Loading...
Loading...
如何通过交易 Gas 费用赚取 Base 上的 wETH？撰文：0XNATALIE
今年以来，社区开始陆续讨论关于 Gas 费衍生品相关的话题。6 月，Nethermind 研究员 Finn 提出了以太坊基础费用（base fee）期权定价的模型，引起社区对 Gas 费衍生品的广泛关注。这种金融工具为以太坊生态中的参与者提供了应对 Gas 费用波动不确定性的新手段，不仅可以帮助用户对冲操作成本的波动，还能带来投机新机会。
Base Gas Market：押注未来 Gas 费用波动
近期，Alkimiya 在 Base 上构建了一个这样的金融市场：Base Gas Market（还未正式上线），允许用户通过交易 Base 网络的 Gas 费用波动，间接参与网络经济活动的变化。Alkimiya 是一个可以交易区块空间资源（比如交易费用）的协议，通过将区块链的交易费用等资源转化为可交易的资产，帮助用户对冲费用波动，并提供更多投机机会。
在 Alkimiya Base Gas Market 中，用户可以通过做多（LONG）或做空（SHORT）来押注 Base 总 Gas 费用的增长或下降。如果某个用户认为 Base 的收入在未来一段时间内会增加，可以通过做多来押注 Gas 消耗的增加；如果认为收入会减少，则可以做空。由于这些费用是由 Base 的定序器收取的，Gas 消耗实际上反映了 Base 的使用情况和收入。因此，这种交易本质上是对 Base 生态系统未来发展趋势的投机。
在这个市场上，每个池子对应一个时间周期，该池子由在同一时间段内所有的多头和空头头寸组成，所有参与该时间段的用户都会聚集在同一个池子中。用户可以随时进入该池子，退出和结算会发生在该时间段结束时，届时根据总 Gas 消耗的变化来确定用户的奖励或损失。
举个例子，假设小 A 看到 Base 在未来两周内有多个空投活动，预测这些事件会导致 Base 的总 Gas 消耗显著增加，于是小 A 决定加入一个从 1 月 1 日到 1 月 15 日（为期 15 天）的市场池。在这一市场周期中，Gas 费用基于市场计算在 20 ETH/Day 和 60 ETH/Day 之间（如果超过则会被限制在最大 / 最小值）。小 A 选择在 42 ETH/Day 时入场，预测 Gas 消耗会超过 42 ETH/Day，并买入整个市场 1% 的 Gas 费用份额，也就是说他需要支付初始保证金：（42-20）*15*1% = 3.3w ETH。如果每日 Gas 消耗的实际值始终高于 42 ETH/Day，小 A 将获利。
怎么参与？
Base Gas Market 为用户提供了一种参与 Base 基本面增长的途径。与投资 Base 治理代币不同，用户可以通过交易总 Gas 消耗，直接押注 Base 生态系统的使用量和活跃度。更多的用户和更高的活动水平意味着更多的 Gas 费用。通过这种方式，用户可以基于 Base 的 Gas 使用情况进行投资，而不必依赖代币价格波动。此外，用户还可以利用该市场对冲 Gas 费用的波动，避免因 Gas 价格不稳定而带来的风险。
可能影响 Gas 市场的外部因素包括：Base 可能会提高 Gas Limit，从而导致 Gas 价格下降；Base 需要将交易批量处理到以太坊 L1 进行结算。随着 Blobs 的调整（如 Blob 基础费用提高），L1 的结算成本可能发生变化；OP Superchain 的租金变化也可能影响 Base 的 Gas 价格等。
普通用户参与流程：
根据自己对 Base Gas 消耗的预测，选择看涨（做多）或看跌（做空）仓位。
选择参与的时间段并选择对应的市场池。
支付相应的保证金，并进入市场池，开始交易。
等待池子的周期结束，根据实际的总 Gas 消耗变化领取奖励（wETH）。（具体计算公式见此文档）
除了 Base 上的交易费用市场，Alkimiya 还提供比特币交易费用市场，帮助用户对冲比特币网络 Gas 的波动。并推出了比特币交易费率符文（BTC•FEERATE•RUNES），一种与比特币交易费用直接挂钩的合成资产（符文），当交易费用升高时，此符文的价值也会上升，用户可以在市场上买卖符文进行对冲或投机。并且可以支付一定的费用将符文赎回为比特币。
被盗6106枚wETH后成功追回，JPEG'd一人撑起NFT借贷赛道希望？今年下半年，NFT市场和整个加密领域迎来了一次深刻的低谷。NFT交易量急剧下降，与年初的火爆景象形成了鲜明的对比。市场陷入了似乎“无人问津”的状态，其中更为细分的NFT借贷市场更是被人们所遗忘。
近期NFT总交易量走势图
特殊的宏观环境下，JPEG'd却备受业内人士的关注。下面简单介绍下这一项目。
遭黑客攻击后化险为夷，JPEG'd用诚意和实力挽回用户信任
作为NFT借贷项目，JPEG'd曾被寄予厚望，但是在今年7月31日，JPEG'd的pETH-ETH Curve池遭到黑客攻击，损失惊人的6106枚wETH。这次攻击对JPEG'd项目造成了严重的影响，导致其pETH代币价格下跌了约50%。这一事件加剧了NFT借贷市场的困境，令人们对其前景产生了质疑。
与此同时，NFT市场遇到了严峻的挑战，其中一些项目面对困境，选择暂停或关闭他们的项目。但是JPEG'd选择了一种积极的态度，坚定地应对了这一困难局面。
对于任何项目来说，逆境都是一次严格的考验，它会测试项目的韧性。JPEG'd团队在这段时间里展现出了非凡的努力和毅力。在8月5日，JPEG'd成功追回了被盗的资金，总计5,549枚wETH。这一举措不仅证明了JPEG'd团队的专业素养，还表明了他们不愿轻易放弃的态度。他们没有选择被动接受挫折，而是积极采取了灾后重建的行动。
8月22日，JPEG'd团队采取了进一步的举措，发行了新的pETH代币，取代了原有的代币，并在Curve平台上部署了两个全新的池子。这一举措标志着pETH借贷系统的重新上线，为项目的复苏铺平了道路。
更为令人鼓舞的是，于9月14日，JPEG'd项目正式重启，同时推出了代币激励计划，并减免了费用。这一系列的行动使JPEG'd项目重新焕发生机，吸引了更多用户的参与，为其未来的发展带来了新的活力。
JPEG'd的坚韧和努力，以及他们成功克服逆境的经验，为NFT借贷市场提供了一个重要的案例研究。这一经历展示了在市场波动剧烈的情况下，项目可以采取的积极措施，并为其他项目提供了宝贵的启示。在NFT行业这个不断发展和变化的领域，JPEG'd展现出了创新者的精神，坚守初心，不断前进。这种积极的态度和韧性，将继续推动着NFT借贷市场朝着更加繁荣的未来前进。
从数据上看，JPEG'd被低估，目前JPEG'd全稀释市值为4333万美金，低于其协议金库持有资产6124万美金。
JPEG'd协议金库持有资产走势图
另外一个令人鼓舞的迹象是，JPEG'd的TVL（Total Value Locked，总锁定价值）出现了显著的增长。在过去的一个月里，JPEG'd的TVL实现了47.13%的涨幅，这使得它跻身了NFT借贷市场的前三名。表明了用户对JPEG'd的信心正在逐渐恢复。
NFT借贷市场排名图，JPEG'd位列第三
综合来看，JPEG'd已经成功走出了被黑客攻击事件的阴影，恢复了元气。尽管遭遇了严重的挫折，但这个项目通过坚定的决心和积极的行动，成功应对了逆境。其市值低估和TVL的快速增长，使其投资价值变得明显。
从NFT借贷协议大环境，看JPEG'd机制和模式的优劣势
与现实世界的房地产一样，NFT也面临着相对较低的流动性问题。为了合理释放存量NFT的流动性，NFT借贷协议应运而生，赋予了NFT金融属性，提高了NFT的流动性，同时也拓宽了NFT的应用领域。
通过NFT借贷协议，用户能够抵押NFT以获取稳定币，从而实现贷款；用户还可以将资金提供给平台，赚取相应的收益，同时将NFT作为抵押。基于这一基础，NFT借贷市场还衍生出了杠杆借贷、质押、租赁等多种玩法，为NFT提供了新的金融服务和应用，进一步推动了NFT市场的发展。
目前，主要存在三种主要的NFT借贷方式：
1、点对点借贷：用户在平台上发布借款挂单，然后自行与其他用户成交。代表项目包括NFTfi和X2Y2；
2、点对池借贷：用户将NFT抵押，然后从流动性池中借取以太坊。代表项目包括Benddao；
3、点对协议借贷：用户将NFT抵押给协议，然后从协议中借取协议发行的资产。代表项目包括JPEG'd。
BendDAO和JPEG'd都采用了超额抵押借贷的模式，但它们之间存在一些微妙的差异：
BendDAO采用点对池模式，借款人直接与平台的贷款池进行互动，使用NFT作为抵押，以获取ETH。当抵押的NFT价格下跌到一定程度时，可能触发清算。贷款池中的ETH来自存款人的存款，存款人作为平台的流动性提供者可以获得利息收入。
JPEG'd则采用了点对协议模式，用户通过抵押NFT获得JPEG's的原生代币pETH或pUSD，然后可以将其用于Curve、Convex等DeFi平台，以换取ETH、稳定币或进行流动性挖矿，从而获取更高的收益。
需要指出的是，JPEG'd的业务逻辑与MakerDAO相似，而Benddao的业务逻辑则类似于AAVE。
JPEG'd拥有一些显著的优势：
1、它是当前NFT借贷市场中抵押借贷利率最低的平台；
2、JPEG'd的原生代币pETH在Curve、Convex等平台上提供了非常高的LP（流动性提供）收益率，这也是项目业务增长的主要动力之一；
3、与BendDao相比，JPEG'd的抵押借贷最高比例更高，为用户提供了更大的灵活性。
NFT借贷市场机遇无限，赛道内创新项目将为行业带来增量价值
NFT借贷市场，如同NFT本身一样，正在经历着快速而动态的发展。尽管这个市场曾遭遇了挫折和逆境，但它仍然充满着巨大的潜力。NFT借贷协议的出现，为NFT注入了金融属性，提高了其流动性，同时也为NFT赋予了更多的用例，使其不仅仅是数字艺术品，还是一种金融工具。
在这个市场中，JPEG'd作为一个备受关注的项目，经历了黑客攻击和重启，展现出了坚韧和适应力。其低利率、高LP收益率以及更大的抵押借贷比例，为其赢得了一定的市场份额，并吸引了众多投资者的青睐。
尽管市场前景充满希望，但我们也必须认识到，NFT借贷市场仍然处于发展的早期阶段，存在一定的不确定性和风险。项目的安全性、可持续性以及监管环境都是需要密切关注的因素。投资者和用户应该充分了解每个项目，谨慎评估风险，做出明智的决策。
总的来说，NFT借贷市场将继续发展壮大，为数字艺术品和NFT持有者提供更多的选择和机会。JPEG'd的经历令人鼓舞，也是这个市场坚韧和创新精神的象征。未来，我们可以期待更多的创新和发展，为NFT借贷市场带来更多可能性，同时也期待着这个市场能够更好地满足用户的需求，为数字艺术和区块链生态系统的繁荣贡献更多力量。
JPEG'd已收到白帽黑客返还的5494.4枚WETH8月5日消息，DeFi公共产品JPEG'd发推称，DAO多签地址确认收到5494.4枚WETH，从pETH漏洞中追回资金的地址所有者获得了10%（610.6枚WETH）的白帽赏金。Aave 债务集中度引关注，不足 9% 的贷款头寸占总债务约一半Techub News 消息，风险分析显示，Aave 协议中不足 9% 的贷款头寸占其总未偿债务约一半。该集中度主要与 E-mode 用户有关，他们通过流动性质押封装资产作为抵押借入 WETH 进行杠杆操作。以太坊近日的剧烈波动使此类头寸风险凸显，因为市场快速变动时，相关的质押循环交易可能变得脆弱。
分析指出，这并非意味着 Aave 资不抵债或已发生清算瀑布，而是债务集中度和相关性风险可能使借贷协议的部分头寸对 ETH 的剧烈波动更为敏感。该风险主要集中于杠杆化的 ETH 和流动性质押头寸。
Aave 的 E-mode 旨在为相关性资产提供更高借款效率，但也可能放大杠杆风险。若市场压力下流动性恶化或相关性假设失效，头寸可能更快滑向清算。目前关注点在于 Aave 治理或风险管理方是否会调整抵押因子、清算阈值等参数以平衡用户需求与协议安全。（Bitcoinist）Base 链上 16.6 WETH 被盗，攻击者利用合约漏洞Techub News 消息，据 OnchainLens 监测，Base 链上发生安全事件，攻击者利用未验证合约的无限制外部调用功能，盗取 16.623 枚 WETH。攻击者通过特定函数选择器触发 WETH 的 transferFrom 功能，转移了受害者的授权资金。
该漏洞源于合约代码未经验证且存在外部调用权限控制缺陷，攻击者得以利用受害者的既有代币授权额度实施盗窃。目前被盗资金去向尚不明确，建议用户及时检查并撤销对可疑合约的代币授权权限。Aave 恢复 WETH 借贷，3 万枚以太坊转移涉朝鲜黑客争议Techub News 消息，据 crypto.news 报道，Aave 已恢复受 Kelp DAO 4 月漏洞事件影响的 WETH 借贷功能。此前攻击者利用 LayerZero 桥接漏洞，使用无支持的 rsETH 作为抵押品借入大量 WETH。目前 30,765 以太坊（约 7100 万美元）冻结资产转移已获法院批准，但相关法律争议仍在持续。
曼哈顿联邦法院法官已批准将资金从 Arbitrum 安全委员会钱包转移至 Aave LLC 控制地址。代表恐怖主义受害者家庭的律师事务所主张该资产与朝鲜 Lazarus Group 有关，但法院尚未正式确认此归属。Aave 创始人 Stani Kulechov 表示，追回资产应归属受影响用户而非攻击者。Aave：以太坊 Core V3 市场的 WETH 储备已解冻Techub News 消息，Aave 已公布 rsETH 攻击事件的最新处理进展。目前以太坊 Core V3 市场的 WETH 储备已正式解冻，用户现可恢复向该市场供应 WETH 资产。需要注意的是，WETH 的 LTV（贷款价值比）目前仍保持为 0。与此同时，以太坊 Prime 以及 Arbitrum、Base、Mantle 和 Linea 网络上的 WETH 储备仍处于冻结状态。Aave 服务提供商表示将继续推进后续处理步骤，并根据风险评估情况及时更新相关市场的恢复进度。Aave：出于谨慎 rsETH 在 Aave V3 和 V4 上仍处于冻结，受影响市场 WETH 储备也保持冻结Techub News 消息，Aave 发布关于 rsETH 事件的最新进展，根据其分析，以太坊主网上的 rsETH 具有完全抵押。出于谨慎考虑，rsETH 在 Aave V3 和 V4 上仍处于冻结状态，事件风险敞口已得到控制。受影响市场（包括以太坊、Arbitrum、Base、Mantle 和 Linea）上的 WETH 储备也保持冻结。Aave 正在积极核实信息并评估潜在解决方案。0x54d 开头的地址开启 5000 枚 WETH 的限价卖单，若卖出将获利 108.5 万美元Techub News 消息，据 X 用户 Ai 姨监测，0x54d 开头的地址已在 Cowswap 开启 5000 枚 WETH 的限价卖单，总价值约 1101 万美元；该地址曾在 3 月 30 日短期较低点建仓，若本次卖出将获利 108.5 万美元。WLFI 将价值约 1507 万美元 WBTC 全部换仓为 WETHTechub News 消息，据 @ai_9684xtpa 监测，WLFI 地址已将此前从 Aave 提取的价值约 1507 万美元 WBTC 全部换仓为 WETH，目前 WBTC 持仓已清仓。该批 WBTC 系于 2024 年 1–2 月期间以约 104,710.55 美元均价买入，本次卖出预计实现约 197.8 万美元亏损；同时地址共换得 4,611.65 枚 WETH，对应平均成本约 3,260.88 美元。
https://x.com/ai_9684xtpa/status/20087417728146762590xDDC4 开头的地址约 10 小时前将 1086 枚 WETH 兑换为 20375 枚 AAVETechub News 消息，据 Lookonchain 监测，0xDDC4 开头的地址约 10 小时前将 1086 枚 WETH 兑换为 20375 枚 AAVE。自 2024 年 12 月 3 日以来，该地址以平均 226 美元的价格购买了 59,588 枚 AAVE（价值约 1347 万美元），目前浮亏约 430 万美元。美国政府将 FTX 与 Alameda 查获资产中的 1934 枚 WETH 和 1358 万枚 BUSD 转入新钱包Techub News 消息，据 Onchain Lens 监测，美国政府已将从 FTX 与 Alameda 被查封资产中提取的 1934 枚包裹以太币 WETH（价值约 640 万美元）及 1358 万枚 BUSD 转入一新钱包地址。美国政府再次转移 NEXO、WETH、TRX 等资产，总价值约 750 万美元Techub News 消息，据 Arkham 监测，美国政府在过去 24 小时内转移了总值约 750 万美元的加密货币，包括价值约 30 万美元的 NEXO、价值约 300 万美元的 WETH 和价值约 420 万美元的 TRX。根据官方数据，NEXO 和 TRX 为 2022 至 2024 年间从 Alameda 获得的没收资产，WETH 则是在 2022 至 2024 年间从 Bitfinex 黑客 Ilya Lichtenstein 手中没收。撰文：0XNATALIE 今年以来，社区开始陆续讨论关于 Gas 费衍生品相关的话题。6 月，Nethermind 研究员 Finn 提出了以太坊基础费用（base fee）期权定价的模型，引起社区对 Gas 费衍生品的广泛关注。这种金融工具为以太坊生态中的参与者提供了应对 Gas 费用波动不确定性的新手段，不仅可以帮助用户对冲操作成本的波动，还能带来投机新机会。 Base Gas Market：押注未来 Gas 费用波动 近期，Alkimiya 在 Base 上构建了一个这样的金融市场：Base Gas Market（还未正式上线），允许用户通过交易 Base 网络的 Gas 费用波动，间接参与网络经济活动的变化。Alkimiya 是一个可以交易区块空间资源（比如交易费用）的协议，通过将区块链的交易费用等资源转化为可交易的资产，帮助用户对冲费用波动，并提供更多投机机会。 在 Alkimiya Base Gas Market 中，用户可以通过做多（LONG）或做空（SHORT）来押注 Base 总 Gas 费用的增长或下降。如果某个用户认为 Base 的收入在未来一段时间内会增加，可以通过做多来押注 Gas 消耗的增加；如果认为收入会减少，则可以做空。由于这些费用是由 Base 的定序器收取的，Gas 消耗实际上反映了 Base 的使用情况和收入。因此，这种交易本质上是对 Base 生态系统未来发展趋势的投机。 在这个市场上，每个池子对应一个时间周期，该池子由在同一时间段内所有的多头和空头头寸组成，所有参与该时间段的用户都会聚集在同一个池子中。用户可以随时进入该池子，退出和结算会发生在该时间段结束时，届时根据总 Gas 消耗的变化来确定用户的奖励或损失。 举个例子，假设小 A 看到 Base 在未来两周内有多个空投活动，预测这些事件会导致 Base 的总 Gas 消耗显著增加，于是小 A 决定加入一个从 1 月 1 日到 1 月 15 日（为期 15 天）的市场池。在这一市场周期中，Gas 费用基于市场计算在 20 ETH/Day 和 60 ETH/Day 之间（如果超过则会被限制在最大 / 最小值）。小 A 选择在 42 ETH/Day 时入场，预测 Gas 消耗会超过 42 ETH/Day，并买入整个市场 1% 的 Gas 费用份额，也就是说他需要支付初始保证金：（42-20）*15*1% = 3.3w ETH。如果每日 Gas 消耗的实际值始终高于 42 ETH/Day，小 A 将获利。 怎么参与？ Base Gas Market 为用户提供了一种参与 Base 基本面增长的途径。与投资 Base 治理代币不同，用户可以通过交易总 Gas 消耗，直接押注 Base 生态系统的使用量和活跃度。更多的用户和更高的活动水平意味着更多的 Gas 费用。通过这种方式，用户可以基于 Base 的 Gas 使用情况进行投资，而不必依赖代币价格波动。此外，用户还可以利用该市场对冲 Gas 费用的波动，避免因 Gas 价格不稳定而带来的风险。 可能影响 Gas 市场的外部因素包括：Base 可能会提高 Gas Limit，从而导致 Gas 价格下降；Base 需要将交易批量处理到以太坊 L1 进行结算。随着 Blobs 的调整（如 Blob 基础费用提高），L1 的结算成本可能发生变化；OP Superchain 的租金变化也可能影响 Base 的 Gas 价格等。 普通用户参与流程： 根据自己对 Base Gas 消耗的预测，选择看涨（做多）或看跌（做空）仓位。 选择参与的时间段并选择对应的市场池。 支付相应的保证金，并进入市场池，开始交易。 等待池子的周期结束，根据实际的总 Gas 消耗变化领取奖励（wETH）。（具体计算公式见此文档） 除了 Base 上的交易费用市场，Alkimiya 还提供比特币交易费用市场，帮助用户对冲比特币网络 Gas 的波动。并推出了比特币交易费率符文（BTC•FEERATE•RUNES），一种与比特币交易费用直接挂钩的合成资产（符文），当交易费用升高时，此符文的价值也会上升，用户可以在市场上买卖符文进行对冲或投机。并且可以支付一定的费用将符文赎回为比特币。
