撰文：Marcel Pechman
编译：深潮 TechFlow
今日的 JOLTS（Job Openings and Labor Turnover Survey，职位空缺和劳动力流动调查）报告显示，美国职位空缺急剧下降，但这对比特币来说可能不是坏消息。
关键信息：
- 疲软的劳动力和消费者数据通常预示着比特币的上涨，一些分析师因此预测未来可能会出台经济刺激计划。
- 3 月份的职位空缺降至 720 万，低于预期的 750 万，而消费者信心指数则跌至自 2021 年 1 月以来的最低水平。
- 如果过去的模式继续，比特币可能在 7 月中旬上涨，并有望在 2025 年 10 月达到 14 万美元。
宏观经济条件一直被视为对加密货币价格的重大影响因素。通常，当投资者担心就业和消费者数据疲软时，比特币和其他加密货币表现不佳。
根据美国劳工部 4 月 29 日发布的 JOLTS 报告，3 月份的职位空缺接近四年来的最低水平。美国雇主在 3 月发布了 720 万个职位空缺，低于经济学家预测的 750 万个。同时，美国消费者信心在 4 月份连续第五个月下滑，达到自 2021 年 1 月以来的最低点。
美国消费者信心（左）与美国非农就业机会总数（右）来源：TradingView/Cointelegraph
恶化的情况增加了央行推出经济刺激措施的可能性，使得对加密货币市场的总体影响变得不确定。通常情况下，额外的流动性会鼓励投资风险资产如比特币，因为更多资金流入经济。
未来的预期比当前疲软的经济数据更重要
美国上一次经历职位空缺减少和消费者信心减弱是在 2024 年 1 月至 6 月之间。在随后的三个月内，比特币价格在 53000 美元至 66000 美元之间波动。然后，从 10 月中旬开始出现 60% 的涨幅，将比特币价格推高至超过 10 万美元。最终结果是积极的，但这一影响在加密货币市场上显现出来花费了超过 105 天。
比特币 / 美元，对数刻度，来源：TradingView / Cointelegraph
虽然这些条件起初可能显得令人担忧，但疲软的劳动力和消费者情绪通常是滞后的。金融市场和公司基于对未来经济增长的预期做出决策，而不仅仅是过去的数据。此外，加密投资者的情绪改善往往在宏观经济条件有所改善的确认之后。这解释了为什么 105 天的滞后期并不罕见。
在 2024 年之前，类似情况发生在 2023 年 1 月至 6 月之间，职位市场数据和消费者信心均出现下降。接下来的四个月很艰难，比特币价格下跌了 18% 至 25000 美元。价格在 115 天后于 10 月底恢复至 30500 美元。然而，接下来的两个月非常积极，比特币上涨了 45%，达到 43900 美元。
比特币 / 美元在 2020 年，使用对数刻度，来源：TradingView / Cointelegraph
过去八年中，上一次劳动力市场和消费者信心都显著受挫是在 2020 年 2 月至 2020 年 5 月之间，正值新冠疫情封锁措施实施之后。这段时期，比特币在 2020 年 3 月 13 日短暂跌至 4000 美元以下。因此，市场预期在投资者重新对加密市场建立信心之前，会有较长时间的盘整期。
比特币能在 10 月前达到 14 万美元吗？
回顾宏观经济数据，从 2020 年 5 月到 2020 年 9 月，比特币并未受到重大影响，其价格从 8900 美元上涨至 10600 美元，涨幅为 20%。然而，接下来的 60 天内，比特币迎来了令人印象深刻的 85% 涨幅，达到 19700 美元。这是第三次，疲软的劳动力和消费者情绪数据似乎预示着比特币价格的上涨。
虽然从经济条件的最低点到比特币上涨之间的时间跨度为 105 到 130 天，但结果在三种情况下都很明显。因此，如果美国的职位空缺和消费者信心从 2025 年 4 月开始改善，比特币的价格可能会在 7 月中旬开始上涨。如果历史重演，这可能意味着到 2025 年 10 月，比特币的最低目标价为 14 万美元，但仍需进一步的积极宏观经济数据来确认这一预期。
