2025 年 Q3 加密借贷及 DeFi 报告：KlarnaUSD 及 Aave App 对市场产生了哪些冲击和启示？

撰文：insights4.vc 编译：Glendon，Techub News 加密货币抵押杠杆在 2025 年第三季度创下新高，以美元计价超过 2021 年底的峰值，但此时的市场结构已发生根本性变化。链上借贷现占据主导地位，与 2021 年不透明的繁荣期相比，透明度和抵押品质量显著提升。与此同时，信贷与支付的界限正在模糊：金融科技公司推出自有稳定币，而 D…