安全资产“迷信”被打破的日元，在伊朗空袭后开始走弱

在美国和以色列空袭伊朗后，日元汇率意外走弱，其作为投资市场避险资产的角色受到质疑。这与以往危机时期日元因被视为避险资产而表现相对坚挺形成对比。

近期日元兑美元汇率从1月中旬的1美元兑152至153日元，在空袭后急剧上升，截至6日已飙升至1美元兑158日元左右。此次日元走弱，据分析是受中东地区局势影响，市场预期依赖该地区的日本原油进口结算需求将增加。由于伊朗局势推高油价，市场对主要结算货币美元的需求上升，导致外汇市场上日元被抛售。

传统上，在战争或大规模灾害等危机时期，日元常被选作安全的投资标的。例如2011年东日本大地震和2020年新冠疫情扩散期间，因日本企业出售海外资产并将现金汇回国内等原因，日元汇率均出现上涨。

然而在此次空袭事件中，日元并未像过去那样展现避险资产的强势。这一现象在2022年俄罗斯入侵乌克兰时也曾出现，当时加息等外部因素限制了日元的走强。

未来，能源依赖度高的国家货币，特别是与日元处境相似的韩元等，在全球危机中可能难以避免走弱。这是因为能源价格波动与外汇市场流动性变化密切相关。