血崩

之前聊过的，某上市公司粗暴解约100多名应届大学生的事情，又有了进展，公司昨天发了一个内部处罚决定，总经理（也就是董事长）扣薪12个月，人力总监免职，还有被调岗的。 这让我想到了这个图，走向共和里，慈禧被八国联军逼的身泪俱下，求着荣禄去和洋人再求求情，让其他人多背点锅，只要能把她自己从death list里摘出来，多赔点钱也是可以的，量中华之物力，结与国之欢心。 董事长半年末持股市值100多亿，被扣掉的年薪是110万，今天股价反弹4个点，董事长手里的市值差不多回血3个亿，所以，你说这扣薪是不是很值？ 其实，这件事，更应该关心的话题是：下一次，如果遇到一家没有上市、没有海外客户、也上不了热搜的企业，学生该怎么办？ 现在AI可以把经验封装成skill，遇到问题就调用，学生也应该有一套这样的维权技能包：遇到什么情况，保留哪些证据，向谁反映，怎么填写材料，处理不下去再找谁，等等。 政府的统一指引，是一方面； 学校也应该把就业服务延伸到入职之后，比如毕业前教一次维权实操，提供材料模板，有指定的联系人协助对接法律服务，等等。 当下的实际情况就是，企业熟悉规则，而应届大学生都是新韭菜，每一茬其实都相当于从零摸索，劳资双方本身就是力量不对称的，所以，路径越标准，学生求助的成本越低，企业耍小聪明被追责的概率就越高。 希望以后的学生朋友们，无须先成为新闻，也能维护自己的权益吧。 ...... 说回市场，今天几个热点。 1、首先，是国产GPU第一股，摩尔X程这边，今天20cm血崩，这也是公司上市以来，股价首次高位腰斩。 原因是其25年12月初上市后，迎来了首次大规模的解禁，解禁前，摩尔的流通股数是3000万股出头，这回一把解禁2500多万股，相当于流通盘增加了85%左右，下图。 当然，金额更大的，其实是12月初。 多解释一下，这回解禁的，是IPO时候网下配售的限售股，也就是那些有打新资格的公募基金、保险和理财资金，等等，而这些资金，要门上市首日就卖，要么限售期过了第一时间卖——网下配售的锁定期的常见下限是6个月，而摩尔上市的时候特意把锁定期设置成了9个月，也就是今天到期。 上次和大家说过，打中长鑫的机构资金，有70%的部分都是有锁定期的，所以等着瞧吧。 2、解禁压力，当然会是一个风险点。 但我个人的观点是，相比于港股而言，A股的解禁压力，其实是（相对）可控的。 咱们此前也说过，相比过往的上行周期，这轮行情里，A股IPO本身就是比较克制的，因此对应的解禁压力也小于往期。 看图说话。 下图，是2024年以来，各年度的解禁金额，26年只比24年高了20%左右（你用解禁金额/总市值或者日均成交，比值反而是变小的），而如果看未来1年的话，由于有长鑫的存在，金额会超4万亿，如果剔除长鑫，则还是3万亿出。 下图，如果看单月的数据，也差不多，剔除长鑫那个凸点后（明年7月），其他月份，差不多就是过去2年多的月均水平上下。 3、另外一个热点，是科技股的整体大涨。 下图，从周五晚上的费城半导体，到今天的日韩存储芯片，在到A股和港股的成长板块，全线大涨。 这里，一个原因是OpenAI新模型的刺激。 另外，A股这边，盘后还出了一个利好，下图，和算力网建设相关，不排除今天有一部分资金抢跑了。 4、当然，科技这块，有一个风险需要担心。 Anthropic的上市，可能正式进入倒计时了，目前还是按照2万亿美刀的市值在推进。 按照路X社周末的报道，时间表如下： 9月底公开招股文件、最早10月中旬启动IPO推介，并在11月美国中期选举前数日完成上市。 目前，美股的机构投资者和散户的仓位，都已经到了历史最高点附近，而波动率指标又持续在历史最低点附近徘徊，因此，不排除各类事件性因素，打破当下的平静。 5、最后，今天红利板块领跌。 下图，除了煤炭垫底以外，昨天增资的保险股和银行股全线下挫，红利和成长，继续跷跷板。 银行和保险这边，逻辑其实就在昨天的文里了，新资金进来，会摊薄ROE，短期对股价是个冲击。 而煤炭这边，逻辑更简单，就是前期涨多了，拥挤度太高了。 上周，煤炭的股息率一度跌破了3%，这就是一个比较危险的信号了。 下图，我们上周的星球里，也发过红利的温度计，目前部分红利板块处于偏热的状态，对于短线想追涨的投资者，是需要降低预期的时刻——包括上周在公众号里也提到，像建行、中行这种，短期涨太多，其实都是对未来的透支，两者最近三个交易日，都回调5个点了。 6、另外，昨晚提到的，对七大类资产的深度跟踪，今天发布了第一期： 关于海外的温度计。 下图，从周日到今天白天，写了1天半，我自己相信，这应该是大多数球友们，在全网，能够找到的，量化分析+大白话解读，结合的最全面的分析（之一）了，希望有所帮助。 尤其适合理财经理和个人投资者朋友们。 最后呈现的结果，是温度计，叠加历史回溯。