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Strive 买 Strategy 股票，比特币财库公司开始互相套娃撰文：库里，深潮 TechFlow
3 月 11 日，一家叫 Strive 的公司宣布了几件事。
增持 179 枚比特币，总持仓 13,311 枚，价值大约 9.3 亿美元。自家优先股 SATA 的股息率上调到 12.75%。以及，花 5000 万美元买了 Strategy 的优先股 STRC。
5000 万，占 Strive 企业财库的三分之一多。
Strive 是干嘛的？囤比特币的。Strategy 是干嘛的？也是囤比特币的。
这件事变成了：一家囤比特币的公司，拿自己三分之一的钱，买了另一家囤比特币的公司发的股票。
Strive 的首席风险官 Jeff Walton 发了条推，说 STRC 是「高质量信贷产品，流动性好，风险收益比优于传统固收」。翻译一下：我们觉得这东西比国债香。
他还算了一笔账，说这 5000 万如果买美国国债，一年利息大概几百万。买 STRC，年化收益能多出 390 万美元。
听起来很划算。
但你仔细想想，微策略发 STRC 的钱从哪来的？
Strategy 发 STRC 融资，融来的钱拿去买比特币。STRC 能给你付息，前提是 Strategy 的比特币不能跌太狠。
所以 Strive 这笔投资的底层逻辑是：我囤的比特币会涨，他囤的比特币也会涨，而且他囤的比特币涨了才能给我付利息，我拿这个利息再去囤比特币。
这不叫分散投资，叫套娃。
以防你不知道 Strive
知道 Strategy（就是原来的 MicroStrategy）的人不少，知道 Strive 的人不多。
但现在这家公司手里有 13,311 枚比特币，价值大约 9.3 亿美元，刚刚超过了特斯拉的持仓量，排在全球上市企业第十名左右。
Strive 的创始人叫 Vivek Ramaswamy，印度移民二代，哈佛本科，耶鲁法学院。2022 年他和高中同学在俄亥俄创办了 Strive，做资产管理，发 ETF 基金。
早期投资人包括 PayPal 联合创始人 Peter Thiel 和对冲基金经理 Bill Ackman。
上线一年半，基金管理规模就过了 10 亿美元。但 Vivek 没待多久，2023 年初就辞职去竞选美国总统了。共和党初选没竞争过 Trump，今年又转去选俄亥俄州长，有意思的是 Trump 和 Musk 都给他站了台...
Vivek 走后，接手的 CEO 叫 Matt Cole，之前在加州公务员养老基金管过 700 亿美元，是传统金融出身。但他去年做了个不太传统的决定。
2025 年 9 月，Cole 宣布 Strive 转型，从基金公司变成「比特币金库公司」。一口气花 6.75 亿美元买了 5800 多枚比特币，均价 11.6 万美元。同月宣布收购另一家上市公司 Semler Scientific，合并后比特币持仓超过 1 万枚。
半年后的今天，持仓翻到了 13,311 枚。
一家 2022 年成立的基金公司，三年之后变成了全球前十的企业比特币持有者。速度很快，快到让人想问一个问题：
这些比特币是拿什么钱买的？
套娃发股票
Strive 买比特币的钱哪来的？发股票融的。
去年 11 月，Strive 发行了一种优先股叫 SATA，投资者买入，Strive 每季度付利息，目前年化 12.75%。融来的钱，Strive 拿去买比特币。
这个玩法不是 Strive 发明的。发明人是 Michael Saylor。
Saylor 的公司 Strategy 持有超过 73 万枚比特币，是全世界最大的企业比特币持有者。他去年推出了一种类似的产品叫 STRC，投资者买入，Strategy 付利息，目前年化 11.5%。融来的钱，Strategy 也拿去买比特币。
到这里为止，两家公司各玩各的，逻辑一样，互不相干。
但 3 月 11 日这笔交易，把两条线接上了。Strive 拿 5000 万美元买了 STRC。
链条变成了这样：
Strategy 发 STRC 融钱买比特币，Strive 买他家的 STRC 吃利息，Strive 再发自家的 SATA 融钱，继续买比特币和 STRC。
一层套一层，每一层都在给投资者付两位数的利息，每一层付息的底气都来自同一样东西：比特币不能大跌。
比特币涨，所有人赚钱。比特币跌，所有人的利息都悬了，但没有任何一层能单独止损，因为你的资产就是别人的负债。
三层产品，三层利息，三层投资者。底下一个资产，就是不能跌的 BTC。
而 Strive 自己的股票 ASST，最近 52 周最高点是 268 美元，现在不到 9 美元，跌了 97%。在宣布买 STRC 当天（3 月 11 日），股价也只上涨了 5.52%。
去年 10 月底，ASST 一度跌到 0.80 美元以下，低于其持有比特币的净资产值近 50%
所以画面是这样的：一家持有 9.3 亿美元比特币的公司，市值只有 5 亿多美元。股价从高点跌了 97%。但管理层还在加码——买更多比特币，买 STRC，给 SATA 加息。
不过，Strategy 自家的股票 MSTR，今年已经连跌八个月了。比特币从去年高点回撤了不少。
但这条链上的人都在加码。
Strategy 今年头两个多月新买了 6.6 万枚比特币，比之前任何一个全年都多。Strive 在增持比特币的同时又花 5000 万买了 STRC。SATA 的股息率从上市时的 10%一路加到了 12.75%。STRC 的股息率也从 10%加到了 11.5%。
利率越加越高，意思是投资者越来越难留住了，得加价。
数据显示，现在全球公开宣布采用「比特币金库策略」的上市公司已经超过 200 家。2025 年之前，这个数字不到 30。
Saylor 发明了一种新玩法，200 家公司抄了作业。现在，它们开始互相买对方发行的产品了。
当所有人的赌注都押在同一张桌上，「结构化融资」和「集中豪赌」之间的区别，可能只是 PPT 上多画了几个箭头。比特币财库公司 Strive 将增持超 1,100 枚比特币Techub News 消息，比特币财库公司 Strive 宣布将购买超 1,100 枚比特币。此次购买将通过出售公司 SATA 优先股融资，预计于 9 月 8 日完成。截至 8 月底，Strive 已持有 23,156 枚比特币，位列全球上市公司比特币持仓量第五位。
Strive 于 2025 年秋季开始大规模积累比特币，持仓量从约 5,000 枚增长至目前的 23,000 枚以上。该公司通过发行普通股和优先股融资购买比特币，保持近乎无负债的资产负债表。Strive 在纳斯达克上市，股票代码为 ASST。（CryptoBriefing）比特币财库公司 Strive 暗示将再次购买比特币Techub News 消息，比特币财库公司 Strive 暗示将再次购买比特币，并可能于明日宣布新的购买计划。此消息传出之际，其股票 ASST 已创下年内新高，并成为前十大比特币财库公司中表现最佳的资产。Strive 的 CEO Vivek Ramaswamy 对此进行了暗示。
（CoinGape）Strive 以 1.43 亿美元购入 1800 枚比特币Techub News 消息，Strive 以 1.43 亿美元购入 1800 枚比特币，平均价格为 79431 美元。该公司目前持有 23156 枚比特币，价值近 18 亿美元。
此次增持扩大了该公司的比特币财库规模。近期多家上市公司持续将比特币纳入资产配置，作为财库储备策略的一部分。（CoinDesk）纳斯达克上市公司 Strive 增持 1.43 亿美元比特币，持仓总量达 23156 枚Techub News 消息，纳斯达克上市资产管理公司 Strive 以平均每枚 79,431 美元的价格增持了价值 1.43 亿美元的比特币，使其比特币总持仓量达到 23,156 枚。此举正值企业资金库购买比特币的浪潮再度兴起。
（Decrypt）比特币持仓公司 Strive 上周加仓 1110 枚 BTC，持仓浮亏超 2.92 亿美元Techub News 消息，比特币持仓公司 Strive 上周以约 8150 万美元购入 1110 枚 BTC，使其总持仓量增至 21,356 枚。此次购买将其平均成本从每枚 94,345 美元降至 93,257 美元，但其比特币储备仍面临超过 2.92 亿美元的账面亏损。
Strive 在 8 月 24 日向美国证券交易委员会提交的 8-K 文件中披露了此次购买。自 2025 年 9 月以来，该公司已通过 29 次独立购买累计投入 19.9 亿美元，从未出售任何比特币。其储备当前价值约 17 亿美元，较成本低 14.66%。
公司 CEO Matt Cole 表示，他坚信比特币熊市已经结束，并指出比特币对美元和黄金均已突破。他对比特币未来 12 至 18 个月的表现更有信心。 （BeInCrypto）Strive 以 8140 万美元购入 1110 枚比特币，持仓超 2.1 万枚Techub News 消息，比特币储备公司 Strive 宣布以约 8140 万美元的总价购入了 1110 枚比特币，平均购买价格为每枚 73,409 美元。此次购买使其比特币总持有量达到 21,356 枚。受此消息影响，其在纳斯达克上市的股票价格涨幅超过 11%。 （Cointelegraph）Strive 增持 1110 枚比特币，总持有量达 21356 枚Techub News 消息，资产管理公司 Strive 近期增持了 1110 枚比特币，使其比特币总持有量达到 21356 枚。此举延续了该公司利用股权市场进行加密货币投资的积极积累策略。
（Crypto Briefing）比特币持仓企业 Strive CEO 称比特币已突破金与美元阻力，确信熊市结束Techub News 消息，比特币持仓企业 Strive 董事长兼 CEO Matt Cole 在 X 平台发文表示，比特币已突破对黄金和美元的阻力，他确信熊市已经结束。他列举了两个结构性因素作为依据：一是美元进入长期下跌阶段，美元指数处于周期性下跌趋势；二是比特币相对于黄金的底部已提前五个月形成，显示出相对于黄金的优势正在恢复。
Strive 目前持有 20,246 枚比特币，是全球第七大比特币持仓企业。Matt Cole 认为，比特币相对于黄金的领先复苏，是市场情绪转变的关键信号。（CoinPost）比特币突破7.9万美元带动加密股票飙升，嘉楠科技等涨幅超10%Techub News 消息，比特币价格突破 79,000 美元，带动加密货币相关股票大幅上涨，其中矿企及持有比特币的上市公司表现突出。嘉楠科技、Strive 和 Metaplanet 等公司股价均录得两位数涨幅。
（Cointelegraph）上市公司 Strive 比特币持仓增至 2 万枚Techub News 消息，上市公司 Strive 的比特币持仓量已增至 20,246 枚，因比特币价格上涨，其持仓价值单日增加约 6,900 万美元。目前该公司已成为全球前十大公开上市的企业比特币持有者之一。资料显示，Strive 在 2025 年底仅持有约 5,000 枚比特币，过去八个月内持仓量增长了约四倍。
Strive 于 2025 年 9 月完成合并后转型为比特币财库公司，将比特币作为其主要储备资产。公司 CEO Matt Cole 表示，比特币相比法币是更优越的长期价值储存手段。目前该公司除比特币储备外，还拥有超过 1.5 亿美元的现金流动性，其股票实质上成为比特币价格变动的杠杆投资工具。（Crypto Briefing）撰文：库里，深潮 TechFlow 3 月 11 日，一家叫 Strive 的公司宣布了几件事。 增持 179 枚比特币，总持仓 13,311 枚，价值大约 9.3 亿美元。自家优先股 SATA 的股息率上调到 12.75%。以及，花 5000 万美元买了 Strategy 的优先股 STRC。 5000 万，占 Strive 企业财库的三分之一多。 Strive 是干嘛的？囤比特币的。Strategy 是干嘛的？也是囤比特币的。 这件事变成了：一家囤比特币的公司，拿自己三分之一的钱，买了另一家囤比特币的公司发的股票。 Strive 的首席风险官 Jeff Walton 发了条推，说 STRC 是「高质量信贷产品，流动性好，风险收益比优于传统固收」。翻译一下：我们觉得这东西比国债香。 他还算了一笔账，说这 5000 万如果买美国国债，一年利息大概几百万。买 STRC，年化收益能多出 390 万美元。 听起来很划算。 但你仔细想想，微策略发 STRC 的钱从哪来的？ Strategy 发 STRC 融资，融来的钱拿去买比特币。STRC 能给你付息，前提是 Strategy 的比特币不能跌太狠。 所以 Strive 这笔投资的底层逻辑是：我囤的比特币会涨，他囤的比特币也会涨，而且他囤的比特币涨了才能给我付利息，我拿这个利息再去囤比特币。 这不叫分散投资，叫套娃。 以防你不知道 Strive 知道 Strategy（就是原来的 MicroStrategy）的人不少，知道 Strive 的人不多。 但现在这家公司手里有 13,311 枚比特币，价值大约 9.3 亿美元，刚刚超过了特斯拉的持仓量，排在全球上市企业第十名左右。 Strive 的创始人叫 Vivek Ramaswamy，印度移民二代，哈佛本科，耶鲁法学院。2022 年他和高中同学在俄亥俄创办了 Strive，做资产管理，发 ETF 基金。 早期投资人包括 PayPal 联合创始人 Peter Thiel 和对冲基金经理 Bill Ackman。 上线一年半，基金管理规模就过了 10 亿美元。但 Vivek 没待多久，2023 年初就辞职去竞选美国总统了。共和党初选没竞争过 Trump，今年又转去选俄亥俄州长，有意思的是 Trump 和 Musk 都给他站了台... Vivek 走后，接手的 CEO 叫 Matt Cole，之前在加州公务员养老基金管过 700 亿美元，是传统金融出身。但他去年做了个不太传统的决定。 2025 年 9 月，Cole 宣布 Strive 转型，从基金公司变成「比特币金库公司」。一口气花 6.75 亿美元买了 5800 多枚比特币，均价 11.6 万美元。同月宣布收购另一家上市公司 Semler Scientific，合并后比特币持仓超过 1 万枚。 半年后的今天，持仓翻到了 13,311 枚。 一家 2022 年成立的基金公司，三年之后变成了全球前十的企业比特币持有者。速度很快，快到让人想问一个问题： 这些比特币是拿什么钱买的？ 套娃发股票 Strive 买比特币的钱哪来的？发股票融的。 去年 11 月，Strive 发行了一种优先股叫 SATA，投资者买入，Strive 每季度付利息，目前年化 12.75%。融来的钱，Strive 拿去买比特币。 这个玩法不是 Strive 发明的。发明人是 Michael Saylor。 Saylor 的公司 Strategy 持有超过 73 万枚比特币，是全世界最大的企业比特币持有者。他去年推出了一种类似的产品叫 STRC，投资者买入，Strategy 付利息，目前年化 11.5%。融来的钱，Strategy 也拿去买比特币。 到这里为止，两家公司各玩各的，逻辑一样，互不相干。 但 3 月 11 日这笔交易，把两条线接上了。Strive 拿 5000 万美元买了 STRC。 链条变成了这样： Strategy 发 STRC 融钱买比特币，Strive 买他家的 STRC 吃利息，Strive 再发自家的 SATA 融钱，继续买比特币和 STRC。 一层套一层，每一层都在给投资者付两位数的利息，每一层付息的底气都来自同一样东西：比特币不能大跌。 比特币涨，所有人赚钱。比特币跌，所有人的利息都悬了，但没有任何一层能单独止损，因为你的资产就是别人的负债。 三层产品，三层利息，三层投资者。底下一个资产，就是不能跌的 BTC。 而 Strive 自己的股票 ASST，最近 52 周最高点是 268 美元，现在不到 9 美元，跌了 97%。在宣布买 STRC 当天（3 月 11 日），股价也只上涨了 5.52%。 去年 10 月底，ASST 一度跌到 0.80 美元以下，低于其持有比特币的净资产值近 50% 所以画面是这样的：一家持有 9.3 亿美元比特币的公司，市值只有 5 亿多美元。股价从高点跌了 97%。但管理层还在加码——买更多比特币，买 STRC，给 SATA 加息。 不过，Strategy 自家的股票 MSTR，今年已经连跌八个月了。比特币从去年高点回撤了不少。 但这条链上的人都在加码。 Strategy 今年头两个多月新买了 6.6 万枚比特币，比之前任何一个全年都多。Strive 在增持比特币的同时又花 5000 万买了 STRC。SATA 的股息率从上市时的 10%一路加到了 12.75%。STRC 的股息率也从 10%加到了 11.5%。 利率越加越高，意思是投资者越来越难留住了，得加价。 数据显示，现在全球公开宣布采用「比特币金库策略」的上市公司已经超过 200 家。2025 年之前，这个数字不到 30。 Saylor 发明了一种新玩法，200 家公司抄了作业。现在，它们开始互相买对方发行的产品了。 当所有人的赌注都押在同一张桌上，「结构化融资」和「集中豪赌」之间的区别，可能只是 PPT 上多画了几个箭头。
