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香港 Web3 每日必读：RedotPay 拟融资 1.5 亿美元，DAO 治理平台 Tally 关闭运营整理：Cora，Techub News
恐贪指数：33（恐慌）
比特币价格：$70,973
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（3.18）
BTC 净流出：$129.62 M
ETH 净流出：$55.51 M
香港
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（3.18）
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ETH 净申/赎：0 ETH
香港警方「雷鼓」行动拘捕 6 人，涉加密货币低息贷款诈骗案 500 万港元
香港中区警署今日通报「雷鼓」行动成果。警方自今年 2 月起接获 13 名受害人报案，损失金额由 5 万港元至 130 万港元不等，总损失高达 500 万港元。警方以「串谋诈骗」罪名拘捕 6 名中国籍人士（3 男 3 女，年龄 29 至 63 岁）。诈骗手法为诱导受害人先缴交「保证金」以获取低息贷款。此次案件首次出现要求以加密货币支付保证金的情况，目前 6 名嫌疑人已被扣查，案件仍在调查中。
香港稳定币支付公司 RedotPay 筹资至多 1.5 亿美元，目标超 40 亿美元赴美 IPO
香港稳定币支付公司 RedotPay 正与多家机构洽谈新一轮至多 1.5 亿美元融资。此前该公司已于去年完成超 1.5 亿美元融资，投资方包括 Coinbase 和 Circle 的风投部门。目前 RedotPay 估值超 10 亿美元，目标以超 40 亿美元估值于今年在美国上市。公司在推进 IPO 过程中面临高管频繁变动，过去一年至少五名高级雇员任职不到 12 个月，合规负责人一职两度更替，目前在无首席财务官的情况下推进上市计划。
2026 年香港 3 月活动精选
我们特别梳理了香港 3 月份加密领域值得关注的活动，这些活动将为您打开通往 Web3 未来的窗口。
监管/宏观
美 SEC 与 CFTC 联合发布新指，明确比特币等 16 种加密货币不属于证券
美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）联合发布的加密资产解释性指南中，对「数字商品」作出明确定义：价值本质源自加密系统程序化运作及供需关系的加密资产，而非依赖他人核心管理行为产生的利润预期。此类资产不具备被动收益或持有人对企业利润、资产权利等内在经济属性，不属于证券范畴。文件列出 16 种明确归类为数字商品的示例资产：APT、AVAX、比特币、BCH、ADA、LINK、DOGE、以太坊、HBAR、LTC、DOT、SHIB、SOL、XLM、XTZ 及 XRP。
美 SEC 主席 Paul Atkins 提出加密货币监管安全港提案
SEC 主席 Paul Atkins 在 DC 区块链峰会上提出加密资产监管安全港构想，包括三项豁免路径：1.初创企业豁免：为期最长四年，允许项目在达到成熟前获得监管缓冲期，四年内可筹集不超过500万美元，需提交原则性披露信息。2.融资豁免：允许在12个月内最多融资7500万美元，需向SEC提交包含原则性披露、财务状况和财务报表的披露文件。3.投资合同安全港：当发行人完成或永久停止投资合同项下的核心管理努力后，相关加密资产可豁免证券定义。
山东法院审理虚拟货币委托投资亏损案，判定原告不受法律保护损失自担
山东济南章丘区法院披露一起典型案例：刘某委托朋友张某投资「艾尔法币」，平台显示每日收益数百元，后平台无法访问，负责人涉嫌刑事犯罪被立案。刘某起诉要求返还投资款。法院认定委托投资虚拟货币破坏金融秩序、危害金融安全，委托合同无效。张某未获利，亏损系非法金融活动固有风险，由刘某自行承担。
亚利桑那州总检察长对 Kalshi 提起刑事诉讼，指控其运营非法赌博
亚利桑那州总检察长 Kris Mayes 对预测市场平台 Kalshi 提起刑事诉讼，指控其非法提供体育赛事和选举投注。Mayes 表示，Kalshi 以「预测市场」为名，实际运营非法赌博业务，并接受对亚利桑那州选举的押注，违反州法律；指控涉及 2028 年总统大选、2026 年亚利桑那州长选举等四项选举投注罪。Kalshi 辩称其事件合约受 CFTC 监管，联邦权力应优先于州法律；发言人称指控「存在严重缺陷」，是「规避联邦法院的手段」，将积极应诉。此前 Kalshi 已在俄亥俄州、田纳西州等地面临类似法律挑战，上周俄亥俄州法官驳回其初步禁令动议。
中国黑客团队内讧自曝曾通过供应链攻击盗取加密货币，价值约 700 万美元
中国一黑客团队因分赃纠纷发生内讧，成员公开爆料称曾通过供应链攻击盗取加密货币，价值约 700 万美元，目标涉及 Trust Wallet 等加密钱包平台。该团队对外以「武汉安隼科技」名义经营网络安全业务，实际从事加密资产盗窃黑灰产活动；通过 Electron 客户端供应链漏洞、插件逆向分析及自动化工具，批量获取助记词并扫描多链资产，包括 Ethereum、BNB Chain、Arbitrum 等网络。
项目/公司动态
ZKsync 联合五家美国区域银行开发 Cari Network 代币化存款平台
ZKsync 与 Huntington Bank、First Horizon、M&T Bank、KeyBank 及 Old National 五家美国区域银行合作，共同开发代币化存款网络 Cari Network。该网络基于 Matter Labs 的 Prividium 平台，采用隐私保护型许可区块链基础设施。Cari Network 定位为安全合规的代币化存款系统，存款直接作为银行负债并符合 FDIC 保险资格，目标将区域银行持有的 8.3 万亿美元资产接入链上，实现全天候可编程数字货币服务。
Harry Howard AI 完成预测市场产品测试并将推出代币
预测市场兼 Launchpad 平台 Harry Howard AI 已完成预测市场产品测试，测试期间共吸引 8,518 名参与者，产生 26,423 笔链上交易。该平台于 2025 年完成 300 万美元种子轮融资，投资方包括 Vantec Angel Network、Mantella Venture Partners、Inovia Capital、Metalpha 及 B Strategy，目前正在推进私募轮融资，并计划近期推出代币。
稳定币跨境支付平台 TransFi 完成 1920 万美元融资，Turing Financial Group 领投
稳定币跨境支付平台 TransFi 完成 1920 万美元融资，包括 1420 万美元 A 轮股权融资和 500 万美元承诺流动性融资，本轮由数字支付和金融基础设施战略投资者 Turing Financial Group 领投。TransFi 利用稳定币作为结算轨道，为新兴市场提供传统代理行和 SWIFT 系统的替代方案，支持 40 多种法币和 100 多种数字资产，整合超 250 种本地支付方式，业务覆盖 70 多个国家，服务全球超 100 家客户及 200 万终端用户。
DAO 治理平台 Tally 宣布关闭运营，称监管放松削弱去中心化需求
DAO 治理平台 Tally 在运营六年后宣布关闭。该平台曾为 Uniswap、Arbitrum、ENS 等超过 500 个 DAO 提供链上投票和委托等治理基础设施。CEO Dennison Bertram 表示，Gensler 领导下的 SEC 监管压力曾迫使项目通过 DAO 去中心化以降低代币被视为证券的风险，而现任美国政府对加密更宽松，使去中心化从「刚需」变为「可选」，削弱了对治理工具的需求。他同时承认「以太坊无限花园」假设落空，行业实际形成少数头部协议，加之 AI 抢走顶尖人才，治理工具难以形成可持续的风险投资商业模式。
Robinhood 斥资约 3500 万美元投资 Stripe 与 ElevenLabs
Robinhood 旗下在纽交所交易的 Robinhood Ventures Fund I 宣布投资约 1460 万美元认购 Stripe B 类普通股，并向 AI 音频公司 ElevenLabs 投资 2000 万美元购买其 D 轮优先股。该基金旨在为散户提供非上市公司投资敞口，现持仓还包括提供加密交易服务的 Revolut，以及 Airwallex、Boom、Databricks、Ramp 等。Robinhood 管理层表示，将持续布局前沿金融科技与人工智能企业；Stripe 旗下拥有稳定币平台 Bridge。
万事达卡拟最高 18 亿美元收购稳定币基础设施公司 BVNK
万事达卡（Mastercard）计划以最高约 18 亿美元收购稳定币基础设施创业公司 BVNK，其中包含 3 亿美元或有对价。BVNK 总部位于伦敦，曾于去年与 Coinbase 就约 20 亿美元收购进行谈判，但双方于 11 月终止讨论。万事达卡近期已与超过 85 家数字资产及加密相关公司建立全球合作网络，此次交易将进一步强化其在稳定币支付和结算基础设施中的布局。
深度&前瞻
公链治国论：从新加坡的繁荣与代价看 Solana 的生态转型
当我们在熊市说公链的时候，我们讨论的是什么？是价格？是社区？还是治理？更底层的问题是：经营一条公链，本质上就是在治理一个数字国家。 代币是货币，开发者是公民，DApp 是产业，而链上治理就是政府。如果我们用治国的视角重新审视 Solana 的发展史，很多看似偶然的决策，背后都有清晰的逻辑。
万事达 18 亿美金买下 BVNK：买的不是技术，是时间
稳定币支付的分发层正在被快速收编。这个赛道的终局不是百花齐放，是卡组织、银行、大型 Fintech 逐步把合规分发能力买断——谁控制了这一层，谁就控制了稳定币进入日常消费的入口。
观点
DAO 治理平台 Tally「谢幕」：监管风向骤变，「无限花园」梦碎，DAO 治理寒冬已到来？
昨晚，DAO 治理领域传来一则令行业震动的消息：为 Uniswap、Arbitrum、ENS 等超过 500 个头部 DAO 提供链上投票和委托等核心治理基础设施的平台 Tally，宣布将在运营近六年后正式关闭。
从玩叙事到拼代码，L2 手续费跌破 1 美分后，不再「卖 Gas」的以太坊靠什么赚钱？
曾经，以太坊（Ethereum）是 Web3 世界的叙事发动机。从「Merge」的宏大愿景，到 EIP-1559 销毁机制带来的「超声波货币」迷思，每一个关键节点都伴随着共识的狂欢和估值的飙升。然而，当我们步入 2026 年，以太坊的天空变了。
RedotPay 拟赴美上市背后：稳定币支付平台的结构逻辑与监管边界撰文：邵嘉碘律师
近期，彭博相关报道（经多家媒体转引）提到：总部位于香港的稳定币支付平台RedotPay正考虑赴美 IPO，潜在募资规模或超过 10 亿美元，目标估值或超过 40 亿美元，并已与多家头部投行接洽；同时报道也强调，相关讨论仍在进行中，规模与估值存在调整可能。(彭博法律新闻)
这类消息之所以值得法律和合规从业者认真看，不只是因为「融资规模大」，而是因为它触及一个更关键的问题：当稳定币支付平台开始进入主流资本市场，市场不会只问增长数据，更会追问业务结构、责任边界与监管适配是否足够清晰。
从官网页面与条款体系看，RedotPay 对外已经不只是「卡」或「钱包」的单一产品形态，而是一个围绕账户展开、包含支付、收益、借贷、汇款等模块的综合平台。其官网 Earn 页面也直接展示「Earn and Spend」场景，并展示「600 万+」的用户规模表述。
本文不做投资判断。我们仅从律师视角，结合官网条款与公开可验证信息，讨论一个更基础但也更现实的问题：
RedotPay 在法律结构上，是如何把「支付平台」的产品体验，与「类金融机构」的监管现实拼接在一起的。
从稳定币卡到类金融账户：产品结构已经不止「支付」
如果只看用户第一印象，RedotPay 最容易被理解成「加密卡支付」产品：用户持有稳定币或其他数字资产，在消费场景中完成支付与兑换。
但只要打开其 General Terms，就会发现平台实际覆盖的服务范围明显更宽。条款目录和服务范围中，不仅包括 RedotPay Card，还包括 Custodian Account、Swap、Virtual Assets Loan Services、Crypto Earn、P 2 P、Fiat Remittance、Crypto Transfer 等。
这意味着，从法律结构上看，它已经不是单点支付工具，而是一个「账户型综合产品界面」：
支付（Card / Remittance / Transfer）
资产转换（Swap）
账户与托管（Custodian / Wallet / Virtual Account）
收益（Earn）
授信与借贷（Credit / Virtual Assets Loan Services）
(以上图片来自 Redotpay 官网截图)
对用户来说，这当然是体验上的提升：入口更统一、资金更容易在同一平台内流转。但从监管视角看，这类产品组合会带来一个自然结果：监管机构往往不会只按「支付产品」来理解它，而会按其实际功能逐项审视。
尤其是当支付、收益和授信被打通之后，平台的法律身份很难再完全停留在「技术服务商」的叙事里。即便在条款中保持谨慎表述，业务本身的金融属性也会逐步增强。
从创业角度讲，这是一条更难但也更有价值的路线：不是做一个「功能点」，而是在做一个「账户体系」。而从律师角度讲，越是这种路线，越要提前把法律关系和责任边界写清楚，否则产品越顺滑，后续争议越难拆解。
主体结构与法域映射：不是「规避监管」，而是「重排监管责任」
RedotPay 最值得关注的地方之一，不在于它功能多，而在于它如何用多主体结构去承接这些功能。在其 General Terms 第 1.1 条中，RedotPay 集团（Group）列出了多个法域实体，包括香港主体、巴拿马主体、阿根廷主体、美国主体等，并写明部分实体的注册信息及美国主体 MSB 登记信息。
同时，在 General Terms 第 2.2、3.1 条中，平台进一步把不同模块与服务主体进行映射。例如：
Crypto Earn Services 由 RedotX Panama 独家提供；
Fiat Remittance Services、Crypto Transfer ServicesRed Dot Payment 独家提供；
其他模块则由集团项下不同主体或适用主体承接。
这套结构在法律工程上的意义非常明确：不同功能→不同实体→不同法域/牌照/监管义务。
这不是加密行业独有设计，在跨境支付、互联网券商、部分金融科技平台中都能看到类似思路。真正的区别在于执行质量——也就是「纸面结构」能否与「实际运营」对齐。
另外，RedotPay 官方新闻还披露，集团于 2024 年完成对香港持牌MSO实体的收购，并明确写明该实体持有香港海关颁发的 MSO 牌照，可提供货币兑换及汇款服务。这一步在律师视角下很关键，因为它说明平台并非完全依赖外部合作方，而是在逐步将部分关键链路放入自有合规主体内。
这类安排的优点很明显：
1. 功能分层更清晰：不同业务由不同主体承接，便于合规管理。
2. 区域适配更灵活：可根据各地监管变化调整开放范围。
3. 资本市场叙事更完整：相比完全依赖第三方合作，主体映射清楚的架构更容易被尽调与审阅。
但这类结构也天然提高了管理门槛。原因在于：
用户看到的是统一品牌「RedotPay」，但法律关系实际分散在多个主体下；
条款写得越细，越要求客服、风控、清算、产品配置、内部授权链条严格按主体边界运行；
一旦出现争议或监管问询，外部机构会追问的不是「你有没有结构图」，而是「你的结构图是否真实反映了业务」。
所以，多法域结构并不等于风险更少。更准确地说，它把风险从「单点监管风险」转化为「跨主体协同风险、披露风险和边界解释风险」。对准备 IPO 的公司而言，这类风险并不轻，只是更专业。
业务条款里的关键监管议题：真正值得看的，是资金、收益与授信怎么被定义
如果说前一部分看的是「壳体」，这一部分看的是「血液怎么流」。对 RedotPay 这类平台而言，监管判断往往不取决于一句品牌口号，而取决于条款里如何定义资金使用权、收益来源、授信机制、账户性质与平台权限。下面几个点，是我认为对 RedotPay（以及同类 PayFi 项目）都具有参考价值的观察点。这里强调：以下是法律观察，不是定性结论。
1.Earn 模块：核心不在「有收益」，而在「资金如何被使用」
RedotPay 的 Crypto Earn 条款有几个值得特别注意的地方。
首先，它在条款开头明确提示：Crypto Earn Services 不向香港公众提供，并要求用户陈述其并非香港居民，如情况变化需通知 RedotX Panama。
这类条款安排本身就说明，平台对不同地区监管差异并非没有意识，而是在通过区域范围与主体安排来做边界控制。
其次，在资金使用与隔离安排上，条款写得相对直接。Crypto Earn 条款中明确：
用户用于订阅 Earn 的数字资产不会与他人资产隔离；
相关资产可能与 RedotX Panama 及集团全球客户资产在池化基础上混同管理；
平台可自行决定配置至不同收益策略，无需逐一征求用户同意；
用户无权要求返还某一特定数字资产。
条款还写到，池化资产可被部署到 staking、liquidity pools、other platforms 或 subscriptions to funds 等收益场景。同时，条款中的风险揭示也提到在极端情况下可能出现延迟返还、甚至资产损失风险。从法律文本设计的角度看，这类写法至少完成了几件事：
先把资金池化与非隔离特征说清楚；
明确平台对资金配置具有较强自主权；
提前管理用户对「资金一定可即时全额返还」的预期；
把部分法律争议点前置到合同层面处理。
这在合规设计上并不「轻」，相反是比较「重条款」的路径。但也正因为条款写得清楚，外部监管或资本市场在理解该模块时，很可能会进一步关注其法律属性如何被解释：在不同法域下，它更接近「平台功能」、收益产品，还是其他监管类别。这一问题未必有统一答案，也正是 RedotPay 采用特定主体与区域边界设计的重要背景。
2.Credit 功能：条款层面已明确进入「信用卡/授信」逻辑
RedotPay 在香港卡条款中的表述有一个非常关键的点：条款写明该卡「intended to function and operate as a credit card」，并称其在香港法律法规下被归类为信用卡，使用取决于平台分配的信用额度及其他卡限额。这意味着，至少在其香港卡计划条款语境中，平台并没有把产品简单包装成预付卡或纯兑换通道，而是承认了信用额度与信用卡功能逻辑的存在。
再看其虚拟资产借贷条款（Crypto Loan / Virtual Assets Loan Services），相关条款明确：
贷款使用受 Loan Limits 约束，包括单笔、日累计、月累计限额；
是否放款由 RFTL 决定；
设有 Stable Rate Loans 与 Card Automatic Loans；
存在 24 小时期限、自动展期、利息计算、还款顺序等具体机制。
这说明「Credit」并非营销层面的功能命名，而是条款层面已经具备较完整的授信/借贷结构。从法律角度看，这并不当然意味着存在问题，相反说明其产品设计更接近成熟金融产品的合同表达方式；但它确实会带来一个现实后果：
外部市场和监管在理解 RedotPay 时，很难再只把它当作「支付入口」。
当支付与授信被打通，平台就需要同时面对支付监管逻辑与信贷监管逻辑的观察视角。不同法域标准不同，平台如何在条款、产品开放范围、客户分层、风控规则上持续做适配，将是长期功课。
3.账户性质与「非银行/非储值工具」表述：必要，但不是终局答案
RedotPay 在 General Terms 第 4.3 条写得很明确：相关账户的设立和维护仅为提供服务之目的，在任何情况下不应被解释为银行服务或任何形式的储值支付工具（stored value facility）。
这类条款在行业里很常见，而且我认为是必要的。它至少有三层作用：
管理用户预期，避免把平台误解为银行；
降低宣传与实际服务不一致的争议风险；
为平台建立一套可被引用的合同立场。
但从监管法角度讲，监管机构最终仍会看「功能事实」——包括资金流、客户触达方式、营销表达、实际清算安排、风险承担方式等。因此，这类条款的价值不是「写了就免责」，而是让平台在法律叙事上先把自己的立场讲清楚。
从律师角度看，RedotPay 在这方面的特点不是「绝对安全」，而是相对重视把复杂业务翻译成条款语言。这件事对同类项目其实很有借鉴意义，因为很多平台的问题不是业务复杂，而是业务复杂但条款还停留在「通用模板」层面。
IPO 语境下真正会被反复追问的：不是「有没有风险」，而是「风险能否被持续解释」
既然是「拟 IPO」，那更值得讨论的，不是泛泛的监管趋势，而是一个更实务的问题：如果进入 IPO 筹备、承销行内部风控、外部律师尽调与投资人沟通阶段，RedotPay 这类结构最可能被反复追问什么？
这里不做预测性判断，只从法律工作方法角度，给出几个高概率「披露与解释重点」。
1.主体—功能—资金流，三者是否真正对齐
很多跨境平台在早期最大的问题，并不是没有主体，而是三张图不一致：
法律主体图是一套；
用户条款是一套；
实际资金流/清算流是另一套。
从现有公开条款看，RedotPay 的一个优点是，它已在 General Terms 中较清楚地写出了主要服务模块与主体对应关系。这会让外部理解门槛明显降低，也有利于资本市场的基础尽调。但如果进入更深层审阅，通常仍会继续追问：
哪些模块是自营，哪些依赖合作方；
哪些费用由哪个主体确认收入；
哪些风险在集团内如何分摊；
跨主体服务协议、结算协议、授权链条是否闭环。
这些问题未必都会公开披露在官网，但对 IPO 阶段而言，它们往往决定「结构看起来清楚」能否升级为「结构经得起验证」。
2.客户资产相关披露：重点不只是「安全」，更是「权利边界」
对同时包含支付、Earn、Credit 的平台来说，客户资产并不是一个单一概念。不同模块下，用户的法律地位、资产权利性质、平台权限可能并不相同。
以 Crypto Earn 条款为例，平台对池化、非隔离、平台配置权、极端情况下返还延迟或损失风险都做了较明确提示。从合同完整性角度看，这种表达方式是比较坦诚且专业的；但在资本市场语境下，往往还会延伸出新的问题：
前端产品呈现与后端法律关系是否一致；
用户是否能清楚区分「支付账户使用」与「收益账户参与」的差异；
风险揭示是否随地区和产品变化做了充分适配；
在极端事件场景下，平台内部处置机制是否与条款承诺一致。
IPO 并不要求企业「没有风险」，但通常要求其风险表达具有一致性、可验证性和可持续性。这也是为什么条款体系、风控流程、客服话术、营销文案在 IPO 阶段会被放在同一个视角下看——它们共同构成「公司如何定义自己」的外部证据链。
3.增长叙事与合规叙事，是否彼此支撑而非彼此拉扯
媒体转引彭博报道称，RedotPay 在 2025 年融资规模较大，并披露了用户规模等增长信息。与此同时，RedotPay 官方对外也在持续释放其合规动作，例如香港 MSO 牌照相关收购。对资本市场来说，这两套叙事（增长与合规）都重要，但更重要的是二者能否互相证明，而不是互相冲突。
如果增长主要来自某些监管边界较敏感的功能，而合规说明停留在笼统口径，外部会自然提高审查强度；相反，如果平台能证明其增长建立在「分主体、分区域、分功能」有序推进的基础上，那合规叙事反而会成为估值支持，而不只是成本项。
从目前公开信息看，RedotPay 至少展现出一个积极信号：它在公开表达中并未完全回避结构与牌照问题，而是在逐步把合规动作放到台前。这对于后续资本市场沟通通常是加分的——前提是内部运营逻辑能够跟得上条款与对外叙事。
4.条款体系本身，可能就是外部尽调的「第一样本」
很多团队会把用户条款当作「上线必备文书」，但对 RedotPay 这类跨境平台，条款实际上承担了更大的功能：
它是外部律师、投资人、监管观察者理解平台结构的低成本入口。
RedotPay 当前条款体系呈现出几个特点：
模块拆分较细；
服务主体映射相对明确；
风险揭示较充分；
部分产品存在明确地域边界表达（如 Crypto Earn 对香港公众的限制性说明）。
这并不代表条款已经「完美」，也不代表未来无需调整；但它至少说明，平台在做一件正确且难的事：把复杂业务先用合同语言描述清楚。对准备进入主流资本市场的Web 3企业来说，这一点往往比很多人想象得更重要。因为资本市场通常不怕复杂，怕的是「复杂但解释体系不稳定」。
结语：PayFi 下一阶段的竞争，拼的不是功能堆叠，而是「责任结构的可解释性」
如果只把 RedotPay 看成一张卡、一个 App，很容易低估它。如果只把它看成「牌照故事」，又容易看偏。更准确的说法是：RedotPay 代表了一类正在成型的公司——它们表面上做支付，实际在经营一套围绕数字资产账户展开的金融功能组合；它们在产品层面追求顺滑体验，在法律层面则必须同时处理多主体、多法域、多监管逻辑的协调。
这类公司的下一阶段竞争，未必首先是「谁的功能更多」，而是谁能把自己的责任结构讲清楚，并且在业务增长过程中持续讲得清楚。从律师视角看，这至少包括三层能力：
产品能力：功能能跑、场景能落地；
结构能力：主体、资金流、合同关系彼此匹配；
治理能力：当风险出现时，责任路径可识别、处置机制可执行。
RedotPay 拟 IPO 这件事的行业意义，也许不在于「它会不会上市、估值最终是多少」，而在于它提前把一个问题摆到了台前：
当 PayFi 希望被资本市场按「金融基础设施候选者」来理解时，它也要准备接受金融基础设施级别的穿透审视。
这不是坏消息。恰恰相反，这通常意味着行业在变成熟。真正成熟的标志，从来不只是用户增长，而是企业开始愿意、也能够，把增长背后的法律关系、资金逻辑和责任边界放到台面上接受检验。
对从业者而言，RedotPay 这类案例最值得借鉴的，未必是某一张牌照、某一个法域选择，而是一种更底层的方法论：
先把业务拆清楚，再把法律关系写清楚，最后再谈规模化复制。
因为在下一轮竞争里，产品是入口，增长是结果，而能被监管、资本市场和合作方共同读懂的结构，才是长期护城河。
香港 Web3 每日必读：RedotPay 拟赴美 IPO 募资超 10 亿美元，以太坊基金会启动质押约 7 万枚以太坊整理：Cora，Techub News
TinTinLand
恐贪指数：11（极度贪婪）
比特币价格：$66,204
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（2.24）
BTC 净流入：$83.20 M
ETH 净流入：$11.08 M
香港
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（2.24）
BTC 净申/赎：0 BTC
ETH 净申购：302.94 ETH
香港稳定币支付公司 RedotPay 拟赴美 IPO 募资超 10 亿美元
香港稳定币支付公司 RedotPay 正考虑在美国进行首次公开募股（IPO），拟融资超过 10 亿美元。该公司已与摩根大通、高盛和 Jefferies 合作推进上市事宜，最快或于今年在纽约挂牌，目标估值超过 40 亿美元。目前相关方案仍在讨论中，募资规模、估值等细节可能发生调整。
香港加密货币投资公司职员涉嫌盗窃客户 267 万枚 USDT 被捕
香港一家提供加密货币交收平台的投资公司约 20 名客户报告遗失 267 万枚 USDT，累计损失约 2,087 万港元。警方调查后于昨日拘捕该公司一名 34 岁蔡姓网络工程师，嫌疑人涉嫌利用职务便利未经授权访问公司数据库，查询客户账户信息并盗取加密资产。目前案件由香港油尖警区刑事调查队第九队接手，多名警员已到公司搜证。
嘉楠科技斥资约 3,975 万美元收购 Cipher Mining 德州比特币矿场 49% 股权
嘉楠科技宣布收购 Cipher Mining 旗下合资项目 Alborz LLC、Bear LLC 和 Chief Mountain LLC 共 49% 股权，该项目位于美国德州西部，合计电力容量约 120 MW，对应算力约 4.4 EH/s，机队能效约 25.7 J/TH。交易对价约 3,975 万美元，将通过向 Cipher 发行约 8.06 亿股 A 类普通股（对应约 5,376 万股 ADS）支付，锁定期 6 个月；此外，嘉楠还从 Cipher 回购 6,840 台 Avalon A15Pro-AVG-221T 矿机。
监管/宏观
中国商人王某在土耳其遭绑架杀害，嫌犯从其加密货币账户转移大量资金
38 岁中国商人王某在土耳其遭绑架杀害。嫌疑人从伊斯坦布尔机场开始跟踪王某，并于 1 月 19 日确认其与一名女性朋友用餐；该女子在用餐期间频繁使用手机发信息，王某看向她时即放下手机，用餐结束后王某与女子走出餐厅准备上车时，4 名嫌疑人将其强行塞入另一辆车中，女子则蹲地装作不知情。数日后警方在田地发现王某遗体，其手脚和嘴被胶带捆绑，头部遭重击；嫌疑人与王某存在债务纠纷，抢走其手机后从加密账户中提取大量资金。目前包括该女子及 9 名男子在内的嫌疑人已被捕，女子及其他嫌疑人案发当日逃离土耳其，其余嫌疑人出境后国际刑警组织发出逮捕令。
英国高等法院 6 万枚比特币洗钱案追偿登记将于 5 月 22 日截止
英国高等法院于 2 月 16 日及 17 日就 6 万枚比特币洗钱案资产处置举行听证会；目前已有超过 11,300 名中国受害者拟向英国高院递交追偿申请，占总受害者 128,409 人的 8.8%。根据英国《犯罪所得法》（POCA）第 281 条，主张被冻结或拟没收资产属于自己的当事人可向高院提出追偿申请；英国方面自 2024 年 10 月 22 日起允许蓝天格锐受害者主动举证登记，证明受害身份及与涉案资产关系，追偿登记截止日期为 5 月 22 日。
最高法拟于 2026 年制定证券市场内幕交易司法解释，深入研究虚拟货币等司法应对举措
最高人民法院民二庭庭长王闯表示，2026 年全国法院民商事审判条线将制定证券市场内幕交易、操纵市场等民事赔偿司法解释。旨在深入研究私募基金、虚拟货币等新型金融案件司法应对举措，进一步完善金融司法保障体系。
特朗普「和平委员会」官员探索为加沙推出美元挂钩稳定币
消息人士透露，特朗普「和平委员会」官员正探索为加沙设立稳定币，该稳定币预计与美元挂钩，并希望拥有数字货币专业知识的海湾阿拉伯国家和巴勒斯坦企业协助推进。该计划由以色列科技企业家、前预备役军人 Liran Tancman 主导。
项目/公司动态
SolanaFloor 因母公司资金被盗事件宣布停止运营
Solana 生态新闻资讯服务 SolanaFloor 在 X 平台发文表示，因母公司近期资金被盗事件，在探索继续运营途径但无果后，将立即停止运营。未来不再发布新内容，但现有网站、视频和新闻简报将作为存档保留。此前母公司遭黑客攻击导致约 4,000 万美元资产被盗，该团队已展开调查并暂停部分运营。
以太坊基金会启动质押约 7 万枚以太坊，支持核心运营与生态发展
以太坊基金会已开始质押其财库部分资产，按照去年公布的财库政策执行，今日完成一笔 2,016 枚以太坊的存款，总计约 7 万枚以太坊将参与质押，质押收益将回流至基金会财库。本次质押采用 Attestant 开发的开源软件 Dirk 和 Vouch，其中 Dirk 作为分布式签名工具，支持多个司法管辖区的独立个体操作以消除单点故障风险，Vouch 支持多客户端配对策略以缓解客户端多样性风险。基金会部署架构包括少数派客户端，并混合使用托管基础设施与多地区的自管硬件。
Framework Ventures 与 Better 达成 5 亿美元稳定币合作，推进按揭贷款代币化
加密货币风险投资机构 Framework Ventures 与抵押贷款服务公司 Better 达成战略合作，计划通过与 DeFi 协议 Sky（前 MakerDAO）集成，向 Better 提供约 5 亿美元信贷支持，并发行与按揭贷款挂钩的代币以产生收益；Framework 还同意以约 4,500 万美元收购 Better 10% 股权。首期按揭代币仅向合格投资者开放，后续 Better 计划面向散户推出名为「Home Token」的产品，具体时间表尚未披露。
The Smarter Web Company 与 Coinbase Credit 建立 3000 万美元战略信贷设施
伦敦上市科技公司 The Smarter Web Company PLC 已与 Coinbase Credit, Inc. 建立战略信贷设施，提供 3,000 万美元额度，以增强公司财务灵活性。该设施旨在支持公司持续增长和比特币储备策略。
贝莱德 iShares 提交修订 S-1，拟推出可质押以太坊现货 ETF ETHB 在纳斯达克上市
BlackRock 旗下 iShares 提交修订版 S-1，拟推出「iShares Staked Ethereum Trust ETF」，该信托为特拉华州法定信托，主要持有以太坊，并计划在不影响授予人信托税务资格的前提下，将约 70%–95% 资产通过 Coinbase 等第三方节点参与以太坊质押以获取 Staking 奖励。产品采用 40,000 份一篮子申赎机制，支持现金或实物以太坊申赎，仅限授权参与者直接申赎；基础费率为年化 0.25%，上市后首个 12 个月对前 25 亿美元资产减免至 0.12%。
Hyperliquid 生态全渠道交易平台 Based 完成 1,150 万美元 A 轮融资，Pantera Capital 领投
Hyperliquid 生态全渠道交易平台 Based 完成 1,150 万美元 A 轮融资，Pantera Capital 领投，Coinbase Ventures、Wintermute Ventures 和 Karatage 参投；融资结构为股权投资加代币认股权证，本轮于 2025 年第四季度启动并在上周结束。公司目前拥有超过 10 万注册用户、3 万月活用户，累计交易量约 400 亿美元，累计收入近 1,400 万美元；计划拓展 AI 驱动的「agentic commerce」业务，并进一步扩展至北美市场。
九紫控股拟扩大私募融资规模至最高 1 亿美元，用于加速推进数字资产财库战略深化
九紫控股正与私募投资者洽谈扩大融资规模，初步方案拟以每股不低于 2 美元的价格募集最高 1 亿美元资金，用于加速推进数字资产财库战略深化及生态系统拓展。目前相关讨论仍在进行中，融资最终规模、发行价格及条款仍存在不确定性。
深度&前瞻
从交易入口到链上金融中枢，一文剖析 Coinbase 2021-2025 年商业模式的演变
但随着加密货币市场竞争的加剧和市场环境的变化，Coinbase 去年积极推进业务多元化战略，逐步拓展至订阅、服务和机构基础设施领域，零售交易收入的占比已逐渐下降至 48%。本文将对 Coinbase 正在进行的转型进行深入分析，并探讨该转型对公司盈利能力、竞争地位以及长期估值产生的影响。
加密退潮之后，稳定币基础设施，正当道
像 Bridge 这样的稳定币基础设施拥有独特优势：无需预判哪些用例会成功，哪些会失败。开发者通过采用其基础设施，实际上为未来趋势提供了早期信号。因此，基础设施服务商往往能比市场提前 6 至 18 个月洞察创新方向——因为他们能直接观察到各类创始团队和企业正在构建什么。
观点
如果 100% 的交易都由 AI 执行，加密货币市场会沦为散户屠宰场？
这几天，全世界都在谈论 AI。Seedance 生成的视频刷爆了推特，而在我们的圈子里，「加密货币」这个话题似乎被市场遗忘了，所有的群都在问同一个问题：「你的 AI 今天帮你干了什么？」或者找 AI 概念的投机项目。但本文不想聊这种「铲子思维」，找几个挂着 AI 羊头卖去中心化算力狗肉的项目，那是投机客的事。想聊点真正性感的，甚至有点恐怖的东西。
「无人接盘」的比特币，底在何方
短期来看，潜在变数在于本周的宏观事件。数字资产公司 Keyrock 指出，NVIDIA 将于 2 月 25 日公布的财报可能成为市场的下一个主要催化剂。鉴于当前市场对 AI 叙事的极度敏感以及比特币与科技股的高度绑定，NVIDIA 的业绩指引将直接影响科技板块乃至整体市场的风险偏好，进而传导至加密市场。
香港 Web3 每日必读：HashKey Holdings 正式在港挂牌上市，RedotPay 完成 1.07 亿美元 B 轮融资整理：Nona，Techub News
TinTinLand
恐贪指数：17（极度恐慌）
比特币价格：$85,940
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（12.17）
BTC 净流出：$45.37 M
ETH 净流入：0
香港
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（12.17）
BTC 净申购：0 BTC
ETH 净申购：0 ETH
香港法院将涉案金额达 2.06 亿美元的 JPEX 欺诈案延期至 3 月审理
在香港 JPEX 诈骗案中，检方获准将案件押后至明年审理，以便在周一于该市东区裁判法院举行的聆讯中整理案件卷宗。下一场聆讯将于 3 月 16 日举行，被指控宣传 JPEX 并充当其场外加密货币交易门店「门面」的一众社交媒体网红将出庭受审。
香港证监会将「香港稳定币交易所」列入可疑虚拟资产交易平台警示名单
香港证券及期货事务监察委员会宣布已将「香港稳定币交易所」列入可疑虚拟资产交易平台警示名单。香港证监会表示，该实体宣称营运的虚拟资产交易平台，涉嫌进行无牌活动/ 从事虚拟资产相关欺诈活动，该实体还虚假宣称其由「港交所、联交所、期交所香港三大交易平台共同成立」，事实上跟三者并无关连。
RedotPay 完成 1.07 亿美元 B 轮融资
中国香港稳定币支付金融科技公司 RedotPay 完成 1.07 亿美元 B 轮融资，Goodwater Capital 领投，参投方包括 Pantera Capital、Blockchain Capital 与 Circle Ventures 等，现有投资者包括 HSG（前身为红杉资本中国）等。RedotPay 利用稳定币提供全球支付服务，并表示目前已在全球 100 多个市场拥有超过 600 万注册用户。
2025 年香港 12 月活动精选
我们特别梳理了香港 12 月份加密领域值得关注的活动，这些活动将为您打开通往 Web3 未来的窗口。
监管/宏观
日本政府计划于 2028 年 1 月开始实施加密资产的「申报分离课税」制度
日本政府计划于 2028 年 1 月开始实施加密资产的「申报分离课税」制度。尽管市场普遍预计新税制将在 2027 年与金融商品交易法（金商法）同步实施，但实际施行时间可能需要更多时间。现行税制下，加密资产交易收益被视为「杂所得」，并与其他收入合并进行综合课税，税率最高可达 55%。业内人士长期呼吁将加密资产税制调整为与股票等传统资产相同的 20% 申报分离课税。
不丹将投入 1 万枚比特币开发「正念之城」
不丹将动用其比特币储备中的 1 万枚（约 8.75 亿美元）用于建设格勒普正念之城（Gelephu Mindfulness City）。该项目位于不丹南部格勒布镇，于 2024 年启动，旨在通过创造高价值本地就业岗位，阻止年轻不丹人外流，成为不丹新经济枢纽。该项目将在未来 20 年内分阶段建设，目前已在商户和旅游服务中推行加密支付，并推出与实物黄金挂钩的国家主权数字代币 TER。
中国央行上海总部：数字人民币不具有炒作空间，不存在所谓「兑换补贴」或「流水返佣」
中国人民银行上海总部提示，数字人民币是数字形式的法定货币，采用「央行-数字人民币业务运营机构」双层运营架构，未设立任何民间推广中心，不存在数字人民币推广员考试。数字人民币不具有炒作空间，不存在所谓「兑换补贴」或「流水返佣」，不会鼓吹高额佣金或炒币高回报，不会诱导用户泄露个人敏感信息和参与传销。面对承诺「高额回报」「稳赚不赔」的所谓「数字人民币投资」，要保持清醒，切勿轻信，谨防上当受骗，避免自身经济利益损失。如疑似遭遇诈骗，应立即报警处理。
韩国政府误向加密货币持有者发放 1500 万美元小企业纾困金
韩国审计机构发现政府向 269 名加密货币交易者错误发放了超过 1500 万美元的债务减免资金，这些资金原本应用于帮助受新冠疫情影响的小企业。
加拿大央行公布稳定币标准，要求 1:1 锚定法定货币
加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆周二在蒙特利尔商会宣布，加拿大将只批准与央行货币 1:1 挂钩并由高质量流动资产支持的稳定币。这些资产主要包括国库券和政府债券，确保稳定币能够轻松兑换为现金。该框架还将要求发行方持有充足储备、建立赎回政策并实施风险管理措施。
马绍尔群岛完成全球首个基于区块链的普遍基本收入发放
马绍尔群岛已成功完成全球首个基于区块链的普遍基本收入(UBI)发放，使用Stellar区块链上的数字主权债券 USDM1。这一多百万美元的项目名为 ENRA，由马绍尔群岛政府与 Stellar 开发基金会(SDF)和基础设施提供商 Crossmint 合作开发，旨在替代传统的季度实物现金发放，为分散在各岛屿的公民提供直接的数字转账服务。USDM1 是一种以美元计价的主权债券，完全由短期美国国债支持，通过 Stellar 分发平台分配到名为 Lomalo 的定制数字钱包应用。
俄罗斯将扩大加密货币挖矿禁令范围，两个西伯利亚地区将全年禁止
俄罗斯政府计划从 2026 年起对布里亚特共和国和外贝加尔边疆区实施全年加密货币挖矿禁令。这两个地区目前仅在冬季实施临时禁令（2025 年 11 月 15 日至 2026 年 3 月），但政府电力行业发展委员会的一份草案文件显示，这些限制将扩展为永久性措施。此举是俄罗斯打击加密货币挖矿的最新举措，目前全国已有至少 10 个地区实施了长期挖矿禁令，将持续到 2031 年春季。俄罗斯能源部此前表示正密切监控这些地区的能源状况，并准备采取迅速行动。
项目/公司动态
CoinGate 获立陶宛 MiCA 牌照
加密支付服务商 CoinGate 获得了立陶宛监管机构颁发的 MiCA（欧盟加密资产市场监管）牌照，将可在遵循欧盟 MiCA 统一法规的框架下，作为合规的加密资产服务提供商在欧洲运营。
Hyper 基金会提议将援助基金所持 HYPE 视为已销毁，永久移出流通与总供应量
Hyper 基金会在 X 平台上发文表示，提议由验证者投票正式确认援助基金 HYPE 已被销毁，并将这些代币永久从流通和总供应量中移除。援助基金在 L1 执行过程中以全自动方式将交易手续费转换为 HYPE。与零地址类似，援助基金的系统地址从未拥有过控制其资金的私钥。除非进行硬分叉，否则资金在数学上是无法找回的。由于这些代币已存在于一个没有私钥的系统地址中，因此无需进行任何链上操作。
Exodus 和 MoonPay 计划于 2026 年初推出美元稳定币
自托管钱包公司 Exodus Movement 正在与 MoonPay 和 M0 合作，推出一种以美元为支撑的稳定币。该稳定币稳定币基于 M0 的基础设施开发，并将由 MoonPay 发行和管理，预计将与 Exodus App 即将推出的支付功能 Exodus Pay 相辅相成，使用户能够使用稳定币进行消费和管理资金，并赚取奖励。该稳定币计划于 2026 年初推出，支持的网络、可用性和产品集成等更多细节将在临近推出日期时公布。
Coinbase 与 Robinhood 加入「美国科技部队」计划，向美国政府输送技术人才
特朗普政府本周一启动了「U.S. Tech Force（美国科技部队）」计划，该计划为期两年，目标向联邦机构部署技术专家。拟招募约 1000 名工程师与技术专家，派驻财政部、国防部等多个联邦机构，参与 AI 基础设施及其他关键技术项目建设。Coinbase 和 Robinhood 是近 30 家私营部门合作伙伴中的两家，其中还包括 OpenAI、Nvidia 和微软等主要科技公司。参与者每年可获得 15 万至 20 万美元收入，完成政府服务后，可以寻求与私营部门合作伙伴的就业机会。相关人士指出，此举被视为加密行业从「监管对象」逐步转变为政府认可的技术能力提供方。
京东重启数字藏品业务，「灵稀」平台开通新发行数字资产转赠服务
京东旗下数藏平台「灵稀」今日（12 月 16 日）发布转赠功能开放公告，宣布自 12 月 15 日起新发行数字资产正式开通转赠服务，存量资产开放时间待定。
Visa 向美国机构开放稳定币结算服务，支持 Solana 链上 USDC
Visa 将允许美国机构使用 USDC 代币通过 Solana 进行交易结算。Cross River Bank 和 Lead Bank 是首批使用该服务的银行之一。在 Arc 网络推出后，Visa 也将对其进行支持。
深度&前瞻
2025 Crypto 年度关键词：稳定币、预测市场、DAT……
抛开主导地位不谈，比特币今年在更广泛的主流世界大展拳脚，成为美国「国家储备资产」，并吸引了大量上市公司和 ETF 持续买入。
新银行不再仅仅关注银行业务
一些新型银行通过收益和储蓄来获取价值。一些则通过支付量和稳定币流通来获取价值。还有一些则将自身定位在更接近基础设施层面的位置，那里的利润空间截然不同。
观点
美 SEC 结束四年调查，Aave DAO 与 Labs 争夺主权，Aave 近期经历了什么？
Aave 创始人兼 CEO Stani Kulechov 凌晨发推表示，美国证券交易委员会（SEC）已正式结束对 Aave 协议长达四年的调查。他感慨道：「为了保护 Aave、生态系统以及更广泛的 DeFi 领域，Aave 团队投入大量努力和资源。近年来，DeFi 面临着不公平的监管压力。我们很高兴能够摆脱这些束缚，迈入一个开发者真正能够构建金融未来的新时代。」
美联储「接班人」逆转：从「忠诚鸽派」到「改革派」，市场剧本变了么？
选哈塞特，是一场流动性的狂欢派对，跟随白宫指挥棒的美联储极可能直接化身股市啦啦队，短期内纳指和 BTC 可能冲向月球，但代价是长期通胀的失控和美元信用的进一步崩塌。选沃什，则大概率会迎来一场外科手术式的改革，短期内市场可能会因为流动性收紧而感到阵痛（Withdrawal symptoms），但由于「去监管」和「稳健货币」的加持，长线资本和华尔街银行家们会更加安心。
深度解析：RedotPay 如何在全球 U 卡赛道跑到第一？撰文：Yokiiiya
最近几周，我在与投资人、支付行业从业者和关注稳定币业务的朋友交流时，频繁听到同一个信息：RedotPay 目前是 U 卡赛道的头部，这家公司跑出来了，是目前跑得最快、规模最大的那一家。
一家成立不到两年的稳定币支付公司，在跨境支付这个极高门槛的行业里做到这一点，本身就值得研究。稳定币支付卡并不是新赛道，过去几年也出现过不少尝试，但真正做到全球规模、在多区域形成渗透力的案例并不多。
于是问题自然出现：
RedotPay 为什么能跑出来？它踩中了什么结构性机会？它的增长来自产品、团队、合规结构、资源整合，还是窗口期？以及——这种增长是否具有可持续性？
为了满足我自己的好奇心，我开始系统地拆解这家公司，试图理解它为何能在短时间内跑出来，以及背后真正的驱动力是什么。
本文基于可公开查证的资料（公司新闻稿、投资方披露、香港与新加坡公共信息、行业媒体报道），并结合我与一些业内人士的交流所得，力图以一个尽量客观、克制、基于机制的方式，回答这些问题。
一、RedotPay 是一家怎样的公司？
下面这张表是我基于公开资料整理的 RedotPay 基础画像，涵盖成立时间、团队背景、融资情况、合规架构与业务定位，便于快速建立一个相对清晰的公司轮廓。
基于上面的表格，可以看到 RedotPay 的公司特征非常清晰，也解释了它为什么能在短时间内跑出来。
第一，它是一家成立不到两年的年轻公司，但从第一天起就选择了行业里最难的一条路径——把稳定币真正接入现实世界的支付体系。这条路线要求它同时具备链上资产处理、支付网络、卡组织合作、清算体系、KYC/AML 等多项能力，是「高门槛、多链条」的典型业务。
第二，从公开资料来看，团队具备扎实的支付领域经验。
成员来自汇丰、星展等银行体系、阿里与百度等互联网公司，以及加密基础设施机构如 HashKey、ChainUp。这种跨金融、互联网与链上基础设施的组合，使他们在支付产品、卡组织对接、通道搭建、风控与跨境合规方面具备实践经验，而这恰恰是稳定币支付最关键的部分。
第三，它的融资结构横跨 Web 2 与 Web 3，资本质量非常高。
一年内完成两轮 8700 万美元融资，投资方包括 Lightspeed、红杉中国、Accel、DST、Galaxy、Vertex、Coinbase Ventures 等机构，说明其方向在传统科技资本与加密资本中都能成立。
第四，RedotPay 的合规结构呈现为「多区域拼接式」。
香港 MSO、Money Lender Licence、新加坡实体，以及 Cactus Custody、Fireblocks、StraitsX 等合作伙伴，分别覆盖了托管、发卡、清算、支付链路的关键环节。这种结构的搭建难度很高，需要能力、节奏、资源同步到位。
综合来看：
RedotPay 的本质是一家公司在做「稳定币现实支付的基础设施」：选择难路、具备支付与通道搭建的经验，同时在资本、合作与合规结构的共同作用下快速扩张。
二、为什么做卡的公司很多，而真正跑出来的是 RedotPay？
稳定币支付卡这个赛道的牌桌上，项目从来不缺，几乎每家支付公司都有个卡的业务，但真正能跑出规模的公司极少。很多公司能发卡，也能做个 App，但有些东西不是「做一个功能」就能解决的。要理解为什么是 RedotPay，而不是别人，我们需要拆一下行业的真实难点。
（1）它不是在做「能发卡的产品」，而是在跑「稳定币真正能消费的链路」
发卡不难，难的是：你发的卡能不能消费？能不能稳定？能不能跑量？这条链路包含链上托管、清算、BIN sponsor、风控、3 DS、卡组织审核……这不是一家公司一个部门能搞定的，整个行业里能跑通的也就那么几家。
RedotPay 至少在公开资料里能看到：
它和 StraitsX 有发卡合作（BIN sponsor）
它和 Fireblocks/Cactus Custody 有托管/链上资产合作
它官网明确写「Crypto-to-Card」「Global Payment」
这些说明它不是在「包一张卡给用户」，而是真的把链路做出来了。
在过去几年里，FTX 卡、Binance 卡、Crypto.com 卡都有过被暂停或区域收缩的情况（都有公开新闻），这反而证明：跑链路比发卡本身难得多。
（2）它没有抢「持币场景」，直接切入「花钱场景」
稳定币行业一个很典型的问题是：大家都在让用户存钱，但几乎没人解决「怎么花」、RedotPay 从产品定位就非常明确：
你用 App 不是为了看币
也不是用来炒
而是为了花掉 USDT
它始终围绕「用钱」做功能：虚拟卡、实体卡、payout、全球消费。用户需求又刚好在这一段有缺口——特别是跨境开发者、出海团队、小贸易商、承包商、自由职业者。这些人不是来「投机」的，是来「解决支付问题」的。这属于行业天然的需求点，RedotPay 正好踩在上面。
（3）团队是真的有支付经验，而不是只懂 crypto
这一点没有公司大张旗鼓讲，但从公开信息和招聘需求看得很明显：团队有人来自汇丰、星展、阿里、百度、HashKey、ChainUp，招聘岗位一堆都是 BIN、通道、3 DS、风控、清算相关。这些都是做 crypto 钱包用不到的词。
但做全球支付，非常需要。这说明 RedotPay 不是用 crypto 的逻辑来做支付，而是用支付行业的逻辑，把稳定币「接到现实世界」。行业里的很多团队强在技术，但弱在支付。而 RedotPay 恰好反过来：强在支付，同时懂 crypto。这就是稀缺能力。
（4）它的合规结构不是一个点，而是一整套组合拳
这点非常关键，而且是公开可查的：
香港 MSO
Money Lender Licence
新加坡实体
托管（Fireblocks/Cactus）
发卡（StraitsX）
这些不是「锦上添花」，是稳定币支付能否规模化的基础设施。你可以把它理解成：
别人做的是一个国家能跑、某个通道能跑的产品。
RedotPay 搭的是能跨国跑、跨场景跑的体系。
这不是「资源好」的问题，而是「能不能整合」的问题。行业里被卡在合规上的项目很多，公开新闻也随处可查。
（5）它确实踩中了一个窗口期
2023–2024 年有三个明显趋势：世界很多地区获取美元变难 → 稳定币成替代方，Visa / Mastercard 开始积极与稳定币企业合作（有公开新闻）人、货、数据跨国流动加速（远程工作、出海电商、承包商）
这三个因素叠加，意味着：
用户想用 USDT，机构愿意合作，市场正在缺稳定币消费工具。
RedotPay 在这个时间点推出产品，自然容易长。这个不是它「运气好」，是它在正确的时间做了正确的事情。
（6）竞争者的典型问题，它基本上都避开了
行业普遍卡在两个点：
通道不稳 → 不能跑量
合规扩不出去 → 只能做一个国家
公开案例包括 Binance 卡、Crypto.com 卡、FTX 卡，都被暂停过。这不是「RedotPay 更厉害」的意思，而是：赛道本来就很难。而 RedotPay 至少从它的用户覆盖范围、功能上线节奏、融资规模来看——它没有卡在第一步，也没有卡在第二步。这就足以让它跑出来。
RedotPay 跑出来，并不是因为某个单点做得好，而是因为它把一个别人「想做但做不动」的链路真正做通了。
它做的不是「卡」，而是「稳定币进入现实世界的入口」。
三、RedotPay 的增长能持续吗？（风险、瓶颈、行业对照）
前两部分我们拆解了 RedotPay 为什么能跑出来：方向对、团队有支付经验、产品够「硬」、资本背景强、窗口期合适。但要判断它未来能否成为「稳定币支付行业真正意义上的基础设施」，我们必须讨论一个更重要的问题——
这家公司现在的增长，能不能持续？
稳定币支付卡不是一个轻业务，它是一个连接链上资产、卡组织网络、跨境支付通道和多国监管的复杂系统。任何一个环节的变化，都可能影响它的节奏。
下面我按照四条主线展开：区域风险、业务模型风险、监管与合规、组织与治理能力。同时我也把同行的发展轨迹加入进去，让整个判断更扎实。
（1）区域风险：业务覆盖越广，风险敞口越大
关于其用户快速增长的地区，行业内部长期有一种现象：「稳定币支付的早期增长，往往来自支付体系不稳定的区域」。这里不是指某家公司，而是整个行业的结构性趋势。
公开研究、国际报告和链上数据都反复提到：
中东部分国家由于美元受限、资本账户管制，稳定币使用非常高
非洲部分地区跨境支付基础设施薄弱，因此高度依赖稳定币
跨境自由职业者、承包商集中在这些区域，对「能花的 USDT」需求大
韩国媒体报道用户用 RedotPay 卡在便利店用 USDT 直接支付韩元（《Korea Times》公开报道）
这些区域也同时具备「高需求 + 高风险」的特点：
汇款体系弱
KYC 要求不一致
洗钱风险长期被 FATF 点名（公开资料）
电诈、地下金融活动在某些国家的比例更高（国际机构报告中明确指出）
这并不等于任何一家公司在做非法业务，而是一个事实：
只要你的用户来自高风险区域，你就必须面对比别人更复杂的监管要求与合规压力。
对 RedotPay 来说，如何在扩张速度和区域风险之间找到平衡，会是未来的关键挑战。
（2）模型本质：看似轻，实则重
RedotPay 做的是一条链路，给用户呈现的是「USDT → 卡支付、payout」，不是一个 App。要让稳定币能跨区域消费，它必须长期维持：
托管（Fireblocks、Cactus Custody）
多国 KYC/AML
发卡合作（StraitsX/Xfers）
多条支付通道
清算系统
交易监控
风控模型
本地提现（payout）
这些都在公开资料里能看到。这不是 SaaS，那些用户越多越轻松的业务，稳定币支付卡恰恰相反：
用户越多、区域越多、交易越复杂，业务越「重」。
成本、风控、通道压力都会呈指数级增加。这意味着：初期增长快很正常但「增长之后的成本与风险累积」，才是真正的挑战。长期看，它能不能扛住这个重量，决定了它是否能进入稳定期。
（3）监管结构：窗口期不会一直开着
2023–2024 是稳定币支付的黄金窗口期：中东、非洲、拉美对稳定币需求飙升，Visa/Mastercard 对 crypto 合作有所放松（官方新闻稿可查）。各地用户开始愿意用 USDT 实际消费。但这个窗口不是永久状态。现在的趋势是：
美国推出稳定币监管框架（公开草案）
欧盟即将实施 MiCA，对稳定币流通提出严格要求
香港稳定币牌照体系正在推进
卡组织对 crypto 的审查加得更紧（公开报道）
稳定币支付卡行业的通用真相是：
早期是增长，中期是监管，后期是牌照与持续合规。
RedotPay 的下一阶段不是「增长」，而是「合规加码」，这将决定它能不能继续扩张。
（4）组织与治理：从「能跑」到「能稳」比想象难
从公开信息看，RedotPay 的产品更新频率很高（Credit Account、新的 payout 功能），国家覆盖多、合作方多、产品线扩张快，这本身是好事。但任何做过支付、跨境或风控的人都知道：业务越快合规越要慢，产品越快组织越要稳。
全球支付行业最常见的失败场景不是「增长失败」，而是「扩张之后治理能力跟不上」。
RedotPay 正在从「创业阶段」进入「支付机构阶段」——这个阶段，企业不是在「跑得快」，而是在「跑得不翻车」。它能不能像传统支付公司一样，把「监管节奏 + 风控体系 + 通道治理 + 内部流程」都稳住？如果做不到，扩张越快，后期的收缩就越痛。
（5）同行案例对照：行业过去发生过什么，会成为它未来的镜子
为了让上述风险更具体，我选了三个公开可查、足够典型的同行案例，分别对应三个阶段的挑战。
案例一：Revolut —— 全球最成功的 fintech，也会被监管反复打断
Revolut 是全球增长最快的 fintech，超过 3000 万用户、几十亿融资，但：
英国银行牌照迟迟未获批（公开报道）
在欧洲推进牌照时多次补资料、被监管机构反复要求（ECB 报告）
在澳大利亚和美国曾因监管问题暂停部分业务
区域监管差异导致它只能「片段式扩张」，无法全面铺开
这说明：连体量、品牌、资金、人力都完备的 Revolut 都必须在监管面前放慢，那稳定币支付企业更不可能一路绿灯。
这是整个行业必须直视的天花板：跨国支付的长期限制，从来不是技术，而是监管。
案例二：Binance Card —— 全球巨头也会被迫收缩
公开资料显示：Binance Card 曾在拉美及欧洲多地暂停服务。官方解释包含合作银行退出、合规审核变化、卡组织政策调整。Binance 本身体量巨大，但仍无法避免跨区域支付业务的突然中断。
这不是「谁做得好不好」，而是行业的「结构性风险」：通道、银行合作、监管都会瞬间改变。
案例三：Crypto.com —— 早入局者也必须面对区域化的监管压力
Crypto.com 曾是最成功的加密支付卡之一，但也出现了：某些国家暂停新用户申，某些区域通道稳定性下降，监管要求提高导致扩张受阻。
这行业不是技术问题，而是治理问题、监管问题、区域策略问题。
案例四：Wirex / Oobit —— 长得快，但不一定能持续快
Wirex（2014 年）是最早的 crypto 卡公司之一；Oobit 则是近年增长很快的「USDT 消费方案」。但公开资料显示它们都遇到过：区域限制，通道不稳定，合规要求变化，服务暂停某些国家，扩张速度与治理能力不匹配。稳定币支付卡不是「增长决定一切」的业务，它的天花板在「监管与合规」。
RedotPay 能跑出来，是因为踩中了方向和窗口期；但能不能继续跑下去，取决于它能否把「通道、合规、风控、区域治理」这四条重线黏合到位。稳定币支付卡行业真正的壁垒，不在产品，而在长期治理。窗口期解释了它为什么增长快，但可持续性取决于它能不能稳。
四、RedotPay 的用户增长打法：如何做好 U 卡的 GTM
在前一部分，我们从可持续性的角度分析了 RedotPay 的挑战。但如果换一个视角——站在增长与商业化的人看它的路径，会得出完全不同的结论：
它跑出来，不是因为卡片本身，而是因为它把「卡」放在了增长链路的最后，而不是最前。这家公司最被低估的地方在于：它其实不是用「技术」驱动增长，而是用商业链路设计驱动增长。这是传统支付人和 crypto 圈最容易忽略的一点。
（1）RedotPay 不是从产品开始，而是从「动机强度最高的用户」开始
如果把它的用户拆开看，会发现它几乎没有花力气去争夺所谓的「crypto 用户」。它精准地切入了一个被传统支付完全忽略的群体：跨境收入人群 / 海外工作者 / 小贸易者 / 自由职业者 / 外包承包商。
这些人不是「想用稳定币」，他们是不得不用。他们需要的是：
更快的钱
更便宜的通道
能落地的货币
不用等银行
不用解释来源
不用担心被拒付
不用排队、不用审核、不用开公司账户
换句话说，他们的痛点是「跨境金融」，不是「加密金融」。这正好解释了第三部分的那句话：RedotPay 的增长来自窗口期，但用户动机来自结构性需求。也是为什么它在部分新兴市场扩张如此快——并不是它推广更努力，而是它切到了一个「谁能解决谁就增长」的市场。
（2）它不是在做「卡片业务」，而是在做「链路最短化」
如果你把它的用户路径画出来，会发现它不像一家卡组织型公司，更像一家「跨境流量优化公司」：
钱进来要简单
钱出去要顺滑
钱要能花、要能落地
成本要低
不要跳平台
不要链上复杂步骤
不要用户动脑袋
大多数公司把卡片放第一步：先发卡 → 再教育 → 再教用户买币 → 再充值 → 再使用。而 RedotPay 的逻辑完全相反：先制造需求，再让用户自然走到卡片这一步。这不是 crypto 思维，而是传统增长思维。而且你会明显看到：这家公司对「减少链路长度」极度敏感，因为链路每缩短一步，增长的效率就会上一个台阶。
这与第三部分的分析恰好衔接：增长长速度越快，未来治理越难，但它在短期能爆发，是因为链路设计得足够聪明。
（3）它解决的是「跨境金融的第一性原理」——让钱能顺畅循环
这或许是它最本质的一点。你会发现它一直在做三件最「费力」的事情：
让法币更容易进来（Currency Account）
让稳定币更容易出去（Payout、多市场提现）
让加密交易更简单（P 2 P 市场、低成本链路）
这三步是最难做、最不性感、最消耗资源、最麻烦、最重合规的部分。但它恰好构成了跨境用户的核心闭环：收入 → 稳定币 → 消费/支付 → 提现 → 再收入。商业化的核心不是「多做一个功能」，而是「找到用户生命周期里最需要被优化的那个环节」。
RedotPay 把整个用户生命周期的链路都压缩到一个 App 里，避免让用户「跳平台」。这个设计比「卡片的功能多不多」重要太多了。稳定币卡的真正难点不是卡，而是「链路的连续性」。RedotPay 先把链路搭通，再去跑规模。这是商业化思维，而不是 crypto 思维。
（4）它的增长不是靠广告，而是靠「用户带用户」的场景结构
Redot Angels 计划在很多人眼里只是一个社区活动，但从商业化视角看，它是一个「本地化裂变系统」。跨境用户都是高度社群化的：
外包承包者在 Telegram 群里
自由职业者在 Discord/Reddit
小 B 商家在 Facebook 群组
电商卖家在 WA 群
拉美/非洲的数字群都靠熟人网络
在这种环境下，广告是最低效的，而「一个人教一个人用」，是最高效的。因此它的增长模式不是「营销驱动」，而是用户结构驱动 + 场景驱动 + 口碑传播驱动。
（5）为什么它的做法值得其他 U 卡团队参考？
不是因为它技术好、不是因为它发卡快，更不是因为它灰。而是因为它做的每一个增长动作，都指向一个本质：「在跨境场景里，金融不是选项，是基础生存工具。」
所以它的 GTM 逻辑是：找痛点最高的用户，用最简单的入口接住，把链路缩短到最短，把成本压低到用户能承受。做出能落地的提现能力。用真实用户的社群效应扩，让卡片成为自然行为，不是教育行为。
一句话总结：
它的增长不是 crypto 式的爆发，而是跨境需求式的自然增长。它不是靠功能，而是靠路径。它不是靠营销，而是靠场景。它不是在买用户，而是在接住用户。
为了验证我对 RedotPay 增长路径的判断，我去查了它在 SEMrush 上过去两年的流量数据。数据呈现出的图像，非常清晰地反映了一个事实：这家公司不是靠投放跑起来的，而是靠需求。
下面是几个最关键的信号：
1. 流量几乎 100% 来自自然搜索（Organic），付费流量为零
这说明 RedotPay 并没有走「买量」路径，也没有做 SEO 内容农场，它的增长不是「推出来的」，而是「拉出来的」。换句话说：用户主动找它，而不是它主动找用户。
这与它的产品定位完全一致：它不是服务 crypto 玩家的消费欲，而是在接住「跨境收入＋跨境生活」的刚需。
2. 2025 年初出现一次流量阶跃，而不是缓慢爬升
这是一个典型的结构性跳变：2～4 月之间流量突然上台阶，之后稳定在更高的平台区间。这意味着当时发生了「真正能改变用户行为的事情」，而不是一次营销活动。可能的触发因素包括：
多国提现能力上线
P 2 P 入口被大量使用
某些国家社区内出现大规模口碑传播
卡片成功率/通道稳定性提升
区域链路成本下降
这些都符合第四部分里我们提到的核心——RedotPay 的增长不是「增长技巧」，而是「链路被市场需求天然拉着走」。
3. 引用最多的来源是 Reddit，而不是媒体
Reddit 用户画像非常明确：自由职业者，全球远程工作者，小贸易者，拉美/中东/东南亚跨境收入人群，crypto 实用主义者，no-KYC 卡片需求者，这与 RedotPay 的真实用户群高度一致。这也说明：增长来自社区，而不是广告。来自真实案例，而不是品牌营销。
4. 流量分布集中在美国与欧洲，但并不代表使用者在欧美
这是跨境产品常见现象：欧美用户更习惯用 Google 搜索，Reddit、Google Q&A 文化强，自由职业群体集中度高，信息透明度高
而真正大规模日常使用的，往往是：亚洲，中东，拉美，非洲，这恰好构成了一个「搜索在北方，使用在南方」的典型跨境金融增长轨迹。
5. SERP 中 97% 为 Organic 结果，没有刻意做内容优化
这进一步说明：增长不是 SEO 增长，而是用户增长。不是曝光导致流量，而是使用导致搜索。这种流量结构非常健康、真实，也更难被复制。
结合以上数据，RedotPay 的增长并不来自「刷卡产品做得多好」，而是来自它踩在了真实用户需求链路上。SEMrush 的外部数据提供了很强的侧证：这条需求曲线确实在过去一年中被大量用户主动涌入，而不是被营销推出来。也因此，它确实跑在了 U 卡赛道的最前面。但同样因为这种增长方式太「硬核」、太依赖真实使用，未来的治理难题也会更复杂。
五、U 卡之后，他们真正想做的是什么？
仔细观察 RedotPay 过去一年的产品节奏，会发现 U 卡其实只是它的「前端触点」，而不是核心业务本体。更大的战略意图藏在它不断扩张的钱包功能、提现网络、P 2 P 市场、以及多币种账户能力之中。这家公司在所有公开材料中都极少强调「卡」本身，反而在反复强调两个关键词：账户（account）与全球支付网络（global payment network）。在 2024 年的年度回顾里，RedotPay 非常明确地写道：他们将持续扩展支付选项、提升安全协议、并打造「更加个性化的账户体验」。这是典型的「从卡产品向账户体系迁移」的信号。
更有意思的是他们对「社区共同塑造产品路线图」的强调。在 Redot Angels 的介绍中，他们公开写道：用户不仅是使用者，也是未来产品方向的一部分。这种表达方式更像一家「做基础设施的支付网络」而不是「做卡业务的工具公司」。它意味着未来的产品形态，一定不是单一场景，而会是围绕跨境收付款、提现、消费、稳定币管理的一整套生命周期系统。
从他们目前上线的功能来看（包括多国提现、本地货币账户、P 2 P 买卖入口、卡片支付、稳定币钱包），可以推断 RedotPay 的下一步战略会从「U 卡」自然延展到「跨境稳定币账户体系」——这是一条更接近 Airwallex、Revolut 或 Stripe 的轨迹，而不是 crypto 场景里的「发卡公司」逻辑。它的目标似乎是在做一件更大的事：
让跨境个体和小型商户能够用稳定币轻松收钱、存钱、花钱、提现，并在不同国家之间流转自如。
如果说 U 卡是切入点，那么账户体系、提现网络、以及更完整的钱流路径——才是它真正的战略主轴。而从它不断扩展的国家覆盖度和账户功能来看，RedotPay 想做的，很可能不是「成为更好的卡公司」，而是成为稳定币时代的全球跨境支付入口。
六、RedotPay 跑出来这件事，其实揭示了整个行业正在换轨
观察 RedotPay 的增长路径，很多人会把这家公司视为「U 卡的成功案例」。但如果把时间线再拉长一点，你会发现它跑出来的意义，其实远超一家公司的成败，而是说明稳定币跨境支付正在进入一个新的结构阶段。
最值得注意的一点是：这类产品的用户并不是来自传统意义上的 crypto 圈，而是一群长期被主流金融体系忽略的「跨境个体」——自由职业者、外包承包商、数字游民、小型跨境商户、在新兴市场移动生活的人。他们不是为了体验链上产品，而是为了把钱「快速、安全、低成本地流动起来」。RedotPay 之所以能在短时间内形成规模，本质上不是因为「卡片做得好」，而是因为它踩在了一个此前没有被真正解决的需求带上。
这也说明，U 卡并不是赛道本身的机会所在。真正的机会来自一个更深层的趋势：稳定币正在成为跨境金融的底层流动工具，而不是交易工具。当一个用户能够用稳定币收钱、存钱、消费、提现，并在不同国家之间流动，而无需经过传统跨境体系时，支付行业的底层逻辑就已经发生变化。这是一条新的链路，而不是旧体系的优化。
因此，RedotPay 跑出来，其实意味着整个行业正在从「概念驱动」走向「应用驱动」。稳定币不再只是被用于交易所和投资，而是被真实世界的用户拿来解决具体问题。谁能构建更短的链路、更稳定的通道、更直接的用户价值，谁就能在这个阶段脱颖而出。
在这个意义上，RedotPay 不是行业的答案，而是一个信号：稳定币跨境支付正在成为现实世界的基础设施，而不是叙事。
从工具到路径，从卡片到账户，从 crypto 用户到跨境用户，这条赛道的重心正在悄悄转移。真正的竞争，不会发生在「卡 vs 卡」，而会发生在更底层的结构上——入口、链路、清算能力、区域合规，以及能否真正降低用户的跨境摩擦。这才是 RedotPay 跑出来所揭示的行业真相。
结语
RedotPay 的出现并不是偶然，它只是最先跑出来的那一家。更大的背景是：跨境金融正在被稳定币重新组织，而用户的真实需求正在倒逼新的基础设施成形。U 卡只是这个过程里的一个切入口。未来谁能赢，并不取决于功能堆叠，而取决于谁能把钱流的链路做得更短、更稳、更透明。行业已经在换轨，故事也才刚刚开始。
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六、增值服务升级，金融生活更精彩
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加密货币与国际转账：RedotPay支持加密货币支付及国际转账服务，让您无需担心货币贬值和跨境交易的高昂费用。通过RedotPay，您可以使用加密货币向世界任何地方的任何人转账法币，实现真正的全球化支付。
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结语
在全球金融市场不断变革的今天，RedotPay始终保持着对创新的执着追求和对用户需求的敏锐洞察。通过双十一活动的推出，我们再次证明了RedotPay在支付领域的领先地位和为用户创造价值的决心。我们相信，在未来的日子里，RedotPay将继续引领支付行业的创新潮流，为全球用户带来更加安全、便捷、高效的支付体验。让我们一起期待RedotPay的更多精彩！
点击立即注册RedotPayRedotPay 预测稳定币卡年支出 2028 年或达 500 亿美元Techub News 消息，稳定币支付卡提供商 RedotPay 在 8 月 25 日的博客文章中表示，稳定币卡累计支出已超过 109 亿美元。该公司预测，到 2028 年，通过此类产品的年支出可能增长四倍，达到 500 亿美元。
（Crypto.news）RedotPay 推迟 10 亿美元美国 IPO 计划Techub News 消息，稳定币支付公司 RedotPay 已推迟其计划中的 10 亿美元美国 IPO，因需处理与 Binance 之间的法律纠纷，该上市 2027 年前或难以完成。
该公司近期获美国货币传输许可并准备在美推出产品，但面临 Binance 4.7 亿美元诉讼，被指控在合作期间挖走约 47 万用户。发言人表示公司目前专注全球监管合规与业务增长，拒绝对 IPO 计划置评。（彭博社）币安否认将撤销新加坡对 RedotPay 诉讼Techub News 消息，币安发言人否认将撤销在新加坡针对稳定币支付卡发行商 RedotPay 的诉讼，称相关报道不实，公司已告知法院和对方将继续推进索赔。此前 RedotPay 称预计币安将在 8 月 7 日听证会后终止新加坡诉讼程序。
该诉讼是双方更广泛法律纠纷的一部分，关联香港一起索赔近 4.73 亿美元的案件。原告指控 RedotPay 违反商业协议，允许币安 Pay 资金用于稳定币卡充值，导致超过 47 万名币安卡用户流失。币安已于 2026 年 4 月 3 日终止与 RedotPay 的支付集成合作。（Cointelegraph）Binance 将终止 RedotPay 平台 Pay 功能支持Techub News 消息，加密货币支付平台 RedotPay 将于 2026 年 4 月 3 日起失去 Binance Pay 功能支持。Binance 表示，此举是其对商户合作伙伴审查的一部分，目前相关页面已无法加载，但仍可在 Binance 网站搜索到记录。
RedotPay 是提供加密货币支付服务的平台，支持用户通过加密货币进行日常消费。此次合作终止意味着 RedotPay 用户将无法继续使用 Binance Pay 相关的支付功能。（Cointelegraph）加密货币交易所 Binance 起诉 RedotPay 创始人涉 4.7 亿美元纠纷Techub News 消息，加密货币交易所 Binance 关联公司起诉香港加密货币支付公司 RedotPay 创始人，指控其违反原始协议并将用户转移至其他平台，涉及金额达 4.7 亿美元。
该诉讼称相关合作本应使双方受益，但 RedotPay 被指控不当转移用户资源。此案反映了加密货币支付领域头部平台与合作伙伴之间的商业纠纷日益受到司法关注。（Bloomberg Law）彭博：币安关联实体据报在港起诉 RedotPay 三名联合创始人，寻求约 4.728 亿美元赔偿；RedotPay 称将抗辩Techub News 8 月 5 日消息，据彭博社报道，三家被其描述为币安关联方的实体已在香港对 Gao Zhangpeng、Chan Wa Choi 和 Yao Chao 提起民事诉讼。彭博将三人描述为 RedotPay 联合创始人。
彭博援引诉状称，原告指称三名被告违反相关协议，将超过 47 万名 Binance Card 用户引导至 RedotPay，并寻求约 4.728 亿美元损害赔偿。上述行为描述、用户数量及赔偿金额均属原告诉讼主张，尚未经法院认定。
RedotPay 于 8 月 5 日在官网回应称，相关法律程序不会影响公司目前或未来的日常运营，公司对其法律立场有信心，并将积极抗辩全部主张。鉴于相关法律程序正在进行，RedotPay 表示不进一步评论具体指控或程序。以上内容为 RedotPay 的公司陈述。
截至发稿，TECHUB NEWS 尚未独立取得香港法院案号或诉讼文件，因而无法独立确认案件的完整当事方、具体诉因、送达状态及赔偿计算方式。法院尚未就相关争议事实及责任作出实体认定。
另据新加坡法院公开记录，Chaintecs Consulting Singapore Pte. Ltd.在 HC/OC 430/2026 中被列为原告，Redotpay Technology Pte. Ltd.、Red Dot Technology Limited、RedDot Trust Limited 及 Red F. Technology Limited 被列为被告，案件性质登记为 passing off。法院排期显示，该案定于 2026 年 8 月 7 日举行 Case Conference (OC)。该会议属于案件程序安排，并非实体审理或判决。新加坡官方记录只能确认当地案件的当事方、登记性质和程序排期，不能证明彭博所述香港案件中的用户数量、赔偿金额或其他指控，也不能据此推定两地案件的诉因和争议事实完全相同。
彭博今年 2 月曾援引知情人士称，RedotPay 当时正考虑赴美 IPO，潜在估值或超过 40 亿美元；相关讨论仍在进行，上市时间、规模及估值均未最终确定。香港稳定币支付公司 RedotPay 筹资至多 1.5 亿美元，目标超 40 亿美元赴美 IPOTechub News 消息，据彭博社报道，香港稳定币支付公司 RedotPay 正与多家机构洽谈新一轮至多 1.5 亿美元融资。此前该公司已于去年完成超 1.5 亿美元融资，投资方包括 Coinbase 和 Circle 的风投部门。目前 RedotPay 估值超 10 亿美元，目标以超 40 亿美元估值于今年在美国上市。公司在推进 IPO 过程中面临高管频繁变动，过去一年至少五名高级雇员任职不到 12 个月，合规负责人一职两度更替，目前在无首席财务官的情况下推进上市计划。投资者资料显示，RedotPay 年化总支付量去年突破 100 亿美元，同比翻倍，收入达 1.58 亿美元，用户超 600 万，覆盖 100 多个国家。此外，公司部分与中国大陆的关联引发关注：联合创始人 Dawei Yuan 为加密交易所 Huobi 前联合创始人，首席运营官 Troy Yao 曾在中国管理工程师团队，该团队于 2025 年因美国投资者顾虑迁至香港；北京风投机构高榕创投的参投因中国对加密货币监管立场而未对外披露。香港稳定币支付公司 RedotPay 拟赴美 IPO 募资超 10 亿美元Techub News 消息，据彭博社报道，香港稳定币支付公司 RedotPay 正考虑在美国进行首次公开募股（IPO），拟融资超过 10 亿美元。该公司已与摩根大通、高盛和 Jefferies 合作推进上市事宜，最快或于今年在纽约挂牌，目标估值超过 40 亿美元。目前相关方案仍在讨论中，募资规模、估值等细节可能发生调整。RedotPay 完成 1.07 亿美元 B 轮融资Techub News 消息，据 The Block 报道，中国香港稳定币支付金融科技公司 RedotPay 完成 1.07 亿美元 B 轮融资，Goodwater Capital 领投，参投方包括 Pantera Capital、Blockchain Capital 与 Circle Ventures 等，现有投资者包括 HSG（前身为红杉资本中国）等。RedotPay 利用稳定币提供全球支付服务，并表示目前已在全球 100 多个市场拥有超过 600 万注册用户。RedotPay 完成 1.07 亿美元 B 轮融资，由 Goodwater Capital 领投Techub News 消息，据 The Block 报道，稳定币支付平台 RedotPay 完成 1.07 亿美元 B 轮融资，由 Goodwater Capital 领投。RedotPay 总部位于香港，专注于利用稳定币提供全球支付服务，已在 100 多个市场拥有超 600 万注册用户，今年总融资额达 1.94 亿美元。
本轮融资由硅谷风投 Goodwater Capital 领投，Pantera Capital、Blockchain Capital、Circle Ventures 等新投资者参投，现有投资者 HSG（前身为红杉中国）跟投，公司将用新的融资加速稳定币支付创新与全球扩展。整理：Cora，Techub News 恐贪指数：33（恐慌） 比特币价格：$70,973 BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（3.18） BTC 净流出：$129.62 M ETH 净流出：$55.51 M 香港 BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（3.18） BTC 净申/赎：0 BTC ETH 净申/赎：0 ETH 香港警方「雷鼓」行动拘捕 6 人，涉加密货币低息贷款诈骗案 500 万港元 香港中区警署今日通报「雷鼓」行动成果。警方自今年 2 月起接获 13 名受害人报案，损失金额由 5 万港元至 130 万港元不等，总损失高达 500 万港元。警方以「串谋诈骗」罪名拘捕 6 名中国籍人士（3 男 3 女，年龄 29 至 63 岁）。诈骗手法为诱导受害人先缴交「保证金」以获取低息贷款。此次案件首次出现要求以加密货币支付保证金的情况，目前 6 名嫌疑人已被扣查，案件仍在调查中。 香港稳定币支付公司 RedotPay 筹资至多 1.5 亿美元，目标超 40 亿美元赴美 IPO 香港稳定币支付公司 RedotPay 正与多家机构洽谈新一轮至多 1.5 亿美元融资。此前该公司已于去年完成超 1.5 亿美元融资，投资方包括 Coinbase 和 Circle 的风投部门。目前 RedotPay 估值超 10 亿美元，目标以超 40 亿美元估值于今年在美国上市。公司在推进 IPO 过程中面临高管频繁变动，过去一年至少五名高级雇员任职不到 12 个月，合规负责人一职两度更替，目前在无首席财务官的情况下推进上市计划。 2026 年香港 3 月活动精选 我们特别梳理了香港 3 月份加密领域值得关注的活动，这些活动将为您打开通往 Web3 未来的窗口。 监管/宏观 美 SEC 与 CFTC 联合发布新指，明确比特币等 16 种加密货币不属于证券 美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）联合发布的加密资产解释性指南中，对「数字商品」作出明确定义：价值本质源自加密系统程序化运作及供需关系的加密资产，而非依赖他人核心管理行为产生的利润预期。此类资产不具备被动收益或持有人对企业利润、资产权利等内在经济属性，不属于证券范畴。文件列出 16 种明确归类为数字商品的示例资产：APT、AVAX、比特币、BCH、ADA、LINK、DOGE、以太坊、HBAR、LTC、DOT、SHIB、SOL、XLM、XTZ 及 XRP。 美 SEC 主席 Paul Atkins 提出加密货币监管安全港提案 SEC 主席 Paul Atkins 在 DC 区块链峰会上提出加密资产监管安全港构想，包括三项豁免路径：1.初创企业豁免：为期最长四年，允许项目在达到成熟前获得监管缓冲期，四年内可筹集不超过500万美元，需提交原则性披露信息。2.融资豁免：允许在12个月内最多融资7500万美元，需向SEC提交包含原则性披露、财务状况和财务报表的披露文件。3.投资合同安全港：当发行人完成或永久停止投资合同项下的核心管理努力后，相关加密资产可豁免证券定义。 山东法院审理虚拟货币委托投资亏损案，判定原告不受法律保护损失自担 山东济南章丘区法院披露一起典型案例：刘某委托朋友张某投资「艾尔法币」，平台显示每日收益数百元，后平台无法访问，负责人涉嫌刑事犯罪被立案。刘某起诉要求返还投资款。法院认定委托投资虚拟货币破坏金融秩序、危害金融安全，委托合同无效。张某未获利，亏损系非法金融活动固有风险，由刘某自行承担。 亚利桑那州总检察长对 Kalshi 提起刑事诉讼，指控其运营非法赌博 亚利桑那州总检察长 Kris Mayes 对预测市场平台 Kalshi 提起刑事诉讼，指控其非法提供体育赛事和选举投注。Mayes 表示，Kalshi 以「预测市场」为名，实际运营非法赌博业务，并接受对亚利桑那州选举的押注，违反州法律；指控涉及 2028 年总统大选、2026 年亚利桑那州长选举等四项选举投注罪。Kalshi 辩称其事件合约受 CFTC 监管，联邦权力应优先于州法律；发言人称指控「存在严重缺陷」，是「规避联邦法院的手段」，将积极应诉。此前 Kalshi 已在俄亥俄州、田纳西州等地面临类似法律挑战，上周俄亥俄州法官驳回其初步禁令动议。 中国黑客团队内讧自曝曾通过供应链攻击盗取加密货币，价值约 700 万美元 中国一黑客团队因分赃纠纷发生内讧，成员公开爆料称曾通过供应链攻击盗取加密货币，价值约 700 万美元，目标涉及 Trust Wallet 等加密钱包平台。该团队对外以「武汉安隼科技」名义经营网络安全业务，实际从事加密资产盗窃黑灰产活动；通过 Electron 客户端供应链漏洞、插件逆向分析及自动化工具，批量获取助记词并扫描多链资产，包括 Ethereum、BNB Chain、Arbitrum 等网络。 项目/公司动态 ZKsync 联合五家美国区域银行开发 Cari Network 代币化存款平台 ZKsync 与 Huntington Bank、First Horizon、M&T Bank、KeyBank 及 Old National 五家美国区域银行合作，共同开发代币化存款网络 Cari Network。该网络基于 Matter Labs 的 Prividium 平台，采用隐私保护型许可区块链基础设施。Cari Network 定位为安全合规的代币化存款系统，存款直接作为银行负债并符合 FDIC 保险资格，目标将区域银行持有的 8.3 万亿美元资产接入链上，实现全天候可编程数字货币服务。 Harry Howard AI 完成预测市场产品测试并将推出代币 预测市场兼 Launchpad 平台 Harry Howard AI 已完成预测市场产品测试，测试期间共吸引 8,518 名参与者，产生 26,423 笔链上交易。该平台于 2025 年完成 300 万美元种子轮融资，投资方包括 Vantec Angel Network、Mantella Venture Partners、Inovia Capital、Metalpha 及 B Strategy，目前正在推进私募轮融资，并计划近期推出代币。 稳定币跨境支付平台 TransFi 完成 1920 万美元融资，Turing Financial Group 领投 稳定币跨境支付平台 TransFi 完成 1920 万美元融资，包括 1420 万美元 A 轮股权融资和 500 万美元承诺流动性融资，本轮由数字支付和金融基础设施战略投资者 Turing Financial Group 领投。TransFi 利用稳定币作为结算轨道，为新兴市场提供传统代理行和 SWIFT 系统的替代方案，支持 40 多种法币和 100 多种数字资产，整合超 250 种本地支付方式，业务覆盖 70 多个国家，服务全球超 100 家客户及 200 万终端用户。 DAO 治理平台 Tally 宣布关闭运营，称监管放松削弱去中心化需求 DAO 治理平台 Tally 在运营六年后宣布关闭。该平台曾为 Uniswap、Arbitrum、ENS 等超过 500 个 DAO 提供链上投票和委托等治理基础设施。CEO Dennison Bertram 表示，Gensler 领导下的 SEC 监管压力曾迫使项目通过 DAO 去中心化以降低代币被视为证券的风险，而现任美国政府对加密更宽松，使去中心化从「刚需」变为「可选」，削弱了对治理工具的需求。他同时承认「以太坊无限花园」假设落空，行业实际形成少数头部协议，加之 AI 抢走顶尖人才，治理工具难以形成可持续的风险投资商业模式。 Robinhood 斥资约 3500 万美元投资 Stripe 与 ElevenLabs Robinhood 旗下在纽交所交易的 Robinhood Ventures Fund I 宣布投资约 1460 万美元认购 Stripe B 类普通股，并向 AI 音频公司 ElevenLabs 投资 2000 万美元购买其 D 轮优先股。该基金旨在为散户提供非上市公司投资敞口，现持仓还包括提供加密交易服务的 Revolut，以及 Airwallex、Boom、Databricks、Ramp 等。Robinhood 管理层表示，将持续布局前沿金融科技与人工智能企业；Stripe 旗下拥有稳定币平台 Bridge。 万事达卡拟最高 18 亿美元收购稳定币基础设施公司 BVNK 万事达卡（Mastercard）计划以最高约 18 亿美元收购稳定币基础设施创业公司 BVNK，其中包含 3 亿美元或有对价。BVNK 总部位于伦敦，曾于去年与 Coinbase 就约 20 亿美元收购进行谈判，但双方于 11 月终止讨论。万事达卡近期已与超过 85 家数字资产及加密相关公司建立全球合作网络，此次交易将进一步强化其在稳定币支付和结算基础设施中的布局。 深度&前瞻 公链治国论：从新加坡的繁荣与代价看 Solana 的生态转型 当我们在熊市说公链的时候，我们讨论的是什么？是价格？是社区？还是治理？更底层的问题是：经营一条公链，本质上就是在治理一个数字国家。 代币是货币，开发者是公民，DApp 是产业，而链上治理就是政府。如果我们用治国的视角重新审视 Solana 的发展史，很多看似偶然的决策，背后都有清晰的逻辑。 万事达 18 亿美金买下 BVNK：买的不是技术，是时间 稳定币支付的分发层正在被快速收编。这个赛道的终局不是百花齐放，是卡组织、银行、大型 Fintech 逐步把合规分发能力买断——谁控制了这一层，谁就控制了稳定币进入日常消费的入口。 观点 DAO 治理平台 Tally「谢幕」：监管风向骤变，「无限花园」梦碎，DAO 治理寒冬已到来？ 昨晚，DAO 治理领域传来一则令行业震动的消息：为 Uniswap、Arbitrum、ENS 等超过 500 个头部 DAO 提供链上投票和委托等核心治理基础设施的平台 Tally，宣布将在运营近六年后正式关闭。 从玩叙事到拼代码，L2 手续费跌破 1 美分后，不再「卖 Gas」的以太坊靠什么赚钱？ 曾经，以太坊（Ethereum）是 Web3 世界的叙事发动机。从「Merge」的宏大愿景，到 EIP-1559 销毁机制带来的「超声波货币」迷思，每一个关键节点都伴随着共识的狂欢和估值的飙升。然而，当我们步入 2026 年，以太坊的天空变了。
