本周纽约股市很可能将以美国4月消费者价格指数和唐纳德·特朗普总统访问中国为中心来确定方向。这是因为物价是否再次强劲上涨，以及美中两国在战争和能源问题上释放何种信号，已成为金融市场的核心变数。
最先吸引市场目光的日程是5月12日发布的4月消费者价格指数。市场预计4月消费者价格指数环比上涨0.6%，同比上涨3.4%。剔除波动较大的能源和食品后的核心消费者价格指数也预计环比上涨0.4%。近期受战争影响，国际油价飙升，汽油和机票等生活密切相关商品价格也呈上涨趋势，因此此次数据很可能反映了这些冲击。如果物价高于预期，美国联邦储备系统（即美国央行）的降息预期可能会再次减弱，从而给股市带来压力。
在消费者价格指数发布后的第二天，即5月13日，将发布生产者价格指数，14日将发布零售销售数据。生产者价格指数是企业实际感受到的批发环节物价，具有预示未来消费者物价传导程度的前瞻性指标性质。市场预期该指数环比上涨0.4%。尤其值得关注的是机票、住院费、资产管理费等影响美联储重视的个人消费支出物价指数的细分项目。4月零售销售预计环比增长0.5%，这是衡量美国消费是否强劲到足以承受高利率和油价上涨的标尺。市场普遍判断，虽然汽油价格在家庭预算中占比上升，但尚无明确信号显示整体消费大幅受挫。
与宏观指标同等重要的是，外交日程对市场也颇为敏感。总统特朗普将于5月14日至15日访问中国，与中国国家主席习近平举行峰会。此次会谈最受关注的是解决美国与伊朗战争的方案。中国被视为伊朗原油的最大进口国，对能源市场具有重大影响力。如果会谈前中东紧张局势未能充分缓和，或者原油运输的关键通道持续处于不稳定状态，市场可能不会将其视为短期波动，而会将更长期的冲击反映在资产价格上。此外，预计还将讨论稀土、大豆、能源进口、高科技产业供应链等美中之间的一系列待议事项，因此根据会谈结果，科技股和原材料相关股票可能会做出敏感反应。
仅就股市内部而言，人工智能相关的涨势能否持续也备受关注。标普500指数和纳斯达克综合指数已升至历史最高水平，近期甚至出现了个人投资者重新积极回归市场的趋势。资金正涌入人工智能、半导体、数据存储设备等相关股票。特别是，在定于5月20日发布的英伟达财报之前，有预测认为超大型科技股可能延续上涨势头。但像这样市场预期强烈集中于某一方时，如果物价指标高于预期，或者美中峰会未能取得明显成果，股价波动幅度可能会加大。这种趋势最终可能只有在物价稳定、利率路径以及地缘政治紧张局势能否缓解等问题同时得到确认后，才有可能转化为更稳定的上涨势头。
