작성: 블록체인 나이트
일부 미국 주요 입법자들이 7월 4일 이전에 법안을 대통령에게 서명하도록 보내기 위해 노력하고 있지만, 은행업계는 여전히 《CLARITY 법안》을 무력화시키기 위해 전방위 로비를 펼치고 있다.
현재 상원에서 이미 몇 달째 발목이 잡혀 있으며, 핵심 쟁점은 여전히 스테이블코인과 디지털 자산 기업의 수익권에 관한 조항이다.
최근 초당파적 타협안이 은행업계의 공개적인 반발에 부딪혔다. 은행권은 이 초안이 지역 대출의 근간을 위협하고 대규모 예금 유출을 초래할 수 있다고 주장한다.
그러나 법안 지지자들은 자신감을 잃지 않았으며, 트럼프의 지지를 받을 것이라는 기대에 힘입어 상원 협상 대표들은 압력을 견디며 5월 11일 주의 주요 위원회 심의를 위한 길을 닦고 있다.
쟁점의 핵심은 CLARITY 법안이 '수익형 지급 스테이블코인'을 어떻게 규제할 것인지에 있다. 미국은행협회, 은행정책연구소 등 5대 업계 단체가 연합하여 상원 의원이 기초한 제404조가 허점투성이라고 비판했다.
은행업계는 초안의 정책 목표가 수익 및 이자 직접 지급을 금지하는 것임을 인정하면서도, 현행 문구가 여전히 거래소와 중개기관이 전통적 이자와 완전히 동일하지 않은 방식으로 계산하기만 하면 '회원 리워드' 등의 명목으로 혜택을 제공할 수 있도록 허용한다고 지적한다.
은행업계 연합은 보유 시간, 계좌 잔액 등의 기준으로 리워드를 계산하는 것을 허용하는 것은 본질적으로 사용자들이 스테이블코인을 유휴 상태로 보유하도록 장려하는 것이며, 은행들은 바로 이러한 유휴 예금에 의존하여 지역 대출을 뒷받침하고 있다고 주장한다.
업계 내부 연구에 따르면, 수익형 스테이블코인 대체재가 확산될 경우 소비자, 소규모 기업 및 농업 대출에 사용되는 자금이 20% 감소할 수 있다고 경고한다.
주목할 점은 금융업계 내부의 분화가 심화되고 있다는 것이다. 대형 리테일 은행과 지역 대출 기관은 여전히 강력히 반대하지만, 대규모 소비자 예금 부문이 없는 기관들은 현행 체계에 대해 신중한 수용 태도를 보이고 있다.
교착 상태에 직면하여 입법자들은 반격에 나섰다. 상원 의원은 초안이 치열한 줄다리기를 거쳤으며, 예금 유출 위협을 제거하면서 혁신을 억누르지 않는다고 강조한다. 초안은 스테이블코인 리워드가 기능적으로 은행 예금 이자를 모방하는 것을 명시적으로 금지하고 있으며, 은행업계도 협상 과정 내내 참여했다.
상원의 입법 추진이 카운트다운에 들어갔다. 상원 은행위원회 위원장은 5월 중 초당파 협력을 추진하여 시장 구조 입법을 진전시키기 위해 노력 중이라고 확인했다.
향후 몇 주간 위원회 심의를 추진하고, 6월 말까지 최종 법안을 대통령에게 제출할 예정이다.
지지자들은 8월 휴회 전에 통과되지 못할 경우 영구적인 자본 유출을 초래하여 사실상 미국이 디지털 자산 분야에서의 주도권을 내주는 꼴이 될 수 있다고 경고한다.
은행업계의 로비가 거세지만 시장 분위기는 전반적으로 낙관적이다. Ripple과 Coinbase의 총수들은 최근 각각 입법에 대한 기대가 구조적 변화를 맞이하고 있다고 공개적으로 밝혔다.
예측 시장에 따르면, CLARITY 법안이 2026년까지 법률이 될 확률은 60%를 넘는다. 5월 11일 심의가 다가옴에 따라 초당파 협력의 동력이 마침내 뿌리 깊은 재정적 저항을 극복할 수 있을지 곧 판가름 날 것이다.
