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重新认识一下，我是 AI 时代的软件股（重生暴涨版）28.63%，是 Okta 绩后单日涨幅。
22.58%，是 CRM 昨天的涨幅。
20.50%，是 CRWD 同一天的涨幅。
三家公司用一轮财报证明，AI 软件真的赚到钱了。
（图片来源：ChatGPT 生成）
姐妹们，手里的急活、慢活都先放下，当务之急是重新认识一下，AI 时代的软件股。
没有被大模型的能力杀死，反而变得更强大了。
其实，7月中以来我们一直在密集分析软件股，视频文章哐哐发，核心关键就是 AI 时代的软件股估值逻辑重塑。错过的小伙伴速速补课：
暴涨 100% 后，空头被迫认错！美股软件板块现在还能买吗？
这篇文章，我们再系统盘一下 AI 时代软件股的新分析逻辑，以及本周几份关键财报释放的信号。
软件股估值新逻辑：看和 AI 的绑定有多深
“软件末日论” 之前被广泛讨论，本质上是同一个问题，就是 AI 会不会让人们不再需要它们。
目前看来，不仅不是，反而 AI 为软件公司提供了新的业务增长渠道。
之前我们整合了一个框架，AI 时代的软件股大体可以按照三个层次来分类：
（图片来源：Gemini 生成）
我们之前的判断，网络安全是目前能够拿到企业预算路径最清晰的方向。目前来看完全成立，“守护 AI” 是目前应用落地最直接的一条主线。
AI Agent 带来更多机器身份、接口调用和自动执行动作，企业需要保护的入口迅速增加。每增加一套 AI 系统，都需要同步增加身份验证、访问控制、流量检测、数据保护和恢复能力。这些支出由风险驱动，企业很难推迟，掌握网络、身份、数据和恢复控制点的平台因此获得更强的定价权。
企业 AI 基础设施和 AI 对现有商业模式的放大是另外两条主线。
一方面，企业需要购买数据治理、可观测性、权限管理和业务执行系统。相关公司能否受益，取决于产品能否真正进入生产流程，并把部署规模、使用量和业务成果转化为收入。另一方面，Shopify（SHOP）和 AppLovin（APP）等平台已经掌握交易、商家或广告数据，AI 可以提高推荐、投放和运营效率，进而增加每笔交易或每单位流量的收入。
网络安全叙事兑现：OKTA、CRWD
周四，在 Okta、CrowdStrike 的财报带动下，网络安全板块集体暴动。最新的财报释放了一个重要信号：
随着 AI Agent、机器身份和自动化攻击快速增加，企业并没有削减安全预算，反而正在签署金额更大、期限更长的平台合同。
Okta（OKTA）：订单率先回暖，AI 身份打开估值上行空间
Okta 交出了一份增长超出市场预期的财报，绩后单日股价飙升近 30%。市场交易的是订单指标回暖、盈利能力持续提升，以及 AI Agent 身份治理可能形成新增长曲线。
订单端释放积极信号：Q2 FY27 营收 8.05 亿美元、同比增长 11%，订阅收入 7.93 亿美元、增长 12%，非 GAAP EPS 达 1.05 美元。更重要的是，RPO 增长 17% 至 48.58 亿美元，cRPO 增长 14% 至 25.85 亿美元，均明显快于收入，说明新签约、续约及长期合同需求正在改善，为未来几个季度收入提供支撑。
（图片来源：OKTA）
盈利能力强化重估逻辑：非 GAAP 经营利润率达到 28.2%，自由现金流率为 28.1%、同比提升 5.8 个百分点；全年收入指引上调至 32.16 亿—32.26 亿美元，自由现金流率预计达到 28%—29%。在保持低双位数增长的同时，Okta 已从单纯追求规模转向高质量增长，现金流改善为估值提供了更扎实的下限。
AI 是最值得观察的变量：AI Agent 预计将大量创造服务账号、Token、API 及 MCP 连接，企业需要持续完成身份注册、授权、审计与撤权。Okta 拥有身份认证和权限执行这一关键控制点，并已推出 Agent Registry、Token Vault、MCP 认证及非人类身份治理。若未来按 Agent 数量、机器身份或 API 调用收费，公司有望突破传统员工席位增长上限。
后续重点验证增长持续性：Microsoft 可以通过企业协议低价捆绑基础身份功能，Okta 必须依靠厂商中立性、跨云集成及更完整的身份治理维持溢价。后续需要同时观察 NRR、cRPO 与 AI 收入：若 NRR 长期停留在 107%、cRPO 增速由本季 14% 继续回落，且公司仍不披露 AI 客户数或增量 ARR，那么 28% 以上的利润率更可能意味着业务进入成熟期。反之，若非人类身份及 AI Agent 开始独立计费，并推动 NRR 重回 110% 以上，Okta 的定位有望从 “低增长、高现金流身份厂商” 重新切换为 AI 安全成长股。
XINGPT
CrowdStrike（CRWD）：净新增 ARR 创纪录，平台化扩张进一步提速
在之前软件股的视频中，我们提出，判断 CrowdStrike 能否真正拿到企业安全预算，需要重点跟踪新增 ARR、现金效率和 Falcon Flex 客户扩容。这个季度的财报显示，这三项指标整体继续改善，说明此前的平台化逻辑正在兑现。
企业新增预算继续加速：上季度末 ARR 为 55.1 亿美元，当季净新增 ARR 为 2.56 亿美元；本季度末 ARR 已升至 58.41 亿美元、同比增长 25%，净新增 ARR 进一步增至 3.33 亿美元、同比增长 51%，创历史新高。RPO 也由去年同期的 72 亿美元增至 107 亿美元、增长约 49%，说明客户不仅增加当期采购，也在签署更大、更长期的平台合同。
（图片来源：CRWD）
Falcon Flex 的扩容逻辑得到验证：上季度 Flex 客户贡献超过 19 亿美元 ARR，本季度已增至 22.9 亿美元、同比增长 101%，客户数量超过 2,900 家。追加额度的 Re-Flex 客户也由 480 家增至超过 630 家；客户从标准合同转向 Flex 后，平均 ARR 提升超过 40%，说明 Flex 并不只是以折扣提前锁定订单，客户启用更多模块后，确实在持续增加安全支出。
AI 安全开始贡献实际收入：云安全 ARR 超过 9.05 亿美元、增长 29%，Next-Gen SIEM ARR 超过 6.95 亿美元、增长 60%，Next-Gen Identity ARR 超过 5.85 亿美元、增长 33%；AIDR ARR 环比接近三倍。相比仅仅推出 AI 产品，CrowdStrike 已经开始证明 AI 检测与响应能够形成真实付费。其终端 Agent、实时威胁数据与自动隔离能力，也构成了 AI 难以直接替代的安全控制点。
后续关注 Flex 收入兑现与盈利质量：本季度营收增长 26%，自由现金流率为 26%，Rule of 40 达到 52%；非 GAAP 经营利润率由 22% 提升至 25%。随着 Palo Alto Networks 和 Microsoft 加速平台整合，CrowdStrike 需持续证明 Flex 合同能够转化为实际使用、续约和现金流，才能支撑市场给予的平台龙头溢价。
真给 AI 软件赚到钱了：CRM
Salesforce（CRM）本季财报，证明了 AI Agent 没有吞噬原有软件使用量，同时 Agentforce 也开始产生用量和订单。
CRM 绩后股价上涨超 22%，本质上是市场开始降低 “AI 将摧毁 SaaS 席位模式” 的概率，并重新评估公司从按人收费转向 “席位＋用量” 收费的可能性。
不过，剔除新收购的企业数据管理平台 Informatica 后，核心订阅收入增速一般，新的用量模式能否真正抬升公司整体增速，这是下一阶段的关键。
订单端改善，但收入增长有并购助力：Q2 FY27 营收 113.45 亿美元、同比增长 11%，订阅与支持收入 108.2 亿美元、增长 12%；cRPO 达 335 亿美元、增长 14%，环比加速 1 个百分点，Q3 cRPO 指引也达到约 14%。不过，本季度收入包含 4.56 亿美元 Informatica 贡献，相当于约 4.5 个百分点；剔除并购后，核心订阅收入增速约为 6%—7%。因此，前瞻订单指标正在改善，但并不能直接说明核心业务已经加速。
Agentforce 打开 “席位＋用量” 增长模式：Agentforce ARR 达 15 亿美元、同比增长超过 240%；与 Data 360 合计 ARR 接近 39 亿美元。Q2 Agentic Work Units 环比增长 97%，MCP 每周调用量增长 6 倍，而人类应用使用量保持稳定，说明 AI Agent 正在传统席位收入之上创造新增消耗。未来若 Agent 容量及数据调用开始规模化收费，Salesforce 有望摆脱单纯依赖员工数量的增长模式。
（图片来源：CRM）
数据与客户基础强化 AI 商业化壁垒：企业的客户记录、权限、销售流程和服务动作长期沉淀在 Salesforce 中，Agent 即使通过 Claude 等第三方界面运行，最终仍需要调用 Salesforce 的数据与业务逻辑。Agentforce 的价值在于把这些数据转化为可以执行的动作，而 Data 360 则负责统一和治理数据。摩根士丹利指出，本季新增约 2,000 家付费生产客户、环比增长 70%，高级 Agentforce SKU 订单环比翻倍，且 50% 的订单来自现有客户追加容量。这说明现有客户基础正在成为 AI 交叉销售渠道。
AI 增量尚未抵消传统业务放缓担忧：核心销售业务增长 9%，客户服务业务增长 5%，计入 Agentforce 后为 7%；但营销与电商业务下降 1%，数据分析与系统集成业务下降 6%。这说明 AI 增长目前主要集中在 Agentforce 和数据平台，尚未广泛带动传统产品恢复。后续需要观察 Agentforce 能否提高核心产品的客单价，以及增长较弱的传统业务能否企稳。
写在最后
AI 热潮下，软件股从陪跑者变成了受益者。
Okta、CrowdStrike 和 Salesforce 的财报共同说明，AI 并没有简单取代原有软件预算，反而创造了更多机器身份、安全连接、数据调用和自动化任务。
但我们还是坚持之前的观点，软件股的机会是分化的，和 AI 结合得更深、能把使用量转化为订单、ARR 和现金流的公司，更会受到资金的青睐。
Q2 财报季接近尾声，接下来重点关注 Palo Alto Networks 与 Snowflake 的财报。
这轮软件股价值重估已经从个股反弹向板块扩散。Palo Alto Networks 与 Snowflake 的财报，将进一步验证行情能否持续，以及资金能否从安全 SaaS 扩展到数据基础设施和更多应用软件公司。
Distill AI
Shopify 总裁 Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）、Wealthsimple 创始人 Mike Katchen（迈克·卡钦）与 Cohere 创始人 Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）：共建加拿大科技新纪元撰文：Techub News 整理
导语
在 2025 年多伦多科技周（Toronto Tech Week 2025）的主舞台上，一场聚焦于「雄心」的重量级对话正在上演。Shopify 总裁 Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）作为主持，与加拿大金融科技明星 Wealthsimple 的创始人兼 CEO Mike Katchen（迈克·卡钦），以及全球 AI 独角兽 Cohere 的联合创始人兼 CEO Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）同台，共同探讨加拿大科技创业的未来。
这三位分别是电商、金融科技和 AI 领域的领军人物，他们所领导的公司不仅在国内家喻户晓，更是在全球范围内具有重要影响力。他们的对话之所以重要，是因为它直面了长期以来困扰加拿大科技生态的核心议题——「雄心」与「人才外流」，并试图给出一个强有力的答案：停止抱怨，开始建设，就在加拿大。
摘要
雄心误读澄清：Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）澄清其关于加拿大需要更多「雄心」的言论被误解，他强调并非加拿大人缺乏雄心，而是所有创业者都需要更大的抱负和持续创新的能量。
「天真雄心」的力量：Mike Katchen（迈克·卡钦）提出「天真雄心」的概念，即抛开无数个「不可能」的理由，转而思考「需要相信什么才能成功」，这是挑战传统金融壁垒、创立 Wealthsimple 的关键。
坚守加拿大，服务全球：Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）强调基于忠诚与战略选择在加拿大（多伦多）建立 Cohere 的原因，指出加拿大品牌在全球地缘政治中是巨大资产，并呼吁建立能造福全球的加拿大机构，而非仅服务本土市场。
主动拒绝外部「拉力」：三位创始人分享了他们如何拒绝迁址美国、拒绝被收购、拒绝将公司架构转为美国公司的压力，强调保持加拿大总部、建设本土巨头对生态系统和国家未来的重要性。
驳斥误解：我们需要的是更宏大的雄心，而非质疑其存在
对话伊始，Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）首先澄清了一个困扰他八个月的公众误解。八个月前，他曾表示加拿大科技创业需要一个「房间里 600 磅的大猩猩」，即需要更大的「雄心」。然而，次日几乎所有媒体都将其解读为「哈利认为加拿大人缺乏雄心」。Finkelstein 强调，他的本意恰恰相反：加拿大创业者很有雄心，但我们需要的是更多、更大的雄心，以及保持这种雄心的能量。
他引用了标普 500 指数成分公司的数据来支撑这一观点：「标普 500 公司的平均年龄已从历史上的 36 年降至如今的 21 年。当你研究那些被剔除的公司时，会发现它们并非死于竞争，而是死于停滞——它们失去了最初让它们充满雄心的那股能量和火花。」 Finkelstein 希望，2025 年 7 月的对话能为大家注入更多这样的能量。
他继而指出，坐在他身边的 Mike Katchen（迈克·卡钦）和 Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）正是这种「宏大雄心」的践行者，他们分别挑战了壁垒森严的金融服务业和处于全球前沿的人工智能领域，并在加拿大建立了世界级公司。
「天真雄心」：挑战不可能的艺术
当被问及如何在壁垒重重的金融服务业中建立 Wealthsimple 时，Mike Katchen（迈克·卡钦）分享了公司的核心价值之一：「天真雄心」。
「当你提出一个新想法，比如『我们来创办一家金融服务公司』时，大多数人的第一反应是列出成千上万个它永远不会成功的理由，」 Katchen 回忆道，他当时 25 岁，从未有过金融业工作经验，「人们说，加拿大银行在信任方面拥有绝对垄断，这永远不会成功。」
Wealthsimple 的做法是「翻转问题」：「我们转而问自己：『我们需要相信什么，这件事才能成功？』 这就是『天真雄心』的全部。」他强调，加拿大需要更多这种「天真雄心」，即坚信可以从这里建立起世界上最好的公司。
Katchen 认为，这种雄心不应仅限于创始人。在 Wealthsimple，他们将「天真雄心」奉为公司价值观，期望每一位员工都能推动公司的抱负。「我最喜欢的时刻是，当我们取得巨大成功时，我反而是事后才知道的那个人。」他举例说，就在这个场地，两周前 Wealthsimple 举办了一场名为「银行业的终结」的大型活动，吸引了全加拿大 10 万人观看，而他作为主讲人却对活动的筹办一无所知。「这告诉我，我们已经创造了一种文化，让人们相信大事是可能的。」
为何扎根多伦多：忠诚、人才与国家品牌
Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）分享了他选择在多伦多而非硅谷或其他地方建立 Cohere 的思考。他认为，加拿大的问题不在于缺乏雄心，而在于「人才外流」——大量顶尖人才流向湾区或其他地方，破坏了本地的生态系统。
Gomez 与联合创始人都出生在加拿大，对他们而言，这里是家园。「这个国家的纳税人支付了我的教育、我的医疗，所以没有其他地方可选。我对这个国家怀有深厚的民族主义和忠诚，要在这里建设，并像哈利说的那样，为我们的国家贡献一家具有全球雄心的公司。」 他强调，目标不应仅是建立一家服务于加拿大的公司，而是在加拿大建立一家服务世界的公司。
此外，Gomez 指出了在加拿大创业的战略优势：加拿大的国家品牌是一个巨大的资产。「在全球舞台上地缘政治变化之际，加拿大品牌从未如此强大……加拿大被视为一个真正的好国家，拥有良好的道德观和价值观。人们希望加拿大赢，他们是站在我们这一边的。」这种品牌信誉为 Cohere 这样的公司带来了全球信任和合作机会。
Gomez 提到，Cohere 甚至经历了「反向人才外流」——来自美国等地的人才希望来到多伦多加入他们。这得益于多伦多不断发展的生态系统和社区凝聚力，而这正是通过组织像多伦多科技周这样的活动，将社区聚集在一起，激发灵感、建立联系而实现的。
讲好故事：从「歉意」到「自豪」的文化转变
Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）提出了一个关键问题：加拿大人是否不善于讲述自己公司和国家的成功故事？他观察到许多创业者只是埋头苦干，却羞于或疏于分享他们的成就。
「我认为我们过去常常为自己的成功感到抱歉，」 Finkelstein 说，但现在情况正在改变。「我认为发生的一个重大转变是，现在我们有了一种自豪感——就像我可以在任何我想的地方建立这家公司。」他分享了自己选择留在加拿大（从渥太华搬到蒙特利尔）而非返回美国的故事，当时外界的普遍假设是他会离开加拿大。
Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）则将讲故事的能力归功于社区和「时代精神」。他指出，多伦多正在形成一种新兴的「时代精神」，充满活力的社区（他提到了 Vin 和 535 等）创造了思想碰撞和故事萌芽的空间。「我们是非常棒的故事讲述者和品牌塑造者，能够创造出世界想看的东西。我们只需要投入时间，做得更多。」
Mike Katchen（迈克·卡钦）则认为，讲故事的关键在于从事有意义的事业。「如果你从事有意义、有目标的事业，围绕它讲故事就会变得非常容易。」他回到加拿大的深层动机是对国家经济轨迹的担忧：「我们只做两件事：从地下挖东西，以及为挖东西提供融资。如果 20 年后我们告诉我孩子的故事还是这个，那么我们所享受的美好事物——有人买单的教育、医疗——都将消失。」 在他看来，通过创业重塑经济是唯一出路，而这个目标本身就构成了最有力的故事。
抵御「拉力」：对收购说「不」，对迁址说「不」
作为全球 AI 热潮的中心，Cohere 无疑是众多巨头并购部门眼中的「香饽饽」。Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）好奇 Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）如何抵御那些极具诱惑力的收购要约。
Gomez 的回答干脆利落：「我们就是不开放（被收购）。我们不出售。」他直言不讳地表示：「在我看来，被收购就是失败，是终结了建设的过程。」他分享了一个早期经历：当时语言模型市场尚不存在，Cohere 收到了一个美国科技巨头「九位数」的收购报价。董事会曾认真考虑，但最终拒绝。「我现在非常、非常感激我们没有接受。我们还在飞速成长，我只专注于建设的现实，没时间去考虑另一个（被收购的）现实。」
Finkelstein 补充了 Shopify 早期的做法：他们干脆不回复任何并购部门的电话，以避免开启可能导致分心的对话循环。
除了收购，更大的「拉力」来自资本要求公司迁址或将法律实体转为美国公司（如特拉华州公司）。Gomez 透露，他2025 年 7 月还收到一位创始人求助，因其被美国顶级孵化项目录取，对方要求其将公司转为特拉华公司。Gomez 的建议是坚决拒绝：「我们需要开始对这类压力说『不』……我们需要采取积极的民族主义立场，为加拿大而建。」
Finkelstein 和 Katchen 也分享了类似经历。Finkelstein 回顾了 Shopify 在 A 轮融资时，投资者以迁址硅谷为投资条件，他们拒绝了，并最终找到了不在乎其所在地、只关心其愿景和团队的投资者。Katchen 则讲述了 Wealthsimple 早期无人愿投的困境，他们转而寻求加拿大本土机构（如 Power Corp）的支持，这为他们提供了专注于业务发展的稳定资本，并最终吸引了全球顶尖投资者首次投资加拿大。
他们都强调，如今在加拿大融资和建立全球公司的环境比十年前「容易得多」，这正得益于 Shopify、Wealthsimple、Cohere 等先行者开辟的道路。
展望未来：万亿市值公司与国家的存续
在对话尾声，Harley Finkelstein（哈利·芬克尔斯坦）提出了一个振奋人心的目标：加拿大历史上从未诞生过一家市值万亿美元的公司。他坚信，在场的某个人——无论是台上还是台下——将在未来十年或二十年实现这一创举。「无论你是谁，你不仅拥有我们的全力支持，你还拥有整个国家的支持。我们站在你身后。」他承诺将提供一切必要的帮助。
Aidan Gomez（艾丹·戈麦斯）则将话题提升到了国家存续的层面。「我认为加拿大正面临威胁……『加拿大是否应该存在』这个问题已经被摆上台面。 如果我们不加强经济，不建立多元化的供应链和公司群……半个世纪后我们将不复存在。这是生存问题。」因此，他呼吁加拿大人「为国家而建」，这需要深刻的承诺和雄心。幸运的是，全球对加拿大的信任和支持为此提供了巨大的机会。「世界上每个人都喜欢加拿大，他们想买你的产品。给他们一个理由。去建设，去全球扩展。这是我们保卫家园的唯一方式。」
Mike Katchen（迈克·卡钦）引用了《为什么墨西哥人不喝莫尔森啤酒？》一书作为结尾。该书探讨了加拿大拥有建立世界冠军公司的所有要素，却未能找到「配方」的窘境。他的愿望是：「希望我的孩子们永远不会读到这本书，因为它将因在座各位所建立的领先世界的公司而变得无关紧要。 加拿大将在全球经济中占据应有的地位。」
最后，Finkelstein 向所有在加拿大怀揣雄心、建设伟大公司的创业者传递了一个明确的信息：你们身后有一个支持你们的社群，有 Mike、Aidan，还有我，以及整个社区，随时准备帮助你们实现梦想。唯一的请求是：放手去做，并大声告诉世界。
暴涨 100% 后，空头被迫认错！美股软件板块现在还能买吗？“做多半导体，做空软件”，过去半年对冲基金盈利的黄金法则被 7 月的行情毒打后证明失效了。
（图片来源：ChatGPT 生成）
上涨的时候都在梭哈，下跌的时候，才想起来仓位集中度过高是要付出代价的。
市场开始从软件股中挑选出业绩突出的公司，给予加倍的回报。
我们此前的视频《半导体崩盘！AI投资下一浪，软件股是黄金坑吗？哪些软件股更受益？》里提到的 Palantir 已在财报后上涨了超过 40%，看过视频的各位相信都已经赚到了。
那么软件股现在究竟还能不能买？哪些软件股能买？
这篇文章我们给你一个答案，结果很可能跟你想的不一样。
TL;DR
1. 软件板块成为 7 月半导体去杠杆后的主要资金承接方向之一。
2. 软件板块内部，资金主要流向三个方向，其中网络安全是目前相对确定性更高的一条主线。
3. 企业 AI 基础设施能否增长，取决于产品能否进入生产环境，与企业数据的深度融合构成软件公司的护城河。PLTR 是目前这条主线上最典型的案例，业绩大幅超预期，绩后单日上涨近 30%。
4. 交易和广告平台通过 AI 提升变现效率，收入受席位数量影响较小。SHOP 是目前这条主线中最典型的案例，财报后股价大涨。
5. 软件股的风险同样需要留意，DDOG 的大客户自建问题，将检验 AI 基础设施软件的长期增长上限。
（图片来源：ChatGPT 生成）
一、资金轮动：软件承接资金，仓位分化加剧
7 月至今，美股经历了多轮剧烈波动，但行业和个股的调整没有演变成指数层面的全面失血。
7 月 1 日至 8 月 14 日，标普 500 ETF（SPY）上涨 4.1%，标普 500 等权 ETF（RSP）上涨 4.4%，罗素 2000 ETF（IWM）上涨 1.9%。
同时期，半导体 ETF（SOXX）下跌 8.2%，期间最大回撤达到 22.5%，年化日波动率约为 SPY 的 4.6 倍。
过去，费城半导体指数大跌通常意味着科技股整体承压，并进一步拖累标普 500 指数。最近这种联动明显减弱，半导体的调整更多停留在板块内部，其他行业吸收了流出的资金。
Citadel Securities 认为，市场广度正在改善，风险不再高度集中在少数科技龙头。
（图片来源：ChatGPT 生成）
仓位集中度和技术面调整也放大了这轮板块轮动。高盛 Prime Brokerage 数据显示，全球半导体在对冲基金净持仓中的占比从年初约 10% 升至 6 月最高 24%，随后降至 18%，科技股卖盘规模达到其十年数据记录中的高位。
软件成为这轮板块轮动中最明确的资金承接方之一。7 月 1 日至 8 月 14 日，软件 ETF（IGV）上涨 11.5%，网络安全 ETF（CIBR）上涨 9.3%。同时期，纳斯达克 100 ETF（QQQ）上涨 0.8%，半导体 ETF（SOXX）下跌 8.2%。
软件板块此前累积的空头也提供了额外买盘。S3 Partners 统计，IGV 空头持仓从 2025 年末约 800 万份升至 2026 年 4 月底接近 5,000 万份，6 月初仍有约 4,000 万份。同时期，IGV 重新站上 50 日和 200 日均线。板块上涨后，空头回补进一步推高价格，财报超预期又加快了这一过程。
（图片来源：ChatGPT 生成）
从 7 月 23 日（软件板块的阶段性低点）收盘至 8 月 14 日，软件 ETF（IGV）上涨 19.5%，网络安全 ETF（CIBR）上涨 13.5%，同期标普 500 ETF 和纳斯达克 100 ETF 分别上涨 5.2%和 5.7%。
个股方面，财报表现拉开了公司之间的差距，Atlassian（TEAM）上涨 102.4%，Palantir（PLTR）上涨 41.1%，Shopify（SHOP）上涨 37.8%，ServiceNow（NOW）上涨 34.9%，AppLovin（APP）下跌 20.9%。PLTR 和 SHOP 的财报推动市场上调增长预期。DDOG 和 APP 的收入仍保持高速增长，但客户自建、边际放缓和过高预期引发了绩后抛售。
Bernstein 的仓位数据补充了另一层信息，软件板块整体拥挤度仍低于自身 25 年历史均值，但内部差异却很大。截至 7 月 24 日，在市值最大的 30 家软件与互联网公司中，DDOG 的拥挤度排名第一，对应第 97 百分位；PANW 为 94%，FTNT 为 81%，PLTR 为 52%，NOW 为 30%，TEAM 为 23%，CRM 为 10%，ADBE 只有 4%。
（图片来源：Bernstein）
拥挤度越高，表明越多资金已经提前押注同一套增长预期。仓位和预期都很高的公司需要持续超预期，普通的好业绩未必足以推动股价上涨。低拥挤公司也不会因为仓位低而自动反弹，只有基本面开始改善，低预期才会转化为估值修复。
因此，软件股后续的回报需要看个股业绩，未来下注板块普涨不如多关注板块里的优质个股。
二、财报验证：四家公司的增长与重估
从目前已披露业绩的公司来看，Palantir（PLTR）、Fortinet（FTNT）、Cloudflare（NET）和 Shopify（SHOP）展现出的确定性更高。PLTR 的客户扩张飞轮、FTNT 的安全硬控制点、NET 在 Agent 网络中的新位置，以及 SHOP 用 AI 提升交易效率，分别给出了四条已经获得业绩支撑的增长路径。
1、Palantir（PLTR）：AIP 增长飞轮加速，规模与利润同步兑现
Palantir 最新一季最值得关注的变化，是商业与政府业务同步提速，并推动客户扩张、合同增长、收入确认和现金流相互强化。
这套增长模式从 Bootcamp 和试点开始，核心要点是 Palantir 开创并推广的 FDE（Forward Deployed Engineer，前线部署工程师）。FDE 能直接深入客户的工作现场，利用真实数据解决具体业务问题，再把试点接入企业的生产系统。项目一旦进入生产环境，客户往往会从单一场景扩展到更多部门和流程。
随着企业 AI 的竞争重点转向生产落地，FDE 模式的重要性正在上升。OpenAI、Anthropic 等公司相继组建 FDE 团队，说明模型能力已经难以单独决定企业市场的胜负，部署速度和交付能力在成为新的竞争焦点。
1.1 客户扩张、收入增长与现金流形成正向循环
公司 Q2 总收入达到 19.35 亿美元，同比增长 93%。其中，美国商业收入为 7.64 亿美元，同比增长 149%；美国政府收入为 8.09 亿美元，同比增长 90%。按同比增量计算，美国业务贡献了本季度约 90% 的收入增长，Palantir 已经形成两个规模接近的增长引擎。
美国商业客户增至 653 家，同比增长 35%，净美元留存率（NDR）升至 157%，意味着上一年已有客户群贡献的收入增加了57%。新客户持续进入，现有客户也在扩大部门覆盖、使用场景和采购规模，AIP 的增长已经从获取试点项目推进到客户内部扩容。
（图片来源：Palantir）
这组数据呈现出从客户扩张到收入确认的完整链路。Q2 美国商业收入同比增长 149%，客户数同比增长 35%；美国商业 TCV 达 21.3 亿美元，同比增长 153%，剩余交易价值同比增长 124%。
（图片来源：Palantir）
增长也在快速转化为现金流。Q2 经营现金流与调整后自由现金流均达到 12.2 亿美元，对应利润率均为 63%。期末现金、现金等价物及美国国债为 92 亿美元，并且没有债务。
合同的数量和规模也在同步放大。公司当季签下 220 笔金额不低于 100 万美元的合同，其中 98 笔超过 500 万美元、73 笔超过 1,000 万美元。新客户数量、净美元留存率和大额合同同时增长，说明增长基础已经从少数试点项目扩展到更广泛的生产部署。
1.2 经营杠杆释放现金流，支撑下一轮扩张
Palantir Q2 调整后总费用同比增长 37%，明显低于 93% 的收入增速；调整后经营利润率达到62%，Rule of 40 升至 155%。新增收入正在以较高比例转化为利润和现金流，经营杠杆进一步释放。
强劲的现金流为 Palantir 扩大产品研发、客户部署和交付团队提供了充足空间。公司可以继续承担前期投入，推动更多试点进入生产环境，并以新增收入支持下一轮扩张。
这也是Palantir 与传统按席位收费软件最重要的区别。它的增长不依赖简单增加用户账号，而取决于平台能否进入更多生产流程，并在客户内部复制已经验证的应用。公司 CEO Alex Karp 强调，购买模型和 Token 本身不会自动产生生产力，真正的价值来自把模型接入企业的数据、权限和决策链条。公司正在开发 Ontology-native Agent Engine SDK，将 Agent 的创建、治理和运行放进同一套系统，继续扩大平台可以承接的业务范围。
1.3 下一季验证重点：高估值与业务集中抬高风险
（图片来源：Palantir）
Palantir 的 Q3 指引意味着高速增长与高利润率仍将同时延续。Q3 收入指引中点较 Q2 环比增长约 12%，调整后经营利润率接近 60%。公司预计全年美国商业收入预计至少增长 134%，调整后自由现金流预计达到 45 亿至 47 亿美元。
从整体财报来看，Palantir 已经跨过 AI 商业化的初期验证阶段。当前风险主要集中在：
政府业务与大型客户依赖。2025 年政府客户贡献 54% 的收入，前三大客户合计贡献 16%。Q2 美国政府收入仍占总收入约 42%。政府合同规模大、周期长，但会受到财政预算、采购进度、政策变化和便利终止条款影响。
高层持续减持。CEO Alex Karp、CTO Shyam Sankar 等高管在 2026 年继续出售股票，其中多笔交易根据预设的 Rule 10b5-1 交易计划执行。虽然计划性减持不能直接说明管理层对前景看空，但持续卖股会加重市场对估值、股权激励和管理层利益一致性的担忧。
估值高，容错空间小。截至 8 月 14 日收盘，PLTR 市值约 4,180 亿美元，按未来 12 个月调整后 EPS 计算，公司远期市盈率约为 91 倍、远期市销率约为 41 倍。当前股价已经计入收入、合同和利润率长期高速增长的预期，若业绩降速，则可能引发盈利预期和估值倍数同步下调。
2、Fortinet（FTNT）：垂直整合卡住数据路径，产品收入单季增 52%
Fortinet 的优势来自安全芯片、操作系统和订阅服务的垂直整合。这家公司成立于 2000 年，是全球主要网络安全厂商之一。核心产品 FortiGate 防火墙采用自研 FortiASIC 芯片和 FortiOS 操作系统，业务覆盖防火墙、SD-WAN、SASE、云安全、终端防护和安全运营，收入主要来自硬件销售及订阅服务。自研 FortiASIC 安全芯片负责在真实数据路径上解密和检查流量，FortiOS 把防火墙、SD-WAN、SASE、终端、OT 和安全运营连接成统一平台。
AI 增加了机器身份、API 调用和加密流量，企业仍需在数据路径上执行访问策略并阻断攻击，Fortinet 的芯片和操作系统正好卡在这个位置。
2.1 产品收入增 52%，换机周期与 AI 数据中心需求同步释放
Fortinet Q2 财报最大的看点是产品收入增长 52%，达到 7.73 亿美元，远超市场预期。防火墙换机周期和 AI 数据中心流量需求在同一季度释放，推动总收入增长 26%，新增订单及续约金额增长 33%。调整后营业利润率 38%，自由现金流率 49%。公司随即上调全年收入指引约 3%，新增订单及续约金额指引上调幅度相近，管理层将换机需求和 AI 数据中心明确列为持续驱动力，而不是定位于单季脉冲。
（图片来源：Fortinet）
2.2 自研芯片形成性能成本优势，FortiOS 推动平台化采购
Fortinet 的优势可以拆成两层：
自研 FortiASIC 芯片负责高速处理加密流量，在检测性能、功耗和单位成本上形成差异；
FortiOS 把防火墙、企业网络、远程访问和安全运营放进同一套系统。
客户先采购 FortiGate 设备，随后可以在同一平台继续增加安全模块和订阅服务，硬件由此成为扩大单客收入的入口。
AI 数据中心和混合云增加了加密流量、机器连接与跨环境管理的复杂度，企业需要更高的检测吞吐量，也需要统一查看安全数据和执行访问策略。客户将多个单点工具整合到 Fortinet 平台后，公司获得防火墙换机收入的同时，还能延长后续订阅与安全运营服务的收费周期。
2.3 连续三季超预期，估值达到历史偏高区间
从 2025 年 Q4 到 2026 年 Q2，Fortinet 已经连续三次交出超预期财报。去年 Q4 新增订单及续约金额超过指引上限，Q1 和 Q2 的收入、订单与利润率继续超出预期，管理层也连续两次上调全年指引。防火墙换机、AI数据中心对高性能设备的需求，以及公司在供应链和产品交付上的执行力，共同推动业绩加速。
下个季度，我们会重点观察产品收入与服务收入的增速。截至 8 月 14 日收盘，Fortinet 按 2026 年调整后每股收益预测计算的市盈率约为 46 倍，高于 2022 至 2025 年末约 28 至 40 倍的远期市盈率区间，但仍低于部分高溢价网安公司。
3、Cloudflare（NET）：从互联网流量入口延伸到 Agent 基础设施
在传统互联网时代，Cloudflare 在用户和网站源站之间提供 DNS、CDN、DDoS 防护、WAF 和流量加速。网站接入后，性能和安全可以在同一张全球边缘网络完成，这是公司曾经最难复制的资产。
AI 时代，Cloudflare 迅速成为 Agent 密不可分的服务提供商：
Workers AI、Durable Objects、Browser Rendering 和 Sandboxes 为 Agent 提供运行环境；
AI Gateway、Zero Trust 和安全产品观察模型调用、验证身份并执行策略；
Crawl Control、Monetization Gateway 和 Wallets 尝试让内容、API 与 MCP 工具向 Agent 收费。
3.1 Q2 收入增长重新加速，合同储备继续扩张
Cloudflare 正在把互联网时代积累的流量入口，重新转化为 AI 时代的连接、运行与安全控制点。Q2 最值得关注的是这一定位开始得到核心业务数据验证：
（图片来源：Cloudflare）
收入重新加速：Q2 收入达到 6.961 亿美元，同比增长 36%，高于上个季度的 34%。
合同储备继续扩张：未来 12 个月预计确认的合同收入同比增长 35%，与当期收入增速接近；大型客户数量超过 4,600 家，企业客户继续扩大采购。
增长开始转化为利润和现金流：调整后营业利润达到 9,610 万美元，对应利润率约 14%；自由现金流率约为 8.1%，高于上年同期 6.5%。
3.2 Agent 请求量激增，Cloudflare 抢占 AI Infra 入口
Cloudflare 联合创始人兼 CEO Matthew Prince 将 AI 视为互联网的一次重新平台化。
Cloudflare 计划让遍布全球的服务器节点同时承担 Agent 的运行、连接和安全控制，收入来源也将超越 GPU 和模型调用。Workers AI、Durable Objects、Browser Rendering 和 Sandboxes 提供运行环境，AI Gateway 和 Zero Trust 负责观察调用、验证身份与执行策略，Crawl Control、Monetization Gateway 和 Wallets 则探索内容、API 和 MCP 工具的收费机制。
机器流量的增长为这项战略提供了需求验证。2025 年 6 月至 2026 年 5月，Cloudflare 网络中的日均 Agent 请求量增长约 1,700%。2026 年 5 月，非人类请求占比达到 55.5%，首次超过人类请求。更多机器发起的连接和调用会提高运行、身份验证、访问控制和安全防护的需求，不过这组流量数据还不能直接证明 Agent 业务已经产生收入。
付费与结算是其中最远期的一环。不过，Cloudflare 已开放 Wallets 地址预留，计划用稳定币账户向 Agent 分配有限额的虚拟钱包，购买内容、API 和 MCP工具。Monetization Gateway 初期将通过 x402 验证稳定币付款，这将是 Cloudflare 切入 Agent 交易链路的长期观察点。
3.3 估值仍由核心业务支撑，Agent 变现滞后于估值预期
Cloudflare 的风险来自预期与收入之间的时间差。市场已经开始交易 Agent 基础设施和付费结算的增长前景，Q2 业绩仍由网络、安全和开发者平台支撑。如果核心业务在 Agent 收入形成规模之前降速，当前估值会同时失去短期业绩和远期增长的支撑。Monetization Gateway 和 Wallets 尚未披露调用金额、付费客户和独立收入，当前还不能按照成熟支付网络估值。
管理层将 2026 年收入指引上调至 28.64 亿至 28.70 亿美元，调整后每股收益指引上调至 1.25 至 1.26 美元；Q3 收入指引为 7.36 亿至 7.37 亿美元，较 Q2 环比增长约 5.8%。
下个季度，我们需要核对收入能否达到指引，并观察未来 12 个月预计确认的合同收入、大型客户数量、净收入留存率以及 Workers 和 AI Gateway 使用量。更重要的信号是公司是否开始单独披露 Agent 付费调用金额、付费客户或相关收入。
4、Shopify（SHOP）：AI 渗透电商全链路，GMV、收入、现金流三项全面跃升
市场此前把 Shopify 放进 SaaS 篮子，用 “AI 减少员工、席位随之下降” 的逻辑统一定价。但 Q2 财报进一步说明这套逻辑对 Shopify 不成立。公司当季近八成收入来自支付、商家金融和交易服务，商家解决方案增长 37%，自由现金流率升至 18%。员工减少不影响 Shopify 的收入确认，GMV 和支付渗透率才是核心驱动变量。
同时，自建工具难以很快取代 Shopify。能够长期承载交易的系统需要同时处理支付、退款、欺诈、税务、库存、订单、物流和安全，系统故障造成的损失可能远高于软件费用。AI 可以减少商家的人工流程，但 Shopify 控制的商业后端暂时没有更好的替代方案。
4.1 商家解决方案跑赢订阅，交易收入正在成为主引擎
Q2 最大的看点是收入结构继续向交易收费倾斜，Shopify 对订阅和软件席位数量的依赖进一步下降。商家解决方案收入增长 37% 至 27.81 亿美元，高于订阅解决方案的 22% 增速，占总收入的比例从上年同期约 76% 升至约 78%。支付、交易和商家金融服务已经成为主要增量来源，平台上的商品交易总额对收入增长更为重要。
（图片来源：Shopify）
第二季度的交易规模、收入和现金流也支持这一判断。当季商品交易总额达到 1,155.67 亿美元，同比增长 32%；总收入增长 34% 至 35.83 亿美元；自由现金流率从上年同期约 16% 升至 18%。Q3 指引维持收入同比增长 30%出头，毛利润预计增长 25% 至 29%，自由现金流率预计处于 17% 至 21% 区间。
4.2 AI 订单增长 13 倍，但入口之争是关键
AI 对 Shopify 的影响已经从商家提效延伸到订单增长。2026 年一季度，使用 Sidekick 的周活跃店铺数同比增长约 4 倍；AI 聊天工具带来的访问量增长超过 8 倍，订单增长接近 13 倍。AI 导流访客的转化率比自然搜索高近 50%，平均客单价高 14%。
Shopify 正在通过 Agentic Storefronts 和 Commerce for Agents，把商品目录、库存、支付和结账能力接入新的 AI 购物入口。消费者可以在 ChatGPT、Google 或其他 Agent 中完成搜索和决策，Shopify 争取继续承接后续的支付、订单和履约。只要 AI 带来的订单仍在 Shopify 完成，公司就能把新流量转化为商品交易总额和商家解决方案收入。
4.3 AI 流量能否沉淀为 GMV，为下一阶段最关键的观测点
财报数据表明，Shopify 的 AI 收入路径比多数 SaaS 更短。业绩公布后的首个交易日，Shopify 盘前涨幅一度扩大至 30%，反映市场开始认可 Shopify 利用 AI 推动交易增长的路径，此前对 AI 削弱其商业模式的担忧也随之降温。
下个季度，我们重点关注收入能否保持 30% 出头增长，同时观察 GMV、Shopify Payments 渗透率、AI 来源流量和转化率。如果 Agent 购物带来新增订单并继续通过 Shopify 结账，平台位置会进一步增强。如果大型模型平台掌握用户入口，并迫使 Shopify 降低支付或交易抽成，公司可能退化为议价能力较弱的后端基础设施。
这四家公司已经展现出清晰的增长路径，但业绩兑现程度与市场定价并不相同，我们制作了估值对比表，把 13 家软件公司并排呈现，分化程度更加清晰：
（图片来源：XINGPT）
三、重估框架：AI 软件股的三条增长验证路径
市场过去对软件股的担忧，本质上是同一个问题，就是 AI 会不会让人们不再需要这些软件。
截至目前，企业大规模自建软件的情况没有出现。高盛的调查显示，56% 的受访企业预计未来会减少自建、增加采购，计划增加自建的比例只有 17%。AI 降低了写代码的成本，但维护、集成、安全、合规和责任成本仍然存在。
顺着这个逻辑延展，网络安全是目前能够拿到企业预算路径最清晰的方向。AI Agent 带来更多机器身份、接口调用和自动执行动作，企业需要保护的入口迅速增加。每增加一套 AI 系统，都需要同步增加身份验证、访问控制、流量检测、数据保护和恢复能力。这些支出由风险驱动，企业很难推迟，掌握网络、身份、数据和恢复控制点的平台因此获得更强的定价权。
企业 AI 基础设施和 AI 对现有商业模式的放大是另外两条主线。一方面，企业需要购买数据治理、可观测性、权限管理和业务执行系统。相关公司能否受益，取决于产品能否真正进入生产流程，并把部署规模、使用量和业务成果转化为收入。另一方面，Shopify（SHOP）和 AppLovin（APP）等平台已经掌握交易、商家或广告数据，AI 可以提高推荐、投放和运营效率，进而增加每笔交易或每单位流量的收入。
（图片来源：ChatGPT 整理）
1、网络安全：Agent 改变企业安全边界
网络安全是三条重估主线中确定性相对最高的一条，核心逻辑是 Agent 部署即安全刚需。我们判断短期内增长空间确定性相对更明确，Agent 部署仍会同步增加身份、权限、流量和数据安全支出。AI Agent 每新增一个自主行为，就同步新增一个需要管控的身份、权限与操作记录。Jefferies 此前的调查显示，网络安全是唯一无人计划削减的 IT 品类。
Check Point 数据显示，2026 年 6 月，全球企业平均每周检测到 2,270 次网络攻击，创历史新高，同比增长约 17%，较 2022 年接近翻倍。攻击频率持续上升，企业必须同步增加身份验证、流量检测、数据保护和业务恢复投入，因此网络安全是目前最容易获得新增预算、支出路径也最清晰的 AI 受益方向。
2、企业 AI 基础设施：AI 拉动新增部署，合同兑现决定估值
AI 从试验推向生产后，企业对数据管理、权限控制和工作负载监控的需求随之增长。但企业 IT 预算有限，产品必须进入核心工作流，并通过合同金额、ARR 和工作负载增长证明业务价值，才能持续获得预算。
我们之前在视频里分析过，Palantir（PLTR）的位置相对更深。Ontology 和前线部署工程师把软件嵌入客户的真实决策与执行流程，客户更换平台时需要重新整理数据关系、权限规则和业务逻辑。政府客户也不容易获取，采购周期、安全审查和任务要求都更严格。ServiceNow（NOW）的优势同样来自工作流、审批和配置数据。Atlassian（TEAM）掌握大量项目与协作上下文，但仍需证明这些数据能够形成独立的 AI 收入。
Datadog（DDOG）遇到的大客户自建风险很具有代表性。监控本身很重要，但公司日志、指标和告警的技术接口相对标准化，工程能力强、使用规模足够大的客户有动力自建，以降低成本并获得更强控制。Snowflake（SNOW）和 MongoDB（MDB）也需要依靠数据沉淀与生产工作负载建立黏性，仅增加通用 AI 功能很难形成长期壁垒。
因此，判断企业 AI 基础设施公司的关键，是产品能否控制业务数据和执行流程、客户迁移需要付出多大代价，以及最大客户有没有能力自行替代。AI 带来的需求可以推动行业增长，最终能够保留收入和定价权的公司，仍取决于这些护城河是否成立。
3、AI 放大原有商业模式：效率提升直接转化为收入
这类公司已掌握用户、商家、广告主与交易数据，AI 的作用是提升推荐、投放与转化效率。公司变现路径不依赖单独销售 AI 产品，而是直接反映在 GMV、支付收入与广告回报上。
不过，AI 提高推荐、投放和运营效率，并不意味着所有平台都能获得同等收益。真正关键的是，公司是否掌握交易或广告分配环节，并能按照成交金额、支付规模或广告效果收费。满足这些条件后，AI 无需成为单独销售的产品，效率提升就可以直接进入原有收入。
Shopify（SHOP）的优势在于控制订单、支付和商家服务。AI 可以帮助商家减少运营人员、提高转化率或同时经营更多店铺，只要交易继续通过 Shopify 完成，公司就能从 GMV 和支付渗透率中获得增长。它的主要风险来自入口迁移。如果 ChatGPT、Google 或 Meta 进一步掌握商品发现、结账和支付，Shopify 可能保留交易后端，却失去部分议价权。
AppLovin（APP）的护城河来自广告效果的实时反馈闭环。AXON 能够持续读取展示、点击、安装、购买和广告主出价，并把更好的投放效果转化为更高预算。这条收入路径同样很短，但市场已经对增长持续性给出较高预期。算法效率或广告需求一旦放缓，业绩仍在增长也可能引发估值收缩。
Figma（FIG）和 HubSpot（HUBS）的情况更复杂。两家公司拥有设计协作和客户关系数据，但收入仍然较多依赖软件席位，AI 既可能增加产品价值，也可能减少部分人工操作和用户席位。它们需要证明 AI 功能可以带来额外付费，并覆盖推理成本与席位压力，收入路径的确定性低于交易和广告平台。
（图片来源：ChatGPT 生成）
写在最后
我们探究的重估逻辑，成立前提是 AI 带来的新增部署能够持续转化为合同与工作负载增长。以下三类信号一旦出现，当前估值体系值得重新思考：
需求不及预期：安全订单放缓、AI功能免费化、大客户自建或席位收入萎缩，都意味着企业 AI 落地慢于预期。
商业化路径存疑：基础设施层使用量增长却未能有效转化为收入，说明平台仍停留在产品叙事阶段，变现能力尚未得到验证。
仓位与估值风险：当前头部标的拥挤度已处于高位，业绩即便符合预期、基本面未见恶化，机构资金的集中撤出仍可能引发快速回撤。高预期下，仅仅是符合市场预期的财报本身就是风险。
Distill AI
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明天，亚洲最大龙虾特区——CLAWTIME 养“虾”局 香港首场就要正式开锣！字节跳动 BytePlus 将在 NovaX Zone 舞台现场开设 「字节跳动 BytePlus · 龙虾部署 WorkShop 专场」，手把手免费部署，现场完成即送一个月无限量 Token，名额所剩不多，赶快报名锁定席位！
字节跳动 BytePlus 专家现场免费部署
⏰ 3 月 28 日 13:00–15:00，字节跳动 BytePlus 技术专家将在 香港亚洲国际博览馆 3/6/8/10 号馆（NovaX Zone）舞台 举办 「字节跳动 BytePlus · 龙虾部署 WorkShop 专场」，为你提供：
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名额严格限量，先到先得，送完即止。
亚洲最大龙虾特区：CLAWTIME 养“虾”局活动信息
活动名称：CLAWTIME 养“虾”局（亚洲最大龙虾特区）
时间：2026 年 3 月 28–29 日
地点：香港亚洲国际博览馆 · NovaX Zone 创科专区
报名链接：https://luma.com/b4tm5va3
主办方：创新香港、Techub News
协办/战略伙伴：OpenClaw Asia、Web3Labs、Datawhale、G-rocket、Wind、DuoDuoLand、Ausvic Capital、新火科技等。
CLAWTIME 养“虾”局聚焦 AI Agent 生态，带你现场组队、交流、实战，是 AI 开发者、产品经理、创业者、投资人与技术爱好者不容错过的一站式“养虾”盛宴。
明天活动入场登记请到3号展馆操作
香港亚洲国际博览馆 3/6/8/10 号馆交通指南
📍 地址：香港亚洲国际博览馆（AsiaWorld‑Expo），3/6/8/10 号馆 NovaX Zone
① 乘飞机/机场快线直达（最方便）
从机场出发：乘机场快线，直达 “博览馆站”（AsiaWorld‑Expo Station），车站建于展馆内部，步行 5–10 分钟即可到达 3/6/8/10 号馆。
从市区搭地铁：
港铁东涌线 → 机场快线，或
港铁东铁线 → 机场快线，转乘至“博览馆站”即可。
② 从内地口岸前往
罗湖/福田口岸：
东铁线 → 机场快线 → “博览馆站”直达亚洲国际博览馆。
深圳湾口岸：
乘地铁或跨境巴士前往机场快线沿线站点，再转乘机场快线至“博览馆站”。
③ 巴士/专线
多条巴士路线可到达 亚洲国际博览馆巴士总站（部分已迁至“航天城交通总汇”），包括 E11、E21、E22、E32、A31、A32、A33、A33X、A37、A47X 等，下车后经有盖行人天桥直达展馆。
从机场或东涌可搭乘 S1、S56、S64X 等巴士前往博览馆。
④ 出租车/网约车
从香港机场或市区打车前往亚洲国际博览馆，车程约 20–30 分钟，具体视交通情况而定。
从内地口岸打车约 45–60 分钟，建议避开高峰时段。
特别提醒：报名方式与注意事项
报名方式：
本次 「字节跳动 BytePlus 龙虾部署 WorkShop」不设现场报名，需提前报名登记。
请添加入活动社群咨询，直接锁定席位，获取报名表链接。
现场要求：
带齐 本人有效证件（内地：身份证 / 港澳通行证；香港：永久居民身份证 / 护照；其他海外地区：护照）进行登记与取票。
有需要的请务必携带笔记本电脑到场，以便现场完成部署与领取 Token 龙虾包。
🚨 最后少量名额，玩就送一个月免费 Token，赶紧报名，锁定席位！
字节跳动的免费安装 + 无限量 Token，一次讲清，一次玩到上手，CLAWTIME 养“虾”局，明天香港亚洲国际博览馆见！
📅 活动时间： 2026 年 3 月 28–29 日
📍 活动地点： 香港亚洲国际博览馆 · NovaX Zone 展区
📱 报名 & 申请通道 观众报名 / 领票：
https://luma.com/b4tm5va3
项目免费路演 / 免费展位申请：
https://docs.google.com/forms/d/1Y59JGJlVgca7wiLBLq0T9bDZwLcEV1Uaz3HrO1_evOw/viewform?pli=1&edit_requested=true
城市站 & 品牌合作咨询（2026 OpenClaw 亚太“养虾”大巡游）：
联系人：Bobby
邮箱：bobbyli@techub.news非同质化代币公司KONUT COIN举办釜山见面会……实物支付平台“KONUT SHOP”全面启动‘코넛코인(ConutCoin)’发行公司‘㈜不可替代公司(代表李忠)’将于4月25日以‘Ultra Sound CONUT，无限销毁无限价值’为主题举办釜山见面会。本次见面会将宣布柯努特币生态系统的核心项目‘柯努特商店(CONUT SHOP)’的启动，并分享其实际应用方案与愿景。
作为主要环节，李忠代表将以‘Ultra Sound CONUT，无限销毁无限价值’为主题，介绍柯努特商店的运营架构与合作伙伴拓展战略。重点将展示柯努特商店支付手续费的定期销毁机制，这种支付即带来价值上升的良性循环结构。随后，李胜华院长将通过‘医生视角下的COQUIZ&柯努特币的应用与投资，第3季’环节，阐述柯努特币作为效用代币的价值观点。
同时，活动还准备了共计16万枚柯努特币的空投、SNS及博客评论活动、柯努特周边礼品赠送等多种参与项目。与会者可以最近距离地了解柯努特币的未来更新计划以及柯努特商店入驻咨询等。见面会的详细内容与报名申请可在Luma平台搜索‘柯努特币’进行查询。
柯努特币是以应用科技服务‘COQUIZ’为核心基础的WEB3 IP柯努特生态系统的代币，已于去年6月正式推出。自登陆加密货币交易所Poble以来，其价格从0.5韩元上涨至26.1韩元（截至3月17日），正以其实际用例为基础，证明其作为效用代币的模型价值。此外，自应用内引入柯努特币支付后，已产生4,893笔交易，展现了实际应用场景；并通过总计1,051次销毁，累计销毁约42万枚柯努特币，持续为价值提升做出努力。
COQUIZ是一个‘知识即资产’的Quiz-to-Earn（答题赚奖励）式应用科技平台，用户可通过解答时事常识、金融经济、加密货币、历史、健康等各领域题目获取奖励。目前，㈜不可替代公司正通过乌兹别克斯坦和迪拜等海外据点推动COQUIZ的全球拓展，同时致力于扩展柯努特生态系统，例如推出基于柯努特IP的实体商品‘SEDANA柯努特HOT热敷贴’、‘DANAUN柯努特压力护理营养剂’等。
李忠代表表示：“柯努特币已通过超过4,890笔应用内支付证明了其实用价值”，“希望本次釜山见面会能让大家见证通过柯努特商店实现的实体商品支付与定期销毁所创造的良性循环结构，并成为更多合作伙伴加入柯努特生态系统的契机。”Shopify首席执行官托比亚斯·吕特克宣布出售A类股票计划由托比亚斯·吕特克领导的Shopify（纳斯达克股票代码：SHOP，多伦多证券交易所股票代码：SHOP）今日宣布了一项由吕特克首席执行官发起的自动证券处置计划，旨在出售其持有的A类次级投票权股份。该计划还包括通过吕特克控制的7910240 Canada Inc.和Thistledown基金会间接持有的股份出售。这项综合计划是对先前于2025年12月31日到期的证券处置计划的更新，并根据证券法及Shopify内部政策制定。根据综合计划，股票出售最早可于2026年3月18日开始。2025年12月8日，安大略省证券委员会作出决定，根据加拿大证券法豁免了吕特克的前景说明书要求，该决定已在本公告中体现。吕特克曾在2017年至2021年每年以及2024年获得过类似豁免。
根据综合计划，出售将基于吕特克在未掌握Shopify重大非公开信息时发出的预先指示进行。计划出售的A类股份总计为1,987,032股，该计划预计将于2026年12月31日前结束。可出售股份可能包括吕特克直接或间接持有的A类股份、由B类限制性多重投票权股份转换而来的A类股份，以及通过行使其作为首席执行官所获薪酬中的期权和限制性股票单位而发行的A类股份。
Shopify提供商业必备的互联网基础设施，基于其一体化平台为数百万用户——从初创企业到全球品牌——提供启动、运营和发展业务的支持。目前，超过175个国家的企业通过Shopify进行线上及线下销售，代表性品牌包括Aldo、BarkBox等。Shopify CEO，宣布计划出售198万股Shopify近日宣布，已采纳一项整合自动证券处置计划，以出售其首席执行官托比亚斯·吕特克持有的A类普通股。该计划允许通过两家控股公司对其直接或间接持有的股份进行预先安排的出售。
根据该计划，最多可出售1,987,032股A类股票，出售最早可于2026年3月18日后开始，并于2026年12月31日前结束。依据该计划出售的股票适用安大略省证券委员会于2025年12月8日签发的招股说明书豁免令。Adobe，将Photoshop·Acrobat免费搭载于ChatGPT……正式进军生成式AI生态系统Adobe将免费在ChatGPT中提供其代表性软件Photoshop、Adobe Express和Acrobat。这三款专注于图形设计和文档编辑的应用程序与全球拥有超过8亿用户的ChatGPT集成后，Adobe正加速推进其强化在生成式AI环境中地位的战略。
Photoshop和Express是广告内容及视觉资料制作等领域应用度较高的应用程序。这两款应用集成至ChatGPT后，用户仅需输入"用Photoshop更换背景"等简单指令即可完成图像编辑。同时，功能简化、专为宣传资料制作优化的Adobe Express也已集成，用户可在ChatGPT内轻松调用并运用相关图形素材。
文档编辑工具Acrobat的应用价值同样值得关注。用户可通过自然语言指令将Word文档转换为PDF、合并多个文件，甚至完成删除敏感数据的操作。特别是对于包含表格的PDF，该工具还提供提取为Excel格式的功能。
此次集成得益于OpenAI两个月前开始在ChatGPT中支持第三方应用内置功能。为此，OpenAI提供了应用SDK和开发者专用测试环境"开发者模式"。开发者可借此将自家应用有效部署至ChatGPT内。
Adobe通过此次ChatGPT联动，在提升Photoshop、Express和Acrobat易用性的同时，正谋求在与Figma等竞争对手的较量中占据有利地位。尤其在今年Figma成功进行首次公开募股并扩大市场影响力的背景下，ChatGPT内的集成从销售渠道多元化层面也具有重要意义。
目前这三款应用程序已面向全球ChatGPT用户提供，Photoshop和Acrobat支持全平台使用，但安卓应用将在后续更新中支持。而Adobe Express已实现在安卓端的应用。
值得注意的是，Adobe自身也面向企业客户提供图像生成模型"萤火虫(Firefly)"，并在Photoshop和Express中内置了支持自然语言编辑的聊天机器人。此次ChatGPT集成被业界视为Adobe将AI战略拓展至更广阔平台的重要转折点。TikTok与首尔市携手合作……借助"TikTok Shop"开拓东南亚出口之路韩国中小企业进军东南亚市场之际，全球平台正成为新的突破口。随着TikTok与首尔市携手签署合作协议，旨在支持首尔优秀企业拓展海外市场，国内企业的出口销路由此开辟了新途径。
全球视频共享平台TikTok于12月9日宣布，已与首尔市下属中小企业支援机构——首尔经济振兴院(SBA)签署战略业务合作协议。该协议于前一日在马来西亚吉隆坡签署，首尔市长吴世勋及双方主要相关负责人出席了签约仪式。协议的核心在于支持首尔企业直接运用在东南亚地区快速增长的电商渠道"TikTok Shop"。
TikTok Shop允许消费者在观看内容的同时购买商品，该功能在东南亚用户中展现出尤为强大的影响力。据TikTok数据显示，东南亚每4名用户中就有3人至少有过一次通过TikTok Shop购物的经历。这意味着短视频内容已超越单纯曝光，形成了直接促成销售的机制，这有望成为中小企业新的出口通道。
TikTok允许仅凭韩国营业执照即可在泰国、新加坡、越南、菲律宾、马来西亚等五国运营TikTok Shop。通过简化行政程序及提供平台海外运营支持，资源相对有限的中小企业也得以建立快速在海外市场打响品牌、创造销售额的基础。
首尔市计划通过此次合作，构建持续支持数字内容出口的体系，而非仅止于一次性活动。尤其有评价指出，只有同步设计平台运用培训、内容制作支持、物流及通关咨询等后续项目，才能转化为实质性成果。
这一趋势显示出，运用数字平台的出口战略有望超越传统实体流通网络，成为可行的替代方案。特别是对TikTok这类消费与内容相结合的新兴平台的理解与战略运用，正成为决定中小企业成败的关键变量。
左手 Shopify 右手 USDC，支付之王 Stripe 能否掀翻 Coinbase 的牌桌？撰文：Oliver，火星财经
很难有人会拿着枪抢走你的不动产，但如果你拥有的是一串随时可转移、全球可兑现的加密货币，那对罪犯来说简直就是一只完美的行走提款机。然而，风险与机遇总是相生相伴。对于那些在全球贸易中艰难求生的中小商家而言，这串代码代表的不是危险，而是摆脱传统银行体系高昂手续费和漫长结算周期的唯一希望。
现在，这片充满原始活力与混乱的数字荒原，正迎来一群西装革履的「正规军」。它们不是来淘金的散户，而是掌控着全球数万亿资金流动的支付帝国。2025 年夏天，空气中弥漫着大战前夕的宁静与紧张。继 PayPal 和 Robinhood 之后，Stripe 与 Shopify，这两个在传统世界里呼风唤唤的巨头，终于将它们的军旗插上了区块链的土地。
这不是一次简单的技术尝试，而是一场关于未来互联网「结算层」控制权的隐秘战争。战争的核心武器，是一种被称为「稳定币」的数字美元。而战场，则在用户看不见的、被称为 Layer1 和 Layer2 的底层网络上悄然展开。
无声的枪响：Stripe 的 L1 传言
2025 年 7 月 7 日，一个寻常的周一。硅谷的开发者和投资人们在社交平台 X 上被一条看似不起眼的传闻搅动了心神。加密领域观察者 @ayyyeandy 发布了一则帖子：
「有传言称，支付服务提供商 Stripe 计划推出 L1 区块链，而不是像 Robinhood 那样选择构建 L2 网络。目前尚无官方确认，但我从多个渠道（包括线下和私信）听到了这一消息。目前是 Robinhood 对阵 Coinbase，不久之后，Stripe 也将加入这场战局。」
消息很短，却像一颗投入深潭的石子。在区块链世界，「L1」（Layer 1，一层网络）和「L2」（Layer 2，二层网络）是两个截然不同的战略选择。选择 L2，意味着在一个现有的、成熟的公链（如以太坊）之上搭建自己的应用，好比在一条已经建好的高速公路上开车，虽然便捷，但必须遵守公路的规则，并支付过路费。Robinhood 选择在以太坊的 L2 网络 Arbitrum 上构建，就是这条路线。
而选择 L1，则是一条更艰难、也更具野心的道路。它意味着从零开始，构建一条全新的、独立自主的区块链。这相当于自己投资修建一条全新的高速公路，并制定所有的交通规则。此举成本高昂，技术挑战巨大，但一旦成功，构建者将拥有这条「公路」的最高主权 —— 交易的验证、费用的收取、生态的规则，都由自己定义。
Stripe，这家在 2023 年处理了超过 8170 亿美元交易的支付巨头，为何要选择这条最难走的路？
答案藏在 Alchemy 工程主管诺姆・赫维茨（Noam Hurwitz）不久前的一段公开评论中。他断言：「稳定币已成为互联网支付的支柱，其采用率现已超过主要的传统卡网络…… 正在成为互联网的默认结算层。」
对于 Stripe 而言，如果互联网的「默认结算层」将建立在别人的 L1 公链上，那它永远只是一个「租客」。而 Stripe 的目标，显然是成为这片新大陆的「地主」。他们曾在 2014 年拥抱比特币，又在 2018 年因其波动性和缓慢而放弃。2022 年，他们选择与 Circle 合作，重新支持其发行的稳定币 USDC。每一步都极其谨慎。如今，构建自己的 L1，无疑是这家公司在看清了稳定币的终局后，下出的最重一枚棋子。他们要的不是一张门票，而是整个牌桌的控制权。
商家的选择题
在 Stripe 的宏大叙事之外，这场变革最先触及的，是全球贸易网络中最末端的毛细血管。
伊莎贝拉（Isabella）是一位居住在西班牙马德里的小企业主，她在电商平台 Shopify 上经营着一家手工皮具体验店。她的客户遍布全球，其中不乏来自阿根廷布宜诺斯艾利斯的游客。过去，一位阿根廷客户想要预定她的课程，需要通过传统的信用卡网络支付。这笔欧元款项，要经过阿根廷银行、国际卡组织（如 Visa 或 Mastercard）、Stripe 的支付网关、最后到伊莎贝拉的西班牙银行账户。
整个过程耗时 3 到 5 天，中间每个环节都要「雁过拔毛」，综合费率接近 5%。更糟糕的是，由于阿根廷严格的外汇管制和比索的剧烈波动，客户支付的美元等值比索，和伊莎贝拉最终收到的欧元，中间的汇率损失难以估量。
2025 年 6 月 13 日，伊莎贝拉收到了来自 Shopify 的一封邮件。邮件标题很简单：《现在，用 USDC 接收全球支付》。
邮件内容宣布，Shopify 正式与 Coinbase 和 Stripe 达成合作，商家可以接受基于 Base 链（由 Coinbase 推出的 L2 网络）的 USDC 稳定币支付。最关键的一句话是：「商家可选择以当地法币形式接收款项并直接存入银行账户，无需自行搭建加密支付基础设施。」
伊莎ベ拉按照指引，在她的 Shopify 后台启用了一个新的支付选项。几天后，一位布宜诺斯艾利斯的新客户预定了课程。在支付页面，客户看到了一个二维码。他用自己的数字钱包（例如 Coinbase Wallet）扫描，钱包里预存的 USDC 在几秒钟内就被划转。
几乎在同一时间，伊莎贝拉的 Stripe 账户显示，一笔等值的欧元已经入账，手续费不到 1%。没有汇率损失，没有等待期。对她而言，客户是用比索、美元还是 USDC 支付的，过程完全无感。她不需要理解什么是「Base 链」，也不需要管理复杂的私钥。
这就是 Coinbase 与 Shopify 联合推出的「商业支付协议」的威力。它将加密货币支付的复杂性完全封装在后台。商家面对的，依然是他们熟悉的法币和银行账户。这极大地降低了采纳门槛。
对于伊莎贝拉来说，这是一个简单的商业优化。但对于 Coinbase 和 Stripe 来说，这是在新战场上争夺数百万商户的关键一役。Coinbase 通过其 Base 链和钱包，掌握了用户端；而 Stripe 则通过其成熟的支付结算网络，掌握了商家端。他们既是合作者，又是潜在的竞争者。今天，商家可以通过 Stripe 接收来自 Coinbase 网络的付款；明天，当 Stripe 自己的 L1 上线时，商家或许会被引导至一个全新的、更「高效」的 Stripe 支付网络。
选择权，似乎在商家手中，但真正的游戏规则，早已由平台巨头们写好。
新旧世界的十字路口
这场变革的核心，是稳定币「爆炸式」的采用率。根据权威数据机构的报告，截至 2024 年底，稳定币在链上的年化结算量已达到惊人的 10 万亿美元，这个数字已经超越了万事达卡（Mastercard）等主流卡组织的年处理量。
PayPal、Stripe、Shopify 这些巨头的入场，正是在这个宏观背景下发生的。它们看到了一个无法忽视的趋势：资金正在以一种全新的方式在全球范围内流动 —— 更快、更便宜、7x24 小时无休。
「稳定币使货币‘廉价、快速、全球化且转移安全’，」诺姆・赫维茨的这句话，精准地概括了其核心优势。这些特性使其在跨境支付、零工经济结算、乃至 Polymarket 这样的预测市场中大行其道。
然而，当旧世界的金融巨头开始拥抱新世界的底层技术时，一个深刻的矛盾也随之浮现：去中心化的理想与中心化的商业现实之间的冲突。
比特币的诞生，其初衷是为了创造一个不受任何单一实体控制的点对点电子现金系统。而现在，稳定币的发行权高度集中在少数几家公司手中（如 Circle 和 Tether），而通往稳定币支付的入口，则正在被 Stripe 和 Coinbase 这样的中心化巨头牢牢把控。
Shopify 的首席运营官在宣布合作时表示，此举将「帮助商家轻松应对全球稳定币支付需求」。这里的关键词是「轻松」。为了实现这种「轻松」，系统必须将复杂性隐藏起来，而隐藏复杂性的过程，本身就是一种权力的集中。用户和商家放弃了对底层资产的直接控制权（例如私钥管理），以换取便利。
这形成了一个新的十字路口。一方面，区块链技术确实解决了传统金融体系中真实存在的痛点；另一方面，利用该技术建立起来的新基础设施，似乎正在复制旧世界的权力结构，只是把银行和卡组织换成了科技公司。
看不见的帝国
回到马德里的伊莎贝拉。她的生意因为新的支付方式而蒸蒸日上。她不在乎支付请求是通过 Base 链处理，还是未来可能通过 Stripe 的某个「Stripe Chain」处理。她关心的是结算速度和手续费。
这正是这场战争最隐秘，也最深刻的地方。它不是一场关于技术优劣的极客论战，而是一场关于商业基础设施的无声革命。当数百万商家和数亿用户在享受着稳定币支付带来的便利时，他们脚下的土地正在悄然易主。
Stripe、Coinbase、PayPal 这些公司，正在构建一个平行于传统银行系统的、全新的全球支付网络。这个网络以美元稳定币为血液，以区块链为骨架。它们正在成为 21 世纪的「东印度公司」，建立起一个看不见的、由代码和协议构成的金融帝国。
对于普通用户而言，一切似乎都没有改变，支付界面可能只是多了一个选项。但在这个简单的界面背后，全球资金流动的规则、权力和利润分配格局，正在被彻底改写。这场战争没有硝烟，却将决定谁是下一个十年的互联网金融之王。OpenAI 为 ChatGPT Shopping 开发虚拟试穿功能Techub News 消息，OpenAI 正在为 ChatGPT Shopping 开发虚拟试穿功能。该功能旨在提升用户体验，并可能重塑零售行业格局。
（Crypto Briefing）Adobe 为 Photoshop 推出 AI 辅助编辑器测试版，集成多项 AI 功能Techub News 消息，Adobe 正在为 Photoshop 推出以 AI 为核心的更新，包括一个专门展示其 AI 工具的“可选”新界面。处于测试阶段的“AI 辅助编辑器”视图将在一个工具栏中集中显示 Photoshop 的所有 AI 功能，包括基于提示的图像编辑器、背景移除工具、AI 图像扩展器等。
此次更新还引入了利用 AI 精修编辑的新方式，例如一项“标记”功能，允许用户直接在图像上绘制，向 Photoshop 的 AI 助手展示希望修改的内容。这意味着用户无需使用文本提示，即可“选择区域重新着色、绘制箭头指示位置或粗略描绘形状以建议新元素”。（The Verge AI）Riot 2027 年开放电竞生态因赛事技术故障受质疑Techub News 消息，Riot Games 计划于 2027 年推行的 VALORANT 开放电竞生态系统面临质疑。此前 7 月 28 日至 30 日举行的美洲区最后机会预选赛决赛中，Shopify Rebellion Black 与 2GAME Esports 的决胜局因服务器故障和技术暂停被迫延长至两天，引发对该模式基础设施可靠性的担忧。
该公司于 2026 年 6 月 18 日公布的改革计划将取消部分合作战队保障名额，改为 14 个赛区的公开预选赛，非合作战队晋级可获得 10 万至 40 万美元不等的资金支持。此次赛事技术故障暴露了现有基础设施在应对高强度赛事时的脆弱性，为其明年大幅扩张的赛事规模带来不确定性。（CryptoBriefing）Fold 于 TikTok Shop 推出比特币礼品卡Techub News 消息，纳斯达克上市公司 Fold 已在 TikTok Shop 推出比特币礼品卡，用户可直接通过平台购买价值 25 至 500 美元的比特币，无需注册加密货币交易所即可完成购买。
该产品采用数字礼品卡形式，用户通过传统银行卡支付后接收比特币价值，巧妙规避了平台直接处理加密货币支付面临的监管障碍。TikTok Shop 拥有超 10 亿月活用户，此次合作为 Fold 提供了庞大的分销渠道，也为年轻消费者提供了低门槛的加密货币入口。（CryptoBriefing）Cloudflare 与谷歌等浏览器厂商合作开发隐私协议Techub News 消息，Cloudflare 与谷歌、Mozilla、微软及 Shopify 合作开发 PACT 协议，通过匿名代币验证用户身份，旨在取代 CAPTCHA 及侵入式跟踪技术。
该协议允许浏览器发行加密代币确认流量合法性，网站无需获取用户身份信息即可识别恶意访问。Cloudflare 计划向互联网工程任务组提交该协议进行标准化，这延续了其 2017 年 Privacy Pass 的技术基础。（CryptoBriefing）卡巴斯基警告 Steam 壁纸恶意软件可盗取加密货币Techub News 消息，网络安全公司卡巴斯基警告称，Steam Workshop 和 Wallpaper Engine 上存在伪装成动漫壁纸的恶意软件，已在全球 7 国以上造成数万次下载，主要目标是窃取游戏账户和加密货币。
该恶意软件通过两种方式传播：直接嵌入恶意文件或利用密码保护的压缩包隐藏代码。卡巴斯基指出，攻击者利用了用户对正规平台的信任，建议下载前验证内容创作者信誉并使用安全软件检测。（CoinPost）Coinbase 推出稳定币支付方案「Coinbase Payments」，并与 Shopify 达成合作Techub News 消息，Coinbase 宣布推出基于 Base 构建的，为电商平台打造的稳定币支付方案「Coinbase Payments」，支持全天候、即时的 USDC 交易。该产品包含三层架构，包括面向消费者的 Stablecoin Checkout、面向商家的 Ecommerce Engine 和负责链上执行的 Commerce Payments Protocol。目前，Coinbase Payments 已与 Shopify 达成合作。电子商务公司 Shopify Payments 支持 USDC 支付Techub News 消息，电子商务公司 Shopify 产品总监 Rohit Mishra 发推表示，Shopify Payments 支持 USDC 进行付款。该公司已与 Coinbase 及 Stripe 合作，在 Base 上构建新的托管智能合约，并提供无缝的结算体验。Yuga Labs Workshop 团队将发布首款 ApeChain 原生产品 Top TraderTechub News 消息，Yuga Labs 联合创始人 Greg Solano 宣布其 Workshop 团队即将发布首款 ApeChain 原生产品 Top Trader。这是一款链上交易模拟游戏，允许用户使用 1000 倍杠杆进行交易。Yuga Labs CEO：新部门 The Workshop 计划近期在 ApeChain 上推出首批产品Techub News 消息，Yuga Labs 首席执行官 Greg Solano 发推表示，其在接任 CEO 不久后创建了一个新部门「The Workshop」，专注于开发新兴产品。新团队由 13 位工程师和产品专家组成，将在接下来的几周和几个月里在 ApeChain 上推出首批产品。1 篇文章
