2026年5月12日，韩国综合股价指数（KOSPI）收于7,643.15点，下跌2.29%，进入调整阶段。与此同时，外国投资者和个人投资者在半导体大盘股上展开截然相反的买卖操作，争夺市场主导权的趋势愈发明显。
据韩国交易所数据显示，当日有价证券市场上，外国投资者净抛售5.6244万亿韩元，机构投资者净抛售1.2102万亿韩元，而个人投资者则净买入6.6771万亿韩元。在盘中一度暴跌超过5%的上午10时41分左右，外国投资者净抛售了2.7101万亿韩元，拖累指数下行；个人和机构投资者则分别净买入1.7655万亿韩元和9963亿韩元，承接了抛盘。不过，机构投资者在午后重新转为卖方主导，而个人投资者反而加大了买入规模，将下跌区间视为低吸机会。
供需分歧最为明显的行业是包含三星电子和SK海力士在内的电气电子行业。据金融投资行业统计，当日该行业中，外国投资者和机构投资者分别录得净抛售6.1535万亿韩元和1.0103万亿韩元，而个人投资者则净买入7.1664万亿韩元。外国投资者净抛售额排名第一、第二的个股分别是SK海力士和三星电子。外国投资者净抛售SK海力士3.1169万亿韩元、三星电子2.2083万亿韩元，这两只个股的股价分别下跌2.39%和2.28%。由于近期引领国内股市上涨的半导体股遭遇集中抛售，指数调整幅度也随之加大。
此次下跌的直接导火索被认为是美国可能重启对伊朗军事行动的消息。隔夜外媒报道后，国际油价（以WTI原油为基准）盘中一度超过99美元，美国30年期国债收益率盘中亦升至5.0%。这被解读为物价和利率压力可能再次加大的信号，导致美国盘后期货市场中，以美光等人工智能半导体相关个股为主的获利了结盘增加。这种趋势迅速蔓延至韩国半导体股的投资情绪。不过，证券界认为，与其仅用外部变量来解释，近期半导体板块的过度集中现象以及短期急涨所带来的累积压力，也是重要的背景因素。分析指出，相对强弱指数（RSI——显示股价在短期内上涨幅度的技术指标）等部分指标已进入过热区间，加之“错失恐惧症”心理作祟，获利了结意愿增强。
值得注意的一点是，外国投资者的抛售并非一日之举。自KOSPI首次突破7000点大关后的5月7日至12日，外国投资者连续4个交易日净抛售，此期间累计净抛售规模达20.4559万亿韩元。而同期个人投资者净买入19.4945万亿韩元。市场上也有评价认为，国内企业盈利预期上调以及对指数进一步上涨的预期依然存在。然而，不少警告指出，资金过度涌入半导体等少数行业后，其反作用可能导致波动性加大。这种趋势短期内很可能演变为外国投资者获利了结与个人投资者逢低买入之间的拉锯战，而中东局势、美国利率以及半导体行业集中度是否缓解，将成为决定未来KOSPI走向的关键变量。
