针对城堡证券向美国证券交易委员会(SEC)呼吁加强对去中心化金融(DeFi)的监管，加密货币行业表示反对。他们直接反驳称，城堡证券提交的信函基于"事实扭曲"和"误导性主张"。
包括安德森·霍洛维茨基金、Uniswap基金会、数字商会和DeFi教育基金在内的主要加密组织于上周五向SEC提交了一封联名信，指出城堡证券的主张在法律解释上存在错误，且与市场现实脱节。争议的起因是本月初城堡证券提交的一封信函。在该信函中，城堡证券主张，对于交易代币化美国股票的DeFi平台，应将其视为"交易所"或"经纪自营商"，并要求其根据证券法进行注册。
对此，加密货币组织反驳称："城堡证券的分析过度扩展了证券法的适用范围，试图将与DeFi交易仅有关联的所有主体都纳入注册范围，这是一种牵强的解释。"他们强调，虽然同意投资者保护和市场健全性这一最终目标，但该目标并非必须通过现有的SEC中介机构注册才能实现，根据情况，通过基于链上的精密市场设计也完全可以实现。
特别是，针对城堡证券将自动化智能合约软件视为"中介"的观点，他们反驳道："软件并非具备独立判断能力的人，因此无法行使自由裁量权，不应被视为金融交易中的人类中介。"
他们还提出立场，认为将证券法直接套用于DeFi平台，是忽视其技术特性和运营方式的、不可行的要求。他们警告称："DeFi生态系统与传统中介机构完全不同，将其监管纳入同一框架属于过度监管。"
此次争议表明，随着代币化股票市场和去中心化生态系统的逐步扩大，围绕SEC监管权限范围的解释冲突正在显现。市场预计，未来在明确针对DeFi开发者和用户的监管方面，行业与监管机构之间的角力将持续。
🔎 市场解读
根据SEC和城堡证券所强调的代币化资产法律边界将扩展到何种程度，DeFi项目和代币化资产平台的操作空间可能会急剧变化。
💡 战略要点
随着未来DeFi相关监管变化预期升温，那些增强链上透明度或寻求与现有证券制度接轨的项目可能受到关注。
📘 术语解释
'代币化股票'是基于实际股票的数字化资产，是设计为可在区块链上交易的金融产品。
'经纪自营商'是指代表客户买卖证券的中介人，需接受SEC注册及监管。
'链上市场'是指无需中心化中介，通过区块链智能合约自动完成交易执行与结算的生态系统。
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