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香港 Web3 每日必读：马来西亚拟于 2026 年允许持牌交易所独立审批代币上市，瑞银携手蚂蚁国际开发区块链跨境支付方案整理：Nona，Techub News
TinTinLand
恐贪指数：15（恐惧）
比特币价格：$91,658
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（11.17）
BTC 净流出：$96.97 M
ETH 净流入：$13.22 M
香港
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（11.17）
BTC 净申购：0 BTC
ETH 净申购：0 ETH
10 条香港区块链监管环境观察：中短期悲观，长期乐观
港元稳定币基本难以落地，不只是牌照问题，最大的阻碍是风险管控下业务范围限制。比如，当前香港稳定币政策的一个最大限制点是：终端用户必须要 KYC。这意味着港元稳定币没有二级市场，只能在白名单地址范围内流通。
回溯香港最大币圈暴雷案：JPEX 多成员已被红色通缉
JPEX 事件被称为香港史上最大币圈暴雷事件。自 2023 年 9 月证监会（SFC）点名警告无牌经营、平台冻结提现起，短短数日内引发投资者报案潮与警方拘捕行动。两年后，2025 年 11 月警方正式检控 16 人、通缉 3 名主脑，累计逮捕达 80 人，涉案金额逾 16 亿港元。
云锋金融旗下万通保险推出与「虚拟资产基金」挂钩的投资选择
云锋金融旗下万通保险宣布推出与「虚拟资产基金」挂勾的投资选择，并已完成相关监管机构审阅流程，有关新投资相连寿险产品投资选择的具体详情将适时对外公布。
博雅互动：截至 9 月 30 日共持有约 4091 枚比特币及 300 枚以太坊
港股上市公司博雅互动公布第三季度业绩报告。报告显示，该集团第三季度收益约 1.28 亿港元，同比增长约 11.4%；2025 年前三季度收益约 3.51 亿港元，同比增长约 0.3%。
2025 年香港 11 月活动精选
我们特别梳理了香港 11 月份加密领域值得关注的活动，这些活动将为您打开通往 Web3 未来的窗口。
监管/宏观
国际调查记者联盟：全球犯罪集团正通过主流加密货币交易所转移非法资金
国际调查记者联盟（ICIJ）发布名为「Coin Laundry」的系列调查报告，揭露了非法资金如何通过币安、OKX、Coinbase、Kraken、Bybit 和 Kucoin 等主要交易所进行转移。被追踪的加密货币资金与全球犯罪集团相关，包括黑客、毒品交易等。ICIJ 执行董事 Gerard Ryle 表示，「我们的调查提出了几个紧迫的问题：大型加密货币交易所究竟在多大程度上助长了犯罪活动？监管机构为何难以跟上一个以不透明和速度为驱动的金融体系？」
马来西亚证券委员会提议自 2026 年起允许持牌交易所独立审批代币上市
马来西亚证券委员会（SC）提议自 2026 年起允许持牌加密货币交易所独立审批代币上市。该提案以《2025 年第 3 号公众咨询文件》形式发布，提出将决策权从监管机构转移至交易所的自由化上市框架。在此模式下，注册为「认可市场运营商」的交易所将承担评估代币是否符合上市标准的责任。作为获得该权限的交换条件，交易所须遵守强化后的治理、安全及透明度要求，确保投资者保护始终是首要任务。
俄罗斯逮捕一名涉嫌通过加密货币向乌武装部队提供资金支持的人员
俄罗斯当局逮捕了一名涉嫌通过加密货币向乌克兰武装部队提供资金支持的俄图拉州居民。目前其已对该涉案人员提起涉嫌背叛国家罪的刑事诉讼。
欧洲央行政策制定者：稳定币的挤兑或会迫使欧洲央行重新考虑利率
欧洲央行政策制定者 Olaf Sleijpen 警告称，稳定币的挤兑可能会迫使欧洲央行重新考虑利率。
财新：6 万枚比特币洗钱案主犯钱志敏除比特币外还持有 XRP
6 万枚比特币洗钱案主犯钱志敏被捕时被警方缴获一个数字设备。2025 年 9 月刑事审判开庭前夕，其交出该设备的访问代码和两个加密钱包的密码，最终警方发现除 6.1 万枚比特币之外她还持有其他价值 6700 万英镑的比特币和 XRP。
日本金融厅拟将加密货币定义为金融产品，并考虑将税率降至 20%
日本金融厅已决定将《金融工具及交易法》适用于加密资产，并将其归类为金融产品。该规定适用于日本现流通的 105 种加密货币，如比特币和以太坊，并要求交易所服务提供商披露价格波动风险等信息。此外，加密货币交易所得利润将适用 20% 税率，与股票交易税率持平，较现行最高 55% 的税率大幅下调。日本金融厅希望在明年例行国会会议期间通过相关立法。
项目/公司动态
新加坡交易所将于 11 月 24 日推出比特币和以太坊永续期货
新加坡交易所（SGX）宣布将于 11 月 24 日推出面向合格机构投资者的比特币和以太坊永续期货。据 SGX 介绍，这些加密货币永续合约将以 iEdge CoinDesk 加密指数为基准，该指数系列提供比特币和以太坊的实时基准价格和参考利率。
dYdX 社区发布提案，拟将 Fartcoin 等市场的默认资金费率设置为 0
dYdX 社区发布提案，拟将 Fartcoin、Raydium、Pump 和 Zora 市场的默认资金费率设置为 0。投票将于香港时间 11 月 19 日 14:25 结束。
The Smarter Web Company 通过配售新股筹资约 14 万英镑
英国上市公司 The Smarter Web Company 宣布已根据 9 月 4 日宣布的认购协议条款配售 23 万股普通股。此次配售认购股份的总收益将为 140,548.74 英镑（扣除费用前），相当于每股约 0.61 英镑，公司将于本周初收到约 98% 的款项作为结算。根据认购协议，尚未配售的普通股余额为 13,240,500 股。
Entropy Advisors：6 月至今 Robinhood 已代币化价值超 743 万美元的资产
据 X 用户 DeFi Kenshin 援引 Entropy Advisors 的数据显示，今年 6 月至今，Robinhood 已代币化 780 个资产，总价值超过 743 万美元，其中包括价值 510 万美元的股票、184 万美元的 ETF 和 28.6 万美元的大宗商品。此外，Robinhood 代币化资产的铸造交易量超 1990 万美元，销毁交易量达 1,190 万美元。
瑞银将与蚂蚁国际开发基于区块链的实时跨境支付结算和流动性管理方案
瑞银集团宣布与蚂蚁国际签署谅解备忘录，共同探索基于区块链的代币化存款创新方案，以支持蚂蚁国际的全球支付结算与流动性管理。
深度&前瞻
当收益率自我吞噬：信贷市场的风险
DeFi 借贷的风险不在于波动性，而在于收益、抵押品和治理依赖于用户看不到的隐藏的人类决策和递归杠杆。
对话 StakeStone 创始人 Charles：「早产」28 年，x402 熬来了属于它的「未来银行」时代
本次专访也希望透过 StakeStone 创始人 Charles 的视角，理解 2025 年为什么可能是「机器经济×区块链×金融标准化」的交汇点，以及在他看来，x402 背后所隐藏的加密原生数字银行，何以成为下一轮叙事的关键拼图。
观点
从被动资产到可编程资产，浅谈 RWA 市场的下一个演变阶段
目前大多数机构 RWA 产品都聚焦于「范围狭窄」且常见的证券类型（如高等级债券、基金、货币市场等价物等），这仅占现实世界数千亿美元资产价值的一小部分。但所有主要资产管理公司都预测，到 2028 年，代币化 RWA 的规模将大幅增长至 2 万亿到 16 万亿美元。
谁动了稳定币的锚？复盘历年重大脱锚事件
这篇文章，我们试图把 2021–2025 年间加密行业几次标志性的稳定币脱锚事件串联起来，剖析背后的原因和影响，并探讨这些危机留给我们的经验教训。
香港稳定币牌照竞争激烈：京东、渣打、蚂蚁等旗下多家机构备战香港稳定币牌照香港作为国际金融中心，正成为稳定币牌照争夺的焦点。《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效，香港金融管理局（HKMA）将开始接受牌照申请。然而，牌照的稀缺性与申请机构的热情形成鲜明对比，预计仅有“个位数”的牌照名额，却吸引了数十家企业竞相角逐，竞争异常激烈。
牌照稀缺，巨头云集
据业内人士透露，香港稳定币牌照的稀缺性使其成为市场“香饽饽”。目前，已有京东币链、渣打-安拟-HKT联合体、圆币创新等机构公开宣布参与申请，而蚂蚁国际、蚂蚁数科等也明确表达了业务拓展意愿。据了解，明确提交申请的企业已超过40家，另有数十家机构处于咨询或准备材料阶段。数字资产托管与钱包平台Cobo高级副总裁左常柏（Alex Zuo）表示：“竞争对手基本是中国最大的金融机构和互联网公司，中小机构甚至连递交申请的资格都没有。”
此外，一些从事供应链相关的大型中国企业也在积极备战，加大区块链人才招聘力度，以应对牌照申请的严格要求。然而，牌照名额的稀缺让许多小型企业希望渺茫。业内人士指出，部分小企业借稳定币概念进行炒作，试图通过发布公告吸引市场关注，但往往缺乏实际执行能力，难以在竞争中立足。
稳定币的应用场景与市场驱动
稳定币的热潮源于其在跨境支付和资产流通中的潜力。左常柏介绍，当前探索稳定币用途的主体主要分为两类：
跨境支付企业：这些企业虽不一定发行稳定币，但其上下游客户已有稳定币或数字货币交易需求。传统的交易解决方案已难以满足业务扩张需要，企业需通过钱包方生成地址、对接多家承兑商，以最低成本实现法币与数字货币的转换。
稳定币发行与流通：大型互联网公司感受到市场紧迫感，纷纷申请牌照以抢占先机。稳定币的发行不仅涉及支付功能，还为资产管理和增值服务提供了可能。
然而，传统企业从Web2向Web3转型仍面临诸多挑战。支付机构在安全性和区块链技术理解上较弱，需通过“链抽象”（Chain Abstraction）降低技术门槛。例如，在加密货币领域，转账支付Gas Fee（交易手续费）是常态，但对传统企业而言，这一概念和操作门槛较高。中介机构需通过技术优化，以稳定币为本位简化支付流程。
稳定币的现实与局限
尽管市场对稳定币寄予厚望，甚至有人认为其将“重构全球货币体系”，但业内专家对此持谨慎态度。上海发展研究基金会副会长乔依德表示，稳定币以主权货币为锚，实质上是法币功能的延伸，无法颠覆现有货币体系。国际清算银行（BIS）报告也指出，稳定币因发行商不同导致价格波动，缺乏单一性、弹性和完整性，难以成为未来货币体系的支柱。
乔依德进一步分析，稳定币的跨境支付效率可能被高估。实际成本包括获取成本（法币换币的手续费）、链上交易Gas Fee、提现成本（稳定币兑换回法币的费用）、KYC/AML合规成本以及外汇波动损失等，总体成本可能接近0.8%至1%，远高于宣传中的“极低水平”。
离岸人民币稳定币的前景
近期，“离岸人民币稳定币”的呼声日益高涨。乔依德认为，若推进人民币稳定币，需注重策略，分清短期与长期、境内与境外、在岸与离岸的差异。具体建议包括：
从离岸突破：依托香港先行先试，构建与国际金融中心匹配的离岸金融体系，待资本账户完全开放后再考虑境内推广。
聚焦支付功能：人民币稳定币在跨境支付（尤其绕开SWIFT）和区域合作（如内地-香港“支付通”）场景中潜力巨大，可与数字人民币协同发展，推动人民币国际化。
务实推进：稳定币发展应关注实际应用需求，避免过度超前，确保与现有金融体系的兼容性。
香港稳定币牌照的争夺战不仅是资本与技术的较量，更是全球金融创新的缩影。稀缺的牌照名额吸引了众多行业巨头，凸显了稳定币在跨境支付和资产管理中的巨大潜力。然而，激烈的竞争、技术的复杂性以及监管的高门槛，也为企业带来了不小挑战。未来，稳定币的发展需在合规性、技术创新与实际应用间找到平衡，才能真正为全球金融体系注入新活力。
蚂蚁国际入局，稳定币「巨头争夺战」开始了？作者：Fairy，ChainCatcher
编辑：TB，ChainCatcher
稳定币，这块全球支付的新战场，科技巨头们谁都不想错过。
在香港稳定币监管新政即将落地之际，蚂蚁集团出手了。其旗下国际业务主体蚂蚁国际计划在政策生效后第一时间申请稳定币发行人牌照，并同步在新加坡、卢森堡等市场推进合规布局。
京东、蚂蚁、渣打银行... 一场关于稳定币的「巨头争夺战」正在拉开帷幕。
蚂蚁稳定币布局将打开 1500 亿美元新空间？
风声起于 6 月 10 日，德意志银行宣布与蚂蚁国际达成合作，双方将在代币化存款和稳定币解决方案等前沿领域展开探索。这场跨国金融科技合作成了蚂蚁国际稳定币布局的前奏。
两日后，蚂蚁国际宣布将申请香港稳定币发行人牌照。其表示，正在全球财资管理方面加速投资、拓展合作，将 AI、区块链和稳定币创新投入真实可靠的大规模应用。
此举或显示蚂蚁集团已将稳定币纳入其全球金融科技战略核心，意图以此构建覆盖跨境资金流动的「稳定锚点」。消息引发市场强烈反应，港股「蚂蚁金服概念股」集体上涨，云锋金融盘中一度飙升 98%，狮腾控股涨近 15%。
值得注意的是，据彭博社披露，蚂蚁国际 2024 年处理的全球资金总额超过 1 万亿美元，其中超过三分之一是通过其区块链平台 Whale 完成的，粗略估算即超过 3000 亿美元的资金在链上流转。如果其中有一半可向稳定币场景延展，那么仅蚂蚁现有业务体系内，稳定币交易量的理论空间就已达到 1500 亿美元级别。
蚂蚁的十年链路
事实上，蚂蚁集团对 Web3 的探索早已悄然展开，并在近十年间持续推进。
早在 2015 年，蚂蚁金服便成立了区块链小组，开启对这一前沿技术的系统研究。次年，其开发的首个区块链公益应用「听障儿童重获新声」成功上线，实现对善款流向的全链条追踪，成为国内早期区块链技术落地的代表案例。
进入 2018 年，蚂蚁区块链完成了从「技术项目」向「平台生态」的转型，正式启动合作伙伴计划，并向外开放了 BaaS 区块链平台。这一战略转变也为后续的产品爆发打下了基础。
2019 年，蚂蚁区块链产品开始加速落地：供应链金融领域推出「双链通」，服务中小企业融资需求；天猫双11的 4 亿件海淘商品通过区块链实现原产地溯源；原创图片版权保护平台「鹊凿」上线；甚至打通了马来西亚至巴基斯坦的区块链跨境汇款网络，显示出强烈的全球化野心。
2020 年，蚂蚁正式将蚂蚁区块链升级为「蚂蚁链」，并宣布其日均上链次数已突破1亿次。
2021年，蚂蚁链进入NFT领域，推出付款码皮肤NFT。
2023 年，蚂蚁在香港推出专注 Web3 的子品牌 ZAN，面向海外市场提供合规的技术解决方案。同年，蚂蚁集团与汇丰银行合作，完成了基于代币化存款的企业内部支付交易测试，首次将传统金融和链上技术融合于真实场景中。
2024 年，蚂蚁集团完成重组，旗下蚂蚁国际、OceanBase、蚂蚁数科三家公司独立运营，分别设立董事会和 CEO 架构。此后，蚂蚁国际、蚂蚁数科在 Web3 领域持续布局，尤其是在 RWA 领域。
2024 年 12 月，Sui 与蚂蚁数科达成合作，推动 RWA 落地新能源产业。
2025 年4 月，蚂蚁数科宣布面向海外市场推出 Layer2 区块链 Jovay。
2025 年 5 月，蚂蚁国际成为香港首个使用汇丰银行代币化存款服务的企业客户。
......
从底层链到合规出海，从公益场景到全球支付，蚂蚁用一条不喧哗、却极具战略深度的路径，持续构筑自己的 Web3 版图。
巨头争牌
随着香港启动稳定币沙盒测试并明确即将推出发牌制度，一场「巨头争牌」的竞速正在悄然上演。蚂蚁是率先行动的代表，但这场游戏里，早已挤满了有备而来的玩家。
早在去年 7 月，5 家巨头就已成为稳定币发行人「沙盒」参与者：京东币链科技、圆币科技、渣打银行、Animoca Brands、香港电讯。
除此之外，以下公司曾有意参与香港稳定币发行：
2023 年 11 月，Hashkey Group 创始人肖风博士在演讲中表示，Hashkey Group 将联合圆币科技、众安银行在香港共同发行稳定币。
2024 年 5 月，港股上市公司裕承科金与 Chainlink 达成合作，拟探索香港稳定币发行
从目前浮出水面的玩家构成来看，香港稳定币赛道正聚集三类力量：传统金融机构如渣打银行、众安银行，将稳定币视为代币化存款和链上账户的试验场；科技与电商巨头如蚂蚁集团、京东，更侧重于将稳定币融入其生态，推动跨境支付、数字消费场景的应用落地；而以 Animoca Brands、HashKey Group 为代表的 Web3 原生力量，试图借助香港的政策窗口打造具备竞争力的链上稳定资产。
蚂蚁集团的战略布局不仅展现出其对全球市场动态的敏锐洞察，也昭示了支付与资金流转的新方向。随着更多巨头涌入，稳定币生态的成熟和创新，将推动全球支付体系迈入全新时代。
蚂蚁国际计划在香港和新加坡推出稳定币马云的金融科技部门将在香港《稳定币条例》于 8 月生效后立即申请牌照。
蚂蚁国际是马云支持的蚂蚁集团的海外子公司，正准备在亚洲主要金融中心推出稳定币，这家市值1万亿美元的支付处理商正在寻求传统金融科技业务之外的新增长途径。
据彭博社周二报道，，知情人士透露，这家总部位于新加坡的子公司计划在香港《稳定币条例》于8月生效后立即申请稳定币发行牌照。作为其更广泛的区块链扩张战略的一部分，该公司还计划在新加坡和卢森堡申请牌照。
此举标志着蚂蚁国际进军加密货币领域的重要一步。该公司去年处理了超过1万亿美元的全球交易。值得注意的是，报告称，其中三分之一(约3330亿美元)已通过该公司基于区块链的 Whale 平台处理，这表明该公司己拥有丰富的数字资产运营基础设施。
蚂蚁金服的稳定币计划旨在加强其跨境支付和资金管理服务，利用区块链技术提高资金转移的效率和透明度。目前，Whale平台支持来自全球银行和机构的多种代币化资产，并使用包括同态加密和多方验证系统在内的先进隐私计算技术。
这一时机有利于蚂蚁国际抓住机构投资者日益增长的稳定币采用机会，截至今年5月，稳定币市场规模已达2430亿美元。该公司现有的银行合作关系为稳定币运营奠定了坚实的基础，并已与汇丰银行、法国巴黎银行、摩根大通和渣打银行等10多家全球主要银行达成合作协议。本周，蚂蚁国际还宣布与德意志银行建立战略合作伙伴关系，共同提供支付解决方案和资金管理服务。
对于蚂蚁国际而言，稳定币代表着其资金管理业务的自然发展。由于其为关联公司阿里巴巴集团旗下电商平台和外部客户处理的海量交易，该业务已展现出巨大的增长潜力。该部门2024年营收近30亿美元，并已连续两年实现调整后盈利。
此次扩张正值蚂蚁集团寻求新的增长动力之际，自2020年以来，其在中国利润丰厚的在线贷款业务受到监管限制。该国际部门已建立独立的董事会结构，为潜在的分拆和IPO做好准备，彭博行业研究估计，该业务在香港的估值可能在 80 亿美元至 240 亿美元之间。
蚂蚁金服进军稳定币领域，正值大型金融和科技公司拥抱数字资产的广泛趋势。PayPal于2023年推出了自己的稳定币，这是大型金融服务公司首次推出重大举措，而贝莱德和富兰克林邓普顿等资产管理公司则创建了功能类似于稳定币的代币化货币市场基金产品。
与其他司法管辖区相比，香港和新加坡的监管环境为稳定币运营提供了更清晰的框架。香港即将出台的《稳定币条例》和新加坡先进的数字资产法规，为寻求在该领域合法运营的公司提供了机构级合规途径。蚂蚁国际完成 12 亿美元 A 轮融资Techub News 消息，蚂蚁国际（Ant International）已完成约 12 亿美元 A 轮融资，本轮由蚂蚁集团、阿里巴巴、现有股东及全球投资机构参与，资金将用于扩展国际业务、增加 AI 投资并加强跨境支付与全球账户服务。
该公司在新加坡运营，服务覆盖亚洲、欧洲、中东及拉美市场，连接超 1.5 亿商户与 20 亿消费者账户。目前正建设区块链支付网络，并在多个市场推进稳定币牌照申请。（crypto.news）渣打推出区块链代币化存款服务Techub News 消息，据《明报》报道，渣打银行表示，在金管局分布式分类账技术监管孵化器及 Ensemble 项目框架下，借助蚂蚁国际基于区块链的实时财资管理平台 Whale 平台，成功将蚂蚁国际的港元、人民币及美元账户代币化。Swift 联合蚂蚁国际和汇丰银行完成跨境代币化存款支付测试Techub News 消息，据南华早报报道，蚂蚁国际、汇丰银行和Swift已成功测试了使用国际金融信息标准进行跨境代币化存款转移，这是首次利用 Swift 网络和 ISO 20022 消息标准进行跨境代币化存款支付的案例。
测试中，蚂蚁国际和汇丰银行将蚂蚁的区块链基础设施连接到 Swift 网络，通过汇丰银行的代币化存款服务实现了新加坡和香港之间的实时跨境资金管理。与此同时，Swift 和汇丰银行推出了一项通用协议，使得蚂蚁国际无需再与银行单独建立双边协议。蚂蚁国际：AI 与区块链将成全球支付「后互联网时代」核心基础设施Techub News 消息，据福布斯报道，蚂蚁集团旗下全球支付和数字金融科技平台蚂蚁国际（Ant International）正将人工智能（AI）与区块链深度应用于跨境支付与风险管理场景。公司推出的 Antom Copilot AI 代理支持商户覆盖支付全生命周期管理，并与谷歌、万事达和 Visa 合作开发新一代 AI 支付协议；其 Falcon 预测模型已累计处理约 1.5 万亿美元交易，预测准确率约 90%，可将外汇成本降低约 60%，配套的 SHIELD 风险管理系统则进一步提升了交易安全性。
蚂蚁国际 CEO 彭阳在 2025 年新加坡金融科技节上表示，公司正积极参与全球多地的监管创新项目，包括新加坡金融管理局的 Guardian 项目和香港金融管理局的 Ensemble 项目，探索在合规框架下引入 AI 与区块链基础设施。彭阳称，当前正处于「后互联网」技术革命期，为新兴市场与中小企业带来前所未有的机遇与挑战，蚂蚁国际将致力于推动相关技术的普惠应用，促成更加无缝的跨境支付体验及更公平的全球商业环境。瑞银与蚂蚁国际达成战略合作，探索「通证化货币」创新Techub News 消息，据《明报》报道，瑞银集团与蚂蚁国际（Ant International）在瑞银新加坡旗舰办公室签署谅解备忘录（MoU），将共同探索基于区块链的「通证化货币」创新，以支持蚂蚁国际的全球支付结算与流动性管理。瑞银将与蚂蚁国际开发基于区块链的实时跨境支付结算和流动性管理方案Techub News 消息，瑞银集团宣布与蚂蚁国际签署谅解备忘录，共同探索基于区块链的代币化存款创新方案，以支持蚂蚁国际的全球支付结算与流动性管理。
根据协议，蚂蚁国际将采用瑞银于 2024 年试点的区块链支付平台「UBS Digital Cash」。此外。双方还将共同探索代币化存款领域的创新方案。该互联解决方案将整合蚂蚁集团自主研发的基于区块链的资金管理平台「Whale」。蚂蚁国际否认接入 CircleTechub News 消息，据第一财经报道，蚂蚁国际否认接入 Circle。蚂蚁国际对此表示：媒体报道不准确，目前没有这样的计划。此前，据彭博社援引知情人士报道，蚂蚁国际正与 Circle 合作，计划在 USDC 符合美国监管要求后将其整合到自己的区块链平台上。知情人士：蚂蚁国际计划在 USDC 符合美国监管要求后将其整合到自己的区块链平台上Techub News 消息，据彭博社援引知情人士报道，蚂蚁国际正与 Circle 合作，计划在 USDC 符合美国监管要求后将其整合到自己的区块链平台上。知情人士补充称，确切的时间表尚未确定。Circle 和蚂蚁集团拒绝置评。蚂蚁国际与国际掉期与衍生工具协会推出「跨境支付代币化框架标准」Techub News 消息，据明报报道，蚂蚁国际与国际掉期与衍生工具协会（ISDA）在新加坡金融管理局「Project Guardian」支持下，联合发布《代币化存款在交易银行业务中的应用》白皮书，推动代币化存款与共享分类帐在跨境支付及外汇结算领域的发展，并提出代币化存款技术的基本原则和标准。
报告内容包括三方面：提出代币化存款的设计原则和行业标准并确保互操作性；系统阐述基于共享分类帐技术的支付体系关键风险及应对措施；通过交易银行业务的实际用例验证其可行性。蚂蚁国际表示，据测算，此框架有望将跨境交易成本降低 12.5%，到 2030 年可为企业节省逾 500 亿美元支出。作为配套支撑，ISDA 基于现有框架，特别制定适用于外汇交易场景的代币化存款标准文件，为技术应用提供完备的合规保障。港股蚂蚁金服概念股大幅拉升，云锋金融一度飙升 98%Techub News 消息，港股蚂蚁金服概念股大幅拉升，云锋金融（00376.HK）一度飙升 98%，现涨 53%，狮腾控股（02562.HK）涨近 15%，耀才证券（01428.HK）涨超 12.5%。消息面上，传蚂蚁集团将在中国香港和新加坡申请稳定币许可，蚂蚁回应称，香港相关通道开启后尽快提交申请。整理：Nona，Techub News TinTinLand 恐贪指数：15（恐惧） 比特币价格：$91,658 BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（11.17） BTC 净流出：$96.97 M ETH 净流入：$13.22 M 香港 BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（11.17） BTC 净申购：0 BTC ETH 净申购：0 ETH 10 条香港区块链监管环境观察：中短期悲观，长期乐观 港元稳定币基本难以落地，不只是牌照问题，最大的阻碍是风险管控下业务范围限制。比如，当前香港稳定币政策的一个最大限制点是：终端用户必须要 KYC。这意味着港元稳定币没有二级市场，只能在白名单地址范围内流通。 回溯香港最大币圈暴雷案：JPEX 多成员已被红色通缉 JPEX 事件被称为香港史上最大币圈暴雷事件。自 2023 年 9 月证监会（SFC）点名警告无牌经营、平台冻结提现起，短短数日内引发投资者报案潮与警方拘捕行动。两年后，2025 年 11 月警方正式检控 16 人、通缉 3 名主脑，累计逮捕达 80 人，涉案金额逾 16 亿港元。 云锋金融旗下万通保险推出与「虚拟资产基金」挂钩的投资选择 云锋金融旗下万通保险宣布推出与「虚拟资产基金」挂勾的投资选择，并已完成相关监管机构审阅流程，有关新投资相连寿险产品投资选择的具体详情将适时对外公布。 博雅互动：截至 9 月 30 日共持有约 4091 枚比特币及 300 枚以太坊 港股上市公司博雅互动公布第三季度业绩报告。报告显示，该集团第三季度收益约 1.28 亿港元，同比增长约 11.4%；2025 年前三季度收益约 3.51 亿港元，同比增长约 0.3%。 2025 年香港 11 月活动精选 我们特别梳理了香港 11 月份加密领域值得关注的活动，这些活动将为您打开通往 Web3 未来的窗口。 监管/宏观 国际调查记者联盟：全球犯罪集团正通过主流加密货币交易所转移非法资金 国际调查记者联盟（ICIJ）发布名为「Coin Laundry」的系列调查报告，揭露了非法资金如何通过币安、OKX、Coinbase、Kraken、Bybit 和 Kucoin 等主要交易所进行转移。被追踪的加密货币资金与全球犯罪集团相关，包括黑客、毒品交易等。ICIJ 执行董事 Gerard Ryle 表示，「我们的调查提出了几个紧迫的问题：大型加密货币交易所究竟在多大程度上助长了犯罪活动？监管机构为何难以跟上一个以不透明和速度为驱动的金融体系？」 马来西亚证券委员会提议自 2026 年起允许持牌交易所独立审批代币上市 马来西亚证券委员会（SC）提议自 2026 年起允许持牌加密货币交易所独立审批代币上市。该提案以《2025 年第 3 号公众咨询文件》形式发布，提出将决策权从监管机构转移至交易所的自由化上市框架。在此模式下，注册为「认可市场运营商」的交易所将承担评估代币是否符合上市标准的责任。作为获得该权限的交换条件，交易所须遵守强化后的治理、安全及透明度要求，确保投资者保护始终是首要任务。 俄罗斯逮捕一名涉嫌通过加密货币向乌武装部队提供资金支持的人员 俄罗斯当局逮捕了一名涉嫌通过加密货币向乌克兰武装部队提供资金支持的俄图拉州居民。目前其已对该涉案人员提起涉嫌背叛国家罪的刑事诉讼。 欧洲央行政策制定者：稳定币的挤兑或会迫使欧洲央行重新考虑利率 欧洲央行政策制定者 Olaf Sleijpen 警告称，稳定币的挤兑可能会迫使欧洲央行重新考虑利率。 财新：6 万枚比特币洗钱案主犯钱志敏除比特币外还持有 XRP 6 万枚比特币洗钱案主犯钱志敏被捕时被警方缴获一个数字设备。2025 年 9 月刑事审判开庭前夕，其交出该设备的访问代码和两个加密钱包的密码，最终警方发现除 6.1 万枚比特币之外她还持有其他价值 6700 万英镑的比特币和 XRP。 日本金融厅拟将加密货币定义为金融产品，并考虑将税率降至 20% 日本金融厅已决定将《金融工具及交易法》适用于加密资产，并将其归类为金融产品。该规定适用于日本现流通的 105 种加密货币，如比特币和以太坊，并要求交易所服务提供商披露价格波动风险等信息。此外，加密货币交易所得利润将适用 20% 税率，与股票交易税率持平，较现行最高 55% 的税率大幅下调。日本金融厅希望在明年例行国会会议期间通过相关立法。 项目/公司动态 新加坡交易所将于 11 月 24 日推出比特币和以太坊永续期货 新加坡交易所（SGX）宣布将于 11 月 24 日推出面向合格机构投资者的比特币和以太坊永续期货。据 SGX 介绍，这些加密货币永续合约将以 iEdge CoinDesk 加密指数为基准，该指数系列提供比特币和以太坊的实时基准价格和参考利率。 dYdX 社区发布提案，拟将 Fartcoin 等市场的默认资金费率设置为 0 dYdX 社区发布提案，拟将 Fartcoin、Raydium、Pump 和 Zora 市场的默认资金费率设置为 0。投票将于香港时间 11 月 19 日 14:25 结束。 The Smarter Web Company 通过配售新股筹资约 14 万英镑 英国上市公司 The Smarter Web Company 宣布已根据 9 月 4 日宣布的认购协议条款配售 23 万股普通股。此次配售认购股份的总收益将为 140,548.74 英镑（扣除费用前），相当于每股约 0.61 英镑，公司将于本周初收到约 98% 的款项作为结算。根据认购协议，尚未配售的普通股余额为 13,240,500 股。 Entropy Advisors：6 月至今 Robinhood 已代币化价值超 743 万美元的资产 据 X 用户 DeFi Kenshin 援引 Entropy Advisors 的数据显示，今年 6 月至今，Robinhood 已代币化 780 个资产，总价值超过 743 万美元，其中包括价值 510 万美元的股票、184 万美元的 ETF 和 28.6 万美元的大宗商品。此外，Robinhood 代币化资产的铸造交易量超 1990 万美元，销毁交易量达 1,190 万美元。 瑞银将与蚂蚁国际开发基于区块链的实时跨境支付结算和流动性管理方案 瑞银集团宣布与蚂蚁国际签署谅解备忘录，共同探索基于区块链的代币化存款创新方案，以支持蚂蚁国际的全球支付结算与流动性管理。 深度&前瞻 当收益率自我吞噬：信贷市场的风险 DeFi 借贷的风险不在于波动性，而在于收益、抵押品和治理依赖于用户看不到的隐藏的人类决策和递归杠杆。 对话 StakeStone 创始人 Charles：「早产」28 年，x402 熬来了属于它的「未来银行」时代 本次专访也希望透过 StakeStone 创始人 Charles 的视角，理解 2025 年为什么可能是「机器经济×区块链×金融标准化」的交汇点，以及在他看来，x402 背后所隐藏的加密原生数字银行，何以成为下一轮叙事的关键拼图。 观点 从被动资产到可编程资产，浅谈 RWA 市场的下一个演变阶段 目前大多数机构 RWA 产品都聚焦于「范围狭窄」且常见的证券类型（如高等级债券、基金、货币市场等价物等），这仅占现实世界数千亿美元资产价值的一小部分。但所有主要资产管理公司都预测，到 2028 年，代币化 RWA 的规模将大幅增长至 2 万亿到 16 万亿美元。 谁动了稳定币的锚？复盘历年重大脱锚事件 这篇文章，我们试图把 2021–2025 年间加密行业几次标志性的稳定币脱锚事件串联起来，剖析背后的原因和影响，并探讨这些危机留给我们的经验教训。
