**CLARITY法案：稳定币之外，伦理条款成为新争议焦点**

在美国国会停滞不前的数字资产监管法案《CLARITY法案》自1月以来进展缓慢，此前被视为最大难题的“稳定币奖励”条款，如今已被“道德条款”取代，成为新的瓶颈。参与谈判的人士认为，5月可能成为参议院的转折点，但随着政坛条件之争愈演愈烈，不确定性也在加剧。

据Politico最新报道，民主党表示，如果没有跨党派的道德规范协议，他们将阻止法案推进。特别是，道德条款的核心内容是限制特朗普总统及相关人士参与加密货币业务，这使得法案讨论的焦点从“市场结构”转向“防止利益冲突”。

加列戈：“没有道德协议，就没有最终法案，也没有最终进展”

参议员鲁本·加列戈（民主党）对法案本身持友好态度，并参与了道德谈判，他明确指出了民主党手中的杠杆。他表示，如果道德问题无法在两党间解决，那么“就没有最终法案，也没有最终进展”，这暗示了《CLARITY法案》的门槛实际上取决于道德条款。

民主党内部的危机感因特朗普家族的加密货币相关业务成为左派不满的核心而进一步加剧。报道称，这些业务在该家族资产中占比超过10亿美元，批评者认为，如果数字资产行业引入“宽松的监管制度”，可能会使第一家庭更加富有。

白宫：“不存在利益冲突”……共和党也在辩护，但认同交易的必要性

白宫一直重申特朗普总统不存在利益冲突，参议院共和党人也普遍为总统辩护，使其免受与其家族加密货币持有及业务相关的攻击。不过，两党都认识到，要推动法案前进，最终仍需以某种形式达成协议。

政治时间表也在催促谈判。报道称，有一种共识是，如果共和党失去国会任何一院的控制权，业界长期呼吁的监管体系改革——即重新分配加密货币交易监管责任，由“华尔街监管机构”分担——可能会变得更加困难。

程序之墙：银行委员会管辖之外的“道德”……能否在全会前解决？

复杂之处在于程序。参议院银行委员会的共和党人希望在未来几周内推进《CLARITY法案》，但据称，由于道德条款不在委员会管辖范围内，该条款不太可能被纳入委员会的标记文件。尽管如此，道德争论仍被视为获得两党支持的最后未决问题之一。

加列戈议员强调，在法案提交全会之前，必须对道德条款“将如何处理、何时以及如何整合”有一个“明确的说明”。与此同时，市场数据显示，截至周一，整体加密货币市值约为2.4万亿美元，按韩元兑美元汇率（1美元=1474.20韩元）计算，约合3537万亿韩元。《CLARITY法案》同时触及市场结构和利益冲突监管，因此5月的谈判走向对政策和市场情绪的影响预计将持续一段时间。