Loading...
Loading...
GSR 推出 Core3 ETF：当「持有」变成一种策略工程撰文：方到
GSR 推出 Crypto Core3 ETF（BESO），将比特币、以太坊与 Solana 纳入同一只主动管理产品，并引入质押收益机制。这不是简单的产品扩展，而是加密资产定价方式的一次结构性推进。
市场正在从「买什么」，转向「如何持有」。
在此前的 ETF 阶段，比特币产品的核心逻辑是提供合规入口。资金通过 ETF 进入市场，获得价格敞口，本质仍然是被动配置。这种结构解决了「能不能买」的问题，却没有解决「如何赚」的问题。
Core3 试图补上这一层。
它将资产选择、仓位调整与收益生成整合在一个产品中，通过主动调仓与质押，将原本分散在链上和机构内部的操作，打包为标准化金融工具。
这里的关键变化，不在资产，而在结构。
比特币代表宏观资产锚
以太坊与 Solana 代表应用层增长
这一组合本身并不新，但通过 ETF 形式进行主动管理，并引入 staking 收益，使其从「组合」变成「策略」。
换句话说，这不再是一个配置工具，而是一个轻量化的资产管理系统。这一变化背后，是两种金融体系的融合。
传统金融强调分层资产管理、收益生成与风险控制各自独立
加密市场则天然是整合结构 资产、收益与执行在同一链上完成
Core3 所做的，是将这种链上结构，重新翻译成传统金融可以接受的产品形态。
主动调仓意味着对市场节奏的判断，质押收益意味着对底层网络的参与，两者叠加，使 ETF 从「价格工具」转向「收益工具」。
这也解释了其 1%的管理费。在被动 ETF 时代，费率竞争压缩到极限，而在主动结构中，费用对应的是策略能力。市场愿意为「收益路径设计」付费，而不仅仅是「价格暴露」。
更重要的变化，在资金结构上。
当 ETF 开始承担策略功能，机构不再需要自行构建链上能力。原本需要交易、质押与风控三层系统，现在被压缩为一个产品接口。这降低了进入门槛，同时也提高了资金效率。
但这种结构同样带来新的约束。主动调仓意味着判断错误的风险质押收益意味着流动性锁定与技术风险。资产不再只是波动问题，而是组合与执行问题。
从更长周期看，这类产品指向一个趋势：加密资产正在被重新包装为「可管理资产」，而不是「可交易资产」。
当市场从交易驱动，转向组合驱动，价格的决定权将逐步从散户情绪，转移到策略模型。
Core3 不是终点，而是一个信号。它标志着 ETF 从入口工具，进入策略工具阶段。
References
GSR Core3 ETF 官方披露
Chainwire 发布信息GSR于1小时前从Binance提取517万枚HFT，已囤积占流通量20%的HFT深潮 TechFlow 消息，据 Look on Chain 监测，GSR 于 1 小时前再次从 Binance 提币 517 万枚 HFT，约合 153 万美元。 据悉，GSR 目前持有 4170 万枚 HFT（约合 1250 万美元），已占流通量的 20%。
数据：GSR Markets从Binance提取34万枚HFT，成为HFT第五大持有者深潮 TechFlow 消息，据 The Data Nerd 监测，GSR Markets刚刚从 Binance 提取 34 万枚 HFT（价值约 118.6 万美元）。
他们在过去 12 小时内总共提取了 138 万美元（42.5 万美元）。目前，他们是排名第五的持有者，拥有 3686 万枚 HFT（价值约 1121 万美元）。GSR Markets获得新加坡金融管理局的原则批准PANews 10月2日消息，加密货币交易公司和流动性提供商GSR今日宣布其新加坡子公司GSR Markets 已获得新加坡金融管理局（MAS）关于主要支付机构牌照的原则性批准。GSR 高管 Andy Baehr 主张将代币化固收作为传统金融所需抵押层Techub News 消息，GSR 高管 Andy Baehr 发文指出，代币化固定收益资产的应用突显了其在提升抵押品效率、简化交易流程以及降低资本需求方面的潜力。他认为，此类资产可作为传统金融体系真正需要的抵押层。（Crypto Briefing）做市商 GSR 推出比特币、以太坊和 SOL 一篮子 ETFTechub News 消息，据 Decrypt 报道，做市商 GSR 推出 BESO ETF，该产品已在纳斯达克上线，为美国首个提供比特币、以太坊和 Solana 敞口并支持质押收益和动态资产配置的交易所交易基金。
GSR 是一家全球知名的加密货币做市商和数字资产交易公司，为代币发行方、交易所和机构投资者提供流动性服务。此次推出的 GSR Crypto Core3 ETF（代码：BESO）采用主动管理策略，允许投资者通过单一产品获得比特币、以太坊和 SOL 的敞口，同时获取质押收益。GSR 战略投资代币化平台 LibearaTechub News 消息，GSR 领投了由渣打银行旗下投资机构 SC Ventures 推出的代币化平台 Libeara，交易条款未披露。Libeara 于 2023 年成立，已支持超 10 亿美元的链上资产的创建，其中包括为大型资产管理公司 ChinaAMC 在亚洲推出的代币化零售货币市场基金。此外，GSR 近期收购了 Autonomous 和 Architech 以拓展其代币咨询业务。通过这些收购，GSR 服务范围涵盖从战略性的代币上线前规划到上线后的流动性管理。加密货币做市商 GSR 以 5700 万美元收购数字资产运营公司 AutonomousTechub News 消息，加密货币做市商 GSR 宣布以 5700 万美元收购数字资产运营公司 Autonomous 及同质化代币发行与定制流动性策略咨询公司 Architech，旨在构建覆盖项目从启动到扩展全生命周期的一体化资本市场与资金管理平台。收购完成后，Autonomous 将继续独立运营，提供代币化组织的启动与运营支持；Architech 则融入 GSR 数字资产咨询业务核心。该平台重点强化加密项目金库管理能力，包括流动性规划、现金流预测、风险管理及资产配置策略，推动加密资金从被动持有向可持续收益与多元配置转型。被标记为疑似 GSR Markets 的地址 7 小时前将 2000 枚以太坊转至被标记为星展银行的地址Techub News 消息，据 The Data Nerd 监测，被标记为疑似 GSR Markets 的地址 7 小时前将 2000 枚以太坊转至被标记为星展银行的地址，价值约 627 万美元。ZEROBASE：已向 GSR 追加配置 1500 万枚 ZBT 及 50 万枚 USDT 以增强订单簿深度Techub News 消息，ZEROBASE 表示，已向 GSR 追加配置 1500 万枚 ZBT 及 50 万枚 USDT，用于主要交易场所的现货与永续合约市场，以增强订单簿深度。
此前，慢雾创始人余弦提醒称，ZEROBASE 前端遭黑客攻击，部分用户因向恶意合约进行 USDT 授权致使资产被盗，已知最大单笔损失约 12.3 万美元。被标记为做市商 GSR 的地址在 12 小时内向币安转入多种代币，总价值超 460 万美元Techub News 消息，据 The Data Nerd 监测，被标记为做市商 GSR 的地址在 12 小时内向币安转入了多种代币，包括：40.5 万枚 UNI（约 264 万美元）、6,000 枚 AAVE（约 138 万美元）、1,600 万枚 USDC 以及 68.2 万枚 WLD（约 63.6 万美元）。GSR 将收购美国持牌经纪交易商 Equilibrium Capital ServicesTechub News 消息，加密货币做市商 GSR 宣布签署一份收购协议，将收购在美国证券交易委员会（SEC）注册并受金融业监管局（FINRA）监管的经纪交易商 Equilibrium Capital Services, LLC。GSR 表示，此次收购旨在扩大其在美国的服务范围，并为机构客户开发更多的合规业务能力，以满足日益增长的机构需求。该交易尚需满足惯例成交条件并获得监管部门的批准。半月前从 UNI 时间锁合约中转出的 158.3 万枚 UNI 转入被标记为做市商 GSR 的地址，后转入币安Techub News 消息，据余烬监测，半个月前从 Uniswap 的 UNI 时间锁合约中转出的 158.3 万枚 UNI (1194 万美元)，在 10 小时前转入了被标记为做市商 GSR 的地址，然后转入了币安。0x453 开头的地址七个月前曾参与 WLFI 二轮公募，该地址资金来源为 GSR MarketsTechub News 消息，据 X 用户 Ai 姨监测，0x453 开头的地址七个月前曾向 WLFI 二轮公募募资地址转移 200 万枚 USDC 并收到 4000 万枚 WLFI，而该地址的资金来源为 GSR Markets。面向机构的加密货币交易平台GSR推出了其首只加密货币交易所交易基金（ETF），正式加入华尔街的加密ETF竞争。上市首日交易额接近500万美元，初步需求已得到确认。 GSR于23日（当地时间）宣布推出"GSR Crypto Core3 ETF（代码：BESO）"。该产品追踪比特币（BTC）、以太坊（ETH）和Solana（SOL）的现货价格，其核心结构是纳入质押收益。 纳斯达克首日交易额达480万美元……盘后交易飙升 根据纳斯达克的统计，BESO上市首日成交量为18万5574股，交易额约为480万美元（约合71亿1000万韩元·1美元=1482韩元）。收盘价为26.04美元，但在盘后交易中涨至33美元，显示出波动性。 GSR在X（原推特）帖子中解释称，为优化基金收益将采用"动态配置策略"。管理费为1%，该基金主打一种超越单纯追踪模式、结合主动再平衡与收益获取的加密ETF模型。 华尔街竞相推出……摩根士丹利和高盛加入 此次推出正值华尔街金融公司接连推出加密ETF的趋势。据悉，摩根士丹利在4月8日推出比特币（BTC）现货ETF后，至今已累计净流入1.638亿美元。 高盛也于4月14日申请了"比特币溢价收益ETF"。由于该产品除了比特币价格上涨的可能性外，还旨在提供"被动收入"，评论认为加密ETF市场正从单纯的现货追踪进入收益结构多元化阶段。 比特币占比降至6.93%……重组为以太坊和Solana中心 GSR表示，将根据"基于研究的信号"每周对BESO的比特币（BTC）、以太坊（ETH）和Solana（SOL）的占比进行再平衡。根据公司公布的模型投资组合分析，优化占比中以太坊为51.4%，Solana为41.67%，这两种资产占据了大部分，而比特币占比相对较低，为6.93%。 GSR首席执行官辛鑫（Xin Song）将进入加密ETF市场的背景归因于为更广泛的投资者群体提供服务的扩张，并表示："我们的ETF策略反映了对这个资产类别如何演变的深刻理解。"业界也关注到，如果结合质押和动态配置的加密ETF扩散，现有的"以比特币为中心"的格局可能会出现部分重组。 文章摘要 by TokenPost.ai 🔎 市场解读 - GSR推出"BESO"（Crypto Core3）ETF，标志着华尔街的加密ETF竞争正从"单纯现货追踪"阶段进化到"结合收益结构（质押、收入）"阶段 - 上市首日约480万美元交易额及盘后飙升（26.04→33美元）确认了初步关注，但也显示出波动较大的区间 - 摩根士丹利、高盛等大型金融公司也接连推出相关产品，表明加密ETF正迅速被纳入主流金融产品行列 💡 策略要点 - BESO采用"现货追踪 + 质押收益 + 每周动态再平衡"结构，相对于单纯的BTC单一ETF，同时存在策略风险（运营风险、再平衡业绩偏差）和机会（获取收益、扩大山寨币占比） - 根据公开的模型投资组合，BTC占比低至6.93%，以ETH（51.4%）和SOL（41.67%）为中心，因此其性质更接近"ETH/SOL Beta + 质押收益"，而非"比特币替代品" - 管理费1%相对于被动型现货ETF可能较高，投资者应重点检查 （1）交易量的持续性 （2）质押收益的反映方式 （3）再平衡规则/透明度 （4）折溢价率和流动性 📘 术语整理 - 现货ETF：持有实际资产（例如 BTC/ETH/SOL）或追踪现货价格的ETF - 质押收益：在权益证明（PoS）网络中存入/委托资产获得的奖励（类似利息的性质） - 动态配置：根据市场/研究信号随时（此处为每周）调整资产比重的运营方式 - 再平衡：为维持/调整目标比重而对持有资产进行重新调整（买入/卖出） - 管理费：ETF运营所需的年度费用比率（此处为1%） 💡 常见问题（FAQ） Q. GSR的"BESO"ETF投资什么？与现有的现货ETF有何不同？ BESO是追踪比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）现货价格的加密ETF。 其区别在于：（1）它甚至反映了ETH和SOL的质押收益；（2）根据"基于研究的信号"每周动态调整这三种资产的比重（主动再平衡）。 Q. 上市首日交易额约480万美元有什么意义？ 新ETF首日实现数百万美元的交易额，意味着确认了初步关注和流动性的"起点"。 但评估短期业绩为时尚早，还需要同时观察后续交易量能否持续稳定，以及折溢价率（ETF价格与资产净值之差）是否稳定等。 Q. 为什么BESO的比特币占比低（6.93%）而ETH和SOL占比高？ BESO并非简单地依据"市值占比"，而是根据GSR模型计算出的信号来调整比重，以追求收益优化。 在公开的优化投资组合中，ETH（51.4%）和SOL（41.67%）占比较高，这被解读为结合了质押收益的反映和策略性判断的结果，因此它可能具有与单一BTC ETF不同的风险/收益特性。 TP AI注意事项 使用TokenPost.ai基础语言模型对文章进行了摘要。主要文章内容可能被省略或与事实不符。
