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从 Cantor 到 Securitize，币圈买下华盛顿撰文：Ashley
上周，《金融时报》传出重磅消息，华尔街老牌金融巨头 Cantor Fitzgerald 正联手软银、Tether 和 Bitfinex，酝酿组建一个规模超过 30 亿美元的比特币投资联盟。值得注意的是，这家金融巨头的掌舵人布兰登·卢特尼克正是美国商务部长霍华德·卢特尼克之子。在特朗普政府力推数字货币友好政策的背景下，这次组建的投资联盟给了市场对政商关系不少的想象空间。
Tether 幕后手，亦政亦商的 Cantor
Cantor Fitzgerald，这家成立于 1945 年的华尔街老牌金融公司，以政府证券交易、投资银行服务和债券经纪闻名。作为美国财政部 24 家主要交易商之一，Cantor 直接参与国债发行和交易，与美联储和财政部保持密切业务往来。公司业务覆盖全球 20 多个国家，拥有超过 12,500 名员工。
但真正让 Cantor 出圈的，它是和 Tether 的关系。对于位于曼哈顿中城的中型投资银行 Cantor 来说，Tether 已成为油水最多的客户，它是 Tether 美元储备的主要托管机构，负责管理其 99% 的美国国债储备，规模高达数百亿美元。
Cantor 与 Tether 的关系对双方来说都有利可图。Tether 曾经难以盈利，但现在从其在 Cantor 持有的政府债务中每年赚取数十亿美元的利息。据福布斯披露，Cantor 不仅提供高安全性托管，还利用债券市场专长，协助 Tether 将高风险商业票据转换为低风险美国国债，显著降低系统性风险。一位知情人士透露，Cantor 为 Tether 购买了期限 3-6 个月的短期国债，确保高流动性，并通过动态资产管理系统调整国债与现金比例，2023 年为 Tether 创下约 20 亿美元利息收入，占其当年 56 亿美元利润的近三分之一。
促成这两家公司合作的核心人物之一，就是霍华德·卢特尼克。这位 63 岁的亿万富翁，是 Cantor 的前首席执行官，他使自己的银行成为 Tether 系统的主心骨。他在 2020 年联邦监管机构使银行更容易持有数字资产的决定后，寻找进入加密货币行业的方式时，了解到了 Tether。Cantor管理Tether 高达 390 亿美元的美国国债组合，使其成为 Tether 稳定币 USDT 的美元资产托管方。目前，Tether 代币的市值超过 1300 亿美元，Cantor 持有支持这些代币的大部分美国国债。
Cantor 前 CEO 霍华德·卢特尼克
这两家公司的关联要追溯到2021 年。当时 Tether 已经发行了超过 500 亿枚代币，但外界始终质疑其是否真的拥有等值的 500 亿美元储备金。同年 2 月，该公司所有者同意向纽约州总检察长支付 1850 万美元罚款，以了结关于其储备金存在虚假陈述的指控。由于多家美国银行拒绝处理该公司交易，加之美国主要监管机构担心 Tether 可能在银行挤兑中崩盘，公司一度陷入危机。关键时刻，霍华德出手为 Tether 提供了担保。据知情人士透露，作为回报，Tether 向 Cantor 支付了数千万美元，而 Cantor 由此获得了 Tether 的少数股权。
Tether 此前将大部分资金存放在巴哈马银行的账户中，并将部分储备金投资于中国商业票据等风险资产以获取收益。这种运作模式使其高度依赖巴哈马银行代为对接美国银行的能力。然而，当 2021 年 10 月 Tether 因储备金虚假陈述问题，向美国商品期货交易委员会支付 4100 万美元罚款后，这一渠道受到了严重威胁。
在获取充分证据证实 Tether 确实持有全部储备金后，霍华德提出了解决方案。作为美国国债的主要交易商，Cantor 能够便捷地获取大量安全的美国国债资产。他承诺，只要 Tether 将其持有的资产转换为美国国库券，Cantor 就愿意成为其客户。
而 Tether 这边与霍华德接洽的，是首席财务官兼最大股东德瓦西尼。据华尔街日报称，他们之间的来往十分神秘，霍华德「只让极个别员工知道 Cantor 与 Tether 有联系，仅限于几位顶级高管」，他经常亲自处理与德瓦西尼的这层关系，并乘坐私人飞机与德瓦西尼会面。
这位曾涉足塑料交易的意大利企业家被认为是 Tether 的「影子掌舵人」。德瓦西尼曾表示，Cantor 的托管服务使公司能「更高效地满足监管对流动性和稳定性的要求」，认为「霍华德将利用他的政治影响力来试图消除对 Tether 的威胁。」而霍华德也是非常重视和 Tether 的合作，在去年达成的投资协议中，霍华德罕见地亲自挂帅上场谈判，使得 Cantor 获得了 Tether 估值高达 6 亿美元约 5% 的股权。
霍华德作为老爹，也在为下一代的关系网铺路。此次的比特币投资联盟由霍华德的儿子布兰登操刀，计划整合 Tether 的 15 亿美元比特币、软银的 9 亿美元以及 Bitfinex 的 6 亿美元资金。这个模式很容易让人想起 MicroStrategy（现更名为 Strategy）这家通过大举囤积比特币实现市值飙升至 910 亿美元的公司。
有意思的是，布兰登早年曾在 Tether 有过一段实习的经历，而且正是布兰登帮助将 Tether 介绍给了右翼视频平台 Rumble Inc.。据彭博社报道，Cantor 促成了 Tether 在右翼视频网站 Rumble Inc. 的 7.75 亿美元投资。当这笔交易宣布时，Rumble 的股价上涨了 81%，Cantor 在 Rumble 的股份价值增加了 5400 万美元。
布兰登·卢特尼克（左一）；霍华德·卢特尼克（左二）
今年 2 月，霍华德以 51 比 45 的票数险胜，获得商务部长任命。这位前 Cantor CEO 在公开场合多次为 Tether 站台：「我持有他们的国债，他们也有很多国债。我是 Tether 的忠实粉丝」，并且强调稳定币对美国经济的贡献。
虽然当霍华德被任命为商务部官员时，他表示将辞去自己在金融公司中的职位，并「打算出售对这些公司的股份，以遵守美国政府的道德规范。」不过，反对的声音一直存在。参议院伊丽莎白·沃伦表示反对：「我对霍华德·卢特尼克过去与一家受制裁实体有联系的公司（即 Tether）合作深感担忧，商务部长应该为美国的利益而战——而不是他个人的利益或那些行为损害我们国家安全的昔日客户。」
现在看看来，霍华德确实如他本人承诺所言，辞去了在 Cantor 的职位规避和 Tether 产生直接关联。只不过，这根接力棒被早早安排好，交接到了布兰登手中。
从商务部到 SEC，币圈和特朗普政府的「手足情」
类似于 Cantor 和 Tether 这种组合的并不是个例。世界上最大的资管公司贝莱德在 2024 年成立的 BUIDL fund，今年以超过 25 亿的资管规模成为 RWA 赛道的翘楚。而 BUIDL 的指定托管方，是一家名为 Securitize 的公司。与 Cantor 的传统金融背景不同，Securitize 是一家成立于 2017 年的加密公司，专注于区块链技术和数字资产证券化。
为什么贝莱德会突然投资一个加密公司？这可能与 Securitize 的关系网脱不开干系。如果单看 Securitize 管理层，可能不会有人以为这是一家加密公司，而是华尔街高管云集的传统金融新贵。但不要把视线只局限在华尔街，如果看看华盛顿，还会发现，Securitize 在 2021 年聘请了前 SEC 交易与市场部门的主任 Brett Redfearn，至今担任首席执行官的高级战略顾问兼顾问委员会主席。
和 SEC 的关系可不仅如此，Securitize 还和刚刚上任的 SEC 主席 Paul Atkins 与 Securitize 关系十分密切。Paul Atkins 早在 2019 年就加入 Securitize，曾在顾问委员会担任委员和董事会成员，并持有最多 50 万美元的看涨期权，今年 2 月才刚刚卸任。巧合的是，同样也是 2019 年，Securitize 成为了 SEC 注册的经纪交易商和 SEC 监管的另类交易系统（ATS）运营商。
就在特朗普宣布提名 Atkins 为下一届 SEC 主席时，Securitize 的 CEO Carlos Domingo 专门在领英上道贺：「我们对这项任命感到无比欣喜；虽然我们失去了一位优秀的顾问，但同时也迎来了一位出色的 SEC 新主席。」同时，Securitize 官方领英账号也制作了专属贺图。
不只是 SEC，Carlos Domingo 似乎与白宫「加密沙皇」David Sacks 也相处融洽。虽然 David Sacks 没有与 Securitiz 直接的业务往来，但 Domingo 不仅受邀参加了今年 2 月在华盛顿举办的「Crypto Ball」，和 Sacks「再次见面」，还在会后专门发长文回顾 Sacks 早期关于代币化和 RWA 的观点。
「政治套现」的最佳渠道？
说起政治影响力绑定个人品牌在币圈搞营销，你第一个想到的会是谁？虽说 2021 年的时候，特朗普还在福克斯商业频道称比特币为「骗局」，但 3 年之后，特朗普家族支持的 DeFi 项目 WLFI，在 2024 年 10 月以 15 亿美元估值高调出现在大众视野。特朗普本人担任「首席加密倡导者」，其子巴伦·特朗普为「DeFi 愿景家」，埃里克·特朗普和唐纳德·特朗普 Jr. 也积极推广该项目。2025 年 3 月，WLFI 推出了自己的稳定币 USD1，运行在以太坊和币安区块链上，与 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 展开竞争。
WLFI 的资金来源和投资组合是外界关注的焦点。WLFI 通过两次代币销售筹集了 5.5 亿美元，其中 Justin Sun 投资了 3000 万美元，成为关键支持者。之前 Justin Sun 因涉嫌证券欺诈而面临 SEC 诉讼，但 2025 年 2 月，SEC 暂停了对他的调查。据福布斯报道称，孙宇晨的投资为特朗普家族带来了约 4 亿美元的潜在收益，因为家族持有 WLFI 代币收入的75%。
特朗普家族在加密货币领域的布局正在不断扩张，其投资版图已远超 WLFI 项目。据彭博社基于公开数据的测算，该家族通过 NFT、迷因币、比特币 ETF 及挖矿等多元化投资，目前账面收益已逼近 10 亿美元大关。
特朗普最早接触加密应该是在 2022 年 12 月，他推出了一系列颇具个人风格的 NFT 交易卡。这些以超级英雄等形象呈现的数字收藏品，由特朗普的老友、The Learning Annex 创始人比尔·赞克提议发起，一经推出便引发收藏界抢购热潮。现在看来，这次成功的试水或许让特朗普嗅到了布局加密的商机。
进入 2025 年，特朗普家族的加密动作明显提速。1 月份，特朗普夫妇相继推出个人迷因币，初期价格暴涨带来 1140 万美元的丰厚收益。通过旗下 CIC Digital 和 Fight Fight Fight LLC 两家实体，特朗普家族掌控着 80% 的代币供应，并设置了为期三年的逐步解锁机制。就在上周，特朗普又宣布$TRUMP 的前 220 名持仓大户有机会可以和他共进晚餐。
今年 2 月，特朗普媒体与科技集团联手 Crypto.com 申请注册「Truth.Fi Bitcoin Plus ETF」，好巧不巧，这一动作恰逢 SEC 结束对 Crypto.com 的调查。到了 3 月底，特朗普家族更进一步，宣布与北美知名矿企 Hut 8 合作进军比特币挖矿领，甚至还推出了美元挂钩稳定币稳定币 USD1，与 Tether 和 Circle 争夺市场份额。
从总统到商务部长，再到 SEC 主席和「加密沙皇」，这些关键人物与加密行业的交集仿佛成了一个嵌套紧密的利益闭环。随着特朗普政府推动的数字货币友好政策逐步落地，Cantor、Securitize 和 WLFI 可能只是整个行业的缩影，或许，这个「循坏」才刚刚开始。至于利益绑定和政府高层的币圈布局，是会引发更严格的公众监督和监管审查，还是已经成为默许的既定事实甚至新的「潜规则」，还需静观其变。
Cantor、软银、Tether 联手，美国商务部长之子操盘微策略 2.0？作者：Scof，ChainCatcher
编辑：TB，ChainCatcher
今日，美国老牌投行 Cantor Fitzgerald 与 Tether、Bitfinex、软银即将推出一项高达 30 亿美元的比特币投资计划，拟组建一家专注于直接持有比特币的公司——21 Capital。这一计划由美国商务部长 Howard Lutnick 的儿子、Cantor 现任董事长 Brandon Lutnick 牵头，正被业内视为 MicroStrategy 的新版本。
这家新公司计划通过持有比特币来追踪市场表现，并将通过多轮融资不断扩大仓位。消息尚未正式发布，但据多方透露，相关合作已接近敲定。
主导者身份特殊，资源整合能力受关注
Brandon Lutnick 是 Cantor Fitzgerald 董事长，同时也是多家 SPAC 负责人。他毕业于斯坦福大学，职业生涯曾在 Oak Hill Advisors 和 Cantor 的股票交易部门任职，被认为具备较强的金融操作背景。
但令市场格外关注的是他的家庭背景。Brandon Lutnick 的父亲 Howard Lutnick 现任美国商务部长，而 Cantor Fitzgerald 长期与 Tether 保持业务联系，包括管理其储备资产、持有其发行的可转债等。彭博社曾披露，Brandon 曾帮助 Tether 接触右翼平台 Rumble，并促成其 7.75 亿美元投资。
此次合作中，Brandon 通过旗下 Cantor Equity Partners 于今年 1 月已筹集 2 亿美元，为后续组建 21 Capital 打下基础。消息人士称，这笔资金将作为启动资本，配合后续大额数字货币注入。
资金结构清晰，对标 MicroStrategy
据目前披露信息，21 Capital 将由三方出资共计 30 亿美元比特币：Tether 出资 15 亿，软银出资 9 亿，Bitfinex 出资 6 亿。值得一提的是，Tether 与 Bitfinex 归属同一母公司，并拥有交叉管理团队。
除了数字货币出资外，21 Capital 还计划通过发行 3.5 亿美元可转债、2 亿美元私募股权，继续扩大其比特币持仓。这一策略与 MicroStrategy 类似：先通过资本市场筹资，再集中买入比特币，以 BTC 作为公司核心资产支撑估值。
未来，上述出资方将把其注入的比特币转换为 21 Capital 股份，转换价格为每股 10 美元，对应比特币估值约为 85,000 美元一枚。这也意味着，21 Capital 正在试图建立一个以比特币为资产底层的公开交易结构。
该公司目标是成为一个「公开上市的比特币投资平台」，使传统投资者能通过股票方式间接持有 BTC。这种结构近年来在全球范围内逐渐流行，日本的 Metaplanet 等公司已采用类似方式进行布局。
合作方动机复杂，市场影响不容忽视
此次合作背后的动机，可能不仅限于简单的「炒币」。
软银此前在 AI 领域活跃投资，此次重新回到加密市场，引发不少关注。市场还记得，孙正义曾在 2017 年高点买入比特币，最终亏损超 1.3 亿美元离场，此后多年未再涉足。但这次他选择与 Cantor、Tether 联手，让人猜测是否意在借此撬动更大的数字金融布局？
Tether 的角色更加微妙。作为稳定币发行方，其地位长期受到合规压力和市场质疑，但过去一年在农业、AI、甚至脑机接口领域都有投资动作，有意逐步向「数字资产控股公司」转型。如今与软银、Cantor 绑定，或许也是试图借助其在美国的政治与资本通路，强化在美市场存在感。
有市场分析认为，Tether 与软银的结合可能构成一种「美元流动性套利结构」：Tether 发行 USDT，软银通过低利率融资投资高波动资产，带动 USDT 增发与需求循环。虽尚属假设，但结构上具备操作空间。
同时，Cantor 与 Tether 的长期关系，加上商务部长家族的介入，让不少投资者猜测，此番操作可能早已「得到信号」。一位市场观察者甚至评论：「先是 MicroStrategy，现在是 Cantor、Tether、软银，下一个是不是国家队？」
尽管合作已接近达成，最终结构仍有变数，且监管仍是潜在不确定因素。Tether 与 Bitfinex 曾在 2021 年因信息披露问题与美国监管机构达成和解。如今筹建公开交易平台，如何确保合规，将是观察重点。
结语
21 Capital 的出现，标志着「比特币资产化」趋势进入新阶段。相比个人或私募买币，这种由大型机构、公开结构支撑的操作模式，将可能对市场流动性、估值逻辑、甚至监管态度产生深远影响。未来它能否复制甚至超越 MicroStrategy 的市场效应，仍有待观察，但毫无疑问，这一项目正成为比特币市场下一阶段的重要变量。CME 集团 CEO 在 CFTC 会议上质疑预测市场合约，主席称其言论为假新闻Techub News 消息，CME 集团首席执行官 Terry Duffy 在 CFTC 创新咨询委员会首次会议上，对预测市场合约的自我认证流程提出质疑。他表示自 2025 年 1 月以来，约有 2500 份自我认证合约提交至 CFTC，但无一被反对，其中一些合约可能违反禁止交易者操纵的核心原则。
Duffy 列举了两个案例：一名士兵利用内幕信息在 Polymarket 上获利，以及特朗普的提词器操作员在 Kalshi 上通过预测总统演讲内容获利超过 10 万美元。CFTC 主席 Michael Selig 当场打断 Duffy，称这些产品并未在美国上市，相关言论是“假新闻”。
Duffy 还指出，Kalshi 已于 7 月推出英伟达芯片租赁成本预测市场，而 CME 计划在 10 月 5 日上市类似合约。CFTC 于 8 月 19 日就计算衍生品公开征求意见 60 天，窗口期将超过 CME 的目标上市日期。 （BeInCrypto）美国投行 Cantor Fitzgerald 将为机构投资者提供预测市场交易服务Techub News 消息，美国投资银行 Cantor Fitzgerald 于 8 月 19 日宣布，将面向机构投资者客户推出预测市场交易服务。该公司表示，将把为股票和债券开发的机构投资者交易模型应用于受监管的新资产类别。
该服务将首先支持在美国商品期货交易委员会（CFTC）监管下的预测市场平台 Kalshi 上的事件合约交易，并计划未来增加更多支持的平台。（CoinPost）Cantor Fitzgerald 成为首家在受监管交易所代理 Kalshi 事件合约大宗交易的华尔街机构Techub News 消息，华尔街机构 Cantor Fitzgerald 开始代理 Kalshi 事件合约的机构大宗交易，这是受监管交易所首次出现此类交易。此举被视为华尔街正式涉足预测市场领域。（@laurashin）瑞士加密银行 AMINA Bank 拟寻求公开上市Techub News 消息，瑞士数字资产银行 AMINA Bank 正考虑公开上市，华尔街投行 Cantor Fitzgerald 担任其顾问。该银行 2024 年营收增长 69%，目前尚未披露目标估值及上市地点。
此举正值 Cantor 扩展加密资本市场业务之际，该投行此前与 Securitize 合作推进链上 IPO 基础设施。AMINA 持有瑞士金融市场监管局牌照，提供加密货币托管及交易服务，若成功上市将成为少数专注于数字资产服务的上市银行之一。（crypto.news）Cantor Fitzgerald 将协助瑞士加密银行 AMINA 筹备上市Techub News 消息，投行 Cantor Fitzgerald 正为瑞士持牌加密银行 AMINA Bank 提供潜在上市咨询服务。此举标志加密原生公司上市通道日趋严肃，传统金融巨头正积极布局区块链资本市场业务。
该银行持有瑞士 FINMA 及欧盟 MiCA 牌照，可进入 30 个欧盟市场。2024 年其收入增长 69%，为瑞士增长最快的加密银行。若成功上市，AMINA 将成为全球少数公开交易的受监管加密银行之一。（CryptoBriefing）瑞士加密银行 AMINA 与 Cantor 合作探索上市路径Techub News 消息，瑞士加密银行 AMINA 正与华尔街公司 Cantor 合作探索公开上市的可能性。该银行正在评估多种上市路径，包括与数字资产财库公司进行反向收购，但目前尚未做出最终决定，首要任务是筹集战略增长资金。
该行成立于 2018 年，前身为 SEBA Bank，2023 年更名为 AMINA，受瑞士金融市场监管局监管。近年来加密货币行业迎来上市潮，Circle、Bullish、BitGo 等公司相继登陆公开市场，但上市后的表现因市场环境变化而参差不齐，促使部分私人公司重新评估上市时机。（CoinDesk）Cantor 与 Securitize 合作将 IPO 引入区块链Techub News 消息，Cantor 与 Securitize 达成合作，将区块链基础设施引入 IPO 及后续股票发行流程，使企业能够在链上筹集资金并发行证券，同时保持在现有资本市场监管框架内。
Securitize 此前已通过 NYSE 上市并将其股份代币化。与 Cantor 的合作将区块链技术带入原始发行环节，而非仅针对已上市股票的代币化。该公司表示，此举可现代化股权记录、分配和结算流程。（crypto.news）Bitcoin Standard Treasury 推迟与 Cantor SPAC 合并投票至 7 月 10 日Techub News 消息，比特币 Standard Treasury 与 Cantor Equity Partners 的合并投票已推迟至 2026 年 7 月 10 日。该 SPAC 交易旨在让这家比特币支持的国库公司上市，SEC 文件显示此次推迟仅为程序性延期，并非交易失败或取消。
该交易将为投资者提供通过股权间接持有比特币敞口的途径。目前合并协议仍然有效，7 月 10 日的投票将成为决定该比特币国库公司能否成功进入公开市场的重要节点。（Bitcoinist）比特币财库公司 BSTR 推迟与 Cantor Equity 合并投票至 7 月 10 日Techub News 消息，比特币财库公司比特币 Standard Treasury（BSTR）与特殊目的收购公司 Cantor Equity Partners I（CEPO）的合并股东投票已推迟至 2026 年 7 月 10 日。这是该投票在数周内第二次推迟，此前已分别从 6 月 26 日推迟至 7 月 2 日，现再次延期。赎回截止日期也相应延长至 7 月 8 日。此次延期源于正在进行的私募融资谈判。
BSTR 计划在纳斯达克上市，资产负债表将持有 30,021 枚比特币，其中 25,000 枚来自包括密码朋克传奇人物 Adam Back 和 Blockstream Capital 在内的创始人团队，其余 5,021 枚通过实物私募投资（PIPE）注入。该交易涉及最高 15 亿美元的 PIPE 融资及约 2 亿美元的 SPAC 信托资金。若合并完成，BSTR 将成为第四大公共比特币财库，其采用的实物比特币 PIPE 结构也为未来 SPAC 和公开发行提供了可复制的范本。（CryptoBriefing）Securitize 将于 7 月 2 日在纽交所上市，代码 SECZTechub News 消息，代币化证券平台 Securitize 将于 7 月 2 日在纽约证券交易所上市交易，股票代码为「SECZ」。该公司通过与 Cantor Equity Partners II 的 SPAC 合并实现上市，合并预计于 7 月 1 日正式完成。
Cantor Equity Partners II 股东已批准该项合并交易。作为专注于现实世界资产代币化的平台，此次上市标志着传统金融市场与区块链基础设施融合的重要进展。（Cointelegraph）撰文：Ashley 上周，《金融时报》传出重磅消息，华尔街老牌金融巨头 Cantor Fitzgerald 正联手软银、Tether 和 Bitfinex，酝酿组建一个规模超过 30 亿美元的比特币投资联盟。值得注意的是，这家金融巨头的掌舵人布兰登·卢特尼克正是美国商务部长霍华德·卢特尼克之子。在特朗普政府力推数字货币友好政策的背景下，这次组建的投资联盟给了市场对政商关系不少的想象空间。 Tether 幕后手，亦政亦商的 Cantor Cantor Fitzgerald，这家成立于 1945 年的华尔街老牌金融公司，以政府证券交易、投资银行服务和债券经纪闻名。作为美国财政部 24 家主要交易商之一，Cantor 直接参与国债发行和交易，与美联储和财政部保持密切业务往来。公司业务覆盖全球 20 多个国家，拥有超过 12,500 名员工。 但真正让 Cantor 出圈的，它是和 Tether 的关系。对于位于曼哈顿中城的中型投资银行 Cantor 来说，Tether 已成为油水最多的客户，它是 Tether 美元储备的主要托管机构，负责管理其 99% 的美国国债储备，规模高达数百亿美元。 Cantor 与 Tether 的关系对双方来说都有利可图。Tether 曾经难以盈利，但现在从其在 Cantor 持有的政府债务中每年赚取数十亿美元的利息。据福布斯披露，Cantor 不仅提供高安全性托管，还利用债券市场专长，协助 Tether 将高风险商业票据转换为低风险美国国债，显著降低系统性风险。一位知情人士透露，Cantor 为 Tether 购买了期限 3-6 个月的短期国债，确保高流动性，并通过动态资产管理系统调整国债与现金比例，2023 年为 Tether 创下约 20 亿美元利息收入，占其当年 56 亿美元利润的近三分之一。 促成这两家公司合作的核心人物之一，就是霍华德·卢特尼克。这位 63 岁的亿万富翁，是 Cantor 的前首席执行官，他使自己的银行成为 Tether 系统的主心骨。他在 2020 年联邦监管机构使银行更容易持有数字资产的决定后，寻找进入加密货币行业的方式时，了解到了 Tether。Cantor管理Tether 高达 390 亿美元的美国国债组合，使其成为 Tether 稳定币 USDT 的美元资产托管方。目前，Tether 代币的市值超过 1300 亿美元，Cantor 持有支持这些代币的大部分美国国债。 Cantor 前 CEO 霍华德·卢特尼克 这两家公司的关联要追溯到2021 年。当时 Tether 已经发行了超过 500 亿枚代币，但外界始终质疑其是否真的拥有等值的 500 亿美元储备金。同年 2 月，该公司所有者同意向纽约州总检察长支付 1850 万美元罚款，以了结关于其储备金存在虚假陈述的指控。由于多家美国银行拒绝处理该公司交易，加之美国主要监管机构担心 Tether 可能在银行挤兑中崩盘，公司一度陷入危机。关键时刻，霍华德出手为 Tether 提供了担保。据知情人士透露，作为回报，Tether 向 Cantor 支付了数千万美元，而 Cantor 由此获得了 Tether 的少数股权。 Tether 此前将大部分资金存放在巴哈马银行的账户中，并将部分储备金投资于中国商业票据等风险资产以获取收益。这种运作模式使其高度依赖巴哈马银行代为对接美国银行的能力。然而，当 2021 年 10 月 Tether 因储备金虚假陈述问题，向美国商品期货交易委员会支付 4100 万美元罚款后，这一渠道受到了严重威胁。 在获取充分证据证实 Tether 确实持有全部储备金后，霍华德提出了解决方案。作为美国国债的主要交易商，Cantor 能够便捷地获取大量安全的美国国债资产。他承诺，只要 Tether 将其持有的资产转换为美国国库券，Cantor 就愿意成为其客户。 而 Tether 这边与霍华德接洽的，是首席财务官兼最大股东德瓦西尼。据华尔街日报称，他们之间的来往十分神秘，霍华德「只让极个别员工知道 Cantor 与 Tether 有联系，仅限于几位顶级高管」，他经常亲自处理与德瓦西尼的这层关系，并乘坐私人飞机与德瓦西尼会面。 这位曾涉足塑料交易的意大利企业家被认为是 Tether 的「影子掌舵人」。德瓦西尼曾表示，Cantor 的托管服务使公司能「更高效地满足监管对流动性和稳定性的要求」，认为「霍华德将利用他的政治影响力来试图消除对 Tether 的威胁。」而霍华德也是非常重视和 Tether 的合作，在去年达成的投资协议中，霍华德罕见地亲自挂帅上场谈判，使得 Cantor 获得了 Tether 估值高达 6 亿美元约 5% 的股权。 霍华德作为老爹，也在为下一代的关系网铺路。此次的比特币投资联盟由霍华德的儿子布兰登操刀，计划整合 Tether 的 15 亿美元比特币、软银的 9 亿美元以及 Bitfinex 的 6 亿美元资金。这个模式很容易让人想起 MicroStrategy（现更名为 Strategy）这家通过大举囤积比特币实现市值飙升至 910 亿美元的公司。 有意思的是，布兰登早年曾在 Tether 有过一段实习的经历，而且正是布兰登帮助将 Tether 介绍给了右翼视频平台 Rumble Inc.。据彭博社报道，Cantor 促成了 Tether 在右翼视频网站 Rumble Inc. 的 7.75 亿美元投资。当这笔交易宣布时，Rumble 的股价上涨了 81%，Cantor 在 Rumble 的股份价值增加了 5400 万美元。 布兰登·卢特尼克（左一）；霍华德·卢特尼克（左二） 今年 2 月，霍华德以 51 比 45 的票数险胜，获得商务部长任命。这位前 Cantor CEO 在公开场合多次为 Tether 站台：「我持有他们的国债，他们也有很多国债。我是 Tether 的忠实粉丝」，并且强调稳定币对美国经济的贡献。 虽然当霍华德被任命为商务部官员时，他表示将辞去自己在金融公司中的职位，并「打算出售对这些公司的股份，以遵守美国政府的道德规范。」不过，反对的声音一直存在。参议院伊丽莎白·沃伦表示反对：「我对霍华德·卢特尼克过去与一家受制裁实体有联系的公司（即 Tether）合作深感担忧，商务部长应该为美国的利益而战——而不是他个人的利益或那些行为损害我们国家安全的昔日客户。」 现在看看来，霍华德确实如他本人承诺所言，辞去了在 Cantor 的职位规避和 Tether 产生直接关联。只不过，这根接力棒被早早安排好，交接到了布兰登手中。 从商务部到 SEC，币圈和特朗普政府的「手足情」 类似于 Cantor 和 Tether 这种组合的并不是个例。世界上最大的资管公司贝莱德在 2024 年成立的 BUIDL fund，今年以超过 25 亿的资管规模成为 RWA 赛道的翘楚。而 BUIDL 的指定托管方，是一家名为 Securitize 的公司。与 Cantor 的传统金融背景不同，Securitize 是一家成立于 2017 年的加密公司，专注于区块链技术和数字资产证券化。 为什么贝莱德会突然投资一个加密公司？这可能与 Securitize 的关系网脱不开干系。如果单看 Securitize 管理层，可能不会有人以为这是一家加密公司，而是华尔街高管云集的传统金融新贵。但不要把视线只局限在华尔街，如果看看华盛顿，还会发现，Securitize 在 2021 年聘请了前 SEC 交易与市场部门的主任 Brett Redfearn，至今担任首席执行官的高级战略顾问兼顾问委员会主席。 和 SEC 的关系可不仅如此，Securitize 还和刚刚上任的 SEC 主席 Paul Atkins 与 Securitize 关系十分密切。Paul Atkins 早在 2019 年就加入 Securitize，曾在顾问委员会担任委员和董事会成员，并持有最多 50 万美元的看涨期权，今年 2 月才刚刚卸任。巧合的是，同样也是 2019 年，Securitize 成为了 SEC 注册的经纪交易商和 SEC 监管的另类交易系统（ATS）运营商。 就在特朗普宣布提名 Atkins 为下一届 SEC 主席时，Securitize 的 CEO Carlos Domingo 专门在领英上道贺：「我们对这项任命感到无比欣喜；虽然我们失去了一位优秀的顾问，但同时也迎来了一位出色的 SEC 新主席。」同时，Securitize 官方领英账号也制作了专属贺图。 不只是 SEC，Carlos Domingo 似乎与白宫「加密沙皇」David Sacks 也相处融洽。虽然 David Sacks 没有与 Securitiz 直接的业务往来，但 Domingo 不仅受邀参加了今年 2 月在华盛顿举办的「Crypto Ball」，和 Sacks「再次见面」，还在会后专门发长文回顾 Sacks 早期关于代币化和 RWA 的观点。 「政治套现」的最佳渠道？ 说起政治影响力绑定个人品牌在币圈搞营销，你第一个想到的会是谁？虽说 2021 年的时候，特朗普还在福克斯商业频道称比特币为「骗局」，但 3 年之后，特朗普家族支持的 DeFi 项目 WLFI，在 2024 年 10 月以 15 亿美元估值高调出现在大众视野。特朗普本人担任「首席加密倡导者」，其子巴伦·特朗普为「DeFi 愿景家」，埃里克·特朗普和唐纳德·特朗普 Jr. 也积极推广该项目。2025 年 3 月，WLFI 推出了自己的稳定币 USD1，运行在以太坊和币安区块链上，与 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 展开竞争。 WLFI 的资金来源和投资组合是外界关注的焦点。WLFI 通过两次代币销售筹集了 5.5 亿美元，其中 Justin Sun 投资了 3000 万美元，成为关键支持者。之前 Justin Sun 因涉嫌证券欺诈而面临 SEC 诉讼，但 2025 年 2 月，SEC 暂停了对他的调查。据福布斯报道称，孙宇晨的投资为特朗普家族带来了约 4 亿美元的潜在收益，因为家族持有 WLFI 代币收入的75%。 特朗普家族在加密货币领域的布局正在不断扩张，其投资版图已远超 WLFI 项目。据彭博社基于公开数据的测算，该家族通过 NFT、迷因币、比特币 ETF 及挖矿等多元化投资，目前账面收益已逼近 10 亿美元大关。 特朗普最早接触加密应该是在 2022 年 12 月，他推出了一系列颇具个人风格的 NFT 交易卡。这些以超级英雄等形象呈现的数字收藏品，由特朗普的老友、The Learning Annex 创始人比尔·赞克提议发起，一经推出便引发收藏界抢购热潮。现在看来，这次成功的试水或许让特朗普嗅到了布局加密的商机。 进入 2025 年，特朗普家族的加密动作明显提速。1 月份，特朗普夫妇相继推出个人迷因币，初期价格暴涨带来 1140 万美元的丰厚收益。通过旗下 CIC Digital 和 Fight Fight Fight LLC 两家实体，特朗普家族掌控着 80% 的代币供应，并设置了为期三年的逐步解锁机制。就在上周，特朗普又宣布$TRUMP 的前 220 名持仓大户有机会可以和他共进晚餐。 今年 2 月，特朗普媒体与科技集团联手 Crypto.com 申请注册「Truth.Fi Bitcoin Plus ETF」，好巧不巧，这一动作恰逢 SEC 结束对 Crypto.com 的调查。到了 3 月底，特朗普家族更进一步，宣布与北美知名矿企 Hut 8 合作进军比特币挖矿领，甚至还推出了美元挂钩稳定币稳定币 USD1，与 Tether 和 Circle 争夺市场份额。 从总统到商务部长，再到 SEC 主席和「加密沙皇」，这些关键人物与加密行业的交集仿佛成了一个嵌套紧密的利益闭环。随着特朗普政府推动的数字货币友好政策逐步落地，Cantor、Securitize 和 WLFI 可能只是整个行业的缩影，或许，这个「循坏」才刚刚开始。至于利益绑定和政府高层的币圈布局，是会引发更严格的公众监督和监管审查，还是已经成为默许的既定事实甚至新的「潜规则」，还需静观其变。
