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K33 加密简报：BTC 各指标走软，市场或处于变盘前夜撰文：Brian McGleenon
编译：Tim，PANews
报告速览
比特币仍处于低波动状态，风险厌恶型的交易员正在压低收益率、交易量和期货溢价。不过 K33 研究公司称，这种情况一般不会持续太久。
分析师 Vetle Lunde 指出，尽管亲加密货币的特朗普政府从长期来看是一个利好因素，但当下的市场不确定性依然存在，交易员在明确的方向出现之前应保持谨慎。
比特币低波动持续
根据 K33 研究公司的数据，比特币仍处于低波动状态，每周小幅下跌 2%。风险厌恶型交易员将收益、波动率和交易量压低至数月以来的低点。
K33 研究主管 Vetle Lunde 指出，虽然亲加密货币的特朗普政府从长远来看对比特币及整个行业是利好消息，但短期的不确定性正在抑制市场活动。
Lunde 在周二的一份报告中表示：「比特币的各项指标都在走软，如交易量、收益率、期权溢价、ETF 资金流向，这些数据都回到了大选前未曾出现过的水平。在这种低迷状态下，波动率已降至数月低点。」
Lunde 强调，目前美国股市前 100 公司中有 37% 的月波动率高于比特币，这一水平是自 2023 年 10 月以来未曾出现过的。不过，他接着敦促道，这种低波动时期一般不会持续太久，交易员应该对突然变盘做好准备。
他又补充道：「整体避险情绪表明交易者已准备好应对下行波动，而当前适度的杠杆水平表明连环清算的潜在威胁较小。」
CME 比特币期货暗示市场变盘在即
Lunde 对 CME 比特币期货的分析显示：近期期货溢价率已降至 5% 以下，这种情况很少出现。回顾 2021 年至 2025 年的数据，低溢价通常与市场表现疲软同时出现，这种情况的发生可能是受 2022 年长期熊市的影响。
在期货交易中，基差是指同一资产的期货与现货之间的价差。当期货价格高于现货价格时会出现溢价，这通常意味着市场看涨情绪；而当期货价格低于现货价格（贴水）时，则预示下跌走势。
他再次强调，比特币往往在基差强劲的情况下表现最佳，并敦促市场应该在当前不确定的情况下保持谨慎。Chainlink es «la apuesta más segura» en la industria de RWA, según K33 ResearchHechos clave:
K33 sostiene que los RWA tomarán impulso en el próximo ciclo alcista.
Chainlink y su token LINK llevan información del "mundo real" a las redes de criptomonedas.
La plataforma de servicios Web3, Chainlink y su token LINK, se posicionan —según un análisis— como «la apuesta más segura» para invertir en la creciente industria de la tokenización de activos «del mundo real» (o real worlds assets, RWA, en inglés).
La empresa de análisis e investigación K33 Research considera que quienes quieran evitar “quedar marginados cuando despeguen los RWA” tienen que poner atención ahora en el token LINK. Señala que probablemente “no será el mayor ganador”, pero pocos proyectos estarán en posición de beneficiarse.
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Antes de avanzar, es importante explicar que los RWA son producto del proceso de convertir derechos sobre un activo tangible o intangible en un token digitalen una red de criptomonedas. Estos pueden ser acciones de empresas, bonos, metales preciosos, petróleo, monedas nacionales, o bienes raíces, entre otros.
K33 Research sostiene que, aunque pueden “faltar años para la adopción a gran escala de los RWA”, las criptomonedas son parte fundamental de esa industria.
Sin embargo, el mercado en la actualidad “no es lo suficientemente optimista como para lanzar un ciclo de alcista de RWA, por lo que los proyectos líderes o los grandes ganadores aún no son evidentes”, destaca.
Lo cierto, es que los RWA son la categoría de activos de más rápido crecimiento en el mundo de las finanzas descentralizadas(DeFi)de la actualidad. El valor total bloqueado (TVL) en RWA —es decir, cuánto dinero hay en estos productos financieros— a comienzos de este año estaba en 1.440 millones de dólares y, hasta el pasado 30 de septiembre, se ubicó en 2.500 millones de dólares, tal comoinformóCriptoNoticias.
El futuro también luce prometedor para este tipo de activos. Según estimaciones de Boston Consulting Group, el mercado de activos tokenizados alcanzará los 16.000 millones de dólaresen el 2030, y se espera que los activos tokenizados representen el 10% del PIB mundial para ese momento.
K33 Research advierte que habrá una “criptoburbuja aislada de RWA antes de que haya un impacto sustancial y generalizado de RWA en el mundo real”. Apesar de eso, la empresa considera que los activos del mundo real tomarán impulso en el próximo ciclo alcista.
“Una vez que el mercado vuelva a ser verdaderamente alcista, aparecerán nuevos proyectos que captarán la atención de la ‘criptoesfera’, para no quedar marginados cuando la narrativa despegue, hay algunos tokens que están perfectamente posicionados para beneficiarse de la narrativa de RWA y ninguno más que Chainlink”.
K33 Research, empresa de análisis e investigación.
¿Qué papel juega Chainlink en los RWA?
La investigación de K33 Research considera que Chainlink, a través de su red de oráculos de precios y esfuerzos de colaboración, ha “solidificado su lugar como el vínculo” entre el mundo de las criptomonedas y las finanzas tradicionales.
Chainlink cuenta con el protocolo Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP), que permite la interoperabilidad entre redes y a transferir tokens y datos entre diferentes blockchains de forma segura.
El pasado septiembre, se llevó a cabo una pruebade la red con la plataforma de pagos internacionales Swift, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y varios bancos para la transferencia de RWA a través de redes públicas y privadas.
Por todo eso,la empresa de investigación pone especial atención en Chainlink. Igualmente, cree que los grandes inversionistas que se quieran “subir a la ola de los RWA”, buscarán tokens con mayor liquidez, y LINK será uno de esos.
No solo LINK forma parte de esa lista de activos que se beneficiarían con el crecimiento de los RWA. CriptoNoticias reportóque los tokens nativos de las redes en las que se expanden los protocolos especializados en tokenización de RWA también pueden aprovechar un movimiento alcista de esos activos del mundo real. Entre esos se encuentra: ether (ETH) criptomoneda de Ethereum, Ripple (XRP) y Stellar (XLM).
Etiquetas:AltcoinsCriptomonedasRelevantesTokens
K33 Research 表示，以太币相对于比特币的表现将继续不佳来源：The Block
作者：James Hunter
编辑：Techub News-Junge
K33 Research 表示，由于期货溢价较高以及现货比特币 ETF 获得批准的潜力，交易者继续青睐比特币而非以太币。尽管衍生品市场日益乐观，但整体情绪仍然谨慎。
一份新报告称，比特币期货的溢价持续较高，表明以太坊相对于最大的加密货币将继续表现不佳。
K33 Research 高级分析师兼副总裁 Vetle Lunde 表示：“原因很简单，比特币作为避险环境中的数字黄金，很快就会具备现货比特币 ETF 的潜力，比 DeFi 和 NFT 相关的以太坊更具吸引力。” Anders Helseth 在其最新报告中指出。
分析师补充说：“在有明确证据表明以太坊出现火花之前，坚持持有比特币可能是目前最安全的投资方式。”
比特币平均每月基差较以太基差高
现货比特币 ETF
Lunde 和 Helseth 预计美国证券交易委员会不会在周五的截止日期之前对灰度法院的裁决提出上诉，在这种情况下，法院可能会指示监管机构重新评估灰度将其灰度比特币信托（GBTC）产品转换为现货的申请比特币ETF。
K33 分析师表示，无论是否上诉，该决定可能会在短期内引起强烈的市场反应，然后重点将推迟到下一组延迟的现货比特币 ETF 申请的决定截止日期，其中包括贝莱德、富达、VanEck 和 Invesco 的申请。
上周，彭博社高级 ETF 分析师埃里克·巴尔丘纳斯 (Eric Balchunas) 表示，美国证券交易委员会正在与发行人在赎回、托管和法律方面积极合作，“打破了典型的拖延、拖延、无线电沉默然后否认的模式”。他预计今年年底获得批准的可能性为 75% ，到 2024 年 3 月获得批准的可能性为 90%。
表现出色但表现不佳
由于比特币交易量持续低迷且波动性下降，以太坊与大多数山寨币在现货市场上也表现不佳。
以太坊期货 ETF 的推出表现平平，以太坊相对于比特币的表现加速下滑，跌至 14 个月低点 0.057，以美元计算，过去一周下跌 5%。比特币的表现也好不到哪儿去，同期跌幅为 0%，尽管其市场主导地位正在重新逼近多年高点。按市值计算第三大非稳定币加密货币 BNB 下跌 3%。
衍生品市场变得更加乐观，但仍不乐观
Lunde 和 Helseth 指出，从积极的一面来看，过去一周 CME 下个月的比特币永续保费和离岸融资利率呈上升趋势，6 个月期比特币期权偏差表明对看涨期权的强劲需求。
K33 表示，尽管存在这种上升趋势，但衍生品市场并未散发出强烈的看涨氛围，离岸融资利率仍持续低于中性，比特币期货 ETF 资金流出描绘出更为谨慎的景象。
比特币期货上周的五天波动率为 9.4%，为 2023 年第二高，同时伴随着芝加哥商品交易所 (CME) 比特币溢价的变化。然而，分析师表示，交易活动的增加并没有转化为任何显着的方向性动力，交易员们正在努力应对顽固稳定的市场状况。
Bitcoin Still Number One Due to Higher Futures Premium, K33 ResearchBitcoin Still Number One Due to Higher Futures Premium, K33 Research
Source: Pixabay
A research conducted by K33 shows that Bitcoin still retains its top position as the most appealing cryptocurrency due to its higher premiums in futures trading.
Ether, the second most valuable crypto asset by market capitalization, is expected to play second fiddle once again due to the lower yields it would post in the derivatives market.
The researchers believethat the innate potential of Bitcoin operating as digital gold and the imminent launch of a spot Bitcoin exchange-traded fund(ETF) could play crucial roles in why Ethereum is expected to underperform once more.
Giving even more background, K33 stated that sticking to Bitcoin is the safest option until a strong positive fundamental emanates from the Ethereum ecosystem.
While the chances of a sudden turnaround are not immediately expected, Bitcoin has solidified its hold on the crypto marketplace.
For one, BTC's dominance has grown to almost half of the crypto market despite a broader market downtrend.
Moreover, BTC has an open interest of 411,000 BTC, equivalent to approximately $11.6 billion in value.
The open interest volume has spiked 1.8% in the past seven days, although its spot volume has nosedived by 15% in that same period.
Bitcoin is also coming into more spotlight following Grayscale's open intentions to convert their Bitcoin Trust Fund into a spot Bitcoin ETF.
The courts are expected to rule on the asset manager's request on October 13, and K33 researchers argue that the courts would likely instruct US regulators to re-evaluate Grayscale's application.
The approval of a Bitcoin ETF could attract over $150 billion worth of capital into the crypto market over a period of years.
So far, the US Securities and Exchange Commission (SEC) has been previously averse to approving a Bitcoin ETF on multiple occasions.
According to the top financial regulator, market manipulation and improper price tracking of Bitcoin have been its weapons in defending against the barrage of requests.
However, it has been more open to offering futures contracts surrounding Bitcoin and Ether in the last few months.
Remarking on the expected ruling on Friday, K33 analysts postulated that there would be a strong positive reaction in the crypto market, although it might be for the short term.
This temporary lift-off would be driven by other asset managers having their applications on the SEC's table.
On the list of management firms hoping for the SEC's spot Bitcoin ETF blessings, Invesco, BlackRock, Bitwise, and Valkyrie, amongst others, make the team.
75% Chances of Approval by Year End
The SEC has deferred its spot BitcoinETF ruling for much of the last two years, rebuffing all attempts to sway its hand. However, changes are expected in the coming months.
Senior Bloomberg ETF Analyst Eric Balchunas stated on X (formerly Twitter) that the changes of the SEC approving a spot Bitcoin ETF application would hit 75% by the end of this year in response to a question by another user.
Furthermore, Balchunas said this figure will likely hit 90% by March 2024, the final deadline for BlackRock'sapplication.撰文：Brian McGleenon 编译：Tim，PANews 报告速览 比特币仍处于低波动状态，风险厌恶型的交易员正在压低收益率、交易量和期货溢价。不过 K33 研究公司称，这种情况一般不会持续太久。 分析师 Vetle Lunde 指出，尽管亲加密货币的特朗普政府从长期来看是一个利好因素，但当下的市场不确定性依然存在，交易员在明确的方向出现之前应保持谨慎。 比特币低波动持续 根据 K33 研究公司的数据，比特币仍处于低波动状态，每周小幅下跌 2%。风险厌恶型交易员将收益、波动率和交易量压低至数月以来的低点。 K33 研究主管 Vetle Lunde 指出，虽然亲加密货币的特朗普政府从长远来看对比特币及整个行业是利好消息，但短期的不确定性正在抑制市场活动。 Lunde 在周二的一份报告中表示：「比特币的各项指标都在走软，如交易量、收益率、期权溢价、ETF 资金流向，这些数据都回到了大选前未曾出现过的水平。在这种低迷状态下，波动率已降至数月低点。」 Lunde 强调，目前美国股市前 100 公司中有 37% 的月波动率高于比特币，这一水平是自 2023 年 10 月以来未曾出现过的。不过，他接着敦促道，这种低波动时期一般不会持续太久，交易员应该对突然变盘做好准备。 他又补充道：「整体避险情绪表明交易者已准备好应对下行波动，而当前适度的杠杆水平表明连环清算的潜在威胁较小。」 CME 比特币期货暗示市场变盘在即 Lunde 对 CME 比特币期货的分析显示：近期期货溢价率已降至 5% 以下，这种情况很少出现。回顾 2021 年至 2025 年的数据，低溢价通常与市场表现疲软同时出现，这种情况的发生可能是受 2022 年长期熊市的影响。 在期货交易中，基差是指同一资产的期货与现货之间的价差。当期货价格高于现货价格时会出现溢价，这通常意味着市场看涨情绪；而当期货价格低于现货价格（贴水）时，则预示下跌走势。 他再次强调，比特币往往在基差强劲的情况下表现最佳，并敦促市场应该在当前不确定的情况下保持谨慎。
