2025年7月，美国颁布《稳定币创新与确立法案》（GENIUS Act），正式将数字美元制度化。该法案明确将此前仅被视为区块链支付手段的稳定币定义为"支付货币"，缩小了技术与制度之间的鸿沟。市场甚至评价此举标志着"互联网美元的诞生"。这意味着在区块链上流转的数万亿美元价值，已不再仅仅是试验，而是成为了主流金融的核心基础设施。
立法中最核心的要素是发行资产须遵守1:1准备金持有义务。必须将全部准备金以美元现金、短期国债、隔夜回购协议等高流动性安全资产形式存放，从而完全隔绝风险。同时，制度化了"破产隔离"原则，即使发行商破产，也不会影响代币持有者的资金，这使得数字美元甚至被认为比传统存款更为安全。
此外，还引入了"许可支付稳定币发行商"制度，规定并非任何人都能发行数字美元。PPSI许可证需要获得美国联邦存款保险公司或货币监理署的批准，摩根大通和Circle等金融巨头已满足此标准，加入了主流竞争。所有发行商均须在客户身份识别和反洗钱义务下发行和运营数字美元，这本身已成为其与全球金融网络整合的关键条件。
在交易效率方面，稳定币也已达到可替代现有金融系统的水平。它省去了复杂的中介环节，实现了实时全球汇款，并基于智能合约实现了如物流节点自动支付等条件支付。同时，货币价值不稳定的新兴市场中小企业通过数字美元进行国际贸易等实体经济需求也激增。
GENIUS法案还包含一项独创性条款：为明确稳定币并非以利率为目的的投资产品，禁止发行商支付利息。这基于"狭义银行"模式。客户资金仅存放于安全资产而非用于放贷，稳定币纯粹作为支付手段运作。这种无利息、无风险的结构，意外地在AI经济中扮演了重要角色。截至2026年，众多AI代理之间正使用数字美元相互结算服务费用，这得益于其价值计算简单且法律稳定性有保障。
据Alea Research分析，GENIUS法案被视为展示稳定币在现有金融监管体系与创新技术间调和可能性的标志性案例。美国通过此次立法，进一步强化了美元在数字环境中的主导货币地位，并由此形成了机构资金流入与实体经济支付创新的良性循环。
在数字世界中，何种资金能成为主导货币？互联网美元已成为美国对此给出的实质性答案。全球是否将跟随这一新的金融范式？
