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恒生科技又跌回两年前“9·24”的起点，公募三季报把资金动向交了个底。
可投港股的公募总规模缩水到4.1万亿。他们手里的港股市值降到6300亿，但因为A股仓位降得更多，港股占比反而被动升到了27.2%。不过头部重仓股其实还在减仓。
钱挪去了哪？半导体和硬件的配置大幅砍了一半，直接跌回历史中值。制药和银行却被买到了历史最高点，药明生物成了加仓最多的香饽饽。
短期看，情绪跌过头了，反弹很正常；长线看，一些龙头的估值也终于便宜了。但中期想真正翻身，还得看财政能不能直接给居民端输血。眼下这波行情，说白了还是赔率价值。
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2026/10/30 10:33 · 1 min read
恒生科技又跌回两年前“9·24”的起点，公募三季报把资金动向交了个底。
可投港股的公募总规模缩水到4.1万亿。他们手里的港股市值降到6300亿，但因为A股仓位降得更多，港股占比反而被动升到了27.2%。不过头部重仓股其实还在减仓。
钱挪去了哪？半导体和硬件的配置大幅砍了一半，直接跌回历史中值。制药和银行却被买到了历史最高点，药明生物成了加仓最多的香饽饽。
短期看，情绪跌过头了，反弹很正常；长线看，一些龙头的估值也终于便宜了。但中期想真正翻身，还得看财政能不能直接给居民端输血。眼下这波行情，说白了还是赔率价值。
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