管，合规性常常被搁置一旁。而滕则完全颠覆了这一现状。
他雇佣了数百名合规官，建立了公司首个正式董事会，并投资了「数亿美元」用于风险管理系统。他开始与监管机构合作，而不是对抗他们。
结果令人印象深刻。币安现在在 21 个司法管辖区持有监管许可证，比任何其他加密货币交易所都多。曾经避开该平台的各大机构现在急于与之合作。
然而，批评者认为滕矫枉过正。他们声称，在他急于安抚监管机构的热情中，他剥夺了币安的许多创新和竞争力。
交易所现在需要数月时间来列出新代币，相比之下，CZ 时代则是快速推出。合规流程如此严格，以至于一些项目选择在其他平台上推出。曾经快速行动、打破常规的初创公司，如今行动缓慢、遵循规则。
滕反驳了这种描述，认为合规是主流采用的必要条件。
他的原话是：
「我们为此付出了沉重的代价，我们希望这个领域的其他参与者能从我们的教训中学习，」……「整个行业可以更好地合作，将不良行为者拒之门外。」
或许滕面临的最大挑战不是监管压力或用户投诉，而是他前任的阴影。CZ 仍是币安最大的股东，如果他的法律问题得到解决，理论上他可以重返运营角色。
这造成了一种尴尬的动态。滕在技术上是首席执行官，但每个人都知道，他受雇于一个甚至不再正式参与公司事务的人。重大战略决策仍然需要 CZ 的批准，即使这些决策不应该由他来做。
2025 年初，情况变得更加复杂，CZ 从他的社交媒体简介中删除了「前币安首席执行官」的描述。滕坚称他不担心被替换。但他的地位本质上是不稳定的。如果 CZ 真的回来了，那么这位在他离开期间维持币安运转的人将会扮演什么角色呢？
尽管公司内部存在各种阴谋，但滕作为首席执行官还是确立了自己的定位。他的标志性议题是普惠金融——利用加密货币服务数十亿被传统银行拒之门外的人们。
他经常提到汇款是加密货币的「杀手级应用」。传统的跨境汇款服务会收取 10% 甚至更高的手续费。而有了加密货币，这些转账几乎可以立即完成，而且费用极低。
滕解释说：「在过去几年中，特别是在许多国家经历高通胀的情况下，通过持有稳定币，他们的处境要好得多。」
截至 2025 年中，币安支付服务 Binance Pay 已处理了超过 2300 亿美元的交易，涵盖超过 3 亿笔交易。滕估计，与传统汇款服务相比，这为用户节省了超过 17.5 亿美元。
与 CZ 时代相比，专注于实用性而非投机交易代表了一种转变。他的前任迎合了日内交易者和收益耕作者，而滕则瞄准了全球贫困和无银行账户的人群。这是一个崇高的使命，但也引发了关于优先级的疑问。全球最大的加密货币交易所应该专注于服务那些带来大部分收入的复杂交易者，还是为那些可能永远不会交易的人提供基本的金融服务呢？
滕最大的赌注在于机构投资者的采用。在他的领导下，币安积极争取对冲基金、家族办公室和传统金融机构的支持。
但这种机构化投资模式也伴随着一些利弊。专业投资者期望获得与传统金融机构同等水平的服务和保障。他们希望获得独立托管、保险覆盖和监管合规。而所有这些服务的成本都很高，而且非常复杂。
滕认为，机构采用将通过为加密市场带来合法性和稳定性而惠及所有人。但这种权衡是否值得，仍有待观察。
运营全球最大的加密货币交易所意味着成为黑客的最大目标。2025 年 1 月，竞争对手 Bybit 因经验丰富的攻击者而损失了 15 亿美元，这再次警示了加密货币平台面临的风险。
滕将安全作为领导的基石，投资了「数亿美元」用于防御系统。币安维持了一个 10 亿美元的保险基金，并定期发布「储备证明」报告。
但一些安全专家质疑这些措施是否足够。保险基金虽然庞大，但只能覆盖币安用户存款的一小部分。储备证明报告虽然透明，但无法防止内部犯罪或复杂的攻击。
模因币困境
滕在代币上市方面一直难以找到平衡。币安对支持哪些代币的决策，可能会让一些项目一夜之间价值飙升数十亿美元，给交易所带来巨大压力。
随着模因币和投机代币的爆炸式增长，情况变得更糟。每个月有数百万个新代币推出，大多数没有实际用途或长期前景。用户希望接触最新趋势，而监管机构希望保护消费者。
滕试图通过社区投票和更严格的研究来处理这个问题。但这种方法带来了新的问题。上市流程变得如此冗长和昂贵，即使是合法项目也难以进入平台。
一些行业观察人士指出，一些资金雄厚的大型项目在币安的尽职调查过程中耗费了一年多的时间，最终收到的上市邀请却要求其放弃大量代币供应。这些类似股权的要求，仅仅为了进入交易所，就可能让项目花费数千万美元。
但滕的团队认为，严格的要求是保护用户免受可能抛售代币后消失的项目的必要措施。这种紧张关系反映了一个更深层次的挑战：如何在保护散户投资者免受欺诈的同时，为合法项目提供合理的市场准入？
未来之路（与身后的阴影）
在滕接近担任首席执行官的第二年时，他的成绩单喜忧参半。他无疑稳定了币安并恢复了与监管机构的关系。用户持续增长，交易所也保持了其市场主导地位。
加密行业重视大胆的领导和冒险精神，而监管合规往往会抑制这些特质。滕的谨慎方法目前可能有效，但在快速变化的行业中可能不可持续。
CZ 的因素增加了另一层不确定性。如果创始人真的回归，滕会继续担任下属的职位吗？他会被完全排挤吗？还是他终于有机会在没有他人阴影的情况下打造自己的传奇呢？
滕面临一个关于币安身份的关键问题。它是一个恰好遵循法规的加密原生平台，还是一个恰好交易数字资产的传统金融机构？
他对这个问题的回答将不仅决定他自己的命运，也将决定全球最重要加密货币交易所的未来。
这就是关于理查德·滕的故事。我们下一篇文章再见。
