BitGo上市首日暴涨后暴跌…再现加密企业IPO波动性
数字资产托管公司BitGo在纽约证券交易所上市的首周便经历了剧烈的股价波动，再次展现了加密企业上市特有的不稳定性。上市首日暴涨25%的BitGo股价在一天内暴跌，回吐了全部初期涨幅，次日更是较发行价下跌了13.4%。
BitGo于上周四（当地时间）以每股18美元的价格进行首次公开募股，企业估值约达26.1万亿韩元。交易首日因强劲买盘而高开，但随着打新获利了结盘涌出，一天内市场情绪逆转。目前股价已跌破发行价。
市场专家分析，这种走势源于新兴加密上市公司普遍面临的“公开流通股数量限制”和“投资心理波动性”。特别是BitGo，其上市流通股数量相对较少，这种供需失衡的结构对股价影响巨大。
BitGo已于去年9月向美国证券交易委员会提交上市相关文件，正式公开了IPO意向，目前其托管资产规模已超过9000亿美元（约130.5万亿韩元），在业内地位稳固。但尽管如此，其股价仍无法摆脱笼罩在整个加密相关板块的不确定性及投资者的谨慎情绪。
加密IPO持续进行…但表现参差不齐
尽管股价表现疲软，但整个加密行业的企业公开募股尝试仍在继续。据《金融时报》报道，硬件钱包公司Ledger正考虑以超过400亿美元（约58万亿韩元）的企业估值在美国进行IPO。此外，数字资产交易所Kraken近期融资8亿美元（约1.16万亿韩元），其上市可能性再次升温。虽然其联合首席执行官Jesse Powell表示不会操之过急，但上市推进的传闻持续不断。
然而，2025年上市的加密企业普遍表现逊于标普500指数，且中型规模的上市公司股价弱势更为明显。普华永道的IPO专家Mike Bellin表示：“市场现已回归基本面驱动”，“投资者变得更具选择性，企业必须展示清晰的增长故事和稳健的运营策略。”
最终，BitGo的案例显示了市场对加密行业增长的期待与实际反应之间的差距。虽然对加密企业的投资情绪依然存在，但意义重大之处在于，如今传统市场强调‘业绩与策略’而非单纯技术趋势的标尺正在被应用。
💡 “趋势终将消退…生存下来的加密企业有何不同？”
像BitGo这样上市首日暴涨后暴跌的案例，如实反映了加密企业的现状。如今市场不再仅仅因为“区块链企业”这个标签就给予溢价。投资者变得挑剔得多，他们会逐一验证业绩、策略乃至流通股结构。
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