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产品和品牌谁的优先级更高？看看 Curve 的初版界面就知道了撰文：Bram Van Roelen，Maven11 Capital 产品主管
编译：Tia，Techub News
「初创公司在不同阶段应如何平衡产品建设与品牌营销：初期应专注于构建优秀产品，品牌营销应在后期逐步增加，避免过早依赖品牌包装。」
每周，总有一些初创公司雇佣昂贵的代理商来为他们设计「品牌故事」。但 Aave 却从一个看起来像黑客马拉松项目的小玩意，成长为 DeFi 借贷市场的中坚力量。这不是巧合——这是一个模式，而且是大多数创始人误解的模式。
看看 Curve 就知道了。尽管它的界面仍然是 DeFi 中最笨重的之一——看起来像 90 年代的科学计算器——但它们的交易量却超过了 1.5 万亿美元。如今，它们仍然是 DeFi 中最成功的协议之一，并且证明了，如果你的产品足够好，用户会忽略几乎一切其他问题。
Building vs. Selling
作为一个初创公司，你的团队很可能主要由工程师组成。虽然他们在构建优秀产品方面表现出色，但往往在将这些产品转化为能够传达更广泛愿景的能力上存在缺失。一个很好的例子是，最近我们的一位优秀技术创始人，描述自己的产品时，仅仅使用了「安全、快速、去中心化」等形容词，却没有关注这些特性实际能带来什么。任何人都能说这些话，并且如果要从这个角度做出差异化非常困难。因为你应该关注的是你的技术栈能够让用户做什么，而不是它本身是什么。这样做才会让更多人理解并与之产生共鸣。而这是一个完全可以避免的纯粹的技能差距。
就像之前说的那样，创始人往往是高度技术化的工程师，而不是熟练的营销人员。但我认为，在大多数项目的初期阶段，并不需要多么精美的营销。创始人主导的技术沟通，虽然有些粗糙，但通常比陈词滥调的营销语言更具真实性和亲和力。像 @0xMert_ 、@enzo_gte 和 @mteamisloading 这样的例子，他们就只是在市场中宣传自己所做的事来积累影响力。并不是说你必须像他们那样终日在线，但一些恰到好处的「唠叨」可以发挥很大的作用。
反之，那些在早期阶段过于注重包装而忽视实质的项目，往往很难获得关注并保持发展的火种（记住「篝火与烟花」类比）。关键是要集中精力传达对用户最重要的 5% 的信息：这个产品能帮我做什么，它是如何工作的，为什么比现有解决方案更好？
早期招聘的市场营销人员常常过于关注表面上的品牌元素和虚荣指标（如 X 上的粉丝数），这些因素对实际获得市场份额和影响力并没有太大帮助。这并不是说这些人有错。更多情况下，你还处于产品前期，市场上没什么可营销的。我建议从这方面尽量精简，但可以雇佣一个有才华、积极的人来帮忙推动（像是提醒创始人做营销），并为产品发布后能够开始发挥作用做好一切准备。雇佣一个品牌代理或多个产品前期的市场营销人员，通常很难从他们那里得到实际的价值，因为那时候你还没有什么可营销的内容。创始人真实的、以用户为中心的沟通方式，通常是建立信任和推动用户采纳的最有效方式。
了解你的受众
值得注意的是，本文中的建议主要适用于面向消费者的应用。基础设施和面向开发者的项目可能需要不同的策略。
对于基础设施项目，从一开始就需要有一个强有力的叙事。这些项目运营在一个竞争激烈的领域，赢得合作伙伴和投资者的支持是关键。为了筹集大量资金，它们需要一个引人入胜的品牌和营销策略，这个策略会阐明其多年的路线图和愿景。在项目上线前，这个叙事需要保持活跃，并且往往在上线后还需要继续维持，以取得持续的成功。
@movementlabsxyz 和 @berachain 是在品牌传播和营销方面做得非常好的基础设施项目。它们的品牌战略在建立信任和激发公众对其项目的热情方面至关重要。
基础设施和成熟应用必须赢得注意力，尤其是在 TGE 之前
同样，面向开发者的项目非常依赖于文档质量和技术内容。糟糕的文档往往导致技术性良好的项目失败，限制了它们的采纳和发展。在这种情况下，文档本身就是一种营销方式——只是它面向的是开发者而非最终用户。开发者关系可以看作是开发者版本的传统营销。
虽然对于早期阶段的 Web3 应用，95/5 法则（95% 产品，5% 品牌）通常成立，但也要明白在某些情况下它不适用。通过根据受众的不同调整你的品牌战略，你可以更有效地建立信誉、推动采纳，并最终实现长期的成功。
阶段 1：产品主导（95/5）
在项目的初期阶段，重点应该几乎完全放在构建一个优秀的产品上。这是时候将精力集中在开发强大的技术基础、测试和完善核心功能、以及收集早期用户的反馈（尤其是用户体验反馈）上。品牌建设和营销虽然并非完全无关紧要，但应该将其排在产品开发之后。
95/5 法则建议，95% 的精力应该集中在产品上，只有 5% 可以用于品牌建设和营销。这并不是说完全忽视品牌，而是要确保你的产品是主角。任何关于品牌的努力应该是最小化的，并专注于清晰地传达你的产品功能及其意义。创建一个具有强烈色彩的身份，反映你希望人们如何看待你，并根据这个身份采取行动。
Hyperliquid 就是一个很好的例子，尤其是在他们的早期。如果你回头看他们的营销和品牌材料，你会注意到它们几乎没有花哨的东西，而且每次沟通都采用相同的方式。产品才是最重要的，重点放在技术和用户体验上。值得注意的是，直到今天，他们的品牌和沟通方式几乎没有发生变化。
阶段 2：市场验证（80/20）
随着你的产品成熟并开始获得市场认可，你可以开始将更多注意力放在品牌建设和营销上。在这一阶段，你已经验证了市场对你所做的产品有需求，并开始看到一些自发的增长。现在是时候开始思考品牌定位，并考虑你希望如何在市场中被看待。
80/20 法则建议，80% 的精力仍然应该集中在产品开发上，20% 的精力可以用于品牌建设和营销。此时，你可以开发一个更完善的视觉形象，制作展示产品价值主张的内容，并开始与行业中的重要影响者和合作伙伴建立关系。
阶段 3：市场主导（20/80）
当你的产品达到了市场主导地位后，品牌建设和营销变得更加重要。在这个阶段，你不只是想建立品牌意识和引导潜在客户，而是要将品牌确立为行业中的思想领袖和创新者。这需要一个更全面和战略性的品牌营销方法。
20/80 法则建议，20% 的精力应该集中在产品开发上，80% 的精力应该投入到品牌建设和营销上。这可能包括投资高端的合作伙伴关系和赞助，制定强有力的内容营销策略，并创造一个能够与目标受众产生共鸣的品牌叙事。目标是巩固市场领导地位，并围绕品牌建立一个忠实的社区。
结论
在我们快速发展的行业中，想要从一开始就优先考虑品牌和营销是很自然的。然而，最成功的项目明白，首先是产品获胜，品牌随后才会成功。
有一个明显的演进模式不断出现：在初期阶段，专注于构建一个出色的产品，并在获得一定市场认可后，让品牌逐步自然发展。随着项目的成熟，逐渐将更多资源投入到品牌和营销中。
成功的关键在于时机掌握得当。过早投入品牌建设，你可能会过度承诺而无法兑现；过晚，则可能会在越来越拥挤的市场中难以脱颖而出。
通过始终专注于产品，与用户保持紧密联系，并在逐步增长的过程中，战略性地增加品牌建设，你可以打造一个持久的品牌，在我们充满活力且不断发展的行业中脱颖而出。
Curve 一月 6 倍，协议收入角度透视谁是真正的「价值币」？撰文：南枳，Odaily 星球日报
近日，在比特币领涨行情中，普涨的除了「老山寨币」板块之外，DeFi 项目代币也普遍表现亮眼。以 CRV（Curve）为例，过去一个月从 0.2 USDT 一路上涨至最高 1.24 USDT，涨幅超 500% 。据 Token Terminal 数据， Curve Finance 在过去 30 天内的年化收入接近 3700 万美元，环比增长近 23% 。
此类代币的共同特征为代币已流通多年，未解锁比例少，并且协议收入的可持续性也经过时间验证。除了 CRV 外，哪类代币符合此类特征？Odaily 将于本文进行统计。
基本情况说明
本文数据基于 DefiLlama 与 CoinGecko，其中：
项目选取：DefiLlama 中 24 小时收入前 60 名；
数据选取：协议 24 小时收入与 30 日收入（DefiLlama）、协议代币流通市值与 FDV（CoinGecko）
其他情况：存在协议未发币、即将发币、与多个协议混用代币等特殊情况，由作者通过其他资料验证判断。
由于数据过多故不作图展示， 60 个项目的完整数据详见链接：https://docs.google.com/spreadsheets/d/1He_Ms6NZ434Qt7lMC6ozGC71kszdVC_P_L6lDUKY5OI/edit?usp=sharing
收入前 20 项目
前 20 项目如下图所示，表中我们可以看出几点：
TOP 收入项目主要分为三类，网络（链）、DeFi 与 Meme 工具；
多数代币已解锁过半，仅 JTO（Jito）与 ETHFI（ether.fi）解锁比例较低；
Meme 工具均未发币，在前 20 中占 20% ，其中 Pump、Photon、BullX 为手续费收入且均在 Solana 链上，DEX Screener 则主要为 Meme 代币的广告收入；
30 日总收入÷流通市值超三位数的仅两个项目，分别为 Jito 和 Raydium，均在 Solana 链上；
（注：排名第十的为 Uniswap Labs，第二为 Uniswap 协议本身。）
谁性价比最高？
排除掉未发币项目，以 30 日总收入÷流通市值降序排名得到表单如下。
其中比较小众的项目是排名第一的 Gamma 和第五的 WigoSwap。Gamma 是 ZKsync 上的流动性管理协议，长期以来协议收入都较为稳定，月收入约在 100 万美元 -400 万美元左右，而代币的质押者有权利获得 Gamma 金库收入分成。
WigoSwap 是原 Fantom 上的 DeFi Hub，将随着 Fantom 向 Sonic 变更改名为 DeFive，协议业务也扩展至 Swap、任务平台（类 Galaxy）、资产交易市场、游戏等多个领域。
WigoSwap 的收入近期才开始增长，可持续性暂时不明，但随着 Sonic 的到来值得着重关注。
代币用例上，根据官方文档可以可以得到 WIGO 只作为生态内的流通代币使用，未看到收益权方面的说明。
其他协议属于大家耳熟能详的产品（LFJ 为原 Trader Joe），在此不过多赘述，可着重关注其数据边际拐点，另有 30 日总收入÷FDV 如下。
未发币项目是否有机会？
收入排名前 60 且未发币的项目如下图所示。可以看到绝大多数为 Meme 工具，发币概率较小，目前发币概率较高的仅有 Pump 和 OpenSea，但二者主动刷量性价比均非常低，建议读者在表外寻找机会。
拯救 WBTC？Curve 与 Synthetix 等参与支持的签名奖池活动能否成功？作为将 BTC 带入以太坊生态的典型代表，WBTC 仍是市值最大的 BTC 封装代币，数据显示其流通总量现已超 15 万枚。
撰文：1912212.eth，Foresight News
上月，市值最大的封装比特币 WBTC 背后的中心化承兑商 BitGo 宣布与香港 Bit Global 成立合资公司，来接管 WBTC 业务。而 Bit Global 背后则是 Justin Sun。
虽然，Justin Sun 之后回应称参与 WBTC 完全是战略性的，不会控制 WBTC 储备的私钥，也无法移动任何 BTC 储备。铸币过程完全由托管机构 Bitglobal 和 BitGo 管理，遵循与以前相同的程序。但社区显然不买账，消息一出，引发社区普遍不满，部分社区表达对其 WBTC 控制权和和安全性担忧。
社区发起 save WBTC 为哪般？
作为将 BTC 带入以太坊生态的典型代表，WBTC 仍是市值最大的 BTC 封装代币，数据显示其 WBTC 流通总量现已超 15 万枚。Kyber Network 联合创始人 Loi Luu 认为 WBTC 的成功归功于社区中心的方法、简单易懂的技术设计、明确的信任机制以及先发优势。
WBTC 采取的方式相对简单，用户通过承兑商将 BTC 兑换为 WBTC，也可以通过承兑商将其赎回。在这一过程中，承兑商的重要性和地位不言而喻。目前，WBTC 的唯一承兑商便是 BitGo。
BitGo 作为承兑商的期间，WBTC 可谓是经受住了考验，截至目前，并未发生信任危机。
中心化机制下的承兑，非常考验机构的信誉。到底靠不靠谱是绝大多数人非常关心的问题。
问题就出在了 BitGo 宣布与受 Justin Sun 控制的 Bit Global 成立合资企业，社区担忧其可能挪用抵押品并认为这会降低 WBTC 的安全性。
BitGo CEO Mike Belshe 则强调公司安全承诺，淡化 Justin Sun 的参与度。甚至，Justin Sun 本人也在推特上回应表示，不会控制 WBTC 储备的私钥，也无法移动任何 BTC 储备。
社区仍不买账。
近日，由推特号为@wbtcparty 开始发起 saveWBTC 运动，以表达不满。推特社区上随即开始遍布相关推文，甚至连 Curve、Synthetix、wormhole 生态、Mezo、Enzyme 等多个项目方官推纷纷转发以支持该活动。
此外，该活动还同时在 Galxe 发起签名运动，由发起者以及社区提供总计 6000 美元奖金，只要满足要求的用户签名并参与活动，最后还在在该活动结束之后获得 OAT 以及奖金。
因 saveWBTC 得到部分知名项目方响应以及活动奖金的激励加持下，截止发文，仍有相关活动推文不断涌现。
针对此，BitGo CEO 在近期的韩国区块链大会上再次回应表示，与 Bit Global 的合作旨在消除单点故障风险，并扩大在亚洲的业务。他承认 Justin Sun 是个有争议性的人物，「大多数公司甚至不会提到他的名字，但我们做到了，因为透明度很重要」。
社区提案：tWBTC 与 WBTC 合并？
Save WBTC 并未只是停留在推特口水话的争议中，社区很快就提出了一项解决方案，即 WBTC 与 Threshold 的 tBTC 合并。
可能部分读者并不熟知其项目背景，Threshold Network 就是 Keep Network 后来与 NuCypher 合并而来的新项目。tBTC 最早即是由 Keep 推出，是一个无需许可且去中心化的比特币桥。tBTC 用在网络上运行节点的随机选择的一组运营商取代了中心化中介机构，这些运营商共同使用 Threshold 加密技术来保护用户存入的比特币。数据网站显示，tBTC 目前流通量超 3600 枚。
该提案建议，将 WBTC 的用户群、集成、流动性以及品牌知名度与 tBTC 的去中心化托管和无需许可的桥接机制相结合，可以更好实现 BitGo 的多司法管辖区以及多机构托管的目标。同时，也能确保抵押品的安全性和稳定性。
该提案已获得不小浏览量并得到热议。
小结
目前，加密行业玩转 BTC 的方式普遍有两种，一是在自己生态上修路搭桥，造一座繁荣的城，如 BTC 的 L2、再质押等，另外一种则是将其包装后放入 ERC20 标准下的以太坊生态。前一种方式仍在不紧不慢的建设中，后一种方式虽然在过往多年的尝试中并未大成，但也有所小获。目前暂不知该提案最终会被社区提交讨论，但有关封装比特币如何做好去中心化的议题，或仍将持续讨论。
PUMP.FUN 协议洞察：从 Bonding Curve 计算到盈利策略构建撰文：@malloyberac3 ，@0xcryptomariah
引言
比特币因不可增发奠定了加密货币的价值基础，以太坊通过智能合约引发了 ICO 狂潮，铭文和 Memecoin 则因公平分配吸引了海量资金。新技术的更迭使得加密应用的受众范围在不断扩大；而新兴代币发行机制的差异进一步反映受众投资价值观念的转变。
不同于 $DOGE $SHIB $FLOKI 等老牌迷因币试图结合实际应用，今年年初以来 Memecoin 市场在 $BOME $SLERF 的带领下呈现出新的业态。从发行到交易，围绕着 Memecoin 生态的上中下游，赛道出现了许多值得关注的创新应用。
PUMP.FUN 是去中心化 Memecoin 发行平台，用户只需要提供创意，就可以在平台上以极低成本 ( 0.02 sol) 一键发布属于自己的 Memecoin；用户也可以参与他人发行的代币，见证一个 Memecoin 从无到有到大范围的出圈的过程。
PUMP.FUN 作为赛道现象级表现应用，具备研究价值，值得反复讨论。PUMP.FUN Dune 看板能够在从平台、用户、产品在行为、活跃度、增长趋势等方面对赛道新业态进行解释，值得长期追踪。
1. PUMP.FUN 简介
1.1 一个对比
我们先从一个对比入手，在作者看来，PUMP.FUN 和去年上线的 FRIEND.TECH 市场表现十分相似，先是小范围在链上 Degen 玩家圈引起注意，大范围出圈后赛道和平台数据均呈现螺旋上升趋势。两者很快就作为行业先驱占据极高的市场份额，真实用户和协议收入与日剧增，加密世界永不缺席的 Fud 对于两者的生态地位几乎没有任何影响。
而从产品设计来看，两个平台相似却仍存在一定差异，资产发行均采用 PAMM (Primary Automated Market Makers 一级自动做市商 ) 机制以给用户提供便利，但其资产和具体定价曲线仍有所不同。以 PUMP.FUN 为例（FRIEND.TECH 同理），PAMM 分为 Fund-to-Mint 和 Burn-to-Withdraw 两个机制，前者可以将用户的 $SOL 存入 PAMM 智能合约储备池，智能合约储备池根据 Bonding Curve 当前报告的定价铸造适当数量的 Memecoin，并将其发送给用户；后者可以通过出售 Memecoin 给 PAMM 智能合约完成退出。与 PUMP.FUN 上 Memecoin 不同的是，FRIEND.TECH 代币具有整数 Mint 和理论「无限增发」（社交关系建立）的特性。此外，FRIEND.TECH 资产是代表用户社交账号的代币，PUMP.FUN 则是用户发行的 Memecoin。
两个项目在进入市场以及后续打法十分不同，FRIEND.TECH 背后是顶级加密机构 Paradigm，其投资组合中 NFT 市场 Blur 和以太坊 Layer 2 网络 Blast 采用的 Pointsfi 用户激励措施，也被复制用来帮助 FRIEND.TECH 进行用户留存；FRIEND.TECH V2 上线空投代币和 Club Key 玩法引发市场新一轮炒作；而 PUMP.FUN 则贯彻 Memecoin 平民化公平发射的调性，投融资背景难以查询，即使日赚几十万美金也未发布任何代币计划，低调拓展平台功能。更多对于 FRIEND.TECH 的深入研究可参考往期分享：Friend Tech — Gryphsis Academy 分享会
1.2 PUMP.FUN Bonding Curve 及产品
由于项目合约并未开源，PUMP.FUN 推出的产品仅仅公布了玩法和收费，官方对于采用的机制和产品细节只字未提。在研究过程需要构建产品模型，并且进行数据的比对和验证，对于 PUMP.FUN Bonding Curve 具体研究如下：
（1）产品模型搭建
相对其他赛道代币，Memecoin 重点围绕社区共识和群体交易情绪进行设计，一般代币总量较大且全流通，可以配合不同宣发策略；初始价格不会设置太高，前期的价格曲线均较为陡峭，价格剧烈波动吸引资金进入。
PUMP.FUN 产品：
用户想到一个好的创意，首先在 PUMP.FUN 上选择想要发布的 Ticker，一键发布全新的 Memecoin。
平台其他用户在定价曲线上不断买进卖出 Memecoin 代币。
随后 PUMP.FUN 将新创建的 Memecoin 发送至 Raydium。
新的 Memecoin 进一步出圈，用户可以在 Raydium 交易一个由 PUMP.FUN 用户创立、 PUMP.FUN 其他用户募资、总量为 10 亿枚、初始市值为 $ 69 k ( 410 $SOL) 的全新 Memecoin。
用户只需要想好 Ticker ，上传一张图片，写一句介绍，一点点费用就可以轻松创建 Memecoin；其他用户可以在下面评论，PUMP.FUN 设置的类似留言板功能也为 Memecoin 社区建立提供便利；点开用户地址，平台能够显示用户持有 / 创建的代币、关注的对象。
其他用户可以交易这个代币，交易过程达到募资上限代币会被发送至 Raydium。
（2）定价曲线
不同于 FRIEND.TECH 定价系统只接受整数的输入和输出，PUMP.FUN 上代币定价系统为光滑曲线；不同于 FRIEND.TECH 代币理论无限增发，PUMP.FUN 上所有 Memecoin 共享相同经济模型，代币总量恒定，用户在 Bonding Curve 上以合理价格 Mint 部分代币，剩下代币与募集资金组成 LP 池。
经过前端代码解析得到命名为 virtualSolReserves 的函数调用，PUMP.FUN 定价系统有前置虚拟池，虚拟池中 $Sol 数量为 x 0 ，代币总量为 y 0 。通过对平台用户的买入 $SOL 数量和得到对应代币的数据收集，与 x*y=k 公式进行拟合，得到前置虚拟池为 30 枚 $SOL 和 1073000191 枚代币，初始 k 值为 32190005730 ，每枚代币的价格为 0.000000028 $SOL，
下图为计算过程：
联合曲线定价函数为 y= 1073000191 - 32190005730/( 30+x) ，x 为买入 $SOL 数量，y 为对应得到代币数量，求导可得每枚代币的价格。以下为函数曲线，蓝色为定价曲线，红色为价格曲线。根据曲线可得符合新发行 Memecoin 前期陡峭特点。
（3）案例比对分析
用户买进卖出最终募集资金 85 $SOL，经过置换得到 8 亿枚 Memecoin 代币，符合实际。
募集的资金 79 $SOL（6 $SOL 作为上币费） 和额外 2 亿枚代币被添加作为初始流动性的交易池，发送至 Raydium，最终代币总量为 10 亿枚，符合实际。
上线 Raydium 每枚代币价格即募资完成瞬间价格为 0.00000041 $SOL，距初始虚拟池价格 14.64 倍，符合实际情况。
至此，PUMP.FUN 产品细节清晰，用户可以花费 0.02 $SOL，一键发布 Memecoin，这个 Memecoin 初始虚拟市值为 30 $SOL，其他用户募资 85 $SOL 获得 8 亿枚代币，PUMP.FUN 再铸造 2 亿枚代币，结合形成交易对被添加至 Raydium，最终上线可以得到一个市值为 410 $SOL，代币总量为 10 亿的去中心化发行的 Memecoin。整个过程 PUMP.FUN 收取上线 Raydium 前平台交易费的 1% ，以及打包上线 Raydium 过程中「上币费」6 $SOL。
2. 为什么需要关注 PUMP.FUN
2.1 为什么关注 Meme
对于加密世界以外的人来说，比特币毫无实际用途只存在投机炒作，价格飞涨只代表具备 Meme 属性在传播上的成功；对于智能合约下的以太坊生态，$UNI 在投票机制前没有任何赋能，和狗狗币一样投资逻辑仅基于行业先行者认可和加密精神的传播共识。而经过 Meme Season、铭文之夏与 Memecoin Pre-sale 链上打钱热潮的加密用户，对于没有任何 Utility 的 Memecoin 已经有了独特的理解。主流叙事的缺乏、时间维度资金的错配，投资 Memecoin 的加密用户对于公平发射的不断追求，使得 Memecoin 市场反身性不断加强。更多关于 Meme 观点见公众号文章：解构模因，为何本周期 MEMEs 表现卓越？
去年 11 月 $ORDI 上线头部交易所开启铭文之夏，加密周期变换中出现的新资产给市场注入了新叙事。目前 Bitcoin 铭文数已超过 6600 万，累计贡献了超过 4.7 亿美元费用。
迷因币 $GME 上次获得市场关注时间是在三个月以前，近期 GME 事件主人公在社交媒体的活跃情况使得股票和相关加密货币重新回到大众视野。Solana 链上 $GME 涨幅高达 30 倍， PUMP.FUN 上相关概念仿盘井喷出现，热度也呈现爆发式增长。
名人选择在 PUMP.FUN 发行代币，与加密圈业内人士联动进一步破圈，卡戴珊家族 Caitlyn Jenner 发布的的代币 $JENNER 也将 Drama 带到加密世界，完成一晚 160 倍的涨幅，最高市值来到 3000 万美元。
为什么关注 Meme，借用前面提到文章中的定义，「模因通过模仿而传播；任何一个信息，只要能够通过模仿而被复制，就可称为模因」。作为本质是复读机的人类，传播 Meme 是现象是结果，是不断演变的基因集合体在无序中寻找有序的过程。关注 Memecoin，除了是因为 Memecoin 赛道的造富效应，许多加密资产本身也具备 Meme 属性，无论是构建了加密世界价值基础的比特币，还是结合智能合约发行的去中心化代币，或是基于简单逻辑推出的铭文迷因币名人币。
2.2 PUMP.FUN 经营数据
PUMP.FUN 用户和平台过手的 Memecoin，经过市场逻辑验证后会出现仿盘效应，不断放大交易量；代币所有信息会在 PUMP.FUN 上标注，热点事件被反复提及的过程中为平台带来了巨大的利润。经过验证和构建的 Dune 看板比对，我们认为放大的数据结果能够解释由 PUMP.FUN 建立的 Memecoin 新业态的大部分现象。其中 Dune 数据看板包含平台用户、 平台营收、创建代币状况、高频交易活动，能够在数据上从平台、用户、产品在行为、活跃度、增长趋势等方面进行分析。Dune 看板网站: PUMP.FUN by Gryphsis Academy
（1）平台收入
根据 Dune 数据看板显示，PUMP.FUN 平台在三月中旬迎来第一波增长，作为赛道不是最早占据生态位的玩家，用户在这段时间逐渐被接受，平台筛选出的几个 Memecoin 也创造了不少的造富故事， 3 月 26 日上线的 $SC 几天便来到上亿市值。其他用户创建的 Memecoin 由于处于初期，也均有不同程度的造富效应。平台每日收入达到 1000 $SOL，且后续不断增长。
PUMP.FUN 在四月到五月初迎来爆发期， 4 月 8 日上线的 $MICHI 突破 2 亿市值点燃了市场的情绪。Memecoin 叙事切换迅速，仿盘层出不穷，从夏季奥运会带来的国家币到宗教币，再到特朗普概念币，每天大概都有成千上万的 Memecoin 被创建交易。平台每日收入平均突破 2000 $SOL。
五月中旬到五月末， 5 月 13 日 GME 股票大涨的同时，用户在 PUMP.FUN 创建的相关 Memecoin 也为平台创造了收入的纪录，达到 120 万美金。后在经历了前员工的攻击后，PUMP.FUN 在热度的短暂下降又迎来了进一步的破圈，名人创建的 Memecoin 带来的热度将平台收入重新提升至 100 万美金，破圈后平均每日收入达 70 万美金，平台总收入来到将近 3700 万美元。
另 5 月 16 日由于 PUMP.FUN 平台创建交易对的钱包账户权限被前员工盗取，造成大量 Memecoin 完成募资后不能上线 Raydium，用户损失金额达 200 万美金，PUMP.FUN 为挽回用户采取平台收益减免措施。
（2）用户增长
根据 Dune 数据，PUMP.FUN 用户数量至今属于上升期，偶有波折但用户为平台带来热度不曾减弱。4 月 16 日前，平台新用户每日剧增，一个月内聚集近三万五千名活跃用户，平台产品培养的用户习惯逐渐为后续留存打下基础。四月下旬到五月，平台每日新增用户数量放缓，后经过名人效应破圈，平台活跃用户数在 5 月 30 日达到顶峰为 64378 ，后续每日新增用户数将继续放缓，平台大概率迎来第一个用户增长瓶颈。
（3）Memecoin 产品
如果把每个用户在 PUMP.FUN 上参与发行交易的 Memecoin 视为平台产品，针对于平台产品的数据能够反应用户的行为，方便对应问题进行改进。
在 PUMP.FUN 上创建的 Memecoin 数量随活跃用户数量变化，从平台上线以来共创建 862988 个 Memecoin，五月以来平均每天新增 15000 个新 Memecoin。
其中仅 10707 个能够被发射到 Raydium 供更大范围交易，综合表明平台收入大部分依靠交易手续费，创建代币费和上币费所占较小。
目前 PUMP.FUN 仍未披露融资信息，平台仍属于上升期，Dune 数据显示交易高频行为地址较多，不排除可能会存在刷量行为。
现平台还加入直播功能，将新兴 Memecoin 的发行和运营以直播和视频的形式展示，为流量和资金的破圈提供了适合的方式。
PUMP.FUN 还与 @bubblemaps 合作，通过生成交易者的关联气泡，可以查看代币持有钱包的关联情况，以及是否会被 Dev 的燃烧代币钱包狙击情况，减少 Rug Pull 的可能。平台新功能效果还需经过数据验证，而不断变换炒作的 Memecoin 叙事和新功能上线也反映了团队及时调整能力。
总体而言，PUMP.FUN 平台上线后就点燃市场，在没有机构背书的情况下，通过 Bonding Curve 机制满足了用户的需求，而平台也依靠用户发行 Memecoin 带来的财富效应完成引流、宣发。后续 Meme 叙事切换迅速，用户 PVP 现象严重也没能从结构上影响数据增长，反而因为几个热点事件继续破圈。后续因外部竞争平台或将迎来增长瓶颈，但对于占据优势生态位应用来说，能够做出的选择只多不少。
2.3 竞品对比
相对于其他 Memecoin Launchpad 竞品，PUMP.FUN 更能构建 Memecoin 来源于社区共识和群体交易情绪的底层价值，平台发射的 Memecoin 在市场表现上占据绝对的优势，截止本文完稿日期 6 月 6 日，PUMP.FUN 上市值超过 300 万美金的代币有 16 个，$SC 代币市值最高 3 亿美元。
PUMP.FUN 表现优异而其他竞品疲软的原因，可以归结为产品和背靠生态。
（1）不同于其他竞品带给用户平和静态的感受，点开 PUMP.FUN 网站，最直观的感受是跳动的数字和动态的画面，高饱和度设计刺激用户感官，情绪被调动如同面对 Memecoin 交易般狂热、魔幻；介绍玩法也只有简单五句话，符合 Memecoin 交易用户短平快的特点，但其他页面介绍代币相关信息十分详细，方便新的购买者快速形成社区共识。平台的 Logo 是一颗绿色小药丸，似乎是想表达治愈的药丸却让人上瘾，平台用户无法自拔。
（2）不同于 PUMP.FUN 背靠 Solana 生态，meme.market / werich_ / rugdotfun / Momentum_v1 均选择在 Base 链上开发，而 Base 链上资金和注意力被 FRIEND.TECH 和 Farcaster 转移，Memecoin 借助 Socialfi 平台，已经解决了冷启动的问题，且 $DEGEN 和 $FRIEND 代币市值很大，能够给予两个平台其他 Memecoin 想象空间。Base 链的 Memecoin Launchpad 赛道，用户已经习惯了 FRIEND.TECH 和 Farcaster 通过社交模式构建的回音壁，资金和流量已被瓜分殆尽。
（3）PUMP.FUN 遭受攻击期间，DEGEN.FUND 上线 Solana，类似的 Bonding Curve 和试图用更便宜的平台费用并未持续吸引市场，形成足够的规模，作为龙头标的炒作的 $IYKYK 代币也经过链上玩家短期炒作后归于平淡。
3. 如何参与 PUMP.FUN
对于 Memecoin Launchpad 这个新的细分领域，PUMP.FUN 应当作为投研和深度参与的对象。我们将平台的用户划分为三个角色，分别是 Memecoin Creator、Memecoin Trader、Memecoin Opportunist。角色之间可以是流动的，用户在角色的切换中面对同样的 Memecoin 会产生不同的机会选择。
3.1 Memecoin Creator
Memecoin Creator 可以是加密艺术家，可以是一个 Memecoin 叙事的早期 布道者，也可以是某个利用平台进行宣发的项目方，现在破圈以后甚至可以是各界名人。他们作为需要发布 / 发现新的值得交易的 Memecoin 的角色，需要掌握一定的传播学知识，具有一定的影响力。一个好的 Memecoin Dev，可以配合社交媒体为市场筛选出表现强势的 Ticker。一个对市场不太敏感的 Dev 在 PUMP.FUN 帮助下，也能降低试错成本。而如果你像 Caitlyn Jenner 和 Iggy Azalea 自带特殊身份，去中心化发行平台 PUMP.FUN 在帮助你省去中间环节的过程中，能够在极短时间内为你的代币带来足够的资金和流量支持。
Crypto Native 的加密艺术家和 Memecoin 爱好者在筛选出好的 Ticker 后，可以借助 PUMP.FUN 降低代币发行成本。
早期发现者利用认知和影响力，为特定的 Memecoin 站台形成新的 Memecoin 叙事，叙事下建立的社区有机会进一步破圈。
名人在 PUMP.FUN 发行代币，跨圈互动和加密用户一起参与 Memecoin 热潮，上一个破圈的加密概念还是 NFT 资产。而与 FRIEND.TECH 相比，名人代币和 NFT 资产可以作为名人 IP 的其中一项产品；社交关系代币化不会对有一定影响力的人产生吸引，因为他们公开的社交资源十分丰富，私密的社交关系满足自我的需求。
3.2 Memecoin Trader
Memecoin Trader 作为近期在链上最活跃的玩家，在追踪钱包、利用工具、关注社交媒体的同时，需要构建自己的交易策略，才能在高风险高收益的游戏中盈利。相比于其他风险资产而已，交易员在 Memecoin 上的盈利更不稳定，胜率普遍不高，且因为平台特性导致交易节奏变得越来越快，变向增加亏损的概率。
在 PUMP.FUN 上的 Memecoin Trader 经历让作者意识到除了需要不断完善的交易系统以外，来自团队的力量十分重要，链上玩家即使是面临着巨大的机会也需要社区成员的合作，而由交易形成的社区默契最终也能回归到交易标的的共识。以下是 @0x SunNFT 与社区成员复盘名人 Iggy Azalea 发行代币 $MOTHER 过程。
3.3 Memecoin Opportunist
无论是链上科学家套利标的还是高频行为的机器人寻找 Alpha 机会，相对于前面两个平台角色，Memecoin Opportunist 是聪明钱包应当重点研究的对象。而如何在 PUMP.FUN 选择合适的策略成为 Memecoin Opportunist 是值得深思的。用德州扑克类比的话，在牌桌火热的时候应该进入底池，可以选择市场行情好流动性充足的狙击机器人抢开盘策略，提高参与度放大收益；在牌桌没那么火热的时候或者是市场相对底部或者是平稳的时候，可以选择反向狙击的策略，在创收的同时保持对市场的敏感。
（1）Memecoin Opportunist 狙击策略
PUMP.FUN 每上线一个新的 Memecoin，snipe bot 在经过指标的筛选后，会在几秒钟内完成前几笔买入交易。因为进场位置足够低，前期定价曲线比较陡峭，Memecoin 整体市场热度持续，这个策略在过去几个月能够抓住几个涨幅巨大的标的。
从左到右分别为 $DONALDCAT 最高市值 1500 万美金、$JAPAN 最高市值 500 万美金 、$NIGI 最高 1200 万美金。
狙击机器人抢开盘策略需要对市场的情绪足够敏感，不同于普通用户可能会使用的 Solana Sniper Bot，在 PUMP.FUN 进行狙击没有可供狙击的合约，而是狙击发币的行为，需要对 Solana 链上用户与平台的交互行为有清晰的监控，并且能够隔离掉存在 Rug 行为的 Dev 发行的代币；在狙击完成后，设置能够及时调整止损或是止盈的参数，回测数据调整狙击占用资金。
（2）Memecoin Opportunist 反狙击策略
狙击机器人抢开盘策略较为依赖整体的行情，广撒网的模式在机会变多的同时对资金也有要求，同样策略的竞争对手会不断涌现，进一步压缩利润空间，相互博弈的过程中能够跑出来的 Memecoin 也逐渐变少，而 Memecoin Opportunist 反狙击策略的出现正是为了应对市场这一变化。具体实现如下：
定期总结市场热点，建立发币素材库
snipe bot 的狙击行为测试，整理 bot 采取策略（ticker、金额、时间…）
自动化发币过程，构建反狙击流程
调整参数，提高资金利用率
反向狙击利用了 PUMP.FUN 低成本发币的特性，在实际过程中调整好参数的反向狙击策略能够在极短时间内带来 2% -20% 不等的单次收益。
参数的构建需要对狙击 Bot 地址行为进行分析，市场上短期热点的仿盘会持续不断的触发策略的信号，能够自动化整个反狙击策略的流程是提高资金使用效率，扩大收益的关键。反向狙击策略能够实现低风险套利的同时，既可以低成本筛选出好的 Memecoin 叙事，也可以博取未来潜在的空投。
BSC 链通过 Meme-Innovation-Program 活动吸引流量和资金完成 Meme 赛道的初始布局；Base 链目前也在创始人的带领下开启 Base Onchain Summer 活动，Base 的 Memecoin 必将获得流量倾斜。公链通过组织 Campaign 布局 Memecoin 及相关赛道，而 PUMP.FUN 作为新兴赛道的独角兽应用，目前却只在 Solana 上运行。在相信 PUMP.FUN 团队和产品的同时，赛道参与策略也应该考虑热点周期。在作者看来，现在机构入场的方式几乎已经确定，不论是在低点强势收购，还是作为投资方参与建设，赛道龙头不管在一级还是二级市场都将回归应有价值，所以作者认为采取 Memecoin Opportunist 反狙击策略是通过 PUMP.FUN 提前布局整个赛道的最佳路径。
4. 总结
从 Ethereum 到 Solana，从柴犬到青蛙，从加密爱好者到破圈名人效应，人们对于流量热点的追求永不停歇，从树懒烧掉池子到 PUMP.FUN 发行交易的创新，人们在 Memecoin 对于去中心化和公平机制上不断探索。PUMP.FUN 作为新兴赛道龙头，极低成本的发行模式彻底改变了 Memecoin 的生态，构建的应用生态满足了用户的需求，是加密领域的独角兽项目。而作为最 Crypto Native 的叙事应用甚至还没有发布自己平台的代币，最终能够形成什么样的经济飞轮需要赛道先行者不断探索。
根据 Defillama 显示，PUMP.FUN 协议作为 Solana 上的 Memecoin 发行平台月收入超过 Uniswap Labs，成为所有区块链网络中第四大协议。而面对这个没有额外信息披露的独角兽应用，我们需要弄清楚他究竟是什么，有人会觉得是一个大型的赌场，有人会认为是加密世界流动性枯竭 PVP 的又一个平台，作者认为除了以上的特性以外，他更应该是加密新资产的革命性产品，将去中心化精神以成本极低的方式体现到了极致，正如比特币奖励了早期矿工和布道者，构建在社区共识和交易情绪上的 Memecoin 为什么不能通过博弈过程奖励发现他价值的用户，只是因为比特币消耗的是电力，PUMP.FUN 消耗的是脑力和体力吗。
「在学会建构前，不要把解构出来的东西当做问题的最终答案」。面对加密 MATRIX 世界汹涌的 Memecoin 改革浪潮，作者将会以平和的心态服下 PUMP.FUN 这颗绿色药丸。
参考文献：
[ 1 ] https://foresightnews.pro/article/detail/59863
[ 2 ] https://messari.io/report/analyst-discussion-pump-fun
[ 3 ] https://www.theblockbeats.info/news/53703
[ 4 ] https://x.com/lukema95/status/1788858814420382121?t=A2CvlJFGTTlxko7Ymtpojw&s= 05
[ 5 ] https://mp.weixin.qq.com/s/JwqVcjY0ENUFFk9oI79VfQ
[ 6 ] https://www.youtube.com/watch?v=losZU4qcs-M&t=4s
创始人终被清算，Curve飞轮彻底破产？撰文：Luccy
在加密货币普跌的行情中，没想到最惨的是 CRV。
今晨，Arkham 发文表示 Curve 创始人 Michael Egorov 目前在 5 个协议的 5 个账户上以 1.4 亿美元 CRV 作为抵押借出 9570 万美元的稳定币（主要是 crvUSD）。其中，Michael 有 5000 万美元 crvUSD 借款在 Llamalend 上，Egorov 的 3 个账户已经占了该协议上所借 crvUSD 的 90% 以上。
Arkham 指出，如果 CRV 的价格下跌约 10%，这些头寸可能会开始被清算。随后，CRV 跌幅持续扩大，一度跌破 0.26 美元，达到历史新低，Michael 多个地址上的 CRV 借贷仓位也逐渐跌破清算阈值。
以往 Michael 都会补仓以拯救自己的接待仓位，但这次，他似乎「放弃」了。
据余烬监测，Michael Egorov 的主地址在 Inverse 上的借贷仓位已经有部分 CRV 开始清算。另据 Lookonchain 监测，Michale Egorov 目前在 4 个平台上持有 1.1187 亿枚 CRV（3387 万美元）抵押品和 2060 万美元的债务。
2 个月前的清算危机
CRV 的危机早在 2 个月前就初见端倪，当时 Michael 的借贷仓位就已跌破清算阈值，但彼时的 Michael 并未被清算，也不见 Michael 有任何补救行为。
4 月 14 日，随着市场下跌，CRV 价格也受影响跌至 0.42 美元，Curve 创始人 Michael Egorov 的借贷仓位又进入了红线。据余烬监测，Michael 通过 5 个地址在 6 个借贷平台共计抵押了 3.71 亿枚 CRV，并借出 9254 万美元的稳定币。在 12 笔债务中，以 silo 借贷仓位最危险。
从 2022 年 11 月，「链上大空头」ponzishorter 试图做空其代币 CRV 开始，到 2023 年 7 月底，Curve 由于 Vyper 编译器故障被攻击，Michael 为了挽救自己的仓位频频行动，搅动着 defi 这锅「汤」，人们也将这一系列行动比作「DeFi 保卫战」。
第一次「保卫战」兴许是 Michael 的诱空，让 CRV 价格不降反升，在与「空军对战」中获利，第二次的「保卫战」借助场外 OTC 之力，虽然使其持有量下降，但获得了一批包括吴忌寒、杜均、孙宇晨等头部玩家，以及 DWF 等一众机构在内的极具实力的支持者。可以说 CRV 的两次保卫战都颇有胜利者风范。
相关阅读：《Curve 问题，是 DeFi「收益病」的表症》
4 月 14 日中午，CRV 价格跌至 0.42 美元，据 debank 数据，Michael 的 12 个仓位中，5 个仓位健康值已达 1.12 甚至更低。余烬监测到 Michael 债仓红线，并发推文做出清算推测，他指出若 CRV 价格如若继续下跌 10% 而没有补仓或还款的情况下，将启动清算程序。
所有债仓均未清算
然而，正当人们思考 CRV 该如何应对第三次「DeFi 保卫战」时，有趣的事发生了。
人们注意到，当日凌晨 4 时，CRV 价格一度跌到 0.3592 美元，早已跌破 0.42 美元的 10%。但 Michael 债仓并没有如余烬所说被清算，甚至 Michael 本人似乎也没有做出任何补救措施。
Michael 的债仓分布于 6 个不同的借贷协议，其中争议最多的借贷协议是 silo。
在 curve 被攻击后，由于大多数借贷协议不愿意承受太多与 CRV 相关的风险，纷纷收紧了政策，而在 Michael 筹集到的贷款中，超过一半来自 silo。在随后 Michael 偿还 AAVE 债仓的过程中，silo 几乎提供了所有所需贷款。可以说 silo 成为了 Michael 还债路上的最大援军，并被不少社区成员将其调侃成 Michael 的「个人银行」。。
彼时，Michael 的总债仓中，silo 协议里共存入约 1.13 亿枚 CRV，共借出价值约 2790 万美元的稳定币，占 Michael 总债仓 30%，但 Curve LlamaLend、UwU Lend 以及 FraxLend 协议也为 Michael 提供了大部分贷款，虽占比不如 silo 高，但仍高于 15%，其中 Curve LlamaLend 占比 20.7%，UwU Lend 占比 17.9%，FraxLend 占比 17.3%
另一方面，silo 曾分叉出一个新协议Silo Llama，是专为 crvUSD 设计的隔离借贷协议。虽此协议充满了质疑声，但 DeFi 在设计上应该是与用户情绪无关的。与借款相比，CRV 的锁定率对 CRV 被抛售的影响更大，为 CRV 单独设池属于 defi 借贷金库的工作方式之一，而 silo 团队成员也明确否定「为一个人创造 Silo Llama」的指责。
抛开 silo 和 curve 关系不谈，争论的本质是 silo 没有清算 CRV。知情人表示，由于 silo 上的 CRV 仓位使用 Chainlink 预言机，价格更新较 debank 会出现滞后，所以预言机是否追踪到清算价格是存疑的。
据Chainlink 数据，彼时收录的 CRV 价格均显示其在 4 月 14 日凌晨 5 点半跌破 0.4 美元，位于 0.36 至 0.38 美元区间。随后笔者查看了 dexscreener、coingecko、tradingview、coinmarket 等多方数据，彼时 CRV 在 30 分钟线位均跌至 0.36 美元左右。
由于 crv 的最低价格发生在凌晨，目前笔者无法查证当时的健康因子是否归零。但无论当晚 CRV 与各借贷协议发生了什么，唯一可以确定的是，不仅仅是 silo，Michael 的所有债仓仍在。
这次危机有人把目光放到了 silo 的手动清算机制上。由于 silo 的清算是完全开放的，清算人可自行选择手动还是机器。在问及选择手动清算后是否就不会被机器清算时，知情人表示，手动清算只是平台提供的个人清算入口，在面对一笔待清算债务时，个人仍需和机器抢单，且往往无法抢过机器。
所以，清算触发与否最关键在于抵押品价格是否真的跌到了清算值。
清算机制的「价格游戏」
据 silo 文档介绍，该借贷协议有一个清算应用程序，核心团队使用清算应用程序来监控风险头寸，并在清算机器人（包括 Silo）因任何原因不首先清算的情况下清算资不抵债的头寸。
4 月 19 日，CRV 再次下跌至 0.4 美元，根据余烬提供的 Michael 地址，0x9 开头地址、0x4 开头地址以及 0x7 开头地址在 silo 的债仓健康因子均低于 0.1，处于危险状态。
据silo finance 抵押因素表，CRV 在 silo 协议中，其贷款价值比（LTV）为 65%，清算门槛（LT）为 85%。这意味着 Michael 的 silo 清算价格位于 0.41 至 0.44 美元价格区间，因此健康因子理论上已经为 0。
计算公式：
清算价格=借款总额/（抵押品数量*LTV*LT）
健康因子=1-借款总额/（抵押品总额*LTV）
对此，BlockBeats 向项目团队查证，其价格追踪并非简单地查看预言机喂价，而是采用了加权平均算法。这也就意味着某一代币的清算价格会受到贷款人其余借贷资产价格影响，所以仅凭借 CRV 的价格下降还不足以让仓位进入清算。但在问及流动性供应问题时，项目团队并未作出回应。
而对于 Michael 最大仓位所在平台 Llamalend，其「自动变现」机制可以防御软清算。简单来说其清算过程就是当价格下跌，抵押品自动转换为稳定币，当价格上涨又卖回抵押品代币，而且仅需偿还少量的 crvUSD 就可增加健康因素。
此外，知情人告诉 BlockBeats，事实上，在市场波动大的情况下，清算人需要考虑滑点问题，这同时涉及 crvUSD 和 CRV 的滑点。在以往几次大浮动波动行情下，借贷协议机器清算不动是很正常的。
这次被 Michael「割」了？
数千万美元的债仓清算对整个加密市场的流动性影响不容小觑，4 月的危机尚能因借贷平台的保卫机制躲过一劫，而这次 CRV 跌破 0.26 美元，危机终于到来。
清算人获利
价格新低是不是应该抄底也是投资人关注的话题，但至少在 CRV，清算人已经开始获利了。
据 ai_9684xtpa 监测，地址 0xF07...0f19E 是 Michael 仓位的主要清算人之一。过去一小时，该地址以均价 0.2549 美元清算了 2962 万枚 CRV，共花费 755 万枚 FRAX，目前这部分代币已全部充值进 Binance，充值均价为 0.2792 美元。
作为清算人，更经济的方式或许是：在 Binance 先开好 CRV 空单（或借币卖出）再进行清算，这样清算得的代币仅用作平空（或还款），而无需承担期间币价波段导致的盈利亏损。
但即便 0xF07...0f19E 不这么做，仅以充值均价卖出也能够获利 72 万美元。
投资人受损
但另一边，投资者面对的就是灾难了。
一方面是价格下跌引发的其余借贷平台清算，Fraxlend 的贷款人遭受数百万美元的清算，据 Lookonchain 监测，有用户在 Fraxlend 上被清算 1058 万枚 CRV（330 万美元）。
相较来说，Fraxlend 的清算机制更容易触发，其风险隔离和动态利率机制不需要任何额外措施就能让 Michael 自己主动还钱。在之前的几次清算危机中，Michael 从 Aave 借出大量资产，并通过 OTC 卖币也是为了偿还 Fraxlend 的债务。
而另一方面就是早期 CRV 投资者面临的巨大损失。
自去年 CRV 危机以来，社区不乏「Curve 一手好牌被 Michael 打得稀碎」的言论，这次 CRV 危机最值得说道的还是此前帮助 Michael 的各大投资人。
去年 7 月底 Curve 被盗后，各方 OG、机构及 VC 都鼎力相助。比特大陆和 Matrixport 联合创始人吴忌寒在社交媒体发文表示：「在即将到来的 RWA 浪潮中，CRV 是最重要的基础设施之一。我已抄底买入，不构成财务建议。」
黄立成在社交媒体上确认自己通过 OTC 从 Curve 创始人处收购 375 万枚 CRV 并质押锁定在 Curve 协议中。次日，孙宇晨的相关地址也向 Egorov 地址转入 200 万枚 USDT，并获得 500 万枚 CRV。
紧接着就是 Yearn Finance、Stake DAO 等项目，以及 DWF 等一众机构和 VC 纷纷参与到 CRV 的救火行动中。
而如今 CRV 跌至历史新低，Michael 本人目前还未做出任何挽救表态。这场风波正如社区所说，「割人的一方终于被 Michael 割了」。Curve创始人从解锁合约中领取1185万枚CRV深潮 TechFlow 消息，据Scopescan监测，Curve创始人Michael Egorov刚刚从归属合约中领取1185万枚CRV（约合508万美元）。
根据解锁时间表和当前CRV价格，Michael Egorov可以每天领取54.86万枚CRV（约合23.5万美元），每月可以领取1670万枚CRV（约合716万美元）。Ethereum Layer-2’s Are on the Rise, Tradecurve Markets Booming, Litecoin Reaches 180M Transaction MilestoneLayer-2 transactions accounted for over 60% of all of the Ethereum (ETH) activity seen in Q2 of 2023. Analysts are now bullish on its future momentum. Moreover, Litecoin (LTC) has processed its 180 millionth transaction. In addition, Tradecurve Markets(TCRV) launched a demo platform, with over 18,000 users already using it.
Summary
Ethereum can surge to $2,335.71 by the end of 2023
Litecoin can climb to $105.02 by the end of the year.
Tradecurve Markets to climb 50x at launch.
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Ethereum (ETH) Layer-2 Solutions Accounted for 60% of All Transactions
Activity across Layer-2 networks is increasing, as they accounted for 60% of all Ethereum (ETH) activity in Q3 of this year. Based on data from Messari, Coinbase’s Base Network did more transactions than Ethereum’s Mainnet. Other L2s saw a lot of growth over the past quarter as well. Optimism saw a 40% increase in transactions.
As for its recent price performance, the Ethereum crypto traded between $1,561.31 and $1,656.82 during the week. Moreover, it saw a price increase of 20% in the past year. If Ethereum keeps up with this momentum, it could reach new heights. Based on the Ethereum price prediction, it can surge to $2,335.71 by the end of 2023.
Litecoin (LTC) Reaches a 180M Transaction Milestone
Litecoin (LTC) recently announced that it crossed 180,000,000 transactions. Last year, only 39,000,000 transactions were recorded, but this year, the network recorded an additional 51,000,000 transactions. This marked a new record for the Litecoin network.
Litecoin traded between $62.05 and $66.18 during the previous week. However, it also saw an annual performance similar to competing projects, where Litecoin grew by 18.5%. According to the Litecoin price prediction, it can reach a maximum point of value of $105.02 by the end of the year.
Tradecurve Markets (TCRV) Onboarded over 18,000 Users and Launched a Demo Platform
Tradecurve Marketsis a hybrid trading platform that’s getting a lot of attention among Web3 circles following its demo launch. The platform has already appealed to over 18,000 users who signed up to use it.
It enables access to multiple asset classes. Anyone can diversify, from cryptos to forex, commodities, and company stocks. This is a one-stop solution that eliminates the inconvenience of managing different platforms. It offers a single, streamlined interface that anyone can utilize.
🟢Stage 6 of the Presale is Now Live! 🌕
Our journey keeps getting better!
Stage 6 of our presale is officially live, and we are not slowing down!🔥
Don’t miss out—get in on the action now!
🌟 Join the revolution on https://t.co/HChjGWsMD4#Tradecurve$TCRVpic.twitter.com/5kK0Rkoops
— Tradecurve (@Tradecurveapp) October 4, 2023
The platform also eliminates the tedious KYC procedures. Instead, users can effortlessly onboard with just their email address and a crypto deposit.
Besides this ease of use, Tradecurve Markets distinguishes itself with advanced trading tools. It includes AI-enhanced trading strategies and Copy Trading opportunities. There is leverage starting at 500:1, which can cater to novice and advanced traders.
Now, at Stage 6, the TCRV tokentrades at $0.03.This represents a 200% jump from its starting value. At launch, analysts projecta climb of 50x can occur.
For more information about the Tradecurve Markets (TCRV) presale:
Website: https://tradecurvemarkets.com/
Buy presale: https://app.tradecurvemarkets.com/sign-up
Twitter: https://twitter.com/Tradecurveapp
Disclaimer: This is a paid release. The statements, views and opinions expressed in this column are solely those of the content provider and do not necessarily represent those of Bitcoinist. Bitcoinist does not guarantee the accuracy or timeliness of information available in such content. Do your research and invest at your own risk.Solana (SOL), Tradecurve Markets (TCRV), Chainlink (LINK) Show Bullish Signs, Are They Worth Your Time?The cryptocurrency market is ever-evolving, and Solana (SOL), Chainlink (LINK), and Tradecurve Markets(TCRV) have been making headlines recently. From new launches to bullish potential, they could see further growth. This article will explore why these tokens are currently drawing attention and what analysts predict may be in store for them.
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Solana (SOL): Still Showing Bullish Signals
Solana (SOL) has recently faced stiff competition from Base Protocol (BASE), which briefly surpassed SOL regarding TVL. In fact, Base Protocol's TVL reached approximately $400M, slightly edging out Solana, which had around $360M in TVL.
Despite this setback, Solana crypto remains well-positioned in the cryptocurrency market and is expected to regain momentum. Especially considering Solana's recent Visa collaboration, which shows new hope for the ecosystem.
Due to all these reasons, experts anticipate that the Solana price could reach as high as $29.22 by the end of 2023.
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Chainlink (LINK): CCIP Integration on Base
Chainlink (LINK) displays promising signs as its Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) has been officially launched on BASE. As a result, BASE now joins the list of blockchain networks supported by Chainlink, which includes Ethereum, Polygon, and more.
This expansive network of supported blockchains shows Chainlink's unwavering commitment to advancing interoperability within the blockchain realm. The dependability of Chainlink'sdecentralized oracle networks is essential to CCIP's operation. Chainlink's oracles have safely stored millions of dollars, which have enabled over $8T in on-chain transaction value.
With these positive developments, market experts anticipate that the Chainlink price could range between $8.14 and $9.12 by December 2023.
Tradecurve Markets (TCRV): Presale Entering Stage 6
Tradecurve Markets (TCRV) is another project that has garnered attention in the crypto space. As it prepares to enter Stage 6 of its presale, it has already provided early buyers a whopping 170% ROI. At its core, Tradecurve Markets aims to revolutionize online trading by combining centralized and decentralized elements.
For instance, with their time-consuming KYC processes, traditional exchanges can be intimidating. However, Tradecurve Markets removes these barriers by allowing users to deposit cryptos and use them as collateral without undergoing KYC checks. This opens up trading opportunities, including for those who prioritize privacy.
Also, recent incidents like the FTX crash have raised questions about how exchanges handle customer assets. Tradecurve Marketsunderstands the importance of trust in the trading world. The platform is committed to transparency by implementing its Proof of Reserves. Thusensuring operations are conducted with the utmost integrity.
The TCRV native token enters Stage 6 of its presale, raising over $6.3M so far. During this stage, the price of TCRV increased from $0.025 to $0.03. Its low market cap suggests that TCRV could outpace established tokens like Solana and Chainlink. Therefore, market analysts forecast a 100x rally after its launch and Tier-1 CEX listing.
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Disclaimer: This is a sponsored press release and is for informational purposes only. It does not reflect the views of Crypto Daily, nor is it intended to be used as legal, tax, investment, or financial advice.
Curve创始人过去2天共向Silo存入6800万枚CRV借入1077万枚crvUSD，随后换成USDT偿还债务PANews 9月27日消息， Lookonchain 监测显示，Curve 创始人 Michael Egorov 在过去 2 天内向 Silo 存入了 6800 万枚 CRV（3550 万美元），并借入了 1077 万枚 crvUSD 。然后将crvUSD兑换为USDT并偿还Aave上的所有债务。他目前在 4 个平台上拥有 2.5367 亿枚的 CRV（1.3252 亿美元）抵押品和 4270 万美元的债务。Curve DAO 任命两名曾涉 960 万美元漏洞事件的开发者为新风险提供商Techub News 消息，Curve DAO 于 9 月 2 日批准向 yRisk 提供资金，由其负责 crvUSD 和 Llamalend 的风险管理，取代提前结束合作的 LlamaRisk。yRisk 将获得 125,000 frxUSD 作为报酬。值得注意的是，yRisk 的两名开发者此前曾与导致 960 万美元损失的安全漏洞事件有关。
（@WuBlockchain）a16z 调研：近三分之二技术买家倾向按价值积分而非按 token 为 AI 应用付费Techub News 消息，风险投资机构 a16z 发布调研指出，大多数 AI 应用在错误的层级定价。当被问及希望如何付费时，近三分之二的技术 AI 买家更倾向于绑定可识别价值的积分，而非按 token 计费。a16z 认为，按 token 定价会将产品锚定在不断下降的成本曲线上。该观点来自 a16z 合伙人 Tugce Erten 的完整文章。（@a16z）Erik Voorhees 探讨本地 AI 硬件投资回报率下降趋势Techub News 消息，ShapeShift 创始人 Erik Voorhees 在对话中表示，本地 AI 硬件（如价值 2 万美元的 Mac Studio）的投资回报曲线正变得越来越差。他以此为例，与 Kain Warwick 和 Taylor Monahan 探讨了个人或企业投资高性能本地 AI 计算设备的经济性挑战。
Erik Voorhees 指出，随着云端 AI 服务的快速发展和硬件迭代加速，购买昂贵本地设备进行 AI 计算可能难以收回成本，其经济优势正在减弱。（@laurashin）Glassnode：BTC 投资者看涨期权需求激增，前端偏度转负Techub News 消息，Glassnode 数据显示，自比特币价格突破后，各期限的 25-delta 看涨期权波动率持续高于看跌期权。整个期限结构的偏度已降至年内最低水平，且前端偏度已转为负值，表明投资者正为获取上行敞口支付溢价。
（@glassnode）EIP-8363 提案引发争议，社区成员对以太坊新销毁曲线目标存分歧Techub News 消息，以太坊改进提案 EIP-8363 引发社区广泛讨论。该提案旨在调整以太坊的销毁曲线，目标是将质押收益率降至接近零的水平。
社区成员 @jdetychey 为该提案辩护，认为此举将推动以太坊向更可持续的货币政策发展。然而，@owocki 表示 DeFi 商业社区并不买账，@OisinKyne 也表达了自己的担忧。相关讨论凸显了以太坊生态内关于其货币属性的持续辩论。 （@laurashin）Aligned Layer 向 Aerodrome 存入 700 万枚 ALIGN 作为投票激励Techub News 消息，Aligned Layer 于 8 月 20 日代币生成当日向 Aerodrome 的 ALIGN/USDC 流动性池存入 700 万枚 ALIGN 代币，旨在通过流式排放激励引导 veAERO 持有者向该池分配代币排放。
该笔存款占 ALIGN 初始流通供应量的约 0.44%，用于引导可交易流动性。Aligned Layer 是基于 EigenLayer 构建的去中心化 ZK 验证层，致力于通过聚合验证降低零知识证明验证成本。Aerodrome 作为 Base 生态主导 DEX，采用类似 Curve 的投票托管模式，veAERO 持有者可通过投票决定各流动性池的代币排放分配。（CryptoBriefing）Curve Finance 收益率基差市场上半年交易额达 20 亿美元Techub News 消息，DeFi 协议 Curve Finance 旗下的收益率基差市场在 2026 年上半年产生了 20 亿美元的交易额。该市场的成功凸显了 DeFi 在吸引大量交易量和流动性方面的潜力，尤其是在波动市场中的作用。（Crypto Briefing）MIM 稳定币再度脱锚，Abracadabra 流动性压力重现Techub News 消息，Abracadabra 生态发行的稳定币 MIM 再次出现脱锚，交易价格低于 1 美元目标锚定，导致 Curve 流动性池失衡并加剧市场对其抵押品质量的担忧。
此次脱锚重现引发市场对 DeFi 原生稳定币风险的关注。该协议曾屡次因抵押品质量和治理响应能力受质疑，市场正密切关注 Curve 池资金失衡状况及团队是否调整借贷参数，以判断此次脱锚是暂时性波动还是结构性风险。（bitcoinist.com）Stake DAO 遭异常铸造攻击，5.4 万亿枚 vsdCRV 被盗Techub News 消息，据 PeckShieldAlert 监测，Stake DAO 在 Arbitrum 网络上遭漏洞利用攻击，攻击者通过协议漏洞异常铸造约 5.4 万亿枚 vsdCRV 代币。该攻击者已将部分代币兑换为 43.781 枚以太坊（约 9.1 万美元），并通过跨链桥转移至以太坊网络。
目前被盗资金已存至以太坊地址 0xeF3C...aa25，Stake DAO 官方尚未就此事发布正式声明或提出修复方案。PeckShield 提醒用户注意相关风险，建议密切关注项目方后续公告及资金安全追踪进展。Curve 团队提议建立特殊资金池 CRV-long LlamaLend 市场坏账恢复方案Techub News 消息，Curve 团队提出一项针对 CRV-long LlamaLend 市场坏账的恢复方案。提案拟通过建立一个可兑换金库代币的特殊 Curve 稳定兑换池，引入市场化资金参与恢复，且无需许可或场外协议。若 CRV 价格上涨，坏账头寸可通过去清算和硬清算逐步恢复；若 CRV 下跌，金库存款的抵押水平不会进一步恶化。提案同时请求 Curve DAO 批准该资金池的 Gauge，并保留以金库代币形式获得的管理费。跨链桥CrossCurve遭智能合约黑客攻击，损失约44亿韩元 DeFi协议CrossCurve遭遇重大安全事件。智能合约漏洞遭利用，总计价值300万美元（约合43.7亿韩元）的资金从多个网络中被盗取。 CrossCurve于周一通过官方X（原推特）表示，检测到利用智能合约漏洞的黑客攻击，并警告用户立即停止所有交互。此次攻击针对CrossCurve使用的核心合约之一ReceiverAxelar，攻击者通过伪造消息绕过验证程序，成功从PortalV2合约中未经授权解锁了资金。 误转至10个钱包…要求返还资金 CrossCurve方面解释称，由于此漏洞，部分用户钱包误收到了他人的代币。平台表示“相信你们没有恶意意图”，并“请求协助返还资金”，同时公布了总计10个相关钱包地址。 对此，区块链安全监测账户Defimon Alerts分析认为，通过伪造消息绕过了安全机制，导致资产被不当解锁。这与2022年Nomad桥发生的1.9亿美元黑客攻击手法类似。 针对此次事件，Curve Finance方面也已采取应对措施。其警告向与CrossCurve相关的流动性池分配了投票权的用户“重新审视立场，必要时撤回投票”。 向白帽黑客提议‘10%奖励’…设72小时时限 平台也着手引导白帽骑士协助恢复损失。CrossCurve表示，根据“安全港”责任披露政策，将向协助返还被盗资产的道德黑客支付最高10%的奖励。对于尚未取得联系的黑客，要求其在72小时内返还资金，并表示如不回应，将采取包括刑事和民事诉讼在内的强硬应对措施。 作为应对方案，平台预告将与Coinbase、币安等大型交易所，USDC等稳定币发行方，以及Chainalysis、TRM Labs、Elliptic等链上分析公司进行协作。 业界呼吁“亟需建立安全标准”…智能合约验证必要性再次凸显 安全业界相关人士强调，应以此事件为契机，开发“标准化的安全智能合约模板”，并系统化审计及安全检查。Komainu首席信息安全官Andrew Morfill表示：“开发经过安全验证的合约、进行彻底审计以及改善整体软件开发生态系统，对于恢复行业信任至关重要。” CrossCurve是去年在Curve Finance创始人Mikhail Egorov支持下，从VC筹集了700万美元（约合102.1亿韩元）而备受期待的项目。然而此次黑客攻击表明，每年反复发生的基于桥梁的安全事件仍未得到解决，并再次将DeFi生态的根本信任问题推上风口浪尖。 💡 “若使用跨链桥，请理解其结构…风险藏于代码之中” CrossCurve黑客事件并非源于简单的漏洞，而是源于“智能合约设计的结构性缺陷”。仅阅读白皮书便进行投资的用户、未经验证系统便转移资产的用户成为了本次事件的受害者，但实际上，所有这些风险都内嵌于DeFi结构之中。 如今，DeFi是一场“知多少，守多少”的游戏。超越单纯买卖代币的层面，TokenPost Academy专注于培养“拆解”和“验证”协议结构与风险的实战能力。 第5阶段：The DeFi User课程将分析戴着“固定收益产品”面具的高风险结构，学习去中心化交易所的AMM结构、流动性池运作原理乃至清算风险管理。 🔹 各协议的融资结构与倾销风险判断方法 🔹 算法稳定币的锚定结构与脱钩风险 🔹 脱锚/资金费率逆转/钱包故障等实战风险案例分析 🔹 套利、流动性提供、借贷的运作原理与奖励结构 [申请TokenPost Academy课程] 课程: 从基础到DeFi、期货期权共7阶段大师班 福利: 正在进行首月免费活动！ 直达链接: https://www.tokenpost.kr/membership TP AI 注意事项 本文使用基于TokenPost.ai的语言模型进行文章摘要。正文主要内容可能被省略或与事实不符。
