韩国综合股价指数(KOSPI)以2026年5月6日收盘价为基准,首次突破7000点大关,收于7384.56点,旨在以两倍幅度追踪指数涨幅的杠杆上市指数基金(ETF)一致大幅上涨。
据韩国交易所透露,当日的代表性KOSPI200杠杆产品KODEX杠杆较前一交易日上涨15.31%,以14万7355韩元收盘。同类型的TIGER杠杆上涨15.25%,ACE杠杆上涨15.16%。杠杆上市指数基金具有追随基础指数日收益率翻倍的结构,因此在股市暴涨的日子里,会出现比一般指数涨幅大得多的收益率特征。
相反,设计为在股价下跌时产生收益的逆向上市指数基金则表现疲软。ACE逆向下跌7.75%,KODEX逆向下跌7.59%,TIGER逆向下跌7.47%。逆向产品具有在市场下跌时上涨的结构,因此当指数像今天这样强势反弹时,损失幅度也会相应扩大。由于投资方向与市场走势完全相反,其在上涨行情和下跌行情中的业绩差异可谓泾渭分明。
当日,KOSPI较前一交易日上涨447.57点(6.45%),以7384.56点收盘。盘中一度飙升至7426.60点,也突破了7400点大关。以收盘价为准突破7000点,是国内股市历史上具有重大象征意义的事件,具有超越单纯数字的含义。可以解读为投资心理被强烈激活,以大盘股为中心的买盘一举推高了指数。
只是,杠杆和逆向产品是以日单位收益率为标准设计的,因此市场波动性越大,长期持有时实际业绩可能与投资者的期待产生差异。此次暴涨虽然可以被视为对指数上涨的期待迅速涌向相关产品的结果,但若今后市场在短期暴涨后进入速度调节阶段,波动性也有可能随之增大。这一趋势短期内可能会根据KOSPI的走向,导致杠杆和逆向上市指数基金的涨跌幅度进一步扩大。


