全球实物资产代币化(RWA)市场规模突破4160亿美元。其中分散资产为264亿美元，表达资产(Represented Assets)约为3885亿美元。
仅看数字令人印象深刻。但更重要的是资本配置在何处、以何种方式配置。
深入观察结构：占据压倒性优势的第一名真身
当前RWA市场结构实际上由"单一资产"主导。
回购协议占据了整个市场约88%的份额，达3680亿美元。其背后是为大型金融机构设计的区块链网络坎顿网络在支撑。
这个大多数加密货币投资者甚至未曾听闻的网络，正悄然驱动着整个RWA市场的绝对多数份额。
下一层级：收益正在上链
回购协议之后，有三个资产类别展现出显著的存在感。
- 私人信贷：220亿美元
- 美国国债：110亿美元
- 大宗商品：78亿美元（包含代币化黄金）
政府债券、私人贷款、代币化黄金。它们有一个共同点：收益已经开始在链上运作。
规模尚小，但已是"活跃"的市场
企业债券（19亿美元）、股票（10亿美元）、房地产（3.72亿美元）、私募股权（3.4亿美元）目前规模仍然较小。
但这些数字并非仅仅是"小"。它们已在运作中、正在成长、并构建着基础设施。这意味着为下一阶段铺设的轨道此刻正在铺设。
一个核心问题
4160亿美元已经上链。到2030年，这个数字会是多少？届时站在舞台中央的玩家又会是谁？
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