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从「隔离」到「融合」：时隔五年，渣打考虑「收回」Zodia Custody撰文：Yangz，Techub News
2020 年，当加密货币仍被多数传统金融巨头视为「合规雷区」时，渣打银行通过其风险投资部门 SC Ventures，孵化了 Zodia Custody。虽是一大创举，但那时的 Zodia，更像是一个被刻意寄养在体系外的「养子」。它流淌着渣打的血脉，却被置于创新实验的防火墙后，与母公司保持着严格的「距离」。
然而，时隔五年有余，这场漫长的「放养实验」，似乎正迎来它的终局。
据彭博社援引知情人士报道，渣打银行正考虑对 Zodia 进行「部分收购」，并将其核心业务并入银行的投资银行部门，而 Zodia Custody 将继续作为一家独立的加密资产托管软件即服务公司运营。鉴于两者的关系，这显然不是一次简单的股权结构调整，倒更像是一场深思熟虑的「养子归宗」。当全球加密监管日益清晰，当华尔街的对手们纷纷抢滩加密赛道，渣打清醒地意识到：加密资产托管，早已不是一项边际实验，而是自己未来金融大厦不可或缺的核心基石之一。
Zodia 的诞生
要理解这次「归宗」的分量，首先需要回到 Zodia 诞生的 2020 年。
那一年，加密货币在绝大多数传统金融从业者眼中，仍是游走在监管灰色地带的「异类」。然而，也是在这一年，MicroStrategy 做出了一个当时被视为疯狂的决定——将比特币纳入其资产负债表。这颗投入湖面的石子，让敏锐的机构察觉到：暗流已经开始涌动。
然而，当时的市场仍面临一个极为尴尬的断层：那些动辄管理数十亿美元的养老基金、对冲基金和保险公司，即使对加密资产的回报垂涎三尺，也难找到一家「合格」的托管人。彼时的交易所钱包虽然便捷，但在传统金融的审视标准下，资产隔离、私钥管理、破产保护、审计合规几乎处处是雷区。
渣打银行看到了这个机会，也深知其中的风险。
于是，它没有选择将加密资产托管直接放在银行牌照下运营，而是采取了一种极为谨慎的「体外孵化」模式。12 月，渣打携手美国资产服务巨头北方信托（Northern Trust），共同成立了 Zodia Custody。这一名字取自「Zodiac」，意为黄道十二宫。也就是说，渣打希望 Zodia 能像夜空中恒定不动的星辰一样，成为加密时代机构投资者的坐标系。
如渣打所期盼的，Zodia 在成立后的五年里迅速扩张，先后引入了日本 SBI Holdings、澳大利亚国民银行、阿联酋国民银行等顶级金融机构作为股东，并在伦敦、新加坡、中国香港、阿布扎比、卢森堡等七大金融枢纽完成了「落子」。其服务对象横跨加密原生基金、资产管理巨头乃至主权财富基金。Zodia 用事实证明：银行系出身的合规托管人，确实能在狂野的加密世界里活得很好。
那么，既然 Zodia 活的不错，渣打为何要在现在计划将其「领回主屋」呢？答案或许是：在实验的「上半场」，安全是最高优先级；而「下半场」，效率和资本利用率才是胜负手。
为什么是现在？
事实上，渣打与 Zodia 之间的「业务重叠」早已开始显现。
2025 年 1 月，渣打银行在卢森堡推出了自己的数字资产托管服务。同年夏天，它又面向机构客户推出了加密货币交易服务。而这两项业务，与 Zodia Custody 的托管服务、乃至另一家控股子公司 Zodia Markets 的交易服务，均存在明显的重合。
当一个集团内部出现「左右手互搏」，资源的稀释和效率的损耗便不可避免。这或许是渣打下定决心「收回」Zodia 的内部动因。而在外部，还有两大趋势不容忽视。
一是监管环境的质变。过去五年，加密行业最大的变化，不是比特币价格的起落，而是规则的确立。随着美国《GENIUS 法案》的落地、《CLARITY 法案》的推进、欧盟 MiCA 的实施，以及香港等地区相继出台清晰的立法框架，加密行业正在从「灰色地带」走入「阳光之下」。监管的透明化，极大地降低了银行直接参与加密业务的法律风险，也让「体外孵化」这种避险模式失去了必要性。
二是竞争格局的白热化。托管服务，正成为华尔街争夺的焦点战场。道富银行、纽约梅隆银行、花旗银行、摩根士丹利……几乎所有一线金融机构都在加速布局加密资产托管赛道。与此同时，Coinbase、BitGo 等加密原生服务商也在不断升级合规标准，试图从传统银行手中分走机构客户的蛋糕。
面对这种「前后夹击」的态势，渣打显然不能继续让 Zodia 在业务上与自己「各自为战」。将核心托管业务收回银行体内，意味着渣打可以整合资源、消除内耗，向机构客户提供从法币账户到加密托管、从交易执行到融资结算的一站式服务。因此，这场「养子归宗」的大戏，大概率将很快拉开帷幕。据知情人士透露，此次计划最快可能在本月正式宣布。
结语
五年前，Zodia 作为「养子」被寄养在体系之外，是因为加密资产尚处边缘，监管尚未明晰，渣打需要用一道防火墙来保护自己。那时的 Zodia，承担的是「探路者」的角色，它替渣打试错，替传统金融摸索加密世界的规则。五年后，Zodia 用全球布局和顶级股东的背书证明了自己：机构级合规托管不仅是一条走得通的路，更是一张通往链上金融世界的入场券。
对于渣打来说，这场「养子归宗」的大戏才刚刚开场。而两者之间的故事，却真实折射出了传统金融与加密世界关系的三段演进：隔离、试探、融合。起初，传统金融将加密视为异类，用防火墙将其隔绝；随后通过孵化独立实体，小心翼翼地触摸边界；最终，当规则清晰、模式成熟，加密便从边缘走入核心，成为金融基础设施的一部分。渣打银行旗下托管机构Zodia Custody将负责托管21Shares的加密货币……传统金融加速进军数字资产渣打银行(Standard Chartered)已被选为加密货币交易所交易产品(ETP)管理公司21Shares的数字资产托管方。在托管服务可能从原生加密货币企业向传统金融机构转移的背景下，这一动向备受关注。
据当地时间1日CoinTelegraph报道，渣打银行宣布将为21Shares提供加密货币托管服务。对此合作，渣打银行全球金融与证券服务部门代表玛格丽特·哈伍德-琼斯表示期待称："这将是我们专业能力向数字资产生态系统拓展的契机。"
21Shares目前主要在欧洲提供多种加密货币ETP，并于2024年6月与专业加密货币托管机构Zodia Custody建立合作伙伴关系，将其资产托管业务交由后者负责。值得注意的是，Zodia Custody也正是渣打银行在2020年共同创立的公司。当时渣打银行为避免与加密货币市场产生直接关联，通过独立法人实体设立了Zodia Custody。
此次合作究竟是渣打银行取代Zodia Custody的角色，还是两家机构并行运作，目前尚未明确。对此，21Shares、渣打银行及Zodia Custody均未发表正式立场。
除可能变更托管方的信号外，此次决定也显示传统金融机构正在正式进军加密货币市场。相较于原生加密货币企业，渣打银行等大型银行在声誉监管应对方面更具优势，这或有助于其在吸引机构投资者的竞争中占据有利地位。
文章摘要 by TokenPost.ai
🔎 市场解读
渣打银行的参与表明传统金融领域正逐渐直接介入加密货币基础设施建设，这可能成为提升市场制度化水平的重要契机。
💡 战略要点
若加密货币管理机构与传统金融机构的托管合作持续增加，持有金融牌照的托管方未来可能在加密货币市场掌握重要话语权。
📘 术语解释
- 数字资产托管(Custody)：为客户提供加密货币安全存储与管理服务的金融业务
- 加密货币原生企业：在加密货币生态圈内从创立之初就专注该领域的专业公司
- 传统金融机构：以传统金融体系为基础的现有银行、证券公司等企业
TP AI 注意事项
本文基于TokenPost.ai语言模型进行文章摘要处理。可能存在遗漏正文主要内容或与事实不符的情况。撰文：Yangz，Techub News 2020 年，当加密货币仍被多数传统金融巨头视为「合规雷区」时，渣打银行通过其风险投资部门 SC Ventures，孵化了 Zodia Custody。虽是一大创举，但那时的 Zodia，更像是一个被刻意寄养在体系外的「养子」。它流淌着渣打的血脉，却被置于创新实验的防火墙后，与母公司保持着严格的「距离」。 然而，时隔五年有余，这场漫长的「放养实验」，似乎正迎来它的终局。 据彭博社援引知情人士报道，渣打银行正考虑对 Zodia 进行「部分收购」，并将其核心业务并入银行的投资银行部门，而 Zodia Custody 将继续作为一家独立的加密资产托管软件即服务公司运营。鉴于两者的关系，这显然不是一次简单的股权结构调整，倒更像是一场深思熟虑的「养子归宗」。当全球加密监管日益清晰，当华尔街的对手们纷纷抢滩加密赛道，渣打清醒地意识到：加密资产托管，早已不是一项边际实验，而是自己未来金融大厦不可或缺的核心基石之一。 Zodia 的诞生 要理解这次「归宗」的分量，首先需要回到 Zodia 诞生的 2020 年。 那一年，加密货币在绝大多数传统金融从业者眼中，仍是游走在监管灰色地带的「异类」。然而，也是在这一年，MicroStrategy 做出了一个当时被视为疯狂的决定——将比特币纳入其资产负债表。这颗投入湖面的石子，让敏锐的机构察觉到：暗流已经开始涌动。 然而，当时的市场仍面临一个极为尴尬的断层：那些动辄管理数十亿美元的养老基金、对冲基金和保险公司，即使对加密资产的回报垂涎三尺，也难找到一家「合格」的托管人。彼时的交易所钱包虽然便捷，但在传统金融的审视标准下，资产隔离、私钥管理、破产保护、审计合规几乎处处是雷区。 渣打银行看到了这个机会，也深知其中的风险。 于是，它没有选择将加密资产托管直接放在银行牌照下运营，而是采取了一种极为谨慎的「体外孵化」模式。12 月，渣打携手美国资产服务巨头北方信托（Northern Trust），共同成立了 Zodia Custody。这一名字取自「Zodiac」，意为黄道十二宫。也就是说，渣打希望 Zodia 能像夜空中恒定不动的星辰一样，成为加密时代机构投资者的坐标系。 如渣打所期盼的，Zodia 在成立后的五年里迅速扩张，先后引入了日本 SBI Holdings、澳大利亚国民银行、阿联酋国民银行等顶级金融机构作为股东，并在伦敦、新加坡、中国香港、阿布扎比、卢森堡等七大金融枢纽完成了「落子」。其服务对象横跨加密原生基金、资产管理巨头乃至主权财富基金。Zodia 用事实证明：银行系出身的合规托管人，确实能在狂野的加密世界里活得很好。 那么，既然 Zodia 活的不错，渣打为何要在现在计划将其「领回主屋」呢？答案或许是：在实验的「上半场」，安全是最高优先级；而「下半场」，效率和资本利用率才是胜负手。 为什么是现在？ 事实上，渣打与 Zodia 之间的「业务重叠」早已开始显现。 2025 年 1 月，渣打银行在卢森堡推出了自己的数字资产托管服务。同年夏天，它又面向机构客户推出了加密货币交易服务。而这两项业务，与 Zodia Custody 的托管服务、乃至另一家控股子公司 Zodia Markets 的交易服务，均存在明显的重合。 当一个集团内部出现「左右手互搏」，资源的稀释和效率的损耗便不可避免。这或许是渣打下定决心「收回」Zodia 的内部动因。而在外部，还有两大趋势不容忽视。 一是监管环境的质变。过去五年，加密行业最大的变化，不是比特币价格的起落，而是规则的确立。随着美国《GENIUS 法案》的落地、《CLARITY 法案》的推进、欧盟 MiCA 的实施，以及香港等地区相继出台清晰的立法框架，加密行业正在从「灰色地带」走入「阳光之下」。监管的透明化，极大地降低了银行直接参与加密业务的法律风险，也让「体外孵化」这种避险模式失去了必要性。 二是竞争格局的白热化。托管服务，正成为华尔街争夺的焦点战场。道富银行、纽约梅隆银行、花旗银行、摩根士丹利……几乎所有一线金融机构都在加速布局加密资产托管赛道。与此同时，Coinbase、BitGo 等加密原生服务商也在不断升级合规标准，试图从传统银行手中分走机构客户的蛋糕。 面对这种「前后夹击」的态势，渣打显然不能继续让 Zodia 在业务上与自己「各自为战」。将核心托管业务收回银行体内，意味着渣打可以整合资源、消除内耗，向机构客户提供从法币账户到加密托管、从交易执行到融资结算的一站式服务。因此，这场「养子归宗」的大戏，大概率将很快拉开帷幕。据知情人士透露，此次计划最快可能在本月正式宣布。 结语 五年前，Zodia 作为「养子」被寄养在体系之外，是因为加密资产尚处边缘，监管尚未明晰，渣打需要用一道防火墙来保护自己。那时的 Zodia，承担的是「探路者」的角色，它替渣打试错，替传统金融摸索加密世界的规则。五年后，Zodia 用全球布局和顶级股东的背书证明了自己：机构级合规托管不仅是一条走得通的路，更是一张通往链上金融世界的入场券。 对于渣打来说，这场「养子归宗」的大戏才刚刚开场。而两者之间的故事，却真实折射出了传统金融与加密世界关系的三段演进：隔离、试探、融合。起初，传统金融将加密视为异类，用防火墙将其隔绝；随后通过孵化独立实体，小心翼翼地触摸边界；最终，当规则清晰、模式成熟，加密便从边缘走入核心，成为金融基础设施的一部分。
