持有大量比特币的策略基金，出现空头平仓股价反弹迹象

随着大规模持有比特币的上市公司Strategy做空头寸被平仓，相关股价出现反弹迹象。有消息称，资深对冲基金经理詹姆斯·查诺斯已同时关闭了对Strategy的做空和对比特币的多头仓位。

查诺斯执掌的Kynikos Associates透露，已于上周五开盘时清算了Strategy的做空仓位。查诺斯解释称"Strategy股价较2025年高点下跌约50%"，"市净率（mNAV）已收缩至1.23倍水平"。他补充说明："我们认为在市净率低于1.25倍时结束交易是合适的"，并指出去年7月时市净率还维持在约2倍。

Strategy目前持有641,205枚比特币。查诺斯特别关注到，剔除这些比特币后企业的纯粹商业价值（内含溢价）已从700亿美元（约94万亿韩元）缩减至最近的150亿美元（约20万亿韩元）。这表明当前股价正趋于合理估值区间。

比特币债券投资公司"The Bitcoin Bond Company"首席执行官皮埃尔·罗查德分析指出："比特币相关上市公司的熊市正逐步接近尾声，这些信号预示着市场即将迎来反转。"

查诺斯提到若Strategy后续增发普通股可能进一步压低市净率，但同时强调"不过投资逻辑的大部分要素已被市场消化"。

本次平仓操作显示，市场对于押注比特币应用的上市公司股价的不确定性正在逐步消散。市场关注这是否将成为市场反弹的信号弹。