“稳定币·托管虽可行，但无许可DeFi运营困难”——从这一现实指南，到AML重新设计及链上数据准备的必要性，机构Web3实务解答在此一应俱全。
12日下午1时，在首尔永登浦区Glad酒店举行的“机构Web3论坛”上，举办了以“进入制度圈的实战Q&A：上链·数据·监管三角组合”为主题的圆桌讨论。
TokenPost议长权成旻担任主持人，Sign Korea代表黄淑、Insight3 CEO尹贤根、Axis律师事务所代表律师金泰林作为嘉宾参与。
金融机构进军Web3，究竟能走多远？
第一个问题讨论了以2026年目前为基准，国内金融机构实际可推进的Web3业务范围，以及监管上尚未允许的领域。
代表律师金泰林以金融委员会的“法人参与虚拟资产市场路线图（2025年2月13日）”为依据表示：“稳定币、支付、试点项目、数字资产托管业务准备、虚拟资产相关KYC升级、咨询·研究·营销等，目前来看都是可行的。”
相反，他解释说：“目前直接发行代币、运营无中介机构的DeFi协议、与未申报的海外交易所直接交易，若无明确法律依据将难以进行。”此外，由于《外汇交易法》修订新增了向企划财政部注册的义务，他表示：“即使目前持有VASP牌照，也必须额外履行向企划财政部注册的义务。”
Insight3 CEO尹贤根指出韩国监管是“正面监管”结构，并表示：“现在每个人都能做的事情，就是积累能够管理市场风险的数据。”
他解释道：“企业筛选哪些数据可以上链，并判断上链后会产生哪些风险，这在法律上是可行的。这些数据将在市场开放后，成为创造其他商业机会和影响力的基础。”
Sign Korea代表黄淑强调，虽然“新技术是政府难以率先引领的领域”，但政府与产业需要协同行动。她补充道：“技术要持续发展，最终也必将实现制度化、立法化，因此与政府步调一致至关重要。没有必要以创新为名，在违法的领域强行超前。”
《数字资产基本法》通过，将会发生什么变化？
第二个问题涉及《数字资产基本法》通过后，实务上最先发生变化的部分。
代表黄淑判断，在数字化过程中，个人信息管理问题将变得重要。她表示：“Sign不仅从事数字货币业务，也在推进数字身份和RWA市场相关项目。”她指出，在数字身份方面，如何管理、监督和监管多少信息是关键。接着她说道：“鉴于国内个人信息泄露问题严重，需要构建一个仅将必要信息进行链上化或数据化的结构。”
CEO尹贤根解释说，许多全球企业在考虑进入韩国市场时，因监管不确定性而错失机会。他表示：“从去年下半年开始就在等待基本法。很多全球企业希望在基本法明确监管后进入韩国开展业务，但立法延迟导致了机会损失。”
他强调：“机构应提前建立证据和内部管理系统，以防后续出现问题。”他提及过去执行大型项目的经验，解释道：“比起构建区块链网络，建立能够证明、保存并解释其结构的体系要重要得多。”
代表律师金泰林谨慎地表示：“很可能需要重新设计AML和KYC。”他解释道：“仅凭目前传统金融领域的KYC数据将存在局限，必须细化应对，如进行钱包聚类、分析链上转移模式、对海外VASP进行风险等级分类等。”
此外，关于《外汇交易法》中规定的与资料中介集中交换机构之间的网络连接要求，他指出：“这并非短期内能够建成的事项。”
是等待制度完善，还是先行一步？
第三个问题围绕在监管完全完善前是否应开始准备市场参与，还是等法律和制度确定后再行动，嘉宾们交换了意见。
代表黄淑提到美国的“Clarity法案”，并表示：“美国邀请交易所、钱包、服务企业到白宫，积极听取意见。韩国也需要更多这样的讨论结构。”她补充道：“希望韩国政府也能展现出在初稿之后推出修正案和更完善版本的趋势。”
CEO尹贤根表示：“区块链的基本精神本身就是‘先开始’。”他主张：“法律是一个很难预先跟上变化和创新的领域。如果因为法律缺失而什么都不做，韩国可能会在全球数字经济市场中失去竞争力。”
他接着说：“在美国和欧洲，已经有许多先行推进的项目。韩国也完全可以形成‘先尝试，立法随后跟上’的结构。”
代表律师金泰林表示：“如果等到制度完善后再开始，那个团队十有八九无法占领市场。只有持续监控制度变化并做足充分准备的团队，才能在未来的市场中取得成功。”
他还强调：“监管部门也在苦恼如何在控制风险的同时振兴产业。业界不应被动等待，而应积极发表意见，说服政府。”
促使机构行动的决定性因素是什么？
在最后的主要讨论中，探讨了促使机构和企业实际决定引入Web3的核心因素是什么，以及在数据、监管、竞争环境中，哪个要素影响最大。
CEO尹贤根表示：“坦率地说，韩国企业倾向于在看到数据后才行动。”他解释道：“在看到贝莱德管理200亿美元规模的比特币ETF，或其他国家先发行CBDC等数据之后，他们才会行动。理想情况下，希望我们能成为自己创造数据的一代。”
代表黄淑强调了制度化的重要性。她说：“如果说过去是以个人为中心的大规模采用，那么未来，基于政府和制度的自上而下方式能够更快地扩散市场。”她解释道：“就像汉江项目或商业银行参与案例一样，一旦政府开始行动，整个行业就能迅速跟上。”
代表律师金泰林考虑到监管现实，预测：“明年内能真正推出Web3服务的机构将在10%左右。”他表示：“监管形势非常严格，在C-level决策过程中，监管不确定性是很大的负担。但最终，那10%将抢占市场。”
在总结讨论时，TokenPost议长权成旻表示：“制度划定市场边界，数据说服组织内部决策，上链体系使实际执行成为可能。”他强调：“最终，能够抢占市场机会的，不是等制度开放后再行动的机构，而是在制度变化之前就已准备好数据、内部控制和执行结构的机构。”
机构Web3论坛是由TokenPost、韩国金融科技产业协会（KORFIN）和开放区块链人工智能协会（OBDIA）共同主办，Bithumb、Coinone、Korbit正式赞助的活动。该活动旨在为金融机构和机构投资者提供Web3投资洞察分享及交流机会，约有100名来自国内商业银行、证券公司、保险公司、金融科技及数字资产行业的相关人士受邀出席。
此次论坛汇集了关注并看好Web3的国内机构，共同探讨稳定币、托管、链上金融基础设施等与制度化金融接轨的核心议题，有望成为打造国内Web3产业实际潮流与动力的现场。
