撰文：茉莉
2024 年走完第一个月，加密资产市场盈利能力最强赛道中心化交易所（CEX）也交上了全年数据最全面的答卷。
综合 TokenInsight 《Crypto 交易所 2023 年度报告》、DeFiLlama、CoinGecko 数据，2023 年，全球 Top10 加密资产交易所全年贡献了 34.26 万亿美元的交易量，较 2022 年下降约 16%，其中，在现货和衍生品年度交易量上，Binance 均位列第一，OKX、Bybit 分别位列第二、第三。
在市场份额层面，Binance 较年初的 54.2% 减少至 48.7%，尽管下降了超 5%，但仍保持主导地位。OKX 占据了 16.1%，Bybit 占据了 12.3%，两者的上均较年初有所上升，加起来尚不及 Binance。KaikoData 数据显示，最近 2 个月，Binance 的市场份额已经恢复至 49%。
从交易量、资金净流入数据的变化节点看，Binance 份额下降与其和美国 SEC、司法部等监管部门的执法行动不无相关，特别是自去年 11 月 21 日它与美司法部达成和解、被罚 43 亿美元后，连续 13 天内出现净流出，总计 28.65 亿美元「出走」Binance。
外界也总有声音担心 Binance 的「家底」是否依然雄厚。
12 月 4 日，资金重新回流 Binance，去年 12 月和今年 1 月两个月，正值比特币 ETF 预期高涨，Binance 的净流入美元规模达 54 亿，「失地」被收复，各链上的 Binance 地址总资产价值在 1 月底达到 809 亿，较去年同期增长了 28.25%，无论是体量还是增长，均据各家之首。
数据表现一定程度上安稳了 Binance 的内外部的「军心」，其过去 6 年持续积累的市场基础并没有轻易被撬动，也与加密资产市场最近两个月的整体上扬相得益彰，而这个「全球第一」并没有松懈，在用户的引、留层面将「求胜欲」拉满。
Binance 与美国司法部达成和解一事已经过去 2 个月，除了 43 亿美元罚款令人印象深刻外，还有美国司法部当时描述这家平台时的措辞「全球最大」，连「之一」都没加。这不排除监管「对其定位越高，使其担责越重」的成分存在，但「全球最大」这个印象并不夸张。
在刚刚过去的 2023 年，Binance 仍然是占据市场份额最大的加密资产交易平台，尽管这个数据已经从年初的 54.2% 降至 48.7%，但在 TokenInsight 《Crypto 交易所 2023 年度报告》中，这个数据仍接近一半，剩余的 51.2% 由 9 家主流加密资产交易平台分食，其中市场份额超过 10% 的仅 3 家。
Crypto CEX 市场份额分析（自TokenInsight）
自从 2010 年 Mt.Gox 开启了加密资产交易所这一商业赛道后，崛起、陨落成为这里永恒不变的主题，变得永远是主角们。最能被华语用户感知到的格局之变是过去常说的「三大」，如今，「B」与「O」犹在场，「H」正在被新的「B」替代。
TOP3 是次序指代，而当前的前三名，第二、第三与第一的数据差距不小。
以交易量为维度，我们以 CoinGecko 录入数据梳理（2023 年前 11 个月和 2024 年 1 月），在现货市场，Binance 的交易量为 3.77 万亿美元，OKX 为 0.54 万亿美元，Bybit 为 0.43 万亿美元，二者相加不及 Binance 的 1/3；CEX 的衍生品交易为市场贡献了更可观的交易量，Binance 为 14.32 万亿美元，OKX、Bybit 分别为 4.96 万亿美元和 3.69 万亿美元。
12 个月内加密资产交易所 TOP3 交易量数据
以交易所在各链上地址内的资产总值（TVL）为维度，DeFiLlama 数据显示，截止 1 月 31 日，Binance 的总资产价值为 809 亿美元，排在第二的是 OKX 为 155 亿美元，第三的位置属于 Bitfinex 为 137 亿美元，差距仍以数倍计。
Binance 和 OKX 在月内的资金流入量均在 10 亿美元以上，流入资金较为可观，排在之后的交易所，资金美元价值月流入过亿的包括 Robinhood、Bybit 在内共计 6 家。
如果从数据看，Binance 地址内的 TVL 在整个 2023 年较为平稳状态，一直保持在 600 亿美元上下，资金流入、流出的流动性较高。
去年 6 月、9 月，Binance 的 TVL 在出现了两次较为明显的下滑，分别降至 588 亿美元和 581 亿美元，美元价值也分别在这两个月流出了 38 亿美元和 10 亿美元。
两次下滑多少与监管 / 合作伙伴的动作有关。6 月，恰是美国 SEC 以发售未经注册证券为由起诉 Binance 实体的时候；而 9 月，Binance 的欧元银行合作伙伴 Paysafe 终止了双方的合作。
最近 12 个月 BinanceTVL 和美元价值流入数据（自 DeFilLama）
可见，外部情势很难不影响 Binance 用户对资金去留的操作，也经常在流出后的一个月再次流入。而令 Binance 的名字广泛登上媒体头条的事件是去年 11 月 21 日与美国司法部的和解事件，那之后，资金连续 13 天内从 Binance 流出，整个 11 月，总计 16.35 亿美元的资金在链上的确显示为流出状态。
有意思的是，Binance 的 TVL 在这期间有增无减，从 10 月的 646 亿美元反倒增长到了 11 月的 670 亿美元，这很难不让人羡慕 Binance 的韧性。
到了之后的 12 月及今年 1 月，Binance 的 TVL 打破前高，先后为 796 亿美元和 809 亿美元，分别较 11 月上升了 18.80% 和 20.74%；1 月的 TVL 较去年同期则增长了 28.25% ；12 月、1 月再次延续了「流出后流入」的规律，两个月内的美元价值从 11 月由负转正，流入价值分别为 31.13 亿美元和 23.59 亿美元；这两个月，Binance 的市场份额也上升至 49%。
最近两月 Binance 市场份额恢复至 49.44%（自 KaikoData）
进入 2024 年后，美国司法部的处罚对 Binance 的影响正在削弱，这不仅体现在资金在 Binance 的留存情况，也体现在交易量上。
最近两个月，Binance 在现货市场和衍生品市场的交易量仍然保持领先地位。CoinGecko 2 月 1 日数据显示，Binance 的 24 小时内现货交易量为 148.72 亿美元，超过了最近 12 个月的日均交易量 103.32 亿美元；24 小时内衍生品交易量为 397.19 亿美元，而最近 12 个月内其衍生品日均交易量为 392.46 亿美元。
面对「美国金融监管史上最大罚金」的不利影响，Binance 的确展示了成立 6 年在加密资产交易市场的地基韧性，这个「坎」看上去不走运，但又十分幸运。
美国司法部与 Binance 和解后的 2 个月里，恰逢比特币 ETF 落地预期越来越高之时，这两个月也是 Binance 总交易量不断向上突破的时间段，分别为 19500 亿美元和 19300 亿美元。
一些分析人士甚至认为，这家全球最大的加密资产交易所与具有刑事职权的监管部们之间的纠缠得以解决，反而有助于加速比特币 ETF 的通过。因果逻辑见仁见智，至少在时间顺序上，事情的确是这么发展的。
去年 11 月 21 日美国司法部与 Binance 的和解达成；今年 1 月 10 日，比特币 ETF 通过。12 月和 1 月里，比特币先后来到了 44000 美元和 48000 美元两个近期新高点，Binance 内的资金留存、交易量也均在这两个月里得到大幅回升。
最近 12 个月 Binance 现货 + 衍生品的交易总量
12 个月内，Binance 交易量的最高月出现在去年 3 月，当时的现货交易量为 5594.7 亿美元，衍生品交易量为 17507.3 亿美元，月总交易量达到了 23102 亿美元。去年 2 月、今年 1 月的总交易量如果对比当时，已经是 12 个月里的次新高了。
尽管 11 月 Binance 的资金流出给其他竞争者带来的分食份额的机会，但市场情势又给了 Binance 守住基本盘的助力。于此同时，该平台也在奋力「守土」。
竞争领先的态势下，这个实打实的「全球第一」依然拉满了「求生欲」，或者说是对引、留用户保持着高敏感度，最为外界能感知得到的就是 Binance Launchpool 新币挖矿板块的动作。
Binance Launchpool 1 月上线了 4 个项目
这个产品一直被视作「最具财富与流量效应」，仅在 2024 年 1 月，Binance Launchpool 的新币挖矿板块就上线了 4 个项目，而 2023 年全年是 10 个项目，2022 年全年才 5 个。Binance 以短频快的方式将 50 亿 -60 亿美元的资金留驻在站内，每期的参与人数都在 20 万人次左右。
Binance 之后，其他平台的同类板块也开始加速打新。对于加密资产的持有者来说，交易平台间的竞争永远是喜闻乐见的，Binance 在逆境中仍然能保持领先，也不免让人期待它在未来还能祭出什么吸引用户与资金的「大招」。
2024 年，监管部门对加密资产交易所们的影响不会停止，CEX 赛道的竞争也会继续。这么多年，CEX 格局一直变动着，崛起、衰落、消失还是会在每年上演。你也不难发现，面对用户与市场，那些永远保持着求生欲与敬畏感的平台，才能成为赛道上的长跑者，只要加密资产市场在膨胀，终点便永无止境。
