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香港 Web3 每日必读：以太坊基金会将售 1 万枚 ETH 支持生态，复星财富控股推动 3.28 亿美元股票代币化整理：Nona，Techub News
TinTinLand
恐贪指数：44（贪婪）
比特币价格：$111,754
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（9.3）
BTC 净流入：$10.69 M
ETH 净流入：$113.14 M
香港
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（9.2）
BTC 净流入：0 BTC
ETH 净流入：0 ETH
团结香港基金大湾区发展研究主管麦颖聪：香港稳定币牌照申请意向远超预期，金管局未来或将增发牌照
团结香港基金大湾区发展研究主管麦颖聪接受《香港电台》访问时表示，稳香港港稳定币监管及政策方向清晰吸引众多机构，目前牌照申请意向远超预期，相信大型科技企业会倾向在支付场景运用稳定币，而传统金融机构则可能应用于跨境结算。如果首批稳定币获牌机构运作良好，将推动香港金管局未来增发牌照。
香港复星计划将 Sisram Medical 价值 3.28 亿美元的股票代币化
香港复星财富控股计划将港交所上市以色列医疗公司 Sisram Medical 的 3.28 亿美元的股票代币化，Sisram Medical 已成功通过 Vaulta、 Solana 、 以太坊和 Sonic 等多链部署接入，成为支持多链的「港股表现挂钩代币 」。复星财富控股计划将更多股票和债券工具代币化。
2025 年香港 9 月活动精选
我们特别梳理了香港 9 月份加密领域值得关注的活动，这些活动将为您打开通往 Web3 未来的窗口。
DAT
比特币财库增速放缓，DAT 市场是否已经「过热」，还是正处于「增长期」？
要知道加密货币短期波动性极大，这不仅增加了企业配置难度，也会增加 DAT 的财务风险。此外，DAT 普遍采用杠杆策略扩大收益，通过发行可转换债券或增发股票获取资金来购入数字资产。
未来，每家公司都应该成为 DAT 公司
如今，已有 172 家上市公司持有 BTC，公募层面的企业金库合计管理着超过全网 6% 的比特币供应。以太坊也从试验田进阶为第二储备选项，数十家机构合计持有超 400 万枚 ETH，就连 Solana 也开始在企业侧露头。常见的配置方式是长期持有并参与质押获取协议收益。
监管/宏观
欧洲央行行长：欧盟应弥补稳定币监管的漏洞
欧洲央行行长拉加德周三表示，欧盟立法者应该要求外国稳定币发行人采取「保障措施」和「强有力的等效监管制度」，以防止在欧盟境内引发储备挤兑风险。 她在一次监管会议上表示：「欧洲立法应确保，除非得到其他司法管辖区强有力的对等制度的支持，以及与欧盟和非欧盟实体之间资产转移有关的保障措施，否则此类计划无法在欧盟境内运作。」 她补充称：「这也凸显了国际合作为何不可或缺。若没有一个公平的全球监管环境，风险总会寻找最薄弱的环节。」
美国国会重返工作，加密货币市场结构立法进入关键阶段
美国国会结束休会后重返工作，加密货币市场结构立法即将成为焦点。参议院银行委员会预计将于 9 月底前对市场结构讨论草案进行标记修订，同时参议院农业委员会也将在近期发布涵盖 CFTC 监管部分的草案。参议员 Cynthia Lummis 表示，预计市场结构法案将在今年圣诞节前由特朗普总统签署成为法律。此外，小企业管理局已下令银行机构恢复被非法「去银行化」的客户服务，并要求在 12 月 5 日前纠正相关政策。消费者金融保护局也公开承认在拜登政府时期存在针对某些公司的权力滥用行为。
项目/公司动态
荷兰公司 Treasury BV 完成 1.47 亿美元融资，用于购买逾 1000 枚比特币
Gemini 联合创始人 Winklevoss 兄弟支持的荷兰公司 Treasury BV 完成 1.26 亿欧元（约合 1.47 亿美元）融资，由 Winklevoss Capital 和 Nakamoto Holdings 领投，所筹资金将用于购买逾 1000 枚比特币。该公司计划通过与 MKB Nedsense NV 达成的反向并购交易，在阿姆斯特丹泛欧交易所上市，目标成为比特币国库公司，股票代码预计为 TRSR。
Trimont 使用摩根大通区块链来帮助加快和自动化贷款支付
全球商业房地产贷款服务公司Trimont Real Estate Advisors Inc.正在使用摩根大通公司的区块链 Kinexys 数字支付网络来帮助加快和自动化贷款支付，并正在与该银行合作，在明年扩大其使用范围。该系统允许 Trimont 自动识别到账付款，检查收到的金额是否足够，并将资金分配给贷方。这将完成整个流程的时间从大约两天缩短到几分钟。
Linea 将于 9 月 10 日 TGE，所有空投均完全解锁
Linea 将于 9 月 10 日 TGE。LINEA 效仿以太坊的初始分配方案：85% 代币分配给生态系统。其中 10% 分配给早期用户和建设者（完全解锁），75% 纳入加密货币史上规模最大的生态系统基金，该基金中另有 4% 份额将分配给流动性提供者社区空投。项目团队与风险投资机构均未分配份额，仅致力于可持续的长期生态系统发展。申领窗口将于 9 月 10 日开启，持续至 12 月 9 日（共 90 天）。所有空投代币均完全解锁，不设任何归属期。无人认领的代币在 12 月 9 日之后返回生态系统基金。
Kraken 正在调查 Mina 资金网关问题，存取款可能延迟
加密货币交易所 Kraken 正在调查与 Mina 资金网关相关的问题，目前存款和取款可能会出现延迟。
Paradigm Reth 客户端昨日出现漏洞，致少部分以太坊节点短暂中断
Paradigm 的以太坊 Reth 执行客户端于昨日遇到了一个错误，导致节点停滞。Paradigm 首席技术官 Konstantopoulos 分享了一组恢复节点的命令，但该漏洞的根本原因尚未确定。 根据 Paradigm GitHub 页面上的一篇文章，该漏洞出现在区块高度 2327426 处，影响了以太坊主网版本 1.6.0 和 1.4.8。 据 Ethernodes 数据 ，最新的漏洞似乎只影响了以太坊上运行的一小部分节点，因为总执行层客户端中有 5.4% 使用 Reth。
OKX 因未在荷兰国家银行注册而被荷兰罚款 260 万美元
加密交易所 OKX 因未在荷兰金融监管机构注册便在当地提供加密货币服务，被荷兰央行（DNB）罚款 225 万欧元（约 260 万美元）。此次处罚涉及 2023 年 7 月至 2024 年 8 月，即欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）生效前的时段。OKX 代表表示：此次罚款涉及一项早已整改的注册遗留问题，并未对客户造成任何影响。该罚款是荷兰央行对大型交易所开出的最低罚款，且因我们采取的整改措施而获减免，包括将荷兰用户迁移至我们持有完整 MiCA 牌照的欧洲实体。
美 SEC 与 Robinhood 会面讨论加密资产监管问题
美国证券交易委员会 (SEC) 加密货币工作组于 9 月 2 日与 Robinhood 会面，讨论加密资产的监管问题。讨论内容包括：交易代币化证券和非证券型加密资产，以及在各种监管规定下对传统证券进行代币化的考量。
Coinbase：将于 9 月 22 日推出 Mag7 + Crypto 指数期货
加密货币交易所 Coinbase 推出一项新的期货指数交易产品。该产品名为 Mag7 + 加密股票指数期货，将于 9 月 22 日正式上线。这是 Coinbase 首次在美国衍生品平台上推出超越单一资产的交易品种，新指数产品结合了顶级科技股和贝莱德的比特币及以太坊现货 ETF，采用均衡加权方法，10 个成分各占 10% 权重。指数成分包括 Coinbase 股票、苹果、微软、Alphabet（谷歌母公司）、亚马逊、英伟达、Meta 和特斯拉，以及贝莱德的比特币和以太坊 ETF。
以太坊基金会：将出售 1 万枚以太坊，用于支持研发、资助和捐赠工作
以太坊基金会在 X 发文表示，在本月的数周时间里，以太坊基金会将通过中心化交易平台转换 1 万枚以太坊，用于持续支持研发、资助和捐赠工作。这些转换将以多笔小额订单的方式进行，而不会一次性完成大额交易。
Conflux 基金会拟授权生态基金与上市公司开展战略合作
Conflux基金会于9月2日发布公告，提议授权Conflux生态基金寻求与公开上市公司合作，以促进生态系统发展并引入更多资金和合作伙伴。此项合作将聚焦数字资产库(DAT)和生态系统发展领域，包括 POS 节点运营、链上流动性及 RWA 资产管理等方面。根据公告，注入上市公司数字资产库的CFX代币将设置不少于 4 年的锁定期。基金会计划近期就此事项发起社区治理投票，征求社区成员意见。投票公告将适时发布。
深度&前瞻
两月落子，万枚 ETH 布局：云锋金融的 Web3「闪电战」与「豪门棋局」
在不到两个月的时间里，云锋金融从确立 Web3 战略到实质性购入万枚以太坊作为储备资产，展现出了惊人的战略执行力。而这一系列动作的背后，是该公司「豪门基因」持续为其在充满不确定性的创新领域中，提供的难以复制的竞争壁垒和战略纵深。
Hyperliquid 半年收入逾 4 亿超以太坊和 Solana，HYPE 是否被低估了？
在过去六个月中，Hyperliquid 已产生 4.09 亿美元的用户费用。这一数字是以太坊的 1.23 倍，也是 Solana 的 1.75 倍。然而，HYPE 代币的交易价格（按完全稀释后计算）相较 ETH 折价约 88%，较 SOL 折价约 62%。这引出了一个关键问题：HYPE 是否被低估了？
观点
上线一周即破 9 亿美元存款，Jupiter Lend 背后的合作方 Fluid 究竟是什么？
Jupiter 与 Fluid 的强强联合，正是为填补这一缺口而来。通过 Jupiter Lend，Jupiter 将其在 Solana 生态的深厚基础与用户网络充分发挥出来，而 Fluid 则借助其在 EVM 市场 DEX + 借贷的一体化成功经验，提供底层技术架构与流动性解决方案。两者结合，为 LP 和用户搭建出一片真正能承载大规模借贷的全新土壤。
从 PumpFun 到 Hyperliquid：为何「回购销毁」在价值分配方面优于「收益共享」？
PumpFun 的市销率较低，因此可执行更多回购，Jupiter 紧随其后。但有趣的是，Metaplex 仍有更大回购空间。不过仍需综合考虑销毁率和流通供应回购比例，这些都会影响回购计划的有效性。复星财富旗下 FinChain 在 Avalanche 上推出收益型 RWA 稳定币 FUSDTechub News 消息，复星财富旗下 Web3 品牌 FinChain 已于 Avalanche 网络正式推出收益型真实世界资产（RWA）稳定币 FUSD。FUSD 以货币市场基金、政府债券等合规金融资产为支撑，在保持完全流动性和 DeFi 通用性的同时实现原生收益。复星财富发布 FinChain 星链Techub News 消息，据复星财富发文称，由复星财富控股自主孵化的 Web3 品牌 FinChain 星链正式发布，并已与投资人完成签署首轮外部融资的相关协议，融资金额达数百万美元。战略投资人包括 Solana 基金会、Vaulta 基金会、Sonic Labs、Animoca Brands、Unified Ventures 及腾云资本等。复星财富控股成为星展银行代币化结构性票据分销商Techub News 消息，据智通财经报道，复星财富控股宣布已成为星展银行的代币化结构性票据的分销商之一。本次分销的代币化结构性票据产品为与加密货币挂钩的参与票据。当数字资产价格上涨时以现金支付收益，同时限制下行风险。复星财富子公司推出一站式 RWA 代币化平台，目标五年内托管 1000 亿港元资产Techub News 消息，据香港文汇报报道，复星财富子公司星路科技发布一站式 RWA 技术、发行及分销平台 FinRWA Platform 1.0（FRP 1.0），CEO 蔡华表示，FRP 1.0 是开放式平台，可为资产方提供香港合规的 RWA 发行指引和技术支持，为各类金融机构快速接入 RWA 和稳定币市场的分销、交易及赎回，提供合规稳定的一站式交易服务，降低合规风险。该平台已实现系统层、合规及业务层、功能层的综合解决方案，将联合行业内稳定币发行商、RWA 投行、加密货币交易所、各类上下游交易柜台、托管合规技术供应商等，共同提供综合解决方案。该平台目标是在 5 年内实现托管资产规模 1,000 亿港元，目前已接近 200 亿港元，相信未来随政策与市场成熟，将有望进一步突破。复星财富与 Vaulta 合作为香港区块链基础设施提供支持Techub News 消息，据 CoinDesk 报道，Vaulta 和复星财富控股合作为香港金融业的区块链基础设施提供支持，Vaulta 将提供其 BankingOS 套件和 exSat 数字银行平台，用于资产发行、收益产生和加密支付，复星财富则将提供金融牌照和实体资产发行能力支持。OSL 集团与复星财富合作提供机构级加密货币投资渠道Techub News 消息，据《明报》报道，OSL 集团宣布与复星旗下数字化全球财富管理平台复星财富控股建立策略性合作伙伴关系，以 OSL 旗下的综合帐户（Omnibus）服务，为复星财富控股客户提供安全合规的虚拟资产交易解决方案。复星财富控股：将有序开展虚拟资产交易及交易融资等相关业务Techub News 消息，据香港商报报道，复星财富控股董事长金华龙表示，旗下子公司复星国际证券已于今年六月获香港证监会批准提供虚拟资产交易服务牌照。未来，复星财富控股将有序开展虚拟资产交易及交易融资等相关业务。复星财富初步获批香港证监会虚拟资产交易服务牌照Techub News 消息，据巴士的报报道，复星财富国际控股有限公司旗下子公司复星国际证券有限公司宣布初步获香港证监会批准，提供虚拟资产交易服务牌照。整理：Nona，Techub News TinTinLand 恐贪指数：44（贪婪） 比特币价格：$111,754 BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（9.3） BTC 净流入：$10.69 M ETH 净流入：$113.14 M 香港 BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（9.2） BTC 净流入：0 BTC ETH 净流入：0 ETH 团结香港基金大湾区发展研究主管麦颖聪：香港稳定币牌照申请意向远超预期，金管局未来或将增发牌照 团结香港基金大湾区发展研究主管麦颖聪接受《香港电台》访问时表示，稳香港港稳定币监管及政策方向清晰吸引众多机构，目前牌照申请意向远超预期，相信大型科技企业会倾向在支付场景运用稳定币，而传统金融机构则可能应用于跨境结算。如果首批稳定币获牌机构运作良好，将推动香港金管局未来增发牌照。 香港复星计划将 Sisram Medical 价值 3.28 亿美元的股票代币化 香港复星财富控股计划将港交所上市以色列医疗公司 Sisram Medical 的 3.28 亿美元的股票代币化，Sisram Medical 已成功通过 Vaulta、 Solana 、 以太坊和 Sonic 等多链部署接入，成为支持多链的「港股表现挂钩代币 」。复星财富控股计划将更多股票和债券工具代币化。 2025 年香港 9 月活动精选 我们特别梳理了香港 9 月份加密领域值得关注的活动，这些活动将为您打开通往 Web3 未来的窗口。 DAT 比特币财库增速放缓，DAT 市场是否已经「过热」，还是正处于「增长期」？ 要知道加密货币短期波动性极大，这不仅增加了企业配置难度，也会增加 DAT 的财务风险。此外，DAT 普遍采用杠杆策略扩大收益，通过发行可转换债券或增发股票获取资金来购入数字资产。 未来，每家公司都应该成为 DAT 公司 如今，已有 172 家上市公司持有 BTC，公募层面的企业金库合计管理着超过全网 6% 的比特币供应。以太坊也从试验田进阶为第二储备选项，数十家机构合计持有超 400 万枚 ETH，就连 Solana 也开始在企业侧露头。常见的配置方式是长期持有并参与质押获取协议收益。 监管/宏观 欧洲央行行长：欧盟应弥补稳定币监管的漏洞 欧洲央行行长拉加德周三表示，欧盟立法者应该要求外国稳定币发行人采取「保障措施」和「强有力的等效监管制度」，以防止在欧盟境内引发储备挤兑风险。 她在一次监管会议上表示：「欧洲立法应确保，除非得到其他司法管辖区强有力的对等制度的支持，以及与欧盟和非欧盟实体之间资产转移有关的保障措施，否则此类计划无法在欧盟境内运作。」 她补充称：「这也凸显了国际合作为何不可或缺。若没有一个公平的全球监管环境，风险总会寻找最薄弱的环节。」 美国国会重返工作，加密货币市场结构立法进入关键阶段 美国国会结束休会后重返工作，加密货币市场结构立法即将成为焦点。参议院银行委员会预计将于 9 月底前对市场结构讨论草案进行标记修订，同时参议院农业委员会也将在近期发布涵盖 CFTC 监管部分的草案。参议员 Cynthia Lummis 表示，预计市场结构法案将在今年圣诞节前由特朗普总统签署成为法律。此外，小企业管理局已下令银行机构恢复被非法「去银行化」的客户服务，并要求在 12 月 5 日前纠正相关政策。消费者金融保护局也公开承认在拜登政府时期存在针对某些公司的权力滥用行为。 项目/公司动态 荷兰公司 Treasury BV 完成 1.47 亿美元融资，用于购买逾 1000 枚比特币 Gemini 联合创始人 Winklevoss 兄弟支持的荷兰公司 Treasury BV 完成 1.26 亿欧元（约合 1.47 亿美元）融资，由 Winklevoss Capital 和 Nakamoto Holdings 领投，所筹资金将用于购买逾 1000 枚比特币。该公司计划通过与 MKB Nedsense NV 达成的反向并购交易，在阿姆斯特丹泛欧交易所上市，目标成为比特币国库公司，股票代码预计为 TRSR。 Trimont 使用摩根大通区块链来帮助加快和自动化贷款支付 全球商业房地产贷款服务公司Trimont Real Estate Advisors Inc.正在使用摩根大通公司的区块链 Kinexys 数字支付网络来帮助加快和自动化贷款支付，并正在与该银行合作，在明年扩大其使用范围。该系统允许 Trimont 自动识别到账付款，检查收到的金额是否足够，并将资金分配给贷方。这将完成整个流程的时间从大约两天缩短到几分钟。 Linea 将于 9 月 10 日 TGE，所有空投均完全解锁 Linea 将于 9 月 10 日 TGE。LINEA 效仿以太坊的初始分配方案：85% 代币分配给生态系统。其中 10% 分配给早期用户和建设者（完全解锁），75% 纳入加密货币史上规模最大的生态系统基金，该基金中另有 4% 份额将分配给流动性提供者社区空投。项目团队与风险投资机构均未分配份额，仅致力于可持续的长期生态系统发展。申领窗口将于 9 月 10 日开启，持续至 12 月 9 日（共 90 天）。所有空投代币均完全解锁，不设任何归属期。无人认领的代币在 12 月 9 日之后返回生态系统基金。 Kraken 正在调查 Mina 资金网关问题，存取款可能延迟 加密货币交易所 Kraken 正在调查与 Mina 资金网关相关的问题，目前存款和取款可能会出现延迟。 Paradigm Reth 客户端昨日出现漏洞，致少部分以太坊节点短暂中断 Paradigm 的以太坊 Reth 执行客户端于昨日遇到了一个错误，导致节点停滞。Paradigm 首席技术官 Konstantopoulos 分享了一组恢复节点的命令，但该漏洞的根本原因尚未确定。 根据 Paradigm GitHub 页面上的一篇文章，该漏洞出现在区块高度 2327426 处，影响了以太坊主网版本 1.6.0 和 1.4.8。 据 Ethernodes 数据 ，最新的漏洞似乎只影响了以太坊上运行的一小部分节点，因为总执行层客户端中有 5.4% 使用 Reth。 OKX 因未在荷兰国家银行注册而被荷兰罚款 260 万美元 加密交易所 OKX 因未在荷兰金融监管机构注册便在当地提供加密货币服务，被荷兰央行（DNB）罚款 225 万欧元（约 260 万美元）。此次处罚涉及 2023 年 7 月至 2024 年 8 月，即欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）生效前的时段。OKX 代表表示：此次罚款涉及一项早已整改的注册遗留问题，并未对客户造成任何影响。该罚款是荷兰央行对大型交易所开出的最低罚款，且因我们采取的整改措施而获减免，包括将荷兰用户迁移至我们持有完整 MiCA 牌照的欧洲实体。 美 SEC 与 Robinhood 会面讨论加密资产监管问题 美国证券交易委员会 (SEC) 加密货币工作组于 9 月 2 日与 Robinhood 会面，讨论加密资产的监管问题。讨论内容包括：交易代币化证券和非证券型加密资产，以及在各种监管规定下对传统证券进行代币化的考量。 Coinbase：将于 9 月 22 日推出 Mag7 + Crypto 指数期货 加密货币交易所 Coinbase 推出一项新的期货指数交易产品。该产品名为 Mag7 + 加密股票指数期货，将于 9 月 22 日正式上线。这是 Coinbase 首次在美国衍生品平台上推出超越单一资产的交易品种，新指数产品结合了顶级科技股和贝莱德的比特币及以太坊现货 ETF，采用均衡加权方法，10 个成分各占 10% 权重。指数成分包括 Coinbase 股票、苹果、微软、Alphabet（谷歌母公司）、亚马逊、英伟达、Meta 和特斯拉，以及贝莱德的比特币和以太坊 ETF。 以太坊基金会：将出售 1 万枚以太坊，用于支持研发、资助和捐赠工作 以太坊基金会在 X 发文表示，在本月的数周时间里，以太坊基金会将通过中心化交易平台转换 1 万枚以太坊，用于持续支持研发、资助和捐赠工作。这些转换将以多笔小额订单的方式进行，而不会一次性完成大额交易。 Conflux 基金会拟授权生态基金与上市公司开展战略合作 Conflux基金会于9月2日发布公告，提议授权Conflux生态基金寻求与公开上市公司合作，以促进生态系统发展并引入更多资金和合作伙伴。此项合作将聚焦数字资产库(DAT)和生态系统发展领域，包括 POS 节点运营、链上流动性及 RWA 资产管理等方面。根据公告，注入上市公司数字资产库的CFX代币将设置不少于 4 年的锁定期。基金会计划近期就此事项发起社区治理投票，征求社区成员意见。投票公告将适时发布。 深度&前瞻 两月落子，万枚 ETH 布局：云锋金融的 Web3「闪电战」与「豪门棋局」 在不到两个月的时间里，云锋金融从确立 Web3 战略到实质性购入万枚以太坊作为储备资产，展现出了惊人的战略执行力。而这一系列动作的背后，是该公司「豪门基因」持续为其在充满不确定性的创新领域中，提供的难以复制的竞争壁垒和战略纵深。 Hyperliquid 半年收入逾 4 亿超以太坊和 Solana，HYPE 是否被低估了？ 在过去六个月中，Hyperliquid 已产生 4.09 亿美元的用户费用。这一数字是以太坊的 1.23 倍，也是 Solana 的 1.75 倍。然而，HYPE 代币的交易价格（按完全稀释后计算）相较 ETH 折价约 88%，较 SOL 折价约 62%。这引出了一个关键问题：HYPE 是否被低估了？ 观点 上线一周即破 9 亿美元存款，Jupiter Lend 背后的合作方 Fluid 究竟是什么？ Jupiter 与 Fluid 的强强联合，正是为填补这一缺口而来。通过 Jupiter Lend，Jupiter 将其在 Solana 生态的深厚基础与用户网络充分发挥出来，而 Fluid 则借助其在 EVM 市场 DEX + 借贷的一体化成功经验，提供底层技术架构与流动性解决方案。两者结合，为 LP 和用户搭建出一片真正能承载大规模借贷的全新土壤。 从 PumpFun 到 Hyperliquid：为何「回购销毁」在价值分配方面优于「收益共享」？ PumpFun 的市销率较低，因此可执行更多回购，Jupiter 紧随其后。但有趣的是，Metaplex 仍有更大回购空间。不过仍需综合考虑销毁率和流通供应回购比例，这些都会影响回购计划的有效性。
