撰文：Mlixy
2024 年 月 10 日，SEC 首次批准比特币现货 ETF 上市。BTC ETF 在短短时间里已经给市场带来了巨大的影响。
可以说，BTC ETF 成交量巨大，在上市的第一天就达到了 $ 4.6 Bn。与之相比，最大的加密货币交易所 Binance 当日现货成交额仅为 $ 4.1 Bn。这可能是因为在传统市场上，做市商的竞争更加激烈。
而昨天，2024 年 2 月 14 日，比特币现货 ETF 总净流入 3.39 亿美元，已连续 14 个交易日实现净流入。
无论是巨大的交易量还是资金流入，这些可能都对 BTC 有积极作用。BTC 自 2 月以来，上涨幅度已超 25%。
ETF 有望助推新高
QCP Capital 发布报告称，比特币价格在两年多后再次突破 50,000 美元大关，这一价格上涨主要得益于比特币现货 ETF 的巨额资金流入，日均购买量达到 10,000 至 13,000 BTC，相当于每天约有 5 亿至 6.5 亿美元的资金流入。
QCP Capital 预计，随着全球流动性持续转入现货 ETF，这种资金流入趋势将持续。
除了现货资金流入外，本周还出现了大量比特币看涨期权的购买行为，仅本周就有近 1000 万美元用于购买 4 月至 12 月到期的 60,000 美元至 80,000 美元行权价的期权溢价。
在这些资金流的推动下，QCP Capital 预测比特币价格有望在 3 月底前轻松突破历史最高点。
巨量资金流入
据 SoSoValue 提供的数据，2024 年 2 月 14 日，比特币现货 ETF 总净流入 3.39 亿美元，已连续 14 个交易日实现净流入。
昨日灰度（Grayscale）ETF GBTC 单日净流出 1.31 亿美元，美国投资管理公司 Invesco（景顺）旗下比特币 ETF BTCO 单日净流出 3751 万美元。
而昨日单日净流入最多的比特币现货 ETF 为贝莱德（BlackRock）ETF IBIT，单日净流入为 2.24 亿美元，目前 IBIT 历史总净流入已达 48.4 亿美元。
其次为富达（Fidelity）ETF FBTC，单日净流入约为 1.18 亿美元，目前 FBTC 历史总净流入达 35.6 亿美元。
目前，比特币现货 ETF 总资产净值为 367.7 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 3.62%，历史累计净流入已达 42.3 亿美元。
ETF 吸收抛压
此外，根据灰度（Grayscale）的最近分析报告，比特币供需平衡的基本变化可能会对加密货币的价格产生更大影响，尤其是即将到来的减半事件。
从历史上看，减半事件之后通常会出现价格上涨的周期。然而，一个新因素（即 ETF）也将影响比特币在今年 4 月的减半事件中的表现。该报告指出：「除了总体积极的链上基本面之外，比特币的市场结构在减半后对价格有利。」
灰度报告指出，目前每个区块新币发行量（挖矿奖励）为 6.25 枚比特币，按照 43,000 美元的价格计算，约为每年 140 亿美元。换句话说，为了维持当前的价格，同期需要产生价值 140 亿美元的买入压力。「减半后，这些需求将减少一半：每个区块新币发行量为 3.125 枚比特币，相当于每年减少到 70 亿美元，有效减轻了抛售压力。」
减半后每个区块挖矿奖励将减少至 3.125 枚比特币，为了应对成本压力，矿工通常会卖出更多的比特币库存，从而增加供应并压低价格。
灰度表示，华尔街最近推出的 9 个比特币现货 ETF 产品可能会 「作为对矿工卖压的对冲力量」。该报告表示：「比特币 ETF 可能会大幅吸收抛售压力，潜在地通过提供稳定的新需求来源来重塑比特币的市场结构，对价格有利。」
写在最后
未来几年，类似于贝莱德这种传统巨头，其投资组合中可能会投资更多比特币。
贝莱德全球固定收益首席投资官兼全球配置主管 Rick Rieder 表示：「贝莱德的基金目前对比特币的敞口非常小，但这种情况可能会随着公众态度的改变而改变。时间会证明比特币是否会成为资产配置框架的重要组成部分。我认为，随着时间的推移，人们会越来越适应它。」
这些传统巨头的入局，也将影响 BTC 的价格。
