Coinbase, XRP 선물에 TAS 도입…기관 자금 유입 노리나

美国最大虚拟资产交易所Coinbase将为XRP期货交易引入"结算价交易(TAS)"新功能。这是一种有助于减少盘中波动性暴露、帮助大型机构执行大宗交易(批量交易)的机制，被解读为旨在同时加强XRP期货市场流动性和吸引机构资金流入的举措。

据业界消息，Coinbase将从5月1日起，在其衍生品平台上对XRP期货应用TAS功能。TAS允许交易按照"官方结算价(交割价格)"执行，其重点在于减轻结算时间点之前价格波动区间内产生的风险。

减少大宗交易滑点和盘中风险...适用于纳米和标准合约

虚拟资产分析师BankXRP在社交媒体X上评价称："TAS使机构参与者能够以结算价执行大宗交易，大大减少了盘中波动性暴露"，并指出"这在受监管环境中作为面向机构的执行手段意义重大"。

该功能适用于在Coinbase上市的纳米(nano) XRP期货和标准(全尺寸) XRP期货。市场预期这将减少大额订单执行过程中产生的"滑点(实际成交价与预期价格之间的差异)"，并加深订单簿，从而提高XRP期货对机构的友好度。

5月1日也将实施做市商计划...同时加强流动性基础设施

在引入TAS的同一天，Coinbase还将启动一项新的"做市商计划"，以提高包括XRP期货在内的主要加密货币期货的流动性。如果通过扩大做市商(Market maker)的参与来缩小买卖价差并改善订单簿，那么TAS功能所预期的"基于结算价的大宗执行"的有效性也可能得到提升。

一直分享XRP相关市场意见的Chad也表示："TAS是一种让资产对大型参与者更具吸引力的方式"，"它能减少大宗交易中的滑点和盘中风险，对更深层次的流动性和机构采用有积极影响"。

XRP ETF需求扩大及存款支援接踵而至...价格在1.42美元区间

Coinbase加强吸引机构的举措，与资金持续流入XRP现货ETF的趋势相吻合。根据SoSoValue数据，XRP ETF本月录得约7500万美元(约1110亿韩元，1美元=1480韩元)的净流入，资产净值总额已超过10亿美元。

另一方面，国家特许银行SoFi也通过X宣布开始支援XRP存款。Ripple强调："如果通过SoFi的XRP可访问性提高，更多用户可以参与，这将扩大'实用性(实际使用)'"。根据CoinMarketCap数据，截至发稿时，XRP价格较24小时前上涨，交易在1.42美元水平。

文章摘要 by TokenPost.ai

🔎 市场解读 Coinbase为XRP期货引入TAS(结算价交易)以支持"基于结算价"的执行，使机构在期货市场内的大宗执行(大宗交易)环境更加精细化。旨在降低波动性较大的盘中区间内价格暴露的风险，从而降低机构参与门槛(滑点、执行风险)。与XRP ETF净流入扩大及SoFi支援XRP存款等"可访问性、需求"因素相结合，形成XRP相关产品/基础设施同时加强的态势。 💡 战略要点从机构/大型交易者视角：TAS使得基于结算价的执行成为可能，相比现有的VWAP、TWAP等分批交易策略，有利于执行减少盘中波动性风险的大宗交易策略。从流动性视角：同日实施的做市商计划若能诱导价差缩小和订单簿深度改善，TAS执行的有效性(以期望规模在结算价附近处理)可能会进一步增强。从个人投资者视角：TAS的引入本身并不保证短期价格上涨，衍生品流动性扩大也可能导致波动性增加(杠杆放大)，因此需要在事件前后观察未平仓合约(OI)、资金费率/基差的变化。 📘 术语解释 TAS(Trade at Settlement)：一种将交易与"官方结算价(交割价格)"挂钩执行的方式，重点在于减少直至结算时点的价格波动风险。结算价(Settlement Price)：用于计算和结算期货合约盈亏的基准价格。大宗交易(Block trade)：一次性(或通过单独协商方式)执行大量订单的交易。滑点(Slippage)：下单时预期的价格与实际成交价格之间的差异。做市商(Maker)计划：向"提供"订单簿流动性的参与者(如做市商等)提供激励，以改善报价和交易环境的制度。