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「Injective 新星计划」 Final Demo Day 巅峰决赛圆满落幕：TOP3团队揭晓，共塑 AI × Web3新范式2026年7月25日｜由 Injective × Microsoft × Web3Labs 联合发起的「Injective 新星计划」（Injective Nova Program） Final Demo Day 巅峰总决赛在杭州杭港科技大厦成功举办。本次活动吸引了来自全球的区块链技术专家、AI 开发者、顶级 VC 投资机构代表及生态合作伙伴齐聚现场，共同见证 AI 与去中心化网络融合创新成果的发布。
全球联动：历时数月重磅孵化，打造 AI × Web3 顶级引力场
「Injective 新星计划」自正式启动官宣以来，在全球众多开发者社区与 Web3 生态内引发了极高的关注与热烈反响：
招募盛况：截至 6 月 30 日 招募正式收官，计划累计收到来自中国、美国、新加坡、印度等10多个国家和地区的89个硬核开发者项目报名，全网生态曝光量打破 1,000,000+ 关口，获得了30+顶级生态伙伴的倾力支持。
严格筛选：评审团历经多轮硬核打分与综合评估，于 7 月 10 日 正式对外官宣全球 Top 10 入围阵容。
大厂闭门赋能：7 月 16 日， Top 10 入围团队受邀前往北京微软总部进行了深度闭门参访与技术交流，打通了传统大厂技术底层与去中心化应用生态的对话通道，为终极路演奠定了坚实的基础。
巅峰决战：Top 10 项目现场路演决出三强
在 7 月 25 日的 Final Demo Day 现场，评审团从技术创新度、商业落地前景及与 Injective 生态的协同性等多维度进行了综合考量，现场正式公布并颁发了本次新星计划的冠亚季军荣誉。本次入围与获奖项目将深度接入由Injective、Microsoft与Web3Labs 提供的全方位孵化扶持、技术底座支持与资本资源对接。
随着 Final Demo Day 的圆满落幕，标志着「Injective 新星计划」第一期取得了阶段性的丰硕成果。未来，Web3Labs将继续携手Injective及Microsoft等生态伙伴，持续为全球优质Builders提供基础设施与加速孵化支持，共同探索AI智能化与去中心化技术融合的无限可能。
Injective 联合 Microsoft 与 Web3Labs 启动“新星计划”，百万美元资源全球招募 AI 创新项目在全球 Web3 技术与人工智能加速融合的浪潮下，专注于下一代金融基础设施的 Layer-1 区块链网络 Injective 今日正式宣布，联合全球科技巨头 Microsoft 及知名 Web3 创新孵化平台 Web3Labs，共同启动「Injective 新星计划（Injective Nova Program）」，同步开启全球 AI 创新项目招募，并开放高达百万美元级的创业扶持。
该新星计划面向全球开发者与创新团队，旨在加速 AI 与真实应用场景的深度融合与落地，推动其进化为具备自主决策、执行与协作能力的下一代“数字主体”。
Injective 新星计划时间轴
招募预选： 5 月 21 至 6 月 30 日
创新决赛： 7 月中下旬
入围决赛的 Top 10 团队将受邀参与决赛 Demo Day，向全球顶级投资机构展示其创新成果。
聚焦六大核心维度，定义 AI 未来版图
本次招募不设硬性限制，重点鼓励构建者围绕以下六大应用矩阵进行深度探索与创新：
1. 智能体基础设施（Agent Infrastructure）： 开发 AI 代理的底层通信框架、执行协议及开发工具。
2. AI 原生游戏（AI-Native Gaming）： 重塑游戏逻辑，打造具备自主进化能力的 AI 主体。
3. AI 社交新范式（AI Social）： 探索智能体与人、智能体与智能体之间的高频交互场景。
4. AI 智能支付（AI Payments）： 实现 AI 代理在 Web3 环境下的自主支付、分润与资产管理。
5. AI × 物理世界（Agent × Physical World）： 通过链上逻辑干预现实场景，探索 AI 代理的物联网化应用。
6. 开放式创新（Open AI Applications）： 一切基于 AI 驱动、具备生态爆发潜力的前瞻性构思。
百万级资源扶持，构建顶级资源矩阵
联合激励奖金：Top 3 项目团队均分 30,000 USDT 的联合奖励（15,000 USDT 现金奖励 + 15,000 USD 云服务 Credit）。
专项资助与投资：Top 10 项目团队将有机会获得 Injective 基金会提供的 10,000 美元专项资助，并有机会获得最高 100 万美元的追加投资。
微软算力支持： 微软将为入围项目提供最高总计 15,000 美元的 Azure 云服务额度，全力支持 AI 模型的开发与部署。
生态资源对接： 优胜项目将有机会获得 AdventureX 2026 快速通道名额，以及来自 Injective、微软及 Web3Labs 的资深导师提供的长期项目扶持。
官方报名通道： injectivenova.com
🧑🏻💻项目招募 TypeForm：https://form.typeform.com/to/J8tQWS4p
👩💻💻独立开发者收集 TypeForm：https://form.typeform.com/to/ug03BC6z
关于 Injective
Injective 是一个高性能的 Layer-1 区块链，专为下一代去中心化金融应用而设计。它通过提供即时交易终结、互操作性以及可扩展的架构，为开发者构建下一代金融应用提供了坚实的基础。
关于微软
微软（NASDAQ: MSFT）专注于打造 AI 驱动的平台与工具，通过持续创新满足全球用户需求，致力于推动人工智能的广泛与负责任应用。
关于 Web3Labs
Web3Labs 是全球领先的 Web3 创新孵化平台，致力于通过活动、媒体传播与社群运营，链接全球 Web3 资源，赋能新兴项目成长。Pineapple Financial, 从抵押贷款金融科技到INJ金库及代币化… 加速业务转型加拿大抵押贷款金融科技公司 Pineapple Financial（$PAPL）凭借结合传统金融与区块链的业务结构，正吸引市场关注。该公司在抵押贷款经纪和技术服务的基础上，还全面启动基于 Injective（INJ）的数字资产战略，不断扩大业务版图。
Pineapple Financial 是一家在加拿大提供抵押贷款经纪服务及相关技术解决方案的企业。该公司面向抵押贷款代理人、经纪人、次级经纪人、经纪公司以及普通消费者运营平台，并拥有数百名经纪人参与的网络。虽然本质上是一家抵押贷款技术公司，但从近期的发布动向来看，该公司正着力于将自身身份从单纯的经纪公司重塑为“金融科技平台”。
最引人注目的变化是数字资产财务战略。Pineapple Financial 公布了一项总额达 1 亿美元（约合 1476 亿韩元）的 Injective（INJ）数字资产金库战略。该公司强调，这使其成为在美国证券市场的国家级交易所上市的企业中，首家持有 Injective（INJ）的案例。该公司还表示，其并非止于单纯声明，而是在公开市场上实际购入了 Injective（INJ）代币。
在此过程中，托管、质押和风险管理体系也正在同步设计。该公司解释称，就与 Injective（INJ）持有资产相关的托管、质押和风险管理方面，已与外部顾问建立了合作体系。这表明其意图不仅限于单纯持有数字资产，而是同时构建运营和管控体系。
通过抵押贷款代币化平台扩展链上金融基础设施
Pineapple Financial 的另一核心支柱是“链上”金融基础设施。该公司宣布推出了一个抵押贷款代币化平台，将真实的抵押贷款记录转换为 Injective 区块链上的数字资产。这是一项将房地产金融数据与基于区块链的资产化相结合的尝试，旨在将传统贷款记录转变为可在数字网络中利用的形式。
与此同时，该公司还提出了“抵押贷款数据市场”和“Pineapple Prime”等后续产品构想。虽然这些仍处于初期阶段，但其将抵押贷款行业的数据制成可流通形式，并以此为基础嫁接新金融服务的蓝图已十分清晰。从投资者角度来看，值得关注的是 Pineapple Financial 正试图从抵押贷款经纪公司向数据与资产化平台企业转型。
当然，该公司并非只有区块链相关的公告。其同时也在发布更为传统企业公告，如财年业绩、私募发行结束、证券购买协议、注册声明等相关内容。也就是说，其结构是在现有的抵押贷款业务运营和资本市场活动之上，叠加了数字资产战略。
董事会与顾问组织也围绕数字资产进行重组
公司治理方面也在持续发生变化。Pineapple Financial 宣布新设立了数字资产金库顾问委员会，并吸纳了 Injective 基金会相关人士担任顾问。此外，公司还任命了具备数字资产和机构投资经验的新董事，此人还将担任监督数字资产金库战略的特别顾问委员会主席。
这样的组织重组表明，该公司将 Injective（INJ）战略作为中长期经营课题，而非短期议题。鉴于公开上市公司围绕特定山寨币制定财务战略的案例尚不多见，市场很可能会将 Pineapple Financial 的举措视为一种实验性模式。
不过，这种尝试在带来机遇的同时也伴随着波动性。这是因为，抵押贷款技术业务虽拥有相对传统的收益结构，但数字资产金库可能会受到价格波动、会计处理及监管变化的较大影响。归根结底，未来值得关注的重点，并非其扩大 Injective（INJ）持有量本身，而是如何将其与主营业务相结合，并转化为实际的业务成果。
Pineapple Financial 近期的动向，展示了抵押贷款金融、金融科技与数字资产战略如何在单一企业内部相结合。预计市场在一段时间内，将同时关注该公司的抵押贷款技术业务表现、基于 Injective（INJ）的金库运营、抵押贷款代币化进展，以及董事会层面的战略执行力。
TP AI 注意事项
本文使用 TokenPost.ai 基础语言模型进行摘要。正文主要内容可能被省略或与事实存在差异。派恩艾普金融(PAPL)，向Injective(INJ)豪掷6030亿韩元"All in"...超越抵押贷款业务转型数字资产企业加拿大金融科技企业Pineapple Financial（PAPL）正将抵押贷款技术与区块链数字资产战略相结合，构建新的增长轴。通过同步推进扩大数字资产库、实施股票回购以及基于人工智能的销售革新，其超越传统抵押贷款经纪公司、向"混合型金融科技"转型的步伐正在全面加速。
Pineapple Financial（PAPL）近日宣布，为提升数字资产运营水平，已选定Monarch Asset Management并强化了收益优化战略。此次合作涵盖规模为1亿美元（约1440亿韩元）的数字资产库内的资产配置、质押收益最大化以及流动性管理。公司特别明确了"杠杆限制"和"禁止再抵押"原则，强调其保守的风险管理体系。这被解读为旨在波动剧烈的加密货币市场中，确保机构投资者级别稳定性的策略。
资本政策方面也延续了积极态势。Pineapple Financial批准了规模最高达300万美元（约43.2亿韩元）的股票回购计划。公司方面解释称，此举反映了管理层对抵押贷款平台、代币化业务及数字资产战略的信心。鉴于其较低的市值与较高的数字资产持有规模，市场普遍将此视为"估值修复"的信号。
运营架构重组也在同步进行。公司宣布了以2026年为目标、以人工智能为中心的组织重组和大规模成本削减计划。截至目前已实现每年133万美元（约19.1亿韩元）的成本节约，最终目标是削减超过250万美元（约36亿韩元）的结构性成本。员工数量缩减了60%以上，现金消耗率也降低至一半以下。同时，计划将基于人工智能的销售平台推广应用于加拿大全国超过4万名代理人。
数字资产战略的核心是Injective（INJ）代币。Pineapple Financial于2026年2月投入约200万美元（约28.8亿韩元），额外购入了超过56万枚INJ。目前其数字资产库总价值约为4189万美元（约603.2亿韩元），且已预留约2079万美元（约299.4亿韩元）的资金用于后续增持。这一规模远超公司市值，表明其资产结构本身正迅速向"数字资产驱动型企业"转变。
此外，公司在公开实时资产库仪表板的同时，也强化了链上金融基础设施。已构建将抵押贷款数据转化为链上资产的代币化平台，并预告了未来将推出数据市场与大宗经纪服务。近期，其根据Injective协议升级情况，将质押收益率目标设定为6.14%，也引人注目。
在治理结构方面，公司持续引入数字资产专家。Anthony Georgiades已加入董事会及特别顾问委员会，负责资产库战略、风险管理及机构投资者网络构建。他此前担任风险投资公司Innovating Capital的合伙人，长期致力于连接数字资产与传统金融。
与市场的沟通也在加强。Pineapple Financial正通过扩大参与投资者会议和网络研讨会，持续阐述其数字资产战略与抵押贷款技术创新。特别是，公司将与Injective基金会的合作置于前沿，强调其在生态系统内的地位。
评论：Pineapple Financial（PAPL）正在传统抵押贷款业务基础上，构建融合数字资产库与区块链基础设施的独特结构。然而，较高的数字资产占比与波动性，以及相对较小的市值，也可能成为投资风险因素。未来代币化业务能否实现实质性盈利，预计将成为企业价值的关键变量。NinjaOne，发布基于AI的漏洞管理解决方案... 最小化安全风险NinjaOne今日发布了基于人工智能的全新漏洞管理解决方案。该解决方案旨在帮助信息技术团队更快地识别、确定优先级并处理漏洞。此产品集成于NinjaOne平台，提供实时漏洞评估、补丁可信度评分以及增强响应功能。其重点在于帮助组织主动识别漏洞、缩短处理时间并最小化安全风险。
传统的漏洞管理方式正日益暴露出更多安全威胁的脆弱性。据NinjaOne称，依赖定期扫描和过时技术的方法会导致不必要的暴露和低效响应。具备实时评估功能的新解决方案旨在解决这些问题，确保精准修复与响应的有效性。
NinjaOne漏洞管理提供简化的管理功能，帮助组织快速识别并修补漏洞。该产品利用人工智能，在特定节点分析数百万数据点以实现实时漏洞检测。它持续提供满足合规要求所需的证据，同时对用户系统的影响降至最低。
正如NinjaOne首席产品官拉胡尔·希拉尼在此次发布中所解释："传统模式会引发不必要的风险和延迟"，"新解决方案能帮助客户在现有流程中更快速地降低风险。"NinjaOne目前企业估值达50亿美元，并已获得来自Iconiq Capital及Summit Partners LP等投资方的7.83亿美元融资。播客 Ep.268——传统资产上链...Injective，60亿美元RWA永续合约实验的现状Injective近期凭借RWA（实物资产）永续期货市场累计交易量突破60亿美元，正崛起为引领传统资产上链的代表性项目。特别是"科技七巨头"、数字资产敞口股票及IPO前企业的链上交易活跃化，预示着股票代币化与衍生品市场的范式转变。
当前链上股票市场受限于监管，仅停留在不具股东权或分红权的"价格敞口"工具层面，而Injective通过永续期货实现资本效率与可访问性最大化的方式备受关注。其差异化优势在于：与传统特殊目的实体（SPV）模式的现货股票代币化不同，该平台通过预言机数据价格馈送与自动化资金机制，实现了无需预存抵押或托管机构的合成资产敞口。例如，为获得英伟达股价敞口，传统金融账户需存入10万美元，而在Injective通过25倍杠杆仅需4000美元即可获得同等敞口。
截至2025年11月，Injective的RWA永续期货已涵盖8大类资产。其中由微软、英伟达、特斯拉等构成的"科技七巨头"以24亿美元交易量（占比42.6%）形成最活跃板块；Coinbase、Robinhood、Circle等加密敞口股票以6.667亿美元（12.4%）紧随其后；含Netflix在内的其他股票占3.537亿美元，数字资产国债（如SBET、MSTR）占3.63亿美元。
尤其值得关注的是，2025年10月该平台开创性地推出针对OpenAI、SpaceX、Anthropic等非上市私营企业的IPO前永续期货市场，这被业界视为首次突破性尝试。该举措使原本局限于风险基金或合格投资者的市场准入，扩展至仅需持有USDT钱包的用户，强化了去中心化金融的本质可访问性。其中OpenAI目前已累计实现1430万美元交易量，成为IPO前资产中最活跃的市场。
与此同时，Injective于2025年11月11日推出的EVM主网正成为技术可访问性与生态扩展的关键转折点。通过引入同时支持EVM（以太坊虚拟机）与WASM（WebAssembly）的"多虚拟机执行环境"，传统以太坊开发者得以使用熟悉工具接入Injective原生金融模块。此举使RWA永续期货市场向以太坊社区开发者开放，预计将加速流动性提升与规模扩张。
据行业研究机构Messari分析，相较于超额抵押型合成资产平台，Injective采用做市商主导的流动性模型，在保持资本效率的同时构建了传统资产链上便捷交易架构。这种结构不仅缓解了原有市场准入壁垒，更在结构化产品与未来衍生品设计灵活性方面具备优势。
从永续期货市场可扩展至农产品、新兴市场货币及其他非传统资产的潜力来看，Injective的RWA战略尚处起步阶段。60亿美元交易量意味着什么？Injective生态又将如何进一步撼动传统金融与链上基础设施的边界？CoinTelegraph推出"CTDG开发中心"…加强Solana与Injective等去中心化治理区块链生态持续演进。手续费结构改变、验证者运营方式变化、承担隐私保护或跨链通信等功能的新模块不断涌现。所有这些变革的起点，都源于"某人记录下的创意"。
为系统记录这些发展的初始步伐，Coin Telegraph正式启动"去中心化守护者计划"。该计划通过运营验证节点和参与治理，正在为Solana、Injective、Chiliz、Polkadot、Coreum、Canton、Mantra等多个网络去中心化程度与安全水平的提升作出贡献。
同步启动的"CTDG开发中心"是与区块链基础设施公司Boosty Labs合作构建。开发中心不仅是讨论空间，更作为协作平台，参与者可公开提交升级提案、开展讨论并追踪进展。在此能追踪尚在构思阶段的创意如何演变为实际运行的网络变革。
去中心化生态中的创新始终诞生于一线。由于不存在单一中央权威，升级提案往往源自日常实践——或是验证者发现处理延迟，或是开发者找到模块结构简化契机。CTDG开发中心收录的下列洞察常成为提案起点：
- 节点运营者与验证者在运维过程中发现的性能指标或可信度问题
- 社区或治理讨论中反复出现的手续费结构、质押规则、用户体验相关议题
- 测试网实验验证过的新功能或配置方案
这些洞察在正式提交前，可能仅是测试网实验、日志中观测到的模式，或是简单的问题反馈。通过记录并提交至CTDG开发中心，才能真正开启改进方案的正式讨论。
CTDG中心内任何人都可成为提案者。开发者、验证者、研究员或网络代表等提案人需注明所属网络，并以正式文档形式提交变更方案。该文档将经过社区讨论与技术审核流程，最终决定是否实际应用。
CTDG体系致力于构建社区讨论直接转化为网络改进的透明机制。在去中心化竞速发展中，完善此类提案与反馈体系具有至关重要的意义。
文章摘要由TokenPost.ai提供
🔎 市场解读
CTDG通过建立参与主要链治理与技术升级阶段的系统化基础，为协议层去中心化巩固作出贡献。
💡 战略要点
去中心化正超越技术能力范畴，向社区主动发现问题并提出解决方案的模式演进。构建开发运营协同平台可加速这一趋势。
📘 术语释义
• 验证者：执行交易验证与区块生成的节点
• 治理：设定与变更区块链网络政策规则的决策体系
• 去中心化：无特定协调方，由参与者共同运营的架构
TP AI 注意事项
使用TokenPost.ai语言模型进行文章摘要生成。可能存在主要内容遗漏或与事实不符的情况。[今日关注币种] 英杰体夫（INJ）跌势持续…恐惧贪婪指数录得18INJ代币21日下午在Upbit交易平台报价8,800韩元，较前日下跌1.73%。24小时交易额约30.2亿韩元，在恐惧与贪婪指数中以18分位列第五，处于恐惧阶段。
图表显示近期持续下跌趋势，短期弱势格局仍在延续。当日价格一度跌至8,685韩元后反弹至9,165韩元，但在卖压主导下持续承受低位区间压力。成交量小幅增加但未出现明显趋势反转信号。
Injective是基于Cosmos SDK的Layer 1区块链，其特色是自主运营链上订单簿，适合构建DeFi服务。当前生态系统包含链上订单簿型去中心化交易所、预测市场平台等，INJ代币用于治理、流动性激励和质押等功能。
同期主要虚拟资产行情：比特币1亿2809万300韩元(-1.39%)、以太坊419万2000韩元(-1.20%)、Solana19万6900韩元(-1.80%)、狗狗币219韩元(-2.23%)等。多数头部代币呈现跌势，市场整体投资情绪趋于萎缩。
[※ 本文不构成投资建议，投资结果责任由投资者自行承担。]
从聚合器到 Intent 与 INJ：如何优化流动性提供方式作者：Shew，仙壤
流动性是金融市场的重要话题，无论是 Defi 还是中心化交易平台，亦或是传统金融领域，在设计任意类型的交易市场时都要考虑如何获取并高效利用流动性。
在 Defi 领域中，很多项目的成功都归因于其向用户提供了充分的流动性，相当多研究认为，Pump.fun 使用 Bonding Curve 为早期代币发行提供流动性是其成功的核心原因之一。而未来的 DeFi 创新，必定会围绕流动性利用方式的进一步优化来展开。
在本文中，我们将以流动性利用方式为核心，讨论以下几部分内容:
1. 流动性的基础规则。在传统金融中，对于流动性的讨论已相当丰富，本部分将简单介绍一些结论，比如流动性与价格发现之间的矛盾，以及在 DeFi 领域中与流动性有关的不可能三角
2. 当前 DeFi 系统内的流动性提供情况。由于 DeFi 领域在不断推陈出新，我们已经看到 intent solver 等之前从未被讨论的市场参与者，如今已成为市场的主要流动性提供方
3. 未来可能实现的流动性提供方案，比如 Injective 曾提出的流动性可用性框架等
流动性的权衡
在传统金融领域，有一门深入研究市场流动性的学科，叫「微观市场结构」，其中存在一个有趣的结论：「流动性与包含信息的价格之间存在对抗关系」。
简单来说，假如我们希望资产价格被更好的发现，那么我们就会缺失流动性；当我们放弃价格发现，就会拥有更好的流动性。这里一个较为极端的案例是内幕交易，理论上内幕交易更容易将价格控制在合适的位置，但内幕交易者获取的巨额利润其实来自于市场内流动性提供者，所以内幕交易会严重消耗流动性，这也是监管当局限制内幕交易的一个原因。
而在 DeFi 领域，以前的很多项目都不会过多考虑价格发现与流动性之间的对抗关系。比如在 Uniswap V2，大家只关注 x*y=k 定价公式可以保证每笔买卖发生后资产价格可随之变化，同时确保任意数额的交易都不会耗尽 AMM 的流动性。
然而对于如何提高交易平台内的流动性，Uniswap V2 只使用了最被动的机制，靠手续费激励驱使 LP 向 AMM 注入流动性。当然，我们也可以发现，价格发现造成的变动构成了滑点损失的大部分。滑点损失的另一部分是因为 MEV 攻击，由于本文主要讨论流动性问题，所以在不进一步讨论 MEV。
核心目标是进行稳定币兑换的 Curve 就使用了一些更有趣的曲线，价格变动更加平缓，以提高流动性降低滑点。我们可以认为这是一种降低价格发现来提高流动性的权衡。由于稳定币对之间的价格波动较小，这种权衡带来的收益很高而弊端很少，使得 Curve 成为了以太坊生态系统内最大的稳定币兑换协议。
下图中的 Stableswap invariant 就是 Curve 的价格曲线，我们可以看到相比于 Uniswap v2 的曲线，Curve 更平滑的降低了滑点，但价格发现不足会带来另一个问题，即 AMM 内价格偏离实际市场价格时，由于价格发现效率较低，套利者需要花费大量资金才能将 AMM 内的资产价格调整到正确位置。
伴随着 AMM 领域的进一步发展，Uniswap V3 最终推出了自选区间提供流动性的方案，在这种方式下，不同价格区间内的流动性都不一致，价格发现能力也不一致，LP 可以根据自己对价格的预测来添加流动性。
Uniswap V3 可以认为是 AMM 的终局，Paradigm 曾指出，Uniswap V3 的流动性提供模式可以模拟任意 AMM 曲线，理论上我们可以将其流动性分布视为所有 LP 对价格发现和滑点的最终取舍结果。如下图展示了 BTC/USDC 市场的流动性分布，LP 在不同区间内注入的流动性表达了他们对价格发现与滑点之间的看法。
我们可以看到对于流动性与价格发现之间的权衡，当前协议有两种解决方案:
1. 根据服务市场的特殊性，协议设计方直接给出最终的取舍，比如 Curve 专注于稳定币兑换，所以设计者直接选择了倾向流动性的机制
2. 设计开放机制，流动性提供者自己来权衡，比如 Uniswap V3 将流动性和价格发现的权衡交给LP自己去做，而传统金融交易所内的订单簿也是由挂单者自己决定
在流动性方面，另一个有趣的问题是交易市场的不可能三角，即任意交易市场都要在交易价格、交易量和交易时间之间进行取舍。假如用户希望以最优价格和最快速度成交，那么一定无法完成数额较大的交易；如果用户希望进行大额交易并以最优价成交，那么就要花费大量时间拆分订单并在不同平台完成交易；如果用户想快速交易并满足很大的交易额，就无法以最优价成交，滑点必定很大。
有趣的是，流动性的增加可以在很大程度上解决不可能三角问题，显然当交易市场的流动性充分大时，任何交易都能以最优价、最快速度、最大额度来完成。
但在目前，所有的 AMM 几乎都只能确保交易时间和交易量，这是由区块链的特殊性所致，因为用户必须在一笔交易内完成代币兑换，这就使交易时间趋近无限小，此外出于复杂度和手续费方面的考量，几乎所有的 AMM 都允许近乎无限量的代币兑换在一笔交易内完成，这必然会导致高滑点。
对于智能合约而言，AMM 兑换代币的原子性很重要，这使得 AMM 成为了 DeFi 乐高内重要的一环，比如稳定币协议等会直接和 AMM 交互来稳定价格。但是，市场上的主力用户往往是非智能合约账户，他们并不在意交易原子性问题，可以容忍交易在几分钟内完成而不是立即完成。
所以目前出现了 intent 协议通过舍弃交易速度来换取更好的成交价格和更大的交易量。在下一部分中，我们将详细介绍目前链上主要的流动性提供协议及其在不可能三角中的取舍，并会特别关注一些新兴协议，比如 intent。
流动性提供协议
关于流动性提供协议，它与流动性提供者 LP 不是一个概念。比如说，AMM 就是一种流动性提供协议，任何人都可以借助 AMM 内的流动性完成代币买卖，而向 AMM 资金池注入资产的用户才是 LP。由于我们主要讨论协议层面的设计，所以暂时忽略协议背后真正的 LP。
AMM
AMM 是跨时代的创新，它使得链上代币买卖真正成为可能。大多数 AMM 往往采用基于不变量的数学方法，系统内存在三种不同的角色：
1. 流动性提供者，为 AMM 提供流动性
2. 交易者，发起交易完成代币买卖
3. 套利者，在 AMM 和其他平台之间进行套利，间接抹平价差
下图引用自 SoK: Decentralized Exchanges (DEX) with Automated Market Maker (AMM) Protocols。该图展示了 AMM 的流动性添加和交易的基本流程。
可以说，AMM 是一个兼顾价格发现和流动性的协议，它在设计时顾及了交易时间 (任何代币兑换都可以在一笔交易内完成) 和交易量 (理论上可以兑换无限数量代币)，但弱化了对交易价格的控制。
一般而言，用户发起交易的数额越大，滑点损失会超线性上涨。当然，在任何类型的交易平台中，快速买卖大量资产都会严重影响市场价格，而 AMM 对此的优势在于可以事先根据曲线预测一笔交易对价格的影响。
此外，AMM 提供的交易原子性对于链上协议是一种重要特性，这让链上协议第一次拥有了介入交易的能力，比如借贷协议的清算过程几乎完全依赖于 AMM 系统，清算者经常使用闪电贷获得被清算仓位的抵押物，然后直接在 AMM 上出售抵押品并偿还闪电贷。
由于闪电贷本身是在 AMM 的交易原子性基础上实现的，假如没有 AMM，链上借贷协议的大仓位清算几乎无法实现。
此外，AMM 的价格发现能力对于链上系统而言也非常有用，这使得资产定价成为可能。在 ERC-20 出现后，链上资产发行已经不是问题，然而在 AMM 出现前，如何直接在链上对代币进行定价是一个很难解决的问题。
AMM 出现后，我们可以通过 AMM 对链上代币进行定价，对于资产发行者而言，只需要向 AMM 内注入初始流动性就可以，随着 DeFi 的发展，后来又出现了流动性挖矿等更为便捷的流动性提供方式。
AMM 提供的价格发现和原子性代币兑换为 Defi 的发展奠定了坚实基础，但由于区块链本身的延时问题，更多资产选择在 CEX 内进行实时交易，这些代币在 CEX 内的交易量往往远大于在 AMM 内的交易量，换言之，这些代币主要在 CEX 内进行价格发现，而不是在 AMM 内。
这造成的问题是，AMM 内的资产价格会滞后于 CEX，套利者可以从中获取价差，但这种套利可能会对正常交易者造成不利影响。
简单来说，对于 DeFi 协议而言，AMM 是由于存在原子性，所以仍是 DeFi 生态内不可缺少的一环。而 AMM 的价格发现功能也使其成为了新资产发行后定价的核心平台，但另一方面，由于 AMM 价格发现受限于区块延时等，当代币上线后 AMM 无法主导价格发现流程，此时对于交易者而言，在 AMM 内交易可能会出现比 CEX 更差的情况。
聚合器
虽然 AMM 构成了 Defi 生态中的核心部分，然而其缺陷依然不可忽视，其中比较明显的就是流动性割裂问题。不同 AMM 采用不同的流动性池，甚至一个 AMM 中的不同代币对都有彼此独立的池子，流动性高度分散。
目前跨多个 AMM 和代币对交易需要大量的优化策略，比如将大额订单拆分为多笔小额单，然后到不同 AMM 内交易，或者寻找一些中间资产作为中介，这样做的结果便是大幅提升了交易成本。
关于大额订单的拆分与路由，往往需要专业的方案提供商来提供最优的代币兑换路径，聚合器就是承担这一角色。下图展示了 0x 聚合器在一笔交易内求解获得的代币兑换路径，我们可以看到在 MKR 兑换 USDT 的过程中，0x 使用了多种中间资产进行兑换。
对于链上交易者而言，与单纯使用 AMM 相比，用聚合器进行交易往往更高效。聚合器往往用无套利策略求解路径，在交易过程中交互的所有池子在交易结束后都不存在套利路径，所以聚合器没有价格发现功能，它考虑的单纯是在某一个价格下是否有充足的流动性。
简单来说，聚合器放弃了价格发现以实现更好的流动性，在不可能三角的取舍上，聚合器与 AMM 基本一致，都舍弃了交易时间而保全交易量与成交价。聚合器底层使用 AMM，但聚合了 AMM 系统内割裂的流动性，使得滑点比普通的 AMM 更低。
但聚合器问题在于，只适用于链上交易者而不适用于智能合约账户直接采用。因为聚合器都是使用 API 来响应交易请求，这一过程并不在链上完成，当用户认为聚合器 API 给出的报价合理时，再根据聚合器的交易路径执行交易。
很显然这种异步的方式没有原子性，所以聚合器没有办法被合约直接调用。
Intent
聚合器只是对单笔用户的交易进行响应，但是理论上批量执行交易可以获得更好的效果，所以 intent 协议出现了。
所谓 intent 是指用户将预期的代币买卖结果以类似限价单的形式发送给聚合器，求解者 Solver 会尝试以最优方式处理订单。
不同于聚合器将多笔订单孤立求解，intent 的 Solver 会将一批交易批量求解，根据订单流执行一些策略，比如订单内化 ---- 订单流内可能出现两笔方向相反的订单，此时可以直接撮合这两笔订单成交，不需要借助 AMM 的第三方流动性。
另外，求解者在执行订单流时也可以借助 CEX 内的流动性，比如可以直接在 Binance 内买入代币以填充用户订单。
Intent 的好处还在于可以降低潜在的 MEV 损失。因为交易的最终执行是由 Solver 进行，一般会通过 MEV 基础设施确定性批量执行交易，可以极大程度避免被 MEV 攻击。
从本质来看，我们可以认为 intent 是一种更高级的聚合器，传统聚合器 1inch 等也推出了自己的 intent 方案。但相比于聚合器，intent 第一次实现了对链外流动性的使用，进一步优化了交易体验。
与聚合器类似，intent 协议实际上也不具备价格发现功能，我们很难使用 intent 协议对某一个新资产进行定价。在不可能三角取舍上，intent 更类似传统的订单簿模型，协议选择了更优的成交价格和更大的交易量，但放弃了交易时间层面的追求，在 CoWSwap 内，用户提交的交易每 3 个区块上链一次，假如用户给出的报价过于苛刻，那么这笔交易可能一直得不到 Solver 响应迟迟不能上链。
INJ 公链的「流动性可用性」方案
前面我们依次分析了 AMM、聚合器和 intent，下面的问题在于，是否可以设计出一套更优秀的交易市场，在流动性问题上发挥出更好的效果。Injective 对此提出了自己的解决方案，即流动性可用性框架。
上文介绍的 AMM 流动性是典型的 dApp 专属流动性，AMM 要自行维护协议内的流动性，比如 Uniswap V2 曾通过流动性挖矿积累了大量流动性，然而这些流动性无法被其他 AMM 使用。
dApp 专属流动性的最大缺点就是流动性割裂，这也是聚合器和 Intent 出现的原因。除此之外，一个显而易见的解决方案是在链层级构建流动性，即全链流动性，所有 dApp 都从公链的原生模块内获取流动性。
Injective 根据全链流动性可用的框架给出了自己的解决方案，它在链的底层嵌入了一个称为 Exchange 的模块，这个模块有一个订单簿撮合引擎，任何用户或者 dApp 都可以与之交互。下图展示了 Injective 底层为一些交易对提供的流动性。
相比于传统的 dApp 专属流动性模式，采用统一的订单簿获取流动性有很多优势，首先订单簿就是一个 intent 系统，使用者可以用不同的订单指令来表达对代币买卖结果的预期。下图展示了目前 Injective 的 Exchange 模块支持的 10 种订单类型，这意味着在 Injective 上的 dApp 不需要任何 intent 协议就可以为用户提供与 intent 相同的体验。
同时，Injective 也允许智能合约使用 Exchange 模块进行挂，让智能合约也有机会接入 Intent 系统。比如 INJ 链上的 Helix 平台其实就是基于智能合约构造的，用户可以调用 Helix 合约直接与订单簿进行交互。
对聚合器而言，Injective 在引用全链流动性的同时，就没有聚合器存在的必要，因为用户可以直接与 Exchange 模块交互获得最优价格，不需要调用聚合器。
此外前面我们提到，AMM 的核心功能之一是为刚发行的代币提供价格发现功能，作为一种已经广泛接受的工具，很多 LP 都希望使用类似 AMM 的工具来提供流动性。为了弥合 AMM 和订单簿之间的差异，Injective 推出了 Mito 协议，提供了自动做市功能来解决上述问题，利用挂单模拟 AMM 内的流动性提供方式。
Mito 协议会不断调整用户提供的资金进行做市，本质上类似于 Hyperliquid 的 HLP。该机制的引入使得 LP 不需要自己在订单簿上使用定制化的策略，只需要向 AMM 内注入流动性即可。这降低了流动性提供的难度。
对于早期代币发行时的定价，Mito 也提供了 Launchpad 功能，会预售代币以筹集最初的做市资金，然后将做市资金注入到 Mito 的 CPMM 自动做市协议中，以此来解决代币的早期定价问题。
我们可以看到 Injective 使用全链流动性架构后，DeFi 领域内原有的很多协议没有存在的必要，因为用户可以在订单簿内直接交易，大幅度降低了交易复杂性，不再需要依赖聚合器等第三方来发起交易才能获取最佳流动性。对 dApp 而言，当原生订单簿引入后，dApp 可以借助订单簿实现一些更复杂的功能，这也为 dApp 创建者提供了更多更有表达力的金融原语。
RWA 与 INJ：时代浪潮下的顺势者作者：100 y_eth，Four Pillars
标题：《RWA Tokenization on Injective: Bringing Trillions On-Chain》
翻译：仙壤
近期 RWA 获得了市场的广泛关注。自 2021 年以来，RWA 的市场规模增长了 38 倍，其快速增长可以归因于比特币 ETF获批、贝莱德 BUIDL 基金的推出，以及特朗普政府对加密货币的政策友好等多重因素。在这股 RWA 掀起的巨大浪潮中，无论是以太坊、Solana 还是 Sui、Aptos 和 INJ，都在尝试把握机遇，引领 RWA 行业的发展。
目前以太坊凭借着强大的吸引力，已经在 RWA 生态上占据了先机，超 27 亿美元的贝莱德 BUIDL 基金流通量集中于以太坊，占据超 90%的份额，颇有一家独大之势；而 INJ 则尝试弯道超车，率先在技术和产品适配性上取得突破。
目前 INJ 基于 Cosmos SDK 推出了 RWA 专用模块，包括 RWA 预言机、跨平台统一流动性，以及专门面向股票 RWA 的 iAssets 框架；在生态层面，INJ 已支持多种收益型稳定币、指数基金和股票 RWA，仅 Helix 平台上流通的 iAssets 相关 RWA 资产就已超过 3.5 亿美元，潜力不容小视。
在本文中，Four Pillars 将从 RWA 市场的发展状态、INJ 针对 RWA 进行的技术创新、INJ 链上的 RWA 落地情况等角度出发，为大家阐述目前 RWA 市场的巨大潜力，以及 INJ 在 RWA 领域做出的努力。下面欢迎大家阅读！
RWA：Web 3 的下一个风向标
快速增长的 RWA 市场规模
从 DeFi 之夏到 NFT、Play to earn、memecoin 以及AI Agent项目，加密市场一直靠多巴胺驱动式的炒作来驱动。相比之下，如今的市场却出奇地平静，随着比特币和以太坊 ETF 的推出以及传统资本的进入，加密市场正在逐渐向传统行业对齐。
在当前较为平静的状态下，RWA 正在稳步增长。根据rwa.xyz的数据，RWA 市场规模已从 2021 年 4 月的约 5 亿美元，增长至如今的约 190 亿美元，短短 4 年内增长了惊人的 38 倍。相比之下，同期加密货币总市值仅增长了约 1.5 倍，从 2 万亿美元增至 3 万亿美元。
除了数据层面的表现外，RWA 背后的发展势头肉眼可见。关于 RWA 的新闻和讨论在 Twitter 和 Telegram 等平台层出不穷，VC 对以 RWA 为重点的项目投资也日益增多。显然，RWA 已成为加密货币领域最热门的话题之一。
为什么现在是 RWA 赛道的最佳入场时机
那么，人们对 RWA 的兴趣为何能够迅速地飙升？这是因为 RWA 的崛起并非出于纯粹的投机心理，而是因为市场对可预测的收益来源有刚性需求，同时人们对有现实世界中资产支持的链上资产更有信心。这一趋势在 ETF 获批后变得越来越明显，随着美国政府的监管政策变化和传统金融机构的进入，RWA 很快成为了新的风口。
比特币现货 ETF 获批后市场情绪转变
资料来源：Farside Investors
如果要说出一件改变传统金融对加密货币看法的事，那非比特币现货 ETF 获批莫属。全球最大的资管公司贝莱德申请比特币现货 ETF 引发了市场形式的逆转，并使得其他资管公司纷纷效仿，贝莱德 CEO拉里·芬克在此期间甚至多次公开支持比特币。随着 ETF 最终获批并被推出，机构投资者对加密市场的参与度随之提升，这不仅带来了一波资金流入，也显著改善了市场情绪。
此外，以太坊现货 ETF 的获批进一步增强了机构投资者对 RWA 的兴趣。RWA 资产上链需要智能合约的支持，监管机构批准以太坊现货 ETF 相当于为以太坊做了背书，让传统机构对以太坊之类的智能合约平台抱有信心，也促成了对 RWA 的利好。
传统金融机构加速进入 RWA 市场
来源：rwa.xyz
贝莱德（BlackRock）在 2024 年 3 月与 Securitize 合作推出了名为 BUIDL 的链上基金，该基金将美国国债、现金等价物等真实资产进行代币化。在短短一年多时间里，BUIDL 基金的规模从 6 亿美元增长到 25 亿美元，在美国国债代币化这个垂直领域占据了超 40%的市场份额。
其他的传统金融巨头也在效仿贝莱德。富兰克林邓普顿的货币市场代币化基金 BENJI 已增长至约 7 亿美元，WisdomTree 的 WTGXX 代币化基金规模也已达到约 1 亿美元。这些机构的加入不仅为 RWA 领域提供了流动性，也提升了该赛带的市场信心，进一步推动了 RWA 的爆炸式增长。
监管和政府政策转变
最后，RWA 增长的最大因素之一是美国监管框架的明确化。在过去，加密货币相关的监管不确定性使传统机构不愿涉足 Web 3。但 2024 年 7 月通过的《卢米斯-吉利布兰德法案》对加密资产的管辖权进行了更清晰的界定，大多数商品类代币受 CFTC 管辖，而证券类代币受 SEC 管辖，此举消除了长达数年的监管混乱，并为建立 RWA 相关的法律框架铺平了道路。
此外，随着特朗普上台，SEC 此前对加密货币的敌视态度有所缓和。2025 年初，SEC 停止了针对 Immutable、Coinbase 和 Kraken 的调查、执法和诉讼，许多业内人士认为，SEC 的政策转向提供更清晰的指导方针，而非无差别的打击。
虽然与 RWA 没有直接关系，但专注于稳定币的两套法案 GENIUS Act 和 STABLE Act 也正在国会审议，这些举措有望将稳定币快速融入传统金融体系。政府支持、监管明确性和立法行动的结合，正在消除加密市场的不确定性，并为区块链和现实资产的融合发展创造理想环境。
RWA 分为哪些类型？
那么，RWA 究竟是什么？它有哪些种类？RWA 指的是代币化的现实世界资产，例如房地产、债券、和黄金等，通过链上 Token 与真实资产建立所有权绑定，RWA 可以借助区块链实现更高效透明的交易体验。
截至 2025 年 4 月 26 日，按市场规模排序的 RWA 子赛道如下：
私人信贷（129 亿美元）
美国国债（62 亿美元）
大宗商品（15 亿美元）
股票（4.84 亿美元）
机构级另类投资基金（4.56 亿美元）
非美国政府债券（1.57 亿美元）
公司债券（1500 万美元）
其他（房地产、知识产权等）
专注于 RWA 的公链——Injective(INJ)
来源：Injective
如果您对 RWA 领域感兴趣，INJ 将是值得关注的代表项目之一。自 2023 年 11 月上架 Ondo 的 USDY 以来，INJ 链上已经添加了多种收益型稳定币。2024 年 1 月，INJ 迈出了重要一步，在公链底层集成了专门的 RWA 模块，成为全球首个原生支持 RWA 的区块链。
INJ 在 RWA 领域尤其强大。此前，市场上的 RWA 产品主要集中在债券和稳定币上，但 Injective 不仅支持此类产品，还支持股票在内的各种资产。今年 3 月，INJ 官方推出了名为 iAssets 的 RWA 代币化框架，支持多种股票的代币化。到 2025 年 4 月，Injective 已经在链上股票代币这个垂直领域占据了主导地位，超过其他公链。目前与 iAssets 相关的资产交易量已超过 3.5 亿美元，
简而言之，Injective 正在从技术和业务层面加强对 RWA 的关注。下面我们将深入探讨 Inj 如何实现这一目标。
INJ 为 RWA 做了哪些事？
无缝交易
从技术角度看，将现实资产转换为 RWA 代币的最大原因之一是促进交易的高效率。为此，RWA 代币依附的底层公链必须要有良好的 TPS 以及结算速度。
Injective 实现了良好的资产即时结算，它改良自 Cosmos 的 Tendermint BFT 共识，区块一旦创建便会立即被敲定，不可回滚。这种快速结算对于 RWA 交易来说至关重要。值得一提的是，Inj 的出块时间仅为 0.67 秒，每个区块理论上可包含最高 100 MB 数据，所以 INJ 公链能够极快处理大量交易。
综合来看，Injective 通过多项关键的优化实现了效率提升：
优化过的状态同步和数据处理方式：Injective 通过改进相关数据结构来提高状态数据的读写速度；
增强资源管理：Injective 节点客户端改进了处理系统资源、使用磁盘的方式；
升级共识算法：Injective 在 Cosmos 原生的 Tendermint BFT 共识算法基础上进行了改进，可以更快的完成出块和共识。
来源：Injective
在 INJ 最新的 Lyora 升级中又引入了一些功能，例如可以基于网络需求进行动态 Gas 调整、新内存池系统可优先处理紧急交易、增强了核心模块的安全性。通过这些改进，Injective 在可扩展性和安全性上进行了基础架构优化，非常适合 RWA 交易。
RWA 相关模块
Inj 是使用 Cosmos SDK，通过模块化组件构建的区块链，默认模块包括用于账户管理的 auth、用于代币转账的 bank 以及用于质押的 staking。除了这些标准模块之外，Injective 还提供专门针对金融应用的定制模块，有一些专门面向 RWA。
Exchange 模块
Exchange 模块是 Injective 的核心部分，用于记录和匹配生态内不同订单簿平台发生的买卖订单。在许多公链的设计思路中，即便多个订单簿平台位于同一个区块链上，流动性也仍然趋于碎片化。而在 Injective 中，各平台通过 Exchange 模块共享统一的流动性，提供更优的交易深度和卓越的体验。（需要注意，目前 Exchange 模块主要为即插即用的链上订单簿提供流动性，而非为 AMM 提供流动性。）
INJ 的 Exchange 模块支持现货和期货。加上前面提到的高 TPS，INJ 可以高速处理 RWA 交易，此外 INJ 还有针对 MEV 攻击的防御手段，如频繁批量拍卖等，这些功能可以共同创建出高度优化的 RWA 交易环境。
RWA 模块
Injective 的 RWA 模块在 2024 年 1 月 Volan 主网升级期间引入。该模块主要有三个功能：
代币化：能够将各种现实资产（如政府债券、法定货币和信贷产品）转换为数字代币；
访问控制：允许设置列表，只有特定地址可以参与资产交易，有助于合规；
机构友好性：赋予金融机构直接发行和管理资产的权力，更容易推出链上金融产品。
此外，2024 年 8 月的 Altaris 主网升级带来了 RWA 预言机功能，该预言机可以将现实世界资产的实时数据传递到区块链上，使 dApp 能够随时访问更可靠的信息。目前该 RWA 预言机支持多种资产的喂价，包括股票、债券和 ETF。
iAssets
在传统金融中，T+1 或 T+2 等结算延迟手段会降低降低资金利用效率，某些金融产品也仅面向一部分人，复杂的中介也让交易体验变差。链上资产则扫除了这些障碍，允许任何人全天候参与，无需中间人。
从本质来看，传统的 RWA 是在 DeFi 平台上通过超额抵押创建的合成资产，而用户往往要锁仓大量代币（例如 ETH 或 SNX）才能铸造出此类合成资产，这样做的代价是让资金利用效率变低。
而 Injective 的 iAssets 采用了不同的方法。基于 iAssets 发行 RWA 资产无需超额抵押，此外由于有前述的 Exchange 模块，流动性可以在整个生态中共享，提供流动性的做市商或机构可以即时运作，无需锁仓过多的资金。
目前，Helix 上流通着各种各样的 iAsset 资产，例如 iNVDA、iGOOGL、iHOOD、iMCD、iMSTR、iCOIN、iMSFT、iAAPL、iAMZN、iNFLX、iMETA、TTI 和 TRADFI。“i”开头的资产主要追踪对应的股票，TTI 和 TRADFI 是追踪美国主要公司股价的指数。
由于 Helix 使用了 INJ 的 Exchange 模块，因此其流动性非常强，此外 Exchange 模块还支持杠杆交易，允许用户以高达 25 倍的杠杆交易一些美国公司的股票 RWA。
资料来源：Helix
从战略层面吸引节点运行者
Injective 不仅正在技术和基建上支持 RWA，还战略性地吸引更多有价值的机构运行 INJ 验证节点。像 Republic（一个代币化和私人投资平台）和 KDAC（一家韩国加密货币托管公司）这样的机构的加入，增强了 Inj 与传统金融合作的趋势。同时，谷歌云、德国电信和 NTT Digital 等也加入运行 INJ 的验证节点，强化了 Injective 面向企业和机构用户的方针。
INJ 链上的 RWA 落地成果
到目前为止，我们已经讲述了 Injective 在技术和业务上做出的举措，了解了为什么它是一个专门面向 RWA 的区块链。现在让我们来看看 Injective 上已经落地的 RWA 资产信息。
稳定币与美国国债
Ondo USDY：USDY 是由 Ondo Finance 发行的收益型稳定币，背后由短期美国国债和银行存款支撑。它于 2023 年 11 月入驻 Injective。
Mountain USDM：USDM 是由 Mountain Protocol 发行的收益型稳定币，由短期美国国债支持。它于 2024 年 7 月推出，并通过桥接器 wUSDM 在 Injective 上流通。
Paxos USDL：USDL 是由 Paxos International 发行的收益型稳定币，由美国国债和现金等价资产支持。它于 2024 年 10 月推出，并桥接到 INJ 上。
Agora AUSD：AUSD 是由 Agora Finance 发行的收益型稳定币，其抵押品包括美元、短期美国国债等。AUSD 在资产管理上与 VanEck 和 State Street 等资管公司合作。AUSD 于 2024 年 10 月在 INJ 上推出。
指数基金和股票
贝莱德 BUIDL 指数：BUIDL 是体量最大的 RWA 资产之一，由贝莱德与 Securitize 合作发行。而 Injective 与 Stork 共同开发了 BUIDL 指数，BUIDL 本身与 1 美元挂钩，而 BUIDL 指数则追踪 BUIDL 的总发行量。该指数基金于 2024 年 9 月推出。
AI 指数：AI 指数在 Helix 上交易代码为 AIX，追踪 NVIDIA 和台积电等股票以及与 AI 相关的 Web 3 代币（例如 ai 16 z 和 VIRTUALS）。该指数于 2025 年 1 月推出。
TradFi 指数：TradFi 指数在 Helix 上交易代码为 TRADFI，追踪数百家美国公司，包括亚马逊、苹果、微软和高盛。该指数 2025 年 2 月推出。
TradFi 科技股票指数：在 Helix 上以 TTI 进行交易的 TradFi 科技股票指数，跟踪纳斯达克 100 指数，其中包括亚马逊、谷歌、Nvidia 和特斯拉等公司。
iAssets 相关股票：在 Helix 上，iNVDA、iGOOGL 和 iHOOD 等单股追踪代币以及 TTI 等多股指数均已上线。
机构基金和商品
与 Libre 的合作：Libre 是由 WebN 集团与野村证券旗下 Laser Digital 联合开发的平台，以符合监管要求的方式为机构和合格投资者提供 RWA 代币化服务，并支持包括 Injective 在内的多个区块链。在 Injective 上通过 Libre 代币化的资产可以使用原生的 RWA 模块。目前，Injective 上可用的 Libre RWA 代币包括 Laser Digital 的 Laser Carry 基金、贝莱德的货币市场基金和 Hamilton Lane 的 SCOPE 高级信贷基金。
大宗商品：Injective 的 RWA 生态系统自 2025 年 4 月起开始扩展到大宗商品领域。它从跟踪黄金 (XAU) 和白银 (XAG) 价格的代币开始，并计划在未来扩展到贵金属、能源、农产品和外汇领域。
其他
来源：Injective
最后，虽然 AINJ 不直接在 Injective 上发行，但值得一提的是 ，这是一款基于 INJ 的 ETP。AINJ 由 21 Shares 创建，允许机构投资者通过传统金融市场和经纪商投资 INJ。
目前 AINJ 在巴黎泛欧交易所和阿姆斯特丹证券交易所上市，并可通过盈透证券、盛宝银行、瑞讯银行和 eToro 等主流平台购买。值得一提的是，AINJ 的底层 INJ 资产已被质押，质押收益将再投资 AINJ。
对于有兴趣了解 Injective 的读者，我们建议查看 Four Pillars 最近发布的报告《金融与创新相遇，Injective》。Injective 代币 INJ 重回加密货币市值前 100 名Techub News 消息，Injective 代币 INJ 今日上涨 18.1%，重新进入加密货币市值排名前 100 位。此次上涨源于其链上质押量达到历史新高，约占代币总供应量的 59%。
（@coingecko）Pineapple 在 Injective 迁移抵押贷款Techub News 消息，Pineapple 已将抵押贷款迁移至 Injective 网络。双方合作还包括 1 亿美元 INJ 数字资产财库，Kraken 为财库资产提供验证服务。
代币化房地产正成为传统非流动性资产上链的重要领域。据 RWA.xyz 数据，该板块目前分布式价值约 2.265 亿美元，过去 30 日增长 11.7%，但在整体 388 亿美元代币化现实世界资产市场中占比仍然较小。（Cointelegraph）Pineapple Financial 将 10 亿美元抵押贷款记录上链至 InjectiveTechub News 消息，抵押贷款机构 Pineapple Financial 计划将超过 100 亿美元的历史贷款记录上链，将数千份抵押贷款文件转化为基于区块链的记录。该公司已开始在 Injective 区块链上处理价值 10 亿美元的抵押贷款记录。
此举旨在利用区块链技术提高抵押贷款记录的透明度、安全性和可审计性，并探索资产代币化的可能性。（Cointelegraph）Injective | 黄金赞助商 (Gold Sponsor) 正式加入「GWDC 2026 KOREA」Techub News 消息，GWDC 2026 KOREA SPONSOR 重磅宣布 Injective | 黄金赞助商 (Gold Sponsor) 正式加入「GWDC 2026 KOREA」。
Injective 是首条专为金融打造的区块链，使用户、机构与 AI 智能体能够大规模地进行交易、资产代币化与结算。Injective 立足美国本土打造，通过统一的链上引擎，内置涵盖稳定币、现实世界资产（RWA）、支付与可编程永续合约的金融基础组件，为全球市场提供支撑。《财富》500 强企业、银行、金融科技公司与政府机构均已采用 Injective，共同构建任何资产皆可随时随地触达的开放经济体。开发者可在 WASM 与 EVM 上部署应用，对接原生金融模块，并在市场上线首日即获得深度流动性。INJ 是驱动 Injective 生态系统的原生代币。
9月29-30日｜首尔 aT Center，Injective 将与政商领袖、行业从业者与开发者齐聚大会分享前沿洞察，共塑 Web3 与 AI 的未来范式。
GWDC 2026 Korea 将于 2026 年 9 月 29 日至 30 日在韩国首尔 aT Center 举办。大会由 Web3Labs 主办，Techub News、HypaiLabs 与 TokenPost 联合主办，并获得香港-韩国Web3政策推动联盟支持。
本届大会以“For Builders, By Builders”为核心理念，聚焦 Web3、AI、链上基础设施与数字资产生态的技术创新和产业应用。大会将通过主题演讲、技术论坛、项目展示、商务对接及黑客松等活动，推动开发者交流、技术协作、资本连接与创新项目落地。
大会已同步开放参会报名与黑客松报名。黑客松预计吸引500+全球开发者参与，围绕真实链上任务展开，配备行业导师辅导及机构 VC 评审，并计划产出 100+创新项目；大会还将设置创新项目展示与 VC 对接，推动优质项目的全球化发布、流动性增长与生态建设。
门票申请：https://luma.com/cp87au4f
大会官网：https://www.gwdc.net
活动赞助：https://gwdcseoul.carrd.co/Injective 集成 LI.FI 扩展跨链桥接选项Techub News 消息，Injective 集成 LI.FI，可桥接 INJ 与 USDC 至逾 60 条链，Jumper App 将随后上线。
该集成向开发者开放 API 与 SDK，支持将跨链桥接嵌入应用。该链的 MultiVM 环境兼容 EVM 与 CosmWasm 合约，LI.FI 聚合层则填补了 Cosmos 生态通过 IBC 连接外部链的缺口。（CryptoBriefing）Injective 集成 LI.FI Protocol 与 Jumper App，解锁跨链桥接路线Techub News 消息，公链 Injective 宣布与跨链桥接聚合协议 LI.FI Protocol 及其前端应用 Jumper App 完成集成。此次集成旨在解锁更多跨链桥接路线，增强 Injective 生态的跨链互操作性，并有望提升用户参与度和生态系统增长。
（Crypto Briefing）Revolut 推出首个欧元稳定币 EURR，已在丹麦、波兰、葡萄牙上线Techub News 消息，金融科技公司 Revolut 已开始向其称为“选定客户群”的用户推出其首个欧元稳定币 EURR，初期在丹麦、波兰和葡萄牙上线，预计今年晚些时候将在欧洲经济区更广泛推出。该代币由 Stripe 在 2025 年以 11 亿美元收购的稳定币基础设施公司 Bridge 发行，在 Revolut 零售应用中充当欧元与加密货币之间的“欧元计价、链上通道”。
根据公司博客文章，公开销售已于 8 月 20 日在以太坊和 Polygon 上启动，并计划支持 Solana、Arbitrum、Optimism、Avalanche、Injective、TON 和 Sui。发行方 Bridge Building S.A. 在卢森堡的实体持有储备金，并依据欧盟 MiCA 框架以每枚代币 1.00 欧元的价格进行赎回。
Revolut 加密与新业务负责人 Emil Urmanshin 表示，EURR 将 8000 万 Revolut 客户直接连接到链上金融。该公司还表示，正在通过独立的监管途径开发更多法币计价的稳定币。 （CryptoPotato）Injective 关联公司获 SEC 过户代理注册，支持代币化证券业务Techub News 消息，Layer 1 区块链 Injective 通过其关联公司 Injective Institutional Services 获得了美国证券交易委员会（SEC）的过户代理注册。此举为其网络增加了受监管的证券所有权记录与簿记功能，消息公布后其原生代币 INJ 上涨约 8%。
Injective 表示，该注册使其能够为代币化证券等数字资产提供符合美国法规的托管、记录和管理服务，进一步连接传统金融与去中心化金融。（Crypto.news）Injective 机构服务获 SEC 过户代理注册Techub News 消息，Injective Institutional Services 宣布已在美国证券交易委员会（SEC）注册为过户代理，可支持证券记录保存及所有权转让处理。
该注册使其成为美国少数拥有此资质的加密组织之一，SEC 允许其使用分布式账本技术维护官方证券持有人档案。该团队表示，此举将强化其代币化堆栈，其网络此前已支持代币化基金及公共股权。（CryptoBriefing）Injective 成为首个在 SEC 注册为转让代理的 Layer 1 区块链Techub News 消息，Layer 1 区块链 Injective 已在美国证券交易委员会（SEC）注册成为转让代理，这是首个获得该注册的 Layer 1 区块链。此举旨在通过减少结算时间和加强合规性，加速区块链技术在金融领域的采用。
（Crypto Briefing）2026年7月25日｜由 Injective × Microsoft × Web3Labs 联合发起的「Injective 新星计划」（Injective Nova Program） Final Demo Day 巅峰总决赛在杭州杭港科技大厦成功举办。本次活动吸引了来自全球的区块链技术专家、AI 开发者、顶级 VC 投资机构代表及生态合作伙伴齐聚现场，共同见证 AI 与去中心化网络融合创新成果的发布。 全球联动：历时数月重磅孵化，打造 AI × Web3 顶级引力场 「Injective 新星计划」自正式启动官宣以来，在全球众多开发者社区与 Web3 生态内引发了极高的关注与热烈反响： 招募盛况：截至 6 月 30 日 招募正式收官，计划累计收到来自中国、美国、新加坡、印度等10多个国家和地区的89个硬核开发者项目报名，全网生态曝光量打破 1,000,000+ 关口，获得了30+顶级生态伙伴的倾力支持。 严格筛选：评审团历经多轮硬核打分与综合评估，于 7 月 10 日 正式对外官宣全球 Top 10 入围阵容。 大厂闭门赋能：7 月 16 日， Top 10 入围团队受邀前往北京微软总部进行了深度闭门参访与技术交流，打通了传统大厂技术底层与去中心化应用生态的对话通道，为终极路演奠定了坚实的基础。 巅峰决战：Top 10 项目现场路演决出三强 在 7 月 25 日的 Final Demo Day 现场，评审团从技术创新度、商业落地前景及与 Injective 生态的协同性等多维度进行了综合考量，现场正式公布并颁发了本次新星计划的冠亚季军荣誉。本次入围与获奖项目将深度接入由Injective、Microsoft与Web3Labs 提供的全方位孵化扶持、技术底座支持与资本资源对接。 随着 Final Demo Day 的圆满落幕，标志着「Injective 新星计划」第一期取得了阶段性的丰硕成果。未来，Web3Labs将继续携手Injective及Microsoft等生态伙伴，持续为全球优质Builders提供基础设施与加速孵化支持，共同探索AI智能化与去中心化技术融合的无限可能。
