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Coinbase CEO Brian Armstrong（布莱恩·阿姆斯特朗）与 Base 创始人 Jesse Pollock（杰西·波洛克）：开启链上经济新篇章撰文：Techub News 整理
导语
在 Base 主网启动即将满两年之际，一场名为“A New Day One”的重磅发布会在洛杉矶举行。Base 创始人 Jesse Pollock（杰西·波洛克）与 Coinbase 联合创始人兼首席执行官 Brian Armstrong（布莱恩·阿姆斯特朗）同台，向全球社区宣告 Base 进入全新发展阶段。这不仅是一次产品更新，更是 Coinbase 及其孵化的 Base 生态对“链上经济”愿景的一次系统性阐述。在当前加密货币寻求主流采用的关键节点，Base 试图通过一款整合社交、金融与创造力的“一切应用”，降低使用门槛，将区块链技术带给全球数十亿普通用户。
摘要
Base 品牌与架构升级：宣布全新品牌形象，并将原有“Base”明确为“Base Chain”，同时推出面向开发者的“Base Build”工具套件和面向终端用户的“Base App”。
性能突破与开放协议栈：Base Chain 通过“闪区块”技术将有效出块时间从2秒缩短至200毫秒，实现“1秒1美分”目标，并强调整个生态构建在以太坊、Farcaster、XMTP等六个开放协议层之上。
Base App：链上经济的“一切应用”：全新推出的 Base App（由 Coinbase Wallet 进化而来）整合了社交网络、加密聊天、支付、交易和DApp发现功能，旨在成为普通人进入链上世界的统一入口。
赋能创作者与开发者：通过“迷你应用”框架、Base Pay（与 Shopify 深度集成）等工具，让创作者能从内容中直接获利，并降低开发者的构建与分发门槛。
愿景：构建全球可及的链上经济：最终目标是吸引十亿用户上链，建立一个提升创新、创造力和经济自由的全球性开放经济体系。
从 Coinbase 到 Base：通往十亿用户的旅程
Brian Armstrong（布莱恩·阿姆斯特朗）在开场回顾了 Coinbase 十三年的历程。他重申公司的使命是“增加世界上的经济自由”，而加密货币是实现这一目标最重要的技术。然而，像 Coinbase 主应用这样的受监管托管服务存在局限性：高摩擦的合规流程、逐国拓展的缓慢速度以及对资产服务的限制。
Armstrong 指出，早在2017年，团队就开始探索自托管钱包（如早期的 Toshi 和后来的 Coinbase Wallet），但当时的技术对普通用户来说仍过于复杂：冗长的种子短语、高昂的交易费用和缓慢的确认速度。直到几年前，他与 Jesse Pollock（杰西·波洛克）开始认真思考如何突破技术前沿，为十亿用户打造可用的产品，追求互联网的“网景时刻”或移动端的“iPhone 时刻”。
Pollock 回忆了加入 Coinbase 并与 Armstrong 合作的经历，强调了 Armstrong 给予创新项目的保护和支持，让 Base 这个“小树苗”得以在大型公司内部安全成长。如今，Base 已成为以太坊上最流行的 Layer 2 解决方案之一。Armstrong 将当下的进展归功于整个生态系统的协同创新：稳定币（如 USDC）、智能钱包（简化登录）、人类可读地址（如 ENS 和 Base Names）、开放社交图谱协议（如 Farcaster、Zora）以及即时通讯协议（如 XMTP）等“乐高积木”已经就绪。他认为，行业正处在将这些模块组装成面向十亿用户、真正可用的链上应用的关键临界点。
Base 新篇章：品牌、性能与开放栈
Jesse Pollock（杰西·波洛克）随后正式揭开了 Base 的“第二篇章”。他首先展示了全新的 Base 品牌，从代表“完成”的圆形演变为象征“画布”、“像素”和“构建基石”的方形，寓意着生态的开放性、可组合性和无限可能性。这一品牌是通过过去四个月开放社区共创（brand.base.org）而产生的。
紧接着，Pollock 重新定义了 Base 的三大核心组成部分：
1. Base Chain：即大家所熟知的 Base 以太坊 L2，是 Superchain 的核心部分。其核心目标是在去中心化网络中提供快速、廉价、安全的大规模链上交易。Pollock 宣布了一项重大技术升级：通过“闪区块”（Flash Blocks）技术，Base Chain 的有效出块时间从2秒降至200毫秒，使得链上应用体验近乎即时，终于实现了 Brian Armstrong 一直强调的“1秒1美分”的北极星指标。
2. Base Build：一套旨在帮助开发者构建、扩展和货币化其链上产品的工具套件。目标是将一百万开发者带入链上。
3. Base App（原名 TBA）：这是本次发布的核心。它是由 Coinbase Wallet 团队历时九个月彻底重建的下一代产品。Base App 旨在解决两大痛点：对于普通用户，加密货币产品仍然太难用；对于建设者和创作者，他们缺乏触及用户的渠道和分发能力。Base App 被设计为一个集社交、聊天、支付和交易于一体的“一切应用”，让用户能够连接到一个全球性的链上经济网络。
Base App 深度解析：社交、创造与支付的融合
Base 产品负责人 John Granada 和产品主管 Aneri 详细演示了 Base App 的四大核心体验。
1. 社交网络：Base App 内置了一个社交网络，其革命性在于，用户的每一个帖子都可以被铸造成可收藏的资产（Coin）。当其他人购买这个帖子时，创作者就能直接获利。这意味着，即使粉丝数不多，创作者也能从内容中获得收入；如果帖子走红，创作者和早期购买者都能分享增值收益。这改变了传统社交平台需要巨大流量或品牌合作才能盈利的模式。
2. 应用发现与使用：App 内集成了数千个链上应用（迷你应用），涵盖游戏、预测市场、交易工具、AI 代理等。这些应用可以直接在信息流、主页或聊天中被发现和使用，无需跳转或下载，实现了应用发现、使用和分发的深度整合。
3. 加密聊天：这不是普通的即时通讯。Base App 的聊天是端到端加密的，并且深度整合了金融功能。用户可以在私聊或群聊中直接分享应用、发送或请求支付、进行交易，甚至与 AI 代理对话。这种“消息+金钱”的组合催生了无数新用例。
4. 智能钱包：这一切都构建在名为“Base Account”的智能钱包之上。它提供安全的无 gas 交易、简易的账户注资，并且是一个通用账户，用户既可以在 Base App 内使用，也可以携带到其他任何支持的应用中。Base App 初期支持8条 EVM 链，并计划很快扩展至 Solana 等更多网络。
Aneri 通过一个生活化的场景演示了 Base App 的魔力：在群聊中通过 AI 代理批量支持艺术家、将个人照片帖子资产化并获利、即时发现并投资朋友讨论的代币、以及向哥斯达黎多的合作伙伴进行免费、即时的跨境支付。她强调，在 Base 上，用户拥有自己的身份、资产和社交关系，并且可以将其带到任何地方。
迷你应用生态与开放协议的力量
为了展示 Base App 的可扩展性，发布会邀请了多位生态建设者演示“迷你应用”：
Remix：打造了一个“链上街机”，用户无需下载即可在社交信息流中一键玩游戏，并可以轻松分享分数或基于描述快速创建自己的游戏。
Noise：致力于通过“点赞付费”重塑加密货币在互联网上的流动方式。用户可以为点赞、评论等社交行为设置小额打赏（如0.17美元/次），让创作者在发布内容后立刻获得收入，将日常互动转化为微支付。
Decentralized Pictures：一个基于社区的链上电影制作与资助平台，通过代币化、社区评审和流媒体应用，颠覆传统好莱坞的守门人模式，让观众能直接参与并影响影视内容的创作。
Base 工程负责人 Chinton 深刻阐释了这一切背后的基石：开放协议栈。他对比了早期开放的互联网与如今被一个个“孤岛式”封闭应用主导的移动互联网。Base App 则建立在六个开放的协议层上：用于价值转移的以太坊与 Superchain；用于身份识别的ENS（Base Names）；用于社交图谱的Farcaster和内容所有的Zora；用于去中心化交易的各类 DEX；以及用于加密通信的XMTP。这些协议确保了用户的身份、资产、社交关系和数据是可移植、可互操作且由用户自己掌控的。
Chinton 演示了在一个开放协议栈上，如何在一分钟内完成：在信息流中看到朋友帖子、创建预测市场并分享到社交网络、在群聊中用 AI 代理分摊旅行费用并即时支付、随后将收到的 USDC 存入 Morpho 迷你应用赚取收益。这一切无需在多个应用间切换或重复注册，实现了“可编程货币”带来的无限消费者体验。
Base Account 与 Base Pay：打通链上与线下商业
产品负责人 Wilson 介绍了支撑 Base App 的底层账户系统——Base Account。它是一个开放、可组合的通用身份，支持“使用 Base 登录”任何网站，开发者可以轻松集成。更重要的是，他发布了Base Pay——与 Shopify 深度合作开发的、使用 USDC 的最快结账方式。用户只需一键点击，无需连接钱包或切换网络，即可完成支付。商家则可以按当地货币收款或保留 USDC。
Shopify 开发者关系负责人 Alex Danco 上台分享了合作细节。他提到，Shopify 与 Base 拥有共同的“为建设者服务”的基因。双方合作解决了将加密货币支付整合到复杂商业场景中的难题（如预授权捕获）。Base Pay 是打造“最佳支付体验”的最后一块拼图。从2025 年 7 月开始，Base Pay 将逐步向数万家 Shopify 商户开放，并计划在今年内推广至所有使用 Shopify Payments 的商户。未来还将推出使用 USDC 支付返现1%等激励措施，并即将支持线下商户的“点击支付”。
圆桌对话：创作者经济与链上新未来
发布会尾声，Jesse Pollock（杰西·波洛克）与三位知名创作者进行了一场关于链上社交与创作者经济的对话。
知名企业家和早期社交媒体投资者Gary Vee 回顾了互联网从开放到封闭，再到如今必然回归开放（通过区块链）的历程。他认为，Base 所构建的开放协议环境，结合基于兴趣的AI推荐算法，使得新创作者的起步门槛和经济学捕获能力发生了翻天覆地的变化。他强调，Base App 的经济模型更接近于直播中的“打赏文化”，而非单纯的 NFT 投机，其经济潜力是巨大的。
独立视频记者、Huge If True 主持人Cleo Abram 分享了她从大媒体公司离职独立创作的心路历程。对她而言，核心驱动力是创作控制权和可持续的商业模式。她认为，任何创作者都关心两件事：能否将脑海中的想法变成现实并掌控它，以及能否以此支撑自己和团队的发展。Base 所描绘的愿景直接回应了这些根本诉求。
艾美奖提名链上艺术家People Pleaser 讲述了她如何通过 NFT 和链上众筹（作品《白兔》）绕开传统好莱坞体系，成功制作并发行动画片的经历。这证明了链上技术能为数字艺术家提供前所未有的创作自由和融资渠道。她现在正将这一模式产品化，通过其项目 Shibuya 帮助其他电影制作人实现梦想。
讨论一致认为，链上社交有潜力将所有权和控制权真正交还给创作者，并通过无缝的微支付和资产化，在全球范围内建立一个更加公平、开放的创意经济体系。
结语：一个新的开始，一个共同的使命
Jesse Pollock（杰西·波洛克）在总结中再次强调了 Base 不变的使命：将十亿用户带入链上，从而建立一个极大提升创新、创造力和自由的全球经济。他感谢了过去两年全球成千上万建设者的信念与付出，但指出下一篇章需要更广泛的人群参与——数百万创作者和最终数十亿用户。
发布会宣布，Base App 的测试版已向现场观众和等候名单上的用户开放，并将在未来几周和几个月内逐步扩大访问范围。Pollock 呼吁所有人尝试、分享、构建并传播这个新的经济体系，共同迎接这个“新的第一天”。
Base 的这场发布，不仅展示了其在 Layer 2 技术上的持续领先，更清晰地勾勒出一个以用户所有权和开放协议为基础、融合社交与金融的链上经济蓝图。它能否成为加密货币走向主流采用的“网景时刻”，取决于全球社区能否携手，将这幅蓝图变为现实。
AWS 的 Agentic 战略：让最好用的 AI Agent 建立在 AWS 之上8 月 18 日，AWS 宣布 Amazon Bedrock AgentCore Payments 正式可用，这代表的是，AWS 开始让 AI Agent 在执行任务时可以自己付款。
过去一年，AWS 围绕 Agent 连续推出了 Runtime、Long-Term Memory、Identity、Gateway、Policy 和 Observability。它们分别在解决 Agent 如何运行、如何保留记忆、以什么身份访问外部服务、可以调用哪些工具，以及整个执行过程如何被限制和追踪。现在，Payments 补上了付款这一环。
2025 年，AWS 在纽约峰会的一次公开分享中提到：
Making AWS the best place to build the world’s most useful AI agents.
也就是，让最好用的 AI Agent 建立在 AWS 之上。
AWS 想做的并不是一个最聪明的 Agent，而是一个可以承接不同模型、框架和 Agent 的基础平台。Agent 需要运行、记忆、身份和工具，也需要支付。AWS 要做的，是把这些模型之外的能力一层层补齐。
所以，我们可以带着这个目标来看 AgentCore Payments 到底在做什么。
AgentCore Payments：为 AI Agent 打通支付
简单来说，它把付款变成了 Agent 执行任务时可以调用的一项能力。
比如，一个研究 Agent 正在帮公司做市场调查。它找到了一份付费数据，或者一个按次收费的 API。过去走到这里，任务通常会停下来：人需要注册账号、绑定支付方式、购买套餐，再把 API key 配给 Agent。现在，这笔付款可以直接发生在 Agent 的任务流程里。
开发者会先为 Agent 设定一个 payment session，规定它在多长时间内可以付款、单笔最多花多少、总预算是多少，并连接 Coinbase 或 Stripe Privy 提供的钱包。
当 Agent 调用一个收费服务时，对方会返回价格和付款要求。AgentCore Payments 先检查这笔支出是否符合预先设定的权限和预算，再调用外部钱包完成付款。付款成功以后，Agent 带着支付证明重新请求服务，对方验证后交付数据或结果。
所以，AgentCore Payments 并不是给 Agent 一张可以随便刷的卡。钱仍然放在外部钱包里，预算和权限仍然由人或企业设定。AgentCore Payments 做的，是把支付判断、钱包调用和支付记录接进 Agent 的执行过程。
*图片来源：AWS AgentCore Payments GA 公告*
这张图可以从上往下看。
最上面是 Agent，以及它需要访问的收费 API、内容和数据。Agent 可以通过 AgentCore Gateway 或 Browser 找到这些服务，但只要服务要求付款，原来的任务流程就会多出一次支付判断。
中间的 Payment Manager 负责处理这次付款。左边的 Payment orchestration 连接钱包并处理支付，右边的 Payment guardrail 检查授权和支出上限。也就是说，Agent 可以提出付款请求，但不能自己决定预算，也不能绕过预先设置的限制。
再往下是实际提供资金的钱包和执行付款的协议。目前支持 Coinbase 和 Stripe Privy 钱包，以及 x402 和 MPP 两种机器支付协议。钱包负责签名和出钱，协议负责让 Agent 与收费服务用机器可以理解的方式交换价格、付款要求和支付证明。
最底下的 Identity 与 Observability 分别处理身份和记录。Identity 保管钱包连接需要的凭证，Agent 看不到原始密钥；Observability 则记录支付是否成功、花了多少、由哪个 Agent 和 payment session 发起，方便企业后续检查。
当前产品主要服务付费 API、MCP 工具和数字内容。旅行预订、实体商品购买、退款、欺诈和争议处理要复杂得多，AWS 也没有证明这些场景已经形成规模。产品正式可用，并不代表 Agent Commerce 已经成熟。
AWS 想做的，是 Agent 背后的基础平台
这样一家云公司，为什么要做 Agent 支付？
今天做出一个 Agent demo 已经不算困难。选一个模型，写一段 system prompt，接几个工具，再加一个循环，Agent 就能搜索、推理和执行任务。
真正难的地方通常在 demo 之后出现：Agent 跑在哪里，如何保存状态和记忆，以谁的身份访问外部服务，可以调用哪些工具，哪些动作必须拒绝，任务失败后如何恢复，每次决定又如何被追踪。
这些问题不决定 Agent 在演示中是否聪明，却决定企业敢不敢让它真正行动。
AWS 对 Agent 的理解，正在从“模型加工具”转向一种完整的生产工作负载。
在传统云计算里，一个 workload 从来不只是一段应用代码。它还包括计算、存储、网络、数据库、身份、权限、监控、安全和账单。企业可以更换上层应用，但一旦这些运行关系沉入云平台，迁移就会变得困难。
Agent 也是一样。
模型负责推理，却不会自动解决隔离、状态、身份、工具接入、策略执行、审计和支付。Agent 越自治，这些模型之外的能力越重要。
AgentCore 的产品矩阵看起来很复杂，其实都围绕这些生产问题展开：Runtime 负责运行和隔离，Memory 保存状态与记忆，Identity 管理身份和凭证，Gateway 连接工具，Policy 限制 Agent 可以做什么，Observability 记录它做过什么。现在，Payments 又把预算和付款接了进来。
AgentCore Harness 又把这些能力组装到了一起。开发者定义模型、工具和指令，AWS 负责提供记忆、身份、隔离环境和运行监控。需要更多自定义时，团队仍然可以自己编写编排逻辑，但底层使用的仍是同一套 AgentCore 能力。
这正是 AWS 最熟悉的产品方法：把开发团队反复搭建的基础设施抽象出来，变成可调用、可组合、按使用量付费的云服务。
二十年前，AWS 没有发明服务器、数据库和存储需求，它只是把这些能力重新组织成云。
今天，它正在对 Agent 重做一次。
模型可以换，但 Agent 背后的系统会留下
AWS 这套战略里它并没有要求开发者只能使用自己的模型和框架。
AgentCore 支持不同的开源框架，也允许开发者使用 Amazon Bedrock 之外的模型。AWS 还在接入 MCP、A2A 和 x402 等开放协议，而不是要求所有组件都使用 AWS 的私有接口。
这看起来很开放。但对 AWS 来说，模型和框架越容易变化，它越有理由把竞争位置往下移。
今天领先的模型，半年后未必仍然领先，Agent 框架也会快速迭代。如果平台把全部价值押在一个模型或框架上，它就必须持续承担上层技术变化的风险。
但企业的身份、网络、工具目录、权限策略、运行日志、采购关系和账单不会以同样速度变化，这些能力一旦围绕 AgentCore 建立起来，就比模型更难迁移。
所以，AWS 对模型和框架保持开放，并不意味着它没有平台野心。开放接口让更多模型、工具和 Agent 进入 AWS；身份、权限、工具、日志和账单，则让企业的运行关系逐渐沉淀在 AWS。
模型可以换，但 Agent 背后的系统不会轻易更换。
从开发者入口，到企业预算和 Agent 支付
如果只有 AgentCore，AWS 仍然只是一个基础设施供应商。现在，它正在把开发、运行、分发、采购和具体应用串成一条更完整的商业路径。
Strands 是开发者入口，用开源 SDK 降低 Agent 的开发门槛。Harness 和 Runtime 承接生产运行，让简单和复杂的 Agent 都能使用同一套底层能力。
Marketplace 则把第三方 Agent、工具、MCP 服务和专业服务接入企业采购。企业可以通过已有 AWS 账户购买，统一管理许可、付款和用户访问；部分产品还能直接运行在 AgentCore Runtime，或通过 Gateway 被 Agent 调用。
这一步的重要性不只是多了一个“Agent 应用商店”。
企业采用 Agent 的阻力从来不只有技术。谁来签合同，软件能否进入已有预算，法务和安全如何审核，许可如何分配，费用如何统一结算，都会决定一个产品能不能真正卖进去。
AWS Marketplace 已经拥有这套采购网络。AgentCore 则把采购进来的工具接到运行环境和权限体系中。
于是，一条路径逐渐形成：
Strands 获取开发者，Harness 与 Runtime 承接生产，AgentCore 管理身份、工具和权限，Marketplace 连接第三方供给与企业采购。
AWS 不只是为 Agent 提供服务器。它开始组织 Agent 的供给、运行环境、分发和企业预算。
Payments 又把这条路径往前推进了一步。过去，AgentCore 管理 Agent 在哪里运行、记住什么、以谁的身份调用哪些工具。现在，AWS 也开始处理 Agent 能不能花钱、一次能花多少，以及付款以后留下什么记录。
从 Agentic Payment 的角度看，支付从来不只是最后的资金结算。更难的问题是：Agent 凭什么花钱、可以付给谁、出了问题谁负责，以及整条交易能否被解释和审计。
AWS 正在把这些问题变成云平台能力。
如果未来 API、模型、数据和数字服务更多采用按次付费，AWS 管理的就不只是 Agent 的计算流和工具流，也包括一部分资金流。
AWS 已经做出了可以使用的产品，但市场是否愿意大规模采用、企业会不会把支付权限交给 Agent，以及退款和责任问题如何处理，都还没有答案。
“开放”与“锁定”可以同时发生
AWS 的产品矩阵完整，不等于开发者体验一定领先。企业是否采用 AgentCore，还取决于调试体验、成本透明度以及与现有系统的整合难度。Payments 已经可以正式使用，也不代表企业会立即把大规模支付权限交给 Agent。
另一方面，AWS 一边开放模型、框架和协议，一边让身份、权限、Memory、工具目录、日志、采购和支付逐渐沉淀在自己的平台上。开放降低了进入门槛，企业在 AWS 上建立的系统越完整，迁移成本也会越高。
这就是开放和锁定为什么可以同时发生。
云计算时代，AWS 没有决定企业最终运行什么软件，但它成为大量软件背后的计算、存储、网络、身份和安全基础设施。
Agent 时代，它正在尝试复制同一个位置：不要求自己拥有最强模型，也不要求所有 Agent 都由 AWS 开发，但希望越来越多 Agent 运行在 AWS 上，通过 AWS 连接工具，由 AWS 管理身份、权限和账单，并在预算范围内完成交易。
所以，AWS 真正下注的不是某一个 Agent 产品。
它下注的是：
Agent 越自治，背后的运行、权限、成本与责任系统就越重要。
如果这个判断成立，Agentic AI 的重要赢家未必只有拥有最聪明模型的公司，也可能包括那家让不同模型、框架和 Agent 都能运行、调用工具、被企业采购，并且在授权范围内完成交易的云平台。
AWS 想占据的，就是这个位置。
活动回顾丨Bitcoin Asia 上的 Agent Economy智能流和资金流，过去是两条平行的轨道。
一条跑在应用层，提问、响应、任务完成；一条跑在支付层，授权、清算、对账。两条轨道从不直接相连，中间靠一个动作缝合——人点一下按钮。
人是唯一的接口。
8 月 27 日晚，DogPay 在香港办了一场名为「The Payment Layer for the Agent Economy」的活动，作为 Bitcoin Asia 期间的 Side Event，Money in Motion 联合主办。
讨论的其实是同一件事的不同侧面：当那个按钮不再由人来点，这两条轨道会发生什么。
一、付款方第一次不是人
我在分享里提的判断是：Agentic Payment 真正的变化不在通道，在付款方。
过去二十年，支付行业优化的一切——费率、成功率、结算速度、拒付率——都建立在同一个动作上：人点击，点击构成授权，授权发生在某个确定的时刻。这一刻之前和之后是两个世界，整套风控、清算和争议解决机制都是照着这个结构建的。
Agent 把这个前提拆了。支付变成任务执行过程中的一个字段：预算在哪里设、权限由谁授、什么条件下触发、按结果还是按用量计费、价格是否随负载浮动。系统要回答的不再只是「谁向谁付款」，还有「为什么付、谁批准的、怎么追溯」。
大屿讲 Agent Trading 时，把同一个问题带到了交易场景。他给出两条演进路径：一条是 Agent 成为独立自主的交易主体，自己发现机会、生成交易逻辑；另一条是成为交易者的数字分身，复刻人的交易体系、风险偏好和执行纪律。前者想象空间更大，后者更接近当下能落地的路径。
两条路径听上去差得很远，卡住它们的东西却完全一样：钱包安全、权限管理、审计追踪。
这不是巧合。代理消费和代理交易，分野的标准是同一个——Agent 是在执行人的意图，还是在生成自己的意图。而无论落在哪一边，人都从那个接口的位置上退了出来。
接口消失之后，两条流只能合并到同一条轨道上跑。
二、支付的逻辑，正在往 token 上搬
这件事最激进的实践者不在加密行业，在 Stripe。
我们此前拆过它那笔七十多亿美元的收购——史上最大一笔，买的是 AI 模型网关 OpenRouter，一家不做支付的公司。同期的股东信里，Stripe 十五年来第一次改写了自己的起源故事：资本与智能，正在成为托底每一门生意的两股数字流。
为什么一家支付公司要去管企业怎么花 token？
因为 token 的消费已经变成了流。AMP PBC 分析流经 OpenRouter 的一百万亿个 token 后发现，中位请求并不是一个人在提问，而是一台机器在循环中间。一个 agent 跑一晚上，同类调用重复几千次，无人值守、持续发生。
而 Stripe 这家公司向来只做一件事：在流上收费。
于是围着美元长了二十年的那一整套东西，开始一层层往 token 上搬——计量、路由、定价、风控、对账，一样都不少，只是标的从美元换成了 token。而这套体系里的三个角色也各就各位：AI token 制造账单，卡组织完成刷卡，稳定币负责结算。
模型是商品，计量层是收银台。
这句话底下是一个更冷的结构。稳定币解决的是转移，但它从没解决转移标的的估值。一笔链上付款可以在一秒内完成，可「这次模型调用该付多少」，链和币都回答不了。搬运的成本被压到接近零之后，所有的价值都挤到了定价这一侧。
谁掌握计量，谁就掌握定价。
三、同一个形状，两个方向长出来
回到香港这场活动。
DogPay 讲的三层——DogID 做身份，DogRouter 做用量，DogPay 做支付——放进上面那个坐标里看，几乎是同一个答案。Agent 需要先被识别，才谈得上被授权；被授权之后才能被计量；任务完成之后，付款、分账和对账才有触发的依据。身份、用量、支付，正好是这条链上的三个卡口。
而这个形状不是抄来的，是被约束逼出来的。当消费从离散事件变成连续的流，当付款方从人换成机器，任何人做这件事都会撞上同样三个问题：认得出是谁，算得清用了多少，结得了账。少一层都不成立。
所以香港一场 Side Event 上讨论的三层，和 Stripe 花七十多亿买回来的那个位置，指向的是同一件事。区别只在方向：一个从美元那一侧往上搬，把成熟的支付逻辑套到新商品上；一个从 Agent 原生那一侧往下长，先有机器的用量和身份，再回头解决钱。
出发点相反，形状一样。
这也解释了 DogPay 为什么把自己定位成价值流转网络，而不是一个收款按钮。收款工具处理的是一次性事件；它要处理的是一条一直在跑的流——当人和 Agent 混在同一个协作网络里，价值如何被记录、分配和结算。
形状想清楚了，不等于位置就定了。
从美元往上搬的那一侧，握着二十年的对抗性交易数据和最完整的商户网络；从 Agent 原生往下长的这一侧，握着更早的用量入口和更灵活的合规姿态。谁先站住，现在没有答案。这是一场还没跑的比赛，押哪边都是下注。
四、生而全球的东西，不需要落地
亚洲这一侧的问题，从来不是有没有需求。
这场活动能在 Bitcoin Asia 期间爆满，本身就是信号。从 API 调用到跨境收款再到智能交易，Agent Economy 在亚洲已经是在跑的生意，现场的人不是来听趋势的，是带着各自具体的问题来的。
生机勃勃的另一面，是一个还没被认真回答的问题。
agent 和 stablecoin 都是生而全球的。它们不在任何一个司法辖区出生，不依赖任何一个城市的清算系统，也不需要落地在任何一个地方。传统金融中心的逻辑恰恰相反——资金必须经过某个物理和法律的节点，城市的价值来自它是那个必经之地。
当这个节点开始收缩，香港要想清楚的是：在一个不需要地理的价值网络里，一个城市凭什么被需要。
我倾向于认为答案不在牌照本身。牌照能界定边界，界定不出吸引力；何况一个生而全球的东西，会去找摩擦最小的那条路径，而不是规矩最全的那一条。真正把城市留在网络里的，可能是机构——像 DogPay 这样足够灵活、能同时站在合规和链上两边、又愿意在标准还没成形的时候先做出来的机构。
城市的位置，要靠生态挣回来。
这是判断，不是结论。它成立的前提是接下来两三年里，Agent 支付的规则由做事的人写，而不是等规则写好了再做事。
十月六日，Money in Motion 和 LongTree Labs 会在新加坡办第一届 AGENTIC MONEY，把这些问题继续往下推。
按钮消失之后，两条流会自己找到一条轨道。真正的问题是，它经不经过这里。
Bitcoin Asia 香港现场专访方德证券何峥炜：加密资产增配的空间依然在，「全港首个」AI股票机让投资走向认知平权撰文：TECHUB NEWS 香港报道｜记者 Alma Li｜2026年8月28日
全球投资，一站搞定：一家新一代互联网券商CEO的加密观点
核心观点：
今年5月，方德证券与方德资本同步完成1、4、9号牌虚拟资产业务升级。成为香港少数“交易+顾问+资管”全链条持牌的券商。在Bitcoin Asia 2026现场，方德金控及方德证券首席执行官何峥炜接受了TECHUB NEWS专访：他曾在华尔街亲历加密货币IPO的挫败，也在Jefferies参与了MicroStrategy两期可转债发行；如今他要做的，是把机构级的投研能力通过AI交到个人投资者手里——“深度投研不该只是机构的特权。”
方德证券CEO 何峥炜（左）在Bitcoin Asia 2026香港会场接受TECHUB NEWS记者Alma Li专访
Bitcoin Asia 2026 香港会场，方德证券的展台前人流不断。刚结束一场演讲的何峥炜状态很放松，聊起天来没有架子。展台桌上摆着一台 iPad 样子的设备——那是方德刚推出的 AI 股票机，里面装载的是方德自研的服务体系。采访中，他随手拿起股票机来进行演示，像在展示一件自己早已用顺手的工具。
这是方德证券加大投入香港市场的一年。今年1月，九方智投控股（9636.HK）完成对方德证券、方德资本的收购；5月，方德证券及方德资本获香港证监会批准，第1类、第4类、第9类牌照同步升级虚拟资产业务，成为香港少数三类牌照同步获批的金融科技持牌券商；位于上环金龙中心的四层旗舰店也已正式投入运营。
何峥炜是典型的华尔街出身：美国投行背景，曾在 Jefferies 做投资银行业务，2021 年加入方德证券。他也是香港加密圈的资深参与者——2016至2017 年第一次接触比特币并亲历过 MicroStrategy 的两期可转债发行。我们的对话就从那三张同时升级的牌照开始。
三张牌照同时升级：加密是必须配齐的资产门类
方德证券Bitcoin Asia 2026展台，主打“全港首个专注投资体验的AI智能投资终端”
TECHUB NEWS：今年5月，方德获香港证监会批准，1、4、9号牌升级后可以开展虚拟资产业务。对整个集团来说，这块业务的战略意义在哪里？
何峥炜：我们一直把 Crypto 当作一个非常重要的资产类别。方德从成立之初就坚持站在投资者的角度——我常说我们要做券商领域的一家“综合医院”，医院里要有各种不同的科室、各种不同的药，满足不同病人的需要；放在券商里，就是各种不同的投资产品，满足不同客户的资产配置需求。最传统的产品线我们有股票、固定收益、衍生品、美股期权，后来又有结构化产品、FCN 等等，现在另一个特别重要的资产类别就是 Crypto。本着从客户角度出发，我们非常坚定地要完成牌照升级。
TECHUB NEWS：而且是1、4、9号牌同时升级，这可以覆盖经纪、投顾和资管三条线。
何峥炜：对，我必须强调这一点：我们是1号牌、4号牌、9号牌同时升级。很多券商可能只升级了1号牌，一些资管公司只升级了9号牌，但我们是同时做的。所以在加密服务上，我们能全方位地给到客户。
TECHUB NEWS：升级之后，方德在加密资产这块能给用户哪些服务？是所有用户都能用，还是分层？
何峥炜：这是我很关心的问题。我分两个大的类别讲。第一个是对内的，跟着牌照走：1号牌的交易，零售客户我们提供前四到五个主流币种；专业投资者（PI）客户，我们加了一些币圈生态里特别有意思的币，比如 Uniswap、Chainlink、Litecoin等。一个账户，全部打通。4号牌的投顾，我们建立了一整套完善的 Web3 研究资讯体系——得益于母公司九方智投在研究投顾上的积累，我们现在有周报、月报、年报的 Web3 资产配置定期报告，遇到特别事件随时响应，通过 APP、研究内容和直播触达客户。9号牌的资管，升级之后我们可以给客户做 100% 的资产配置，APP 上有纯币的策略、有跟币相关股票的策略，客户一键 follow、一键下单。
第二个是对外的。我们想做一个开放的生态，4号牌和9号牌我们有很多战略合作方：跟香港的持牌交易所合作，跟持牌资管机构合作，很多都是我们战略级的合作伙伴。
TECHUB NEWS：这算不算方德区别于其他券商的差异性？
何峥炜：我觉得最重要的是1、4、9号牌同时升级，加上方德与香港持牌交易所之间的合作关系，再加上九方整个研究投顾体系的输出——我们其实已经形成了一个闭环：用户从入口进来，我们给他多资产的配置选择，给他投顾的方向，再给他策略。从起点到落点，是一个完整的圈。当然，这只是我们的第一步。
下一站 RWA：股票代币化是真需求
TECHUB NEWS：第一步之后呢？
何峥炜：我们已经在准备第二阶段，后面会有很多 RWA 的东西，尤其是股票代币化。这是真实的需求、真实的市场：7×24小时交易。股票代币化不只是上市公司股票的代币化，也包括一级市场股权的代币化——比如 SpaceX 上市之前，市场对它的兴趣就很大。当然这里面会有竞争，海外已经有人在做了，纳斯达克自己12月6日也要开始推相关交易，大家都在抢这个市场。
TECHUB NEWS：也就是说，下一阶段用户在方德 APP 里可以买到股票代币？
何峥炜：那会是第二阶段。我们已经在和合作伙伴、那些交易所讨论，他们有很多也已经开始上这些服务。还有一个是基金代币化，货币基金代币化现在香港已经比较成熟，7×24小时随时申购赎回，合规上也成熟——你把一个 SFC 认可的东西放到一个基金里，再把这个基金代币化。
新一代互联网券商：从信息平权到认知平权
参会者在方德展台体验AI智能投资终端
TECHUB NEWS：现在已经是一个融合的时代，同一个账户下可以买股票、衍生品和加密资产。方德这个账户体系是怎么做的？
何峥炜：简单讲，你进入方德的主账户，就可以配置我刚才提到的所有资产类别，购买力是打通的。账户打通只是基础设施，我们在基础设施之上叠加了两层：一层是 AI 的功能，一层是服务的功能。AI 不只是帮你投资，它会分析你的 KYC——你是什么类型的客户、你的风险偏好是什么、你目前缺的是什么，然后给你提供支撑。
TECHUB NEWS：方德给自己的定位是“新一代互联网券商”。请你定义一下，什么叫新一代？
何峥炜：如果用一句话总结：我为客户解决的，是认知平权的问题。上一代互联网券商解决的是信息平权的问题。怎么解决认知平权？靠三个东西：第一是专属的服务，face to face，通过投资顾问的沟通，真正了解客户需求，量身定制；第二是深度投研，用自上而下的方法，从全球资产类别的角度，真正站在客户立场看应该加什么权重、减什么权重；第三是 AI 智投。把这三样东西整合在一起，才是新一代。
TECHUB NEWS：但金融市场某种程度上是零和博弈。你帮高净值个人打破了认知平权，让他们接近机构的水平，那机构岂不是要少赚钱？
何峥炜：首先我必须说，投资不是一个零和游戏。你看美国市场，它给投资者带来了什么？大多数人是赚钱的，因为产业在创造真实的价值——英伟达、特斯拉、SpaceX，它们在为整个世界创造真正有价值的东西，还有分红，这不是博弈。第二，机构永远有它自身的壁垒。我们要解决的是：原来个人投资者在这里，机构在那里，我们把个人投资者往上拉一大截，极大地提升他的认知门槛。但他跟机构之间仍然会有差距——资金规模不一样，研究能力也不一样。方德提供 AI 工具给个人，机构也在用 AI，可能还是更强大的 AI。但至少，我们把认知的落差拉到了同一个量级。
这一判断并非一时兴起。在7月接受香港媒体专访时，何峥炜就明确说过，方德AI股票机的目标，是“打破过往深度研究仅服务机构客户的特权，让高质素原创投研内容触达每一位大众用户”。一个多月后的Bitcoin Asia，他把同一逻辑讲得更直白：从信息平权到认知平权。
一台“给个人的投资终端”
方德展台向来访者展示的方德AI股票机
TECHUB NEWS：说回桌上这台 AI 股票机。彭博终端是机构用的产品，方德现在相当于让个人投资者也拥有了一个“终端”？
何峥炜：对。很多机构投资者用 Bloomberg，我自己用 Bloomberg 差不多十五年，已经离不开它了。个人投资者——特别是高净值客户——也需要一个 AI 驱动的终端，帮他们做投资判断。当然，AI只是工具，最终的投资判断和责任仍在投资者自己手中。手机 APP 会受打扰，你要处理别的事情，各种推送会打断你；但这个终端是专属的，能更好地承载投资决策的 AI 功能和专属界面。我现在已经离不开它了，就像当年离不开 Bloomberg 一样。
TECHUB NEWS：我看这里有热点追踪、AI 选股、量化工具，还有一个 AI 助手可以问股票问题。它用的是什么模型？
何峥炜：我们用的是开源大模型做底座，上层架构是我们自己研发的，然后训练了垂直领域的语料。现在各家大模型大家都会用，但出来的东西不一样，差别就在语料和场景上。
TECHUB NEWS：这个机器只给方德用户？
何峥炜：目前主要给方德的用户，跟他的证券账户绑定。对于在方德达到特定资产门槛的客户，我们会赠配。
加密的增长方向：从 1% 到 5%
TECHUB NEWS：怎么看接下来加密市场的增长方向？
何峥炜：先声明，我不是研究分析师，以下不作为投资建议。就基于我刚才演讲的内容：在整个资产配置里，Crypto 的比例还非常低。美国那些主流机构——大学基金如哈佛、布朗，还有贝莱德——配置也就 1% 以下。我们在2025年针对香港持牌9号资管机构做过一个调研，加密相关配置大约也在 1% 以下，大概 0.5%。但同时我们又调研了香港很多家族办公室和财富管理机构，他们的目标是把加密相关资产配到 5%。
香港的财富管理规模是 5.4 万亿美元——这与香港证监会2026年7月发布的《2025年资产及财富管理活动调查》相吻合，该调查显示香港管理资产总值已达42.2万亿港元的历史新高。从 1% 到 5% 是 4 个百分点，1 个百分点差不多是 4000 亿港币，4 个百分点就是 1.6 万亿港币的增量。而整个加密市场现在的总规模还不大，比特币大概 1.4-1.5 万亿美元。上一个周期大家总把比特币跟黄金比——我现在依然相信这个类比：在超主权信用上，比特币和黄金站在同一个位置——它们都是超主权的信用资产。黄金现在是 15 万亿美元的体量，比特币 1.5 万亿，至少在同一坐标上，空间是看得见的。当然，今天我们不构成投资建议，有兴趣可以到我们的 APP 看研究团队的观点。
AI 不会取代人，但会改变一切
TECHUB NEWS：牌照落地之后，竞争就回到服务能力。对方德、对你个人来说，机遇和挑战在哪里？
何峥炜：我认为 AI 可以做很多事情，尤其是 AI 加投顾。AI 可以形成一整套特别完善的、量身定制的服务体系，对于高净值个人投资者来说，这会改变整个生态——原来他的认知在这里，你把他拉到更高层面上。可能以后不需要那么多 APP ，直接调用 API，一个终端就搞定，你跟它讲需求，它直接交易，帮你调用最好的接口。It's going to change a lot of things.
TECHUB NEWS：现在很多人讲 Agent，讲 AI 的推进，你觉得未来完全可行？
何峥炜：我觉得会是一个很大的机会。但我要澄清一点：我不认为 AI 会取代人。同样的 AI 工具，不同的人用，可能是完全不同的结果。你必须会问问题，必须知道怎么用它——让 AI 为我们工作，是我们做 AI 的主人，而不是 AI 做我们的主人。而且 AI 没有欲望，人有。
券商要守住什么：做医院，不做卖药的
TECHUB NEWS：最后一个问题。市场上券商很多，方德又是“生而全球”的公司。作为一家要持久的、对客户负责任的券商，最需要守住的是什么？
何峥炜：最重要的一点是资产的安全性。我们给投资者提供建议的过程——包括我们的 AI 模型——是不是真正站在客户的角度，从客户出发去解决问题。这涉及整个公司的文化：是不是真的“客户出发”的文化，而不是一开始就想“我要推什么产品给你”。我们想做的是一家“医院”，而不是一个“卖药”的机构。医院要先诊断：你适合什么、你需要什么，然后再根据你的需要配产品。有些很复杂的结构化产品，对券商来说是高毛利，但如果这个客户完全没有这个知识面，不清楚底层逻辑，不知道风险在哪里——but I'm not going to do that.
TECHUB NEWS：回到商业逻辑的本质。
何峥炜：本质就是，我们希望每个方德的用户都能真正挣到钱。他笑言，公司内部有句更直白的话：“投资最重要的是赚钱”。APP 好不好用不是金融投资的第一性原理，帮客户挣钱才是。
编辑说明：本文由 TECHUB NEWS 记者 Alma Li 根据 2026 年 8 月 27 日 Bitcoin Asia 2026 香港会场专访录音整理，有删节，未经受访者本人审阅。文中方德证券牌照、旗舰店、AI 股票机、集团收购等信息已与九方智投控股（9636.HK）公开公告核对；受访者中文姓名、头衔及公开履历经 etnet 经济通、财新峰会等公开报道核对。何峥炜关于加密市场的观点为其个人观点，其在采访中已声明不构成投资建议。
免责声明：本文仅作信息交流，不构成任何投资建议。投资涉及风险，证券、期货合约及虚拟资产的价格可升可跌，过往业绩并不代表将来表现。虚拟资产属高风险投资，价格波动剧烈，可能面临部分或全部本金损失的风险。虚拟资产相关证券风险涉及虚拟资产行业风险、投机性风险、不可预见的风险、极端价格波动风险、所有权集中风险、监管风险、欺诈、市场操纵及安全漏洞风险、网络安全风险、潜在操纵比特币网络的风险、分叉风险、非法使用风险、交易时差风险。投资者不应仅依赖本文内容作出投资决策，在作出任何投资决定前，应充分了解相关产品的性质及风险，并根据自身的投资目标、财务状况及风险承受能力审慎考虑，如有需要，应咨询独立的专业意见。方德AI股票机由方德智投有限公司提供。涉及受规管活动部分，由方德证券有限公司提供。AI提供意见仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险，最终决策由投资者自行决定。
相关公开资料：
1. 九方智投控股：最新业务发展之自愿性公告（2026年7月10日）｜港交所披露易
2. 方德证券及方德资本获香港证监会批准新增虚拟资产业务资格｜美通社
3. 方德證券上環1.9萬呎旗艦店開幕 CEO何崢煒親解「新一代互聯網券商」｜etnet 經濟通
4. 方德證券：未來在香港會逐步擴大覆蓋，料客戶數目將翻倍增長｜etnet 經濟通
5. 香港证监会《2025年资产及财富管理活动调查》：管理资产总值42.2万亿港元创新高
Bitroot 亮相 Bitcoin Asia 2026，并携手 Web3Labs 联合主办 “TO THE MOON” 高端社交之夜这条并行 EVM AI Layer-1 公链将其 10万+ TPS 基础设施与主网路线图带到香港，登上主舞台参与专题讨论，并携手合作伙伴 Web3Labs 汇聚机构资本与建设者。
中国香港，2026年8月28日 —— 面向高吞吐、低延迟应用打造的并行 EVM AI Layer-1 公链 Bitroot，在 Bitcoin Asia 2026（8月27日至28日，香港会议展览中心）上精彩亮相：登上主舞台参与专题讨论，并与本届盛会合作伙伴 Web3Labs 联合主办高端社交活动。
8月27日，Bitroot 首席战略官 Jerry Jiang 作为嘉宾登上 Genesis 主舞台，阐述高性能 Layer-1 基础设施如何成为 AI 原生应用与真实世界资产（RWA）应用的底层支撑。在这些场景中，交易规模对吞吐量与最终性的要求，往往超出通用型公链的承载能力。
8月28日晚，Bitroot 与 Web3Labs 于香港中环 The Centrium 联合主办 “TO THE MOON: THE ELITE BTC NETWORKING” 精英社交之夜。此次仅限受邀出席的活动汇聚了机构资本、加密巨鲸与行业领袖，营造高质量、精准对接的社交氛围，Jerry Jiang 代表 Bitroot 发表致辞。
Bitroot 携强劲发展势头来到香港。在完成核心架构的彻底重构后，其网络通过并行 EVM 执行、Pipeline BFT 共识与 BLS 签名，实现 10万+ TPS 与 0.3 秒最终性。其测试网现已突破 30 万地址，BRT 质押量超过 1 亿枚，项目正稳步迈向主网上线。
Bitroot 首席战略官 Jerry Jiang 表示：“Bitcoin Asia 汇聚了正在塑造行业下一阶段的建设者、投资者与合作伙伴。我们很自豪能在舞台上分享对高性能基础设施的愿景，并与深谙‘优质连接源于合适场域’的伙伴 Web3Labs 共同主办 TO THE MOON。”
Bitroot 谨向 Web3Labs 在本届盛会期间的出色合作致以诚挚感谢。
关于 Bitroot
Bitroot 是一条并行 EVM AI Layer-1 公链，具备 10万+ TPS 与 0.3 秒最终性，专为 AI 与机器经济而打造。项目已完成 100 万美元种子轮融资，拥有 50 位大使与 90+ 生态合作伙伴，测试网现已上线（30 万+ 地址），并配备原生 DEX 与跨链桥，正迈向主网。了解更多：bitroot.co，X 平台 @Bitroot_。
关于 Web3Labs
Web3Labs 是一家总部位于香港的 Web3 生态建设机构，亦为 Bitcoin Asia 的合作伙伴。
媒体联系
Jerry Yu，Bitroot · JerryY@bitroot.co
卓銳證券「AI·CRYPTO 全球資產配置」線下主題論壇吸引近200名投資者八家資管與數位資產機構同場 共探雙主線配置新範式
（香港，2026 年 8 月 27 日）適逢 Bitcoin Asia 2026 在港召開，由卓銳證券（香港）有限公司（下稱「卓銳證券」）主辦的「AI·CRYPTO 全球資產配置」主題論壇，於今日下午在香港萬麗海景酒店舉行。論壇聚焦 AI 與數位資產雙主線驅動下的宏觀週期研判，現場吸引近 200 名投資者參與，互動環節反應熱烈。
論壇匯聚華夏基金（香港）、易方達基金（香港）、Animoca Brands、VDX、BE Trust、Metalpha、BigQuant、北水金控等機構的業界領袖，議題涵蓋數位資產 ETF 的發展路徑、比特幣的機構化進程以及 AI 算力週期的資本傳導，回應投資者在雙主線交匯下對配置方向的關注。
圖註：「AI·CRYPTO 全球資產配置」論壇現場，吸引近 200 名投資者參與。
宏觀研判：AI 牛市能否繼續，需要爆款應用持續接力
卓銳證券基金經理 Jerry Ou 以「AI 與比特幣雙重敘事下的全球資產配置展望」為題發表主題演講，從宏觀週期出發拆解兩條主線對全球資金流向的影響。
他指出 AI 是過去三年美股牛市的絕對主力，而目前 CAPEX 已經到了 CSP 自由現金流轉負的時刻。繼續高強度 CAPEX 只能靠巨額借債，這要求 AI 應用在 2030 年形成 1 萬億美元 ARR（vs.2026 年才 1 千多億美元）才夠還債。目前全球 AI to C 商業化都沒跑通，今年 ARR 大漲幾乎全靠 Anthropic 跑通了 AI to B，主要是編程 AI 取代程式設計師，這導致美國程式設計師職位大幅萎縮，尤其是應屆畢業生。然而，非農就業總人數為何未見顯著下滑，主要是因為 AI 數據中心建設產生的新工作崗位大多位於共和黨執政州和關鍵搖擺州。接下來，AI to B 的爆款應用方向主要在金融、法律、諮詢等高薪白領崗位。而最終衝上 1 萬億美元 ARR，則需要 AI+機器人跑通，目的是大幅降低勞動力成本，實現美國製造業回流。目前 AI 股票尤其是半導體的估值已經處於歷史頂峰，但是否回落甚至轉熊關鍵要看上述 AI 爆款應用能否持續接力，2000 年代科網泡沫破裂是三重利空的意外疊加。
至於比特幣，他認為按四年減半規律，當前處於熊市週期階段，而熊市底部價格通常由挖礦成本決定。
圖註：卓銳證券基金經理 Jerry Ou 就 AI 與比特幣雙重敘事下的資產配置展望發表主題演講。
配置視角：比特幣與主要資產相關性低，配置價值受關注
華夏基金（香港）投資組合管理總監 William Kung以「比特幣新機遇」為題分享。他從資產配置角度指出，過去十年比特幣與主要資產類別的相關性很低——與標普 500、納斯達克 100 的相關係數分別為 0.17 與 0.19，與黃金、債券則接近於零，具備獨特的風險收益特徵。以過去五年的回測為例，在傳統 60/40 組合中納入比特幣，配置比例較高的組合表現相對更佳。
就市場空間，他提到數位資產目前占全球財富總量的比重不足 0.4%，比特幣市值約相當於黃金的 3.5%。機構資金的動向亦在同步變化：根據截至 2026 年 8 月中旬的 13 F 申報，摩根士丹利與摩根大通的比特幣相關敞口環比分別增加約 3.7% 與 12.2%，以太幣相關敞口增幅更為顯著。他並指出，第四次減半後，效率最高礦工的現金生產成本約在 6 萬美元附近，可作為觀察支撐位的參考。
圖註：華夏基金（香港）投資組合管理總監 William Kung 分享比特幣的配置價值與下半年展望。
圓桌一｜比特幣的機構化進程
首場圓桌由 Techub News 聯合創始人 Bobby 主持，VDX 首席戰略官 Paolo、Animoca Brands 投資與戰略合作總監 David Ching 及 BE Trust 投資總監 Yaney 參與討論，議題聚焦 ETF、流動性與新一輪市場週期。三位嘉賓的共同判斷是：這輪上漲並非週期反轉，而是流動性預期、ETF 淨流入與空頭回補疊加的階段性修復。更值得關注的是交易結構的變化。BE Trust 投資總監 Yaney 形容，市場正處於「早期持幣者向華爾街機構換手的關鍵階段」，四年一輪的週期效應正在弱化，波動率將逐步向成熟大類資產收斂。VDX 首席戰略官 Paolo 亦觀察到比特幣與納斯達克科技資產的相關性持續走高，已成為機構眼中的高 Beta 資產。
圖註：圓桌一「比特幣的機構化進程：ETF、流動性與新一輪市場週期」討論現場。
產業滲透：成本下降，反而推高算力需求
易方達香港數碼營銷總監 Sapphire Wang 則從產業滲透與需求端切入，分享 AI 時代的投資新格局。她引述史丹福大學 2026 年 AI Index 報告指出，全球企業的 AI 採用率已超過 88%，滲透速度明顯快於互聯網普及初期。就算力需求的走向，她以傑文斯悖論作解釋：模型推理成本下降並不會減少總消耗，反而因應用場景擴張，推動 Token 與算力需求進一步上升。
她並提到中美 AI 產業鏈高度互補——美國主導模型層與算力晶片，但發電量相對不足，數據中心擴張受制於電力供應；中國掌握光模組、PCB 等硬體產能與能源優勢，先進製程則依賴進口。單一市場難以形成閉環，兩者互為必要條件。
圖註：易方達香港數碼營銷總監 Sapphire Wang 就 AI 時代的投資新格局發表主題演講。
圓桌二｜算力新週期：從晶片到雲端，資本開支如何傳導為投資機會
第二場圓桌由卓銳證券市場副總裁 Miranda 主持，BigQuant 首席執行官梁舉、北水金控聯合創始人 Kylie Li 及 Metalpha 生態負責人 Max參與討論。議題圍繞 AI 資本開支沿產業鏈向下游延伸後，投資機會分佈的變化。三位嘉賓認為，近期 AI 資產回撤是高位擁擠交易的出清，而非產業週期見頂——產業仍在高速成長，只是商業化兌現跟不上炒作預期，二級市場估值已明顯透支。Metalpha 生態負責人 Max 將當前的 AI 行業類比早期的區塊鏈行業：「基建投入巨大、資本熱度極高，但真正跑通閉環、持續盈利的應用仍然稀少。」機會的位置也在移動——從堆算力轉向降本與落地，定製晶片、光通信、液冷、電力基建等效率優化環節，以及垂直應用層，被視為下一階段的主戰場。
圖註：圓桌二「算力新週期：從晶片到雲端，資本開支如何傳導為投資機會」討論現場。
跨界對話延續至會後
論壇最後設自由交流環節，與會機構代表就各自關注的議題繼續深入交流。公募基金、數位資產投資平台與量化科技公司，過往關注重點各有不同，但隨著數位資產合規化推進與 AI 產業週期演進，其面臨的核心課題日趨接近：在市場變數增多、週期縮短的環境下，如何建立清晰且可複製的配置方法。
從傳統證券到虛擬資產，從香港到新加坡、澳洲，卓銳證券正沿著同一條路徑推進——讓不同類型的資產，回到同一張配置表上。目前，卓銳證券持有香港證監會第 1、2、4、5 及 9 類牌照，其中第 1 類牌照已獲批面向專業投資者及零售客戶提供虛擬資產存入、交易及提取的全流程服務；自主研發的一站式平台 ZR，讓投資者以單一帳戶完成股票、ETF 與虛擬資產的配置。
「成為備受信賴的全球金融科技平台」——這是卓銳證券的願景，也是舉辦本次主題論壇的初衷。公司表示，未來將持續圍繞全球資產配置議題舉辦更多線下交流活動，與投資者一同把握雙主線下的市場機遇。
風險提示：嘉賓發言僅為個人觀點分享，不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。
走向主权集体：哈萨克斯坦与初创城邦的崭新纪元 —— Bitcoin Asia 2026 现场实录：Balaji Srinivasan 对话 Lucas Maddy整理：Gandalf，Techub News
导语
在 2026 年 8 月 28 日下午，于香港会议展览中心举办的 Bitcoin Asia 2026 大会迎来了一场思想激荡的重量级对话。在名为 "The Deep Stage" 的分会场上，知名科技投资人、Network School 创始人、前 Coinbase CTO 巴拉吉·斯里尼瓦森（Balaji Srinivasan）与 BTC Media 节目统筹 卢卡斯·马迪（Lucas Maddy）展开了一场关于“网络国家（The Network State）”与“主权集体（Sovereign Collective）”的精彩 Q&A 问答。
就在本次大会举办前不久（2026 年 7 月），巴拉吉在马来西亚森林城市（Forest City）试点的“网络学校（Network School）”实体园区因当地监管与签证纠纷被勒令关闭，这一事件让加密游民群体深刻体会到传统主权国家对物理边界的绝对控制。然而，这并未阻止巴拉吉的脚步——他迅速与中亚大国哈萨克斯坦签署了合作备忘录（MoU），将他的“网络国家”物理实验迁往这片充满活力的新兴土地。在本次沙龙中，巴拉吉首次系统阐述了从“主权个人”向“主权集体”的范式转移，分享了如何通过集体行动绕过主权国家的财产没收，并揭示了哈萨克斯坦为何会成为全球数字游民与初创城市（Startup Cities）最理想的温床。
核心摘要
【主权集体（Sovereign Collective）的崛起】：经典的“主权个人（Sovereign Individual）”理论过分强调个体“退出”的自由，但个体迁移的成本极其高昂。巴拉吉提出“主权集体”概念，主张通过选择性的“重新绑定（Rebundling）”，以游牧部落的形式分摊物理迁移和新据点建设的成本，形成移民的规模效应。
【退出权（Right to Exit）的集体对抗机制】：面对主权国家对离境者实施的财产没收和“退出税”，单一的“特立独行者（Sigma Male）”无能为力。巴拉吉援引冷战时期美国限制苏联贸易的 “杰克逊-瓦尼克修正案（Jackson-Vanik Amendment）” 历史，指出只有成千上万人的集体退出与联合施压，才能迫使强大政权开放边界，保障基本的退出权。因此，Network School 将“退出权”作为基本权利写入宪章。
【比特币与“新教改革”的机构重建】：比特币类似于反抗天主教会僵化体制的新教改革，它倡导的是“个人与资金（在宗教中是与上帝）的直接关系”。但反抗只是第一步，新教徒重建了新的社会机构，比特币社区也必须围绕非中心化的共识，重新绑定并建立自愿加入的新机构。
【哈萨克斯坦——数字游民的终极圣地】：哈萨克斯坦被巴拉吉誉为“全球最被低估的国家”。它完美融合了“新加坡的精明技术治理”与“夏威夷的开阔物理空间”。这个占地面积是新加坡 3000 倍、人口仅为其 3 倍的庞大国度，不仅拥有极具包容性的多文化融合背景，更在宪法和签证上做出了重大修正，全力支持互联网原则主导的“加密城市/初创城邦”和“新游牧民签证（Neo Nomad Visa）”。
从“主权个人”到“主权集体”——重组的移民规模效应
在加密货币与去中心化思潮中，威廉·戴维森（William Rees-Mogg）与詹姆斯·戴维森（James Dale Davidson）所著的《主权个人》（The Sovereign Individual）一直被奉为圭臬。该书预测，随着加密技术的发展，个体将摆脱对传统国家的依附，实现真正的个体主权。
然而，巴拉吉在对谈开篇便指明了该理论在实践中的巨大痛点：物理迁移的成本高昂且充满阻碍。对于单个家庭或个人而言，放弃现有生活、跨越国境，并在一个完全陌生、甚至带有敌意的国家重新安家，其成本几乎是不可承受的。
“我们可以从‘主权个人’中理解‘个体化（Individualization）’的概念——如果你受到政府的虐待，你可以打包离开，这很重要。但是，搬家是极其昂贵的。”巴拉吉指出，解决这一困境的方案在于“主权集体（Sovereign Collective）”，或称“游牧部落（Nomadic Tribe）”。
表 1：个体行动与主权集体（数字部落）的对比
对比维度
单独行动 (Individual Move)
主权集体 (Sovereign Collective)
成本分摊
独自承担高昂的中介费、寻找新居成本、迁移成本以及基础设施建设等庞大开支。
分摊（Amortize）所有的物理搬迁、寻找和新物理据点建设的成本。
谈判与议价
面对繁琐多变的官僚体制、跨国政策限制与服务商，个人议价能力接近于零。
作为社区集体采购服务。例如100人共同合力拿下一栋楼、1000人集体办卡。
移民规模效应
个体跨国迁徙门槛高、极其孤立，难以在新的土地形成可持续的微型生态。
形成规模化的“移民恒定效应”（Constant Scale on Migration）。
巴拉吉通过极具生活化的例子说明了集体的力量：“如果 100 个人一起买下一栋楼，这比各买一个沙滩咨询桌要便宜得多。如果 1000 个人一起办手机卡，价格会便宜得多。你作为一个社区，能享受到各种事情的规模效应，同样地，在迁移（Migration）上也能获得规模效应。”
这代表着一种人类社会关系的根本性重组。世界正在经历一个“解构与重组（Unbundling & Rebundling）”的过程。我们已经完成了从传统物理社区的解绑，而下一步，不是成为孤立的原子化个体，而是基于共同的理念和自愿原则，重新绑定到新的“选择性社区（Opt-in Communities）”中。重大的事业绝非一人能成，正如圣经中摩西出埃及记带领的是整个集体，而非“独行侠（Sigma Male）”；一个成功的初创公司也需要核心开发、矿工、财务等各方紧密协作。
退出权的历史回响与“杰克逊-瓦尼克修正案”的现代启示
当个体或集体决定迁移时，传统国家最常用的武器便是“财产没收”或高额的“离境税/退出税”。主持人卢卡斯提出了一个尖锐的问题：当人们离开时，类似于美国政府这样的强权会强行收取或没收资产，是否有某种方式可以通过集体行动，集结成千上万人的力量来“绕过（Route around）”这些限制？
巴拉吉给出了肯定的回答，并带观众重温了一段冷战历史——1974年杰克逊-瓦尼克修正案（Jackson-Vanik Amendment）。
在苏联时期，苏维埃政权为了阻止知识分子和技术人才流失，设立了所谓的“学位税/外交官税（Diploma Tax）”。这笔费用高达申请者近 100 个月的收入，对于工资水平仅相当于“生活津贴”的苏联公民来说，是根本不可能支付的巨额天价。巴拉吉直言不讳地将这种 100% 剥夺个人 earnings 和财产的体制定义为“布尔什维克式的奴役”。
政策壁垒 —— 苏联政权限制移民，强征高达100个月收入的“学位税（Diploma Tax）”，实行实质性的布尔什维克式财富锁定。
集体抗议 —— 单一申请离境的个人面对强权毫无办法。成千上万的犹太裔公民、技术人才和支持者通过集体发声、组织国际游说形成了抗辩规模。
外部施压 —— 美国国会受到集体抗议诉求的推动，正式通过《杰克逊-瓦尼克修正案》，将美苏两国的自由贸易、最惠国待遇与自由移民政策强力挂钩。
政权妥协 —— 苏联因急需从西方进口粮食和开展商品贸易，面临经济压力不得不做出妥协，正式暂停执行学位税，废除了这道离境壁垒。
在这个历史节点上，单一的个人根本无法逃脱。但当成千上万的人、数十万人共同发声，并游说美国等外部力量在国际贸易中实施制裁和施压时，苏联在舆论和经济的双重压力下被迫妥协。因为苏联急需进口商品、开展国际贸易，这使它不得不尊重人们的出境选择。
这个历史先例极具现代启示：“退出权（Right to Exit）”是人类最基本的道德、宗教和实践权利。
巴拉吉透露，他所领导的 Network School 团队，已经将“退出权”作为核心协议（Protocol）编码进整个学校的运作逻辑中。然而，在当前的加密货币社区中，大家往往过度关注如何从母国（尤其是美国）“解绑”，却极度缺乏对“重组”之后新社区形态的理论构建和实践探索。
比特币如“新教改革”——打破教廷僵化，重建选择性机构
在讨论网络国家的治理与秩序重建时，巴拉吉提出了一个精妙的宗教隐喻：比特币的诞生与当年的新教改革（Protestantism）如出一辙。
在历史上，马丁·路德发起的宗教改革是为了反抗罗马天主教会的僵化与腐败（Ossification）。但新教改革并不是“反基督教”的，恰恰相反，新教倡导的是建立个体与上帝之间的“直接、个人化的关系”。
表 2：新教改革与比特币革命的深度隐喻对比
比较维度
新教改革 (Protestantism)
比特币革命 (Bitcoin Revolution)
反抗对象
反抗罗马天主教会统治权力和机制的严重僵化、垄断及腐败。
反抗主权国家的法币金融特权、传统银行等中心化机构的信任垄断。
核心倡导
建立“信徒个体与上帝之间”的直接、不受教廷干预的个人化心灵关系。
确立“个体对自身资产与数字资金”的绝对控制权，无需中介机构审查。
组织重建
不仅打破旧教廷，更在自愿、契约的基础上建立了更具活力的新教社群与公共机构。
在非中心化的密码学共识基础之上，重新绑定并重建自愿加入的新一代网络机构。
同理，比特币的核心在于绕过传统银行和国家的绝对垄断，确立个体与自身资产的直接对应关系。然而，反抗和拆除旧体制只是上半场，更关键的下半场是在新秩序上重建人们真正想要的新机构。
巴拉吉作为路德宗（Lutheran）的信徒，深切体会到这一点。他指出，人类历史上没有任何一个解决方案可以一劳永逸。你在短期和中期内解决了一个层面的问题，随着旧体制的再次固化，你在长期必须有新一代的解决方案跟进。这就是不断迭代、不断重建新自愿机构的社会演进过程。而“初创城市”和“网络国家”正是承载这些新自愿机构的物理容器。
哈萨克斯坦——“新加坡式治理”与“夏威夷式空间”的数字游牧乐土
当谈到这些物理容器将在哪里落地时，巴拉吉将目光投向了他的新家园——哈萨克斯坦（Kazakhstan）。
在许多西方或沿海亚洲人的眼中，哈萨克斯坦地处内陆，缺乏存在感。但在巴拉吉看来，哈萨克斯坦是目前“全球最被严重低估的国家”，未来数年内它将迎来爆发式的增长。
哈萨克斯坦拥有极其罕见的独特优势组合：它将新加坡式的技术官僚高效治理，与夏威夷般波澜壮阔的自然空间完美地融合在了一起。
• 超高空间容量与回旋余裕：哈萨克斯坦的领土面积是新加坡的 3000 倍，但人口仅为新加坡的 3 倍。这意味着在这里，建设者拥有极其奢侈的物理空间来落地全新的城市实验。
• 从互联网长出来的“加密城市”：哈萨克斯坦的初创城市建设并非停留在纸面上，该国已经正式修改了宪法，允许建立完全遵循“互联网第一原则”运行、并直接从互联网上招募人口的“加密城市/初创城邦（Crypto Cities / Startup Cities）”。
• 对数字游民的绝对友好：哈萨克斯坦政府极具前瞻性地大幅度修改了其数字游民签证政策（正式推出 Neo Nomad Visa，新游牧民签证），为来自全球的 IT 人才和创意工作者扫清了入境障碍。
更为奇妙的是哈萨克斯坦独特的文化包容性。巴拉吉的一位朋友将其总结为四个维度的交汇：
西方化 (Western) —— 在科技、英语普及和商业友好度上高度契合，能提供极佳的技术和商业基础设施支持。
亚洲血统 (Asian) —— 地处亚洲内陆的地缘核心，拥有东方文化传统中天然的温和、好客与对多元游牧社群的包容。
俄语文化 (Russian) —— 作为该区域的重要枢纽，拥有深厚的欧亚语言基础，能轻松辐射周边广阔的大陆市场。
伊斯兰信仰 (Muslim) —— 秉持温和、世俗化的伊斯兰信仰传统，对待外来的其他思想、宗教及现代多元文化持有高度的开放与尊重。
这种“四位一体”的文化光谱意味着，无论你来自世界上哪个角落，你都能在哈萨克斯坦找到属于自己文化或信仰的投影。这里的人民极其包容和好客，对待外来者毫无排斥感。
巴拉吉深刻地指出，哈萨克斯坦自古以来就是一个由游牧民族（Nomads）建立和统治的国家。这种流淌在血液里的游牧基因，使他们的政府和人民能够天然地理解、接纳并拥抱现代的“数字游民（Digital Nomads）”。在这里，你不是一个格格不入的异乡人，你只是以数字化形式延续了这片土地数千年来的游牧传统。
结语与展望
从马来西亚森林城市的波折，到哈萨克斯坦广袤草原上的新生，巴拉吉·斯里尼瓦森的“网络国家”实验正在经历从理论向实操的惊人飞跃。
正如巴拉吉在本次 Bitcoin Asia 2026 大会上所展示的愿景：未来的主权不再仅仅属于地图上那些由历史战争划定边界的传统国家，而是属于那些基于密码学共识、自愿聚集，并能产生规模化物理迁移效应的“主权集体”。而哈萨克斯坦，正张开双臂，准备成为人类历史上首批“互联网原生城市”的物理摇篮。对于全球的科技游民、开发者和去中心化信徒而言，正如巴拉吉所号召的那样，也许是时候将目光投向中亚，去共同探索和构建数字游牧的崭新未来了。
Coinfest Asia 2026 汇聚全球与印尼参与者共塑数字资产未来巴厘岛——Coinfest Asia，世界级加密盛会，于 2026 年 8 月 20 日至 21 日在巴厘岛美乐斯海滩区域的五家海滨俱乐部举行。此次盛会以节日的形式，汇聚了政策讨论、行业议题、商业交流与社区互动，吸引了来自 90 个国家的 10,000 名参与者。
Coinfest Asia 2026 在巴厘岛的与会者。照片来源：Coinfest Asia
自 2019 年首次举办以来，Coinfest Asia 已从一个加密社区聚会，发展成为亚洲数字资产行业的关键会议节点之一。
对于 Coinfest Asia 的主办方印尼加密网络（ICN）的创始人 Steven Suhadi 而言，这种增长不仅关乎规模扩大，更在于为整个数字资产生态系统的参与者创造独特的体验。
“行业会议已经很多了。但 Coinfest 采取了不同的方式：它是一个能让监管机构与行业参与者、投资者与创始人、以及全球公司与本土生态之间真正建立信任的地方。这种节日形式不只是为了美观，而是刻意设计来促成更深入的见解，打造一个让线上社区转化为真实世界关系的平台。” Steven 说道。
汇聚印尼与全球行业领袖
印尼投资部、众议院（DPR）及金融服务管理局（OJK）的代表出席 Coinfest Asia 2026。照片来源：Coinfest Asia。
多位印尼知名人士出席了活动，包括印尼众议院（DPR RI）第十一委员会主席 Mukhamad Misbakhun；投资与下游产业副部长兼 BKPM 副负责人 Todotua Pasaribu；金融服务管理局（OJK）金融科技创新、数字金融资产与加密资产监管首席执行官 Adi Budiarso；国家经济委员会（DEN）执行主任 Pantro Pander Silitonga；ICEx Group 首席执行官 Kai Hamza Pang；INDODAX 联合创始人兼首席执行官 William Sutanto；以及许多其他人士。
全球行业领袖也亲临现场，包括Nansen首席执行官亚历山大·斯瓦内维克、MEXC Ventures首席执行官乌古尔·乌西、BitGo亚太区董事总经理兼新加坡总裁洪安琪，以及Circle亚太区政策与监管策略总监王诚毅。币安联合创始人兼联席CEO何一以及Input Output创始人兼首席执行官查尔斯·霍斯金森也通过线上方式参与。
从稳定币到印度尼西亚的国际金融中心雄心
行业领袖和专家在2026年Coinfest Asia会议的一场讨论中探讨稳定币的未来。图片来源：Coinfest Asia。
监管、稳定币、资产代币化以及机构采用是2026年Coinfest Asia讨论的核心议题。这些讨论反映了数字资产与更广泛的金融领域之间日益紧密的联系。
在印度尼西亚，这些发展也与政府建设连接全球市场的金融中心的愿景相交汇。DEN执行董事潘特罗·潘德·西利通加介绍了印度尼西亚国际金融中心（IIFC）的愿景，预计该中心有潜力吸引约300–500万亿印尼盾（169–281亿美元）的投资。
“金融服务将成为核心，涵盖银行、保险到私募股权。我们也希望引入包括加密货币在内的新资产类别作为这一发展的一部分。让我们共同努力开发这个市场。”潘特罗说道。
从监管角度出发，印尼国会第十一委员会主席穆罕默德·米斯巴赫强调了为创新保留空间的重要性。他也看到了代币化在印度尼西亚应用于各种资产的潜力，包括矿业、房地产和基础设施。
“监管不能阻碍创新。我们绝不能让监管扼杀创新。”米斯巴赫表示。
与此同时，币安联合创始人兼联席CEO何一表示，行业的挑战正从证明区块链可行转向展示该技术如何大规模为社会带来切实利益。
“我们今天的挑战不再是证明区块链能够运作，而是展示这项技术能够真正大规模造福社会。”何一说道。
这一观点得到了Input Output创始人兼首席执行官查尔斯·霍斯金森的认同，他认为到2030年，Web3与传统金融系统将日益趋近。
“问题在于，我们如何将这两个世界融合？”霍斯金森说道。
据霍斯金森所言，稳定币发展、现实世界资产、监管、隐私以及人工智能将成为数字资产行业下一阶段的重要组成部分。他表示：‘这场革命远未结束。事实上，一切才刚刚开始。’
拓展业务与行业联系
Coinfest Asia 2026 设置了机构峰会，这是一个由ICEx、CACI及ICC支持的闭门定制论坛，这些机构分别代表数字资产交易、清算及托管基础设施。
此次峰会汇聚了监管机构、金融机构、科技公司及数字资产行业参与者，共同探讨战略议题并探索合作机遇。金融服务管理局（OJK）、印度尼西亚银行（BI）、Danantara Indonesia、印尼证券交易所、国家发展计划部（Bappenas）以及印尼工商会（KADIN）的代表与行业参与者一同出席，包括BRI、Superbank、Xendit、Tether、Coinbase、BitGo等众多机构。
Coinfest Asia 2026机构峰会上的监管机构、金融机构及数字资产行业参与者。图片来源：Coinfest Asia。
讨论内容涵盖资产代币化及稳定币在机构需求中的应用，包括‘代币化：哪些资产将在亚洲真正规模化？’以及‘亚洲稳定币：从加密货币结算到企业实际支付’等议题。
印度尼西亚国会第XI委员会主席穆罕默德·米斯巴赫恩表示，汇聚不同群体是Coinfest Asia的优势之一。
他表示：‘在Coinfest Asia，行业参与者、监管机构和投资者共聚一堂。在我看来，这种形式不仅有趣，未来还应持续加强和扩展。’
这一形式为监管机构与行业参与者创造了交流观点、理解跨部门需求并建立可持续关系的机会。
从产品开发到交易竞赛
Coinfest Asia 2026上由MEXC Ventures支持的Alpha Arena交易竞赛总决赛。图片来源：Coinfest Asia。
除了政策与机构讨论，Coinfest Asia还作为多项会前长期开展项目的终展舞台。
Protocol Camp第九期项目——由ShardLab与创意经济部（EKRAF）合作推出的开发者计划——在Coinfest Asia以最终演示会收官。六位印尼人才展示了他们开发的Web3与人工智能产品。
在市场方面，Alpha Arena 总决赛汇集了来自亚洲各地的交易员，参与一场总奖金池为 10 万美元的现场交易竞赛，并获得了 MEXC Ventures 的支持。
这两项活动共同凸显了 Coinfest Asia 更广泛的议程，其范围超越了政策与机构讨论，延伸至产品开发、人才和市场活动。
Coinfest Asia 2026 获得了来自数字资产、技术和金融领域多家公司的支持，包括 ICEx 集团（ICEx、CACI、ICC）、MEXC Ventures、INDODAX、CFX 等众多机构。
关于 Coinfest Asia
Coinfest Asia 自 2019 年起举办，由印度尼西亚加密网络（ICN）旗下的 Coinvestasi 组织。始于雅加达的一场小型加密社区聚会，如今已发展成为全球性的加密盛会，为社区和行业参与者提供了一个连接、协作并共同推动亚洲乃至全球数字资产发展的平台。
2027 年亚洲比特币大会将重返香港香港，2026 年 8 月 27 日 —— Nakamoto Inc.（纳斯达克股票代码：NAKA）子公司、亚洲最大比特币大会的主办方 BTC Inc. 今日宣布，2027 年香港比特币大会（Bitcoin Hong Kong 2027）将于 2027 年 8 月 27 日至 28 日重返香港。 这标志着亚洲比特币大会（Bitcoin Asia）连续第四年在香港举办。 该消息是在 2026 年亚洲比特币大会开幕首日宣布的，目前 2027 年活动的早鸟门票已在线开放发售。
连续四年落地香港
自 2024 年首次亮相以来，亚洲比特币大会一直以香港为家，2027 年的大会将继续留在自成立以来每年承办该会议的相同地点。 香港作为国际金融中心的地位，结合其在虚拟资产领域的最新监管进展——包括 2024 年批准比特币现货 ETF 以及实施《稳定币条例》，使这座城市成为该地区比特币社区每年八月汇聚的天然基地。
“香港已成为比特币在亚洲的锚点，这将是我们在此基础上发展的第四年。 历届亚洲比特币大会都促进了这里的对话，2027 年我们将在这座证明了其对该行业认真态度的城市双倍下注。”
—— Brandon Green，BTC Inc. 首席执行官
亚洲比特币大会历史
亚洲比特币大会于 2024 年 5 月在香港启动，首届大会便吸引了满场观众。 2025 年 8 月，大会再次回归并迁至香港会议展览中心（HKCEC），迎来了包括埃里克·特朗普（Eric Trump）在内的多位重磅主旨演讲嘉宾。 2026 年亚洲比特币大会于 8 月 27 日至 28 日在同一地点继续举行，演讲嘉宾阵容中新增了赵长鹏（CZ），内容涵盖比特币政策、金融和基础设施，并设立了完整的企业与业务开发分论坛。 2027 年的大会将标志着该会议连续第四年成功在香港举行。
门票与登记信息
2027 年亚洲比特币大会的早鸟票现已公开发售。各档票价如下：普通票（GA）售价 59 美元，升级版普通票（GA+）售价 99 美元，巨鲸票（Whale）售价 1,111 美元。 在 2026 年亚洲比特币大会圆满结束之后，门票价格将迎来首次上调。
购票请访问官方网址：asia.b.tc/2027
关于 BTC Inc.
BTC Inc. 是全球领先的比特币媒体及会展企业，旗下运营《比特币杂志》（Bitcoin Magazine）、比特币大会（the Bitcoin Conference）以及企业比特币论坛（Bitcoin for Corporations）。 通过其多元化的媒体、行业活动和教育平台，BTC Inc. 致力于提供值得信赖的新闻、深度研究和独特行业体验，推动全球个人、机构和企业对比特币的采纳。
BTC Inc. 是 Nakamoto Inc.（纳斯达克股票代码：NAKA）的子公司。Nakamoto Inc. 是一家专注于比特币领域的上市公司，拥有并运营着全球一系列比特币原生企业组合。
前瞻性陈述
本新闻稿中的某些陈述构成美国联邦证券法所定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常可以通过“估计”、“预计”、“预测”、“相信”、“期望”、“预期”、“潜在”、“打算”、“可能”、“将会”、“计划”、“寻求”、“目标”或这些词汇的否定形式或其他变体来识别。 然而，未使用这些特定词汇并不意味着该陈述不具有前瞻性。本新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于关于 BTC Inc. 业务计划和策略（包括未来活动的安排计划、预期参会情况与议程设计）以及亚洲比特币社区预期增长的陈述。
这些前瞻性陈述本质上具有不确定性，并涉及诸多假设和风险。可能导致实际结果与预测结果产生重大差异的因素包括但不限于：（i）比特币价格的剧烈波动及其对参会者、赞助商和广告商需求的影响；（ii）未来活动可能无法按计划举行或无法达到预期参会人数或收入的风险；（iii）香港或其他司法管辖区监管环境的潜在变化，这可能会影响公司举办或推广其活动的能力；（iv）对会场可用性和第三方供应商的依赖；（v）来自其他比特币及数字资产大会的激烈竞争；（vi）与 2026 年 2 月完成收购后将 BTC Inc. 整合到 Nakamoto Inc. 业务运营中相关的风险；（vii）总体经济状况及其对会展活动收入的影响；（viii）以及 Nakamoto Inc. 在 10-K 表格年度报告、10-Q 表格季度报告、8-K 表格即时报告，以及已提交或将要提交给美国证券交易委员会（SEC）的其他文件（可在 Nakamoto 官网 www.nakamoto.com 或 SEC 官网 www.sec.gov 查阅）中详述的其他重要因素。
鉴于 Nakamoto Inc.（纳斯达克股票代码：NAKA）是 BTC Inc. 的母公司，Nakamoto Inc. 普通股的投资者应知悉，BTC Inc. 媒体、活动和教育业务的业绩和风险可能会影响 Nakamoto Inc. 及其子公司的合并财务业绩、行业声誉和合规状况。 任何前瞻性陈述仅反映做出该陈述之日的情况，除非适用法律另有要求，否则 BTC Inc. 和 Nakamoto Inc. 均不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。
一周暴涨20%，BTC重回8万美元：Digital Gold叙事回来了？作者 Charlie，常驻硅谷参与和观察前沿科技十五年，聚焦AI如何重构金融服务、支付网络、与资本市场。Fintechnize 与【沙丘路的毛圈狮子】创始人，Venture Partner @ Generative Ventures。曾任OSL美洲支付负责人，加密货币独角兽 Strike 副总裁（参与萨尔瓦多比特币法案，并负责拉美比特币闪电网络和稳定币支付业务），万亿级基金 Franklin Templeton 宏观与货币分析师，全球支付巨头Adyen早期成员。文章为个人观点，不是投资建议。
如果过去一个星期没有一直盯着加密市场，最近再打开Bitcoin价格，大概会有一种错过了好几集连续剧的感觉。熟悉我的朋友都知道最近两周我们带娃长途跋涉经历了什么，所以几天没来得及看市场，我也被这个走势惊到了。
上周初BTC还在$64K上下挣扎，前一天跌破$64K的时候，市场上甚至还在讨论是不是要重新去测试$60K；结果短短几个交易日里，$67K、$70K、$75K几个位置接连被突破，上周五一度冲到$79.5K附近。经过周末短暂回落之后，今天Bitcoin又重新往上走，盘中几次站上$79K，最高到了$79,888，离$80K只差了百来美元。
从六万出头到八万门口，几天涨了20%多，自然会让人想找出那条“真正的利好”。网上现在的解释也很多：有人说是美国财政部突然扩大长期国债回购，重新释放流动性；有人把它归结于特朗普政府最近两天密集释放对加密行业友好的监管信号；还有更多交易员干脆把这一切称作一次巨大的空头挤压。
其实这些说法都没有错，但如果要用其中任何一个单独解释20%的涨幅，我觉得都未免有些牵强。
更准确地说，这轮行情不是一条新闻把Bitcoin从$64K推到了$80K，而是一个已经压缩了两个月的市场，在买卖双方力量极度不平衡的时候，连续撞上了几个恰到好处的催化剂。ETF资金先回来，财政部和监管消息再点火，最后大量空头仓位被迫平仓，让本来可能只有几个百分点的上涨变成了一场非常典型的反身性行情。
所以如果要理解为什么Bitcoin偏偏在这几天突然涨了20%，要先回头看它过去两个月到底发生了什么。
这轮暴涨真正的前提，是之前已经没人愿意卖了
Bitcoin在去年10月创下大约$126K的历史高点，到今年6月底最低跌到$58K附近，八个月时间腰斩了一半以上。表面上看，这很像Bitcoin过去每个周期都会经历的传统加密寒冬，但我觉得2026年这次的结构和2018年、2022年其实很不一样。
2018年的问题是ICO泡沫破裂，2022年的问题是Terra、Celsius、FTX等一连串加密体系内部的信用危机；而这一次没有一个类似FTX的大机构突然爆雷，也没有哪条公链或者稳定币把整个系统拖下水。
真正发生的问题反而简单得多：过去两年一直推动Bitcoin上涨的几个主要买家，同时消失了。
2024到2025年的牛市里，最大的结构变化当然是ETF。以前市场天天讨论Bitcoin减半之后矿工每天少挖多少币，但进入ETF时代之后，这部分新增供给其实已经没那么重要了，真正决定价格的是二级市场上谁愿意吸收已有的Bitcoin。
ETF每天流入几亿美元，就相当于市场上多出一个持续不断的结构性买家；到了今年6月，这个逻辑完全反过来，美国现货Bitcoin ETF一个月净流出大约$4.5 billion，其中有好几天单日流出四五亿美元，甚至接近七亿美元。
另一个牛市里很重要的买家，是Strategy以及后来大量模仿它的Digital Asset Treasury，也就是数字资产财库公司。原来的飞轮很漂亮：股价高于Bitcoin净资产价值，发股票或者债券融资，再拿钱买BTC；BTC上涨又抬高净资产和股价溢价，然后再融资、再买币。这个游戏顺着走的时候是一台永动机，但价格掉下去以后同样可以反着走。
也是今年5月底6月初，Strategy第一次卖出部分Bitcoin支付现金义务，绝对规模当然算不上什么，但对于市场心理冲击很大，因为大家突然发现所谓企业财库并不是一个永远只买不卖的买家，在融资环境不好时同样可能成为卖家。
再加上今年上半年美联储一直不愿意真正转鸽，实际利率维持高位，美元偏强，中东战争和油价又不断制造新的通胀压力。
与此同时市场上最性感的故事并不是加密，而是AI、半导体以及一批明星科技IPO。
投资者面前一边是20%甚至30%盈利增长的AI公司，另一边是持有成本不低、美联储偏鹰而且还在不断下跌的Bitcoin，边际资金往哪里走并不难理解。
所以6月份Bitcoin从$75K跌穿$60K，本质上是一个很典型的资金流危机：宏观环境把新的买家挡在门外，ETF开始释放供给，企业财库的融资飞轮失速，价格下跌又触发杠杆平仓和近期买家的止损，几股力量互相强化以后，市场最后只能靠不断降价来寻找新的买家。
但市场见底通常并不是因为某一天突然出了一个天大的利好，恰恰是坏消息还在不断出现，价格却慢慢开始跌不动了。
Glassnode在7月初看到，当时长期持有者的亏损兑现一度占到了全部已实现价值的43%，单日亏损兑现最高达到大约$280M，是2022年底以来最高的水平；与此同时期货未平仓量大幅下降，永续合约资金费率明显冷却，期权市场也已经极度偏向下行保护。换言之，6月底那一跌不只是价格下来了，而是把大量弱手和旧杠杆一起清出了市场。
这点很重要，因为一个市场如果下面还有成群结队等着止损的人，再大的利好砸进去都会有人趁反弹跑路；但如果最想卖的人已经在$58K、$60K附近卖得七七八八，同样规模的新增买盘对价格的影响就会完全不同。
到了7月，这种迹象越来越明显。伊朗冲突还在，油价又涨过，美联储依然偏鹰，Strategy卖Bitcoin，ETF需求也没有明显恢复，但是BTC就是没有再去创新低。Coinbase当时也注意到，越来越多真正意义上的坏消息，对于价格的冲击开始减弱。
其实这往往是我觉得比“出现利好”更重要的筑底信号：市场不需要所有人突然变得乐观，只需要那些真正想卖的人已经卖完了。
到8月中旬，市场已经变成了一根压得很紧的弹簧
7月底到8月上旬，Bitcoin一直在$62K到$66K之间横着，最奇怪的是传统风险资产的宏观条件其实已经开始变好。油价回落，美债收益率下降，市场预期的加息概率也减少，全球股市不断创新高，按今年上半年的正常逻辑，Bitcoin应该多少跟着Nasdaq起来一些，但它偏偏不涨。
Coinbase在8月7日的一份报告里专门提到这一点。他们发现年初BTC对于Nasdaq的敏感度还接近一比一，但到了8月已经下降到接近零。宏观条件改善了，BTC却还在原地，所以问题已经不是宏观环境不够好，而是加密市场自己的需求根本没回来。
当时看这当然不是什么好消息，但现在回头看，反而是后来暴涨最重要的伏笔。因为当时的市场逐渐形成了一个很极端的状态：6月份愿意割肉的人已经卖掉很多，长期持有者重新开始积累，杠杆也清了一大轮，可新的多头又迟迟没有进场。价格在狭窄区间里横得越久，做空和防守的仓位自然越积越多，整个市场就像一根不断被压紧的弹簧，只差一个足够强的力量把它放开。
真正的变化出现在8月17日。
8月12日、13日、14日，美国Bitcoin ETF还是连续净流出，分别大约-$61M、-$131M和-$56M。结果到了17日，ETF突然转成+$298M净流入，第二天又流入大约$189M，两天接近$500M。
而且这里最值得注意的不是金额本身，而是时间：美国财政部那条后来被所有人津津乐道的长期国债回购新闻，是19日才出来的。
也就是说，在所谓“大利好”出现之前，真正的现货资金其实已经开始回来。
我觉得这个时间顺序非常重要，因为它说明这一轮行情并不是一场完全靠新闻标题制造出来的投机挤压。如果是19日先出新闻，然后ETF跟着价格上涨追高，我们还可以把它理解成趋势资金追涨；但17、18日已经出现明显的资金流逆转，意味着至少有一批真正的机构资金比新闻早一步开始重新配置Bitcoin。
18日又出现了第二个变化，SEC推出新的加密监管提案，包括安全港安排以及更明确的代币发行路径。这类东西对加密交易员来说可能没有价格K线那么刺激，但对机构投资者反而更重要，因为过去几年加密资产最大的折价之一，就是监管风险根本没法定价。今天能买的东西，明天会不会被SEC重新定义、会不会突然重新进入执法优先的模式，对一个大机构来说远比某个代币一天涨10%重要。
所以到18日晚上，整个市场已经和一个星期前很不一样：下面的卖家少了，ETF买家回来了，监管风险溢价开始下降，但是价格还没有真正突破。
然后到了19日，火柴掉了下来。
财政部那条新闻不是QE，但它恰好点中了市场最敏感的神经
8月19日，美国财政部宣布，从9月9日开始，把10–20年以及20–30年期限美债的流动性支持回购单次上限，从原来的$2B提高到至少$4B。
很多加密市场参与者第一时间把它解读成“美国重新放水”，甚至直接等同于QE。我觉得这个说法有些过头。财政部买回几十亿美元长期国债，放在三十多万亿美元的美国国债市场里规模很小，而且财政部自己写得也很清楚，目的是支持市场流动性；美联储没有印钱买债，7月底议息会议甚至还有三名委员希望加息25个基点，说美国已经重新启动QE显然站不住脚。
但问题在于，市场真正交易的从来不是那$4B本身，而是这件事透露出来的政策反应函数。
当时美国联邦债务已经超过$40 trillion，30年期美债收益率又一度升到5.3%左右，接近2007年以来最高水平。长期利率越高，美国政府未来滚动融资的成本也就越高，所以当财政部在这样一个时间点突然把长期国债回购能力至少翻倍，市场自然会产生一个新的联想：当30年期收益率不断往上走的时候，政府到底愿意把它放到多高？
这和QE当然还有很远的距离，但对于资产定价来说，边际信息已经发生了变化。过去市场默认长端利率可以完全由市场自己往上定价；现在至少多了一种可能性，即一旦财政融资压力足够大，财政部会通过回购、调整发行期限结构，甚至更主动的期限管理来缓解长端压力。
这也是为什么当时真正一起涨的不是Bitcoin和Nasdaq，而是Bitcoin和黄金，美元反而走弱。换言之，市场并没有简单交易“流动性来了，所有风险资产一起涨”，而是开始重新定价财政压力、美元信用以及潜在金融压抑的尾部风险。
碰巧就在同一天，白宫又给加密市场加了一把火。特朗普与Coinbase、Robinhood、Kraken等加密行业高管见面，并公开推动国会通过CLARITY Act；前一天SEC刚发监管提案，CFTC也在同步推进加密市场结构规则。48小时之内，SEC、白宫、CFTC、国会释放出来的方向高度一致。
财政部解决的是宏观叙事。
华盛顿解决的是监管风险溢价。
而ETF已经在前两天把真正的钱带了回来。
如果只是这三个条件叠加，我觉得Bitcoin涨个5%到10%完全说得过去。但从$64K直接冲到接近$80K，剩下那一段必须去衍生品市场里面找答案。
为什么不是涨5%或10%，而是一下子涨了20%？
这应该是整轮行情里最关键的一环。
Bitcoin此前已经在$60K多横了将近两个月，大量交易员不断在上方做空，同时期权市场也长期偏向下行保护。Glassnode此前测算的短期持有者成本大约就在$69K，这条线可以粗略理解成过去几个月新进投资者的平均盈亏平衡点。熊市的时候价格在下面，每次往$69K反弹，自然会有大量套牢的人想解套；久而久之，市场也形成了一个很强的共识：涨到这里就卖。
但这种结构有一个非常有意思的反面。一旦$69K真的被突破，那群等着“反弹就空”的人突然发现价格没有按照过去两个月的剧本运行，而Glassnode看到的链上成本分布又表明，$69K以上一直到$80K出头，本身就是一段相对稀薄的供给区域。
也就是说，下面挤了很多空头，上面偏偏没有很多卖家。
于是价格从$68K突破$69K之后，整件事开始变得机械化。假如有人在$65K做空，到了$68K还可以忍，到了$70K开始需要补保证金，到了$72K可能就不得不主动减仓；如果再往上，交易所直接把他的空头仓位强平，而平掉空头在市场上的实际动作，就是买回Bitcoin。
第一批空头被迫买回来以后，价格继续涨；价格越涨，又会触发下一批更高价位的空头平仓；下一批被迫买入又进一步推高价格。这种情况下，买方甚至不需要相信Bitcoin值$80K，因为他们根本没有选择，不管市场价格是多少都必须买回来。
据市场统计，这几天整个加密市场被清算的看空仓位超过$4B。所以Bitcoin才没有按照正常的节奏从$64K涨到$66K，盘两天，再去$68K，而是$69K、$70K、$75K几个位置连续被击穿，最终两三天时间直接冲到$79K。
这其实就是市场里很典型的反身性：上涨不再只是结果，而开始变成下一轮上涨的原因。
所以，如果一定要回答“是什么让Bitcoin这几天突然涨了20%”，我会这样排顺序：最底层是6月底以来的卖压耗尽和去杠杆，让市场失去了大量潜在卖家；17、18日ETF资金流逆转是真正的新买盘；财政部以及监管新闻让这个已经很脆弱的平衡被打破；而最后把一轮本来可能只有5%到10%的上涨放大成20%多的，则是空头挤压和趋势资金追涨。
这些东西并不是四个平行的理由，而是一条因果链。缺掉其中任何一环，这次行情大概都不会长成现在这样。
如果6月底没有真正完成一轮投降式抛售，19日出了再大的好消息，上面都会有大量套牢筹码趁机卖掉；如果17日ETF资金没有先回来，空头挤压结束以后价格很容易马上失去支撑；如果财政部和监管没有同时出现，ETF可能继续慢慢买，价格也未必有力量一下突破$69K；而如果市场里没有那么多空头，即使突破成功，也大概率只是一轮正常的上涨，不会两三天直接飞到$80K门口。
归根结底，真钱改变了方向，政策新闻打破了平衡，而杠杆放大了结果。
涨了20%之后为什么还没有马上跌回来？
然而，空头挤压从来不是一个能够长期维持价格的理由。空头最多买一次，仓位平完了也就没了。历史上Bitcoin这种因为衍生品挤仓突然暴涨十几个百分点，然后几天之内原路掉回去的情况并不少见，今年5月就刚刚发生过一次。
当时BTC同样突破了$80K附近，重新站上真实市场均值和短期持有者成本，Glassnode甚至把$85K左右视作下一道结构性阻力。只看当时几天的K线，也很容易觉得熊市已经结束；结果不到一个月，Bitcoin重新跌到了$67K，后来Glassnode干脆把那轮行情称为“The Rally That Wasn't”。
所以这一次会不会重演5月，现在还不能下结论。不过截至目前，确实有一个比较明显的区别：ETF并没有在第一天涨完以后就消失。
17日和18日合计接近$500M净流入之后，19日又流入约$517M，20日更达到大约$606M，随后仍然继续保持正流入。
换言之，上周这轮上涨里面同时存在两类完全不同的买家：一种是空头，被强迫在任何价格买回来；另一种是ETF投资者，他们完全可以选择不买，却仍然主动把真实资金放进市场。
前者决定了为什么涨得这么快，后者才决定涨完之后有没有可能留下来。
周末其实已经提供了第一次小测试。周五Bitcoin冲到约$79.5K之后，美国ETF休市，BTC最低回踩到大概$75.6K，但没有像典型挤仓退潮一样一路跌回$70K附近；到了周一，价格又重新吃掉了周末大部分回撤，多次站上$79K，盘中甚至达到$79,888。
这里我反而不太关心今天究竟有没有探到$80,001。整数位当然适合当新闻标题，但从市场结构来看，真正重要的是市场能不能开始接受$79K、$80K这个价格。
一根插针只能说明有人愿意追高，反复在这里成交，才说明新的均衡价格有机会形成。
$80K以后，谁还愿意继续买
如果Bitcoin接下来真正站稳$80K，也不代表新牛市就已经自动确认。Glassnode此前看到的下一块比较明显的长期持有者供应，大约集中在$83K–$86K，这里反而可能是比$80K更重要的一道墙。
原因也很好理解。从$64K涨到$75K的过程中，很多空头在替多头买币，越涨强平越多；但到了$80K以上，最脆弱的空头基本已经被清得差不多，之后每多走一美元，就越来越需要真正的现货资金自己掏钱。
所以未来一两周，ETF资金流会比“Bitcoin今天是不是突破$80K”更值得看。如果每天还能不断出现+$200M、+$300M甚至+$500M的净流入，同时价格在$79K–$80K回踩时开始有稳定买盘，那么这一轮的性质就会逐渐从空头挤压变成趋势反转。反过来，如果价格刚突破，ETF马上重新转成持续流出，那5月的剧本仍然完全可能重演。
还有一个我觉得更有意思、但目前只能当作观察而不能当作结论的变化，是Bitcoin最近和其他资产之间的关系。
2026年上半年，Bitcoin基本还是典型的流动性敏感型风险资产，实际利率上升、美元走强、Nasdaq跌，它通常跌得更多。但最近几天的走势出现了一些不太一样的味道：黄金大幅上涨，美元走弱，美债长端成为市场关注的焦点，而Bitcoin也同步大涨；今天Nasdaq盘中偏弱，黄金继续上行，Bitcoin却仍然在攻击$80K。
前面也提到，Coinbase在8月初已经发现，Bitcoin和Nasdaq的敏感度从年初接近一比一，下降到接近零。现在再结合财政部对于长期美债市场的动作，很自然会让人开始重新思考一个几年没有被认真交易过的问题：如果美国财政赤字、债务和融资成本最终限制了政府容忍长期利率自由上升的能力，Bitcoin会不会从一个单纯的Nasdaq高贝塔资产，重新获得一些类似黄金的财政和货币对冲属性，也就是Digital Gold的第一性原理？
这个故事当然很好听，但现在证据还远远不够。几天的相关性不能叫市场机制切换，财政部回购也不能被包装成QE。下一次真正出现风险规避行情，如果Nasdaq跌2%，Bitcoin又熟练地跌5%，那这个所谓digital gold叙事很快就会被市场自己打脸。
不过至少这轮20%的暴涨已经把一个事情说得很清楚：Bitcoin现在的价格形成机制，已经越来越不能简单用四年减半周期或者某一条新闻来解释了。
ETF时代以后，真正值得盯的是边际买家是谁、这些买家的资产负债表发生了什么、宏观政策改变了哪些激励，以及衍生品仓位会把这些变化放大多少。KiiChain 与哥伦比亚两大银行合作，拓展拉美 24/7 外汇网络Techub News 消息，区块链外汇结算网络 KiiChain 宣布与哥伦比亚两家主要金融机构达成合作，以拓展其在拉丁美洲的机构外汇与结算业务。合作方包括拥有超过 40 年历史的受监管金融机构 Financiera Juriscoop 以及国有农业银行 Banco Agrario de Colombia。
KiiChain 将作为基础设施提供商，为这些机构提供 7x24 小时的外汇和结算服务。与 Juriscoop 的合作旨在将哥伦比亚比索的机构流动性引入其外汇通道，双方目标是在整合扩展后实现高达 1000 万美元的日交易量。
KiiChain 联合创始人兼 CEO Danyel Arenas 表示，与 Juriscoop 和 Banco Agrario 的合作是扩大与更广泛银行网络整合的基础。KiiChain 目前处理的交易量已超过 5 亿美元。 （BeInCrypto）XRPScan 识别 146 个 Coinbase 钱包致其富豪榜排名升至第三Techub News 消息，区块链浏览器 XRPScan 宣布已完成对 146 个此前未识别的 Coinbase 钱包的标记，导致 Coinbase 的 XRP 余额在富豪榜显示激增 4870% 至约 56.9 亿枚，排名升至第三位。
该更新系 XRPScan 钱包识别系统升级的一部分，旨在提供更准确的数据报告。目前 Coinbase 持有约 56.8 亿枚 XRP，占总供应量的 5.684%，分布于 152 个账户中。Ripple 和 Upbit 分别以约 37.8 亿枚和 64.2 亿枚 XRP 位列第一和第二。（U.Today）墨西哥传出加密货币钱包相关安全事件，据称造成人员伤亡Techub News 消息，墨西哥近日发生一起与比特币钱包相关的安全事件。据称，当地四人因一个持有大额比特币的钱包而遭遇不幸，目前事件细节仍在核实中。
截至发稿，当地官方尚未公布完整调查结果。该事件提醒加密货币资产持有者注意人身安全及私钥保管风险，建议用户避免公开披露持仓信息，谨慎保管相关资产。（Cointelegraph）9 月 2 日比特币 ETF 流入 3100 万美元，以太坊 ETF 流出 4800 万Techub News 消息，9 月 2 日美国现货比特币 ETF 单日净流入约 398 枚比特币（约 3100 万美元），同期以太坊 ETF 净流出约 19667 枚以太坊（约 4800 万美元），资金走向明显分化。此次背离终结了以太坊 ETF 连续 12 个交易日的流入纪录。
周度数据显示，截至 9 月 4 日当周比特币 ETF 累计净流入约 9.87 亿美元，以太坊 ETF 周内仍净增 15939 枚以太坊。BlackRock 旗下产品持续领跑，Grayscale 因费率较高持续面临流出。今年加密 ETF 资金流向随市场风险偏好和利率预期剧烈波动。（CryptoBriefing）Galaxy Research：中本聪或持有 109.6 万枚比特币Techub News 消息，Galaxy Research 发文称，比特币早期未花费 50 比特币奖励中，约 64.5% 或属中本聪。Whale Alert 监测显示，七个休眠超 16 年的 50 比特币地址近期被激活，引发市场对早期持仓的关注。
该机构指出，比特币首次减半前共发行 1050 万枚，83.5% 的早期奖励已被花费。中本聪于 2010 年 5 月停止挖矿，其行为显示其仅致力于维护早期网络安全，剩余持仓被花费的可能性极低。（U.Today）阿联酋启动首个央行许可的迪拉姆稳定币线下支付试点Techub News 消息，DDSC 与 Network International 在阿联酋启动了首个线下商店支付试点，允许顾客在指定零售店通过现有销售点终端使用 DDSC 稳定币进行支付。该稳定币由阿联酋央行许可发行，与阿联酋迪拉姆挂钩。试点旨在探索稳定币在日常零售支付中的应用。（Crypto.news）伊朗放宽外汇管制，允许企业使用比特币与USDT进行跨境贸易Techub News 消息，伊朗为应对美国制裁导致的国际支付困难，正放宽严格的外汇管制规则。新政策允许企业使用比特币、Tether（USDT）等数字资产进行跨境贸易。与此同时，美国及其他国家已冻结或封锁了价值约10亿至14.7亿美元与伊朗相关的加密资产。
（CoinPedia）美国现货比特币 ETF 9 月 8 日净流出 4664.64 万美元，结束连续三日净流入Techub News 消息，据 SoSoValue 数据，美国现货比特币 ETF 在 9 月 8 日（美东时间）录得总计 4664.64 万美元的净流出，结束了此前连续三日的净流入态势。同期，美国现货以太坊 ETF 也录得总计 2429.21 万美元的净流出，其中富达的 FETH 流出居首。 （@WuBlockchain）Coinbase 副主席称代币化已成现实，敦促参议院 9 月 15 日通过 CLARITY 法案Techub News 消息，Coinbase 副主席 Ryan VanGrack 于 9 月 8 日在彭博加密频道上表示，代币化市场已经存在，CLARITY 法案并非是为未来做准备，而是决定由谁来治理这个现有市场。此番言论发表之际，距离美国参议院定于 9 月 15 日就该法案进行投票仅剩一周时间。
VanGrack 强调，法案的通过对于明确数字资产监管框架至关重要，这将决定美国在该领域的领导地位。他呼吁立法者正视现实，尽快通过法案以提供市场所需的监管清晰度。（CoinGape）Binance 将移除三个稳定币现货交易对Techub News 消息，Binance 宣布将于 9 月 11 日 03:00 UTC 移除 OPEN/FDUSD、SAGA/FDUSD 及 VELODROME/USDC 三个现货交易对，作为其现货市场优化的一部分。
该交易所定期监控各交易对流动性与成交量，此次被移除的稳定币对日交易额已降至 10 万至 30 万美元。相关代币仍可通过 USDT 及比特币等市场交易，平台将于停盘时自动终止相关现货交易机器人。（U.Today）