推行比特币（BTC）核心企业战略的日本上市公司Metaplanet，通过发行新型永久优先股进行规模达2800亿韩元的大规模融资。
此次融资以待2025年12月22日临时股东大会批准为条件，将以第三方配售方式向海外投资者发行总计2360万股B类优先股，每股价格900日元（约合5710韩元），以此筹集约212亿日元（约合2847亿韩元）。公司方面解释说，此次优先股发行的目的是为扩大比特币资产战略获取资金。
该优先股支付年利率4.9%的固定股息，并授予按每股面值6.34美元（约合6340韩元）转换为普通股的权利。定期股息支付开始后，每季度将支付约0.078美元（约合78韩元）作为股息。然而，若公司股价连续20个交易日维持在清算基准价的130%以上，公司也保留行使基于市场价格的看涨期权以回购股票的权利。该优先股没有表决权，但在满足特定条件时具有赎回权。
此次融资将与整个资本结构的重组同步进行。Metaplanet计划取消此前已发行的第20至22次新股认购权，并向开曼群岛投资公司Evo Fund发行新的第23次及第24次新股认购权。此项计划同样需获得监管部门的批准方可执行。
Metaplanet的CEO Simon Gerovich在X（原推特）上透露，此次永久优先股计划名为"墨丘利（Mercury）"，并强调这是"4.9%固定股息，1000日元转换价。Metaplanet比特币战略扩展的新进展"。
另一方面，此次公告是在有报道称日本交易所集团（JPX）可能加强对持有比特币的上市公司的监管之后发布的。Metaplanet从今年开始正式将大部分资产转换为比特币，因而备受关注。尽管有观点担忧日本当局可能加大监管压力，但Metaplanet仍计划继续推进其积极的融资及增持资产的举措。
TokenPost Ai
🔎 市场解读
Metaplanet的此次融资表明，以比特币为核心的企业财务战略正超越短期趋势，向结构性格局发展。特别是基于股价恢复率的看涨期权条款以及在特定情况下可赎回的结构，被解读为旨在最小化投资者风险、吸引海外投资的设计。
💡 战略要点
- 通过发行永久优先股扩充核心资本
- 通过普通股转换权和市场价看涨期权实现灵活的股权结构
- 经营战略侧重资产扩张而非应对监管风险
📘 术语解释
- 永久优先股：无到期日发行的股票，享有股息优先权但无表决权
- 第三方配售：向特定投资者直接配售新股的一种融资方式
- 清算优先价：优先股持有人在公司清算时优先获得返还的价值基准
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