比特币(BTC)在重新突破7万美元后，又升至7.8万美元一线，市场上对于是否进入"新牛市"的解读出现了分歧。一些人认为此次反弹是更大上涨趋势的开始，但另一方面，也有谨慎观点认为熊市阶段尚未结束。
不过，价格在7万美元上方相对坚挺地维持这一现象本身，正在改变投资心理。越来越多评价指出，市场已脱离最近几周持续的观望氛围，买方力量再次增强。同时，支撑比特币牛市可能性的指标与解读也受到关注。
Bitwise：“明确的牛市阶段”……依据在于持稳能力
Bitwise研究分析师伊什梅尔·阿萨德(Ishmael Asad)对媒体Sherwood表示："比特币显然已处于牛市阶段。" 其依据是，在2025年创下历史最高价(ATH)后，即使跌至被视为最低点的6万美元区间，也迅速恢复，并且能够在利空消息下保持上涨动能。
看涨者认为，市场结构正在改善，底部确认信号出现，买盘重拾控制权的趋势正在加强。他们解读称，如果这些条件叠加，上涨动能可能会进一步增强。在这种背景下，出现了将近期反弹视为新牛市"初期"而非短期技术性反弹的观点。
地缘政治紧张缓和、恐惧与贪婪指数回升……风险资产偏好改善
宏观环境的变化也被视为提振比特币牛市预期的因素。Wave Digital Assets国际投资组合管理负责人拉吉夫·索尼(Rajiv Sawhney)向Sherwood解释说，近期上涨带有因伊朗停火延期取得进展而出现的" relief rally（ relief rally）"性质。
实际上，可以观察到投资者对风险资产的偏好略有改善的信号。例如，现货以太坊(ETH)的需求和交易情绪有所好转，而比特币恐惧与贪婪指数也回到了"贪婪"区间。这与几周前还在"极度恐惧"区间徘徊的走势形成对比，分析认为市场整体的体感温度也已发生变化。
Grayscale：“6万美元区间可能是底部”……实现价格为7.4万美元
在另一项分析中，Grayscale研究主管扎克·潘德尔(Zach Pandl)提出，比特币可能已在6万美元左右筑底。他解释称，通常一旦确认特定周期的"最终低点"，就会被视为进入新牛市的最明确信号，因此，在6.3万美元附近形成支撑，增强了下行压力已经结束的预期。
潘德尔指出，在6.3万美元区间筑底后，比特币反弹超过20%，突破了7.6万美元一线。此外，市场也在关注链上指标" realized price（实现价格）"。最近1-3个月内移动的比特币平均购入成本估计约为7.4万美元，这意味着近期许多买家已因这次回升而达到"保本"区间。若适用韩元兑美元汇率（1美元=1477.20韩元），7.8万美元约合1.152亿韩元水平，围绕价格负担及趋势能否持续的攻防战预计短期内仍将持续。
