以太坊期货市场出现买入转换信号…交易者会“逢低买入”吗
以太坊衍生品市场持续三年的卖压优势格局发生逆转。主要期货指标显示出强烈的买入信号，增强了中长期看涨转换的可能性。
自1月6日以来，以太坊的“净主动交易量”已转为约3.9亿美元规模的净买入态势。这是自2023年1月以来的最大买入失衡，意味着交易者正在积极以市价买入。通常，该指标转为正值时，可解读为建立多头仓位的交易者多于寻求套利的卖方。
净主动交易量在过去几年中主要处于卖压优势阶段，但此次转换似乎并非短期上涨，而是衍生品市场内部结构性需求的变化。实际上，自2020年以来，该指标转为正值的时间点大多与价格底部区间或上涨初期阶段吻合，且之后多引发了持续数周的上涨行情。
价格调整中捕捉“大额资金”买入力量
整体市场也同时出现调整信号。根据CryptoQuant的数据，截至1月19日，累计成交量差值为-3,676 ETH，短期内卖压占优。然而，价格仍稳定在3,000美元支撑位上方，有解读认为机构级参与者正将此次调整视为买入机会。
CVD与价格之间的相关系数近期为0.62水平，表明部分流动性仍在支撑价格。以太坊目前交易于5个月控制点区间3,050-3,140美元内，从技术面看，若日线收盘价低于3,000美元，则可能引发结构性转弱的担忧。
关注多头仓位集中区间
根据链上分析平台Hyblock的数据，3,100美元附近聚集了约5.4亿美元规模的净多头仓位，而3,000美元下方则存在超过5亿美元的流动性集群。这表明短期内价格可能在一段时间内在此区间内波动。
另一方面，得益于近期记录每秒处理4.7万笔交易的Layer2“MegaETH”等扩展性改进项目，以太坊的技术关注度也有所提高。
如此看来，以太坊衍生品市场买入力量的增强，显示了大额投资者正在押注长期上涨趋势。虽然现货卖压尚未完全解除，但技术支撑位与结构性需求变化相结合，正为以太坊开启进入新阶段的可能性。
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ETH净主动交易量时隔三年转为最大正值，主要投资者正在进入逢低买入。然而，其背景并非简单的买入力量，重要的是衍生品市场内部结构性趋势的变化。
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