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斯坦利·德鲁肯米勒的交易哲学今天讲讲斯坦利·德鲁肯米勒。
大多数人对他没概念，他做了近30年基金，年化回报接近30%，而且几乎没有亏损年份。1992年他执掌索罗斯基金，做空英镑的决定就是他下的，一口气从英国央行手里赚走10亿美元。
现任美帝财政部长贝森特称他为老师，美联储主席沃什是他十多年的老部下。
他的核心铁律只有一条：
“一旦我买入股票的理由不复存在，我当时花了多少钱就完全无关紧要了。”
不锚定成本，不苦等解套，随时准备空仓清零。
普通人在 60 美元买入，跌到 50 美元时往往会陷入瘫痪，死守着等它涨回原点。而德鲁肯米勒毫无情绪波动，反手就是清仓。
这种散户思维甚至写在了k线图上。所谓的阻力位，本质上就是一群人在高位套牢后，熬了三四年仅仅为了等一波回本。在他们死守的这段时间里，只能眼睁睁错过整个牛市。
在投资中，执着于成本价是代价最沉重的恶习。
更罕见的是，德鲁肯米勒在极度冷血的斩仓之上，还完美结合了普通人难以驾驭的另一面：极度重仓。
他直言：“敢于集中重仓，是我成功的一大核心。”
德鲁肯米勒还原了 1992 年干翻英格兰银行前夜，他和索罗斯（George Soros）最硬核的一段闭门对话。
当时德鲁肯米勒觉得逻辑已经无懈可击，兴奋地对索罗斯说：
George，我今晚打算卖掉 55 亿美元的英镑，全部买进德国马克。这等于我们要把整个基金 100% 的身家全砸进这一个交易里！
结果索罗斯听完狂翻白眼，说这是我听过最垃圾的资金管理。
既然你证明了这是一个完美的单边送钱机会，我们应该砸 200% 的净资产杠杆进去，而不是 100%！
你丫知道这种 20 年一遇的降维发财机会有多难得吗？你到底有什么毛病？
后来的历史大家都知道了：
索罗斯逼着德鲁肯米勒把仓位直接翻倍，用 100 亿美金的空头头寸顺着数字管道轰炸汇率市场。
英国央行花了几十亿外汇死扛，最后在绝对的资金流面前被一枪爆头，宣布退出欧洲汇率机制，英镑崩盘 15%。
这一战，他们在一夜之间强行从主权国家手里抢走了 10 亿美元的净利润。
他的猎场横跨股票、债券、外汇、大宗商品和信用资产。股市入熊，他就调转枪头去债市和汇市寻找降维打击的机会，在最具赢面的战场压上筹码。
对亏损毫无情绪，对信念绝对重仓，在市场间灵活切换。
正是这种特质，让他创下了职业生涯从未录得年度亏损的惊人神话。
你们串通好了？1.
孙割是地球上玩流量前三的人，第一是川子，第二是马斯克，第三是孙割。
孙哥的这篇小作文明显是刻意用了普通人能看得懂的词汇，而且以短句为主，这样更能增加传播力度。
你以为孙哥是亏了3000万吗？孙哥只是拿3000万买了个全网最爆的热搜而已，这不比去年600万美金买根香蕉划算？这不比和巴菲特这老登吃顿饭划算? 要知道孙哥和巴菲特吃顿饭都可以放四五次鸽子。
2.
沃什今天在全球央行年会上的讲话，其实重点就一句话：控制通胀是美联储的职责，态度偏鹰。
我感觉沃什其实就是在说一件事：美联储依然会保持政策的独立性，不是川家私产。
市场给出的回应非常直接：9月加息概率上升了15% 来到了55% 。
现在美债的反应最有意思，30年期收益率下跌，10年期拉锯，2年期上涨。
说明加息被计价的同时，30年长债长债用上涨投了赞成票。此前华尔街的代表德鲁肯米勒出来讲话就是想表达这个观点。
这样贝森特之前说的要让长债回购规模翻倍，子弹还没实际打出来30年美债收益率就已经下来了，等于市场端验证了真加息不会引爆债市，这样9月就可以大胆的加了。
也从侧面证明了贝森特跟沃什是在打默契牌，美元是美国甚至是全世界最重要的商品，无论是美联储还是财政部都不可能，眼睁睁的看着美元信用毁在自己手里。
那具体什么时候加息呢？美联储一般会在市场预期加息概率达到70%的时候加。现在是55%，还有20%的空间。
接下来还有：9月4日：8月非农；9月10日：8月PPI ；9月11日：8月CPI ；9月15—16日：FOMC。
密切关注这些时间点就行了，正常来说加息概率会一点点推高，到了70%的时候，落地。
那么如果长债收益率见顶，像黄金、比特币之类的肯定是利空了，这里会有很大的机会。
师徒之争德鲁肯米勒在华尔街日报发文，标题很直白“让债券市场说话”，批评财政部将长期债券回购规模翻倍至至少40亿美元。
这里介绍下背景，贝森特年轻时进入索罗斯基金，当时负责该基金全球宏观投资的核心人物就是德鲁肯米勒。两人的关系非常深，不是普通的同事关系，而是“老板—学生—导师—长期盟友”。
贝森特后来自己明确说过：“Stan Druckenmiller was really my mentor.” 也就是说，贝森特本人直接把德鲁肯米勒称为自己的导师。
德鲁肯米勒的核心观点是，市场聚合了任何委员会都不具备的信息，价格就是这些信息到达决策者的方式。长期国债收益率是世界上最重要的价格，也是美国剩下的唯一财政纪律执行者。
他的逻辑是：市场 → 聚合无数投资者的信息 → 形成价格 → 政府观察价格 → 政府调整政策。
所以30年美债收益率从4%涨到5%、甚至5.5%，不能简单理解成：
“市场出问题了，我们把收益率压下来。”
而应该首先问：
“市场为什么要求美国政府支付这么高的利率？”
他文章里还有一句很精彩的话：如果市场认为5.5%才是合理价格，那么政府应该接受这个价格，然后去解决为什么市场要求5.5%的根本原因。这非常符合他几十年的宏观交易思想。
我是非常旗帜鲜明的站队德鲁肯米勒的，贝森特完全就是来搞笑的，人家海力士都拿出200多亿来托底股价，他40亿美元就想撑住40万亿的美债？
如果贝森特想让长债收益率下跌，靠TGA资金回购长债是治标不治本，因为长债收益率这么高，根本原因就是美帝的赤字太高了。
想让长债收益率下跌，短期可以靠买债、降通胀、降政策利率；长期真正有效的，是让市场相信美国未来的财政供给和通胀风险下降。当然这些操作的难度实在是太大了。
我这个带专生可以给他一个更简单的思路：印钱，就是美联储放水。
事实上，我们所处的是信用货币的时代，这个时代最典型的特征就是政府不断的印钱来来解决债务，收割普通人。
当然，以前靠不断扩张信用就能解决的问题，现在开始越来越难解决了。
这也是为什么比特币上涨的原因。
沃什首秀前夜：比降息更重要的，是美联储如何重塑预期？本次 FOMC 大概率按兵不动，而沃什如何改变美联储的定价方式，才是重中之重。
撰文：Jim，Frank，MSX 麦通
本周美股最重要的宏观事件，毫无疑问是 6 月 FOMC。
但这一次，市场真正关心的已经不是一句简单的「加不加息」或「降不降息」。
按照目前市场预期，美联储在本次会议上大概率会按兵不动，将联邦基金利率继续维持在 3.50%—3.75% 区间。换句话说，6 月不动利率这件事，本身并不意外，甚至已经被市场提前消化。
真正重要的是，这是凯文·沃什出任美联储主席后，第一次完整主持议息会议。
更关键的是，这次会议还带有经济预测摘要，也就是市场会同时看到利率决议、政策声明、点阵图和经济预测。对投资者来说，这不是一次普通的例会，而是沃什版本美联储的第一次完整亮相。
所以，本周 FOMC 的核心问题不是沃什到底是鹰还是鸽，而是真正该看的又是什么？
一、6 月大概率按兵不动，但市场交易的是「下一步」
先说结论，本周美联储大概率按兵不动。
从利率期货定价和主流机构预期来看，6 月会议维持利率不变几乎没有太大悬念，譬如市场普遍预计美联储将把基准利率维持在 3.50%—3.75% 区间，CME FedWatch 上也显示，6 月 17 日会议维持在此区间的概率高达 96.6%。
因此市场真正分歧比较大的地方，其实不在 6 月，而在今年下半年的几个会议，这也是本次 FOMC 最容易被误读的地方。
如果只看 6 月利率决议，很容易得出一个简单判断：既然不加息，那是不是利好美股？
未必。
因为美股真正怕的，不是这一次没有降息，而是市场原本交易的「降息路径」被重新推翻。
过去一段时间，风险资产尤其是 AI、半导体、软件、小盘成长股，一直在享受两层预期：一层是经济没有明显衰退，另一层是美联储未来仍有降息空间。只要这两个预期同时成立，高估值资产就仍然有理由维持较高风险偏好。
但现在情况变得更复杂了。5 月美国 CPI 同比重新升至 4.2%，能源价格同比上涨 23.5%，汽油价格同比上涨 40.5%。这意味着中东局势、油价波动和供应链扰动，已经开始进入通胀数据。与此同时，核心 CPI 环比上涨 0.2%、同比上涨 2.9%，虽然没有完全失控，但依然高于美联储 2% 的目标。
这组数据对美联储很尴尬。
如果沃什继续强调降息空间，市场会质疑美联储是不是低估了通胀反弹；但如果他直接释放加息信号，高估值资产又可能立刻被压估值。
所以，这次会议最可能出现的状态，不是明确放鸽，也不是直接转鹰，而是美联储从「下一步更可能降息」转向「保持选择权」。
但关键也在于此，这句话听起来温和，但对市场定价并不温和。
因为一旦降息不再是默认路径，美股的估值锚就要重新算一遍。尤其是那些涨幅已经很大、估值已经透支较多的成长股，本质上最怕的不是利率今天变没变，而是市场突然发现：原来下半年不是等降息，而是要重新评估加息风险。
所以，本周真正要看的，不是 6 月利率有没有变化，而是美联储官员对未来 12 个月利率路径的判断有没有上移。
点阵图，才是这次会议的第一张底牌。
二、沃什很难直接放鸽，关键看他如何解释通胀
沃什现在的位置很微妙。
一方面，他过去与特朗普政府的政策取向更接近，市场一度认为他可能会比鲍威尔更愿意支持低利率；但另一方面，他又必须在首次亮相中建立自己的政策可信度，尤其是在通胀重新抬头的背景下。
这就决定了，他很难一上来就大放鸽。
而本轮通胀的复杂之处也在于，它既有能源冲击的短期扰动，也有向其他价格扩散的潜在风险。
如果只看核心 CPI，市场还可以说底层通胀并没有失控；但如果看整体 CPI 和能源价格，美联储又很难完全无视通胀压力。更麻烦的是，美联储褐皮书也显示，近期多个地区都提到成本和售价压力上升，能源相关成本正在向运输、包装、食品、化肥等环节外溢，非劳动力投入成本上升速度也快于销售价格。
这意味着，沃什不能只盯着一个月核心 CPI 环比 0.2%。他需要回答的真正问题是现在的通胀，到底只是一次能源扰动，还是正在变成更广泛的二次通胀压力？
如果沃什认为油价冲击和关税扰动更多是一次性的，核心通胀仍然可控，那么市场会理解为美联储暂时不会急着加息，风险资产仍有喘息空间。
但如果他强调能源价格正在向运输、食品、工资和服务价格传导，或者明确提到通胀扩散风险，那么市场就会把这次发布会解读为一次偏鹰转向。
所以，新闻发布会的重要性并不低于利率决议本身。
市场要听的不是沃什说「通胀高不高」，而是他怎么给这轮通胀定性。
如果他把通胀定义为「短期冲击」，那就是偏友好的信号；如果他把通胀定义为「可能扩散的压力」，那就意味着美联储仍需要维持更紧的政策姿态；如果他进一步强调美联储必须重新锚定通胀预期，那市场就会开始担心后续点阵图、缩表和利率路径一起转鹰。
对美股来说，这里的差别非常大。
前者意味着估值还能继续靠流动性和风险偏好支撑，后者则意味着美债收益率可能重新上行，高估值科技股会先被市场拿出来重新定价。
也正因为如此，本次 FOMC 的真正看点并不是沃什个人到底「鹰」还是「鸽」，而是他会不会把美联储的通胀容忍度重新调低。
这才是市场最在意的信号。
三、比利率更重要的，是缩表、沟通方式和流动性预期
沃什和鲍威尔最大的区别，可能不只在利率，而在资产负债表和沟通方式。
过去几年，市场已经习惯了鲍威尔时代的高透明度：每次会议后有发布会，官员频繁讲话，点阵图提供路径参考，市场可以围绕这些表述反复交易「降息预期」和「紧缩预期」。
但沃什一直对这种过度前瞻指引保持谨慎，他更倾向于减少美联储对未来利率路径的明确承诺，也不希望市场过度依赖央行表态来下注资产价格。
这可能会带来一个很重要的变化，那就是未来交易美联储，可能不能只盯一句「会不会降息」，而要重新回到数据本身。
短期来看，沃什大概率不会一上来就彻底废掉点阵图，也不会立刻让美联储进入所谓「沟通黑箱」。但他完全可能通过更少承诺、更少路径暗示、更强调数据依赖的方式，降低点阵图和前瞻指引对市场的影响。
这对风险资产并不一定友好。因为过去几年，很多高估值资产的估值支撑，来自市场对流动性环境的提前想象。只要市场相信美联储迟早要降息，长久期成长股就会提前反应。但如果沃什让美联储减少承诺，市场就必须承担更大的利率不确定性。
另一条线，则是资产负债表。截至 6 月 10 日，美联储总资产约为 6.725 万亿美元。对沃什来说，缩表可能提供一条「中间路线」，也即利率先不动，但通过资产负债表正常化释放偏紧信号。
这对市场影响很微妙。
如果沃什只是说资产负债表会继续逐步正常化，市场大概率还能接受；但如果他暗示缩表可以在未来承担更多抑制通胀和减少流动性依赖的功能，那么美股就要重新评估流动性折现。
尤其是 AI、半导体、软件和高质量成长股，过去一段时间的核心交易并不只是业绩增长，也包括利率和流动性环境的配合。一旦市场开始理解为「沃什版美联储不急着降息，也不想继续让市场依赖央行托底」，高估值板块很容易先出现估值层面的压力。
所以，对美股来说，本周最重要的三个信号非常清楚：
第一，点阵图有没有上移，尤其是年内是否从「仍有降息空间」转向「不降息甚至存在加息风险」；
第二，沃什如何解释通胀，是把能源冲击视为短期扰动，还是强调二次通胀和成本传导风险；
第三，缩表和沟通方式会不会被放到更重要的位置，成为沃什重塑美联储政策框架的起点；
如果最终结果是按兵不动、点阵图温和上修、沃什强调数据依赖但不急着加息，那么市场短期可能波动，但不一定会破坏 AI 和科技股的主趋势，只要油价继续回落，10 年期美债收益率不继续上冲，高质量科技股仍有机会延续修复。
但如果点阵图明显上移，沃什强调通胀扩散风险，或者把缩表说成更重要的紧缩工具，那么美股就要小心短期重新压估值——且压力最大的，仍然会是高估值科技股、小盘成长股和对利率最敏感的长久期资产。
换句话说，这次 FOMC 最好的结果，并不是沃什大放鸽，而是他承认通胀风险，但不急着收紧；最差的结果，也不是 6 月不降息，而是市场发现，美联储的降息叙事正式结束了。
所以，本周策略上，不建议在 FOMC 前盲目押方向。
结尾：不要提前押答案，等市场给方向
所以，本周策略上，不建议在 FOMC 前盲目押方向。
会议前后，市场很容易出现先拉后砸，或者先杀后拉。更稳妥的方式，是等点阵图、新闻发布会和美债收益率三个信号落地之后，再判断是否加仓。
一言以蔽之，这次 FOMC，不是看沃什一句话到底鹰还是鸽，而是看他会不会重新定义美联储的反应函数。
如果答案是「不会」，Risk-on 交易还有延续空间；如果答案是「会」，那市场就要重新学习如何定价一个更少承诺、更重通胀、更强调流动性纪律的美联储。
让我们拭目以待。比特币，8万美元关口失守……沃什获美联储主席提名加剧利率不确定性比特币（BTC）失守8万美元支撑位，出现急剧回调。这是因为在新任美联储（Fed）主席凯文·沃什（Kevin Warsh）被确认之际，围绕利率政策路径的不确定性再次加剧。
据CoinTelegraph 13日报道，市场专家Sam Daodu指出，沃什可能成为首位个人持有加密货币的美联储主席。他还注意到沃什曾提到比特币是“40岁以下世代的数字黄金”。不过，鉴于沃什以对量化宽松（QE）持强硬态度的“鹰派”立场著称，其政策方向可能与特朗普总统所期望的立即降息有所不同。
利率路径现分歧……比特币（BTC）方向也随之分化
市场已高度反映下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议将“维持利率不变”的可能性。根据CME FedWatch数据，6月基准利率维持不变的概率约为70%，而预期降息0.25个百分点的概率为28%。加上当日公布的物价指标表现火热，反而约有39%的概率已将加息可能性计入价格。
Daodu认为，如果沃什发出强硬信号，表明不会容忍3.8%的通胀率，那么比特币（BTC）可能会跌至200日移动平均线所在的7.8万美元下方。反之，如果其以人工智能（AI）带来的生产率提升为依据，阐述降息逻辑，则比特币可能反弹至8.2万至8.5万美元区间。
点阵图更为关键……关注BTC能否收复8.5万美元
Daodu认为，与本月FOMC会议本身相比，能够展示未来利率路径的点阵图可能更为重要。6月会议将随经济预测摘要（SEP）一同更新点阵图，届时将揭示美联储官员对年末及明年利率的看法。
他预测，若出现意外降息，比特币（BTC）可能会飙升至8.5万至8.8万美元。相反，如果点阵图在鹰派言论配合下，朝削减2026年降息次数的方向调整，那么BTC跌破7.8万美元的压力可能会加大。
最终，此轮比特币（BTC）回调被解读为，这并非单纯的获利了结，而是新任美联储掌门人的信号、物价数据以及利率路径多重因素叠加的结果。市场目前认为，随着沃什确定政策方向的速度，BTC的短期走势将出现显著分化。
文章摘要 by TokenPost.ai
🔎 市场解读
比特币跌破8万美元支撑位，显示出受宏观变量影响而剧烈波动的态势。新任美联储主席凯文·沃什的“鹰派倾向”和利率路径的不确定性，成为核心变量，加剧了市场波动性。这并非单纯的技术性调整，而是政策预期变化直接反映在价格上的走势。
💡 策略要点
短期核心支撑位压缩在7.8万美元，阻力区间在8.2万至8.5万美元。若维持利率不变 + 鹰派言论 → 存在进一步下跌可能。
若基于AI生产率提升的宽松预期或意外降息 → 则可能尝试反弹。
尤其需关注通过点阵图（Dot Plot）所体现的2026年利率前景变化，这将是决定方向的关键事件。
📘 术语解释
鹰派：倾向为抑制物价而支持加息或收紧货币政策的立场。
点阵图（Dot Plot）：将美联储官员对未来利率的预测进行可视化呈现的资料。
200日移动平均线：作为判断长期趋势依据的主要技术指标。
量化宽松（QE）：中央银行向市场注入流动性的货币政策。
💡 常见问题解答 (FAQ)
Q.
为什么美联储主席更替会影响比特币价格？
美联储主席是决定利率政策方向的核心人物。利率上升对作为风险资产的比特币不利，而利率下降则会增加流动性，成为推高价格的因素。因此，新任主席立场的任何变化都会迅速改变市场预期。
Q.
目前比特币最重要的价格区间在哪里？
下行方面，7.8万美元是主要支撑位，一旦失守，进一步下跌的可能性将增加。上行方面，8.2万至8.5万美元区间是主要阻力位，突破该区间可能被解读为上升趋势重启的信号。
Q.
本次FOMC会议最需要关注的因素是什么？
相比利率决议本身，点阵图（Dot Plot）更为重要。美联储官员的中长期利率预测将如何变化，决定了未来的市场方向，尤其需要关注2026年降息次数的调整，这可能会对比特币价格产生重大影响。
TP AI 注意事项
本文使用基于TokenPost.ai的语言模型对文章进行了摘要。摘要内容可能遗漏原文主要内容或与事实存在差异。[下午新闻简报] 美参议院批准凯文·沃什出任美联储主席，预计将对虚拟资产政策产生影响 外미 상원이 친가상자산 성향으로 알려진 케빈 워시를 제롬 파월 후임 연방준비제도 의장으로 공식 인준했다고 워처구루가 전했다.
연준 의장은 기준금리와 통화정책을 결정하는 핵심 자리다. 시장은 이번 인사가 가상자산 정책과 유동성 전망에 미칠 영향을 주시하고 있다.
출처: 워처구루
미국 상원 은행위원회가 한국시간 14일 오후 11시30분 암호화폐 시장구조 법안인 CLARITY 법안을 심의한다고 오데일리가 보도했다.
위원회 문턱을 넘으면 이 법안은 상원 전체 표결 절차로 넘어간다. 최신 수정안에는 미국 내 디파이 프로토콜 개발자에게 보다 명확한 법적 보호와 개발 환경을 제공하는 내용이 포함됐다.
미국 상원의 클래리티 법안 관련 양당 협상이 BRCA 조항 이견으로 합의에 이르지 못했다. 민주당 일부 의원은 대통령 가족 관련 윤리·이해상충 조항과 비수탁 소프트웨어 개발자 보호 조항을 문제 삼고 있다.
오데일리에 따르면 암호화폐 기자 엘리노어 테렛은 소식통을 인용해 미국 상원 양당의 소수 의원들이 전날 밤 클래리티 법안을 논의했으나 최종 합의에 실패했다고 전했다.
신시아 루미스 상원의원은 법안의 99%에 대해 합의가 이뤄졌다며, 민주당이 위원회 심사 이후 남은 쟁점을 계속 해결하길 바란다고 밝혔다. 그는 유사한 FTX 사태가 다시 발생할 경우 책임을 피하기 어렵다고 지적했다.
보도에 따르면 민주당의 애덤 시프·루벤 가예고 상원의원은 위원회 심사 전 대통령 가족 관련 윤리 기준과 이해상충 조항에 대한 절충안을 요구해 왔다.
일부 민주당 의원은 블록체인 규제 명확성 법안(BRCA) 조항에도 우려를 제기했다. 해당 조항은 송금업 관련 법률을 근거로 비수탁 소프트웨어 개발자를 기소하는 것을 금지하는 내용을 담고 있다.
소식통은 양측이 윤리·이해상충 문제에서는 상당한 진전을 이뤘지만, BRCA 수정안을 둘러싼 이견으로 협상이 결렬됐다고 설명했다.
미국과 중국이 베이징에서 무역 협상을 시작했다고 워처구루가 전했다.
양국의 무역 갈등은 글로벌 금융시장과 위험자산 투자심리에 영향을 미쳐 온 주요 변수다.
미국 금융서비스 업체 찰스슈왑이 적격 미국 개인 고객을 대상으로 '슈왑 크립토' 서비스를 단계적으로 시작했다고 오데일리가 보도했다.
이번 서비스는 비트코인과 이더리움 직접 거래를 지원한다. 이용자는 기존 슈왑 계정에서 암호화폐 자산을 확인하고 관리할 수 있다.
수탁은 찰스슈왑 프리미어뱅크가 담당하며, 팍소스가 하위 수탁과 거래 실행 서비스를 제공한다.
거래 수수료는 거래금액의 0.75%다. 현재 외부 지갑 입출금은 지원하지 않으며 뉴욕주와 루이지애나주 거주자는 이용할 수 없다.
찰스슈왑의 고객 자산 규모는 약 12조달러다. 회사 고객들은 미국 현물 암호화폐 ETF 자산의 약 20%를 보유한 것으로 알려졌다.
비트코인(BTC)이 7만9000달러 아래로 내려서며 하루 만에 1.67% 하락했다.
PANews는 OKX 시장 데이터를 인용해 비트코인이 현재 7만8986.10달러에 거래되고 있다고 보도했다.
TON 네트워크 확장 프로젝트 TAC는 크로스체인 레이어의 TON 측이 외부 공격을 받아 약 280만달러 상당의 손실이 발생했다고 밝혔다.
이번 공격으로 USDT, BLUM, tsTON 토큰이 영향을 받았다. 다만 TAC 토큰과 TON, 이더리움에서 크로스체인된 ERC-20 토큰은 피해를 받지 않았다고 설명했다.
현재 크로스체인 브리지는 중단됐다. TAC는 48시간 안에 상세 분석 보고서를 공개하고, 사법 당국과 협력해 도난 자금을 추적할 계획이다.
TAC 측은 재단 보유 TAC 토큰을 합법적인 방식으로 매각해 사용자에게 전액 보상하고 브리지 유동성을 복구하겠다고 밝혔다.
비트코인매거진에 따르면 마이클 세일러의 스트래티지가 STRC를 통해 이날 4,708BTC 이상을 매입한 것으로 추정된다.
이는 하루 신규 채굴 BTC 공급량의 10.5배가 넘는 규모다. 스트래티지는 비트코인을 주요 준비자산으로 보유해온 기업으로, 대규모 매입 소식은 시장 수급 기대를 키우는 요인으로 꼽힌다.
출처 @pete_rizzo_에 따르면 모건스탠리는 비트코인과 암호화폐를 전사적 우선순위로 두고 있다고 밝혔다.
해당 게시물은 모건스탠리의 고객 1,800만명과 재무자문가 1만6,000명이 관련 대상이라고 전했다. 대형 금융사의 암호화폐 자문·상품 확대 여부가 시장 관심사로 부각되는 가운데 나온 발언이다.
영란은행이 연말까지 시스템 스테이블코인 발행 신청 접수를 시작할 예정이다.
출처: PANews에 따르면 사샤 밀스 영란은행 관계자는 스테이블코인을 새로운 형태의 화폐로 보고 있으며, 토큰화 예금과 스테이블코인 중 어느 한쪽을 우선하지 않겠다고 밝혔다.
시스템 스테이블코인은 결제에 널리 쓰일 수 있고 금융 안정성에 영향을 줄 수 있어 중앙은행 규제 대상이 된다. 금융감독청 결제·디지털자산 담당 매튜 롱은 파운드화 기반 스테이블코인이 역할을 할 여지가 있다고 말했다.
밀스는 전 세계 스테이블코인의 대부분이 달러 표시라며, 영국도 미국의 관련 입법 움직임에 맞춰 제도 마련을 준비하고 있다고 설명했다.5月14日出勤路上播客 — 24亿美元清算冲击，比特币在跌破79000美元压力下利好虚拟资产的美联储主席提名获批过去24小时内，加密货币市场约有24亿美元规模的杠杆头寸被强制平仓。这与其说是单纯的价格调整，不如解读为过度积累的押注被一次性清算的事件。
在清算量中，多头头寸为15亿美元，占整体的62.5%，空头头寸为9亿美元，占37.5%。从市场原本偏向上涨的预期被急剧扭转这一点来看，冲击的方向变得更加明确。
按交易所来看，仅币安就清算了11.85亿美元。清算集中在最大流动性区间，这表明此次波动并非发生在个别品种，而是波及整个市场。
按币种清算额统计，比特币为10.94亿美元，以太坊为9.55亿美元。清算集中在市场的两个核心资产上，这可以解释为避险情绪从核心资产开始蔓延。
市场冲击反应
比特币较前一交易日下跌1.51%，报79,570.93美元。盘中一度跌至79,000美元以下，这意味着清算冲击已波及心理支撑位的测试。
以太坊下跌1.26%，报2,255.98美元。跌幅与比特币相似，但伴随大规模清算这一点表明，衍生品市场的紧张程度远大于现货市场。
主要山寨币涨跌互现。瑞波币下跌1.59%，Solana下跌4.19%，而BNB上涨1.18%，狗狗币上涨2.59%。这更接近于在清算后展现出各品种防御能力差异的行情，而非全面崩盘。
比特币市占率为60.15%，下降0.06个百分点；以太坊市占率为10.27%，上升0.02个百分点。虽然大型资产一同震荡，但对比特币的集中度有所减弱，部分资金被解读为进行了选择性分散。
结构变化
加密货币总市值为2.65万亿美元，24小时交易量为928.9亿美元。交易量并未减少而得以维持，这意味着即使在冲击过后，换手依然活跃。
衍生品交易量为8183亿美元，较前一交易日增长2.98%。即使在清算发生后，期货和期权交易量并未减少，这表明风险缩减与重新入场正在同时进行。
DeFi交易量为100.8亿美元，增长8.53%。即使在中心化交易所急剧清算的情况下，链上流动性也表现出相对坚挺的反应。
稳定币交易量为931.7亿美元，增长7.18%。作为具有安全观望资金性质的流动性有所扩大，这表明市场更侧重于防御性重新配置，而非激进买入。
相关新闻与资金流向
政策方面，值得注意的是美国参议院确认了被认为亲加密货币的凯文·沃什为下一任美联储主席。虽然目前难以断定这是价格反弹的直接因素，但这是一个可能激发对流动性和监管环境预期的变量。
Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗表示，美国加密货币市场结构法案在参议院审议的道路已经打开。即使在市场大跌之日，对纳入监管体系的期待依然存在，这可以视为支撑中长期情绪的一个支柱。
机构动向方面，嘉信理财已开始分阶段向美国个人客户提供比特币和以太坊的直接交易服务。这家管理着约12万亿美元客户资产的大型金融机构拓宽了现货可及性，这是一个与市场基础扩张相关的信号。
另一方面，Jane Street在第一季度减持了比特币ETF及相关股票，同时增持了以太坊ETF。这可以解读为机构资金正在摆脱对比特币的单一偏好，重新配置向以太坊及交易基础设施。
链上数据显示，957枚比特币转移至Coinbase Institutional，774枚比特币转移至FalconX。规模分别约为7590万美元和6157万美元，资金持续流入交易所性质的钱包，这是加剧短期抛售可能性的警惕因素。
一句话总结
今天的市场以24亿美元清算的冲击清除了过热的杠杆，与此同时，政策期待与机构资金的重组正在这一基础上同步寻找新的方向。美国美联储，降息预期回落……紧缩基调延长可能性增大围绕美国货币政策的市场预期正在迅速变化，认为美联储今年内不会下调基准利率的观测实际上已固化为市场的主流情景。由于物价上涨压力再度加大，加之美联储主席即将换届的不确定性，降息预期出现后退，反而认为紧缩基调可能比预期更长的解释正在获得力量。
据韩国银行纽约办事处14日的报告，截至8日，美国金融市场已反映年内降息预期为零次。市场在价格中反映的年内降息预期次数，从3月中旬的0.9次降至上月10日的0.3次，本月则完全降至0次。据此，期货市场所反映的12月政策利率预期为3.65%，高于上月的3.57%，并且预计年末利率将高于6月预期的3.62%。这意味着市场已开始考虑，进入今年下半年后，利率更有可能维持不变或进一步上升，而非下降。
全球投资银行的看法也在类似地发生变化。在韩国银行调查的10家投资银行中，有5家认为美联储今年内不会降息。摩根士丹利、巴克莱银行、美国银行在上个月之前还预计今年9月将重启降息，但本月均将这一时间点推迟至明年。摩根士丹利预计明年1月，巴克莱预计明年3月，美国银行预计明年7月。巴克莱还将预计的降息次数从2次减少至1次。更进一步，摩根大通预测，从今年到明年之间可能有一次加息，最终利率将达到4.00%；德意志银行则将降息预期从1次下调至0次，实际上判定降息阶段已经结束。
这种氛围转变的背后，是重新抬头的美国通胀担忧。中东引发的油价冲击加大了能源价格负担，受此影响，4月份美国消费者物价指数创下三年多来的最大涨幅。由于央行在物价不稳定时难以轻易降息，市场目前倾向于认为美联储将暂时保持观望态度。此外，现任主席杰罗姆·鲍威尔的任期于15日结束，美国参议院即将启动对下一任美联储主席提名人凯文·沃什的确认程序，这也被视为一个变数。在货币政策负责人交接期，政策方向难以确定，市场往往反应更为保守。
美国降息预期减弱的趋势也影响着韩国的货币政策展望。花旗银行预测，韩国银行将总共加息四次，直到明年4月，最终利率达到年利率3.5%。此前该行仅预计今年7月和10月有两次加息，但现已将展望转向更加鹰派（为稳定物价而倾向于更高利率的观点）。摩根士丹利也在12日发布的《2026年韩国经济展望》报告中预测，韩国银行将从今年第四季度起加息三次，明年上半年最终利率将达到3.25%。同时，该行将今年韩国经济增长率预期从1.8%上调至2.8%。其判断依据是，经济增长势头超过潜在水平，物价压力也在累积。这一趋势有可能根据未来美国物价、国际油价以及新任美联储主席的政策倾向而变得更加明显，韩国也很可能会同时参考外部利率环境和国内物价走势来调整其货币政策路径。[早间新闻简报] 美参议院批准亲加密资产倾向的凯文·沃什担任美联储主席 等美参议院正式批准亲加密资产倾向的凯文·沃什担任美联储主席
据WatcherGuru报道，美国参议院已正式批准以亲加密资产倾向著称的凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席。
美联储主席是决定基准利率和货币政策的关键职位。市场正在关注此次人事变动将对加密资产政策和流动性前景产生何种影响。
来源：WatcherGuru
布莱恩·阿姆斯特朗：“美国加密市场监管法案在参议院推进之路已打开”
Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗在福克斯商业频道表示，关于比特币及加密市场监管法案的妥协已经达成，为参议院推进审议扫清了道路。
阿姆斯特朗CEO表示：“这是迄今为止我们看到的最佳位置。”并称“已准备好在本周晚些时候支持该法案的审议程序。”
该法案旨在整顿美国加密市场的监管框架，业界认为法案能否通过将对未来数字资产商业环境产生影响。
嘉信理财面向美国个人客户分阶段推出“Schwab Crypto”服务
据Odaily报道，美国金融服务公司嘉信理财已开始面向符合条件的美国个人客户分阶段推出“Schwab Crypto”服务。
该服务支持比特币和以太坊的直接交易。用户可以在现有的嘉信账户中查看并管理加密资产。
托管服务由嘉信理财优选银行负责，Paxos提供次级托管及交易执行服务。
交易手续费为交易金额的0.75%。目前不支持外部钱包的充值与提现，纽约州和路易斯安那州居民暂无法使用该服务。
嘉信理财的客户资产规模约为12万亿美元。据悉，其客户持有约20%的美国现货加密资产ETF资产。
Jane Street减持比特币ETF及关联股票，扩大以太坊ETF持仓
数据显示，Jane Street在2026年第一季度大幅减持了比特币ETF及相关股票。
据Odaily报道，在最新的13F报告中，Jane Street持有的贝莱德IBIT数量较上季度减少约71%，降至590万股，价值约2.25亿美元。其持有的富达FBTC数量也减少约60%，降至200万股，价值约1.15亿美元。
其持有的Strategy股票从2025年第四季度的约96.8万股降至约21万股，持仓价值从约1.46亿美元降至约2700万美元。同时，该公司还减持了Iren、Cipher Mining、TeraWulf、Core Scientific等比特币矿企股票。
另一方面，Jane Street增加了以太坊ETF的持仓。其新持有的贝莱德ETHA和富达以太坊基金合计约8200万美元。对Riot Platforms、Coinbase、Galaxy Digital的持仓也有所增加，其中Galaxy Digital的持仓从约1.7万股大幅增至约150万股。
13F报告是披露美国机构投资者季度持仓情况的文件，实际买卖时点与披露时点存在差异。
### 保罗·阿多伊诺：“加密货币监管的明朗化即将到来”
据WatcherGuru报道，USDT发行商Tether的首席执行官保罗·阿多伊诺表示，加密货币领域的监管明朗化即将到来。
不过，他并未透露具体的政策内容或实施时间。在美国，围绕稳定币及加密市场监管的讨论仍在持续进行。
### 维塔利克·布特林：“高昂手续费阻碍了早期加密资产支付的普及”
据U区块链报道，以太坊创始人维塔利克·布特林表示，高昂的手续费阻碍了早期加密资产支付的普及。
维塔利克称，其访问阿根廷期间，当地用户广泛使用币安内部免费即时转账。他指出，高昂的网络手续费是抑制早期支付需求的主要因素。
### Jupiter与Bitwise签署首笔机构借贷合作伙伴关系
据FANews报道，Solana生态综合交易平台Jupiter已与资产管理公司Bitwise签署首笔机构借贷合作伙伴关系。
Bitwise将在Jupiter Lend上建立Ethena Marketplace，使机构投资者能够基于Ethena资产进行借贷和获取流动性服务。
Jupiter Lend是基于Solana的借贷服务，此次合作被视为瞄准机构投资者、扩大流动性基础设施的举措。
### 957枚BTC转入Coinbase Institutional
据Whale Alert监测，957枚BTC（价值约7590万美元）从匿名钱包转移至Coinbase Institutional。
大规模资金转入交易所相关钱包可能被解读为存在抛售可能或机构托管目的，是市场密切关注的链上信号之一。
### 774枚BTC从匿名钱包转入FalconX
据Whale Alert监测，774枚BTC从匿名钱包转移至FalconX。
此次转账规模约合6157万美元。大规模流入交易所或经纪商可能被解读为存在抛售可能，但实际是否卖出尚未确认。
### 比特币跌破79,000美元
比特币（BTC）跌破79,000美元，日内下跌1.67%。
PANews援引OKX市场数据报道，比特币当前交易价格为78,986.10美元。凯文·沃什，就任新任美联储主席……美国货币政策走向受关注美国联邦参议院13日通过了凯文·沃什的下一任联邦储备系统主席候选人任命案，这意味着引领美国货币政策的新领导层的组建实际上已成定局。
参议院在当天的全体会议表决中，以赞成54票、反对45票的结果通过了沃什候选人的任命案。此前，参议院在前一天也处理了沃什候选人的联邦储备系统理事任命案。至此，沃什已完成了所有程序，可以在现任主席杰罗姆·鲍威尔任期结束后立即接任主席职务。联邦储备系统是充当美国中央银行的机构，负责为稳定物价、就业和金融市场而决定基准利率和流动性政策。
联邦储备系统主席的任期为四年，鲍威尔主席的任期将于本月15日结束。沃什预计最早将于本周内就任新主席。特别是，他将以主席身份主持下个月16日至17日举行的联邦公开市场委员会会议。联邦公开市场委员会是决定美国基准利率的核心会议机构，对全球金融市场、汇率和资本流动产生重大影响。这意味着新主席上任伊始就将直接处于利率决策的核心。
沃什在参议院听证会上反复强调了联邦储备系统的独立性。其主旨是货币政策应根据联邦储备系统自身的经济判断来决定，而非白宫或政界的要求。中央银行的独立性被视为稳定物价和维护市场信任的核心原则。这是因为，如果利率决定因政治日程或短期经济刺激逻辑而动摇，长期来看可能导致通胀预期不稳定，并削弱金融市场的可预测性。
不过，市场的关注点集中在沃什领导体制实际上能展现出多大程度的独立性。美国总统唐纳德·特朗普此前曾强烈批评鲍威尔主席，称联邦储备系统错过了降息时机，成为政府经济政策的负担因素。此外，由于特朗普在提名沃什为主席候选人时，公开表达了对降息的期待，因此新领导层上任后，白宫的经济刺激意愿与联邦储备系统的政策判断将如何找到平衡点，很可能成为关键变量。这一动向不仅可能影响美国未来的利率路径，还可能对美元价值、新兴市场资金流动以及包括韩国在内的主要国家金融市场产生连锁影响。今天讲讲斯坦利·德鲁肯米勒。 大多数人对他没概念，他做了近30年基金，年化回报接近30%，而且几乎没有亏损年份。1992年他执掌索罗斯基金，做空英镑的决定就是他下的，一口气从英国央行手里赚走10亿美元。 现任美帝财政部长贝森特称他为老师，美联储主席沃什是他十多年的老部下。 他的核心铁律只有一条： “一旦我买入股票的理由不复存在，我当时花了多少钱就完全无关紧要了。” 不锚定成本，不苦等解套，随时准备空仓清零。 普通人在 60 美元买入，跌到 50 美元时往往会陷入瘫痪，死守着等它涨回原点。而德鲁肯米勒毫无情绪波动，反手就是清仓。 这种散户思维甚至写在了k线图上。所谓的阻力位，本质上就是一群人在高位套牢后，熬了三四年仅仅为了等一波回本。在他们死守的这段时间里，只能眼睁睁错过整个牛市。 在投资中，执着于成本价是代价最沉重的恶习。 更罕见的是，德鲁肯米勒在极度冷血的斩仓之上，还完美结合了普通人难以驾驭的另一面：极度重仓。 他直言：“敢于集中重仓，是我成功的一大核心。” 德鲁肯米勒还原了 1992 年干翻英格兰银行前夜，他和索罗斯（George Soros）最硬核的一段闭门对话。 当时德鲁肯米勒觉得逻辑已经无懈可击，兴奋地对索罗斯说： George，我今晚打算卖掉 55 亿美元的英镑，全部买进德国马克。这等于我们要把整个基金 100% 的身家全砸进这一个交易里！ 结果索罗斯听完狂翻白眼，说这是我听过最垃圾的资金管理。 既然你证明了这是一个完美的单边送钱机会，我们应该砸 200% 的净资产杠杆进去，而不是 100%！ 你丫知道这种 20 年一遇的降维发财机会有多难得吗？你到底有什么毛病？ 后来的历史大家都知道了： 索罗斯逼着德鲁肯米勒把仓位直接翻倍，用 100 亿美金的空头头寸顺着数字管道轰炸汇率市场。 英国央行花了几十亿外汇死扛，最后在绝对的资金流面前被一枪爆头，宣布退出欧洲汇率机制，英镑崩盘 15%。 这一战，他们在一夜之间强行从主权国家手里抢走了 10 亿美元的净利润。 他的猎场横跨股票、债券、外汇、大宗商品和信用资产。股市入熊，他就调转枪头去债市和汇市寻找降维打击的机会，在最具赢面的战场压上筹码。 对亏损毫无情绪，对信念绝对重仓，在市场间灵活切换。 正是这种特质，让他创下了职业生涯从未录得年度亏损的惊人神话。
