Tiger Research：从社区到产品，Sign 是如何崛起的？

作者：Ryan Yoon & Yoon Lee Sign 不仅仅是一个验证工具，它正在为未来的信任架构奠定基础，其愿景是「定义信任并使其可编程化。 本报告由 Tiger Research 撰写，分析了 Sign 在构建「橙色王朝」社区、开发盈利的 TokenTable 基础设施以及推动 Web3 生态中基于信任的 Sign 协议愿景方面的成功经验。 简要总结 社区：Sign 通过文化符号（橙色和「SignGlasses」）、基于灵魂绑定代币（Soulbound Tokens, SBT）的公平激励机制，以及持续的互动，成功构建了一个繁荣的「橙色王朝」社区。这个超过 5 万名成员的社区为 Sign 提供了强大的支持。 基本面：Sign 在 2024 年通过其代币分发平台 TokenTable 创造了 1500 万美元的收入，该平台已处理超过 40 亿美元的代币空投交易。公司迄今为止已从包括 YZi Labs 和红杉资本（Sequoia Capital）在内的投资者处筹集了 2800 万美元，展现了其在市场中的强劲地位。 愿景：Sign 正从 TokenTable 扩展到 Sign 协议，这是一种基于区块链证明的身份验证系统。该系统旨在解决如女巫攻击（Sybil Attack）等问题，同时构建一个可编程的信任基础设施，具有在真实世界资产（RWA）、央行数字货币（CBDC）以及政府合作中的实际应用潜力。 Web3 行业中社区的作用 社区在品牌发展中扮演着至关重要的角色。它们为成员提供身份认同感和归属感，创造情感纽带，从而增强忠诚度。这种联系有助于品牌的有机增长，并在危机时期增强其韧性。 社区建设并非新概念——它在传统行业中早已发挥重要作用。例如，Lululemon 通过构建一个拥有 1300 万成员的健身社区实现了全球扩张。用户主动在市场中传播品牌价值。而哈雷戴维森（Harley-Davidson）在上世纪 80 年代面临来自日本摩托车品牌的激烈竞争时，通过组建哈雷车主俱乐部（Harley Owners Group, H.O.G.），成功渡过了重大商业危机，并重建了品牌实力。 Select an Image 在 Web3 行业中，社区的作用更加重要。Web3 基于以文化为中心的协作基础运行。在去中心化环境中，参与者围绕共同的信念和价值观团结，而非依赖于中心化的权威。社区成员不仅仅是消费者，他们往往还是志愿贡献者和建设者，这进一步放大了社区在项目成功中的重要性。 学术研究也支持这一观点。Gartner 和 Moro（2024 年）分析了 3,644 个首次代币发行（ICO）项目的数据，发现社交媒体平台（如 Twitter 和 Telegram）上的粉丝数量与项目达到融资目标的可能性之间存在强相关性。 相比之下，传统的专业性指标（如管理团队的教育背景和经验）对成功的影响却微乎其微。这表明，在 Web3 生态系统中，社区的支持和参与比传统资历更能预测成功。那些在线可见性高、社区活跃度强的项目更有可能实现投资目标并维持长期增长。 社区：橙色王朝是如何建立的？ 尽管许多 Web3 项目在理论上强调社区的重要性，但在实践中很少能取得成功。大多数项目只关注初期激励或大型外围活动，却未能创造出参与者能够真正产生共鸣的文化。 Select an Image 建立可持续 Web3 社区的三个关键要素是： 通过文化符号建立身份认同感和归属感； 公平的激励机制以激发参与； 持续的活动和沟通渠道以保持成员的活跃度。 当这些要素有机结合并相互强化时，真正的社区才能得以形成。 Sign 就是这种方法的一个强有力例子。其社区「橙色王朝」（Orange Dynasty）通过一致性的颜色和语言使用，构建了一个鲜明的身份认同感。 2.1. 通过文化符号建立强烈的身份认同感和归属感 Select an Image 来源：X 橙色作为社区采用的标志性颜色，已经超越了品牌元素的范畴，成为一种文化符号。作为一种心理上与活力和热情相关联的颜色，它为社区注入了生机，并发展成一种独特的象征——「SignGlasses」（标志眼镜），这是一副风格化的太阳镜，代表着社区的身份认同。 在 X（原 Twitter）平台上，用户可以通过简单的视觉调整成为社区的一员——例如为个人资料添加橙色背景或在头像中融入太阳镜元素，而无需完全改变自己的个人品牌。这种低门槛的参与方式鼓励了自愿加入，增强了社区成员之间的凝聚力，并推动了社区的有机增长。 2.2. 公平的激励机制以鼓励参与 Select an Image Sign 的第二大优势在于其独特的激励机制，通过一种不可转让的代币系统——灵魂绑定代币（Soulbound Token, SBT）赋予有意义的贡献以价值。 这一系统的独特之处在于其对「质」的重视，而非仅仅关注表面指标。Sign 并不奖励诸如发帖数量或点赞数等「量化」行为，而是认可真实的参与和价值创造。SBT 被分为四个类别，且不可交易，这有效防止了操控行为，确保个人荣誉是通过努力获得的，而非通过购买得来的。 2.3. 持续的活动和沟通渠道以保持成员活跃 Select an Image 来源：Sign 持续的沟通和活动是成功的最终关键因素。Sign 通过超过 14,500 条帖子和超过 560 小时的 X Space（原 Twitter Space）运营时间，展现了其对社区的热情与投入。 最终的成功因素是持续的沟通和互动。Sign 通过超过 14,500 个帖子和超过 560 小时的 X Space 会议证明了其热情。 值得注意的一点是，Sign 项目在X平台上的官方存在并非集中于 @sign 这一官方账号，而是由社区账号运营。这种结构使新用户能够通过社区驱动的内容接触到项目，从而在深入了解其核心机制之前，先感受到 Sign 的文化和价值观。 Select an Image 来源：X 通过这些沟通策略，Sign 成功培育了一个超过 50,000 名成员的自我维持型社区。这种深厚的归属感显而易见——一些成员甚至将 Sign 的标志纹在身上，这种令人震撼的忠诚展示了项目的文化影响力。 基础：TokenTable 的实质性成就 仅有强大的社区是不够的——实现长期可持续性还需要实质性的产品和清晰的愿景。2024 年，Sign 通过其代币分发平台「TokenTable」创收超过 1,500 万美元。这一收入水平在 Web3 领域极为罕见，为社区提供了坚实的支持基础，并进一步强化了其影响力。 Select an Image 来源：Sign 这些成果吸引了投资者的广泛关注。截至目前，Sign 已累计融资 2,800 万美元。其中，在种子轮融资中筹集了 1,200 万美元；而在 2025 年 1 月，由 CZ 领导的 YZi Labs（前身为 Binance Labs）主导的 A 轮融资中，又额外筹集了 1,600 万美元。 特别值得一提的是，红杉资本（Sequoia Capital）的三个区域分部——美国、中国和印度/东南亚——均参与了种子轮融资。红杉资本通常通过单一区域分部进行投资，而 Sign 却成为了罕见的例外。这种跨区域的参与反映了投资者对 Sign 全球潜力的高度信心。 3.1. TokenTable 的现状 TokenTable 已经将自己定位为Web3领域的「高盛」（Goldman Sachs）。正如高盛在传统金融中负责股票发行、投资者引入和市场做市一样，TokenTable 在区块链生态系统中则作为核心基础设施，专注于代币发行、分发和流动性管理。 代币操作的复杂性和风险性解释了此类服务在 Web3 生态系统中的重要性。代币发行涉及智能合约代码的编写和审计，这需要高度专业的技术能力。而将代币分发给成千上万甚至数百万用户，则是一个技术上极具挑战性的任务，任何小错误都可能导致重大损失。此外，为投资者和团队成员管理锁仓时间表也需要高度透明和精确，因为手动操作增加了出错或不当行为的风险。 TokenTable 通过提供标准化的基础设施解决了这些难题，从而简化了整个流程。这使得项目团队能够将精力集中在代币经济学（Tokenomics）和产品开发上，而非耗费在操作风险管理上。 Select an Image 来源：Sign 代币空投管理：支持向社区用户自动分发代币。例如，Kaito 使用该平台向超过 10 万名用户空投了代币。 代币解锁管理：通过智能合约安排投资者或团队成员的代币解锁时间。包括 Starknet、Dogs 和 Zetachain 在内的多个项目都使用了 TokenTable 的 Unlocker 工具，以透明且安全的方式处理这一流程。 场外交易（OTC）经纪服务：通过转移尚未解锁代币的提取权，促进大宗代币交易。这类似于直接出售公寓——允许大量代币在不影响中心化交易所价格的情况下安全流转。 TokenTable 的客户组合涵盖了多个知名项目，包括 Starknet、ZetaChain、DOGS、Mocaverse，以及基于 TON（Telegram Open Network）的项目，如 Notcoin 和 GAMEE。仅在 TON 生态系统中，TokenTable 就已向 4000 万用户分发了超过 20 亿美元的资产。 3.2. 2025 年的 TokenTable TokenTable 的主要收入来源于空投领取手续费和场外交易（OTC）服务费。截至目前，该平台已处理超过 40 亿美元的代币空投和解锁，连接了超过 4000 万用户和投资者。 Select an Image 对 TokenTable 服务的需求并不限于大型项目。随着代币发行平台的兴起，小型 Web3 项目的数量正在迅速增长。预计到 2027 年，将有约 190 万个项目进入市场，其中许多将进行空投或需要结构化的代币管理。因此，TokenTable 的潜在客户群在未来几年内有望显著扩大。 TokenTable Lite：这是一个为用户规模少于 10 万的小型项目设计的简化版本。它无需审批，拥有直观的用户界面和简化的设置流程，使任何希望创建和分发迷因币（memecoins）、粉丝代币或 AI 代理代币的人都能轻松上手。 TokenTable Dashboard：这是为投资者提供的透明度工具，能够实时展示链上代币分配和分发计划的数据。它不仅显示代币在利益相关者、交易所和钱包之间的分布情况，还超越了项目白皮书中披露的信息范围。 FutureToken 技术：一种下一代衍生工具，旨在革新场外交易（OTC）模式。它不仅仅是简单地转让提取权，而是基于锁定代币创建标准化的金融工具，这些工具可以在二级市场中自由交易。这类似于将公寓租赁权转化为证券，并在股票交易所进行交易，从而提高投资者保护，减少信息不对称，并增加二级市场的流动性。 这些产品扩展旨在支持更广泛的采用，降低新项目的进入门槛，并解锁额外的收入来源。在忠实社区和可扩展收入模型的支持下，Sign 已为长期增长做好了充分准备。 愿景：基于信任的 Sign 协议 Sign 正在从 TokenTable 扩展其关注领域，迈向更广泛的身份验证系统。尽管 TokenTable 在代币分发与投资者之间建立了有效的连接，但它面临一个关键限制：无法将数字钱包地址与真实用户身份关联起来。 这一缺口导致难以解决如女巫攻击（Sybil Attack）等问题。如果钱包能够可靠地与个人用户绑定，就可以检测和防止用户通过多个账户领取空投的行为。目前，这类工作依赖于分析钱包交互来推断可疑行为。虽然区块链系统设计上是为了无需信任而运行，但在某些场景下 —— 尤其是空投分发或治理中 —— 了解地址背后的真实身份变得不可或缺。 认识到这一挑战，Sign 开发了 Sign 协议，这是一种旨在实现物理和数字空间中轻松且可靠身份验证的信任系统。其核心是「认证」（Attestation）的概念，即通过数字方式确认并记录某一特定信息或声明的真实性，使其他人能够随时验证其可靠性。 Select an Image 例如，当政府确认「此人为某一特定国家的公民」时，这一信息可以通过数字签名记录在链上。一旦以这种方式存储，其他机构和服务就能轻松验证其真实性。Sign 协议通过标准化模板（称为「Schema」）组织这些认证——类似于护照或身份证遵循一致的格式来管理身份数据。 Select an Image 这一系统显著改善了用户体验。用户无需在多个平台上重复进行 KYC（了解你的客户）程序，而是可以重复使用通过 Sign 协议创建的一次性认证。尽管最初的应用场景集中在空投资格验证和防止女巫攻击，但这一框架在需要验证身份或资质的更广泛领域中展现了潜力，尤其是在现实世界资产（RWA）和中央银行数字货币（CBDC）领域。 现实世界资产（RWA） 是将房地产或股票等实物资产转换为可在区块链上交易的数字代币的概念。在这一领域，合规性至关重要。通过 Sign 协议管理经过验证的投资者资质，可以简化投资流程。随着现实世界资产上链，相应的去中心化金融（DeFi）应用预计将自然增长。 同时，CBDC（中央银行数字货币） 分发也是另一个关键应用场景。当政府希望大规模分发数字货币时，将 TokenTable 的大规模分发能力与 Sign 协议的身份验证基础设施结合，可以实现高效且安全的部署。 Select an Image 然而，要使 Sign 的认证真正发展为信任基础设施，它必须超越简单的链上声明，获得现实世界机构和系统的认可。为此，Sign 已经取得了显著成果： 在塞拉利昂，团队构建了基于区块链的数字身份证，发行了全球首个链上可验证的实体身份认证。 在阿联酋，他们与拉斯海马（Ras Al Khaimah）政府合作，利用区块链实现公共行政流程的自动化。 通过与 Cypher Capital 和 RAK DAO 的合作，他们推出了针对 Web3 企业家的10年居住签证计划。 这些里程碑表明，Sign 不仅是在构建技术基础设施，还在积极建立现实世界中的信任。 最终，Sign 不仅仅是一个验证工具，它正在为未来的信任架构奠定基础，其愿景是「定义信任并使其可编程化」。随着 Web3 生态系统的成熟，这一基础能力将变得愈发不可或缺。 Sign：社区、基础与愿景 Sign 是 Web3 生态系统中的典范项目，成功地实现了社区建设与商业基础的同步发展。与许多依赖代币驱动、在产品推出前先行融资的项目不同，Sign 围绕具有成熟收入模式的 TokenTable 扩展其生态系统，展现了以执行为先的策略。 尽管 Sign 协议目前仍处于早期阶段，但团队通过与政府的合作展现了强大的执行能力，包括开发身份证和加密卡片。这些成就不仅是对项目可行性和长期可持续性的有力证明，也超越了抽象的愿景陈述。 与此同时，Sign 在仅依靠内部资源扩展生态系统方面面临挑战。为了将当前社区的热情转化为持续增长，项目需要培养与其目标一致的外部建设者。这需要围绕项目强大的文化基础制定战略，使第三方服务能够基于 Sign 协议进行开发。 尽管面临这些困难，Sign 被广泛认为是一个具有巨大长期潜力的项目，其背后既有商业成果的支持，也有忠实的社区基础。如果团队能够成功将 Sign 协议扩展为一个更广泛的生态系统，并基于 TokenTable 的成功经验，这可能为可持续的 Web3 增长提供新的蓝图。 免责声明 本报告部分由 Sign 资助，但由我们的研究人员独立制作，使用了可靠的信息来源。报告中的发现、建议和观点基于发布时可获得的信息，可能会在没有通知的情况下发生变化。我们不对因使用本报告或其内容而导致的任何损失承担责任，也不对其准确性或完整性作出保证。报告中的信息可能与其他观点有所不同。本报告仅供参考，不构成法律、商业、投资或税务建议。文中提及的证券或数字资产仅用于说明，并非投资建议或要约。本材料不面向投资者。